Material 2019F1 FIN220 03 133445

UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC.
ISO 9001:2008
MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Mgs. Pablo San Andrés, Ing.

(psanandres@ecotec.edu.ec)
Mgs. Pablo San Andrés, Ing. 1

DOCENTE UNIVERSIDAD ECOTEC
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008
Normas Generales
 Prohibido el Uso del Celular durante las clases, salir de clases si necesita contestar alguna
emergencia.
 Tiempo de Espera para tomar asistencia durante la primera hora de clase, será de 10 minutos
según el reglamento. No existe tiempo de espera para segunda y tercera hora.
 Vestimenta del Estudiante adecuada (no minivestidos, no gorras, no zapatillas, no bermudas, no
minifaldas, no shorts, no gafas).
 No consumir alimentos ni bebidas al interior de las clases , la única excepción es el agua.
 Siempre que el docente lo haya así planificado, es responsabilidad del alumno traer material de
trabajo previo a talleres en clases.
 Recordar que se debe aprobar la materia con 80 puntos teniendo un rango de 14 a 16 faltas
mayor a 16 faltas se pierde la materia. No existe justificación de faltas..
 La calificación de trabajos y/o talleres se considerará la participación de los estudiantes que
asisten a dicha clase.
 Se permite ingreso del estudiante atrasado a clases., sin embargo la inasistencia es irreversible.
 Un examen atrasado se permitirá presentarlo por causas de fuerza mayor como salud, trabajo,
calamidad doméstica, deudas pendientes a la institución. Para ello se presentará una carta
dirigida al decano adjuntando el soporte documental y el pago por examen atrasado de $ 50
dólares previo autorización.
 Se permitirá el retiro de la materia durante la primera semana de inicio del semestre/intensivo
con reembolso del 100%, la segunda semana reembolso del 80%, tercera semana reembolso
50%, pasado dicho tiempo no habrá reembolso alguno.
2
Evaluación
•La presentación de deberes y trabajos en el aula virtual con fecha estipulada tiene carácter obligatorio, en caso de
incumplimiento se impondrán sanciones en la nota de actividades.
• Los trabajos de investigación se calificarán sobre un total de 30 puntos desglosado de la siguiente manera:
Talleres en clases
Tareas y Exposiciones
Participación en clases
•La nota mínima para aprobar el curso es 70.
•Los exámenes se rendirán en la fecha previamente establecida por el Decanato de la Facultad, y no se aceptará
a ningún estudiante postergación ni anticipación de dicha evaluación, sin una justificación de fuerza
mayor previamente aprobada por la Comisión Académica de la Facultad. En éste caso únicamente se
aprobará la toma del examen supletorio.
CALIFICACION
ACTIVIDADES 30
PRIMER EXAMEN 20
SEGUNDO EXAMEN 20
EXAMEN FINAL 30
NOTA FINAL 100
3
4
BIBLIOGRAFÍA BÁSICA
5
COMPLEMENTARIA
BIBLIOGRAFÍA
REQUISITOS
• Haber aprobado Cálculo I o su equivalente en materias homologadas.
• Contar con calculadora científica o financiera; para su operación o

manejo es responsabilidad del estudiante conocer su funcionamiento.
6
Matemáticas Financieras es el campo de las matemáticas aplicadas, que
analiza, valora y calcula materias relacionadas con los mercados
financieros, y especialmente, el valor del dinero en el tiempo.
7
Desde el punto de vista matemático, la base de las matemáticas
financieras la encontramos en la relación resultante de recibir una suma
de dinero hoy (VA = valor actual) y otra diferente (VF = valor futuro) de
mayor cantidad transcurrido un período. La diferencia entre VA y VF
responde por el “valor” asignado por las personas al sacrificio de consumo
actual y al riesgo que perciben y asumen al posponer el ingreso.
Ignacio Vélez, Decisiones de inversión (2005)
La Matemática Financiera es una derivación de la matemática aplicada

que estudia el valor del dinero en el tiempo, combinando el capital, la tasa
y el tiempo para obtener un rendimiento o interés, a través de métodos de
evaluación que permiten tomar decisiones de inversión.
(César Aching, Matemáticas Financieras para toma de decisiones empresariales, s.f.)
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El VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
Es uno de los principios básicos en todas las finanzas.
El dinero es un activo que cuesta conforme transcurre el tiempo, permite

comprar o pagar tasas de interés periódicas (diarias, semanales,
mensuales, trimestrales, etc.).
Las cantidades solo pueden sumarse o restarse cuando ocurren en el

mismo momento. Cada $ 1 su poder adquisitivo vale únicamente en su
momento de escala temporal, en cualquier otro momento, su valor es
distinto. No es posible sumar el $ 1 al final del año 3 con el $ 1 del final
del año 5.
(César Aching, Matemáticas Financieras para toma de decisiones empresariales, s.f.)
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Es un concepto basado en la premisa de que un inversor prefiere recibir un pago
de una suma fija de dinero hoy, en lugar de recibir el mismo a una fecha futura
que quedare igual si se usa o no se usa.
En particular, si se recibe hoy una suma de dinero, se puede

obtener rendimiento sobre ese dinero. Adicionalmente, debido al efecto de
inflación, en el futuro esa misma suma de dinero perderá poder de compra.
• INTERÉS (I).- El rendimiento que proporciona el enajenamiento temporal del

dinero, es decir, el importe del alquiler del dinero.
Como importe de alquiler que es, el interés debe referirse a períodos de

tiempo y según el capital comprometido.
• La tasa de interés (i o r) es el porcentaje de rendimiento aplicado al capital en

la unidad de tiempo.
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El interés ordinario o comercial es el que se calcula considerando el año de
36´0 días.
El interés real o exacto es el que se calcula considerando el año de 365 días o

366 días cuando es bisiesto.
Para un mismo capital, tasa de interés y tiempo, el interés comercial resulta mayor
que el interés exacto, razón por la cual es el utilizado tanto en operaciones de
crédito o inversión.
Sin embargo para calcular el número de días transcurridos entre dos fechas se
considera el tiempo calendario.
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VIDEOS TUTORIALES
IMPORTANCIA DE LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS EN LA

VIDA ACADÉMICA Y LABORAL
https://www.youtube.com/watch?v=PinnNC9DQvk
INTRODUCCIÓN A LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS

https://www.youtube.com/watch?v=kwsDHragCOg
12
Terminología básica
VP = Valor o suma de dinero en tiempo presente [unidades
monetarias]
VF = Valor o suma de dinero en algún tiempo futuro [unidades

monetarias]
A = Serie consecutiva de cantidades iguales de dinero al final de

cada período [unidades monetarias por unidad de tiempo]
n ó t = Número de períodos [unidades de tiempo]
r ó i = Tasa de interés por período [porcentaje por unidad de

tiempo]
I = Rendimiento producido por el préstamo o la inversión

[unidades monetarias]
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Disposiciones normativas
Las tasas de interés se expresarán anualmente.
Los intereses pagados al acreedor (propietario del capital) se

podrán cancelar:
– Al vencimiento de la operación; o,
– Al final de períodos iguales y sucesivos libremente pactados y

establecidos en el contrato.
14
15
INTERÉS SIMPLE
INTERÉS SIMPLE
DEFINICIÓN: Se llama interés simple a aquel en el cual los
intereses devengados en un período no ganan intereses en los
períodos siguientes, independientemente de que se paguen o no.
Se liquidan los intereses sobre el capital inicial sin tener en cuenta
los intereses precedentes causados.
La liquidación de intereses se realiza sobre el saldo insoluto, es

decir, sobre el capital o pagado. Lo anterior significa que el capital
inicial no varía durante todo el período de la operación financiera ya
que los intereses no se capitalizan. Por lo tanto se puede decir que
todos los intereses serán siempre iguales en cada período.
A mayor capital y mayor tiempo es mayor el valor de los intereses.

FUENTE: Telias, S., Ejercicios aplicados a Finanzas.
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INTERÉS SIMPLE
Fórmula Interés Simple

I = C.i.t
Interés = Valor presente x tasa de interés x tiempo
M= C+I M = C(1+i.t) o VF=VP(1+r.t)
Monto = Valor presente + Interés
Monto se lo representa también como Valor Futuro (VF)
Interés (I).- Es el importe o rendimiento que se percibirá o pagará en contraprestación.

Capital (C) o Valor Presente (VP).- Valor del capital sobre el que se pagará o cobrará intereses.
Tasa de interés (i) o (r).- Es el porcentaje de interés que se cobrará o pagará.
Plazo o Tiempo (t).- Es el plazo de la operación.
F=?
i%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 meses
P
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INTERÉS SIMPLE
Otras Fórmulas despejando Interés Simple:
Capital (C) o Valor Presente (VP).- Como el importe sobre el que se pagará o cobrará
intereses
o
Tasa de interés (i o r).- Como la tasa o porcentaje que se cobrará o pagará si la
operación dura un año.
Tiempo (t).- Como la duración de la operación, expresado en cantidad de años
NOTA. Para aplicar las fórmulas anteriores, es preciso que los datos de la tasa de interés y
el tiempo se refieran a la misma unidad de medida, es decir, si el interés es anual, el tiempo
se expresará anualmente; si el tiempo se encuentra expresado mensualmente, habrá que
obtener el interés por mes.
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EJERCICIO / INTERÉS SIMPLE
Juan David tiene un capital de $ 2.000.000. Invierte el 60% de este capital a una tasa del 36%
anual simple y el capital restante al 2.0% mensual simple. Calcular el valor de los intereses
mensuales simples.
El 60% de $ 2.000.000 = $ 1.200.000
Juan David invierte su capital de la siguiente forma:

• $ 1.200.000 a una tasa del 36% anual simple.
• $ 800.000 a una tasa del 2.0% mensual simple.
Cálculo del interés mensual simple de $ 1.2000.000.
Cálculo del interés mensual simple de $ 800.000.
El interés total recibido cada mes es igual a la suma de los intereses parciales:
El tiempo es 1/12 porque se solicita el cálculo de un mes por intereses simples.
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EJERCICIO / INTERÉS SIMPLE APLICACIÓN DEL

VALOR PRESENTE
Qué oferta es más conveniente para el comprador de un activo fijo: $4.000
iniciales y $6.000 después de seis meses ó $6.000 iniciales y $4.000 después
de un año? Suponer un interés simple del 6%.
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MONTO (M) o VALOR FUTURO (VF)
EN INTERÉS SIMPLE
Monto o Valor Futuro Simple El monto es el valor que adquiere una cantidad invertida,
a lo largo de un tiempo y es denominado como valor futuro o monto.
Valor Presente (VP) o Capital (C) Simple: Es la cantidad inicial con la que se realiza
una inversión ó préstamo, misma que representa la base sobre la cual se generan los
intereses , Cuando se conoce el Monto (M) o valor Futuro (VF), la fórmula es:
Tasa de interés (i) o (r): Es la tasa o porcentaje de interés a la que se coloca cantidad
inicial con la que se realiza una inversión ó préstamo, misma que representa la base sobre la
cual se generan los intereses , Cuando se conoce el Monto (M) o valor Futuro, la fórmula es:
Tiempo (t): Es el tiempo al cual se invierte o se coloca un capital y se obtiene el monto o

valor futuro, Cuando se conoce el Monto (M) o valor Futuro, la fórmula es:
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22
Trabajo en
Clase
23
DESCUENTO SIMPLE
DESCUENTO SIMPLE
CONCEPTO.-
El descuento es una operación de crédito que se realiza normalmente en el sector bancario, y
consiste en que los bancos reciben documentos negociables como letras de cambio, pagares, de
cuyo valor nominal descuentan una cantidad equivalente a los intereses que devengaría el
documento entre la fecha en que se recibe y la fecha del vencimiento. Con esta operación se
anticipa el valor actual del documento.
Existen dos tipos de descuento en el interés simple:
CLASIFICACION.-
• El descuento comercial o bancario.

• El descuento real o justo.
• El descuento racional o matemático.
24
25
DESCUENTO BANCARIO O COMERCIAL
Es importante anotar que este tipo de descuento se puede aplicar en operaciones

comerciales a corto plazo, porque si éste es muy extenso el descuento puede alcanzar todo
el valor del documento y entones no tendría sentido la operación de descuento.
26
Ejemplo:
El descuento comercial simple al 7% anual durante 6 meses alcanza la suma de $350.000. Calcular el
valor efectivo y nominal de la operación.
Solución:
Tenga en cuenta que seis (6) meses, equivalen a 0,5 años.
27
DESCUENTO REAL O JUSTO
Ejemplo:
El valor nominal de un documento es $ 2.185.000, si se descuenta 2 meses antes de su vencimiento

a una tasa del 20%, encontrar el descuento comercial y el real.
Solución:
El descuento comercial seria:
28
DESCUENTO REAL O JUSTO

El valor comercial del documento es:
Para determinar el descuento real, se calcula el valor que se anticipa, es decir, se encuentra el
valor presente a partir del valor nominal del documento, por lo cual, se utiliza la siguiente fórmula:
El descuento real seria:
Se puede observar que el descuento real es inferior al descuento comercial.
29
DESCUENTO RACIONAL Ó MATEMÁTICO

El descuento racional o matemático.- El descuento racional, es aquel que se
determina sobre el valor efectivo de un documento.
Fórmula Descuento Racional
Despeje de la fórmula Descuento Racional.
Duración de la operación con descuento racional.
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DESCUENTO RACIONAL O MATEMÁTICO
Ejemplo:
El descuento racional al 7% anual durante 6 meses alcanza la suma de $ 350.000. Calcular el valor
efectivo y nominal de la operación
Solución:
Se debe tener en cuenta que seis (6) meses, equivalen a 0,5 años.
31
32
INTERÉS COMPUESTO
INTERÉS COMPUESTO
INTERÉS COMPUESTO
El interés compuesto (llamado también interés sobre intereses), es aquel que al final del
período capitaliza los intereses causados en el período inmediatamente anterior.
En el interés compuesto el capital cambia al final de cada periodo, debido a que los
intereses se adicionan al capital para formar un nuevo capital sobre el cual se calculan los
intereses.
Intereses
Es el monto acumulados
sobre la base en periodos
inicial anteriores
Con la aplicación del interés compuesto obtenemos intereses sobre intereses, esto es
la capitalización del dinero en el tiempo.
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CAPITALIZACIÓN
Es el proceso de ir del
valor actual
Al Valor Futuro
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CAPITALIZACIÓN
La capitalización proceso mediante el cual los intereses que se van causando
periódicamente se suman al capital anterior.
Periodo de Capitalización (n).- Período pactado para convertir el interés en capital; puede
ser anual, semestral, trimestral, mensual, etc.
Frecuencia de Capitalización ó conversión (fc).- Número de veces que, en un año el

interés se suma al capital.
Tasa de interés por periodo (r).-
35
CAPITALIZACIÓN
Para operaciones pasivas (cuentas de ahorros,
corrientes, certificados de depósitos, entre otras) la
capitalización de intereses en nuestro país, es
permitida.
En operaciones activas (préstamos), la capitalización

de intereses en nuestro país es prohibida, esto
representa ANATOCISMO.
36
CAPITALIZACIÓN
Periodo de Conversión de Tasa Nominal.
Fórmula Interés Compuesto
37
CAPITALIZACIÓN
EJEMPLO: ¿Cuál es la frecuencia de conversión y la tasa interés por periodo (r) al 60% anual
capitalizable mensualmente, de una operación cualesquiera?
EJEMPLO: ¿Cuál es la frecuencia de conversión (fc) para un depósito bancario que paga el 5% de
interés capitalizable trimestralmente?
EJEMPLO: Si un documento ofrece pagos semestrales y tiene una duración de 3 años. ¿Cuánto vale
m y n?
fc= 12/6
fc= 2 semestres en 1 año
n= m x t
n= 2 * 3 Años = 6 periodos
38
CAPITALIZACIÓN
NOTA:
Es muy importante que para la solución de problemas de interés compuesto, el

interés anual sea convertido a la tasa que corresponda de acuerdo al periodo de
capitalización que se establezca.
Al realizar un cálculo de interés compuesto es necesario que la tasa de interés esté

expresada en la misma unidad de tiempo que el periodo de capitalización; Si no se
especifica el periodo de referencia, éste se debe entender en forma anual.
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VALOR PRESENTE (VP) – Interés compuesto

El valor presente del dinero es el valor actual neto de una cantidad que
recibiremos en el futuro y está dado por:
40
41
VALOR PRESENTE A INTERÉS COMPUESTO
EJERCICIO
El señor Pedro Picapiedra necesita disponer de $ 300.000 dentro de 6 meses para el pago de la
matrícula de su hijo. Si una corporación le ofrece el 3.5% mensual, ¿cuánto deberá depositar hoy
para lograr su objetivo?
Aplicando la fórmula:
42
EJERCICIO VALOR FUTURO INTERÉS COMPUESTO
Cuánto recibirá luego de 6 meses si se depositó $ 1000 en una cuenta de ahorros con una
tasa de 1.35% capitalizable mensualmente.
43
VALOR FUTURO A INTERÉS COMPUESTO
EJERCICIO
Se invierten $ 1.000.000 durante 6 meses en una corporación que reconoce una tasa de interés del
3% capitalizable mensualmente. Se desea saber, ¿cuánto dinero se tendrá acumulado al final del
sexto mes?
El valor acumulado al final del sexto mes también se lo puede calcular con la siguiente fórmula
de valor Futuro:
44
45
INTERÉS DE UN CAPITAL A INTERÉS COMPUESTO
FÓRMULAS DE INTERÉS COMPUESTO
CÁLCULO DEL NÚMERO DE

CÁLCULO DE LA TASA DE INTERÉS
PERIODOS
46
47
DESCUENTO COMPUESTO
DESCUENTO COMPUESTO BANCARIO O COMERCIAL
La fórmula para determinar el Descuento Bancario o Comercial Compuesto es igual a:
48
DESCUENTO REAL COMPUESTO
CONCEPTO.- Es la operación financiera que tiene por objeto el cambio de un capital futuro por
otro equivalente con vencimiento presente también opera con base en el interés compuesto; se lo
identifica por cuanto hay capitalizaciones hasta la fecha de vencimiento. Se simboliza con Dc.
Realizando el reemplazo de fórmulas se obtiene que el Descuento Real Compuesto es igual

a:
49
50
DESCUENTO REAL COMPUESTO
EJERCICIO
51
Trabajo en Clase
52

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Mgs. Pablo San Andrés, Ing.

Mgs. Pablo San Andrés, Ing. 1

•La nota mínima para aprobar el curso es 70.

• Haber aprobado Cálculo I o su equivalente en materias homologadas.

• Contar con calculadora científica o financiera; para su operación o

La Matemática Financiera es una derivación de la matemática aplicada

El VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Es uno de los principios básicos en todas las finanzas.

El dinero es un activo que cuesta conforme transcurre el tiempo, permite

Las cantidades solo pueden sumarse o restarse cuando ocurren en el

El VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

En particular, si se recibe hoy una suma de dinero, se puede

• INTERÉS (I).- El rendimiento que proporciona el enajenamiento temporal del

Como importe de alquiler que es, el interés debe referirse a períodos de

• La tasa de interés (i o r) es el porcentaje de rendimiento aplicado al capital en

El VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

El interés real o exacto es el que se calcula considerando el año de 365 días o

IMPORTANCIA DE LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS EN LA

INTRODUCCIÓN A LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS

VF = Valor o suma de dinero en algún tiempo futuro [unidades

A = Serie consecutiva de cantidades iguales de dinero al final de

n ó t = Número de períodos [unidades de tiempo]

r ó i = Tasa de interés por período [porcentaje por unidad de

I = Rendimiento producido por el préstamo o la inversión

Los intereses pagados al acreedor (propietario del capital) se

– Al final de períodos iguales y sucesivos libremente pactados y

La liquidación de intereses se realiza sobre el saldo insoluto, es

A mayor capital y mayor tiempo es mayor el valor de los intereses.

Fórmula Interés Simple

Interés (I).- Es el importe o rendimiento que se percibirá o pagará en contraprestación.

Tiempo (t).- Como la duración de la operación, expresado en cantidad de años

EJERCICIO / INTERÉS SIMPLE

Juan David invierte su capital de la siguiente forma:

Cálculo del interés mensual simple de $ 1.2000.000.

Cálculo del interés mensual simple de $ 800.000.

El tiempo es 1/12 porque se solicita el cálculo de un mes por intereses simples.

EJERCICIO / INTERÉS SIMPLE APLICACIÓN DEL

Tiempo (t): Es el tiempo al cual se invierte o se coloca un capital y se obtiene el monto o

Existen dos tipos de descuento en el interés simple:

• El descuento comercial o bancario.

DESCUENTO BANCARIO O COMERCIAL

Es importante anotar que este tipo de descuento se puede aplicar en operaciones

DESCUENTO BANCARIO O COMERCIAL

DESCUENTO REAL O JUSTO

El valor nominal de un documento es $ 2.185.000, si se descuenta 2 meses antes de su vencimiento

DESCUENTO REAL O JUSTO

El descuento real seria:

Se puede observar que el descuento real es inferior al descuento comercial.

DESCUENTO RACIONAL Ó MATEMÁTICO

Fórmula Descuento Racional

Despeje de la fórmula Descuento Racional.

Duración de la operación con descuento racional.

DESCUENTO RACIONAL O MATEMÁTICO

Frecuencia de Capitalización ó conversión (fc).- Número de veces que, en un año el

Tasa de interés por periodo (r).-

En operaciones activas (préstamos), la capitalización

Fórmula Interés Compuesto

Es muy importante que para la solución de problemas de interés compuesto, el

Al realizar un cálculo de interés compuesto es necesario que la tasa de interés esté

VALOR PRESENTE (VP) – Interés compuesto

VALOR PRESENTE A INTERÉS COMPUESTO

EJERCICIO VALOR FUTURO INTERÉS COMPUESTO