Maestría en

Administración de
Negocios
 Lección 02
Los Estados Financieros

ASIGNATURA
Contabilidad Gerencial

Warren, C. et all (2009). Contabilidad Financiera Avanzada, México:

Cengage| apuntes.

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 LECCIÓN 02

LOS ESTADOS FINANCIEROS

1. MÉTODOS BÁSICOS DEL ANÁLISIS

Los usuarios analizan los estados financieros de una empresa con ayuda de
diversos métodos. A continuación se presentan tres de ellos:

 Análisis horizontal

 Análisis vertical

 Estados financieros de base común

1.1 Análisis horizontal

El análisis porcentual de los aumentos y disminuciones de las partidas de los
estados financieros comparativos se denomina análisis horizontal. Cada
partida del estado más reciente se compara con la partida relacionada de
uno o más estados anteriores en función de lo siguiente:

 Importe del aumento o disminución

 Porcentaje del aumento o disminución

Cuando se comparan estados financieros, por lo general se utiliza como

base el más antiguo para calcular los aumentos y disminuciones. La figura 1
presenta un análisis horizontal de los balances generales al 31 de diciembre
de 2016 y 2015 de Lincoln Company. En la figura 1, se utiliza como año base

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el balance general al 31 de diciembre de 2015 (el año más antiguo que se
presenta).

La figura 1 indica que el activo total disminuyó $91,000 (7.4%), el pasivo se

redujo $133,000 (30.0%) y el capital contable aumentó $42,000 (5.3%). En
vista de que la cuenta de inversiones a largo plazo disminuyó $82,500,
parece que casi toda la disminución de $100,000 del pasivo a largo plazo se
debió a la venta de inversiones a largo plazo.

Los balances generales de la figura 1 pueden ampliarse o apoyarse en una

cédula por separado que incluya las cuentas de cada uno de los activos y
pasivos. Por ejemplo, la figura 2 es una cédula de soporte de las cuentas del
activo circulante de Lincoln Company.

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La figura 2 también indica que si bien aumentaron el efectivo y las
inversiones temporales, las cuentas por cobrar y el inventario disminuyó. La
disminución de las cuentas por cobrar puede deberse a mejores políticas de
cobro, las cuales incrementarían el efectivo. La disminución del inventario
puede deberse a mayores ventas.

La figura 3 muestra el análisis horizontal de los estados de resultados de

2016 y 2015 de Lincoln Company. También indica un incremento de las
ventas por $298,000, esto es, 24.8%. Sin embargo, dicho incremento
porcentual fue acompañado de un incremento porcentual todavía mayor del
costo de los bienes (mercancías) vendidos de 27.2%.1 Por lo tanto, la
utilidad bruta aumentó sólo 19.7%, en lugar del incremento de 24.0% de las
ventas.

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La figura 3 también señala que los gastos de venta aumentaron 29.9%. Por
lo tanto, el incremento de las ventas (24.8%) pudo deberse a una campaña
de publicidad, la cual incrementó los gastos de venta. Los gastos de
administración sólo aumentaron 6.8%, el total de gastos de operación 20.7%
y la utilidad de operación 18.0%. A su vez, los gastos financieros por
concepto de intereses disminuyeron 50.0%. Es probable que esta
disminución haya sido provocada por la disminución de 50.0% de los pasivos
a largo plazo (figura 1). En general, la utilidad neta aumentó 19.0%, un
resultado favorable. La figura 4 muestra el análisis horizontal del estado de
utilidades retenidas de 2016 y 2015 de la empresa en cuestión. También
indica que las utilidades retenidas aumentaron 30.5% durante el año,
incremento que se debe a la utilidad neta de $91,000 durante el año, menos
dividendos de $49,000

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En la práctica, con frecuencia se utiliza el término costo de los bienes vendidos o
simplemente costo de lo vendido en lugar de costo de las mercancías vendidas. En este
capítulo se sigue esa costumbre.

1.2 Análisis vertical

El análisis porcentual de la relación de cada componente de un estado
financiero con el total en el mismo estado se llama análisis vertical. Si bien
este análisis se efectúa sobre un solo estado, puede aplicarse en él durante
varios periodos. Este enfoque mejora el análisis, ya que muestra cómo han
cambiado con el tiempo los porcentajes de cada concepto. Cuando se aplica
el análisis vertical al balance general, los porcentajes se calculan del
siguiente modo:

 Cada cuenta de activo se expresa como porcentaje del total del activo.

 Cada cuenta del pasivo y el capital contable se expresa como

porcentaje del total del pasivo y del capital contable.

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La figura 5 muestra el análisis vertical de los balances generales del 31 de
diciembre de 2016 y 2015 de Lincoln Company. La figura 5 indica que el
activo circulante ha aumentado de 43.3% a 48.3% del activo total. Las
inversiones a largo plazo disminuyeron de 14.4% a 8.3% del activo total. El
capital contable aumentó de 64.0% a 72.8%, con una disminución
equivalente de los pasivos.

Cuando se aplica el análisis vertical al estado de resultados, cada concepto

se expresa como porcentaje de las ventas. La figura 6 muestra el análisis
vertical de los estados de resultados de 2016 y 2015 de Lincoln Company.

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La figura 6 indica una disminución de la tasa de utilidad bruta de 31.7% en
2015 a 30.4% en 2016. Aunque esta es sólo una disminución de 1.3%
(31.7% – 30.4%), en dinero de utilidad bruta potencial representa una
disminución de $19,474 (1.3% × $1,498,000) con base en las ventas de
2016. Por lo tanto, una pequeña reducción porcentual puede tener un efecto
considerable en dinero.

1.3 Estados financieros de base común

Cuando se trabaja con estados financieros de base común, todas las cuentas
y conceptos se expresan como porcentajes, es decir, no se muestran
cantidades de dinero. Con frecuencia, estos estados son útiles para
comparar una empresa con otra o con los promedios de su industria.

La figura 7 presenta estados de resultados de base común de Lincoln

Company y Madison Corporation. También indica que Lincoln tiene una tasa
de utilidad bruta ligeramente más alta (30.4%) que Madison (30.0%). Sin
embargo, Lincoln tiene porcentajes de gastos de venta (12.8%) y de gastos

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de administración (6.9%) más altos (11.5% y 4.1%). Como resultado, la
utilidad de operación de Lincoln (10.7%) es menor que la que Madison
(14.4%).

La diferencia desfavorable de 3.7 puntos porcentuales (14.4% – 10.7%) en la

utilidad de operación debe preocupar a los gerentes y otros grupos de interés
de Lincoln. Deben investigarse y, si es posible, corregirse las causas
subyacentes de la diferencia. Por ejemplo, la empresa podría decidir
subcontratar algunas tareas administrativas, de modo que sus gastos por
este concepto se parezcan más a los de Madison Corporation.

1.4 Otras medidas de análisis

Es posible expresar con razones y porcentajes otras relaciones. Con
frecuencia estas relaciones se comparan dentro de los mismos estados y,
por lo tanto, son un tipo de análisis vertical. La comparación de las partidas
con otras de periodos anteriores es un tipo de análisis horizontal.

Las medidas de análisis no son un fin en sí mismas. Son sólo una guía para
evaluar información financiera y de operación. Cuando se analiza una
empresa también se deben considerar muchos otros factores, como las
tendencias de la industria y las condiciones económicas generales.

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