UNIVERSIDAD DE CIENCIAS APLICADAS

MATEMATICA FINANCIERA

GRUPO Nº1:
1. Marvin Glen Castro Palomino codigo: u20181d439
2. Danmar Chavez Crederdt codigo: u202216755
3. Claudia Adriana De La Cruz Chávez codigo: u202219534
4. Nicole Angeles Palomino codigo:u201416887
ÍNDICE

I. Descripción de la empresa.

II. Analizar información cualitativa y cuantitativa.

III. Descripción del caso asignado: de inversión o financiamiento.

IV. Identificar y analizar las causas.

V. Selección de los supuestos para realizar el plan de: inversión.

VI. Identificación de soluciones.

VII. Valoración de las soluciones. Desarrollo y resolución del plan de

inversión.

VIII. Selección de la mejor alternativa del plan propuesto.

IX. Referencias.
 I. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA.

Aceros Arequipa se inició en el mercado peruano en 1964, cuando la industria

siderúrgica nacional llevaba apenas seis años de instalada. Fue la apuesta
forjada por un grupo de empresarios peruanos que optaron por ofrecer
productos siderúrgicos que cubrirían el déficit de producción de la empresa
estatal que venía operando desde 1958. La historia de Aceros Arequipa
representa un capítulo importante dentro de la evolución de la industria
siderúrgica peruana no solo por ser la primera empresa siderúrgica establecida
en el Perú con capitales privados enteramente nacionales sino también porque
en sus 50 años ha dado permanentes muestras de ser una compañía que
demostró confianza en el país tanto en momentos de bonanza como en los de
crisis.

Convertida en Corporación Aceros Arequipa, la empresa ha continuado con su

apuesta por el Perú, modernizando permanentemente sus procesos de
manufactura y alcanzando, paso a paso, sustanciales incrementos en sus
volúmenes de producción. Superar el millón de toneladas coincidiendo con su
Cincuentenario, ha sido ocasión propicia para proponer nuevos objetivos.
Paralelamente, se innovó su estructura institucional. En ella, tanto el cuerpo
directivo, como los empleados y obreros, han brindado performances
destacadas, conjugándose en un proceso creativo de retroalimentación que se
reconoce como fundamento de su evolución. Los sucesivos directorios,
reuniendo a más de treinta directores en cincuenta años de vida institucional,
recibieron el encargo de los accionistas de enrumbar a la empresa con
eficiencia.

Corporación Aceros Arequipa tiene como objeto dedicarse a la manufactura,

elaboración y a la distribución de hierro, acero y otros metales y sus derivados,
y venta de los productos que fabrique, y a la elaboración de productos que
utilice como materia prima. Asimismo, dedicarse a la importación para su
utilización, distribución y venta de los bienes y productos mencionados. También
podrá realizar petitorios mineros y actividades de cateo, prospección,
exploración, explotación y demás propias de la actividad minera.
 II. ANALIZAR INFORMACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA.

III. DESCRIPCIÓN DEL CASO ASIGNADO: DE INVERSIÓN

Debido a la reconstrucción de Piura, el gobierno viene desarrollando 50

Instituciones Educativas a lo largo de la región. Siendo Aceros Arequipa
uno de los principales proveedores de acero en la construcción está
evaluando la inversión de una nueva planta en dicha región.
 IV. IDENTIFICAR Y ANALIZAR LAS CAUSAS.

La gerencia general de Aceros Arequipa ha destinado 10 millones de

soles para el inicio del proyecto, los cuales serán depositados a un banco
acreedor, las cuales se irán haciendo retiros de acuerdo al requerimiento
del proyecto.
Haciendo los siguientes desembolsos y aportes a la cuenta:

Mes 0: Deposito a la cuenta de ahorro de 10 millones, a una TNS de 1.7%

capitalizado mensual. Tras una investigación de mercado, se ha ubicado
el lugar de la compra de terreno, por lo que se desembolsa 2.5 millones
de soles.

Mes 2: Se importará maquinarias de Alemania, por la cual se ha

adelantado 1.5 millones de dólares (tipo de cambio de dólar 3.979/3.805)

Mes 3: Hay un aporte de Capital para dicho proyecto de 3.5 millones soles

Mes 6: Por la subida de precios que esta presentando en el país, se

renegocia la tasa y se llega al acuerdo de cambiar la a una TEA 2.4%.

Mes 9: Se empieza la construcción por lo que se requiere un desembolso

de 3.5 millones soles.

Mes 12: se comienza las operaciones con el saldo de la cuenta.

Flujo de efectivo:

Mes 2: 1 500 00 (3.805) = S/. 5 968 500

10 000 000 3 500 000

2 500 000
5 968 500 3 500 000

0 2 3 6 9 12

TNS 1.70% cm TEA 2.40%

 El valor inicial será de S/ 7 500 000, con ello partiremos el flujo de efectivos
para el proyecto de la construcción de una nueva planta en la región de
Piura.
1.70% 2
𝑆2 = 7500000 (1 + ) − 5968500 = 1574060.21
6
1.70% 1
𝑆3 = 1574060.21(1 + ) + 3500000 = 5 078 520.05
6
1.70% 3
𝑆6 = 5 078 520.05(1 + ) = 5 121 809.89
6
90⁄
𝑆9 = 5 121 809.89(1 + 2.40%) 360 − 3500000 = 1 652 267.98
90⁄
𝑆12 = 1 652 267.98(1 + 2.40%) 360 = 1 662 093.59

Después de realizar el flujo de efectivo del proyecto al finalizar la

construcción de la planta el saldo es S/ 1 662 093.59.

V. SELECCIÓN DE LOS SUPUESTOS PARA REALIZAR EL PLAN DE: INVERSIÓN.

La empresa ha empezado operaciones en la región de Piura, donde va

ser el principal proveedor de la construcción de las 50 escuelas. En
reuniones con la empresa que será adjudicada el paquete de 50
Instituciones Educativas se han propuesto las siguientes maneras de
realizar los pagos por el acero de construcción a requerir por un monto
total de S/.17 000 000.
A. Recibir pagos constantes por 5 años cada 90 días.
B. Recibir certificados de depósitos cada semestre por un valor que
será duplicando a partir del 6to pago, durante 5 años.
C. Montos mensuales durante 3 años.
D. Dejar el dinero en la cuenta de ahorros.
 VI. IDENTIFICACIÓN DE SOLUCIONES.

A. Recibir pagos constantes por 5 años cada 90 días, con una TED 0.01%
 TED 0.01%
 Tiempo 5 años
 Monto solicitado S/ 17 000 000
 Cuotas trimestrales iguales

B. Recibir certificados de depósitos cada semestre por un valor que se ira

duplicando, con una TEM 0.82%
 TEM 0.82%
 Tiempo 5 años
 Monto solicitado S/ 17 000 000
 Cuotas semestrales ascendentes

C. Montos mensuales durante 3 años, con una TNM 1%

 TNM 1%
 Tiempo 3 años
 Monto solicitado S/ 17 000 000
 Cuotas mensuales de S/ 500 000

D. Dejar el dinero en la cuenta de ahorros.

 TEA 2.4%.

VII. VALORACIÓN DE LAS SOLUCIONES. DESARROLLO Y RESOLUCIÓN DEL PLAN

DE INVERSIÓN.

A. Recibir pagos constantes por 5 años cada 90 días, con una TED 0.01%

Primero determinamos el valor de la tasa efectiva del periodo:

90⁄
𝑇𝐸𝑇 = (1 + 0.01%) 1 − 1 = 0.90402%

R n =20

0 5 10 15 20
TET 0.90402%
 Una vez graficada el flujo, pasamos a calcular el valor de la cuota a
recibir cada 90 días, para con ello pasar hacer el cronograma de
pagos:

0.90402%
𝑅 = 17 000 000 ∗ ( ) = 932 981.62
1 − (1 + 0.90402%)−20

Nº Saldo inicial Interes Amortizaición Cuota Saldo final

1 S/ 17,000,000.00 S/ 153,682.85 S/ 779,298.77 S/ 932,981.62 S/ 16,220,701.23
2 S/ 16,220,701.23 S/ 146,637.86 S/ 786,343.76 S/ 932,981.62 S/ 15,434,357.48
3 S/ 15,434,357.48 S/ 139,529.18 S/ 793,452.44 S/ 932,981.62 S/ 14,640,905.04
4 S/ 14,640,905.04 S/ 132,356.24 S/ 800,625.38 S/ 932,981.62 S/ 13,840,279.66
5 S/ 13,840,279.66 S/ 125,118.45 S/ 807,863.17 S/ 932,981.62 S/ 13,032,416.49
6 S/ 13,032,416.49 S/ 117,815.23 S/ 815,166.39 S/ 932,981.62 S/ 12,217,250.10
7 S/ 12,217,250.10 S/ 110,445.99 S/ 822,535.63 S/ 932,981.62 S/ 11,394,714.47
8 S/ 11,394,714.47 S/ 103,010.13 S/ 829,971.49 S/ 932,981.62 S/ 10,564,742.99
9 S/ 10,564,742.99 S/ 95,507.05 S/ 837,474.57 S/ 932,981.62 S/ 9,727,268.42
10 S/ 9,727,268.42 S/ 87,936.14 S/ 845,045.48 S/ 932,981.62 S/ 8,882,222.94
11 S/ 8,882,222.94 S/ 80,296.79 S/ 852,684.83 S/ 932,981.62 S/ 8,029,538.10
12 S/ 8,029,538.10 S/ 72,588.37 S/ 860,393.25 S/ 932,981.62 S/ 7,169,144.86
13 S/ 7,169,144.86 S/ 64,810.27 S/ 868,171.35 S/ 932,981.62 S/ 6,300,973.51
14 S/ 6,300,973.51 S/ 56,961.86 S/ 876,019.76 S/ 932,981.62 S/ 5,424,953.75
15 S/ 5,424,953.75 S/ 49,042.49 S/ 883,939.13 S/ 932,981.62 S/ 4,541,014.62
16 S/ 4,541,014.62 S/ 41,051.53 S/ 891,930.08 S/ 932,981.62 S/ 3,649,084.54
17 S/ 3,649,084.54 S/ 32,988.34 S/ 899,993.28 S/ 932,981.62 S/ 2,749,091.26
18 S/ 2,749,091.26 S/ 24,852.25 S/ 908,129.37 S/ 932,981.62 S/ 1,840,961.89
19 S/ 1,840,961.89 S/ 16,642.60 S/ 916,339.01 S/ 932,981.62 S/ 924,622.87
20 S/ 924,622.87 S/ 8,358.75 S/ 924,622.87 S/ 932,981.62 S/ 0.00
TOTAL S/ 1,659,632.36 S/ 18,659,632.36

B. Recibir certificados de depósitos cada semestre por un valor que será

duplicando a partir del 6to pago, con una TEM 0.82%

Primero determinamos el valor de la tasa efectiva del periodo:

180⁄
𝑇𝐸𝑆 = (1 + 0.82%) 30 − 1 = 5.02197%

2R 2R
R

0 5 5 6 10
 Para determinar el valor de las cuotas, determinamos el valor presente
de las cuotas de la siguiente manera:

Nº Valor cuotas Valor presente

1 R 0.952181724
2 R 0.906650035
3 R 0.863295594
4 R 0.822014286
5 R 0.78270698
6 2R 1.490558564
7 2R 1.419282623
8 2R 1.351414974
9 2R 1.28679264
10 2R 1.225260434
11.10015785

S/ 17,000,000 = 11.10015785 R

R = S/ 1,531,510

Con la cuota determinamos el cronograma de pagos:

Nº Saldo inicial Interes Amortizaición Cuota Saldo final
1 S/ 17,000,000.00 S/ 853,734.82 S/ 677,774.93 S/ 1,531,509.75 S/ 16,322,225.07
2 S/ 16,322,225.07 S/ 819,697.17 S/ 711,812.58 S/ 1,531,509.75 S/ 15,610,412.49
3 S/ 15,610,412.49 S/ 783,950.16 S/ 747,559.59 S/ 1,531,509.75 S/ 14,862,852.90
4 S/ 14,862,852.90 S/ 746,407.95 S/ 785,101.81 S/ 1,531,509.75 S/ 14,077,751.09
5 S/ 14,077,751.09 S/ 706,980.37 S/ 824,529.38 S/ 1,531,509.75 S/ 13,253,221.71
6 S/ 13,253,221.71 S/ 665,572.76 S/ 2,397,446.75 S/ 3,063,019.50 S/ 10,855,774.96
7 S/ 10,855,774.96 S/ 545,173.71 S/ 2,517,845.79 S/ 3,063,019.50 S/ 8,337,929.17
8 S/ 8,337,929.17 S/ 418,728.26 S/ 2,644,291.24 S/ 3,063,019.50 S/ 5,693,637.93
9 S/ 5,693,637.93 S/ 285,932.76 S/ 2,777,086.74 S/ 3,063,019.50 S/ 2,916,551.19
10 S/ 2,916,551.19 S/ 146,468.31 S/ 2,916,551.19 S/ 3,063,019.50 -S/ 0.00
TOTAL S/ 5,972,646.28 S/ 22,972,646.28

C. Montos mensuales durante 3 años, con una TNM 1%

1% 30
𝑇𝐸𝑀 = (1 + ) − 1 = 1.00485%
30

0 1 18 36
Una vez graficada el flujo, pasamos a calcular el valor de la cuota a
recibir cada 30 días, para con ello pasar hacer el cronograma de
pagos:

1.00485%
𝑅 = 17 000 000 ∗ ( ) = 565115.78
1 − (1 + 1.00485%)−36

Nº Saldo inicial Interes Amortizaición Cuota Saldo final

1 S/ 17,000,000.00 S/ 170,824.23 S/ 394,291.56 S/ 565,115.78 S/ 16,605,708.44
2 S/ 16,605,708.44 S/ 166,862.20 S/ 398,253.59 S/ 565,115.78 S/ 16,207,454.86
3 S/ 16,207,454.86 S/ 162,860.35 S/ 402,255.43 S/ 565,115.78 S/ 15,805,199.42
4 S/ 15,805,199.42 S/ 158,818.29 S/ 406,297.49 S/ 565,115.78 S/ 15,398,901.93
5 S/ 15,398,901.93 S/ 154,735.62 S/ 410,380.16 S/ 565,115.78 S/ 14,988,521.77
6 S/ 14,988,521.77 S/ 150,611.92 S/ 414,503.86 S/ 565,115.78 S/ 14,574,017.90
7 S/ 14,574,017.90 S/ 146,446.79 S/ 418,669.00 S/ 565,115.78 S/ 14,155,348.91
8 S/ 14,155,348.91 S/ 142,239.80 S/ 422,875.99 S/ 565,115.78 S/ 13,732,472.92
9 S/ 13,732,472.92 S/ 137,990.53 S/ 427,125.25 S/ 565,115.78 S/ 13,305,347.67
10 S/ 13,305,347.67 S/ 133,698.57 S/ 431,417.21 S/ 565,115.78 S/ 12,873,930.46
11 S/ 12,873,930.46 S/ 129,363.48 S/ 435,752.30 S/ 565,115.78 S/ 12,438,178.16
12 S/ 12,438,178.16 S/ 124,984.83 S/ 440,130.95 S/ 565,115.78 S/ 11,998,047.21
13 S/ 11,998,047.21 S/ 120,562.19 S/ 444,553.60 S/ 565,115.78 S/ 11,553,493.61
14 S/ 11,553,493.61 S/ 116,095.10 S/ 449,020.69 S/ 565,115.78 S/ 11,104,472.92
15 S/ 11,104,472.92 S/ 111,583.12 S/ 453,532.67 S/ 565,115.78 S/ 10,650,940.25
16 S/ 10,650,940.25 S/ 107,025.80 S/ 458,089.98 S/ 565,115.78 S/ 10,192,850.27
17 S/ 10,192,850.27 S/ 102,422.69 S/ 462,693.09 S/ 565,115.78 S/ 9,730,157.18
18 S/ 9,730,157.18 S/ 97,773.33 S/ 467,342.46 S/ 565,115.78 S/ 9,262,814.73
19 S/ 9,262,814.73 S/ 93,077.25 S/ 472,038.54 S/ 565,115.78 S/ 8,790,776.19
20 S/ 8,790,776.19 S/ 88,333.97 S/ 476,781.81 S/ 565,115.78 S/ 8,313,994.38
21 S/ 8,313,994.38 S/ 83,543.04 S/ 481,572.74 S/ 565,115.78 S/ 7,832,421.63
22 S/ 7,832,421.63 S/ 78,703.96 S/ 486,411.82 S/ 565,115.78 S/ 7,346,009.81
23 S/ 7,346,009.81 S/ 73,816.26 S/ 491,299.52 S/ 565,115.78 S/ 6,854,710.29
24 S/ 6,854,710.29 S/ 68,879.45 S/ 496,236.34 S/ 565,115.78 S/ 6,358,473.95
25 S/ 6,358,473.95 S/ 63,893.02 S/ 501,222.76 S/ 565,115.78 S/ 5,857,251.19
26 S/ 5,857,251.19 S/ 58,856.50 S/ 506,259.29 S/ 565,115.78 S/ 5,350,991.90
27 S/ 5,350,991.90 S/ 53,769.36 S/ 511,346.43 S/ 565,115.78 S/ 4,839,645.47
28 S/ 4,839,645.47 S/ 48,631.10 S/ 516,484.68 S/ 565,115.78 S/ 4,323,160.79
29 S/ 4,323,160.79 S/ 43,441.21 S/ 521,674.57 S/ 565,115.78 S/ 3,801,486.21
30 S/ 3,801,486.21 S/ 38,199.17 S/ 526,916.61 S/ 565,115.78 S/ 3,274,569.60
31 S/ 3,274,569.60 S/ 32,904.46 S/ 532,211.32 S/ 565,115.78 S/ 2,742,358.28
32 S/ 2,742,358.28 S/ 27,556.54 S/ 537,559.24 S/ 565,115.78 S/ 2,204,799.04
33 S/ 2,204,799.04 S/ 22,154.89 S/ 542,960.90 S/ 565,115.78 S/ 1,661,838.14
34 S/ 1,661,838.14 S/ 16,698.95 S/ 548,416.83 S/ 565,115.78 S/ 1,113,421.31
35 S/ 1,113,421.31 S/ 11,188.20 S/ 553,927.59 S/ 565,115.78 S/ 559,493.72
36 S/ 559,493.72 S/ 5,622.06 S/ 559,493.72 S/ 565,115.78 -S/ 0.00
TOTAL S/ 3,344,168.25 S/ 20,344,168.25 0
 D. Dejar el dinero en la cuenta de ahorros.

5⁄
𝑆10 = 17000000(1 + 2.40%) 1 = 19 140 298.42
VALOR FUTURO TEP
C S/ 17,000,000.00
TEM 2.40%
n 5
n 1
S S/ 19,140,298.42
I S/ 2,140,298.42

VIII. SELECCIÓN DE LA MEJOR ALTERNATIVA DEL PLAN PROPUESTO.

Después de evaluar cada una de las alternativas, presentamos el

siguiente resumen:

ALTERNATIVAS MONTO DE INVERSION INTERESES SELECCIÓN

ALTERNATIVA 1 S/ 17,000,000.00 S/ 1,659,632.36 NO
ALTERNATIVA 2 S/ 17,000,000.00 S/ 5,972,646.28 SI
ALTERNATIVA 3 S/ 17,000,000.00 S/ 3,344,168.25 NO
ALTERNATIVA 4 S/ 17,000,000.00 S/ 2,140,298.42 NO

Como se puede observar la alternativa 2 es la que nos genera mayores

intereses, y como inversores nos convendrá siempre la mayor ganancia.
IX. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

 Aceros Arequipa. (S.F.). Nuestra historia. Recuperado el 3 de abril, 2022

de Aceros Arequipa: http://www.acerosarequipa.com/historia.html

 Ross, S. A., Westerfield, R. W., y Jaffe, J. (2012). Finanzas Corporativas

novena edición. México, d.f.: mcgraw-hill/interamericana Editores, S.A.

De C.V

 Superintendencia de Mercado de Valores. (21 de febrero de 2021).

Corporacion Aceros Arequipa S.A. Recuperado el 3 de abril, 2022 de

SMV:

http://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/CAASA%20Auditados%20201

7.pd f?cv=1

 Hérnandez Gonzales-Mugaburu, A., Hoyos Pereyra, F., y Gonzales

Velarde, J. (2017). Valoración de Corporación Aceros Arequipa S.A.

(Tesis de maestría). Universidad del Pacífico, Lima.