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Ruth Galván Notario (PEP), Guadalupe Luna Camarillo (Pemex), Jose Ramirez Portillo
(Smart Digital Energy).
Resumen
Introducción
El presente artículo tiene como objetivo mostrar una metodología de análisis de los
indicadores claves del proyecto, para la Extracción de Hidrocarburos Bajo la Modalidad
de Producción Compartida del Área Contractual Ek-Balam, a través de la construcción
de pseudo fronteras de eficiencia e identificación de escenarios óptimos, que permitan
alcanzar la mejor relación Costo/beneficio para el Contratista.
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Para la administración del contrato de producción compartida del Área Contractual Ek-
Balam, se desarrolló un modelo integrado de evaluación del comportamiento indicadores
claves de gestión, el cual permite estimar para cada periodo (mes), las
contraprestaciones que le corresponderán al Contratista (PEP) y al Estado Mexicano, de
acuerdo a las premisas de distribución y mecanismos de ajustes establecidos en el
Contrato entre las partes.
Ingresos
Los ingresos del contrato están compuestos por los recibidos por la venta de los
hidrocarburos producidos y comercializados (Valor Contractual de los Hidrocarburos), así
como los ingresos adicionales provenientes de la prestación de servicios a terceros o por
la venta o disposición de subproductos por parte del Contratista (1).
Para efectos del modelo y estimación de los indicadores de gestión del proyecto, se
utilizaron los datos reales de producción y precios contractuales desde la fecha efectiva
(mayo 2017) hasta Julio 2018 y la proyección agosto 2018 hasta mayo 2039, utilizando
los pronósticos de producción y precios descritos a continuación.
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Pronóstico de precios: Para los pronósticos de los precios del aceite y del gas se
consideró el comportamiento histórico de los últimos 9 años, y utilizando Autoregressive
Integrated Moving Average (ARIMA), el cual es un modelo de predicción que utiliza las
variaciones y regresiones de datos estadísticos con el fin de encontrar patrones para una
predicción hacia el futuro se estimó el comportamiento futuro de los precios de los
hidrocarburos.
El pronóstico del precio del crudo marcador Brent se muestra en la Figura No. 3, sin
embargo para el pronóstico del precio del aceite para el proyecto Ek Balam se realizó un
ajuste en función de la diferencia histórica del precio de comercialización y el precio del
Brent, utilizando como valor la media proyectada (Figura No. 4).
De igual forma para el pronóstico del precio del gas, se utilizó el comportamiento historio
del marcador Henry Hub, proyectando hasta el periodo de vigencia del contrato el precio
contractual del gas (Figura No. 5).
Es importante resaltar que el modelo contractual, estipula que el precio contractual viene
dado no solo por el precio del mercado, si no que considera los volúmenes de
comercialización tanto del contratista como del Comercializador del Estado, además de
ecuaciones de estimación en caso de no comercialización, sin embargo, para éste caso
práctico se asumió que el precio contractual de los hidrocarburos es igual a la proyección
de cada tipo de hidrocarburo según su comportamiento histórico.
Egresos
Los egresos del contrato (3), están compuestos por la inversión (Capex) y el costo de
operación (Opex) necesario para la realización de las actividades petroleras y
administrativas, asociadas a la extracción de los hidrocarburos del Área Contractual Ek-
Balam, de igual manera es necesario considerar las regalías por cada tipo de
hidrocarburo (4).
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Pronóstico de regalías
Las regalías (4) son obligaciones fiscales a favor del estado, las cuales se determinará
para cada tipo de Hidrocarburo, mediante la aplicación de la tasa correspondiente al Valor
Contractual de cada hidrocarburo producido en un período determinado.
La tasa para cada tipo de hidrocarburo se estimó considerando el incremento del Índice
de precios al productor de los Estados Unidos de América, observada en el mes de
diciembre del 2017 de 4.37% como constante, obteniéndose el comportamiento mostrado
en la Figura No. 7
ROC𝐏 = ∑264
t=1 ROCt ………. (5)
Para la estimación del ROC, es necesario estimar el índice de ROC (8) y la métrica del
ROC (10), los cuales influyen en la aplicación o no, del mecanismo de ajuste del
porcentaje de utilidad que recibirá el contratista (11), con éste porcentaje se puede
estimar la utilidad operativa del contratista (13) y al adicionarle a ésta los costos
recuperables, se obtienen las contraprestaciones totales de cada periodo
correspondiente al contratista (14).
ROC𝐭
0 = ∑ti=1 ( ) ………. (9)
(1+ r𝐭 )i−1
de éstos pozos sobre el ROC, se evidencio una disminución de 35,12 MMUSD durante
el tiempo de ejecución del proyecto, Figura No. 9.
1,250.00
1,248.00
1,246.00
1,244.00
1,242.00
1,240.00
1,238.00 Escenarios Factibles
1,236.00
- 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 80.00
Inversión (MMUSD)
-70% del Programado -40% del Programado -10% del Programado Costo Programado
+10% del Programado +30% del Programado +70% del Programado
Figura No. 10) y EI (Figura No. 11) y al incrementar la dicha inversión se consigue un
crecimiento de los indicadores, hasta llegar a un máximo, por último, cualquier incremento
de inversión disminuye rentabilidad y por ende los indicadores de gestión.
Tablas
Recuperación de la
Escenario ROC (MMUSD) EI (ROC/INV)
Inversión (MMUSD)
Gráficas
100 25 340
Gasto de Petróleo (bpd)
(USD/BLS)
400
(USD/BLS)
Petróleo (MMbls)
350 320
80 20
Np (MMMpc)
Qg (MMpcd)
300 300
60 250 15
200 280
40 10
150 260
100
20 5 240
50
0 - 0 220
2018 2021 2024 2027 2030 2033 2036 2018 2021 2024 2027 2030 2033 2036
Figura No. 1 Pronóstico de producción de Petróleo Figura No. 2 Pronóstico de producción de gas aprobado
aprobado en el plan de desarrollo en el plan de desarrollo
130 130
Precio del Petróleo (USD/bls)
110 110
(USD/BLS)
70 70
Proyección del precio contractual Ek Balam
50 50
30 30
Figura No. 3 Histórico, ajuste y proyección del precio del Figura No. 4 Histórico, ajuste y proyección del precio
crudo marcador Brent contractual del aceite Ek Balam
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(MMUSD)
4
60
3
40
2
20
1 0
2018 2021 2024 2027 2030 2033 2036
Figura No. 5 Histórico, ajuste y proyección del precio del Figura No. 6 Pronóstico de inversión y gasto del plan de
gas marcador Herry Hub desarrollo
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12%
Tasa de petróleo (%)
10% Tasa de Condensado (%)
Tasa de Gas (%)
8%
6%
4%
2%
0%
2018 2021 2024 2027 2030 2033 2036 2039
200 1,500
ROC despues de impuestos
1,242.70
-100 1,207.58
-200 500
-300
-400 -
-500
-600 (500)
-700
-800 (1,000)
2017
2033
2018
2018
2019
2020
2021
2021
2022
2023
2024
2024
2025
2026
2027
2027
2028
2029
2030
2030
2031
2032
2033
2034
2035
2036
2036
2037
2038
2039
Programado Real Acumulada Programada Acumuladas Real
Figura No. 9 Comportamiento proyectado del Resultado Operativo del Contratista durante la vigencia del contrato del
escenario programado en el plan de Desarrollo y el Real.
1,252.00
ROC Descontado (MMUSD)
1,250.00
1,248.00
1,246.00
1,244.00
1,242.00
1,240.00
1,238.00 Escenarios Factibles
1,236.00
- 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 80.00
Inversión (MMUSD)
-70% del Programado -40% del Programado -10% del Programado Costo Programado
+10% del Programado +30% del Programado +70% del Programado
0.38100
0.38050
0.38000
Relación (ROC/INV)
0.37950
0.37900
0.37850
0.37800
0.37750
0.37700 Escenarios Factibles
0.37650
- 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 80.00
Inversión (MMUSD)
-70% del Programado -40% del Programado -10% del Programado Costo Programado
+10% del Programado +30% del Programado +70% del Programado
Conclusiones
Nomenclaturas
Agradecimientos
Al personal, del grupo multidisciplinario de diseño del proyecto Ek-Balam de PEP y del grupo
multidisciplinario de Smart Digital Energy S.A de C.V. que da soporte a la administración del Contrato Ek-
Balam.
Referencias
Contrato CNH-M1-EK-BALAM/2017