OPERACIONES DE DESCUENTO COMERCIAL

Las empresas, para obtener liquidez y financiar sus operaciones diarias (el ciclo de explotación), acuden a las entidades bancarias
para que estas anticipen el importe de créditos a su favor, documentos en efectos comerciales (pagarés, letras de cambio, etc.) o en
recibos (adeudos directos).

De este modo disponen del importe de sus créditos con anterioridad a su vencimiento, descontados intereses, comisiones y gastos.

Por tanto, las operaciones de descuento son aquellas que realizan las empresas, mediante las que una entidad financiera le anticipa
el dinero que le deben sus clientes.

Se pueden distinguir dos tipos de descuento:

- Descuento comercial de efectos.
- Anticipo de créditos comerciales.

1.1 Descuento comercial o bancario

La finalidad de esta operación es poder disponer por anticipado del importe de las ventas realizadas mediante efectos comerciales.

El descuento comercial de efectos es aquel contrato por el cual una entidad financiera (descontante) anticipa a su cliente
(cedente) el importe de un crédito no vencido que este tiene frente a un tercero, restando los correspondientes intereses,
gastos y comisiones, y recibiendo la titularidad del crédito.

La cesión del crédito no es total. Para evitar el riesgo de que el deudor no pague el crédito a su vencimiento, la entidad descontante
incluye la cláusula “salvo buen fin”. Si el deudor no atiende el pago, la entidad descontante se lo reclamará al cedente. Por ello, la
entidad comprobará la solvencia y fijará un máximo de descuento en función del resultado del estudio y de su cifra de negocios.

El desarrollo de este proceso, denominado descuento o negociación de una letra, sería el siguiente:
1. Una empresa vende a un cliente, quedando una cantidad pendiente de pago. Por este motivo, se rellena una letra en la que
figura este importe (Nominal) y un plazo establecido para el pago (Vencimiento de la operación).
2. La empresa vendedora desea disponer del dinero de la venta anterior anticipadamente, para ello acude a su banco para que
le adelante el dinero (operación de descuento). La entidad bancaria le cobrará un tanto de interés (tanto de descuento) que
se calculará por los días que el banco le anticipa el dinero (Días). El importe de la letra menos el importe de los intereses
(Descuento) será la cantidad que en este momento recibe la empresa (Efectivo). Como podemos apreciar, es una
operación similar a un préstamo con la garantía de la letra.
3. Llegado el vencimiento de la letra, si el banco cobra la letra del cliente, se producirá la finalización de la operación quedando
en poder de la entidad bancaria este importe. Si la letra no es pagada, la empresa vendedora deberá devolver al banco el
importe de la letra.

A este procedimiento se le llama descuento de letra o negociación de una letra. Para realizar esta operación previamente se
ha tenido que acordar con el banco las condiciones que se van a aplicar y cuál es el importe máximo de letras descontadas que la
empresa puede tener. A este acuerdo, entre la entidad bancaria y la empresa, se denomina línea de descuento.
1.1.1 Elementos que intervienen
- NOMINAL (N=Cn): Cantidad que queda pendiente en la operación. Es el importe de la letra.
- TIEMPO (n): Días que transcurren desde que se realiza la operación hasta el vencimiento de la operación. Se cuenta
el del abono, pero no el del vencimiento del efecto. Además, la mayoría de los bancos aplican un mínimo de días de
descuento (21 días generalmente).
- TANTO DE DESCUENTO (d) = Es el tanto de interés anual que se aplica a la operación.
- DESCUENTO (Dc=I) = Intereses totales de la operación. Para calcularlos existen dos formas: descuento comercial o
bancario y el descuento racional o matemático.
- EFECTIVO (E=Co): Es el importe que se recibe anticipadamente. Para calcularlo, al Nominal le restamosel descuento.
EFECTIVO = NOMINAL – DESCUENTO
- LÍQUIIDO A PERCIBIR: (L): Es el importe que se recibe anticipadamente una vez descontadas las comisiones, gastos y
suplidos. Para calcularlo, al Nominal le restamos el descuento y los gastos generados en la negociación del efecto
(impuesto de actos jurídicos documentados, denominados “timbres”, gastos de correo, gastos de notaría y comisiones).
EFECTIVO = NOMINAL – DESCUENTO – COMISIONES - GASTOS

Asiento contable
L 572 Banco c/c
Dc 665 Intereses por descuentos de efectos
Comisiones y 629 Servicios bancarios y similares
gastos a Deudas por efectos descontados 5208 N

EJEMPLO:
La empresa COCO, S.A. vendió el día 28 de marzo, mercaderías por un importe de 2.000 €. Se extiende una letra por este importe y
vencimiento dentro de 30 días.
El día 3 de abril la empresa COCO, S.A. necesita dinero y decide negociar con su banco para que le anticipe el dinero. El banco le
ingresa en su cuenta el nominal de la letra menos 28 € por los intereses correspondientes a un tanto de descuento del 2 % anual.
- VENCIMIENTO DE LA OPERACIÓN: Contamos 30 días a partir del día 28 de marzo. Vencimiento: 27 de abril.
(4+(30-4))
- NOMINAL: Importe de la letra. Nominal: 2.000 €.
- TIEMPO (n): Días transcurridos entre el día 3 de abril (fecha de negociación) y el 27 de abril (vencimiento). Tiempo = 24 días.
- TANTO DE DESCUENTO (d) = 2 % anual. Tanto de descuento = 0,02
- DESCUENTO (Dc) = Intereses totales. Descuento = 28 €.
- EFECTIVO (E) = Nominal – Descuento = 2.000 – 28 = 1.972 €

EFECTIVO = 1.972 € NOMINAL = 2.000 €

28 de marzo 3 de abril 27 de abril Tanto dto. = 0,02
(VENTA) (DESCUENTO DE LA LETRA) (VENCIMIENTO)
n = 24 días

1.1.2 Comisiones y gastos

Las comisiones y gastos más frecuentes que encontramos son:

Unidad 5. Financiación bancaria a corto plazo 1


Gastos de estudio
Comisión de cobro
Comisión por incidencias
de cartera
Comisión por timbrado
Comisión de devolución
Comisión gestión de
protesto ante notario
Se cobrará cuando el cliente solicite la apertura o renovación de una línea de descuento. Se
calcula sobre el límite de la línea de descuento.
Por gestionar la entidad financiera el cobro de los efectos. Variará según el efecto esté domiciliado
o no. Es un % sobre el nominal y se calcula teniendo en cuenta que hay un mínimo. Si se trata de
un pagaré lleva IVA, pero si se trata de facturas o recibos están exentos de IVA.
Pe considera incidencia toda modificación ordenada por el cliente sobre el estado y datos del
efecto (prórroga del vencimiento, cambio de nominal, etc.), así como su sustitución.
Las entidades financieras tienen la posibilidad de timbrar los documentos, ingresando la cantidad
correspondiente en una cuenta abierta con hacienda. Repercutirán el timbre más la comisión de
timbrado al cliente (esto ocurre normalmente con los pagarés, ya que las letras ya vienen
timbradas).
En caso de que el librado no pague se repercutirá esta comisión y el nominal al cliente.
En caso de proceder al protesto el documento

1.1.3 Fiscalidad del descuento comercial

Los pagos realizados por el cedente a la entidad descontante (Dc) son gastos fiscalmente deducibles del impuesto sobre sociedades.
Las comisiones relacionadas con el servicio de gestión del cobro no están exentas del pago del IVA, y el tipo que se aplica es el
general (21%).
Los pagos relacionados con el anticipo del dinero (comisión de estudio, intereses, etc.) sí están exentos de IVA.

1.1.4 Cálculo del descuento comercial o bancario (Se calcula siempre sobre el nominal)
DESCUENTO:
Dc = N x n x d

EFECTIVO:
E = N - Dc
E=N-Nxnxd
E = N x (1 – n x d)

LÍQUIDO A PERCIBIR:
L = N – Dc – Comisiones – Gastos y suplidos
L = (N x (1 – n x d) - Comisiones – Gastos y suplidos

EJEMPLOS:

1. ¿Cuál fue el valor nominal de una letra por la que se descontaron comercialmente 150 € cuatro meses antes de su vencimiento,
sabiendo que el tanto de descuento aplicado fue del 10 % anual?

Dc = N x n x d
N=? 150 = N x 4x (0,10 / 12)
Dc = 150 € 150 x 12 = N x 4 x 0,10
n = 4 meses 1.800 = N x 0,40
d = 10 % anual = 0,10 N = 1.800 / 0,40
N =4.500 €

Unidad 5. Financiación bancaria a corto plazo 2

2. Calcula el efectivo y el descuento que recibirá una empresa por el descuento comercial de una letra de 4.500 € con vencimiento
el 4 de septiembre, sabiendo que la operación de descuento se realiza el día 20 de julio y que el tanto de descuento es del 4 %
anual. Utilizar año comercial.

E=? E = N x (1 – n x d)
N = 4.500 € E = 4.500 (1 – 46 x 0,06 / 360)
n = 20 de julio al 4 de E = 4.465,50 €
septiembre = 46 días Dc=N-E=4500-4465,50=34,5€
d = 6 % anual = 0,06 Dc=N*n*d=4500*46*(0,06/360)=34,5€

3. Por necesidades de liquidez, la empresa TransOnuba, SL acude a su entidad bancaria para descontar un pagaré firmado por
Socomo, SA con un nominal de 3.000 € y vencimiento a 45 días.
Las condiciones pactadas con la entidad bancaria son las siguientes: tasa de descuento 11,75% simple anual (año comercial);
comisión de gestión de cobro 0,25% del nominal, con un mínimo de 20 €, no exenta de IVA (21%); y gastos por timbres
(impuestos sobre actos jurídicos documentados) de 8,50 €.

45 21
L = 3000 (1- ∗ 0,1175) − 20 (1 + ) – 8,50 =2.923,24
360 100

1.1.5 Línea de descuento de efectos

La línea de descuento de efectos es la operación de Activo que contrata una empresa que emplea con frecuencia el
descuento de efectos como vía para la financiación de sus operaciones diarias de tesorería.

La entidad se compromete a negociar todos los efectos que le ceda su cliente durante su vigencia, dentro del límite estipulado y con
el cumplimiento de unas determinadas condiciones.
El contrato de línea de descuento se suele documentar en una póliza intervenida por notario. En esta póliza se determina el límite
máximo de cuantía que podrá ser descontada.
Como la entidad quiere que los efectos sean atendidos, suele imponer a los efectos determinadas condiciones: falta de relación
personal entre cedente y su deudor, número de efectos descontados de un solo deudor, etc.
El cliente podrá presentar el conjunto de efectos que se agrupan para su descuento, denominados remesa de efectos, en soporte
físico (letras, pagarés, etc.), o digital, a través de la banca online (fichero informático).

Procedimiento de cálculo del valor líquido de una remesa de efectos

Descuento Gestión de cobro Comisiones y Gastos

Doc. Nomimal Vencimiento Días NC
% Dc % Comisión IVA Correo Timbrado Timbre

∑ ∑ ∑ ∑ ∑ ∑ ∑

La liquidación de una operación de descuento se realiza del siguiente modo:

VL = Nominal – Intereses descuento – Comisión cobro – IVA com. cobro – Correo – Timbrado - Timbre

Unidad 5. Financiación bancaria a corto plazo 3

Las comisiones de cobro llevan IVA si descuentan pagarés; sin embargo, si se descuentan letras de cambio, facturas o recibos
domiciliados están exentas.

EJEMPLO:
Halla el valor líquido de la negociación de la siguiente remesa de efectos realizada el 15 de mayo.

Nominal Fecha del efecto Vencimiento Domiciliado

1.200 € 07/05 24/05 No
3.500 € 20/02 15/06 Sí
450 € 03/03 17/07 No
4.700 € 23/04 14/08 Sí

Se sabe que las condiciones de la operación son:

• Comisiones:
- 0,5 % sobre el nominal para efectos domiciliados (mínimo: 3,50 €)
- 0,8 % sobre el nominal para efectos no domiciliados (mínimo: 4,00 €)

• Tipo de descuento:
- Hasta 30 días: 5,00 %
- De 31 a 60 días: 5,50 %
- De 61 a 90 días: 6,25 %
- De 91 a 180 días: 7,00 %

SOLUCIÓN

Fecha de liquidación: 15-may

Decuento Gestión de cobro

Nomimal F. Vto Días (n) NC Tasa dto (d) Dc % s/N Importe IVA
1.200,00 24-may 9 10.800,00 0,0500 1,50 0,80% 9,60 2,02
3.500,00 15-jun 31 108.500,00 0,0550 16,58 0,50% 17,50 3,68
450,00 17-jul 63 28.350,00 0,0625 4,92 0,80% 4,00 0,84
4.700,00 14-ago 91 427.700,00 0,0700 83,16 0,50% 23,50 4,94
9.850,00 575.350,00 106,16 54,60 11,47

Liquidación: 9.850,00
Dto. Int: - 106,16
Com. Cobro: - 54,60
IVA com. Cobro: - 11,47
LÍQUIDO: 9.677,77

Descuento forfait (TAE en el descuento comercial)

En algunas ocasiones, las entidades financieras aplican a sus clientes una tasa única, llamada forfait (todo incluido o coste total),
que incluye a la vez el descuento, la comisión y los gastos.

Esta modalidad se basa en el hecho que la tasa de descuento que se aplica es fija con independencia del plazo de vencimiento del
efecto e incluye comisiones y gastos. Por lo tanto, existe una tarifa única que la empresa negocia con el banco.

𝑑
En este caso, los cálculos se abrevian, ya que: Dc = ∑ 𝑁𝐶
360

Unidad 5. Financiación bancaria a corto plazo 4

 EJEMPLO:
Halla el líquido que se obtiene en la negociación de la siguiente remesa de efectos, sabiendo que el banco nos aplica un forfait del
16%.
Nominal Días
3.000 € 30
10.000 € 60
7.000 € 90
SOLUCIÓN

Nomimal Días (n) NC Tipo dto (d) Dc

3.000,00 30 90.000,00 0,16 40,00 Nominales: 20.000,00
10.000,00 60 600.000,00 0,16 266,67 Dto. Int: - 586,67
7.000,00 90 630.000,00 0,16 280,00 EFECTIVO 19.413,33 €
20.000,00 1.320.000,00 586,67

Forfait ideal
Consiste en averiguar qué tasa fija aplicaría el banco en forma de forfait para que resultase el mismo efectivo que el obtenido
aplicando el descuento tradicional. De este modo el empresario puede comparar el coste del descuento con el de otras entidades
financieras.
La fórmula para calcular el forfait ideal es la siguiente:

(∑ 𝐷𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜 + ∑ 𝐶𝑜𝑚𝑖𝑠𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 + ∑ 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠) ∙ 360

𝒇=
∑ 𝑁𝐶

EJEMPLO 1:
Halla el líquido obtenido en la negociación de la siguiente remesa de efectos:
Nominal Días Tasa descuento Comisión
3.000 € 30 9,25% 7‰
10.000 € 60 12,00% 4‰
7.000 € 90 13,50% 7‰
SOLUCIÓN:

Descuento Gestión de cobro

Nomimal Días (n) NC Tasa dto (d) Dc % s/N Importe IVA
3.000 € 30 90.000,00 9,25% 23,13 0,007 21,00 4,41
10.000 € 60 600.000,00 12,00% 200,00 0,004 40,00 8,40
7.000 € 90 630.000,00 13,50% 236,25 0,007 4,00 0,84
20.000,00 1.320.000,00 459,38 65,00 13,65

LÍQUIDO =2:
EJEMPLO 20.000 – 1.320.000 -459,38 – 65 -13,65 = 19.461,98 €
Halla el tanto de descuento que daría el mismo líquido (forfait ideal) del ejemplo anterior.

SOLUCIÓN:
(∑ 𝐷𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜 + ∑ 𝐶𝑜𝑚𝑖𝑠𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 + ∑ 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠) ∙ 360
𝒇=
∑ 𝑁𝐶
459,38+110)∗360
𝒇= = 0,15528; Es decir, el 15,528%
1.320.000

Unidad 5. Financiación bancaria a corto plazo 5

ACTUALMENTE
- Se negocian efectos a 60 – 90 días.
- Se cobra un mínimo de 21 días de descuento.
- Se anticipan generalmente pagarés, facturas y recibos (las letras de cambio están en desuso).

- Tras varias sentencias favorables al consumidor, actualmente se está presionando para que los intereses se calculen con años
naturales (i/365), aunque las entidades financieras no lo han puesto en práctica.

1.1.6 Consecuencia del impago de los efectos descontados

En caso de que el deudor no atienda al pago al vencimiento del efecto, la entidad descontante cobrará al cedente el nominal del
crédito, junto con una comisión de devolución, por los gastos adicionales para la entidad. Esta comisión no está exenta de IVA y
se le aplica el tipo general.
Si un efecto resulta impagado, la entidad descontante puede decidir no anticipar créditos futuros de ese deudor. Igualmente, que el
porcentaje de efectos impagados cedidos por una empresa sea muy superior a la media general del sector puede conllevar una
reducción del límite de la línea de descuento o su no renovación.

EJEMPLO:
Llegado el vencimiento del pagaré del ejemplo anterior (2000 € de nominal), su deudor no lo paga a CaixaBank. La entidad le
carga en cuenta a TransOnuba, SL, el nominal y la comisión de devolución pactada: un 0,75%, con un mínimo de 20 €, así como 2
€ en concepto de gastos de correo.

• Comisión devolución efectos = 2.000 * 0,75% =15 €. Sin embargo, el mínimo a aplicar es 20 €
• IVA comisión devolución efectos = 20 *21% = 4,20 €

SOLUCIÓN:

CaixaBank cargará en la cuenta TransOnuba = VN + Comisión devolución * IVA com. Dev. + Gastos =
= 2.000 + 20 + 4,20 + 2 = 2.026,20 €

3.2. Anticipo de créditos comerciales

El anticipo es un producto financiero muy similar al descuento de efectos comerciales.

Una entidad bancaria anticipa recursos a una empresa, y toma como garantía los recibos que esta tiene que cobrar.
Estos créditos comerciales son comunicados por el cliente a la entidad financiera por medio de un soporte magnético enviado a
través del servicio banca online.

A diferencia del descuento, no se ceden los créditos a cobro, sino que sirven como garantía del cedente de su obligación de
devolver el dinero anticipado.
Como el riesgo que asume la entidad es mayor que en el descuento, ya que únicamente puede dirigirse contra el cedente, los costes
que paga este (emisión y gestión de recibos, tramitación e intereses) son más elevados.
El anticipo tiene la ventaja, respecto al descuento de la remesa de efectos, de recaer únicamente sobre créditos comerciales y no
sobre documentos de giro, y así la empresa evita el pago de los timbres por el anticipo de estos créditos.

Unidad 5. Financiación bancaria a corto plazo 6

 EJEMPLO:
La empresa Onubafruit, SL tiene necesidad de fondos para pagar las nóminas del mes de julio. Para obtener liquidez, dispone de
dos alternativas de financiación con CaixaBank. La primera consiste en llevar a anticipar los recibos emitidos por la empresa hasta
un importe que le permitiera hacer frente al pago. La segunda alternativa consiste en descontar dos letras de cambio cuyo librado-
aceptante es Socomo, SA, una empresa de reconocida solvencia.
SOLUCIÓN:
En ambas opciones, CaixaBank puede reclamar el dinero de Onubafruit, SL, pero en caso de que esta empresa resulte insolvente,
si la operación realizada es un descuento, podrá dirigirse contra la empresa Socomo, SA (la librado-aceptante) para reclamar el
pago de las letras descontadas. En cambio, si la opción elegida es el anticipo, no podrá ejercitar los derechos derivados de esos
recibos, y tendrá que esperar a que Onubafruit, SL los cobre para reclamar a esta empresa el dinero en igualdad de condiciones
que cualquier acreedor común.
El riesgo para CaixaBank es muy superior en la opción del anticipo, y por ello las condiciones financieras serán más exigentes que
en el descuento, que es la mejor opción para Onubafruit desde el punto de vista de la financiación.

Unidad 5. Financiación bancaria a corto plazo 7