POLÍTICA PETROLERA EN COLOMBIA

BUCARAMANGA
¿Y DEL PETRÓLEO QUÉ?
 RENTA PETROLERA y STATE TAKE
La participación del Estado en la Renta Petrolera GANANCIA
depende de las características de cada modelo CONTRATISTA

contractual. PART. EMPRESA

ESTATAL
PRECIO: 100 US$/BL
IMPUESTOS
INGRESOS BRUTOS

BONOS
RENTA UTILIDAD
PETROLERA
REGALIAS
Regalía 20%
EXPLORACION 1.0 US$
50% ESTADO
DESARROLLO 2.5 US$
COSTOS 50%/R
OPERACION 12 US$ SOCIO 25%
TRANSPORTE 8.0 US$ Factor R
ABANDONO
0.5 US$ - Petróleo -
1 2
24 US$
REGALIAS + PART. ESTATAL + IMPUESTOS + BONOS
“STATE TAKE” =
RENTA PETROLERA
 STATE TAKE ANTIGUA CONCESIÓN

CONCESIONARIA ESTADO
1 Barril = US$ 100
Costos: Expl, Prod, Trans, y abandono
-US$ 24

RENTA PETROLERA
US$ 76

15% Regalías US$ 15

RENTA LIQUIDA GRAVABLE

US$ 61
30% Impuestos US$ 18.3

US$ 42.7 GANANCIA DESPUES DE IMPUESTOS

TOTAL US$ 42.7 US$ 33.3

(56.18%) STATE TAKE (33.3/76): (43.82%)
 EL CONTRATO DE ASOCIACIÓN Y SU
EVOLUCIÓN
1974 - 1989
1989 - Mar/94
Regalía 20%
Abr./94 - Sep./97
Regalía 20%
50%
Oct./97 - 1999
50%
50% 45% Regalía 20%
40%
35% Desde el 2000
30%
50% Regalía 20%
Escalonada
50%/R

60 90 120 150 25% 50% Regalía 5% a 25%

MBls. Acumulados
Factor R 50%/R
70%
25%
1 2
Factor R 70%/(R-0.5)
- Petróleo - 35%
1 2

Desde Oct. de 1997, los límites del Factor R

Factor R para Campos de Gas son - Petróleo -
2 y 3, respectivamente
1.5 2.5
 STATE TAKE CONTRATO DE ASOCIACIÓN
ESTANDAR
Antes de Ajustes de 1999

ASOCIADA 1 Barril = US$ 100 ESTADO

Costos: Expl, Prod, Trans, y abandono

-US$ 24

RENTA PETROLERA
US$ 76
20% Regalías US$ 20
Participación Producción
US$ 28 50% US$ 56 50% US$ 28

(34.5% Impuesto) US$ 9.66

TOTAL US$ 18.34 US$ 57.66

(24.1%) STATE TAKE (57.66/76): 75.9%
 CAMBIOS EN EL GOBIERNO DE
PASTRANA
PARTICIPACIÓN EN LA PRODUCCIÓN PARA EL PAÍS

1974 - 1999 DESDE EL 2000

MAYOR PARTICIPACION
DEL INVERSIONISTA EN
50% - 50% 70% - 30%
LAS INVERSIONES Y LA
PRODUCCION INICIAL
Ecopetrol
Ecopetrol

Inversionista Inversionista
 CAMBIOS EN EL GOBIERNO DE
PASTRANA
REGIMEN DE REGALIAS PARA HIDROCARBUROS
30% -

25% -
Tasa de Regalías

20% -
Ley 20 de 1969 (ley 141 de1994)
15% -
Ley 508/99–Dec. 955/00
10% - Ley 619 de 2000
Ley 756 de 2002
5% -

0% I I I I
0 5 125 400 600
Producción diaria POR CAMPO (KBPEPD)
 PRETENCIÓN DE PACIFIC RUBIALES
FRACCIONAR EL CAMPO QUIFA EN VARIOS CAMPOS
Ecopetrol sólo aprobó la comercialidad de un campo –en
lugar de 5- denominado Campo Cajúa.
 STATE TAKE DESDE LA RONDA
2000 HASTA 2003
Después de Ajustes/99 y Reforma Regalías 2002

ASOCIADA 1 Barril = US$ 100 ESTADO

Costos: Expl, Prod, Trans, y abandono
-US$ 24

RENTA PETROLERA
US$ 76
8% Regalías US$ 8
Participación Producción
$ 47.6 70% US$ 68 30% US$ 20.4

(34.5% Impuesto) US$ 16.4

TOTAL US$ 31.2 US$ 44.8

(41%) STATE TAKE (44.8/76): 59%
 CREACIÓN DE LA ANH
DECRETO LEY 1760 DE 2003

Nueva estructura institucional

ANH
Administrador del recurso

ECOPETROL
Operador y regulador

ECOPETROL S.A.
Operador

Contrato de Asociación Nuevo Contrato E&P

15
Periodos del Contrato de E&P de la ANH
Devolución de áreas

PROGRAMA INICIAL Y PROGRAMA Exploración

MODIFICACIONES POSTERIOR

6 años 4 años

Descubrimiento

PROGRAMA DE Evaluación
EVALUACION

1-2 1-3

Comercialidad

Explotación PLAN DE EXPLOTACIÓN, ACTUALIZACI0NES DERECHO CONDICIONADO

PROGRAMAS DE TRABAJO ANUALES
Prórroga por
periodos de 10 años
Fuente: ANH
24 años Área de Explotación
hasta
agotamiento
 COMPARACIÓN ENTRE LOS DOS MODELOS
CONTRACTUALES
Asociación de Ecop Concesión de la ANH
• Regalías 20% • Regalías del 4,8% al 25%
(promedio 7%)
• Producción distribuida • Derechos:
• Porcentaje de participación: X
50%–50% o más (promedio 4,19%) .
• Por precios altos
70%–30% o más • Por el uso del subsuelo
• Transferencia de Tecnología: 25% de
Ds. por Uso del subsuelo
• Suministro interno • Producción exclusiva
• Precio preferencial • Precio internal en boca de pozo
• Impuestos (Renta 34.5%, • Impuestos 25% (No IVA, no
IVA, Remesa, Aranceles) Remesa, no Aranceles, otros
alivios tributarios por regalias y
activos)
 REGALÍAS VS
DEDUCCIONES RENTA
4/27/2017
4/27/2017
4/27/2017
4/27/2017
4/27/2017
 RENTA PETROLERA NUEVA CONCESIÓN

GANANCIA

35-55 %
PETROLERA CONTRATISTA
GANANCIA
RENTA

OPERACIÓN
INGRESOS BRUTOS

IMPUESTOS
DERECHO SUBSUELO
DERECHO PRECIO ALTO

REGALIAS 5-25 % PRECIO BL: 100 US$

25° API
EXPLORACION 1.0 US$ (Amortización)
COSTOS

DESARROLLO 2.5 US$ (Depreciación)

OPERACION 12 US$ (producción y tratamiento)
TRANSPORTE 8.0 US$
ABANDONO 0.5 US$
24 US$
STATE REGALIAS + IMPUESTOS + D. SUBS + T. Tecn. + P. PRECIOS ALTOS
TAKE = RENTA PETROLERA
 STATE TAKE EN LA NUEVA CONCESIÓN

CONCESIONARIA 1 Barril = US$ 100 ESTADO

Costos: Expl, Prod, Trans, y abandono
-US$ 24

RENTA PETROLERA
US$ 76

P. Altos, D. Subs, T. Tecn, P. Producción US$ 5.8

7% Regalías(Promedio) US$ 7

RENTA LIQUIDA GRAVABLE

US$ 63.2
25% Impuesto US$ 15.8

US$ 47.4 GANANCIA DESPUES DE IMPUESTOS

TOTAL US$ 47.4 US$ 28.6

(63.37%) STATE TAKE (28.6/76): (37.63%)
 OBLIGACIONES CON TERCEROS
Contrato de Asociación Contrato ANH

• Coadministración La ANH no asumirá

• Gestión ambiental responsabilidad alguna por
• Comunidades daños y perjuicios causados a
terceros por EL CONTRATISTA,
• Trabajadores
sus empleados, sus
• Vigilancia y Control
subcontratistas o los empleados
• Sanciones y Suspención
de estos últimos, en desarrollo
• Responsabilidad de ECP. de las operaciones objeto de
este contrato.
Contrato de E&P de la ANH
http://www.eltiempo.com/colombia/otras-ciudades/protestas-por-actividad-petrolera-en-el-meta/14568377
 En Vista Hermosa
Este domingo en la tarde continuaba el dialogo entre la
comunidad de Vista Hermosa y voceros de la empresa
Petrominerales, tras el plantón que realizaron los habitantes de
ese municipio entre el viernes a las 4:00 de la en la tarde y el
sábado hacia las 7:00 de la noche.
La comunidad impedía el acceso a las locaciones de la
empresa petrolera para que le diera respuesta a los reclamos
por el supuesto incumplimiento en la contratación de 1.000 los
trabajadores de ese municipio, entre los meses de julio a
diciembre.
“Al contrario sacaron alrededor de 400 trabajadores y sigue
llegando personal de otras regiones en helicóptero”, aseguró
Diana Rivera, comerciante de esa localidad.
Además, “se comprometieron a comprar los bienes y servicios
en los establecimientos comerciales de Vista Hermosa y acá no
compran comida y ni siquiera una puntilla”, agregó Rivera.
 Las culebras de un "filántropo"
Judicial |18 Mayo 2013

Los abogados de Nueva York Andrew Schacht y Paul

Nalven, conocidos defensores de varios exjefes
paramilitares, entre ellos Don Berna, y de capos
como Chupeta, fueron socios de la mamá y la
hermana del controvertido Gabriel Ricardo Morales
Fallón (asesor de la petrolera THX Energy)
En efecto, su esposa y su hija figuraron como socias de la compañía
Pexin junto a los abogados Schacht y Nalven. La compañía Montco,
fundada en Texas, había sido beneficiaria de la explotación de dos
pozos petroleros conocidos como Putumayo 12 y Putumayo 14. Varios
funcionarios de la ANH viajaron a Texas para visitar sus instalaciones y
se encontraron sólo con un buzón postal. “Lo mismo ocurrió con sus
otras oficinas en Canadá. Y cuando fueron a averiguar por el pozo
petrolero que Montco decía tener en Gabón (África), y que era clave
porque acreditaba su experiencia, nadie dio razón de él”
http://www.elespectador.com/noticias/judicial/articulo-422760-culebras-de-un-filantropo
 Pirámide con contrato petrolero
15 Sep 2013

La ANH otorgó bloque petrolero a

Varosa Energy, firma que no tenía ni
experiencia ni recursos. Hoy está
investigada por captación.
Un grupo de 300 empresarios, víctimas de una captación ilegal de
dinero apalancada en un contrato petrolero, tienen la posibilidad
de recuperar algo de los $20.000 millones que hasta el mes pasado
tenían perdidos. Esto, gracias a que la Superintendencia de
Sociedades tomó posesión de las empresas Varosa Energy y J&M
Negocios, supuestas responsables del fraude, al corroborar que
recaudaron dinero de forma irregular, usando como gancho un
contrato que la Agencia Nacional de Hidrocarburos (ANH) les
adjudicó en 2006.
http://www.elespectador.com/noticias/economia/piramide-contrato-petrolero-articulo-
446575
 POLÍTICA ANH
Entre 2004 y diciembre de 2013 la ANH
adjudicó 351 contratos o bloques

157 se adjudicaron directamente y 22 en

las mini rondas 2007 y 2008 con 0% de
participación en la producción para el
Estado (SOLO REGALÍAS).
En 65 ofrecieron el 1%, en 25 el 2%, en 16 el 3%… para un promedio
del 8,94% … EL PROMEDIO DE LOS 377 CONTRATOS ES 4,19%
 POLÍTICA ANH
Del inventario de campos marginales que
Ecopetrol le entregó, ha asignado 21 contratos; 18
de éstos con cero participación en la
producción para el país (excepto las regalías),
donde se producen actualmente 20.000 barriles
por día; y se han extraído en forma acumulada
más de 15 millones de bls. Descontando los
costos e inversiones, los favorecidos con dichas
asignaciones directas, han obtenido ganancias
superiores a los 1.000 millones de dólares.
 No figuran otros campos como:

Antiguo campo de gas Jobo descubierto en 1932- Hoy produce 20 MPCD.

Utilidades de US$135 M/año. Aportan $15 M/año a las comunidades.

Campo de gas descubierto por Ecopetrol en 1995. Hoy produce 62 MPCD

 POLÍTICA ANH
Por participación en la producción y otros conceptos,
a corte del 9 de diciembre de 2013, el país en 10 años
ha recibido 1.500 millones de dólares,
aproximadamente; y a corte del 31 de diciembre de
2012, han descubierto 150 millones de barriles de
reservas certificadas (probadas) en los 102 campos
comerciales. O sea que a las compañías les ha salido
a 10 dólares el barril, sin tener en cuenta que de
esos 1.500 millones de dólares, la ANH ha invertido
casi 900 millones de dólares calentando las cuencas.
 POLÍTICA ANH
Según la ANH, desde 2004 hasta 2013
se descubrieron 172 campos
(102 comerciales) los cuales producían
170.000 barriles diarios, de los que el país
recibía 538 bpd (0,3%) de participación en
la producción, más 12 mil barriles de
regalías (7%)
 POLÍTICA ANH
Desde 2004 a 2013, las 146 empresas (sin
Ecop), que han recibido áreas de la ANH,
han invertido en exploración y desarrollo
US$2.845 millones (la ANH ha recibido
US$1.500 millones). O sea que la inversión
efectiva ha sido de US$1.345 millones en
10 años. Esto es, menos de un millón de
dólares por empresa por año.
 POLÍTICA ANH
Mientras que Ecopetrol invierte más de
US$8.000 millones por año, de los cuales
más de 500 millones van para exploración.
Con estos resultados, es mejor devolverle
el subsuelo a Ecopetrol y que sea ésta la
responsable de la política petrolera del
país.
Análisis de la Extensión Contrato
de Asociación CRAVO NORTE
Acuerdo No. 004 del 6 de abril de 2004 y No. 005 del 14 de abril de
2004 de acuerdo con el Decreto Ley 1760 de 2003, la ANH aprobó la
extensión del Contrato en los términos solicitados por ECOPETROL.
OTROSÍ AL CONTRATO DE ASOCIACIÓN CRAVO NORTE EXTENSIÓN DEL
TÉRMINO DEL CONTRATO: se hacen modificaciones al contrato original.
OTROSÍ AL CONTRATO DE ASOCIACIÓN CRAVO NORTE: junio de 2005.
OTROSÍ USUFRUCTO: febrero de 2011
Fundamentos expuestos para
la extensión del contrato

El gobierno justificó esta

decisión aduciendo que el valor
presente neto en el caso de
hacer la prórroga sería igual
a 846 millones de dólares, 94
millones de dólares más de lo
que se lograría si la operación la
asumía Ecopetrol.

El VPN neto para la asociada es

menor si se realiza la extensión
del contrato.
Términos de negociación
Vigencia del contrato: Hasta el límite económico de los campos.
Distribución de la producción: 55% para Ecopetrol y 45% para
Occidental.
Precio del petróleo crudo en puerto: ajuste por calidad definido como el
85.7% del precio del WTI.
Costos de abandono: 42.7 millones de dólares.
 Evaluación Financiera
Es un método de análisis útil
para adoptar decisiones Proyección
Realidad Diferencia
relacionales ante diferentes Ecopetrol

alternativas.
El valor proyectado
del barril de 74 USD$
Tiene en cuenta los costos petróleo. (2003)
20 USD$
promedio
54 USD$

monetarios como los

beneficios en mejoras en las
condiciones de vida de una La producción
85.000 Bpd 95.000 Bpd 10.000 Bpd
actual (2003)
sociedad.

La producción
Ingresos estimada. (2010)
25.000 Bpd 81.000 Bpd 56.000 Bpd

Egresos
 Producción real vs
proyectada
Producción proyectada 56.224.600
Barriles. Producción real
229.763.397 Barriles. Diferencia
173.538.797 (409%).

Produccion Cravo Norte ( proyectada y real)

140000,0
proyectada
120000,0
Produccion (Bpd)

Real
100000,0

80000,0

60000,0

40000,0

20000,0

,0
2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022
Tiempo (Años)
Precio del barril real vs
proyectado

Una diferencia del 370 % en el comportamiento del precio del

petróleo.
 Parámetros para la
Evaluación Financiera
Número de períodos 12

Tipo de período anual

Permite determinar la viabilidad de un Tasa de descuento 12.28%
proyecto.
Regalías 20%

Para el análisis financiero se evaluaron 45 % OXY

los siguientes indicadores: Participación
55 % Ecopetrol

 Valor presente neto (VPN) Inversión 40.4 MMUSD $

US$ 2.79 por barril año 2004

 Tasa interna de retorno (TIR) Costos producción
US$ 13.48 por barril año 2020
No se tiene en cuenta la depreciación Transporte 2,07 dólares por barril
de activos ya que es un campo de hace Impuesto de renta 35%
20 años así como la amortización de
Usufructo 0.22 dolares por barril
precios al no existir pozos nuevos.
Depreciación de activos N.A.

Amortización N.A.
 VPN real para OXY a 2016
INVERSIONES OXY
Precio
Ingresos Ingreso Impuesto FCA (flujo
AÑO Cravo Produccio Gastos VPN Sísmica 10
Neto OXY Bruto Renta ($) de caja)
Norte n OXY
Perforación 40 pozos 78.1
-40,400,000 Usufructo (pago

2009 52.8 23,239,775 1,227,686,949 88,953,658 560,998,256 190,739,407 370,258,849 329,763,848

Ecopetrol) -47.7

2010 68.1 19,988,378 1,360,655,696 80,847,111 639,500,022 211,035,007 428,465,015 339,868,221

2011 81.3 17,937,536 1,458,937,625 80,244,095 692,134,648 228,404,434 463,730,214 327,610,778 Total 40.4

2012 80.7 16,135,200 1,302,339,407 75,683,581 613,790,223 202,550,774 411,239,449 258,752,857 OXY renuncia a los bienes
adquiridos antes de 2009 por
2013 84.0 14,886,623 1,249,781,643 74,161,654 587,487,451 193,870,859 393,616,592 220,577,585
un pago de 47 MM USD$ y
2014 79.7 12,428,862 990,813,448 67,379,056 457,169,240 150,865,849 306,303,391 152,875,321 Ecopetrol esta en la obligación
2015 49.7 11,317,108 562,044,785 64,827,059 232,726,062 90,763,164 141,962,898 63,104,166 de cubrir los gastos de las
actividades, operaciones y
mantenimiento para el recibo,
Total 2,515,576,408 1,652,152,775
bombeo, transporte, trasiego,
almacenamiento, abandono y
La venta de Isagen se hizo por 1925 millones de costos pensionales.
dólares. VALOR a diciembre 31 de 2016: 4.505’779.888 de US$
 VPN OXY por la extensión
del contrato hasta 2020
Precio
Producción Ingresos Neto Impuesto
AÑO Cravo Gastos Ingreso Bruto FCA (flujo de caja) VPN
OXY OXY Renta ($)
Norte
VPN OXY 2009-2020
-59,570,000
100%
90% VPN Real OXY
2009 52.8 12,303,411 649,951,914 84,770,499 565,181,416 192,161,681 373,019,734 332,222,777
80%
2010 68.1 10,582,083 720,347,133 77,355,024 642,992,109 212,187,396 430,804,713 341,724,123 70% VPN proyectado
OXY
2011 81.3 9,496,343 772,378,743 76,160,668 696,218,075 229,751,965 466,466,110 329,543,602 60%

PORCENTAJE
50% 1846
2012 80.7 8,542,165 689,473,804 71,668,763 617,805,040 203,875,663 413,929,377 260,445,366
40%
2013 84.0 7,881,153 661,649,105 71,482,062 590,167,043 194,755,124 395,411,919 221,583,662
30%
2014 79.7 6,579,986 524,548,296 63,891,663 460,656,632 152,016,689 308,639,944 154,041,489
20%
2015 49.7 5,991,410 297,553,121 63,209,378 234,343,743 91,394,060 142,949,683 63,542,803 10%
0% 122,3
2016 54.0 5,326,190 287,566,303 60,718,561 226,847,741 90,739,096 136,108,645 53,884,825

2017 55.7 4,734,828 263,753,581 58,238,382 205,515,199 86,316,384 119,198,816 42,029,121 VPN MMUSD$ (Millones de dolares)
2018 63.4 4,209,124 266,934,244 56,107,627 210,826,617 90,655,445 120,171,172 37,737,772

2019 71.1 3,741,789 266,157,205 54,218,525 211,938,680 74,178,538 137,760,142 38,529,834

2020 72.8 3,326,342 242,307,370 52,456,411 189,850,960 66,447,836 123,403,124 30,739,536 Hay una marcada diferencia entre lo
proyectado y lo real de 1.750
Total 3,167,863,379 1,846,454,911 millones de dólares, esto es 1531 %.

VALOR a diciembre 31 de 2016: 4.663’993.523 de US$

TIR OXY (tasa interna de
retorno)
350.000.000
VPN OXY Real
Mide la rentabilidad que genera 300.000.000

el capital invertido en un 250.000.000

VPN [Millones de Dolares]

proyecto. 200.000.000

150.000.000

100.000.000

50.000.000
El valor de la tasa interna de 0
retorno es 371,6%.

2009
2010
2011
2012
2013
-50.000.000

2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
-100.000.000
Mayor a la tasa de descuento de
12.28 %. Tiempo (Años)
 VPN Total Proyecto Extensión
Caño Limón
Precio
Prod anual Ingresos Neto Impuesto
AÑO Cravo Gastos Ingreso Bruto FCA (flujo de caja) VPN
C.N (Bbl) OXY Renta ($) VPN Proyecto Cravo Norte
Norte
2009-2020
-130,800,000 100%
90% VPN Real proyecto
2009 52.8 34,176,140 649,951,914 182,678,306 1,622,743,679 551,732,851 1,071,010,828 953,874,980
2010 68.1 29,394,674 720,347,133 169,466,175 1,831,498,085 604,394,368 1,227,103,717 973,366,653 80% VPN proyectado

PORCENTAJE
2011 81.3 26,378,729 772,378,743 170,807,549 1,974,688,958 651,647,356 1,323,041,602 934,687,186 70% Proyecto
2012 80.7 23,728,236 689,473,804 162,424,520 1,752,780,491 578,417,562 1,174,362,929 738,911,997 60% 5300
2013 84.0 21,892,093 661,649,105 164,742,378 1,673,171,803 552,146,695 1,121,025,108 628,207,794 50%
2014 79.7 18,277,739 524,548,296 149,241,392 1,307,837,207 431,586,278 876,250,929 437,334,831 40%
2015 49.7 16,642,806 297,553,121 149,871,799 676,664,649 263,899,213 412,765,436 183,479,055 30%
2016 54.0 14,794,971 287,566,303 145,807,399 652,987,886 261,195,154 391,792,732 155,109,052
20%
2017 55.7 13,152,299 263,753,581 141,455,610 591,193,225 248,301,155 342,892,071 120,902,646
10% 968
2018 63.4 11,692,012 266,934,244 137,792,699 603,691,312 259,587,264 344,104,048 108,060,194
0%
2019 71.1 10,393,859 266,157,205 134,550,581 604,774,989 211,671,246 393,103,743 109,946,330
VPN MMUSD$ (Millones de dolares)
2020 72.8 9,239,838 242,307,370 131,438,549 541,637,480 189,573,118 352,064,362 87,698,713

Total 9,029,517,503 5,300,779,430

Una diferencia en el VPN de 4.404 millones de dólares, es decir 455 % entre lo

que proyectó Ecopetrol y lo ocurrido en la realidad.
VALOR a diciembre 31 de 2016: 13.389’333.681 de US$
 Análisis de Resultados
Reservas recuperables sin extensión:
191.3 MMBls
Reservas recuperables con extensión:
MMBls
Incremento adicional:
MMBls
La perforación de nuevos pozos no generó
un aumento de reservas.
1.7 MMBls * 20 Dólares = 34
MM Dólares
34 MM Dólares * 55 % = 16
193 MM Dólares
1.7
Por la firma de la extensión
ingresa a Ecopetrol 16
millones de dólares por
aumento en reservas.
Fue el fundamento para la
negociación de la extensión
del contrato.
 Consideraciones

Ecopetrol recibió un bono de 1,6%

de la producción de OXY entre
junio de 2006 a 2008 a cambio del
36 % de la producción total.

Campo casi ideal con

mantenimiento de presión, no
requiere fracturamiento ni
inyección de agua, o sea que no
requería considerables
inversiones.
 MOTIVACION DE LA EXTENSION DEL
CONTRATO DE ASOCIACIÓN GUAJIRA

Para cada fase se estimó un valor de inversión así:

Fases Valor Fase Acumulado Rango De No

MUS$ MUS$ Ajuste MUS$
FASE I 47 47 40 - 47

FASE II 96 143 123 - 143

FASE III 32 175 150 - 175

Fuente: evaluación de la extensión del contrato de Asociacion Guajira. Jorge Enrique Robledo 64
 ANÁLISIS ECONÓMICO

Información de la producción y precios del gas real y

proyectados en el periodo de 2005-2014

El precio
La producción
real promedio
real promedio
del periodo
del periodo
2005-2014
2005-2014
fue
fue3,04
de de 573
USD/MBTU
MPCD frentefrente
a 522
a 0,96
MPCD
USD/MBTU
proyectadas en
la evaluaciónen
proyectados dellaaño
evaluación
2003. del año 2003.

65
Fuente: Realizado por el autor
 PARÁMETROS PARA LA
EVALUACIÓN FINANCIERA
Evaluación financiera Ecopetrol- Chevron caso extensión datos
proyectados.
Factores que influyen en el cálculo del VPN

Factor Valor
Inversión Neta inicial n : números de periodos 10

Tipo de periodo anual

Cálculos de ingresos y egresos i : tasa de descuento 12%
Regalías 20%
Participación Chevron 43%

Flujo de caja del proyecto Participación Ecopetrol 57%

Inversión US$ 175’000.000

Resultados de la evaluación Costos de producción 0,13
financiera US$/KPC
Depreciación US$ 35’000.000
Fuente: Realizada por el autor
66
 EVALUACIÓN FINANCIERA

Resultados de la evaluación financiera realizado por Ecopetrol y

Chevron para la extensión

VPN US$

US$0.91/MBTU
Extensión No Extensión Diferencia

499’000.000 490’000.000 9’000.000

Fuente: Realizada por el autor 67

 EVALUACIÓN FINANCIERA
Resultados de la evaluación financiera realizado por la Contraloría

VPN US$

No extensión Extensión Diferencia US$1.50/MBTU

1.022’000.000 936’000.000 86’000.000

Fuente: Realizada por el autor

68
 EVALUACIÓN FINANCIERA

Evaluación financiera para Chevron caso extensión datos

realmente ocurridos.

VPN 1.931’228.138 US$

VALOR a diciembre 31 de 2016:

7.524’018.461 de US$
69

Fuente: Realizada por el autor

 EVALUACIÓN FINANCIERA

Evaluación financiera Ecopetrol caso extensión datos realmente

ocurridos

VPN 1.883’262.410 US$

VALOR a diciembre 31 de 2016:

7.337’145.136 de US$
70

Fuente: Realizado por el autor

 EVALUACIÓN FINANCIERA

Evaluación financiera para Ecopetrol (caso no extensión)

VPN 3.583’340.214 US$

VALOR a diciembre 31 de 2016:

13.960’607.446 de US$
71

Fuente: Realizado por el autor

 Petróleo en Colombia 2014
Ecop-Directo (CON REG) 355.000 b/d
Ecop-Asociados (CON REG) 325.000 b/d
Total Ecop y Estado
}
680.000 b/d
Para el Estado
(83%)

Participación socios 140.000 b/d

Concesiones nuevas con la ANH
Participación Invesionistas167.000 b/d
Regalías
Participación ANH }
12.500 b/d
500 b/d
Para el Estado
(7,2%)

Producción Total 1’000.000 b/d (60% <15°API)

Carga Refinerías 290.000 b/d
Sobran 680.000 b/d Exportación
Producción 2005 525.000 b/d.........
Petróleo en Colombia a diciembre de 2015
Producción campos maduros 800.000 bpd
Ecopetrol directo (con reg) 385.000 bpd

Regalías recibida de socios

}
25.000 bpd
Para el Estado
Ecop de Asociación (con reg) 255.000 bdp 665.000 BPD
(83%)
Participación Netas Socios 135.000 bpd
Producción campos nuevos (ANH) 200.000 bpd
Para el Estado
Participación ANH
Regalías
Inversionistas
2.000 bpd
14.000 bpd
184.000 bpd
} 16.000 BPD
(8%)

Producción Total País 1’000.000 bpd (60% <15°API)

• Carga Refinería Barranca 250.000 b/d (300.000)
• Carga Reficar 70.000 b/d (175.000)
Petróleo en Colombia a diciembre de 2016
Producción campos maduros 714.000 bpd
Ecopetrol directo (con reg) 424.000 bpd

Regalías recibida de socios

}
20.000 bpd
Para el Estado
Ecop de Asociación (con reg) 145.000 bdp 589.000 BPD
(82.5%)
Participación Netas Socios 125.000 bpd
Producción campos nuevos (ANH) 216.000 bpd
Para el Estado
Participación ANH
Regalías
Inversionistas
2.000 bpd
15.000 bpd
199.000 bpd
} 17.000 BPD
(7.8%)

Producción Total País 930.000 bpd (60% <15°API)

• Carga Refinería Barranca 250.000 b/d
• Carga Reficar 145.000 b/d
 CITURÓN DE CRUDOS PESADOS

Faja del Orinoco

Venezuela
Colombia

Ecuador
Exploración de Crudos Pesados en la Cuenca de
los Llanos Orientales – Área Oriental
BLOQUES POR DEPARTAMENTOS
OTROS PAISES
SUDAMÉRICA
 STATE TAKE BOLIVIA
El Petróleo está nacionalizado: State Take 100%

CONTRATISTA ESTADO
1 Barril Eq = US$ 28,68

Costos: Capex y Opex

-US$ 6,13

RENTA PETROLERA
US$ 22,55

50% (Regalías e Impuesto Directo) US$ 14,34

RENTA LIQUIDA GRAVABLE

US$ 8,21
25% Impuestos US$ 2,0525

US$ 6,1575 GANANCIA DESPUES DE IMPUESTOS

TOTAL US$ 6,1575 US$ 16.3925

(27.3%) STATE TAKE (16,3925/22,55): (72.7%)
 STATE TAKE BRASIL
Nuevo marco jurídico de 2013 llamado: “PARTILHA”
(Estado 40% y Petrobrás mínimo el 30% del consorcio)
CONTRATISTA ESTADO
1 Barril = US$ 100

Costos: Expl, Prod, Trans

-US$ 50

RENTA PETROLERA
US$ 50
(10+1)% Regalías US$ 11

US$ 16.38 42% US$ 39 (40+18)% US$ 22.62

Participación Producción
(34% Impuesto) US$ 5.57

TOTAL US$ 10.81 US$ 39.19

(21.62%) - Bonos STATE TAKE (39.19/50): (78.38%) + bonos
 STATE TAKE ECUADOR
La empresa privada debe vender su crudo al Estado: 32 US$/Bl

CONTRATISTA ESTADO
1 Barril = US$ 100

Tarifa: 32 promedio, ESTADO: US$ 68 US$ 68.00

Costos promedio: US$ 15
RENTA PETROLERA: 100-15= US$ 85
UTILIDAD PETROLERA
32-15 = US$ 17

15% UTILIDAD (empleados e inversión social) US$ 2.55

RENTA LIQUIDA GRAVABLE

US$ 14.45
25% Impuestos US$ 3.6125

US$ 10.8375 GANANCIA DESPUES DE IMPUESTOS

TOTAL US$ 10.8375 US$ 74.1625

(12.75%) STATE TAKE (74,1625/85): (87.25%)
 STATE TAKE PERÚ

CONCESIONARIA ESTADO
1 Barril Eq = US$ 14

Costos: Capex y Opex

-US$ 2

RENTA PETROLERA
US$ 12

37,8% Regalías US$ 5.292

RENTA LIQUIDA GRAVABLE

US$ 6,708
30% Impuestos US$ 2.0124

US$ 4,6956 GANANCIA DESPUES DE IMPUESTOS

TOTAL US$ 4.6956 US$ 7.3044

(39.13%) STATE TAKE (7.3044/12): (60.87%)
 STATE TAKE VENEZUELA
El Petróleo está nacionalizado: State Take 100%

CONTRATISTA ESTADO
1 Barril = US$ 100

Costos: Expl, Prod, Trans, Venta

-US$ 16,2

RENTA PETROLERA
US$ 83,8

33,33% (impuesto de extracción y regalías) US$ 33.33

RENTA LIQUIDA GRAVABLE

US$ 50.47
50% Impuestos US$ 25.24

US$ 25.23 GANANCIA DESPUES DE IMPUESTOS

TOTAL US$ 25.23 US$ 58.57

(30.11%) STATE TAKE (58.57/83.8): (69.89%)
 STATE TAKE ARGENTINA

La empresa privada debe vender su crudo al Estado: WTI/2

CONTRATISTA 1 Barril = US$ 100 ESTADO

Costos: Expl, Prod, Trans

-US$ 14

RENTA PETROLERA
US$ 86
12% Regalías US$ 12

US$ 40.7 55% US$ 74 45% US$ 33.3

Participación Producción
(35% Impuesto) US$ 14.245

TOTAL US$ 26.45 US$ 59.55

(30.76%) STATE TAKE (59.55/86): (69.24%)
MIL GRACIAS