CASO PRÁCTICO

DIRECCION FINANCIERA

Creado por:
Maria de Jesus Diaz Sequera
Centro Europeo de Postgrado
Direccion financiera
Diciembre 2021
 CASO PRÁCTICO
Introducción a la Economía Financiera

1. Calcule el PIB, PIN y PNN tanto a costes de factores como a precios de mercado.
En este caso debemos saber que para calcular el Producto Interno Bruto (PIB), necesariamente hay
que utilizar las siguientes formulas:
 Para Coste de Factores: PIB=W+R+I+B+(Ti-Subv)
o W: Salarios
o R: Rentas obtenidas de la tierra o inmuebles
o I: Ingresos
o B: Utilidad empresarial
o Ti: Impuestos
o Subv: Subsidios del gobierno
o La suma de S+R+I+B la llamaremos Excedente Bruto de Explotación (EBE)
 Para Precios de Mercado: PIB=C+I+G+(X-M)
o C: Consumo
o I: Ingresos
o G: Gasto público
o X: Exportaciones
o M: Importaciones
En este sentido, diremos que el PIBcf= PNB-EBEn-EBEex, por lo que al sustituir quedaría de
la siguiente manera: PIBcf=2.800.000um-650.000um=300.000um=2.450.000um

Por otra parte, tenemos que calcular al PIBcf - impuestos + Subsidios y al sustituir tenemos
que: PIBpm= 2.450.000um + (900.000um – 100.000um = 3.250.000um

Así mismo, el Producto Interno Neto (PIN) se calcula al restar del PIBcf todo el monto del
costo de capital o su depreciación. Es decir: PIN = 2.450.000um – 250.000um = 2.200.000um.

Por su parte, el Producto Nacional Neto (PNN) se calcula con las siguientes formulas: PNNcf
= PNB – Depreciación de Capital, al sustituir queda: PNNcf = 2.800.000um – 250.000um =
2.550.000um. Para el caso de Producto Nacional Neto por precios de mercado queda de la siguiente
manera: PNNpm = PIBpm- EBEexterno = EBE nacional, es decir PNNpm = 3.250.000um –
300.000um + 650.000um = 3.350.000um

2. Supongamos una economía en la que los consumidores adquieren solo 4 bienes y servicios:
alimentos, vivienda, vestidos y educación. La parte de la renta que destinan las familias a
estos 4 bienes y servicios es la siguiente: alimentos 40%, vivienda 25%, vestidos 20% y
educación 15%. Con los precios dados debo calcular el IPC del ano 1 y 2 con referencia al
ano 0. También debo indicar la tasa de inflación de cada año respecto al anterior.

En primer lugar y para entrar en contexto quisiera hacer un breve bosquejo sobre los conceptos
de inflación e IPC. En cualquier literatura de economía básica se puede encontrar diversas formas
de conceptualizar dichos tópicos, sin embargo y en el ámbito de este caso práctico, voy a citar a
citar al Profesor Michael Parkin, un notorio académico que ha dedicado gran parte de su vida a la
 investigación sobre la inflación.1 “la inflación es un proceso en el que el nivel de precio aumenta
y el dinero pierde valor…El aumento de un solo precio no es inflación”.
Así mismo, “el índice de precios al consumidor es una medida del promedio de precios que pagan
los consumidores urbanos por una canasta fija de bienes y servicios de consumo…El IPC le dice
lo que ha sucedido con el valor del dinero que trae en su bolsillo”2.

En este sentido, lo primero que haremos es calcular el IPC para lo cual utilizamos la formula
siguiente: IPC=Precios nuevos X Cantidades nuevas / Precios anteriores X Cantidades anteriores.

0 1 2
ALIMENTO 4 4 4
S 500 X 0 = 20000 475 X 0 = 19000 530 X 0 = 21200

2 2 2
VIVIENDA 900 X 5 = 22500 950 X 5 = 23750 1300 X 5 = 32500

2 2 2
VESTIDOS 400 X 0 = 8000 450 X 0 = 9000 425 X 0 = 8500

EDUCACIÓ 1 1 1
N 300 X 5 = 4500 375 X 5 = 5625 400 X 5 = 6000

Una vez sabiendo los resultados de cada año procedemos a calcular el IPC por cada rubro, es decir,
el IPC de alimentos, vivienda, vestidos y educación.

IPC AÑO 1 IPC AÑO 2

ALIMENTOS 19000 / 20000 = 0,95 21200 / 20000 = 1,06

VIVIENDA 23750 / 22500 = 1,06 32500 / 22500 = 1,44

VESTIDOS 9000 / 8000 = 1,13 8500 / 8000 = 1,06

EDUCACIÓN 5625 / 4500 = 1,25 6000 / 4500 = 1,33

Ahora bien, la inflación por IPC se calcula utilizando la formula siguiente:

Tasa de Inflación= (IPC año 1-IPC año 0) / IPC año 0]*100%

En este sentido, tenemos los siguientes datos:

 Año 0= 500+900+400+300=2100

1
Economía, Editorial Pearson, año 2004, página 678.
2
Iden, página 466
  Año 1= 475+950+450+375=2250
 Año 2= 530+1300+425+400= 2655

Los resultados obtenidos al sustituir los valores en la formula son los siguiente:
 Inflación del Año 1=(2250-2100)/2100 * 100%= 0,0714
 Inflación del Año 2=(2655-2250)/2250 * 100%= 0,18

Esto quiere decir que se evidencia un alza generalizada de los precios de bienes y servicios de la
economía estudiada, manifestándose de esta manera un incremento sostenido del índice
inflacionario. Se podría decir que la inflación acumulada para ambos períodos es de 26, 42% esto
como resultado de la siguiente formula: [(1+X)*(1+X)*(1+X)-1]*100, entonces [(1,0714)*(1,18)-
1]*100= 26,42%. Aunque no se nos pidió este cálculo, es importante saberlo ya que nos permite
tener elementos importantes a la hora de predecir el poder adquisitivo que tendrá nuestro dinero si
todo se mantiene constante.

3. Comentario sobre las frases expuestas por John Templeton, Albert Einstein, Paul
Krugman y Joseph Stiglitz.

Luego de haber hecho una lectura sucinta sobre la vida y obra de cada uno de los personajes
antes mencionado, puedo coincidir en un punto que tienen en común todas las frases, a saber, todas
hacen referencia al mundo financiero, unos vistos desde el Estado, otros desde el individuo y otros
desde el ámbito internacional y empresarial, por lo cual mis comentarios van en torno al ámbito
financiero.
 Templeton, un estadounidense nacido en el siglo pasado y quien hizo una brillante carrera
en Wall Street, rompió el molde de los inversionistas cuando se convirtió en uno de los
primeros en destinar recursos para la reconstrucción de Japón después de la Guerra. Creó
un fondo de inversión sin precedentes y aplicó al extremo pero inverso aquello de compra
barato y vende caro. Digo al inverso porque mientras la gente compra por sentimientos en
el auge, el vendía. Mientras la gente vendía por sentimientos de masa durante etapas de
pesimismo, el compraba. Es decir, puso en práctica su visión de negocio de manera objetiva
y aprovechó la globalización para apartar los sentimientos y mejorar sus inversiones.

 Einstein, refiriéndose al Impuesto Sobre la Renta lo hizo en un contexto en el cual la

economía estaba contraída pero lo que era y sigue siendo notorio es que, para el ciudadano
común, las personas alejadas del conocimiento especifico de la economía, el ISLR es
compleja de entender, sobretodo en los países marcados por altos niveles de corrupción, es
ellos los ciudadanos no solo no comprendemos la composición de ISLR, sino que no
sabemos a donde se destina los recursos recaudados. A mi juicio, este sistema impositivo
tiene que sufrir modificaciones de fondo.

 Paul Krugman, es un economista y periodista estadounidense que fue galardonado con el

Premio Nobel de Economía. Hace mención a esta frase en un paper denominado La trampa
de los dólares de China. En el se refiere al hecho de que China ya no logra colocar en el
mundo sus productos de baja calidad y producidos a escala, pero en su afán por colocarlos,
firmó contrato para exportar a EEUU. Ahora bien, mientras EEUU se llenaba de estos
 productos, al mismo tiempo EEUU -que por cierto entraba a una crisis financiera, la cual
inició con una burbuja inmobiliaria), permitió que China comprara gran parte de los Bonos
T (un grupo de activos muy seguros, pero poco rentables). El gran problema para China es
que la mayoría de esos bonos están representados en dólares americanos. En pocas palabras,
si China quisiera deshacerse de los bonos, estaría impulsando la caída del dólar y con ello
su propia economía.

 Joseph Stiglitz, el gran hombre de la economía justa, no solo es premio nobel, sino que fue
asesor económico del presidente Bill Clinton, Stiglitz ha escrito suficiente sobre las
injusticias del comercio y la distribución inequitativa de las rentas. Justamente respecto a
eso, la inequidad, en la década del 90 hubo un caso que el Estado Norteamericano abrió una
demanda antimonopolio contra Microsoft (la empresa de Bill Gates). Esta demanda se basó
en demostrar que Microsoft poseía el poder de monopolio en sus sistemas operativos, fajaba
precios por debajo del costo y practicaba acuerdos obligatorios para monopolizar el
navegador web. La crítica de Stigliz va dirigida al hecho de que mientras Gates
monopolizaba los sistemas operativos, el mundo intentaba expresarse libremente a través
del software libre, pero el poder económico de una empresa pionera en este mercado ha
hecho que esas iniciativas cobren relevancia muy pero muy lentamente.