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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

LISTAS DE CHEQUEO RSE - AMBIENTAL Y SOCIAL
Plantilla

Diseño:
LUZ ELENA MONTOYA RENDÓN
ANGELA MAYELLIS MELO HIDALGO

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
COLOMBIA

1
 1

DISEÑO DE PROYECTOS

FASE 2

ESTUDIANTE

CARMEN CARMONA ARRIETA

DOCENTE

 MARELBIS XIOMARA ARREGOCES VANEGAS

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA

1
 1

UNAD

1
 1

INTRODUCCIÓN

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" simula una

realidad concreta enmarcada a partir de una idea emprendedora pertinente a una
apuesta productiva identificada en la Agenda de Competitividad de la región. En este
sitio, el estudiante tiene la oportunidad de ralizar su práctica académica, aplicando
conocimientos y modelos de evaluación económica, ambiental y social
conocimientos y métodos que aprende en su proceso de formación pero también le
brinda la oportunidad de encontrarse frente al otro y a su lado, para generar la mejor
experiencia en cuanto a construcción de conocimiento significativo en la temática de
evaluación de proyectos sostenibles

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en

sesiones. La primera, denominada "Información básica de entrada" permite que el
estudiante ingrese la información pertinente a su idea emprendedora a la cual le
identifica requisitos técnicos, como soporte para relacionar las inversiones (activos
fìjos, diferidos y de capital de trabajo); también, estima la proyección de ventas para
los cinco años de vida útil del proyecto y se familiariza con los porcentajes que
afectarán los flujos financieros netos del proyecto, con y sin financiamiento creados
a partir de toda esa información que ingresa a la Plantilla por ese medio.

La segunda, "Flujos y evaluación económica" es el sitio donde el estudiante

encuentra todos los cálculos que automáticamente generó el Excel con el fin de
establecer los flujos financieros netos necesarios para hacer lectura pertinente de los
indicadores en cuanto y tener elementos de juicio para conjugar los resultados
financieros con otros que los estudiantes en equipo deben indagar relacionados con
los beneficios y costos que afectan al individuo donde se implementaría el proyecto,
toda vez que se estima que todas las personas son iguales, tomando como referente el
Índice de Desarrollo Humano (IDH) para medir la rentabilidad económica del
proyecto frente a ese indicador desde el punto de vista de la economìa nacional. Así
mismo, los estudiantes deberán indagar sobre el riesgo del proyecto y aplicar el
método "análisis de sensibilidad" a los flujos financieros netos obtenidos
automáticamente por el Excel, como investigación que aporta a la evaluación del
aspecto económico del proyecto.

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1

11
 1

La tercera y cuarta sesión "Lista chequeo RSE-Ambiental" y "Lista de chequeo

RSE-Social", contiene criterios básicos obtenidos de lineamientos de la
responsabilidad social empresarial e identificados a partir de la norma técnica
colombiana NTC ISO 26000, resumidos por Rincón (2015) y que por constituir
listas de chequeo definidas, se trajeron a esta práctica académica, buscando que los
estudiantes, no sólo conozcan los lineamientos de la responsabilidad social que son
canal hoy en el mundo, por donde transitan los aspectos económico, ambiental y
social del desarrollo sostenible -concepto desarrollado en los recursos didácticos del
entorno de conocimiento y glosario del curso - sino que disfruten la oportunidad de
evaluar, de una forma práctica, en qué medida su idea emprendedora cumple
requisitos del desarrollo sostenible, aplicando parámetros, como se enunció de la
Responsabilidad Social Empresarial.

Se espera que el estudiante disfrute esta experiencia de aprendizaje y que ella

también aporte al desarrollo integral de su Ser como persona, como profesional, como
sujeto activo y proactivo que gestiona cambios en su entorno. Y como siempre la Red
de Docentes del curso Evaluación de Proyectos estará siempre atenta a resolver sus
dudas e inquietudes que este proceso formativo académico y de aprendizaje pueda
generarle.

Apreciado estudiante, complementario a esta plantilla, existe la Guía para el uso

de recursos educativos que debe descargar, al igual que este Excel del entorno de
aprendizaje práctico. Además, en la última sesión "Lectura concepto indicadores", se
vincularon conceptos importantes para la Evaluación de proyectos de inversión de
Dávila, L. & Castellanos, L. (2016).

Atentamente,

Directora de curso

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1

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1

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1

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1

11
1

11
 CONOCIENDO SOBRE LA ESTRATEGIA DE A

ESTRATEGIA DE APRENDIZAJE BASADA EN PROYE

PRÁCTICA ACADÉMICA EN FASE 2 - CONSTRUCCIÓN CAJA OPE

Inicio

Contectua
Contextualiza una idea de proyecto industrial identificado en age
departamental de competitividad de la región donde reside e
estudiante.
En los enlaces que encuentra al lado, lo llevan a la
agendas de competitividad de los departamentos, a
mismo, a las apuestas productivas promisorias de ca
departamento
 Diligencia Ficha técnica, identificando listas de INVERSIONES
COSTOS Y GASTOS, entre otros.
Estos registros de información sirven para trabajar hoja de
"Cotizaciones - Presupuestos"

FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO

(Caracterización del producto industrial

NOMBRE DEL PRODUCTO

DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO

USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCTO

VENTAJAS Y BENEFICIOS

CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS, QUÍMICAS,

ORGANOLÉPTICAS MICROBIOLÓGICAS

MATERIAS PRIMAS E INSUMOS REQUERIDOS PARA

SU PRODUCCIÓN (Establezca la formulación y
proceda a relacionar todas las materias primas e
insumos necesarios para fabricar el producto
industrial). Posteriormente, son datos que requiere
trasladar a la hoja de "Cotizaciones y
Presupuestos"
MATERIAS PRIMAS E INSUMOS REQUERIDOS PARA
SU PRODUCCIÓN (Establezca la formulación y
proceda a relacionar todas las materias primas e
insumos necesarios para fabricar el producto
industrial). Posteriormente, son datos que requiere
trasladar a la hoja de "Cotizaciones y
Presupuestos"

CONDICIONES DE EMPAQUE

PROCESO PRODUCTIVO (Diseñe el proceso

requerido para la producción de su producto
industrial. Establezca puntos criticos porque los
requiere para crear el programa de buenas
prácticas ambientales (BPA) y buenas prácticas de
Manufactura (BPM) y que conllevan a generar
presupuestos. Desarrolle este punto con atención
porque después los datos los deberá trasladar a la
hoja "Cotizaciones y Presupuestos"
RELACIONAR REQUISITOS MÍNIMOS SOBRE
NORMATIVIDAD QUE APLICA A SU PROYECTO
INDUSTRIAL SOSTENIBLE
(Requeridos para posterior costeo de licencias,
permisos o notificaciones, programas de
capacitación, de Buenas Prácticas de Manufactura
(BPM), Buenas Prácticas Ambientales (BPA), entre
otros.
Encuentre en la normativa información que conlleve
a establecer inversiones, costos y gastos, como por
ejemplo, los relacionados previamente en este
punto, porque posteriormente requerirá
trasladarlos a la hoja de "Cotizaciones y
presupuestos"

Traslada las listas de INVERSIONES COSTOS Y GASTO

la siguiente hoja de "Cotizaciones - Presupuestos" c
el fin de buscar en Internet precio que le permita
obtener totales en todas las cuentas.
 O SOBRE LA ESTRATEGIA DE APRENDIZAJE ABPr, A TRAVÉ

RENDIZAJE BASADA EN PROYECTOS (ABPr)

MICA EN FASE 2 - CONSTRUCCIÓN CAJA OPERACIONAL

Inicio

Contectua
e proyecto industrial identificado en agenda
mpetitividad de la región donde reside el En el siguien
estudiante.
e encuentra al lado, lo llevan a las
titividad de los departamentos, así http://www
tas productivas promisorias de cada
departamento
http://www
 ca, identificando listas de INVERSIONES,
OS Y GASTOS, entre otros.
nformación sirven para trabajar hoja de
zaciones - Presupuestos"

CHA TÉCNICA DEL PRODUCTO

erización del producto industrial)

Las Delicias ( mermelada orgánica de Melón)

Mermelada fabricada a base de Melón orgánico envadas en botellas de

vidrio

Usuarios potenciales consumidores de productos organicos que prefieren

productos libres de colorantes, preservantes y saborizantes
Consumidores
dispuestos a pagar un producto libre de agentes quimicos.

VENTAJAS -
producto a base de fruta no catalogada como monocultivo. - La
materia prima del producto no requiere grandes cantidades de agua por
lo cual es amigable con el medioambiente . - Para la
fabricacion del producto se utiliza la pulpa del melón junto con la pulpa
de la caña además, se utilizan las conchas y cascaras por lo que no
VENTAJAS -
producto a base de fruta no catalogada como monocultivo. - La
materia prima del producto no requiere grandes cantidades de agua por
lo cual es amigable con el medioambiente . - Para la
fabricacion del producto se utiliza la pulpa del melón junto con la pulpa
de la caña además, se utilizan las conchas y cascaras por lo que no
genera ningún desperdicio de materia prima. - La materia
prima del producto tiene producción continua, por lo cual, se garantiza
continuidad del producto. - La materia
prima se cultiva en clima calido predominante en el departamento de
Cordoba.
Beneficios
- Es un producto que no contiene
quimicos en su preparacion - Aporta mayor cantidad de
nutrientes de la fruta a quien lo consume - Es buena fuente de energia
caracteristicas fisicasnaturales
gracias a sus azucares : Producto:
melon ( cucumis melo zate) Variedades:
melon london,deneb, brisa, saladino, caña de
azucar,Creole Otaheite, Green, Ribbon, Caracteristicas
quimicas: Fitosanitarios: trazas < LMR UE (Reglamento CE 149/2008
Límites Máximos de Residuos, y sus posteriores
Caracteristicas organolepticas
Color: externamente amarillo, característico de la variedad, y pulpa de
color homogéneo verde pálido.
Apariencia: frutos esféricos (10-20 cm de diámetro), con una piel
gruesa de superficie medianamente reticulada,
carne densa moderadamente firme, y con cavidad seminal compacta.
Aroma: intenso y muy aromático, característico de la variedad.
Sabor: dulce y jugoso, con valores ºBrix entre 12-14 en frutos maduros.

CARACTERÍSTICAS MICROBIOLÓGICAS
Mohos y levaduras: < 100.000 UFC/g Salmonella spp.: ausencia en 25g
de melón
Coliformes totales: < 100.000 UFC/g Listeria monocytogenes: ausencia
en 25g de melón
Aeróbios mesófilos: < 100.000 UFC/g Staphylococcus aureus: < 10
UFC/g
E. coli: < 10 UFC/g
CARACTERÍSTICAS

Formulación de la mermelada / Porción de 200gr / envase

120 g. de pulpa de melón
64 ml. de agua
8 g. de azucar
8 g de limón para obtener pectina
1 Envase de vidrio de 200 gr
Formulación de la mermelada / Porción de 200gr / envase
120 g. de pulpa de melón
64 ml. de agua
8 g. de azucar
8 g de limón para obtener pectina
1 Envase de vidrio de 200 gr

Producto empacado en envase de vidrio de 200 gr, incluidos en caja de

carton por 24 unidades
 Las inversiones y costos, derivados del Decreto 3075 de 1997 y su
decreto reglamentario 2476 de 2013, requeridas como BPM yq ue
inciden en el tipo de inversiones, costos y gastos.
Otra normativa relacionada con la forticación del pan, de EPP,
remuneraciones y otras prestaciones, parafiscales y seguridad
social.
gastos preoperativos por la formalización y alistamiento del
proyecto para su inicio. Se realizan en el tiempo cero (0).

istas de INVERSIONES COSTOS Y GASTOS a

hoja de "Cotizaciones - Presupuestos" con
buscar en Internet precio que le permita
ener totales en todas las cuentas.
PRESUPUESTOS: .
COTIZACIONES Y
HOJA
r, A TRAVÉS DE LA CUAL SE DESARROLLA EL CURSO EVALU

Esta práctica académica NO permite SALTAR ningún punto porque de

En ABPr el primer paso es insumo para el siguiente hasta que se alcanza el Res

Igual, cada FASE es insumo para la sigu

En el siguiente enlace consulta agenda departamental de competiti

http://www.colombiacompetitiva.gov.co/snci/agendas-departamen

En el siguiente enlace consulta apuesta productiva

http://www.colombiacompetitiva.gov.co/snci/agendas-departamen
Querido estudiante, en este aparte "Usuarios potenciales del producto" de
el primer año. Esto quiere decir, que debe tener en cuenta, su mercado objetiv
un supuesto de frecuencia de compra anual (cuántas veces le va a vender a
referente importante al momento de calcular el punto de equilibrio (PE) y mar
de la Fase 2.
¿porque?
Porque esta información la requiere para diligenciar el cuadro 2 Usuario po
Así como especificó la cantidad de usuarios a quienes les va a vender, en este
insumos requeridos para su prod

Querido estudiante, tenga en cuenta que en este espacio registra la formula

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /
¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos requier
Requiere:

350 g. harina de fuerza

175 ml. agua
20 ml. aceite
15 g. levadura fresca de panad
Así como especificó la cantidad de usuarios a quienes les va a vender, en este
insumos requeridos para su prod

Querido estudiante, tenga en cuenta que en este espacio registra la formula

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /
¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos requier
Requiere:

350 g. harina de fuerza

175 ml. agua
20 ml. aceite
15 g. levadura fresca de panad
8 g. de sal
1 empaque y 1 amarre

La anterior información se requiere para diligenciar el cuadro 3.1 Materias p

hoja "Cotización - presupuest

Querido estudiante, el proceso es otro elemento que le aporta información para que
si usted identifica el proceso productivo, le queda fácil identificar para cada una de
(INVERSIONES) que requiere para obtener el producto terminado; así mismo, si es
control (HACCP - puede optativamente investigar en Internet sobre ellos para que
peligros y riesgos que inciden en la seguridad y la inocuidad e

También a partir del proceso productivo puede identificar las horas máquina y horas
COSTOS del productos y por supuesto para conocer la capacidad instalada. Este pun
tamaño del proyecto y tampoco tener establecida la capacidad instal

Igual facilita determinar costos indirectos de fa

La anterior información se requiere para diligenciar el cuadro 1.1 Maquinarias, equ

presupuesto)
La normativa técnica, legal y reglamentaria también es fuente para conocer INVER
desarrollo para luego trasladarlos en la hoja de "Cotiza
CURSO EVALUACIÓN DE PROYECTOS

gún punto porque de inmediato pierde VALIDEZ el siguiente.

a que se alcanza el Resultado de Aprendizaje propuesto para la FASE

es insumo para la siguiente.

tal de competitividad e innovación

das-departamentales-de-competitividad/agendas-departamentales

uesta productiva

das-departamentales-de-competitividad/apuestas-productivas-depa
 s del producto" debe identificar los usuarios que espera atender en
, su mercado objetivo (¿a quién le va a vender: usuario potencial?) y
es le va a vender a ese mercado objetivo durante el año?). Será un
equilibrio (PE) y margen de contribución (MC) en la próxima actividad
e la Fase 2.
¿porque?
uadro 2 Usuario potenciales de la hoja "Cotización - presupuesto"
va a vender, en este espacio deberá registrar las Materias primas e
ridos para su producción.

io registra la formulación del producto industrial que va a fabricar.

Ejemplo:
ste en producir Pan /tajado en paquete
as e insumos requieres para fabricar el Pan /tajado en paquete?
Requiere:

g. harina de fuerza
175 ml. agua
20 ml. aceite
dura fresca de panadería
va a vender, en este espacio deberá registrar las Materias primas e
ridos para su producción.

io registra la formulación del producto industrial que va a fabricar.

Ejemplo:
ste en producir Pan /tajado en paquete
as e insumos requieres para fabricar el Pan /tajado en paquete?
Requiere:

g. harina de fuerza
175 ml. agua
20 ml. aceite
dura fresca de panadería
8 g. de sal
paque y 1 amarre

dro 3.1 Materias primas y el 3.2 Insumos, los cuales ubicas en la

ación - presupuesto)

información para que construya la hoja de "Cotizaciones - presupuestos".

car para cada una de sus etapas, las maquinarias, equipos y herramientas
nado; así mismo, si es un proyecto sobre alimentos, los puntos críticos de
t sobre ellos para que conozca su importancia, entre esta su relación con
uridad y la inocuidad en la producción de alimentos).

oras máquina y horas hombre que se ocupan en éste lo cual incide en los
dad instalada. Este punto es informativo, porque no requiere establecer el
da la capacidad instaladas, capacidad óptima, entre otros.

costos indirectos de fabricación (CIF)

1.1 Maquinarias, equipos, muebles y enseres. Lo ubicas en "Cotización -

presupuesto)
te para conocer INVERSIONIES, COSTOS Y GASTOS que se listan en este
s en la hoja de "Cotizaciones Presupuestos"
 En esta hoja establezca información pertinente a Invers

Una forma práctica p

http://www

Estudie en Dávila & Castellanos (2016) definición y clasificación de; costos varia

La lectura comprensiva de las etiquetas amarillas que tie

1. INVERSIÓN

1.1 MAQUINARIA, EQUIPO, MUEBLES Y ENSERES

 Maquinaria y equipo Descripción
Capacidad de producción: 300/500
LAVADORA DE FRUTAS kg/H. Dimensiones 57x54x90 cm.
INDUSTRIAL Poder: 750 W. Voltaje 220VAC. Peso 68
kg.

Panel de pantalla tactil. Modular movil.

CORTADOR DE FRUTAS Cuchillas descartables Accuband. Acero
INDUSTRIAL inoxidable, corta hasta 90 rebanadas x
minuto x carril.

Acero inoxidable, con 3 secciones;

ESCALADORA INDUSTRIAL
alimentación, escalado y refrigeración

Potencia: 7.5 CV. Motor trifásico. Rotor

de 6 palas intercambiables. Bandeja
DESPULPADOR INDUSTRIAL
alimentación desmontable. Material
acero inoxidable AISI 304L.

LLENADORA Y
8 boquillas en acero inoxidable, llena
EMBOTELLADORA
desde 200 ml hasta un galón
AUTOMATICA

Cabezal de etiquetado automatico,

velocidad 700 ppmm, acero inoxidable,
ROTULADORA
con memoria de almacenamiento hasta
20 formátos

Acero inoxidable, largoxanchoxaltura:

MUEBLES EN ACERO
120 cm x 60 cm x 90 cm

MOBILIARIO Escritorios, sillas, sillas de recibo

EQUIPO DE COMPUTO Computadores de oficina

SCANER IMPRESORAS Y FAX Impresora multifuncional

 Total inversión maquinaria y equipo

1.2 TERRENOS y EDIFICIOS

Terreno Dimensiones

5400 M"2 45m x 44m

Edificio Descripción

Edificio ( como es propiedad

del proyecto, no calcula construccion de la edificacion
gasto de arriendo)

1.3 ADECUACIONES
Adecuación Descripción

adecuacion del local Mejoras locativas y adecuacines varias

 Total adecuaciones

1.4 REGISTRO DE MARCA

Registro Descripción

Patentes,marcas,
registros,permisos,notificacio
nes, otros

Marcas

Registros

Permisos

Notificciones

Total registro de marca

Total inversión

2. USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCT

Unidades a vender en el
30,000
primer año

3. COSTOS VARIABLES

3.1 MATERIAS PRIMAS

Descripción Unidad de medida

Melones Caja 10 kg
Agua
Azucar
Limón
Descripción
Envases botellas de vidrio
Rollos para rotuladora
Cintas de amarre decorativas Bolsas x 100 unidades
Total costo variable unitario
Tipo
Publicidad en redes sociales
Pagina web
Auxilio de rodamiento
Catalogo con ficha técnica y
beneficios para el vendedor
Bolsa de 2000 ml
Bolsa por 5 kg
Bulto por 50 kg
Total materias primas
3.2 INSUMOS
Unidad de medida
Caja x 24 botellas de 200 ml
Paquete de 30 rollos
Total insumos
4. GASTOS VARIABLES DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS
4.1 PUBLICIDAD Y VENTAS
Descripción
Publicidad en las redes sociales como
Facebook ,Instagram
Pagina descripcion y atributos del
producto y opcion de carrito de compras
" Ventas On line"
Costo del desplazamiento de los
vendedores y distribuidores
Publicidad impresa para manejo del
vendedores y distribuidores
 Total publicidad y ventas

4.2 DOTACIÓN DE PERSONAL

Tipo operario Descripción

Uniforme blanco, tapabocas, delantal y

Operarios produccion
gorro

Uniforme jean y camisa" azulocuro"

Vendedor
dotación con logo

Uniforme jean y camisa "Blanca"

Personal administrativo
dotación con logo

Total remuneración - salarios

4.3 PAPELERÍA

Tipo Descripción
Carpetas organizadoras legajadoras
Carpetas AZ para organizar documentos en orden
alfabetico

Caja de resma x 5000 hojas para

Resmas de papel
imprimir documentos

Lapiceros Caja x 12 unidades

Lapices Caja x 12 unidades

kits de oficina Grapadora, cinta, tijeras, perforadora
tinta de impresora Cartuchos de tinta para impresora

Total papelería
 Total gasto variable de administración y ventas

5. COSTO FIJO

5.1 REMUNERACIÓN - SALARIOS

Trabajador Dependencia
Administrador Gerencia
Auxiliar administrativo Administrativo
Operarios Producción
Vendedores Mercadeo y ventas

Total remuneración - salarios

5.2 SERVICIOS PÚBLICOS Y ARRIENDO

Tipo Descripción
Energia Electrica Servicio de energia sin interrupción
Plan de telefonía ilimitada + internet
Telefonía + internet
fibra optica de 20 Megas
Gas Natural sevicio de Gas natural industrial

Total servicios públicos y arriendo

Total costo fijo

ón pertinente a Inversiones (Fijas, Diferidas y Capital de Trabajo),

Una forma práctica para establecer información sobre salarios e

http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano

y clasificación de; costos variables y costos fijos, CIF y costos directos, gastos de administra
permitirán diligenciar la información de entrad

Para desarrollar el curso Evaluación

requiere ESTUDIAR conceptos y CÓ
Sin ese requisito es difícil que avance en es
No hacerlo, quiere decir que el es
elevando la dificultad

COTIZACIONES - PRESUP
etiquetas amarillas que tiene cada cuadro ubicado en la hoja "Información básic

NVERSIÓN

UIPO, MUEBLES Y ENSERES

Cantidad Precio Unitario Precio Total

1 $ 17,500,000 $ 17,500,000

2 $ 4,590,000 $ 9,180,000

1 $ 35,000,000 $ 35,000,000

2 $ 4,450,000 $ 8,900,000
En el Cuadro 1.1
proyecto. Estos
capacidad de prod
a la cual perten
1 $ 40,000,000 $ 40,000,000

Tenga en cuenta

1 $ 15,000,000 $ 15,000,000 En el cuadro debe

de producción, ad
producción"; "Maq

10 $ 980,000 $ 15,000,000 En conclusión

indepe

3 $ 2,400,000 $ 9,800,000 Importante. El T

"Informac

3 $ 1,249,000 $ 7,200,000

3 $ 682,000 $ 3,747,000
ria y equipo $ 161,327,000

Precio Unitario

$200 000 000 En el cuadro 1.2 Terreno y edificios se debe diligenci

emplazará (localizará) y construirá el edificio que cump
Precio Unitario
Es de resaltar que según las estrategias de gestión de proy
planta física. Si este es el caso

$36 000 000 El arrendamiento se d

Importante. Los precios del Cuadro 1.2 los deberá

Precio Unitario

$ 12,000,000
En el cuadro 1.3 Adecuaciones se relacionan todo
construcciones, instalaciones eléctricas, arreglos ornamenta
su proceso productivo y proyecto en general cumpla con lo

Importante. El Total adecuaciones del Cuadro 1.2 l

 $ 1,500,000

$ 2,240,000

$ 977,500

$ 977,500
En el cuadro 1.4 Registro de marca relacionar las

Importante. El Total registro de marca del Cuadro 1.4

$ 488,500 Cu

$ 85,000

$ 4,768,500

$ 417,095,500 Total Inversión es igual

Importante. Este valor debe ser igual al que re

IOS POTENCIALES DEL PRODUCTO

Se identificó en "Ficha Técnica - Caracterización del produ

MC para determinar las unidades que tiene capacidad de

3. COSTOS VARIABLES

3.1 MATERIAS PRIMAS

Cantidad por Precio Cantidad por

Precio unitario
presentación presentación unidad
10,000 $ 215,000 120 $ 2,580
 2,000 $ 4,500 64 $ 144
50,000 $ 120,000 8 $ 19
50,000 $ 110,000 8 $ 18

terias primas $ 2,761

3.2 INSUMOS

Cantidad por Precio Cantidad por

Precio unitario
presentación presentación unidad
50 $ 48,607 1 $ 972
30 $ 37,000 2 $ 2,467
100 $ 50,000 1 $ 500

l insumos $ 3,939

$ 6,700

E ADMINISTRACIÓN Y VENTAS

IDAD Y VENTAS

Cantidad Precio Unitario Valor total anual

1 $ 150,000 $ 150,000

1 $ 800,000 $ 800,000

2 $ 400,000 $ 800,000

50 $ 2,000 $ 100,000
ventas $ 1,850,000

ÓN DE PERSONAL

Cantidad
Precio Unitario Veces al año Valor total anual
operarios

2 $ 90,000 3 $ 540,000

1 $ 70,000 2 $ 70,000

2 $ 70,000 2 $ 140,000

eración - salarios $ 750,000

APELERÍA

Cantidad Precio Unitario Valor total

8 $ 3,490 $ 27,920

3 $ 9,000 $ 27,000

2 $ 6,990 $ 13,980

2 $ 6,500 $ 13,000
2 $ 16,900 $ 33,800
2 $ 21,900 $ 43,800

a $ 159,500
 $ 2,759,500

OSTO FIJO

ACIÓN - SALARIOS

Cantidad
Salario Valor total anual
trabajadores
1 $ 1,200,000 $ 14,400,000
1 $ 980,627 $ 11,767,524
2 $ 980,627 $ 23,535,048
1 $ 980,627 $ 11,767,524

salarios $ 61,470,096

ÚBLICOS Y ARRIENDO

Periodos durante
Precio Unitario Valor total
el año
12 $ 300,000 $ 3,600,000

12 $ 120,000 $ 1,440,000

12 $ 200,000 $ 2,400,000

y arriendo $ 7,440,000

$ 68,910,096
al de Trabajo), Costos (Directos / Indirectos; Variables / Fijos), Gast

obre salarios es "Mi Calculadora del Ministerio del Trabajo:

n-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora

gastos de administración y ventas entre otros, que le brinden claridad para establecer sus c
formación de entrada de la plantilla Excel

curso Evaluación de Proyectos,

conceptos y CÓMO se aplican.
que avance en esta práctica académica
e decir que el estudiante está
a dificultad al 100%

NES - PRESUPUESTOS
Información básica de entrada" le va a facilitar establecer los requerimientos pa
 En el Cuadro 1.1 Maquinaria, equipo, muebles y enseres ingresa información sobre los ítems re
proyecto. Estos los encuentra revisando la normativa que consultó y en los propios de su idea empre
capacidad de producir de su proyecto. También las puede identificar consultado estudios de factibilidad
a la cual pertenece su propuesta de proyecto industrial sostenible presentados como opción de trab
siempre y cuando registre la referencia bibliofráfica conforme a normas APA que.

Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted
acuerdo a los requerimientos de su proyecto.

En el cuadro debe incluir maquinaria y herramienta utilizada en le proceso de producción, equipos utili
de producción, administración y ventas (pero cada grupo lo identifica con el título. Por ejemplo: "Maqu
producción"; "Maquinaria y equipo, muebles y enseres de administración y ventas" - esto con el fin de
información y que se identifique a simple vista su clasificación.

En conclusión, en este apartado se debe incluir todos los elementos a adquirir términos de maqui
independiente del área donde se vayan a ubicar para que el proyecto se desarrolle normalm

Importante. El Total Inversión maquinaria y equipo del Cuadro 1.1 lo deberá trasladar manualm
"Información básica de entrada" y registrarlo en el Cuadro 1. Inversiones: "Maquinaria
ficios se debe diligenciar la información correspondiente a la inversión que corresponde a adquisición del te
irá el edificio que cumple los requerimientos en cuanto a infraestructura propia de la industria que desarroll

gias de gestión de proyecto propuesta por ustedes, esta inversión es optativa y puede considerarse la alter
sica. Si este es el caso de su proyecto, entonces registra cero (0) tanto en terrenos como edificio.

El arrendamiento se deberá clasificar como costos fijos y no se registra en este cuadro.

uadro 1.2 los deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada" y registrarlo en
Inversiones: "Terrenos" y "Edificios"

nes se relacionan todos los aspectos necesarios para el correcto funcionamiento de la empresa. Acá se tien
cas, arreglos ornamentales, reparaciones locativas. Tener en cuenta las normativas legales, técnicas, reglam
n general cumpla con los requisitos (por ejemplo, si es un proyecto de alimentos el acondicionamiento del á
según lineaminetos del Invima).

nes del Cuadro 1.2 lo deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada" y
Cuadro 1. Inversiones: "Adecuaciones"
de marca relacionar las inversiones necesarias para la implementación del proyecto en orden a los ítems es

marca del Cuadro 1.4 lo deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada"
Cuadro 1. Inversiones: "Registro de marca"

otal Inversión es igual a sumatoria de los anteriores totales en Cuadros 1.1, 1.2, 1.3 y 1.4
debe ser igual al que registra la sumatoria en hoja de "Información básica de entrada" Cuadro 1. "Invers

racterización del producto" en el campo "Usuarios potenciales del producto" y se concreta en el establ
que tiene capacidad de producir para vender.

En el cuadro 3.1 Materias primas y 3.2 Insumos se cotizan los elementos que previame
en la "Ficha técnica de producto - caracterización" en el campo de "Materias primas e

De acuerdo con el ejemplo planteado en "Ficha Técnica - Caracterización del producto"

Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete

¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos requieres para fabricar
En el cuadro 3.1 Materias primas y 3.2 Insumos se cotizan los elementos que previame
en la "Ficha técnica de producto - caracterización" en el campo de "Materias primas e

De acuerdo con el ejemplo planteado en "Ficha Técnica - Caracterización del producto"

Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete

¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos requieres para fabricar
paquete?

Requieres:

350 g. harina de fuerza la cual viene en presentación de bulto de 50 kg (50.000 g) con un pr

175 ml. agua la cual viene en presentación de bolsa de 2 l (2000 ml) con un precio de $5.00
20 ml. aceite el cual viene en presentación de botella de 1 l (1000 ml) con un precio de $6.0
15 g. levadura fresca de panadería el cual viene en bolsa de 1 kg (1000 g) con un precio de
8 g. de sal la cual viene en bolsa de 500 g con un precio de $2.500
1 empaque el cual viene en presentación de paquete de 100 bolsas con un precio de $10.000
1 amarre el cual viene en presentación de paquete de 500 amarres con un precio de

En el cuadro 4.1 Publicidad y ventas se registra la información de los gastos en publicida

nuestro proyecto para llegar al cliente objetivo.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paque
¿Qué estrategias de publicidad y ventas se requieren para poder llegar a los consumidores
definimos en la hoja "Ficha técnica del producto" apartado usuarios potenciales del pr
paquete?
Requiere:

5 paquetes de tarjetas de presentación por 1000 unidades con un precio por pa

Diseño de una pagina web con carrito de compras con un precio por paquet
Auxilio de rodamiento anual para vendedores por un valor de $400.000
 definimos en la hoja "Ficha técnica del producto" apartado usuarios potenciales del pr
paquete?
Requiere:

5 paquetes de tarjetas de presentación por 1000 unidades con un precio por pa

Diseño de una pagina web con carrito de compras con un precio por paquet
Auxilio de rodamiento anual para vendedores por un valor de $400.000

En el cuadro 4.2 Dotación de personal se registra la información de la dotación (ropa e im

empresa dará a sus operarios duante el año.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paque
¿Qué trabajadores requieren dotación y que tipo de dotación?
Requiere:
Panadero uniforme blanco cada 4 meses con un valor de $70.000
Vendedor jean y camisa blanca cada 4 meses con un valor de $50.000

En el cuadro 4.3 Papelería se registra la información de papelería (agendas, lapiceros, carp

papel) necesarias para llevar un adecuado proceso administrativo en cada una de las de

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paque
¿Qué papelería debería utilizar para una llevar un registro ordenado de la inform
Requiere:
Agendas para el área administrativa se requieren 4 con un precio de $15.000 pesos por cada

Organizadores y programadores para el área de ventas se requieren 12 con un precio de $10

 IMPORTANTE:
Para facilitar la práctica académica , se está contemplando sólo como COSTOS VARIABLES, la MATE
INSUMOS (COSTOS INDIRECTOS) (automáticamente la plantilla carga la depreciación). Los SUELDOS DE PRODUCC
ser COSTOS VARIABLES, en esta pequeña práctica, se llevaron como COSTOS FIJ

En el cuadro 5.1 Remuneración - salarios se registra la información los sueldos que se

mensual a los trabajadores de la empresa. (Administrador, vendedor, operario de proceso, je
El contador tiene contrato por prestaciones de servicios profesionales; por lo tanto, no tiene p
correr con los gastos de seguridad social.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paque
¿Cuántos trabajadores requiere tu proyecto para poder producir y comercializar el Pa
Requiere:

Administrador con un sueldo de $1.200.000

Panadero con un SMLVM
Vendedor con un SMLVM

Nota

Para calcular el valor del sueldo, prestaciones, seguridad social, parafiscales, ARL, de ca
puedes valerte del recurso Mi Calculadora ofrecida por el ministerio del trabajo e
https://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servici

En el cuadro 5.2 Servicios públicos y arriedno se registra la información referente al ga

públicos (energia, agua, gas, teléfono, internet). Así miismo, si la empresa no hará inversión
se incluye el valor del arriendo en este apartado

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paque
¿Qué servicios públicos necesita tu empresa para operar de forma adecuada y si es el caso c
del inmueble?
Requiere:
Luz se paga de forma mensual con un precio promedio de $400.000
Plan de telefonía + internet de fibra optica que se paga de forma mensual con un precio de $
Arriendo del inmueble con un contrato de pago cada 3 meses por un precio de $5'000.000
bles / Fijos), Gastos (Administración y Ventas)

el Trabajo:
ra

ad para establecer sus cotizaciones y presupuestos, cuyos totales le

s requerimientos para trabajar en esta hoja.

ormación sobre los ítems requeridos para su
os propios de su idea emprendedora y de la
tado estudios de factibilidad sobre la industria
ntados como opción de trabajos de grado,
forme a normas APA que.

a un modelo pero que usted los actualiza de

oyecto.

de producción, equipos utilizados en las áreas

l título. Por ejemplo: "Maquinaria y equipo de
ventas" - esto con el fin de organizar mejor la
su clasificación.

adquirir términos de maquinaria y equipo

yecto se desarrolle normalmente.

o deberá trasladar manualmente a la hoja de

nversiones: "Maquinaria y equipo"
esponde a adquisición del terreno donde se
de la industria que desarrolla el proyecto.

puede considerarse la alternativa de arrendar

nos como edificio.

e cuadro.

de entrada" y registrarlo en el Cuadro 1.

de la empresa. Acá se tiene en cuenta,

vas legales, técnicas, reglamentarias para que
el acondicionamiento del área de producción

ión básica de entrada" y registrarlo en el

ecto en orden a los ítems establecidos.

ación básica de entrada" y registrarlo en el

2, 1.3 y 1.4
ntrada" Cuadro 1. "Inversiones"

y se concreta en el establecimiento de PE y

os elementos que previamente se formularon

po de "Materias primas e insumos".

terización del producto"

e
os requieres para fabricar el Pan /tajado en
os elementos que previamente se formularon
po de "Materias primas e insumos".

terización del producto"

e
os requieres para fabricar el Pan /tajado en

50 kg (50.000 g) con un precio de $60.000

ml) con un precio de $5.000
0 ml) con un precio de $6.000
g (1000 g) con un precio de $4.000
0
s con un precio de $10.000
0 amarres con un precio de $3.000

n de los gastos en publicidad y ventas que debe generar

r al cliente objetivo.

:
ducir Pan /tajado en paquete
er llegar a los consumidores potenciales de Palmira que
uarios potenciales del producto del Pan /tajado en

idades con un precio por paquete de $50.000

as con un precio por paquete de $800.000
es por un valor de $400.000 cada uno.
uarios potenciales del producto del Pan /tajado en

idades con un precio por paquete de $50.000

as con un precio por paquete de $800.000
es por un valor de $400.000 cada uno.

ón de la dotación (ropa e implementos de trabajo) que la

rios duante el año.

:
ducir Pan /tajado en paquete
ón y que tipo de dotación?
:
70.000
50.000

ía (agendas, lapiceros, carpetas, organizadores, resma de

ativo en cada una de las dependencias de la empresa

:
ducir Pan /tajado en paquete
gistro ordenado de la informaciòn en físico?
:
de $15.000 pesos por cada una

en 12 con un precio de $10.000 pesos por cada una

NTE:
omo COSTOS VARIABLES, la MATERIA PRIMA (COSTOS DIRECTOS) y los
ación). Los SUELDOS DE PRODUCCIÓN que en un gran proyectos deben
tica, se llevaron como COSTOS FIJOS

ormación los sueldos que se deben cancelar de manera

dor, operario de proceso, jefe de mercadeo, entre otros)
ales; por lo tanto, no tiene prestaciones sociales y él debe
seguridad social.

:
ducir Pan /tajado en paquete
oducir y comercializar el Pan /tajado en paquete?
:

eldo de $1.200.000
n SMLVM
n SMLVM

ial, parafiscales, ARL, de cada uno de los trabajadores,

or el ministerio del trabajo en el siguiente link:
adano/tramites-y-servicios/mi-calculadora

información referente al gasto periodico de los servicios

empresa no hará inversión en terreno y edificio, entonces
do en este apartado

:
ducir Pan /tajado en paquete
a adecuada y si es el caso cuanto es el valor del arriendo
le?
:
$400.000
mensual con un precio de $150.000
por un precio de $5'000.000
 CÓMO CALCULAR PUNTO DE EQUILIB
Demostración: aplic

Para dilige

CUADRO 2 "PROYECC
debe haber definido previame

COSTOS FIJOS Y COS

Identificados a partir de los COSTOS Y GASTOS deter
el

PUNTO DE EQUILIBRIO
Una fórmula sencilla para encont

(P * Qe) – (Cvu *
Donde:

P = Precio de mercado / Unidad (Indaga sobre

Qe (X) = Unidades en PE (cubren costos y gastos). U
Cvu = Costo variable unitario
CF = Costo Fijo (Salarios, prestaciones, alquiler, s

Ejemplo práctico (el objetivo es que tengan un r

Hay un precedente y es que no disponemos de datos de estudio de mercado donde previame
consultamos en Internet, o en el comercio. En el ejemplo, se encontró que el precio de merca
determinaron en la hoja "Cotizaciones - Presupuestos", siendo Costo Fijos: $99.83

Fábrica de pan tajado

Precio de mercado del paquete del pan tajado = 8.000;

Cvu $3.784 (identificado a partir de la fórmula suministrada en Ficha Técnica - Caracterización del producto)
Fábrica de pan tajado

Precio de mercado del paquete del pan tajado = 8.000;

Cvu $3.784 (identificado a partir de la fórmula suministrada en Ficha Técnica - Caracterización del producto)

(P*Qe) - (Cvu * Qe) - CF = 0

[($8.000 *Qe) - (3.784*Qe) - $99.837.620 = 0
($8.000Qe - $3.784Qe) - $99.837.620 = 0
$4.216Qe - $99.837.620 (Para despejar Qe traslado a -$99'837.620 después de = con signo positivo y $4.216 que est
Qe = $99.837.620 / 4.216 = 23.681 unidades / año $8.000 precio de mercado /unidad - e

MC= %: permite determinar cuánto esperamos ganar en el proyecto.

y utilidad. Entonces:
Qe = 23.681 * 50% = 11.841 unidades cuya venta representará la utilidad que generará el proyecto en el primer año.
Qe = 23.681 + 11.841 = unidades. Entonces / año = 35.522 (cantidad a producir en el año [tiene en cu

Dato que se traslada a Cuadro 2. Proyección de Ventas para año 1. A partir del
Unidades a producir en el primer año= 35.522 unidades / año a $8.000 precio de mercado
 DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN
tración: aplicación práctica

Para diligenciar

O 2 "PROYECCIÓN EN VENTAS"
aber definido previamente teniendo en cuenta

TOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES

S Y GASTOS determinados en hoja "Cotizaciones - Presupuestos"
el

EQUILIBRIO (PE) DEL PROYECTO

ula sencilla para encontrar el PE, es la siguiente:

* Qe) – (Cvu * Qe) – CF = 0

Donde:

Unidad (Indaga sobre precios del producto)

ren costos y gastos). Utilidad = 0 - Qe = Cantidad mínima a producir
io
prestaciones, alquiler, servicios, otros)

ue tengan un referentze para aplicar la anterior fórmula):

ercado donde previamente se haya determinado el precio. Por lo tanto, tomaremos el precio de mercado, que
que el precio de mercado del pan tajado es $8.000. Los costos fijos y los costos variables. para el ejemplo, se
do Costo Fijos: $99.837.620 (salarios, servicios, arriendo, otros) y Costos Variables unitario: $3.784

ación del producto)

ación del producto)

no positivo y $4.216 que está multiplicando a Qe, pasa a dividir.

mercado /unidad - en punto de equilibrio (PE)

r en el proyecto. Estimo que MC = 50% como porcentaje que cubre costos, gastos

el proyecto en el primer año.

r en el año [tiene en cuenta MC])

a año 1. A partir del año 2, se incrementa tanto cantidades a producir como precio unitario.
000 precio de mercado / unidad / primer año.
ÓN CALCULAR PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) Y MARGE

CÓMO TRASLADAR TOTALES A LA PL

tos"

Fuente: Dávila & Castellanos (2016). Evaluación de proyectos. Caso Práctico. Recu

Una vez identifique PE y MC (cantidad de unidades a producir

procede a diligenciar el Cuadro 2. PROYECCIÓN DE VENTAS ing
entrada".
ula):
precio de mercado, que
ables. para el ejemplo, se
unitario: $3.784
bre costos, gastos

mo precio unitario.
RIO (PE) Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (mc)

TOTALES A LA PLANTILLA EXCEL

royectos. Caso Práctico. Recuperado de entorno de conocimiento del curso

e unidades a producir / año y el precio unitario de Venta),

ECCIÓN DE VENTAS ingresando por "Información básica de
entrada".
Total inversión maquinaria y equipo $ 161,327,000
Total inversión $ 417,095,500
Unidades a ve 30,000
Total costo variable unitar $ 6,700
Total gasto variable de adm $ 3,062,480
Total costo fijo $ 68,910,096

precio del mercado $ 9,000

(Precio del mercado * unidades que proyectamos vender)-(costo variable*unds que proyectamos )- costo total fijo
 (P * Qe) – (Cvu * Qe) – CF = 0

89904

ectamos )- costo total fijo

 Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto

FABRICACIÓN DE PAN TAJADO

1. INVERSIÓN

Maquinaria y equipo $ 161,327,000

Terrenos $ 200,000,000
Edificios $ 36,000,000
Adecuaciones $ 15,000,000
Registro de marca $ 4,768,500
Total inversión $ 417,095,500

2. PROYECCIÓN EN VENTAS

Período Precio Unitario

0 año 1 $ 6,225
1 año 2 $ 7,500
2 año 3 $ 8,750
3 año 4 $ 9,999
4 año 5 $ 11,300

3. FLUJO DE CAJA DE OPERA

Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones

4. EGRESOS

Costos Variables de Producción $ 3,784

Gtos Variables de Administración y Ventas $ 2,740,000
Inflación
año 2 4.0%
año 3 4.0%
año 4 4.0%
año 5 4.0%
Costo Fijos $ 99,837,620
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta

Costo variable de producción

Período Cantidades
0 año 1 35,522
1 año 2 39,522
2 año 3 44,522
3 año 4 50,522
4 año 5 55,522

Gastos de administración y ventas

Período Inflación
0 año 1 0
1 año 2 4.00%
2 año 3 4.00%
3 año 4 4.00%
4 año 5 4.00%

Decremento costos fijos

Período Total
0 año 1 $ 99,837,620
1 año 2 $ 98,839,244
2 año 3 $ 97,850,851
3 año 4 $ 96,872,343
4 año 5 $ 95,903,619

5. OTRA INFORMACIÓN

Duración del proyecto 5

Capital de trabajo 20%
Cambio de línea de producción en 5
Tasa de impuestos 33%

6. APORTES: FINANCIACIÓN

Concepto Monto
Proyecto - socios 14,700,000
Banco 27,300,000
Total 42,000,000

Tasa Banco
22.00% E.A. (Efectivo Anual)
22.00% Anual

El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años

7. CÁLCULO TA

Inflación
Premio al Riesgo

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19

Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Presente N

TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + Prem

Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Fina

Concepto Monto
Empresa $ 149,967,015
Banco $ 304,478,485
Total $ 454,445,500

Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO

Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces

La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación

Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
 Proyecto
onómico del proyecto

PAN TAJADO

SIÓN

En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requeridos

normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la ca
determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "Cantida
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un
los requerimientos de su proyecto.

EN VENTAS

Cantidades a
producir y vender
30,000
Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" apropie el precio de
40,000
equilibro (PE) en Hoja "Calcular PE - MC" de esta plantilla Excel
50,000
61,500
70,200

3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Períodos
2 3 4

SOS

por unidad
 aumentan con la
inflación

Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte integral

del flujo de caja de operaciones, para esta práctica, relaciona los
costos variables de producción, los gastos de administración y venta;
cada año además, del decremento costos fijos.

Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del 4% y

decremento costos fijos del 1%.
Costo
$ 134,415,248 Apreciado estudiante, debe tener en cuenta que la inflación es una
$ 149,551,248 tasa que cambia según estimaciones del Banco de la República. Por
$ 168,471,248 favor, tener en cuenta la vigente al momento de aplicar esta
$ 191,175,248 tasa a su actividad.
$ 210,095,248
Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo mensual
tas legal vigente (SMMLV), porque aunque en este modelo se encuentra
Total consolidado, usted con referencia al proyecto que trae formulado de su
$ 2,740,000 curso Diseño de Proyectos, actualiza el valor de los gastos
$ 2,849,600 administrativos y ventas para el año 0 a 1. La fórmula aplicada para
$ 2,963,584 las proyecciones es:
$ 3,082,127
$ 3,205,412

RMACIÓN

años
de las ventas
años con la misma
infraestructura

ANCIACIÓN

Ponderado Costo C. Capital

35.00% 13.13%
 65.00% 22.00%
100%
Ganancia / Pérdida

Anual)

e cinco (5) años

7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO

Inflación
Premio al Riesgo

19.60%

dores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR

al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo

miento del Proyecto con Financiamiento

Ponderado Costo C. Capital
33% 13.13% 4.33%
67% 22.00% 14.74%
Costo promedio de
100.00% 19.07%
capital
Ganancia / Pérdida -15.04%

. Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el
que se incurra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto
e $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la rent

que es el riesgo que está asumiendo al invertir su dinero en el proyecto.

formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
yección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a

ión en ventas" apropie el precio de mercado y cantidad encontrada en punto de

MC" de esta plantilla Excel

5 Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en

este aparte de "Información básica del proyecto" se deja
en blanco porque el Excel lo calcula automáticamente a
partir de la información que usted ingresa tanto en el
Cuadro 1. Inversiones, como en el Cuadro2. "Proyección
de Ventas" y usted lo visualizará, además de otra
información que se registra a partir del Cuadro 4.
"Egresos", entre otros, como otra información requerida
en Cuadro 5 y Cuadro 6. "Aportes Financiación" y Cuadro
7 "Cálculo Tasa Interna de Oportunidad - TIO" que se
constituye en pilar para evaluación del proyecto
 comprende como parte integral
ra esta práctica, relaciona los
tos de administración y venta;

en cuenta la inflación del 4% y

cuenta que la inflación es una

el Banco de la República. Por
al momento de aplicar esta

ar es el salario mínimo mensual

en este modelo se encuentra
yecto que trae formulado de su
za el valor de los gastos
a 1. La fórmula aplicada para

Cuadro 5. Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto, o la

vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),

por favor lo ajusta según referente en su proyecto previamente formulado en el
curso Diseño de Proyectos.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y

es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual y
no la Nominal.
 es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual y
no la Nominal.

Observación. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información

básica de entrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
que el Excel calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
reflejarán los cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
económica".

4.00% E.A. (Efectivo anual)

15.00% E.A. (Efectivo anual)

ernativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no
pera que su inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor"
ió al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.

o.
el 10% y el 15%, lo que no es
ble. El concepto "crear valor" se
timado para el proyecto.
1. FLUJO DE INVERSIONES

Duración del proyecto 5 años

1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 161,327,000 10
Edificios $ 36,000,000 20
Terrenos $ 200,000,000
TOTAL ($ 397,327,000)

1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

Proyección en Ventas

Capital de trabajo 20% de las ventas

Cantidades a producir y
Período Precio Unitario
vender
0 año 1 $ 6,225 30,000
1 año 2 $ 7,500 40,000
2 año 3 $ 8,750 50,000
3 año 4 $ 9,999 61,500
4 año 5 $ 11,300 70,200

1.3 GASTOS PREOPERATIVOS

Adecuaciones $ 15,000,000
Registro de marca $ 4,768,500
TOTAL $ 19,768,500

1.4 VALOR DE SALVAMENTO

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 80,663,500
Edificios $ 27,000,000
TOTAL $ 107,663,500

1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES

Período Flujo de de Inversiones

0 ($ 454,445,500) Activos fijos+Incremento capital de trabaj
1 ($ 22,650,000)
2 ($ 27,500,000)
 3 ($ 35,487,700)
4 ($ 35,664,300)
5 $ 107,663,500

2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

P
Concepto
1 2
Ventas $ 186,750,000 $ 300,000,000
Costos variables $ 134,415,248 $ 149,551,248
Gastos variables $ 2,740,000 $ 2,849,600
Margen de contribución $ 49,594,752 $ 147,599,152
Costos fijos $ 99,837,620 $ 98,839,244
Gastos fijos
Depreciación $ 17,932,700 $ 17,932,700
Utilidad operativa ($ 68,175,568) $ 30,827,208
Impuesto operativo 33% ($ 22,497,937) $ 10,172,979
Utilidad después del impuesto ($ 45,677,631) $ 20,654,229
Depreaciación $ 17,932,700 $ 17,932,700
Flujo de Caja Operaciones ($ 27,744,931) $ 38,586,929

Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 161,327,000 10
Edificios $ 36,000,000 20
TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL

3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 454,445,500)
1 ($ 22,650,000) ($ 27,744,931)
2 ($ 27,500,000) $ 38,586,929
3 ($ 35,487,700) $ 118,621,383
4 ($ 35,664,300) $ 222,869,675
5 $ 107,663,500 $ 330,235,123

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19.60%

Valor Presente Neto - VPN= ($ 169,798,364)
Tasa Interna de Retorno - TIR= 8%
Tasa Mínima de Rendimiento= 19.60%
P/O= -11.10%

INTERPRETACIÓN DE INDICADORES:
INTERPRETACIÓN DE INDICADORES:

4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Valor inicial del crédito $ 304,478,485

Comisiones 0
Valor real del crédito $ 304,478,485

4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO

Valor crédito $ 304,478,485

Tasa real (Efectiva) 22%
Tasa anual 22%
Tiempo (anual) 5

TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO

Período Cuota Interés

0
1 $ 106,325,694 $ 66,985,267
2 $ 106,325,694 $ 58,330,373
3 $ 106,325,694 $ 47,771,402
4 $ 106,325,694 $ 34,889,458
5 $ 106,325,694 $ 19,173,486

4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Período Desembolso Pago de cuotas

0 $ 304,478,485
1 $ 106,325,694
2 $ 106,325,694
3 $ 106,325,694
4 $ 106,325,694
5 $ 106,325,694

5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

Flujo de caja con

Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 454,445,500) $ 304,478,485
1 ($ 50,394,931) ($ 84,220,556)
2 $ 11,086,929 ($ 87,076,671)
3 $ 83,133,683 ($ 90,561,131)
4 $ 187,205,375 ($ 94,812,173)
 5 $ 437,898,623 ($ 99,998,444)

Tasa Interna de Oportunidad -

19.60%
TIO
TIO (Año)= 19.60%
Valor Presente Neto - VPN= ($ 136,751,020)
Tasa Interna de Retorno - TIR= 4.03%

Concepto Monto Ponderado

Proyecto - socios $ 149,967,015 35%
Banco $ 304,478,485 65%
Total $ 454,445,500 100.00%

INTERPRETACIÓN:

¿Cuál es la lectura que haces de

los indicador

¿Se determinó la v

¿Crea valor para el inver

Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/
 Inversión en Activos Fijos

Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo

Inversión en intangibles (preocperativos)

Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo

$ 186,750,000 $ 37,350,000 ($ 37,350,000)
$ 300,000,000 $ 60,000,000 ($ 22,650,000)
$ 437,500,000 $ 87,500,000 ($ 27,500,000)
$ 614,938,500 $ 122,987,700 ($ 35,487,700)
$ 793,260,000 $ 158,652,000 ($ 35,664,300)

Incremento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos

 Períodos
3 4 5
$ 437,500,000 $ 614,938,500 $ 793,260,000
$ 168,471,248 $ 191,175,248 $ 210,095,248
$ 2,963,584 $ 3,082,127 $ 3,205,412
$ 266,065,168 $ 420,681,125 $ 579,959,340
$ 97,850,851 $ 96,872,343 $ 95,903,619

$ 17,932,700 $ 17,932,700 $ 17,932,700

$ 150,281,617 $ 305,876,082 $ 466,123,020
$ 49,592,933 $ 100,939,107 $ 153,820,597
$ 100,688,683 $ 204,936,975 $ 312,302,423
$ 17,932,700 $ 17,932,700 $ 17,932,700
$ 118,621,383 $ 222,869,675 $ 330,235,123

TOTAL
$ 16,132,700
$ 1,800,000
$ 17,932,700

Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.

Flujo de Caja del Proyecto

($ 454,445,500)
($ 50,394,931)
$ 11,086,929
$ 83,133,683
$ 187,205,375
$ 437,898,623
 Abono a capital Saldo
$ 304,478,485
$ 39,340,427 $ 265,138,058
$ 47,995,321 $ 217,142,736
$ 58,554,292 $ 158,588,444
$ 71,436,236 $ 87,152,208
$ 87,152,208 ($ 0)

Comisiones Beneficio tributario Flujo de Caja con Financiaciòn

$0 $ 304,478,485
$ 22,105,138 ($ 84,220,556)
$ 19,249,023 ($ 87,076,671)
$ 15,764,563 ($ 90,561,131)
$ 11,513,521 ($ 94,812,173)
$ 6,327,250 ($ 99,998,444)

Flujo de caja inversionista

Los flujos financieros están ahora listos para la evaluac
($ 149,967,015) proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
($ 134,615,487)
($ 75,989,742) De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Invers
($ 7,427,448) flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para determ
$ 92,393,202 proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TIO.

Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a q

La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos en
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futu
 De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Invers
flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para determ
proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TIO.
$ 337,900,180
Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a q
La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos en
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futu
para traer los valores correspondientes a flujos de operación (años d
La siguiente es la fórmula que debes utilizar.

P = F/(1+i)n

Costo C. Capital
19.60% 6.86%
22.00% 14.30%
Costo promedio de capital 21.16%
Ganancia / Pérdida -17.13%

a lectura que haces de los resultados encontrados al aplicar
los indicadores de rentabilidad?
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Y además
ea valor para el inversionista o para los accionistas?
Ya está todo listo par
determinar el riesgo del proyecto apl
análisis de sensibilida
Es una actividad que se estableció para
estudiante y que aplica el método a pa
caja aquí identificados y según instrucc
actividades integradas

xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
2. Flujo de Caja de Operaciones.

Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se

reducen los costos variables y los gastos variables, generando un
margen de contribución para de él restar los costos fijos y los
gastos fijos y la depreciación.

Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de

interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con el
impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución en el
impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de inmediato
se suma la depreciación a la utilidad despuést de impuesto,
agregando más valor al flujo de operaciones.

Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto

en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los preoperativos
que se ingresan como amortizaciones (esta información se
registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)¿Cómo los
involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta tiene igual
comportamiento que la depreciación, recibiendo también la misma
denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento
 listos para la evaluación económica del
oreados en azul, amarillo y curuba)

ujo de Caja del Inversionista evidencia los

ica académica para determinar la viabilidad del
IR con referencia en TIO.

Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.

resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
 ujo de Caja del Inversionista evidencia los
ica académica para determinar la viabilidad del
IR con referencia en TIO.

Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.

resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
lujos de operación (años de 1 a 5) al presente.
ar.

Ya está todo listo para

riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad

d que se estableció para la indagación del

e aplica el método a partir de los flujos de
icados y según instrucciones en la guía de
actividades integradas.

i%C3%B3n.jpg
3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Período
0
1
2
3
4
5

VPI ingresos
VPE egresos
VPN egresos + periodo 0
Convertirlo a positivo (*-1)

RBC
TIO

Período
0
1
2
3
4
5

VPN Ingresos
VPN Egresos
VPN Egresos + periodo 0
Conversión *(-1)
RB/C
TIO
PROYECTO

Flujo de Caja Flujo de Caja

Inversión Operaciones
($ 159,935,200)
($ 22,208,800) $ 33,859,998
($ 27,808,800) $ 98,713,838
($ 34,608,800) $ 179,782,772
($ 36,208,800) $ 281,086,749
$ 34,050,000 $ 390,276,272

$499,271,151.32
-$62,022,441.77
($ 159,935,200)
$ 159,935,200

3.1

19.60%

Flujo de Caja Flujo de Caja

Inversión Operaciones
($ 159,935,200)
($ 22,208,800) $ 33,859,998
($ 27,808,800) $ 98,713,838
($ 34,608,800) $ 179,782,772
($ 36,208,800) $ 281,086,749
$ 34,050,000 $ 390,276,272

$499,271,151
-$62,022,441.77
-$221,957,641.77
$221,957,641.77
 2.25
19.60%
 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

Se pueden analizar muchas variables determinando el rie

incertidumbre. Pero en esta práctica académica el anál
analizando cuatro variables.

Cantidad demanda

Estos datos corresponden al Cuadro 2 Proyec

"Información básica de ent

Período

Comparar variaciones en cada escenario fren

2. PROYECCIÓN EN VEN

Período

0 año 1
1 año 2
2 año 3
3 año 4
4 año 5

Tasa Interna de Oportunidad - TIO

TIO (Año)=
Valor Presente Neto - VPN=
Tasa Interna de Retorno - TIR=
 Fórmula para el
decremento en
NÁLISIS DE SENSIBILIDAD Cantidades Incremento en
demandadas: Cantidades
riables determinando el riesgo del proyecto frente a la demandadas:
práctica académica el análisis de sensibilidad se hará = cantidades -
nalizando cuatro variables. (cantidades * 15%) =cantidad+
enter (cantidad*15%) enter
Cantidad demanda
Arrastra la fórmula Arrastra la fórmula
hasta el año 5. hasta el año 5

n al Cuadro 2 Proyección de Ventas en hoja

mación básica de entrada" Escenario pesimista Escenario optimista

Cantidades a Disminución del 15% Incremento del 15% en

Precio Unitario producir y en las cantidades las cantidades
vender demandadas* demandadas

nes en cada escenario frente al impacto inicial y analizar cómo éstos impactarían el proyecto

ROYECCIÓN EN VENTAS Pesimista Optimista

Cantidades a Disminución del 15% Incremento del 15% en
Precio Unitario producir y en las cantidades las cantidades
vender demandadas demandadas
$ 8,000 35,522 30,194 40,850
$ 10,000 39,522 33,594 45,450
$ 12,000 44,522 37,844 51,200
$ 14,000 50,522 42,944 58,100
$ 16,000 55,522 47,194 63,850

19.60% 19.60% 19.60%

19.60% 19.60% 19.60%
$ 288,944,021 $ 203,699,836 $ 374,188,206
87.65% 70.41% 103.31%
Interés del Inflación Costo de los Precio de venta
préstamo insumos

37% 3.50% 4000 $ 7,840

$ 9,800
$ 11,760
$ 13,720
$ 15,680

19.60% 19.03% 19.60% 19.03%

19.60% 19.03% 19.60% 19.03%
$ 348,198,640 $ 382,801,289 $ 270,023,984 $ 339,707,842
95.81% 103.31% 82.29% 92.78%
 Establecer nivel de cumplimiento de requisitos del aspecto amb

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Ambiental

Chequeo Numeral de la
√ Aspecto de evaluación norma ISO
Calificar cada criterio de 1 a
10 según corresponda 14001

Durante la planificación se tienen en cuenta 4.3.1. aspectos

los aspectos ambientales del proyecto? ambientales
4.3.2. requisitos
Durante la planificación se tienen en cuenta
legales y otros
los requisitos legales aplicables al proyecto?
requisitos
Durante la planificación se tienen en cuenta 4.3.2. requisitos
otros requisitos de partes involucradas al legales y otros
proyecto? requisitos
4.4.1 Recursos,
El proyecto cuenta con los recursos suficientes
funciones,
para dar cumplimiento a los aspectos
responsabilidad y
ambientals del proyecto?
autoridad

4.4.2.
Los recursos que participan e el cumplimiento
Competencias,
de los aspectos ambientales del proyecto
formación y toma
tienen las competencias requeridas?
de conciencia

4.4.2.
Se tienen identificados los aspectos Competencias,
ambientales significativos del proyecto? formación y toma
de conciencia

4.4.2.
Se tienen identificadas las consecuencias de
Competencias,
no seguir procedimientos ambientales
formación y toma
definidos en el SGA?
de conciencia
Se tienen identificadas las operaciones
4.4.6. Control
relacionadas con los aspectos ambientales
operacional
significativos
Se cuenta condel
unproyecto?
procedimiento que garantice
el cumplimiento de los requisitos legales 4.5.2. Evaluación del
aplicables al proyecto en los referente a la cumplimiento legal
gestión ambiental?
En el proyecto, se tiene en cuenta la
6.3 Medio ambiente
prevención de la contaminación?
 En el proyecto se tiene en cuenta el uso
6.3 Medio ambiente
sostenible de los recursos?
En el proyecto se tiene en cuenta la
6.3 Medio ambiente
mitigación y adaptación al cambio climático?

Criterio que no alcanzó la calificación de 10

Criterio que no permite al aspecto ambiental en XX puntos, cumplir 100% con los req
proyecto adecuado (su proceso producto está generando impactos negativos respecto
medio ambiente) . ¿Qué estrategia debe generarse para lograrlo en el corto
del aspecto ambiental

proyecto
ntal

Distribución relativa
del indicador "Nivel Ponderación
de cumplimiento de
criterios"

-
 -

100% -

ón de 10

r 100% con los requisitos para que sea

negativos respecto a esos criterios, al
lograrlo en el corto plazo?
 Evaluación Aspecto Ambiental del pro
Lista de chequeo RSE - social

Chequeo
√ Aspecto de evaluación
Calificar cada criterio de 1 a 10 según
corresponda

En el proyecto se tiene en cuenta las

condiciones de trabajo y protección social?

En el proyecto se tiene en cuenta la salud y

seguridad en el trabajo?

En el proyecto se tiene en cuenta el consumo

sostenible?

En el proyecto se tiene en cuenta la

participación activa de la comunidad?

En el proyecto se tiene en cuenta la creación

de empleo y el desarrollo de habilidades?

En el proyecto se tiene en cuenta la

generación de riqueza e ingresos?

Criterio que no alcanzó la calificación d

 Criterio que no permite al aspecto ambiental en XX puntos, cumplir 100% con los r
proceso producto está generando impactos negativos respecto a esos criterios, al medio
lograrlo en el corto plazo?
ecto Ambiental del proyecto
chequeo RSE - social

Numeral de la norma ISO Ponderación

26000 Distribución relativa del
indicador "Nivel de
cumplimiento de criterios"

6.5 Prácticas laborales -

6.5 Prácticas laborales -

6.7 Asuntos de consumidores -

6.8 Participaciòn activa de la -

comunidad

6.8 Participaciòn activa de la -

comunidad

6.8 Participaciòn activa de la -

comunidad

100% -

alcanzó la calificación de 10
 os, cumplir 100% con los requisitos para que sea proyecto adecuado (su
to a esos criterios, al medio ambiente) . ¿Qué estrategia debe generarse para
rlo en el corto plazo?
 EVALUACION DE PROYECTO
Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L., 2016), r
que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se trasladaron a
complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyecto" de la he
financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.

Los conceptos son:

Tasa Interna de Oportunidad - TIO

Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad

TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO

TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación

f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%

VALOR PRESENTE NETO VPN

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS

P= Valor Presente en el período cero

F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero

TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-

 RELACION BENEFICIO COSTO

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad

Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.

EVALUACIÓN PRIVADA EVALU
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bie
 Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Socia
Asignar recursos Máxima VPN,máximo
para obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los
(Activos, Pasivos, Patrimonio)

TASAS QUE INTERVIENEN

En el proyecto con financiamiento intervienen diferentes fuentes como inversionistas e instituciones
el costo de capital promedio ponderado, que es la tasa mínima de oportunidad que acepta el p

El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en términos corriente y es
que legalmente no causa gastos financieros.
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos y la participación de la
se constituye en la tasa mínima de rendimiento para el proyecto con financ
Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume una tas

Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo que conlleva a

En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene
tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):

Tasa mínima de rendimiento 0.00%

Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de sensibilidad, que cons
tienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos produ
CRITERIOS

1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)

2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)

El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor incertidumbre y menos
disminución
VARIABLES: en las cantidades demandadas y disminución o incrementos en el nivel de financiamien
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores, 2) Proveedores,
Rivales potenciales
1. Demanda del producto
2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos
El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incertidumbre, entre mayo
Las variaciones suelen estar en el intervalo de 5% a 20%
Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad

1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u origina

El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mis

En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distinta
facilita para
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad interpretación)
un proyecto de ventas de prod
mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% e

El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tienen mayor incidencia en
y establecer los efectos producidos en el VPN y laTIR

Pregunta a resolver en cada situación de modificación plantead

INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el sig
ellanos, L., 2016), referencia
se trasladaron a esta hoja
proyecto" de la herramienta
urridos a partir de cero
luar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad
 B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo

nistas e instituciones financieras, lo cual implica calcular

nidad que acepta el proyecto con financiamiento.

minos corriente y es la misma después de impuestos ya

nancieros.
a participación de la fuente. El total del costo ponderado
l proyecto con financiamiento
nto se asume una tasa de interés real.

nte, lo que conlleva a realizar la equivalencia

a del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular la

ensibilidad, que consiste en identificar las variables que

cer los efectos producidos en el VPN y la TIR

ercado)

ertidumbre y menos control por la empresa, como son la

ivel de financiamiento. También se realiza el análisis de
2) Proveedores, 3) Sustitutos, 4) Competidores, 5)
idumbre, entre mayor sea ésta mayor será el porcentaje.
alo de 5% a 20%

ertidumbre

o TIR con el nuevo flujo financiero neto

ión inicial u original)

ble o en varias al mismo tiempo.

multáneas en distintas variables (el análisis individual
to de ventas de productos textiles donde la variable de
vendidas".
isminución del 9% en ventas (Cuadro 59)

ayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones

el VPN y laTIR

odificación planteada:
A LA OPERACIÓN ?
cadores financieros?
esumen, como el siguiente: