Equilibrio interno y externo de Chile.

Para contextualizar, se debe indicar que los datos iniciales que se mostrarán son de antes
del mes de marzo del 2018, para poder comparar los escenarios pre y post guerra
comercial.

Escenario Internacional:

 El escenario internacional se había mantenido mejorando durante los últimos

trimestres antes del IPOM de marzo de 2018. El crecimiento mundial del año 2017
había culminado con cifras que superaron lo previsto.
 El PIB de la Eurozona mostraba el mayor registro de la última década y
pronosticaba un crecimiento sincronizado entre países
 La inflación total y subyacente se mostraba contenida en países con economías
desarrolladas
 Respecto a políticas monetarias, los Bancos Centrales de las economías
desarrolladas se focalizaban en procesos de normalización monetaria.
 Se destaca el crecimiento económico de China que culmina el año 2017 con
resultados sobre lo previsto, beneficiando además a diversos países asiáticos. Si
cabe destacar que la economía beneficiaba mayormente al sector de servicios, en
desmedro de la industria y la inversión.
 La mayoría de las materias primas aumentaban su valor gracias al crecimiento
mundial y la depreciación del dólar estadounidense.

Escenario Nacional:

 Al igual que en el escenario internacional, la economía cerraba con un aumento

mayor a lo esperado, pronosticando un crecimiento del PIB entre 3 y 4%. La
inflación presentaba una trayectoria en línea manteniéndose cercana al 2%
 La Tasa de Política monetaria se mantenía en un 2.5% desde mayo del 2017 al
marzo de 2018 (fecha IPOM 2018)
 Se mantienen las tasas de interés en niveles bajos
 El mercado financiero chileno alcanzaba nuevos máximos gracias a los desarrollos
globales.
 El peso presenta una volatilidad importante con máximos por sobre los 650
 A finales del año 2017 las exportaciones siguieron aumentando, tanto en precio
como en volumen, las importaciones también aumentaron, pero en menor medida
que las exportaciones.
 La Balanza comercial presentaba un superávit mayor al del año anterior (2016)

Fuente: IPOM marzo 2018, Banco Central de Chile.

Que es una Guerra Comercial

Una guerra comercial se puede dar entre dos o más países mediante imposición de
barreras arancelarias las cuales influyen en las importaciones y exportaciones, bajando el
atractivo del comercio internacional. Y por otro lado barreras no arancelarias como cuotas
de comercialización de ciertos bienes o servicios o directamente imposibilitar la venta,
todo esto buscando proteger la industria local y mejorar la balanza comercial reduciendo
un déficit.

Consecuencias:

 Los productos y bienes se encarecen, por lo que disminuye el excedente del

consumidor, esto se traduce en un aumento de la inflación
 Reducción de variedad de productos
 Las medidas desalientan el consumo
 Se deterioran las relaciones diplomáticas

China como socio comercial:

 El país asiático es el principal socio comercial del país, concentrando el 29% de el

intercambio comercial.
 Es uno de los principales compradores de cobre y de productos silvoagropecuarios
 China es el principal proveedor de bienes de consumo para Chile

Estados Unidos como socio comercial:

 Es la principal economía mundial y el segundo socio comercial de Chile

 Importante proveedor de bienes intermedios

Al estar enfrentadas estas dos potencias en una guerra comercial, se han visto afectadas
las bolsas y principalmente el precio del cobre (nuestro principal comodity). Esto además
produce una desaceleración económica a nivel mundial por la incertidumbre que se
genera debido a las posibles restricciones impuestas. La inversión extranjera se ve
afectada debido a las restricciones para invertir en el exterior. Como Chile se es un país
abierto al mundo, depende de una red de países tanto para importar como para exportar,
las consecuencias del proteccionismo impactan directamente a las empresas, inversiones
y acceso a los mercados internacionales.
Cambios en la economía

Para el año 2019 la economía presento una desaceleración debido a la incertidumbre

provocada por la guerra comercial

Al Chile ser abierto al mundo como se mencionó anteriormente, los efectos en la

economía internacional sitúan al país en una posición de alta exposición. Esto trae efectos
en las importaciones y exportaciones, perjudicando directamente a las empresas, debido a
que, si las exportaciones bajan, afecta también al empleo de las personas que trabajan en
cada compañía.

Efectos en la Política Monetaria (LM)

 Caídas significativas en las tasas y en los retornos de activos riesgosos

 Aumento de la volatilidad
 Menor entrada de moneda extranjera debido a la baja de las exportaciones

Efectos en la Política Fiscal (IS)

 Déficit efectivo equivalente al 1.9% del Pib

 Aumento de deuda neta
 Disminución de los fondos de estabilización económica y social
Recomendaciones

Según lo aprendido del modelo IS-LM- BP con perfecta movilidad de capitales, es que lo
óptimo para poder estimular la economía del país que ha sufrido un estancamiento
debido a la guerra comercial de los dos principales socios comerciales, como lo son China
y Estados unidos, es que se debiese establecer una Política Monetaria Expansiva con
perfecta movilidad de capitales.
Que es lo que buscaría esta política:

 Desplazar LM a la derecha
 Se busca aumentar el valor de la moneda extranjera disminuyendo la tasa de
interés interna. El dólar al tener un valor mas alto incentiva a los exportadores lo
que permitiría además un desplazamiento de la curva IS a la derecha, encontrando
un nuevo equilibrio.
 Considerando el desempleo informado de un 8.4%, esta política buscaría frenar en
parte la inflación y disminuir el desempleo en la economía

En un caso de bajo crecimiento, es razonable que el gobierno mantenga sus gastos al nivel
de sus ingresos permanentes para que no se sacrifiquen programas y políticas públicas
que ayudan al crecimiento y a la equidad. La continuidad de estas políticas en esencial
para que no pierdan su efectividad

Para lograr un equilibrio externo, se debe lograr determinado nivel de acumulación de

reservas internacionales o de saldo de la balanza de pagos igual a cero, y por otro lado
para lograr equilibrio interno se busca una estabilidad de precios y un “pleno empleo”