Preguntas Data Base

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Versión A
Macroeconomı́a Dinámica
Base de datos de preguntas de elección múltiple
Primavera 2010
1 Repaso de matemáticas
1.1 Optimización no restringida
1. (easy) En el nivel de producción que minimiza el coste medio de una

firma. . .
(a) El coste medio y el coste total son idénticos.
(b) El coste marginal y el coste medio son idénticos.
(c) El coste marginal is más bajo que el coste medio.
(d) El coste total es más bajo que el coste medio.
2. (a bit hard) Una firma que produce x unidades de cierto bien se enfrenta
al siguiente coste total (fijo + variable) de producción:
1 3 1
C(x) = x + x+9 .
6 2
El nivel de producción que minimiza el coste medio de la firma es:
1
(a) x= 3
(b) x=6
(c) x=5
(d) x=3
1
3. (hard) Una firma que produce x unidades de cierto bien se enfrenta al
siguiente coste total (fijo + variable) de producción:
1 3 1
C(x) = x + x+9 .
6 2
En el nivel de producción x
b que minimiza el coste medio de la firma, el
coste marginal es:
(a) M C(b
x) = 5
(b) M C(b
x) = 27
(c) M C(b
x) = 3
(d) M C(b
x) = 12
1.2 Optimización con restricciónes de igualdad
4. (easy) Suponga que tenemos un individuo con la siguiente funcion de

utı́lidad:
U (c, l) = 0.4 ln(c)+ 0.6 ln(1 − l) donde c representa consumo y l es trabajo.
Encuentre los valores de c y l que maximizan la utilidad dado que su
restricción presupuestaria es la siguiente: p∗c = w∗l y dónde p = 1 y w = 2
representan el precio del bien de consumo y el salario respectivamente.
(a) El individuo no trabajará dado que esto le brinda desutilidad y
consumirá la renta que obtiene.
(b) c = 0.5 y l = 0.25
(c) El individuo trabajará todo el dı́a para maximizar su renta, poder
consumir más y por lo tanto maximizar su utilidad.
(d) l = 0.4 y c = 0.8
5. (hard)
Suponga un individuo con la siguiente función de utilidad: U (c, l) = c0.2 ∗
(1 − l)0.8 donde c representa consumo y l trabajo. El individuo puede
escoger cualquier tiempo de trabajo l ∈ [0, 1], por lo tanto el ocio es 1 − l.
Suponga que el individuo tiene un ingreso por su trabajo igual a w ∗ l
dónde w = 20 y que el precio del bien de consumo es 1. Adicionalmente
este individuo posee una renta exógena de M = 10. Cuáles son los valores
de consumo (c) y ocio (1 − l) que maximizan la utilidad de este individuo?
(a) El individuo eligirá ocio= 1.2 y consumo= 6
(b) Consumo= 10 y ocio= 1
(d) Ocio= 0.2 y consumo= 26
2
6. (non-standard/hard)
Considere un agente que se enfrenta a una decisión consumo-ocio. El
consumo está denotado por c. El agente tiene una dotación inicial de 1
unidad de tiempo. El tiempo gastado trabajando se denota por l. El
individuo puede escoger cualquier tiempo de trabajo l ∈ [0, 1]. También
posee una unidad de capital. El precio del capital y el salario son r y w,
respectivamente. La función del agente viene dada por (c, l) = c2 . ¿Cuál
es el consumo óptimo para este agente?
(a) 0
(b) w+r
(c) r2
(d) Ninguna de las tres soluciones arriba es correcta.
1.3 Forma funcional de curvas de indiferencia
7. Considere un agente con función de utilidad u(x, y) = αx + βy. ¿Cuál

es la expresión correcta para la curva de indiferencia asociada al nivel de
utilidad ū (como función de y en x)?
ū−αx
(a) y(x) = β
eū
(b) y(x) = 1−x
(c) y(x) = α + βx
(d) No se puede encontrar tal expresión dado la información en el
enunciado.
1.4 Tasas de crecimiento
8. (easy) El PIB en los años 1980 y 1981 viene dado por y(1980) = 1.6 y
y(1981) = 2.0 respectivamente. Encuentra la tasa de crecimiento de y (gy )
entre estos dos perı́odos expresado como porcentaje:
(a) gy = 0.25%
(b) gy = 25%
(c) gy = 50%
(d) gy = 0.50%
9. (hard)
Dado la ecuación
xα y
w= z
encuentre una expresión para la tasa de crecimiento de w (gw ) como

función de las tasas de crecimiento de x, y y z (gx , gy , gz ).
(a) gw = gx + gy + α − gz
alpha
gx gy
(b) gw = gz
(c) gw = gx + gy − gz
(d) gw = αgx + gy − gz
3
2 Stylized facts
2.1 Contabilidad nacional
10. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta?

(a) Si el PIB real sube, el PIB nominal tiene que caer.
(b) Si el PIB nominal sube, el PIB real tiene que subir.
(c) El PIB nominal y real pueden cambiar en la misma la opuesta
direcciónl.
(d) Ninguna de las anteriores.
11. Ceteris paribus, ¿cuál de las siguientes transacciones NO afectarı́a al PIB
español en 2010?
(a) En 2010, una española compra una botella de vino francés en
Parı́s.
(b) En 2010, un francés compra una botella de vino español en Parı́s.
(c) En 2010, un restaurante en Madrid vende una botella de vino
español.
(d) En 2010, el Gobierno español compra una botella de vino español
para un banquete de estado.
12. Si el PIB nominal es de 10 Euros y el deflador del PIB es 2, entonces el
PIB real es de:
(a) 5 Euros
(b) 20 Euros
(c) 0.2 Euros
(d) 2 Euros
13. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones DEBE cumplirse? “Si el PIB per
cápita ha incrementado, entonces. . . ”
(a) . . . la población ha crecido a una tasa más alta que el PIB real.”
(b) . . . la población ha crecido a una tasa más baja que el PIB real.”
(c) . . . el nivel de vida ha bajado.”
(d) . . . la tasa de desempleo ha bajado.”
2.2 Logaritmos de los datos
14. Siempre trabajamos con logaritmos de las variables porque. . .

(a) . . . eso elimina las tendencias.
(b) . . . diferencias en logaritmos representan porcentajes.
(c) . . . eso no afecta el grado de volatilidad.
2.3 Comportamiento cı́clico
4
15. (easy) El siguiente gráfico representa los componentes cı́clicos del PIB y
Consumo público.
0.03
0.02
0.01
−0.01
−0.02
−0.03
0 1 2 3 4 5 6 7
Según lo que observa, usted dirı́a que el consumo público es:

(a) procı́clico
(b) contracı́clico
(c) acı́clico
(d) no se puede determinar
2.4 Desviaciones de la tendencia, volatilidad y co-variación
16. (easy) Definimos la desviación de una variable macroeconómica de su

(y)
tendencia como ỹt = yt − τ (y )t , donde yt = ln Yt , τt es la tendencia del
(logaritmo del) PIB y Yt es el PIB en t. ¿Cuál es la interpretación correcta
si tenemos ỹt = 0.03?
(a) El PIB en t está 0.03 billones de Euros encima de su tendencia.
(b) El PIB en t está un 3% encima de su tendencia.
(c) El PIB en t creció por 0.03 billones de Euros con respecto a t − 1.
(d) El PIB en t creció por un 3% con respecto a t − 1.
17. Como en clase, definimos la desviación del consumo agregado de su ten-
(c) (c)
dencia por c̃t = ct − τt , donde ct = ln Ct , τt es la tendencia (del
logaritmo) del consumo agregado y Ct es el consumo agregado en t. ¿Cuál
es la interpretación económica correcta si c̃t = −0.02?
(a) El consumo en t está 0.02 billones de Euros debajo de su tenden-
cia.
(b) El consumo en t está un 2% debajo de su tendencia.
(c) El consumo en t + 1 ha disminuido un 2% con respecto a t.
(d) El consumo en t ha disminuido un 2% con respecto a t − 1.
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18. (hard) Como en clase, definimos la desviación de una variable macroe-
(x)
conómica de su tendencia como x̃t = xt − τ (x )t , donde xt = ln Xt , τt es
la tendencia del (logaritmo de) X y Xt es la variable en t en Euros. Si
σx = 0.1 es la desviación estándar de x̃t , ¿cuál es la interpretación correcta
de σx ?
(a) Es una medida de volatilidad; una desviación tı́pica es del 10%.
(b) Es una medida de volatilidad; el crecimiento tı́pico es del 10%.
(c) Es una medida de co-variación: Cuando el PIB sube 1%, X tiende
a subir un 10%.
(d) Es una medida de co-variación: La correlación de X con el ciclo
es del 10%.
19. (easy) En el gráfico ve las desviaciones de dos variable macroeconómicas
de sus tendencias.
0.03
0.02
0.01
−0.01
−0.02
−0.03
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000
¿Cuál es un coeficiente de correlación razonable para las dos series?

(a) 0
(b) −0.85
(c) 0.85
(d) −0.015
6
3 Decisión consumo-ocio
3.1 Decisión consumo-ocio de Robinson (sin mercados) en el mod-
elo con 1 perı́odo
20. (easy) Considere un agente que enfrenta una decisión consumo-ocio. El

consumo se denota con c. El agente tiene una dotación inicial de 1 unidad
de tiempo. El tiempo gastado trabajando se denota con l. El individuo
puede escoger cualquier tiempo de trabajo l ∈ [0, 1]. La función de utilidad
del agente viene dada por u(c, l) = lnc + 2ln(1 − l). La RMS entre l y c
(unidades de c que el agente cederı́a para bajar l en una unidad marginal)
(a) aumenta si l y c crecen ambos.
(b) aumenta si l decrece y c es fijo.
(c) disminuye si l y c crece ambos.
(d) disminuye si l crece y c es fijo.
21. (hard) Suponga un economı́a con 10 individuos identicos. Cada individuo
puede producir el único bien de la economı́a con la siguente tecnologı́a:
f (k, l) = Ak 1−α lα , donde k y l son el capital y el trabajo respectivamente,
A = 2 y α = 0.5. La dotación inicial de cada individuo es una unidad
de capital y una unidad de trabajo. Cada individuo quiere maximizar su
utilidad: u(c, l) = lnc + 2ln(1 − l), donde c es el consumo y (1 − l) es el
ocio. No está permitido ningún negocio entre los individuos. La elección
óptima de (K ∗ , L∗ , C ∗ ) (como cantidades agregadas) para los individuos
en la economı́a es:
p
(a) K ∗ = 1, L∗ = 1/5, C ∗ = 2 2/10
√
(b) K ∗ = 10, L∗ = 2, C ∗ = 4 5
√
(c) K ∗ = 0, L∗ = 2, C ∗ = 4 5
√
(d) K ∗ = 10, L∗ = 1/5, C ∗ = 2 5
22. (hard) Robinson tiene a su disposición la siguiente tecnologı́a para pro-
ducir el único bien para su consumo: C = 3A + Al, donde l es trabajo
y A > 0. Robinson tiene una dotación de una unidad de tiempo. Sus
preferencias vienen dadas por ln c + ln(1 − l). Cuál es la decisión óptima
de consumo de Robinson?
(a) 3A
(b) 2A
(c) 4A
(d) Ninguna de las tres respuestas es correcta.
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23. (medium) Robinson vive solo en una isla con una dotación de 1 unidad
de trabajo ( 0 ≤ l ≤ 1). Robinson vive sólo un perı́odo. Su función de
utilidad esta dada por:
1−γ
c1−γ + θ (1 − l)
u(c, 1 − l) = , γ≥1.
1−γ
Robinson usa el capital y el trabajo para la producción de un único bien
de acuerdo a la siguiente función de producción:
yt = Alα , 0 < α < 1, A ≥ 0 .
Las 2 condiciones necesarias para la decisión óptima de Robinson estan

dadas por:
(
c = Alα−1
(a) γ
θ c
α 1−l = Alα
( α−1
(b) c =γAl
c
−θ 1−l = Aαlα−1
(
c = Al−α

(c) γ
c
1−l = θαAlα−1
(
c = Alα
(d) γ
θ c
α 1−l = Alα−1
3.2 Decisión consumo-ocio de un agente dado precios en el modelo

con 1 perı́odo
24. (easy) Considere una economı́a con muchos agentes idénticos que viven
por un perı́odo. Tienen a su disposición una unidad de tiempo. Sus
preferencias sobre consumo c y ocio (1 − l) vienen dadas por u(c, l) =
ln c + ln(1 − l). Los agentes tienen acceso a un mercado de trabajo con
salario w > 0; el precio del consumo está normalizado a 1. ¿Cuál de las
siguientes afirmaciones describe mejor la oferta óptima de trabajo de los
agentes?
(a) Los agentes trabajan lo máximo posible (l∗ = 1) para maximizar
su consumo.
(b) Los agentes no trabarán (l∗ = 0) ya que valoran el ocio.
(c) Los agentes eligirán trabajar cierta fracción de su tiempo (0 <
l∗ < 1) ya que valoran los dos el consumo y el ocio.
(d) La información dada no es suficiente para determinar la oferta
óptima de trabajo.
8
25. (medium/hard) Considere un agente en una economı́a de un solo
perı́odo, con un ingreso I = wl (donde 0 ≤ l ≤ 1 y w es el salario en
el mercado competitivo de trabajo) y función de utilidad u(c, l) tal que:
uc (c, l) > 0 , ucc (c, l) < 0
ul (c, l) < 0 , ull (c, l) < 0

donde c representa consumo y l son las horas trabajadas (por lo tanto el
ocio es 1 − l). Cuál de las siguientes afirmaciones respecto a la decisión
óptima de consumo (c) y ocio (1 − l) del agente es la correcta:
(a) Este agente no trabajará porque el trabajo le da desutilidad. Sólo
consumirá su ingreso.
(b) El agente trabajará hasta que w unidades extras de consumo le
brinden la misma utilidad que 1 unidad extra de ocio.
(c) El agente trabajrá hasta que una unidad extra de consumo le
brinde la misma utilidad que una unidad extra de ocio.
3.3 Equilibrio en modelo de 1 perı́odo con decisión de ocio
26. (easy) Considere el siguiente modelo de un perodo: N agentes idénticos

viven en una isla, cada uno con una dotación de 1 unidad de tiempo y 1
unidad de capital (entonces 0 ≤ k s ≤ 1 y 0 ≤ ls ≤ 1). Letras minúsculas
indican variables individuales mientras que mayúsculas denotan variables
agregadas. La letras s y d denotan oferta y demanda respectivamente. La
utilidad de cada agente, que es independiente de la cantidad de trabajo,
está dada por:
u(c, 1 − ls ) = ln c + η , η > 0 .
Todo el capital y el trabajo está siendo ofrecido a una sola firma compet-
itiva, que opera con la siguiente función de producción:
α 1−α
Y = A Kd Ld , 0 < α < 1, A ≥ 0 .
En el equilibrio general de esta economı́a, el consumo para un agente

será:
(a) c∗ = Y ∗
(b) c∗ = A
(c) c∗ = N A
A
(d) c∗ = N
(e) Ninguna de las anteriores.
9
4 Decisión consumo-ahorro
4.1 Economı́a de Robinson Crusoe
27. Considere una economı́a de Robinson Crusoe de dos perı́odos t = 1, 2 con

un solo agente. El agente pretende maximizar su utilidad U (c1 , c2 ), donde
ct denota el consumo en t. El agente tiene una dotación de y1 > 0 bienes
t = 1 y de y2 = 0 bienes en t = 2. El bien es perecedero. La asignación
óptima para el agente es:
(a) c1 = 0 ; c2 = y 1
y1 y1
(b) c1 = 2 ; c2 = 2
(c) Imposible de determinar sin saber la función de utilidad del
agente.
t = 1 y de y2 = 0 bienes en t = 2. El bien es perecedero. Definimos
c1−γ
1 + βc1−γ
2
U A (c1 , c2 ) = ln c1 + β ln c2 and U B (c1 , c2 ) =
1−γ
como dos funciones de utilidad alternativas para este agente. ¿Cuál de las
siguientes afirmaciones describe la relación entre las elecciones óptimas de
c1 dado U A y dado U B (quiere decir entre cA∗ B∗
1 y c1 )?
(a) cA∗ B∗
1 > c1
(b) cA∗ B∗
1 < c1
(c) cA∗ B∗
1 = c1
(d) Imposible de determinar sin saber el valor del parámetro β.
29. (easy) Robinson está sólo en una isla; no tiene acceso a ningún mercado.
Sólo puede utilizar una tecnologı́a de producción en capital kt y trabajo lt :
Yt = f (lt , kt ). ¿Cuál es la restricción que tiene Robinson en el primer
perı́odo?
(a) c1 ≤ Y1
(b) c1 ≤ w1 ∗ l1 + q1 ∗ k1
(c) c1 ≤ w1 ∗ l1 + q1 ∗ k1 + Y1
4.2 Equilibrio en una economı́a de 2 perı́odos con ahorro
10
30. (hard) Considere una economı́a con 2 perı́odos (t = 1, 2). Los agentes
tienen un ingreso exógeno en cada perı́odo y1 > y2 donde el sub-ı́ndice
indica a que perı́odo corresponde. En la economı́a hay N agentes idénticos
que sólo se preocupan por el consumo. Los agentes pueden prestar o tomar
prestado a la tasa R y tienen un tasa de paciencia β. La funciı́on de
utilidad por perı́odo u(c) cumplen con u′ (c) > 0 y u′′ (c) < 0. En esta
economı́a ¿se suaviza perfectamente el perfil de consumo (c1 = c2 )?
(a) No, porque en esta economı́a el consumo de cada agente en cada
perı́odo será igual a us ingreso en ese perı́odo, el ahorro de cada
agente será 0 y por lo tanto no suavizarán su consumo.
(b) Sı́, porque los agentes al poder prestar y tomar prestado
suavizarán su consumo.
(c) Se cumplirá para algunos (los que prestan en el perı́odo 1) porque
podrán suavizar su consumo mientras que para los otros (los que
toman prestado) no se cumplirá.
(d) No hay datos suficientes para obtener una conclusión.
4.3 Hipótesis del ciclo vital
31. (easy) ¿En cuál de las siguientes economı́as dirı́a usted que se cumple la
Teorı́a del Ciclo Vital? (Recuerde que y1 e y2 son los ingresos del perı́odo 1
y 2 respectivamente y c1 y c2 los consumos de los perı́odos 1 y 2; también
asumamos β = (1 + R) = 1.)
(a) y1 = 10, y2 = 20, c1 = 15, c2 = 15
(b) y1 = 10, y2 = 20, c1 = 10, c2 = 20
(c) y1 = 10, y2 = 20, c1 = 8, c2 = 22
32. (easy) Has ganado la loterı́a. ¿Cuál de los siguientes opciones para gastar
el dinero está pronosticado por la hipótesis del ciclo vital?
(a) Compartir la mitad del dinero con tus amigos y familia.
(b) Celebrar mucho y gastar todo el dinero este año.
(c) Gastarlo lentamente durante el resto de tu vida.
(d) La hipótesis del ciclo vital no hace pronósticos relevantes a esta
situación.
4.4 Elasticidad intertemporal de consumo y de trabajo
33. (hard) Una elasticidad de sustitución intertemporal (del consumo) igual

a 2 significa que:
(a) Un incremento de 1% en la tasa de interés real (1 + R) lleva a un
incremento de 2% en el ratio del consumo mañana con respecto
al consumo hoy c2 /c1 .
(b) Un incremento de 2% en la tasa de interés real (1 + R) lleva a un
(c) Un incremento de 1% en la tasa de interés real (1 + R) lleva a un
incremento de 2 unidades de consumo mañana c2 .
(d) Un incremento de 2% en la tasa de interés real (1 + R) lleva a un
incremento de 1 unidad de consumo mañana c2 .
11
34. (hard) La elasticidad de sustitución intertemporal del trabajo mide
(a) la sensitividad de la elección de cuánto trabajar con respecto al
salario real.
(b) la sensitividad de la elección de cuánto trabajar hoy (en relación a
mañana) con respecto al salario relativo (entre los dos perı́odos).
(c) la sensitividad de la elección de cuánto consumir hoy con respecto
a cambios en el salario mañana.
(d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta.
4.5 Efecto riqueza vs. efecto sustitución en la decisión consumo-
ocio
35. (hard) El gráfico abajo muestra la decisión consumo-trabajo de un agente.
El agente empieza con la restrición presupuestaria BC1 y elige la combi-
nación (c1 ,l1 ) con curva de indiferencia IC1 . Reaccionando al cambio de la
restrición presupuestaria a BC2 el agente cambia a la nueva combinación
óptima (c2 ,l2 ) con curva de indiferencia IC2 . Los efectos sustituición y
riqueza en trabajo de este cambio son, respectivamente:
(a) incremento en trabajo, incremento en trabajo
(b) incremento en trabajo, disminuición en trabajo
(c) disminuición en trabajo, incremento en trabajo
(d) disminuición en trabajo, disminuición en trabajo
4.6 Consumo, ahorro y crédito en 2 perı́odos

36. (Easy) la restricción intertemporal del individuo nos indica que
(a) el valor presente del consumo total (presente y futuro) debe ser
igual al valor presente de la riqueza bruta presente y futura
(b) el valor presente del consumo total (presente y futuro) debe ser
igual al valor presente de la renta disponible presente y futura
(c) el valor presente del consumo total (presente y futuro) más el valor
presente de los impuestos pagados debe ser igual al valor presente
de la renta
(d) el valor presente de los impuestos pagados debe ser igual al valor
presente del gasto del gobierno.
12
37. (Moderate) Si el tipo de interés aumenta, la riqueza total del individuo
(a) aumenta.
(b) permanece constante.
(c) disminuye.
(d) cambia de forma ambigua.
38. (Hard) Un aumento de la renta del primer perı́odo resulta en
(a) un aumento del consumo del primer perı́odo, un aumento del con-
sumo del segundo perı́odo y un amento del ahorro.
(b) un aumento del consumo del primer perı́odo, una disminución del
consumo del segundo perı́odo y un amento del ahorro.
(c) una disminución del consumo del primer perı́odo, un aumento del
(d) un aumento del consumo del primer perı́odo, un aumento del con-
sumo del segundo perı́odo y una disminución del ahorro.
13
5 Equilibrio en dos perı́odos
5.1 Problema de la firma
39. (fácil) Considere una economı́a donde las firmas tienen la siguiente
función de producción
Y = AN (d)α K (d)(1−α) donde α ∈ (0, 1)
En este caso:
(a) Podemos trabajar con una firma representativa dado que tenemos
rendimientos constantes a escala.
(b) Al existir rendimientos crecientes a escala existirá una sola firma
que producirá el total de bienes.
(c) Las firmas tienen rendimientos decrecientes a escala y por lo tanto
podemos encontrar un tamao óptimo de planta. Dado este tamao
óptimo, con las condiciones de vaciado de mercado podremos de-
terminar el número óptimo de firmas
(d) Ninguna de las anteriores
40. (difı́cil) Considere una economı́a donde las firmas tienen la siguiente
Y = AN (d)
En este caso, la demanda de trabajo es:
(a)  (d)
 N = 0 si wt > At
N (d) = [0, ∞) si wt = At
 (d)
N = ∞ si wt < At
.
(b)  (d)
 N = 0 si wt < At
N (d) = [0, ∞) si wt = At
 (d)
N = ∞ si wt > At
.
(c) De las condicones de primer orden obtenemos que At = wt y reem-
plazando este valor en la oferta de trabajo obtenemos la demanda
de trabajo
(d) Como la empresa tiene rendimientos constantes a escala no im-
porta cual sea el salario la empresa demandaá cualquier cantidad
de trabajo en el intervalo [0, ∞).
5.2 Concepto de equilibrio
14
41. (easy) Complete la siguiente definicı́on de equilibrio competitivo en un
economı́a con dos perı́odos con agentes, empresas, y mercados competi-
tivos en trabajo, crédito y bienes: Dado precios, salarios, tipo de interés,...
(a) los mercados se vacı́an, las empresas maximizan sus produccı́ones
y consumidores maximizan sus consumos
(b) los mercados se vacı́an, las empresas maximizan sus produccı́ones
y consumidores maximizan sus utilidades
(c) los mercados se vacı́an, las empresas maximizan sus beneficios y
consumidores maximizan sus consumos
(d) los mercados se vacı́an, las empresas maximizan sus beneficios y
consumidores maximizan sus utilidades
42. (hard) Considere una economı́a con dos tipos de agentes que se diferen-
cian sólo por su paciencia β: β1 < β2 . La economı́a tiene dos perı́odos,
una empresa representativa, y mercados competitivos en trabajo, crédito,
y bienes. ¿Cúal de las siguientes afirmaciones tiene que cumplirse en un
equilibrio competitivo?
(a) Los agentes del tipo 1 tienen más utilidad que los del tipo 2.
(b) Los agentes del tipo 2 tienen más utilidad que los del tipo 1.
(c) Los agentes del tipo 1 toman prestado dinero de los del tipo 2 en
el perı́odo 1.
(d) Los agentes del tipo 2 toman prestado dinero de los del tipo 1 en
el perı́odo 1.
43. (hard) Considere una economı́a de dos perı́odos: t = 1, 2. Hay N agentes
idénticos que maximizan sus utilidades
U = ln c1 + β ln c2 ,
donde ct denota el consumo en t. Hay mercados competitivos de trabajo

en cada perı́odo donde los agentes pueden ofrecer lt ∈ [0, 1] unidades
de trabajo. Los agentes también poseen ke unidades de capital en cada
perı́odo que se alquila en mercados competitivos a las firmas en cada
perı́odo. También hay un mercado de crédito competitivo con tasa de
interés 1 + R. La firma representativa produce el bien final con capital y
trabajo:
(d) (d)
Yt = A(Kt )α (Lt )(1−α)
para t = 1, 2, donde la firma compra los insumos en los mercados compet-
itivos. ¿Cuántos precios relativos hay en esta economı́a?
(a) 3
(b) 5
(c) 6
(d) Un bien siempre se escoge como numerario, ası́ que no se puede
contestar esta pregunta.
5.3 Equilibrio en 2 perı́odos: Estática comparativa
15
44. (easy) Considere una economı́a con 2 tipos de agentes con la única difer-
encia β1 < β2 . La función de utilidad es
Ui (ct , lt ) = ln(c1 ) + ηln(1 − l1 ) + βi [ln(c2 ) + ηln(1 − l2 )],
donde 0 < βi < 1 y η > 0. Además lt denota el trabajo (ası́ 1 − lt denota

ocio). Hay mercados competitivos con salarios (w1 , w2 ) y un mercado
de crédito competitivo con tasa de interés (1 + R). Asumimos también
que hay una firma competitiva representativa que produce el bien con la
tecnologı́a Yt = At Ntd . Si A1 y A2 crecen:
(a) Consumo crece por ambos tipos de agentes en cada perı́odo.
(b) Consumo decrece por ambos tipos de agentes en cada perı́odo.
(c) Agentes de tipo 1 prestan mas en perı́odo 1 y agentes de tipo 2
toman mas prestamo en perı́odo 1.
(d) No tenemos sufficiente información para resolver este pregunta.

tecnologı́a Yt = At Ntd .
Considere ahora que η crece, que cambia en el consumo y el ocio:
(a) Consumo crece en ambos perı́odos y ocio decrece en ambos
perı́odos por los dos tipos de agentes.
(b) Consumo decrece y ocio crece por los agentes de tipo 1, mientras
el contrario es verdar por los agentes de tipo 2.
(c) Consumo decrece en ambos perı́odos y ocio crece en ambos
(d) Consumo decrece en ambos perı́odos y ocio decrece en ambos
16

Considere ahora que β1 decrece, que cambia en el consumo y en el ocio
por los agentes de tipo 1:
(a) Consumo y ocio crece en perı́odo 1 y decrece en perı́odo 2.
(b) Consumo y ocio decrece en perı́odo 1 y crece en perı́odo 2.
(c) Consumo decrece en ambos peródos y ocio crece en ambos
perı́odos.
(d) No cambia nada en el consumo y el ocio por los agentes de tipo 1.

Considere ahora que el numero de agentes de tipo 1 crece. ¿Qué cambia
en la tasa de interés?
(a) La tása de interés crece.
(b) La tása de interés decrece.
(c) La tása de interés no cambia.
(d) No hay suficiente información para responder este pregunta.
17
6 Money
6.1 Interest rates
48. (medium/easy) ¿Cuál de las siguientes afirmaciones sobre tasas de in-

terés es falsa (quiere decir: no se cumple siempre)?
(a) En una economı́a con zero inflación, la tasa de intereés real y
nominal deben ser idénticas.
(b) La tasa de interés real puede ser negativa.
(c) La tasa de interés nominal es necesariamente más grande o igual
a la tasa de interés real.
49. (medium/hard) En una economı́a, la tasa de inflación y la tasa de interés
nominal son πt = 50% and Rt = 100%, respectivamente. Según la “forma
exacta” de la ecuación de Fisher, la tasa de interés real de esta economı́a
es
(a) rt = 125%
(b) rt = 75%
(c) rt = 50%
(d) rt = 33.3%
50. Asuma que la tasa de interés nominal está perfectemente indexada por la
inflación. Si la inflación es más alta que esperado, la tasa de interés real
es ??? y la riqueza ??? en la economı́a.
(a) más alta que esperado; es redistribuida de acreedores a deudores
(b) más baja que esperado; es redistribuida de deudores a acreedores
(c) más baja que esperado; es redistribuida de acreedores a deudores
(d) como esperado; no es redistribuida entre acreedores y deudores
51. El retorno real (R) de tener dinero en el bolsillo por un año es ???. (Use
la Ecuación de Fisher para responder a este problema.)
(a) igual a la tasa nominal de interés (r)
(b) igual al negativo de la tasa de interés nominal (−r)
(c) igual al negativo de la tasa de inflación (−π)
(d) siempre igual a cero
52. En un cajero, un español deposita 100 Euros en su cuenta (en un banco
español). Exactamente en este momento, ¿que pasa con los agregados
monetarios europeos?
(a) M0 (efectivo circulante) aumenta.
(b) M1 (efectivo circulante ms depsitos disponibles) cae.
(c) M1 (efectivo circulante ms depsitos disponibles) se mantiene con-
stante.
18
53. El diagram abajo muestra el cambio porcentual en el Índice de Precios al
Consumidor en EE.UU. (CPI rate of U.S. inflation) de 2001 a 2006. ¿Cuál
de las siguientes afirmaciones es correcta?
(a) Entre 2001 y 2006 nunca hubo inflación.
(b) Entre 2001 y 2006 nunca hubo deflación.
(c) Una caı́da en el diagrama significa que ocurrió deflación.
54. (medium/hard) En un paı́s dado, el stock de dinero crece a una tasa

S S
constante. Sabemos que Mt−1 = 10 and Mt+1 = 12, 1 (todos los valores
son en millones de Euros). El valor de Mts es:
(a) MtS = 11, 05
(b) MtS = 10, 95
(c) MtS = 11
(d) Es imposible calcularlo con la información dada.
6.2 Modelo cash-in-advance (CIA): Entorno
55. (easy) ¿Con qué cantidad de dinero vuelve la parte comprador del agente
representativo del mercado en t en el modelo cash-in-advance?
(a) wt lt − Pt ct
(b) mt−1 − Pt ct
(c) wt lt + bt−1 (1 + Rt ) + mt−1 − Pt ct + τt
56. (hard) ¿Por qué está llevando dinero el agente representativo por la noche
en el modelo cash-in-advance?
(a) La firma paga el salario en efectivo.
(b) Dinero ganado en el perı́odo actual (de trabajo y ahorro) no se
puede usar para hacer compras.
(c) Las transferencias de Gobierno al agente son en efectivo.
(d) Ninguno de los anteriores.
19
57. Considere el modelo cash-in-advance de clase (recuerde la notación: ct :
consumo, lt : horas trabajadas, mt : tenencias de dinero, bt : demanda del
bono, wt : salario, Pt : precio del bien, Rt : retorno del bono, τt : transfer-
encia del Gobierno). ¿Cuál es la cantidad de dinero que el hogar tiene a
su disposición por la noche de t (cuando decide las tenencias de dinero y
la demanda del bono para el dı́a siguiente t + 1)?
(a) wt lt − Pt ct
(d) wt lt + bt−1 (1 + Rt )
58. (medium/easy) En el modelo cash-in-advance, ¿cuál de los siguientes
supuestos se hace para generar una demanda positiva de dinero en el
perı́odo t?
(a) El hogar representativo entra el perı́odo t con un stock de dinero
mDt que trae del perı́odo t − 1.
(b) El hogar representativo deja el perı́odo t con el stock de
dinero mD
t+1 que llevará al perı́od t + 1.
(c) En el perı́odo t, la parte comprador del hogar representativo com-
pra bonos bD t+1 que se llevan al perı́odo t + 1.
(d) En el perı́odo t, la parte comprador del hogar representativo no
puede gastar más de mD t cuando compra bienes.
59. (easy) Considere el modelo cash-in-advance. La oferta de dinero en t + 1

es 500 Euros y su tasa de crecimiento es −0.5. ¿Cuál de las siguientes
afirmaciones es correcta?
(a) El Banco Central da una transferencia de 500 Euros a los agentes
en t.
(b) El Banco Central recibe 500 Euros de los agentes en concepto de
impuestos en t.
(c) El Banco Central no da una transferencia ni recibe impuestos de
los agentes en t.
(d) Ninguna de las anteriores es correcta.
60. (hard) ¿Cuál de las siguientes afirmaciones sobre el modelo cash-in-
advance es correcta?
(a) El agente no necesita llevar dinero porque puede consumir su
propia producción.
(b) El agente no necesita llevar dinero porque el dinero no le pro-
porciona intereses y es más beneficioso invertir sólo en bonos (en
lugar de dinero).
(c) La firma representativa tiene que llevar dinero al perı́odo siguiente
para poder comprar sus insumos.
6.3 CIA: Concepto de equilibrio
20
61. (difı́cil) Considere un modelo cash-in-advance con la siguiente función de
t
utilidad: U (ct , lt ) = Σ∞
t=0 β (u(ct ) + ηv(1 − lt )), donde c es consumo y l
es trabajo. Hay una firma representativa con rendimientos constantes a
escala: Yt = A ∗ Ldt . Además la tasa de crecimiento del dinero viene dada
por g (entonces mt = mt−1 ∗ (1 + g)). ¿Cuál es la definición de equilibrio
competitivo?:
(a) Dado los parámetros {β, η, m−1 , A, g} un equilibrio competitivo es
(d)∗
una asignación {c∗t , lt∗ , b∗t , mt }∞ ∞
t=0 para el agente y {Yt , Lt }t=0
para la firma y precios {Pt , wt , Rt+1 }∞ t=0 tal que:
(d)∗
• {c∗t , lt∗ , b∗t , mt }∞
t=0 es óptimo para el agente dados los pre-
cios {Pt , wt , Rt+1 }∞ t=0 .
• {Yt , Lt } es óptimo para la firma dados los precios {Pt , wt }
en cada t.
• Los mercados de bonos, bienes, dinero y trabajo se vacı́an en
cada t.
(b) Dado los parámetros {β, η, m−1 , A, g, Pt , Rt+1 , wt } un equilibrio
(d)∗
competitivo es una asignación {c∗t , lt∗ , b∗t , mt }∞ t=0 para el agente
∞
y {Yt , Lt }t=0 para la firma tal que:
(d)∗
• {c∗t , lt∗ , b∗t , mt }∞
cios {Pt , wt , Rt+1 }∞ t=0 .
en cada t.
• El mercado de bonos se vacı́a en cada t.
(c) Dado los parámetros {β, η, A} un equilibrio competitivo es una
(d)∗
asignación {c∗t , lt∗ , b∗t , mt }∞ ∞
t=0 para el agente y {Yt , Lt }t=0 para
∞
la firma y precios {Pt , wt , Rt+1 }t=0 tal que:
• {c∗t , lt∗ }∞
t=0 es óptimo para el agente dados los precios
{Pt , wt , Rt+1 }∞t=0 .
en cada t.
• Los mercados de bienes y trabajo se vacı́an en cada t.
62. (fácil) Suponga 2 economı́as A y B donde la única diferencia es que la
tasa de crecimiento del dinero del paı́s A (gA ) es mayor a la del paı́s B
(gB ). Según el modelo Cash-in-Advance, en equilibrio:
(a) La tasa de interés real del paı́s A será mas alta que en el paı́s B.
(b) La tasa de interés real será igual en ambos paı́ses mientras que
la tasa de interés nominal en el paı́s A será mas alta que en el
paı́s B.
(c) La tasa de interés nominal será la misma en ambos paı́ses siendo
la tasa de interés real del paı́s A menor.
(d) La tasa de interés real será igual en ambos paı́ses mientras que
la tasa de interés nominal en el paı́s A será mas baja que en el
paı́s B.
21
6.4 CIA: Efectos distorsivos de la inflación
63. (easy) Si se asume la utilidad por perı́odo u(c) + v(ω) = ln c + η ln ω, se

puede derivar la siguiente condición de optimalidad en el modelo cash-in-
advance:
η A β
= ,
1−l ∗ 1 + π c∗
donde l∗ son horas trabajadas, c∗ es el consumo, A es la productividad del
trabajo, π es la inflación y β es el factor de descuento del agente. ¿Cuál
de las siguientes interpretaciones de esta ecuación es correcta?
(a) Inflación alta reduce el poder adquisitivo de los ingresos del tra-
bajo, por lo tanto la inflación reduce los incentivos para trabajar.
(b) La utilidad marginal del ocio es igual a la utilidad marginal del
consumo del agente.
(c) La demanda óptima de dinero es tal que se igualen la inflación y
la productividad del trabajo.
64. (hard) Tome como dado las siguientes condiciones de optimali-
dad/equilibrio en el modelo cash-in-advance:
u′ (c∗ ) = Pt (λt + µt ) (CPOc)

v (1 − l∗ ) = wt λt
′
(CPOl)
λt = β(λt+1 + µt+1 ) (CPOm)
λt = β(1 + Rt+1 )λt+1 (CPOb)
wt = APt (w)
Derive una ecuación que

√describe los efectos
√ distorsivos de la inflación para
al caso donde u(c) = 2 c and v(ω) = 2 ω. La ecuación es:
(a)
1 Aβ 1
=
1 − l∗ 1 + πt c∗
(b)
1 1
= Aβ(1 + πt ) ∗
1−l ∗ c
(c)
1
= Aβ(1 + πt )c∗
1 − l∗
(d)
1 Aβ 1
√ = √
1 − l∗ 1 + πt c∗
6.5 CIA: La Regla de Friedman
22
65. (fácil) ¿Cuál de las siguientes afirmaciones tiene que cumplirse en un
economı́a del modelo cash-in-advance donde el gobierno sigue la Regla de
Friedman?
(a) La tasa de inflación es cero.
(b) El tipo de interés nominal es cero.
(c) Hay una ineficiencia en el modelo causado por la restricción de
cash-in-advance.
(d) La restricción de cash-in-advance se cumple con desigualidad (no
con igualidad).
66. (difı́cil) ¿Cúal de las siguientes describe mejor las acciónes del Gob-
ierno/del Banco Central bajo la Regla de Friedman?
(a) Minimizar la inflación.
(b) Aumentar la riqueza maximizando el rendimiento a los ahorros.
(c) Igualar los rendimientos reales del dinero y de los bonos.
67. (medium) ¿Cuál de las siguientes afirmaciones NO es cierta en una
economı́a cash-in-advance (que vimos en clase) en la que el Gobierno sigue
la Regla de Friedman?
(a) La tasa de inflación es negativa.
(b) Los agentes son indiferentes entre dinero y el bono como instru-
mento de inversión.
(c) El stock de dinero decrece a lo largo del tiempo.
(d) La tasa de interés nominal es positiva.
6.6 CIA: Interpretación del modelo, predicciones y datos
68. (easy) ¿Cuál de las 4 siguientes opciones, en caso de observarse en los

datos a lo largo del tiempo, serı́a evidencia en contra del modelo cash-in-
advance?
(a) Una correlación negativa entre la inflación media y el PIB medio.
(b) Una correlación negativa entre la inversión media y el PIB medio.
(c) Una correlación positiva entre la inflación media y el PIB medio.
(d) Una correlación positiva entre la inversión media y el PIB medio.
23
69. (hard) Los siguientes gráficos muestran la tasa de interés y la tasa de
inflación a lo largo del tiempo para un paı́s. ¿Cuál es consistente con el
modelo cash-in-advance?
(a) Gráfico A porque la tasa de interés real es constante y la tasa de

interés nominal fluctúa de acuerdo a la inflación.
(b) Gráfico A porque la tasa de interés real fluctúa a lo largo del
tiempo y la tasa de interés nominal fluctúa de acuerdo a la in-
flación.
(c) Gráfico B porque la tasa de interés real fluctúa de acuerdo a la
inflación y la tasa de interés nominal fluctúa de forma opuesta a
la inflación.
(d) Gráfico B porque la tasa de interés real es constante mientras que
la inflación y la tasa de interés nominal se muven en direcciones
opuestas a lo largo del tiempo.
24
7 Inversión: El modelo OLG
7.1 Inversión en modelo de 2 perı́odos
70. (medium/hard) Considere el problema de un agente que vive por dos

perı́odos: t y t + 1. Su dotación inicial es wt > 0 en t y cero en t + 1.
Tiene la posibilidad de invertir en capital en t: Una unidad del bien que
invierte en t le da (1 − δ + rt+1 ) unidades del bien en t + 1, donde rt+1
es una variable aleatoria. Vamos a asumir que rt+1 = r̄ con probabilidad
p ∈ (0, 1) y rt+1 = r con probabilidad (1 − p), donde r̄ > r > 0. El agente
pretende maximizar

Ut = η ln(cyt ) + βEt η ln(cot+1 ) ,
donde β ∈ (0, 1), η > 0, cyt es el consumo en t (y es para “young”) y cot+1

es el consumo en t + 1 (o es para “old”). El nivel óptimo de cyt para el
agente es:
(a) cyt = 1
1+β wt
(b) cyt = η
1+β wt
(c) cyt = η
1+η wt
(d) cyt = η
1+β Et [(1 + rt+1 − δ)]
71. (medium/easy) Considere el problema de un agente que vive por dos

perı́odos: t y t + 1. Su dotación inicial es wt = 10 en t y cero en t + 1.
Tiene la posibilidad de invertir en capital en t. Una unidad invertida en t
le da (1 + rt+1 − δ) unidades del bien en t + 1, donde δ = 0.1 y rt+1 es
una variable aleatoria que toma dos valores: rt+1 = 0.1 con probabilidad
p = 0.5 y rt+1 = 0 con probabilidad (1−p). El agente pretende maximizar

Ut = ln cyt + Et ln cot+1 ,
donde cyt es su consumo cuando es joven y cot+1 es su consumo cuando es

viejo. El valor esperado del consumo cuando es viejo, Et [cot+1 ], es:
(a) Et (cot+1 ) = 5
(b) Et (cot+1 ) = 4.75
(c) Et (cot+1 ) = 4.5
(d) No se puede calcular con la información dada.
72. (fácil) Considere un agente que nace en el perı́odo t y vive por dos
perı́odos. Tiene wt > 0 en t y cero en t+1 como dotación en t. Puede inver-
tir en capital en t. El capital paga una tasa de alquiler fija rt+1 > 0 en t+1
y se desprecia a la tasa 1 − δ, ası́ que la tasa de retorno es (1 − δ + rt+1 ).
El agente tiene las siguientes preferencias:
Ut = ln(cyt ) + βln(cot+1 )
donde β ∈ (0, 1). ¿Cuál es el efecto de un aumento de β sobre los valores

óptimos de consumo (cyt y cot+1 ) y ahorro (st+1 )?
(a) cyt disminuirá y cot+1 y st+1 aumentarán .
(b) cyt , cot+1 y st+1 aumentarán.
(c) cyt aumentará y cot+1 y st+1 disminuirán.
(d) cyt y cot+1 disminuirán y st+1 aumentará.
25
73. (difı́cil) Suponga una economı́a de generaciones solapadas (OLG) donde
en cada perı́odo nace un agente representativo. Cada agente vive por
2 perı́odos y tiene una unidad de trabajo cuando es joven y cero cuando es
viejo como dotación. Los viejos en t = 0 (el primer peródo de la economı́a)
tienen una dotación de s0 > 0 unidades de capital. Un agente nacido en t
tiene las siguientes preferencias:
donde β ∈ (0, 1). También hay una firma representativa que utiliza capital
(Kt ) y trabajo (Lt ) como insumos y produce el bien de consumo con la
siguiente función de producción: Yt = Ktα L1−α t , donde α ∈ (0, 1). El
capital se deprecia a una tasa δ = 1. Todos los mercados son competitivos.
¿Cuál es la inversión del agente en el peródo t?: (Ayuda: Use la condición
de vaciado de mercado de bienes).
(a) La inversión no será igual al ahorro porque tenemos que sumar el
capital del perı́odo anterior.
(b) La inversión será igual a la producción en cada perı́odo.
(c) La inversión será igual al ahorro en cada perı́odo.
(d) La inversión será igual al capital del perı́odo anterior.
74. (fácil) Considere la función de producción Y = AK α L1−α donde K es

capital, L es trabajo, A es un factor de productividad y α ∈ (0, 1).
Suponga que encontramos funciones de insumos K(w, r, Ȳ ) y L(w, r, Ȳ )
que minimizan los costes (donde w, r y Ȳ son el salario, la tasa de interés y
el nivel de producción que queremos alcanzar). Suponga ahora que quer-
emos alcanzar un nivel de producción mayor (Ȳ1 > Ȳ ) (permaneciendo w,
r y A constantes). Sabemos que:
(a) No podremos aumentar la producción dado que A es constante.
(b) Los costes aumentarán dado que no es posible producir una mayor
cantidad sin incrementar los costes.
(c) Los costes no cambiarán porque la empresa sustituirá el factor
barato por el caro y producirá una mayor cantidad manteniendo
el coste mı́nimo.
(d) No es posible determinar que va a ocurrir con los costes dado que
la firma puede sustituir capital y trabajo y por lo tanto alcanzar
un mayor nivel de producción.
26
75. (difı́cil) Estamos en una economı́a con la siguiente función de producción:
Yt = At Ktα L1−α
t donde Kt es capital, Lt es trabajo, At es un factor de
productividad y α ∈ (0, 1). Suponga ahora que el Presidente le pide a
usted que encuentre las cantidades de capital, trabajo y producción que
usan las empresas del paı́s (sin que usted tenga datos de las empresas).
¿Cuál será su respuesta a este pedido? :
(a) Por supuesto que puedo encontrar las cantidades de capital, tra-
bajo y producción de cada firma que me pide seor presidente dado
que tenemos rendimientos constantes a escala.
(b) Disculpe seor presidente pero como en nuestra economı́a tenemos
rendimientos constantes a escala lo máximo que le puedo decir es
el ratio óptimo de capital-trabajo que la firma utilizará y que la
firma obtendrá un beneficio igual a cero.
(c) Por supuesto que puedo encontrar las cantidades que me pide,
pero usted me tiene que decir cuáles serán los valores de w y r
(salario y renta del capital).
(d) Disculpe seor presidente, pero no le puedo proveer esta infor-
mación sin saber si en equilibrio la firma obtendrá beneficio igual
a cero o no.
7.3 Definición de equilibrio
76. (hard) Considere la siguiente economı́a de generaciones solapadas: Cada

perı́odo t, Nt individuos nacen y viven por dos perı́odos. Cuando son
jóvenes, trabajan todo el dı́a. Cuando son viejos, se jubilan y viven de
sus ahorros. Todos los ahorros se hacen en capital. El capital se deprecia
a la tasa δ ∈ (0, 1) y se puede convertir uno a uno en el bien de consumo
(y al revés). Asumimos que la población crece a la tasa n, ası́ que Nt =
Nt−1 (1 + n). Yt denota la producción total en la economı́a, cyt /cot denotan
el consumo per cápita de los jóvenes/viejos en t y st+1 es el ahorro per
cápita de una persona jóven en t. ¿Cuál de las siguientes es la condición
de vaciado de mercado de bienes?
(a) Nt (cyt + st+1 ) + Nt−1 cot = Yt + Nt st (1 − δ)
(b) Nt (cyt + st+1 ) + Nt+1 cot+1 = Yt + Nt st (1 − δ)
Yt
(c) (1 + n)(cyt + st+1 ) + cot = + st (1 − δ)
Nt−1
(d) Nt (cyt + st+1 ) + Nt cot = Yt + Nt st (1 − δ)
77. (easy) Considere la economı́a de generaciones solapadas que vimos en
clase. ¿Cuál de las siguientes partes de la definición de equilibrio contiene
un error?
(a) Dados precios (wt , rt ), las empresas minimizan los costes del factor
capital.
y o ∞
(b) Dados precios {wt , rt }∞
t=0 , las decisiones {ct , st+1 , ct }t=1 de todos
los agentes son óptimas.
(c) El mercado de trabajo se vacı́a: Lt = 1 para todo t.
(d) El mercado de (alquiler de) capital se vacı́a: Kt = st para todo t.
7.4 Efectos de shocks de productividad
27
78. (fácil) ¿Cuál es el efecto en el largo plazo de un incremento transitorio en
la productividad?
(a) PIB sube, capital sube, tipo de interés real baja
(b) PIB sube, capital no cambia, tipo de interés real baja
(c) PIB sube, capital sube, tipo de interés real sube
(d) PIB no cambia, capital no cambia, tipo de interés real no cambia
79. (difı́cil) Cúal de las siguientes series de shocks a la productividad es
mejor para generar un serie de desviaciones del PIB más parecidas a las
que vemos en los datos de la economı́a real:
(a) Una serie de shocks positivos a la productividad
(b) Una serie de shocks aleatorios a la productividad
(c) Una serie de shocks alternativamente positivos y negativos a la
productividad
(d) Una serie de shocks negativos a la productividad
80. (hard) Considere el modelo de generaciones solapadas (OLG) de clase (los
agentes viven por dos perı́odos, pretenden suavizar su consumo y pueden
invertir en capital). Suponga que hay un shock de productividad positivo
en t y que después la productividad vuelve a su nivel normal. ¿Cuál de
las siguientes ocurrirá?
(a) La inversión está encima de su promedio en t y t + 1 y después
vuelve lentamente a su promedio desde arriba.
(b) La inversión está encima de su promedio en t, debajo de su prome-
dio en t + 1 y después vuelve lentamente a su promedio desde
abajo.
(c) La inversión cae por debajo de su promedio en t y después vuelve
inmediatamente a su promedio.
(d) No hay cambio en la inversión porque todas las ganancias de la
alta productividad entran en el consumo en t.
Predicciones del modelo y los datos
81. (easy) ¿Cuál de las siguientes afirmaciones no es una predicción del mod-
elo de generaciones solapadas (el modelo que vimos en clase)?
(a) La inversión es más volátil que el consumo.
(b) La inversión es procı́clica.
(c) El consumo es más volátil que el PIB.
(d) El consumo es procı́clico.
82. (hard) ¿Cuál serı́a la predicción del modelo OLG (que vimos en clase)
sobre el ratio rt /wt ?
(a) procı́clico
(b) acı́clico
(c) contracı́clico
(d) Depende de los parámetros del modelo y los shocks.
28
83. ¿Cuál de las siguientes observaciones (si se diera en el mundo real), serı́a
evidencia EN CONTRA del modelo de generaciones solapadas (OLG) de
inversión que vimos en clase?
(a) La correlación entre productividad y inversión es positiva.
(b) La volatilidad del consumo es más alta que la volatilidad de la
inversión.
(c) La volatilidad del PIB es más alta que la volatilidad del consumo.
29
8 Desempleo: Búsqueda y acoplamiento
8.1 Conceptos básicos y hechos estilizados
84. Después de haber buscado un trabajo durante seis meses, Marı́a se rinde
y felizmente decide convertirse en ama de casa (no pagada) en jornada
completa. ¿Cuál de las siguientes NO es una consecuencia directa de su
decisión?
(a) La tasa de empleo cae.
(b) La tasa de participación cae.
(c) La tasa de desempleo cae.
30
Answer Key for Exam A
1 Repaso de matemáticas
1.1 Optimización no restringida
1. (easy) En el nivel de producción que minimiza el coste medio de una
firma. . .
(a) El coste medio y el coste total son idénticos.
(b) El coste marginal y el coste medio son idénticos.
(c) El coste marginal is más bajo que el coste medio.
(d) El coste total es más bajo que el coste medio.
2. (a bit hard) Una firma que produce x unidades de cierto bien se enfrenta
al siguiente coste total (fijo + variable) de producción:
1 3 1
C(x) = x + x+9 .
6 2
El nivel de producción que minimiza el coste medio de la firma es:
1
(a) x= 3
(b) x=6
(c) x=5
(d) x=3
3. (hard) Una firma que produce x unidades de cierto bien se enfrenta al
siguiente coste total (fijo + variable) de producción:
1 3 1
C(x) = x + x+9 .
6 2
En el nivel de producción x
b que minimiza el coste medio de la firma, el
coste marginal es:
(a) M C(b
x) = 5
(b) M C(b
x) = 27
(c) M C(b
x) = 3
(d) M C(b
x) = 12
1.2 Optimización con restricciónes de igualdad
4. (easy) Suponga que tenemos un individuo con la siguiente funcion de
utı́lidad:
U (c, l) = 0.4 ln(c)+ 0.6 ln(1 − l) donde c representa consumo y l es trabajo.
Encuentre los valores de c y l que maximizan la utilidad dado que su
restricción presupuestaria es la siguiente: p∗c = w∗l y dónde p = 1 y w = 2
representan el precio del bien de consumo y el salario respectivamente.
(a) El individuo no trabajará dado que esto le brinda desutilidad y
consumirá la renta que obtiene.
(b) c = 0.5 y l = 0.25
(d) l = 0.4 y c = 0.8
1
5. (hard)
Suponga un individuo con la siguiente función de utilidad: U (c, l) = c0.2 ∗
(1 − l)0.8 donde c representa consumo y l trabajo. El individuo puede
escoger cualquier tiempo de trabajo l ∈ [0, 1], por lo tanto el ocio es 1 − l.
Suponga que el individuo tiene un ingreso por su trabajo igual a w ∗ l
dónde w = 20 y que el precio del bien de consumo es 1. Adicionalmente
este individuo posee una renta exógena de M = 10. Cuáles son los valores
de consumo (c) y ocio (1 − l) que maximizan la utilidad de este individuo?
(a) El individuo eligirá ocio= 1.2 y consumo= 6
(b) Consumo= 10 y ocio= 1
(d) Ocio= 0.2 y consumo= 26
6. (non-standard/hard)
Considere un agente que se enfrenta a una decisión consumo-ocio. El
consumo está denotado por c. El agente tiene una dotación inicial de 1
unidad de tiempo. El tiempo gastado trabajando se denota por l. El
individuo puede escoger cualquier tiempo de trabajo l ∈ [0, 1]. También
posee una unidad de capital. El precio del capital y el salario son r y w,
respectivamente. La función del agente viene dada por (c, l) = c2 . ¿Cuál
es el consumo óptimo para este agente?
(a) 0
(b) w+r
(c) r2
(d) Ninguna de las tres soluciones arriba es correcta.
1.3 Forma funcional de curvas de indiferencia
7. Considere un agente con función de utilidad u(x, y) = αx + βy. ¿Cuál

es la expresión correcta para la curva de indiferencia asociada al nivel de
utilidad ū (como función de y en x)?
ū−αx
(a) y(x) = β
eū
(b) y(x) = 1−x
(c) y(x) = α + βx
(d) No se puede encontrar tal expresión dado la información en el
enunciado.
1.4 Tasas de crecimiento
8. (easy) El PIB en los años 1980 y 1981 viene dado por y(1980) = 1.6 y
y(1981) = 2.0 respectivamente. Encuentra la tasa de crecimiento de y (gy )
entre estos dos perı́odos expresado como porcentaje:
(a) gy = 0.25%
(b) gy = 25%
(c) gy = 50%
(d) gy = 0.50%
2
9. (hard)
Dado la ecuación
xα y
w= z
encuentre una expresión para la tasa de crecimiento de w (gw ) como

función de las tasas de crecimiento de x, y y z (gx , gy , gz ).
(a) gw = gx + gy + α − gz
alpha
gx gy
(b) gw = gz
(c) gw = gx + gy − gz
(d) gw = αgx + gy − gz
3
2 Stylized facts
2.1 Contabilidad nacional
10. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta?

(a) Si el PIB real sube, el PIB nominal tiene que caer.
(b) Si el PIB nominal sube, el PIB real tiene que subir.
(c) El PIB nominal y real pueden cambiar en la misma la opuesta
direcciónl.
11. Ceteris paribus, ¿cuál de las siguientes transacciones NO afectarı́a al PIB
español en 2010?
(a) En 2010, una española compra una botella de vino francés en
Parı́s.
(b) En 2010, un francés compra una botella de vino español en Parı́s.
(c) En 2010, un restaurante en Madrid vende una botella de vino
español.
(d) En 2010, el Gobierno español compra una botella de vino español
para un banquete de estado.
12. Si el PIB nominal es de 10 Euros y el deflador del PIB es 2, entonces el
PIB real es de:
(a) 5 Euros
(b) 20 Euros
(c) 0.2 Euros
(d) 2 Euros
13. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones DEBE cumplirse? “Si el PIB per
cápita ha incrementado, entonces. . . ”
(a) . . . la población ha crecido a una tasa más alta que el PIB real.”
(b) . . . la población ha crecido a una tasa más baja que el PIB real.”
(c) . . . el nivel de vida ha bajado.”
(d) . . . la tasa de desempleo ha bajado.”
2.2 Logaritmos de los datos
14. Siempre trabajamos con logaritmos de las variables porque. . .

(a) . . . eso elimina las tendencias.
(b) . . . diferencias en logaritmos representan porcentajes.
(c) . . . eso no afecta el grado de volatilidad.
2.3 Comportamiento cı́clico
4
15. (easy) El siguiente gráfico representa los componentes cı́clicos del PIB y
Consumo público.
0.03
0.02
0.01
−0.01
−0.02
−0.03
0 1 2 3 4 5 6 7
Según lo que observa, usted dirı́a que el consumo público es:

(a) procı́clico
(b) contracı́clico
(c) acı́clico
(d) no se puede determinar
2.4 Desviaciones de la tendencia, volatilidad y co-variación
16. (easy) Definimos la desviación de una variable macroeconómica de su

(y)
tendencia como ỹt = yt − τ (y )t , donde yt = ln Yt , τt es la tendencia del
(logaritmo del) PIB y Yt es el PIB en t. ¿Cuál es la interpretación correcta
si tenemos ỹt = 0.03?
(a) El PIB en t está 0.03 billones de Euros encima de su tendencia.
(b) El PIB en t está un 3% encima de su tendencia.
(c) El PIB en t creció por 0.03 billones de Euros con respecto a t − 1.
(d) El PIB en t creció por un 3% con respecto a t − 1.
17. Como en clase, definimos la desviación del consumo agregado de su ten-
(c) (c)
dencia por c̃t = ct − τt , donde ct = ln Ct , τt es la tendencia (del
logaritmo) del consumo agregado y Ct es el consumo agregado en t. ¿Cuál
es la interpretación económica correcta si c̃t = −0.02?
(a) El consumo en t está 0.02 billones de Euros debajo de su tenden-
cia.
(b) El consumo en t está un 2% debajo de su tendencia.
(c) El consumo en t + 1 ha disminuido un 2% con respecto a t.
(d) El consumo en t ha disminuido un 2% con respecto a t − 1.
5
18. (hard) Como en clase, definimos la desviación de una variable macroe-
(x)
conómica de su tendencia como x̃t = xt − τ (x )t , donde xt = ln Xt , τt es
la tendencia del (logaritmo de) X y Xt es la variable en t en Euros. Si
σx = 0.1 es la desviación estándar de x̃t , ¿cuál es la interpretación correcta
de σx ?
(a) Es una medida de volatilidad; una desviación tı́pica es del 10%.
(b) Es una medida de volatilidad; el crecimiento tı́pico es del 10%.
(c) Es una medida de co-variación: Cuando el PIB sube 1%, X tiende
a subir un 10%.
(d) Es una medida de co-variación: La correlación de X con el ciclo
es del 10%.
19. (easy) En el gráfico ve las desviaciones de dos variable macroeconómicas
de sus tendencias.
0.03
0.02
0.01
−0.01
−0.02
−0.03
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000
¿Cuál es un coeficiente de correlación razonable para las dos series?

(a) 0
(b) −0.85
(c) 0.85
(d) −0.015
6
3 Decisión consumo-ocio
3.1 Decisión consumo-ocio de Robinson (sin mercados) en el mod-
elo con 1 perı́odo
20. (easy) Considere un agente que enfrenta una decisión consumo-ocio. El

consumo se denota con c. El agente tiene una dotación inicial de 1 unidad
de tiempo. El tiempo gastado trabajando se denota con l. El individuo
puede escoger cualquier tiempo de trabajo l ∈ [0, 1]. La función de utilidad
del agente viene dada por u(c, l) = lnc + 2ln(1 − l). La RMS entre l y c
(unidades de c que el agente cederı́a para bajar l en una unidad marginal)
(a) aumenta si l y c crecen ambos.
(b) aumenta si l decrece y c es fijo.
(c) disminuye si l y c crece ambos.
(d) disminuye si l crece y c es fijo.
21. (hard) Suponga un economı́a con 10 individuos identicos. Cada individuo
puede producir el único bien de la economı́a con la siguente tecnologı́a:
f (k, l) = Ak 1−α lα , donde k y l son el capital y el trabajo respectivamente,
A = 2 y α = 0.5. La dotación inicial de cada individuo es una unidad
de capital y una unidad de trabajo. Cada individuo quiere maximizar su
utilidad: u(c, l) = lnc + 2ln(1 − l), donde c es el consumo y (1 − l) es el
ocio. No está permitido ningún negocio entre los individuos. La elección
óptima de (K ∗ , L∗ , C ∗ ) (como cantidades agregadas) para los individuos
en la economı́a es:
p
(a) K ∗ = 1, L∗ = 1/5, C ∗ = 2 2/10
√
(b) K ∗ = 10, L∗ = 2, C ∗ = 4 5
√
(c) K ∗ = 0, L∗ = 2, C ∗ = 4 5
√
(d) K ∗ = 10, L∗ = 1/5, C ∗ = 2 5
22. (hard) Robinson tiene a su disposición la siguiente tecnologı́a para pro-
ducir el único bien para su consumo: C = 3A + Al, donde l es trabajo
y A > 0. Robinson tiene una dotación de una unidad de tiempo. Sus
preferencias vienen dadas por ln c + ln(1 − l). Cuál es la decisión óptima
de consumo de Robinson?
(a) 3A
(b) 2A
(c) 4A
(d) Ninguna de las tres respuestas es correcta.
7
23. (medium) Robinson vive solo en una isla con una dotación de 1 unidad
de trabajo ( 0 ≤ l ≤ 1). Robinson vive sólo un perı́odo. Su función de
utilidad esta dada por:
1−γ
c1−γ + θ (1 − l)
u(c, 1 − l) = , γ≥1.
1−γ
Robinson usa el capital y el trabajo para la producción de un único bien
de acuerdo a la siguiente función de producción:
yt = Alα , 0 < α < 1, A ≥ 0 .
Las 2 condiciones necesarias para la decisión óptima de Robinson estan

dadas por:
(
c = Alα−1
(a) γ
θ c
α 1−l = Alα
( α−1
(b) c =γAl
c
−θ 1−l = Aαlα−1
(
c = Al−α

(c) γ
c
1−l = θαAlα−1
(
c = Alα
(d) γ
θ c
α 1−l = Alα−1
3.2 Decisión consumo-ocio de un agente dado precios en el modelo

con 1 perı́odo
24. (easy) Considere una economı́a con muchos agentes idénticos que viven
por un perı́odo. Tienen a su disposición una unidad de tiempo. Sus
preferencias sobre consumo c y ocio (1 − l) vienen dadas por u(c, l) =
ln c + ln(1 − l). Los agentes tienen acceso a un mercado de trabajo con
salario w > 0; el precio del consumo está normalizado a 1. ¿Cuál de las
siguientes afirmaciones describe mejor la oferta óptima de trabajo de los
agentes?
(a) Los agentes trabajan lo máximo posible (l∗ = 1) para maximizar
su consumo.
(b) Los agentes no trabarán (l∗ = 0) ya que valoran el ocio.
(c) Los agentes eligirán trabajar cierta fracción de su tiempo (0 <
l∗ < 1) ya que valoran los dos el consumo y el ocio.
(d) La información dada no es suficiente para determinar la oferta
óptima de trabajo.
8
25. (medium/hard) Considere un agente en una economı́a de un solo
perı́odo, con un ingreso I = wl (donde 0 ≤ l ≤ 1 y w es el salario en
el mercado competitivo de trabajo) y función de utilidad u(c, l) tal que:
uc (c, l) > 0 , ucc (c, l) < 0
ul (c, l) < 0 , ull (c, l) < 0

donde c representa consumo y l son las horas trabajadas (por lo tanto el
ocio es 1 − l). Cuál de las siguientes afirmaciones respecto a la decisión
óptima de consumo (c) y ocio (1 − l) del agente es la correcta:
(a) Este agente no trabajará porque el trabajo le da desutilidad. Sólo
consumirá su ingreso.
(b) El agente trabajará hasta que w unidades extras de consumo le
brinden la misma utilidad que 1 unidad extra de ocio.
(c) El agente trabajrá hasta que una unidad extra de consumo le
brinde la misma utilidad que una unidad extra de ocio.
3.3 Equilibrio en modelo de 1 perı́odo con decisión de ocio
26. (easy) Considere el siguiente modelo de un perodo: N agentes idénticos

viven en una isla, cada uno con una dotación de 1 unidad de tiempo y 1
unidad de capital (entonces 0 ≤ k s ≤ 1 y 0 ≤ ls ≤ 1). Letras minúsculas
indican variables individuales mientras que mayúsculas denotan variables
agregadas. La letras s y d denotan oferta y demanda respectivamente. La
utilidad de cada agente, que es independiente de la cantidad de trabajo,
está dada por:
u(c, 1 − ls ) = ln c + η , η > 0 .
Todo el capital y el trabajo está siendo ofrecido a una sola firma compet-
itiva, que opera con la siguiente función de producción:
α 1−α
Y = A Kd Ld , 0 < α < 1, A ≥ 0 .
En el equilibrio general de esta economı́a, el consumo para un agente

será:
(a) c∗ = Y ∗
(b) c∗ = A
(c) c∗ = N A
A
(d) c∗ = N
(e) Ninguna de las anteriores.
9
4 Decisión consumo-ahorro
4.1 Economı́a de Robinson Crusoe

t = 1 y de y2 = 0 bienes en t = 2. El bien es perecedero. La asignación
óptima para el agente es:
(a) c1 = 0 ; c2 = y 1
y1 y1
(b) c1 = 2 ; c2 = 2
(c) Imposible de determinar sin saber la función de utilidad del
agente.
t = 1 y de y2 = 0 bienes en t = 2. El bien es perecedero. Definimos
c1−γ
1 + βc1−γ
2
U A (c1 , c2 ) = ln c1 + β ln c2 and U B (c1 , c2 ) =
1−γ
como dos funciones de utilidad alternativas para este agente. ¿Cuál de las
siguientes afirmaciones describe la relación entre las elecciones óptimas de
c1 dado U A y dado U B (quiere decir entre cA∗ B∗
1 y c1 )?
(a) cA∗ B∗
1 > c1
(b) cA∗ B∗
1 < c1
(c) cA∗ B∗
1 = c1
(d) Imposible de determinar sin saber el valor del parámetro β.
29. (easy) Robinson está sólo en una isla; no tiene acceso a ningún mercado.
Sólo puede utilizar una tecnologı́a de producción en capital kt y trabajo lt :
Yt = f (lt , kt ). ¿Cuál es la restricción que tiene Robinson en el primer
perı́odo?
(a) c1 ≤ Y1
(b) c1 ≤ w1 ∗ l1 + q1 ∗ k1
(c) c1 ≤ w1 ∗ l1 + q1 ∗ k1 + Y1
4.2 Equilibrio en una economı́a de 2 perı́odos con ahorro
10
30. (hard) Considere una economı́a con 2 perı́odos (t = 1, 2). Los agentes
tienen un ingreso exógeno en cada perı́odo y1 > y2 donde el sub-ı́ndice
indica a que perı́odo corresponde. En la economı́a hay N agentes idénticos
que sólo se preocupan por el consumo. Los agentes pueden prestar o tomar
prestado a la tasa R y tienen un tasa de paciencia β. La funciı́on de
utilidad por perı́odo u(c) cumplen con u′ (c) > 0 y u′′ (c) < 0. En esta
economı́a ¿se suaviza perfectamente el perfil de consumo (c1 = c2 )?
(a) No, porque en esta economı́a el consumo de cada agente en cada
perı́odo será igual a us ingreso en ese perı́odo, el ahorro de cada
agente será 0 y por lo tanto no suavizarán su consumo.
(b) Sı́, porque los agentes al poder prestar y tomar prestado
suavizarán su consumo.
(c) Se cumplirá para algunos (los que prestan en el perı́odo 1) porque
podrán suavizar su consumo mientras que para los otros (los que
toman prestado) no se cumplirá.
(d) No hay datos suficientes para obtener una conclusión.
4.3 Hipótesis del ciclo vital
31. (easy) ¿En cuál de las siguientes economı́as dirı́a usted que se cumple la
Teorı́a del Ciclo Vital? (Recuerde que y1 e y2 son los ingresos del perı́odo 1
y 2 respectivamente y c1 y c2 los consumos de los perı́odos 1 y 2; también
asumamos β = (1 + R) = 1.)
(a) y1 = 10, y2 = 20, c1 = 15, c2 = 15
(b) y1 = 10, y2 = 20, c1 = 10, c2 = 20
(c) y1 = 10, y2 = 20, c1 = 8, c2 = 22
32. (easy) Has ganado la loterı́a. ¿Cuál de los siguientes opciones para gastar
el dinero está pronosticado por la hipótesis del ciclo vital?
(a) Compartir la mitad del dinero con tus amigos y familia.
(b) Celebrar mucho y gastar todo el dinero este año.
(c) Gastarlo lentamente durante el resto de tu vida.
(d) La hipótesis del ciclo vital no hace pronósticos relevantes a esta
situación.
4.4 Elasticidad intertemporal de consumo y de trabajo
33. (hard) Una elasticidad de sustitución intertemporal (del consumo) igual

a 2 significa que:
(a) Un incremento de 1% en la tasa de interés real (1 + R) lleva a un
(b) Un incremento de 2% en la tasa de interés real (1 + R) lleva a un
(c) Un incremento de 1% en la tasa de interés real (1 + R) lleva a un
incremento de 2 unidades de consumo mañana c2 .
(d) Un incremento de 2% en la tasa de interés real (1 + R) lleva a un
incremento de 1 unidad de consumo mañana c2 .
11
34. (hard) La elasticidad de sustitución intertemporal del trabajo mide
(a) la sensitividad de la elección de cuánto trabajar con respecto al
salario real.
(b) la sensitividad de la elección de cuánto trabajar hoy (en relación a
mañana) con respecto al salario relativo (entre los dos perı́odos).
(c) la sensitividad de la elección de cuánto consumir hoy con respecto

a cambios en el salario mañana.
(d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta.
4.5 Efecto riqueza vs. efecto sustitución en la decisión consumo-
ocio
35. (hard) El gráfico abajo muestra la decisión consumo-trabajo de un agente.
El agente empieza con la restrición presupuestaria BC1 y elige la combi-
nación (c1 ,l1 ) con curva de indiferencia IC1 . Reaccionando al cambio de la
restrición presupuestaria a BC2 el agente cambia a la nueva combinación
óptima (c2 ,l2 ) con curva de indiferencia IC2 . Los efectos sustituición y
riqueza en trabajo de este cambio son, respectivamente:
(a) incremento en trabajo, incremento en trabajo
(b) incremento en trabajo, disminuición en trabajo
(c) disminuición en trabajo, incremento en trabajo
(d) disminuición en trabajo, disminuición en trabajo
4.6 Consumo, ahorro y crédito en 2 perı́odos

36. (Easy) la restricción intertemporal del individuo nos indica que
(a) el valor presente del consumo total (presente y futuro) debe ser
igual al valor presente de la riqueza bruta presente y futura
(b) el valor presente del consumo total (presente y futuro) debe ser
igual al valor presente de la renta disponible presente y futura
(c) el valor presente del consumo total (presente y futuro) más el valor
presente de los impuestos pagados debe ser igual al valor presente
de la renta
(d) el valor presente de los impuestos pagados debe ser igual al valor
presente del gasto del gobierno.
12
37. (Moderate) Si el tipo de interés aumenta, la riqueza total del individuo
(a) aumenta.
(b) permanece constante.
(c) disminuye.
(d) cambia de forma ambigua.
38. (Hard) Un aumento de la renta del primer perı́odo resulta en
(a) un aumento del consumo del primer perı́odo, un aumento del con-
sumo del segundo perı́odo y un amento del ahorro.
(b) un aumento del consumo del primer perı́odo, una disminución del
(c) una disminución del consumo del primer perı́odo, un aumento del
(d) un aumento del consumo del primer perı́odo, un aumento del con-
sumo del segundo perı́odo y una disminución del ahorro.
13
5 Equilibrio en dos perı́odos
39. (fácil) Considere una economı́a donde las firmas tienen la siguiente
Y = AN (d)α K (d)(1−α) donde α ∈ (0, 1)
En este caso:
(a) Podemos trabajar con una firma representativa dado que tenemos
rendimientos constantes a escala.
(b) Al existir rendimientos crecientes a escala existirá una sola firma
que producirá el total de bienes.
(c) Las firmas tienen rendimientos decrecientes a escala y por lo tanto
podemos encontrar un tamao óptimo de planta. Dado este tamao
óptimo, con las condiciones de vaciado de mercado podremos de-
terminar el número óptimo de firmas
40. (difı́cil) Considere una economı́a donde las firmas tienen la siguiente
Y = AN (d)
En este caso, la demanda de trabajo es:
(a)
 (d)
 N = 0 si wt > At
N (d) = [0, ∞) si wt = At
 (d)
N = ∞ si wt < At
.
(b)  (d)
 N = 0 si wt < At
N (d) = [0, ∞) si wt = At
 (d)
N = ∞ si wt > At
.
(c) De las condicones de primer orden obtenemos que At = wt y reem-
plazando este valor en la oferta de trabajo obtenemos la demanda
de trabajo
(d) Como la empresa tiene rendimientos constantes a escala no im-
porta cual sea el salario la empresa demandaá cualquier cantidad
de trabajo en el intervalo [0, ∞).
5.2 Concepto de equilibrio
14
41. (easy) Complete la siguiente definicı́on de equilibrio competitivo en un
economı́a con dos perı́odos con agentes, empresas, y mercados competi-
tivos en trabajo, crédito y bienes: Dado precios, salarios, tipo de interés,...
(a) los mercados se vacı́an, las empresas maximizan sus produccı́ones
y consumidores maximizan sus consumos
(b) los mercados se vacı́an, las empresas maximizan sus produccı́ones
y consumidores maximizan sus utilidades
(c) los mercados se vacı́an, las empresas maximizan sus beneficios y
consumidores maximizan sus consumos
(d) los mercados se vacı́an, las empresas maximizan sus beneficios y
consumidores maximizan sus utilidades
42. (hard) Considere una economı́a con dos tipos de agentes que se diferen-
cian sólo por su paciencia β: β1 < β2 . La economı́a tiene dos perı́odos,
una empresa representativa, y mercados competitivos en trabajo, crédito,
y bienes. ¿Cúal de las siguientes afirmaciones tiene que cumplirse en un
equilibrio competitivo?
(a) Los agentes del tipo 1 tienen más utilidad que los del tipo 2.
(b) Los agentes del tipo 2 tienen más utilidad que los del tipo 1.
(c) Los agentes del tipo 1 toman prestado dinero de los del tipo 2 en
el perı́odo 1.
(d) Los agentes del tipo 2 toman prestado dinero de los del tipo 1 en
el perı́odo 1.
43. (hard) Considere una economı́a de dos perı́odos: t = 1, 2. Hay N agentes
idénticos que maximizan sus utilidades
U = ln c1 + β ln c2 ,
donde ct denota el consumo en t. Hay mercados competitivos de trabajo

en cada perı́odo donde los agentes pueden ofrecer lt ∈ [0, 1] unidades
de trabajo. Los agentes también poseen ke unidades de capital en cada
perı́odo que se alquila en mercados competitivos a las firmas en cada
perı́odo. También hay un mercado de crédito competitivo con tasa de
interés 1 + R. La firma representativa produce el bien final con capital y
trabajo:
(d) (d)
Yt = A(Kt )α (Lt )(1−α)
para t = 1, 2, donde la firma compra los insumos en los mercados compet-
itivos. ¿Cuántos precios relativos hay en esta economı́a?
(a) 3
(b) 5
(c) 6
(d) Un bien siempre se escoge como numerario, ası́ que no se puede
contestar esta pregunta.
5.3 Equilibrio en 2 perı́odos: Estática comparativa
15

tecnologı́a Yt = At Ntd . Si A1 y A2 crecen:
(a) Consumo crece por ambos tipos de agentes en cada perı́odo.
(b) Consumo decrece por ambos tipos de agentes en cada perı́odo.
(c) Agentes de tipo 1 prestan mas en perı́odo 1 y agentes de tipo 2
toman mas prestamo en perı́odo 1.
(d) No tenemos sufficiente información para resolver este pregunta.

Considere ahora que η crece, que cambia en el consumo y el ocio:
(a) Consumo crece en ambos perı́odos y ocio decrece en ambos
(b) Consumo decrece y ocio crece por los agentes de tipo 1, mientras
el contrario es verdar por los agentes de tipo 2.
(c) Consumo decrece en ambos perı́odos y ocio crece en ambos
(d) Consumo decrece en ambos perı́odos y ocio decrece en ambos
16

Considere ahora que β1 decrece, que cambia en el consumo y en el ocio
por los agentes de tipo 1:
(a) Consumo y ocio crece en perı́odo 1 y decrece en perı́odo 2.
(b) Consumo y ocio decrece en perı́odo 1 y crece en perı́odo 2.
(c) Consumo decrece en ambos peródos y ocio crece en ambos
perı́odos.
(d) No cambia nada en el consumo y el ocio por los agentes de tipo 1.

Considere ahora que el numero de agentes de tipo 1 crece. ¿Qué cambia
en la tasa de interés?
(a) La tása de interés crece.
(b) La tása de interés decrece.
(c) La tása de interés no cambia.
(d) No hay suficiente información para responder este pregunta.
17
6 Money
6.1 Interest rates
48. (medium/easy) ¿Cuál de las siguientes afirmaciones sobre tasas de in-

terés es falsa (quiere decir: no se cumple siempre)?
(a) En una economı́a con zero inflación, la tasa de intereés real y
nominal deben ser idénticas.
(b) La tasa de interés real puede ser negativa.
(c) La tasa de interés nominal es necesariamente más grande o igual
a la tasa de interés real.
49. (medium/hard) En una economı́a, la tasa de inflación y la tasa de interés
nominal son πt = 50% and Rt = 100%, respectivamente. Según la “forma
exacta” de la ecuación de Fisher, la tasa de interés real de esta economı́a
es
(a) rt = 125%
(b) rt = 75%
(c) rt = 50%
(d) rt = 33.3%
50. Asuma que la tasa de interés nominal está perfectemente indexada por la
inflación. Si la inflación es más alta que esperado, la tasa de interés real
es ??? y la riqueza ??? en la economı́a.
(a) más alta que esperado; es redistribuida de acreedores a deudores
(b) más baja que esperado; es redistribuida de deudores a acreedores
(c) más baja que esperado; es redistribuida de acreedores a deudores
(d) como esperado; no es redistribuida entre acreedores y deudores
51. El retorno real (R) de tener dinero en el bolsillo por un año es ???. (Use
la Ecuación de Fisher para responder a este problema.)
(a) igual a la tasa nominal de interés (r)
(b) igual al negativo de la tasa de interés nominal (−r)
(c) igual al negativo de la tasa de inflación (−π)
(d) siempre igual a cero
52. En un cajero, un español deposita 100 Euros en su cuenta (en un banco
español). Exactamente en este momento, ¿que pasa con los agregados
monetarios europeos?
(a) M0 (efectivo circulante) aumenta.
(b) M1 (efectivo circulante ms depsitos disponibles) cae.
(c) M1 (efectivo circulante ms depsitos disponibles) se mantiene con-
stante.
18
53. El diagram abajo muestra el cambio porcentual en el Índice de Precios al
Consumidor en EE.UU. (CPI rate of U.S. inflation) de 2001 a 2006. ¿Cuál
de las siguientes afirmaciones es correcta?
(a) Entre 2001 y 2006 nunca hubo inflación.
(b) Entre 2001 y 2006 nunca hubo deflación.
(c) Una caı́da en el diagrama significa que ocurrió deflación.
54. (medium/hard) En un paı́s dado, el stock de dinero crece a una tasa

S S
constante. Sabemos que Mt−1 = 10 and Mt+1 = 12, 1 (todos los valores
s
son en millones de Euros). El valor de Mt es:
(a) MtS = 11, 05
(b) MtS = 10, 95
(c) MtS = 11
(d) Es imposible calcularlo con la información dada.
6.2 Modelo cash-in-advance (CIA): Entorno
55. (easy) ¿Con qué cantidad de dinero vuelve la parte comprador del agente
representativo del mercado en t en el modelo cash-in-advance?
(a) wt lt − Pt ct
56. (hard) ¿Por qué está llevando dinero el agente representativo por la noche
en el modelo cash-in-advance?
(a) La firma paga el salario en efectivo.
(b) Dinero ganado en el perı́odo actual (de trabajo y ahorro) no se
puede usar para hacer compras.
(c) Las transferencias de Gobierno al agente son en efectivo.
(d) Ninguno de los anteriores.
19
57. Considere el modelo cash-in-advance de clase (recuerde la notación: ct :
consumo, lt : horas trabajadas, mt : tenencias de dinero, bt : demanda del
bono, wt : salario, Pt : precio del bien, Rt : retorno del bono, τt : transfer-
encia del Gobierno). ¿Cuál es la cantidad de dinero que el hogar tiene a
su disposición por la noche de t (cuando decide las tenencias de dinero y
la demanda del bono para el dı́a siguiente t + 1)?
(a) wt lt − Pt ct
(d) wt lt + bt−1 (1 + Rt )
58. (medium/easy) En el modelo cash-in-advance, ¿cuál de los siguientes
supuestos se hace para generar una demanda positiva de dinero en el
perı́odo t?
(a) El hogar representativo entra el perı́odo t con un stock de dinero
mDt que trae del perı́odo t − 1.
(b) El hogar representativo deja el perı́odo t con el stock de
dinero mD
t+1 que llevará al perı́od t + 1.
(c) En el perı́odo t, la parte comprador del hogar representativo com-
pra bonos bD t+1 que se llevan al perı́odo t + 1.
(d) En el perı́odo t, la parte comprador del hogar representativo no
puede gastar más de mD
t cuando compra bienes.
59. (easy) Considere el modelo cash-in-advance. La oferta de dinero en t + 1
es 500 Euros y su tasa de crecimiento es −0.5. ¿Cuál de las siguientes
afirmaciones es correcta?
(a) El Banco Central da una transferencia de 500 Euros a los agentes
en t.
(b) El Banco Central recibe 500 Euros de los agentes en concepto de
impuestos en t.
(c) El Banco Central no da una transferencia ni recibe impuestos de
los agentes en t.
60. (hard) ¿Cuál de las siguientes afirmaciones sobre el modelo cash-in-
advance es correcta?
(a) El agente no necesita llevar dinero porque puede consumir su

propia producción.
(b) El agente no necesita llevar dinero porque el dinero no le pro-
porciona intereses y es más beneficioso invertir sólo en bonos (en
lugar de dinero).
(c) La firma representativa tiene que llevar dinero al perı́odo siguiente
para poder comprar sus insumos.
6.3 CIA: Concepto de equilibrio
20
61. (difı́cil) Considere un modelo cash-in-advance con la siguiente función de
t
utilidad: U (ct , lt ) = Σ∞
t=0 β (u(ct ) + ηv(1 − lt )), donde c es consumo y l
es trabajo. Hay una firma representativa con rendimientos constantes a
escala: Yt = A ∗ Ldt . Además la tasa de crecimiento del dinero viene dada
por g (entonces mt = mt−1 ∗ (1 + g)). ¿Cuál es la definición de equilibrio
competitivo?:
(a) Dado los parámetros {β, η, m−1 , A, g} un equilibrio competitivo es
(d)∗
una asignación {c∗t , lt∗ , b∗t , mt }∞ ∞
t=0 para el agente y {Yt , Lt }t=0
∞
para la firma y precios {Pt , wt , Rt+1 }t=0 tal que:
(d)∗
• {c∗t , lt∗ , b∗t , mt }∞
cios {Pt , wt , Rt+1 }∞ t=0 .
en cada t.
• Los mercados de bonos, bienes, dinero y trabajo se vacı́an en
cada t.
(b) Dado los parámetros {β, η, m−1 , A, g, Pt , Rt+1 , wt } un equilibrio
(d)∗
competitivo es una asignación {c∗t , lt∗ , b∗t , mt }∞ t=0 para el agente
∞
y {Yt , Lt }t=0 para la firma tal que:
(d)∗
• {c∗t , lt∗ , b∗t , mt }∞
cios {Pt , wt , Rt+1 }∞ t=0 .
en cada t.
• El mercado de bonos se vacı́a en cada t.
(c) Dado los parámetros {β, η, A} un equilibrio competitivo es una
(d)∗
asignación {c∗t , lt∗ , b∗t , mt }∞ ∞
t=0 para el agente y {Yt , Lt }t=0 para
∞
la firma y precios {Pt , wt , Rt+1 }t=0 tal que:
• {c∗t , lt∗ }∞
t=0 es óptimo para el agente dados los precios
{Pt , wt , Rt+1 }∞t=0 .
en cada t.
• Los mercados de bienes y trabajo se vacı́an en cada t.
62. (fácil) Suponga 2 economı́as A y B donde la única diferencia es que la
tasa de crecimiento del dinero del paı́s A (gA ) es mayor a la del paı́s B
(gB ). Según el modelo Cash-in-Advance, en equilibrio:
(a) La tasa de interés real del paı́s A será mas alta que en el paı́s B.
(b) La tasa de interés real será igual en ambos paı́ses mientras que
la tasa de interés nominal en el paı́s A será mas alta que en el
paı́s B.
(c) La tasa de interés nominal será la misma en ambos paı́ses siendo
la tasa de interés real del paı́s A menor.
(d) La tasa de interés real será igual en ambos paı́ses mientras que
la tasa de interés nominal en el paı́s A será mas baja que en el
paı́s B.
21
6.4 CIA: Efectos distorsivos de la inflación
63. (easy) Si se asume la utilidad por perı́odo u(c) + v(ω) = ln c + η ln ω, se

puede derivar la siguiente condición de optimalidad en el modelo cash-in-
advance:
η A β
= ,
1−l ∗ 1 + π c∗
donde l∗ son horas trabajadas, c∗ es el consumo, A es la productividad del
trabajo, π es la inflación y β es el factor de descuento del agente. ¿Cuál
de las siguientes interpretaciones de esta ecuación es correcta?
(a) Inflación alta reduce el poder adquisitivo de los ingresos del tra-
bajo, por lo tanto la inflación reduce los incentivos para trabajar.
(b) La utilidad marginal del ocio es igual a la utilidad marginal del

consumo del agente.
(c) La demanda óptima de dinero es tal que se igualen la inflación y
la productividad del trabajo.
64. (hard) Tome como dado las siguientes condiciones de optimali-
dad/equilibrio en el modelo cash-in-advance:
u′ (c∗ ) = Pt (λt + µt ) (CPOc)

v ′ (1 − l∗ ) = wt λt (CPOl)
λt = β(λt+1 + µt+1 ) (CPOm)
λt = β(1 + Rt+1 )λt+1 (CPOb)
wt = APt (w)
Derive una ecuación que

√describe los efectos
√ distorsivos de la inflación para
al caso donde u(c) = 2 c and v(ω) = 2 ω. La ecuación es:
(a)
1 Aβ 1
=
1 − l∗ 1 + πt c∗
(b)
1 1
= Aβ(1 + πt ) ∗
1 − l∗ c
(c)
1
= Aβ(1 + πt )c∗
1 − l∗
(d)
1 Aβ 1
√ = √
1−l ∗ 1 + πt c∗
6.5 CIA: La Regla de Friedman
22
65. (fácil) ¿Cuál de las siguientes afirmaciones tiene que cumplirse en un
economı́a del modelo cash-in-advance donde el gobierno sigue la Regla de
Friedman?
(a) La tasa de inflación es cero.
(b) El tipo de interés nominal es cero.
(c) Hay una ineficiencia en el modelo causado por la restricción de
cash-in-advance.
(d) La restricción de cash-in-advance se cumple con desigualidad (no
con igualidad).
66. (difı́cil) ¿Cúal de las siguientes describe mejor las acciónes del Gob-
ierno/del Banco Central bajo la Regla de Friedman?
(a) Minimizar la inflación.

(b) Aumentar la riqueza maximizando el rendimiento a los ahorros.
(c) Igualar los rendimientos reales del dinero y de los bonos.
67. (medium) ¿Cuál de las siguientes afirmaciones NO es cierta en una
economı́a cash-in-advance (que vimos en clase) en la que el Gobierno sigue
la Regla de Friedman?
(a) La tasa de inflación es negativa.
(b) Los agentes son indiferentes entre dinero y el bono como instru-
mento de inversión.
(c) El stock de dinero decrece a lo largo del tiempo.
(d) La tasa de interés nominal es positiva.
6.6 CIA: Interpretación del modelo, predicciones y datos
68. (easy) ¿Cuál de las 4 siguientes opciones, en caso de observarse en los

datos a lo largo del tiempo, serı́a evidencia en contra del modelo cash-in-
advance?
(a) Una correlación negativa entre la inflación media y el PIB medio.
(b) Una correlación negativa entre la inversión media y el PIB medio.
(c) Una correlación positiva entre la inflación media y el PIB medio.
(d) Una correlación positiva entre la inversión media y el PIB medio.
23
69. (hard) Los siguientes gráficos muestran la tasa de interés y la tasa de
inflación a lo largo del tiempo para un paı́s. ¿Cuál es consistente con el
modelo cash-in-advance?
(a) Gráfico A porque la tasa de interés real es constante y la tasa de

interés nominal fluctúa de acuerdo a la inflación.
(b) Gráfico A porque la tasa de interés real fluctúa a lo largo del
tiempo y la tasa de interés nominal fluctúa de acuerdo a la in-
flación.
(c) Gráfico B porque la tasa de interés real fluctúa de acuerdo a la
inflación y la tasa de interés nominal fluctúa de forma opuesta a
la inflación.
(d) Gráfico B porque la tasa de interés real es constante mientras que
la inflación y la tasa de interés nominal se muven en direcciones
opuestas a lo largo del tiempo.
24
7 Inversión: El modelo OLG
7.1 Inversión en modelo de 2 perı́odos
70. (medium/hard) Considere el problema de un agente que vive por dos

perı́odos: t y t + 1. Su dotación inicial es wt > 0 en t y cero en t + 1.
Tiene la posibilidad de invertir en capital en t: Una unidad del bien que
invierte en t le da (1 − δ + rt+1 ) unidades del bien en t + 1, donde rt+1
es una variable aleatoria. Vamos a asumir que rt+1 = r̄ con probabilidad
p ∈ (0, 1) y rt+1 = r con probabilidad (1 − p), donde r̄ > r > 0. El agente
pretende maximizar

Ut = η ln(cyt ) + βEt η ln(cot+1 ) ,
donde β ∈ (0, 1), η > 0, cyt es el consumo en t (y es para “young”) y cot+1

es el consumo en t + 1 (o es para “old”). El nivel óptimo de cyt para el
agente es:
(a) cyt = 1
1+β wt
(b) cyt = η
1+β wt
(c) cyt = η
1+η wt
(d) cyt = η
1+β Et [(1 + rt+1 − δ)]
71. (medium/easy) Considere el problema de un agente que vive por dos

perı́odos: t y t + 1. Su dotación inicial es wt = 10 en t y cero en t + 1.
Tiene la posibilidad de invertir en capital en t. Una unidad invertida en t
le da (1 + rt+1 − δ) unidades del bien en t + 1, donde δ = 0.1 y rt+1 es
una variable aleatoria que toma dos valores: rt+1 = 0.1 con probabilidad
p = 0.5 y rt+1 = 0 con probabilidad (1−p). El agente pretende maximizar

Ut = ln cyt + Et ln cot+1 ,
donde cyt es su consumo cuando es joven y cot+1 es su consumo cuando es

viejo. El valor esperado del consumo cuando es viejo, Et [cot+1 ], es:
(a) Et (cot+1 ) = 5
(b) Et (cot+1 ) = 4.75
(c) Et (cot+1 ) = 4.5
(d) No se puede calcular con la información dada.
72. (fácil) Considere un agente que nace en el perı́odo t y vive por dos
perı́odos. Tiene wt > 0 en t y cero en t+1 como dotación en t. Puede inver-
tir en capital en t. El capital paga una tasa de alquiler fija rt+1 > 0 en t+1
y se desprecia a la tasa 1 − δ, ası́ que la tasa de retorno es (1 − δ + rt+1 ).
El agente tiene las siguientes preferencias:
donde β ∈ (0, 1). ¿Cuál es el efecto de un aumento de β sobre los valores

óptimos de consumo (cyt y cot+1 ) y ahorro (st+1 )?
(a) cyt disminuirá y cot+1 y st+1 aumentarán .

(b) cyt , cot+1 y st+1 aumentarán.
(c) cyt aumentará y cot+1 y st+1 disminuirán.
(d) cyt y cot+1 disminuirán y st+1 aumentará.
25
73. (difı́cil) Suponga una economı́a de generaciones solapadas (OLG) donde
en cada perı́odo nace un agente representativo. Cada agente vive por
2 perı́odos y tiene una unidad de trabajo cuando es joven y cero cuando es
viejo como dotación. Los viejos en t = 0 (el primer peródo de la economı́a)
tienen una dotación de s0 > 0 unidades de capital. Un agente nacido en t
tiene las siguientes preferencias:
donde β ∈ (0, 1). También hay una firma representativa que utiliza capital
(Kt ) y trabajo (Lt ) como insumos y produce el bien de consumo con la
siguiente función de producción: Yt = Ktα L1−α t , donde α ∈ (0, 1). El
capital se deprecia a una tasa δ = 1. Todos los mercados son competitivos.
¿Cuál es la inversión del agente en el peródo t?: (Ayuda: Use la condición
de vaciado de mercado de bienes).
(a) La inversión no será igual al ahorro porque tenemos que sumar el
capital del perı́odo anterior.
(b) La inversión será igual a la producción en cada perı́odo.
(c) La inversión será igual al ahorro en cada perı́odo.
(d) La inversión será igual al capital del perı́odo anterior.
74. (fácil) Considere la función de producción Y = AK α L1−α donde K es

capital, L es trabajo, A es un factor de productividad y α ∈ (0, 1).
Suponga que encontramos funciones de insumos K(w, r, Ȳ ) y L(w, r, Ȳ )
que minimizan los costes (donde w, r y Ȳ son el salario, la tasa de interés y
el nivel de producción que queremos alcanzar). Suponga ahora que quer-
emos alcanzar un nivel de producción mayor (Ȳ1 > Ȳ ) (permaneciendo w,
r y A constantes). Sabemos que:
(a) No podremos aumentar la producción dado que A es constante.
(b) Los costes aumentarán dado que no es posible producir una mayor
cantidad sin incrementar los costes.
(c) Los costes no cambiarán porque la empresa sustituirá el factor
barato por el caro y producirá una mayor cantidad manteniendo
el coste mı́nimo.
(d) No es posible determinar que va a ocurrir con los costes dado que
la firma puede sustituir capital y trabajo y por lo tanto alcanzar
un mayor nivel de producción.
26
75. (difı́cil) Estamos en una economı́a con la siguiente función de producción:
Yt = At Ktα L1−α
t donde Kt es capital, Lt es trabajo, At es un factor de
productividad y α ∈ (0, 1). Suponga ahora que el Presidente le pide a
usted que encuentre las cantidades de capital, trabajo y producción que
usan las empresas del paı́s (sin que usted tenga datos de las empresas).
¿Cuál será su respuesta a este pedido? :
(a) Por supuesto que puedo encontrar las cantidades de capital, tra-
bajo y producción de cada firma que me pide seor presidente dado
que tenemos rendimientos constantes a escala.
(b) Disculpe seor presidente pero como en nuestra economı́a tenemos
rendimientos constantes a escala lo máximo que le puedo decir es
el ratio óptimo de capital-trabajo que la firma utilizará y que la
firma obtendrá un beneficio igual a cero.
(c) Por supuesto que puedo encontrar las cantidades que me pide,
pero usted me tiene que decir cuáles serán los valores de w y r
(salario y renta del capital).
(d) Disculpe seor presidente, pero no le puedo proveer esta infor-
mación sin saber si en equilibrio la firma obtendrá beneficio igual
a cero o no.
7.3 Definición de equilibrio
76. (hard) Considere la siguiente economı́a de generaciones solapadas: Cada

perı́odo t, Nt individuos nacen y viven por dos perı́odos. Cuando son
jóvenes, trabajan todo el dı́a. Cuando son viejos, se jubilan y viven de
sus ahorros. Todos los ahorros se hacen en capital. El capital se deprecia
a la tasa δ ∈ (0, 1) y se puede convertir uno a uno en el bien de consumo
(y al revés). Asumimos que la población crece a la tasa n, ası́ que Nt =
Nt−1 (1 + n). Yt denota la producción total en la economı́a, cyt /cot denotan
el consumo per cápita de los jóvenes/viejos en t y st+1 es el ahorro per
cápita de una persona jóven en t. ¿Cuál de las siguientes es la condición
de vaciado de mercado de bienes?
(a) Nt (cyt + st+1 ) + Nt−1 cot = Yt + Nt st (1 − δ)
(b) Nt (cyt + st+1 ) + Nt+1 cot+1 = Yt + Nt st (1 − δ)
Yt
(c) (1 + n)(cyt + st+1 ) + cot = + st (1 − δ)
Nt−1
y
(d) Nt (ct + st+1 ) + Nt cot = Yt + Nt st (1 − δ)
77. (easy) Considere la economı́a de generaciones solapadas que vimos en
clase. ¿Cuál de las siguientes partes de la definición de equilibrio contiene
un error?
(a) Dados precios (wt , rt ), las empresas minimizan los costes del factor
capital.
y o ∞
(b) Dados precios {wt , rt }∞t=0 , las decisiones {ct , st+1 , ct }t=1 de todos
los agentes son óptimas.
(c) El mercado de trabajo se vacı́a: Lt = 1 para todo t.
(d) El mercado de (alquiler de) capital se vacı́a: Kt = st para todo t.
7.4 Efectos de shocks de productividad
27
78. (fácil) ¿Cuál es el efecto en el largo plazo de un incremento transitorio en
la productividad?
(a) PIB sube, capital sube, tipo de interés real baja
(b) PIB sube, capital no cambia, tipo de interés real baja
(c) PIB sube, capital sube, tipo de interés real sube
(d) PIB no cambia, capital no cambia, tipo de interés real no cambia
79. (difı́cil) Cúal de las siguientes series de shocks a la productividad es

mejor para generar un serie de desviaciones del PIB más parecidas a las
que vemos en los datos de la economı́a real:
(a) Una serie de shocks positivos a la productividad
(b) Una serie de shocks aleatorios a la productividad
(c) Una serie de shocks alternativamente positivos y negativos a la
productividad
(d) Una serie de shocks negativos a la productividad
80. (hard) Considere el modelo de generaciones solapadas (OLG) de clase (los
agentes viven por dos perı́odos, pretenden suavizar su consumo y pueden
invertir en capital). Suponga que hay un shock de productividad positivo
en t y que después la productividad vuelve a su nivel normal. ¿Cuál de
las siguientes ocurrirá?
(a) La inversión está encima de su promedio en t y t + 1 y después
vuelve lentamente a su promedio desde arriba.
(b) La inversión está encima de su promedio en t, debajo de su prome-
dio en t + 1 y después vuelve lentamente a su promedio desde
abajo.
(c) La inversión cae por debajo de su promedio en t y después vuelve
inmediatamente a su promedio.
(d) No hay cambio en la inversión porque todas las ganancias de la
alta productividad entran en el consumo en t.
Predicciones del modelo y los datos
81. (easy) ¿Cuál de las siguientes afirmaciones no es una predicción del mod-
elo de generaciones solapadas (el modelo que vimos en clase)?
(a) La inversión es más volátil que el consumo.
(b) La inversión es procı́clica.
(c) El consumo es más volátil que el PIB.
(d) El consumo es procı́clico.
82. (hard) ¿Cuál serı́a la predicción del modelo OLG (que vimos en clase)
sobre el ratio rt /wt ?
(a) procı́clico
(b) acı́clico
(c) contracı́clico
(d) Depende de los parámetros del modelo y los shocks.
28
83. ¿Cuál de las siguientes observaciones (si se diera en el mundo real), serı́a
evidencia EN CONTRA del modelo de generaciones solapadas (OLG) de
inversión que vimos en clase?
(a) La correlación entre productividad y inversión es positiva.
(b) La volatilidad del consumo es más alta que la volatilidad de la
inversión.
(c) La volatilidad del PIB es más alta que la volatilidad del consumo.
29
8 Desempleo: Búsqueda y acoplamiento
8.1 Conceptos básicos y hechos estilizados
84. Después de haber buscado un trabajo durante seis meses, Marı́a se rinde
y felizmente decide convertirse en ama de casa (no pagada) en jornada
completa. ¿Cuál de las siguientes NO es una consecuencia directa de su
decisión?
(a) La tasa de empleo cae.
(b) La tasa de participación cae.
(c) La tasa de desempleo cae.
30

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Nombre:

1. (easy) En el nivel de producción que minimiza el coste medio de una

1.2 Optimización con restricciónes de igualdad

4. (easy) Suponga que tenemos un individuo con la siguiente funcion de

1.3 Forma funcional de curvas de indiferencia

7. Considere un agente con función de utilidad u(x, y) = αx + βy. ¿Cuál

encuentre una expresión para la tasa de crecimiento de w (gw ) como

10. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta?

2.2 Logaritmos de los datos

14. Siempre trabajamos con logaritmos de las variables porque. . .

2.3 Comportamiento cı́clico

Según lo que observa, usted dirı́a que el consumo público es:

2.4 Desviaciones de la tendencia, volatilidad y co-variación

16. (easy) Definimos la desviación de una variable macroeconómica de su

¿Cuál es un coeficiente de correlación razonable para las dos series?

20. (easy) Considere un agente que enfrenta una decisión consumo-ocio. El

yt = Alα , 0 < α < 1, A ≥ 0 .

Las 2 condiciones necesarias para la decisión óptima de Robinson estan

3.2 Decisión consumo-ocio de un agente dado precios en el modelo

uc (c, l) > 0 , ucc (c, l) < 0

ul (c, l) < 0 , ull (c, l) < 0

3.3 Equilibrio en modelo de 1 perı́odo con decisión de ocio

26. (easy) Considere el siguiente modelo de un perodo: N agentes idénticos

En el equilibrio general de esta economı́a, el consumo para un agente

27. Considere una economı́a de Robinson Crusoe de dos perı́odos t = 1, 2 con

4.2 Equilibrio en una economı́a de 2 perı́odos con ahorro

33. (hard) Una elasticidad de sustitución intertemporal (del consumo) igual

4.6 Consumo, ahorro y crédito en 2 perı́odos

Y = AN (d)α K (d)(1−α) donde α ∈ (0, 1)

5.2 Concepto de equilibrio

donde ct denota el consumo en t. Hay mercados competitivos de trabajo

Ui (ct , lt ) = ln(c1 ) + ηln(1 − l1 ) + βi [ln(c2 ) + ηln(1 − l2 )],

donde 0 < βi < 1 y η > 0. Además lt denota el trabajo (ası́ 1 − lt denota

Ui (ct , lt ) = ln(c1 ) + ηln(1 − l1 ) + βi [ln(c2 ) + ηln(1 − l2 )],

donde 0 < βi < 1 y η > 0. Además lt denota el trabajo (ası́ 1 − lt denota

Ui (ct , lt ) = ln(c1 ) + ηln(1 − l1 ) + βi [ln(c2 ) + ηln(1 − l2 )],

donde 0 < βi < 1 y η > 0. Además lt denota el trabajo (ası́ 1 − lt denota

Ui (ct , lt ) = ln(c1 ) + ηln(1 − l1 ) + βi [ln(c2 ) + ηln(1 − l2 )],

donde 0 < βi < 1 y η > 0. Además lt denota el trabajo (ası́ 1 − lt denota

48. (medium/easy) ¿Cuál de las siguientes afirmaciones sobre tasas de in-

54. (medium/hard) En un paı́s dado, el stock de dinero crece a una tasa

6.2 Modelo cash-in-advance (CIA): Entorno

59. (easy) Considere el modelo cash-in-advance. La oferta de dinero en t + 1

6.3 CIA: Concepto de equilibrio

63. (easy) Si se asume la utilidad por perı́odo u(c) + v(ω) = ln c + η ln ω, se

u′ (c∗ ) = Pt (λt + µt ) (CPOc)

Derive una ecuación que

6.5 CIA: La Regla de Friedman

6.6 CIA: Interpretación del modelo, predicciones y datos

68. (easy) ¿Cuál de las 4 siguientes opciones, en caso de observarse en los

(a) Gráfico A porque la tasa de interés real es constante y la tasa de

70. (medium/hard) Considere el problema de un agente que vive por dos

donde β ∈ (0, 1), η > 0, cyt es el consumo en t (y es para “young”) y cot+1

71. (medium/easy) Considere el problema de un agente que vive por dos

donde cyt es su consumo cuando es joven y cot+1 es su consumo cuando es

donde β ∈ (0, 1). ¿Cuál es el efecto de un aumento de β sobre los valores

7.2 Problema de la firma

74. (fácil) Considere la función de producción Y = AK α L1−α donde K es

76. (hard) Considere la siguiente economı́a de generaciones solapadas: Cada

7.4 Efectos de shocks de productividad

1.3 Forma funcional de curvas de indiferencia

7. Considere un agente con función de utilidad u(x, y) = αx + βy. ¿Cuál

encuentre una expresión para la tasa de crecimiento de w (gw ) como