EMPRESA XXX S.A.S. EMPRESA XXX S.A.S.

Analisis Horizontal
Balance General (Cifras en Millones) Estado de Resultados (Cifras en Millones)

Variacio Diferencia en PP
Año 1 Analisis Variacion n Año 2 Año 1 Año 2 ESTRUCTURA ESTADO DE RESULTADOS AÑO 1 AÑO 2 entre el año 1 vs
Vertical Año 1 Absoluta
Relativa el año 2

Efectivo $ 15 0.76% $ 10- -67% $ 5 Ventas Netas $ 5,200$ 6,000 COSTO 61.5% 63.0% 1.5%
Cuentas por Cobrar Clientes $ 1,250 63.61% $ 310 25% $ 1,560 Costo Mercancía Vendida $ 3,200$ 3,780 GASTO 27.9% 28.3% 0.4%
Anticipo de Impuestos $ 150 7.63% $ 20 13% $ 170 Utilidad Bruta $ 2,000$ 2,220 OTROS EGRESOS NO OPERACIONALES 2.9% 4.1% 1.1%
Cuentas por Cobrar a Socios $ 50 2.54% $ 170 340% $ 220 Gastos de Administración $ 650$ 740 OTROS INGRESOS NO OPERACIONALES 0.04% 0.13% 0.1%
Inventarios $ 500 25.45% $ 155 31% $ 655 Gastos de Ventas $ 800$ 960
Activo Corriente $ 1,965 63.90% $ 645 33% $ 2,610 UTILIDAD OPERATIVA $ 550$ 520
Intereses $ 145$ 230
Propiedad, Planta y Equipo $ 1,075 113.76% $ 125 12% $ 1,200 Otros Ingresos $ 2$ 8
Depreciación Acumulada -$ 130 -13.76% $ 20- 15% -$ 150 Otros Egresos $ 7$ 13
Activo Fijo Neta $ 945 30.73% $ 105 11% $ 1,050 Utilidad Antes de Intereses $ 400$ 285
Impuestos $ 185$ 150
Intangibles (Software) $ 165 5.37% $ 40 24% $ 205 UTILIDAD NETA $ 215$ 135
TOTAL ACTIVOS $ 3,075 100% $ 790 26% $ 3,865 MAS: GASTO FINANCIERO $ 145$ 230 ESTRUCTURA DEL BALANCE AÑO 1 AÑO 2
MAS: DEPRECIACION $ 80$ 100 ACTIVO 100% 100%
Obligaciones Financieras Corto Plazo $ 570 44.19% $ 460 81% $ 1,030 MAS: AMORTIZACION $ 10$ 25 PASIVO 53.17% 62.48%
Proveedores $ 510 39.53% $ 150 29% $ 660 MAS: PROVISION $ -$ - PATRIMONIO 46.83% 37.52%
Gastos por Pagar $ 180 13.95% $ 55 31% $ 235 FLUJO DE CAJA BRUTI $ 450$ 490
Prestaciones Sociales por Pagar $ 30 2.33% $ 10- -33% $ 20 MENOS: REPOSICION ACTIVOS $ 165 ESTRUCUTRA DE ENDEUDAMIENTO AÑO 1 AÑO 2
Pasivo Corriente $ 1,290 78.90% $ 655 51% $ 1,945 MENOS: REPOSICION KTNO $ 290 Pasivo corriente 78.90% 80.54%
FLUJO DE CAJA LIBRE $ 450 $ 35 Pasivo no corriente 21.10% 19.46%
Obligaciones Financieras Largo Plazo $ 345 21.10% $ 125 36% $ 470 DISTRIBUCCION DE UTILIDADES $ 125
Total Pasivos $ 1,635 53.17% $ 780 48% $ 2,415 Cuentas por Cobrar Clientes $ 170 ESTRUCUTRA DE INVERSION AÑO 1 AÑO 2
Disponible para servicio a la Deuda $ 450 $ 260- Activo corriente 63.90% 67.53%
Capital $ 1,300 90.28% $ - 0% $ 1,300 Gasto Financiero $ 230 Activo fijo 30.73% 27.17%
Reservas $ 130 9.03% $ 5 4% $ 135 DISPONIBLE PARA K $ 490- Activo no corriente 5.37% 5.30%
Utilidad a Disposición de Socios $ 10 0.69% $ 5 50% $ 15
Total Patrimonio $ 1,440 46.83% $ 10 1% $ 1,450 OBLIGACIONES FINANCIERAS AÑO 2 $ 585

PASIVO Y PATRIMONIO $ 3,075 100% $ 790 26% $ 3,865 OBLIGACIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO $ 1,030
OBLIGACIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO $ 470
TOTAL ENDEUDAMIENTO $ 1,500
EBITDA $ 645
RELACION DEUDA / EBITDA 2.33 ptble 1,5
RELACION INTERES / FCB 46.94% ptble 30%

INFORMACION ADICIONAL:
Año 1 Año 2 Observación
Inventario Inicial $ 380
Gasto Depreciación $ 80 $ 100 Este gasto solo afecto gastos de ventas
Gasto Amortización Intangibles $ 10 $ 25 Este gasto solo afecto gastos de ventas
Tasa de impuestos 33%
Activos netos de operación Iniciales $ 2,158
Inflación 6%
Crecimiento sector 4%
Costo Capital: 18,1% El costo de la Deuda es el 14% antes de impuestos

Objetivo o Politica Año Cero

Margen EBITDA 15.00% 14.00%
Margen Bruto 39.00% 39.00%
PKT 18.00% 20.00%
Días Cuentas por Cobrar 70 75
Días de Inventario 45 50
Días CXP Proveedores 45 48
Días CXP Totales 45 52

AÑO 1 AÑO 2
UTILIDAD OPERATIVA $ 550 $ 520
Gasto Depreciación $ 80 $ 100
Gasto Amortización Intangibles $ 10 $ 25
EBITDA $ 640 $ 645
Ventas Netas $ 5,200 $ 6,000
Costos y Gastos Efectivos $ 4,560 $ 5,355
Margen EBITDA 12.31% 10.75%
%Costos y Gastos Efectivos 87.69% 89.25%
100.00% 100.00%

ANALISIS DE EBITDA
CUANDO EL MARGEN EBITDA SE REDUCE ENTRE EL AÑO 1 Y EL AÑO 2 PASANDO DEL 12,31% AL 10,75% RESPECTIVAMENTE
DEBIDO A QUE SE INCREMENTARON LOS COSTOS Y GASTOS EFECTIVOS PASANDO 87,69% AL 89,25 %
IMPLICA QUE LA COMPAÑÍA TIENE MENOS CAPACIDAD PARA:
1, PAGO DE IMPUESTOS
2, REPOSICION DE ACTIVOS
3, REPOSICION DE CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO
4, CUBRIR EL SERVICIO A LA DEUDA, ES DECIR EL CAPITAL MAS LOS INTERESES
5, DISTRIBUCCION DE UTILIDADES

CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO KTNO

KTNO = KTO - CXP

AÑO 1 AÑO 2 DEBER SER DEL AÑO 2 RECURSOS OCIOSOS

Ventas Netas $ 5,200 $ 6,000 15.38%
Cuentas por Cobrar Clientes $ 1,250 $ 1,560 24.80% $ 1,442 $ 118
Anticipo de Impuestos $ 150 $ 170
Inventarios $ 500 $ 655 31.00% $ 577 $ 78
KTO $ 1,900 $ 2,385 $ 196 TOTAL RECURSOS OC
Proveedores $ 510 $ 660 29.41%
Gastos por Pagar $ 180 $ 235
Prestaciones Sociales por Pagar $ 30 $ 20 SALEN DE + OBLIGACIONES FINANCIERAS
TOTAL CXP $ 720 $ 915 27.08% EBITDA
KTNO $ 1,180 $ 1,470
PKT = KTNO / VENTAS 22.69% 24.50%

AÑO 1 AÑO 2
DIAS DE CARTERA = CXC / VENTAS *360 87 94
DIAS DE INVENTARIO = INV PROMEDIO / COSTO *360 50 55
DIAS DE PROVEEDORES = PROVEEDORES / COMPRAS * 360 55 60
DIAS DE CXP TOTALES = CXP TOTALES / COSTOS Y GASTOS EFECTIVOS
57 * 360 62

AÑO 1 AÑO 2
Costo Mercancia Vendida $ 3,200 $ 3,780
Menos: Inventario Inicial $ 380 $ 500
Mas: Inventario Final $ 500 $ 655
Compras $ 3,320 $ 3,935
ANALISIS DEL PATRIMONIO

AÑO 1 AÑO 1
UTILIDAD AÑO DISTRIBUCCION DE
1 UTILIDADES

TOTAL DEL PATRIMONIO $ 1,440 $ 135 $ 125 $ 1,450

 Margen Bruto

Margen Operacional

Margen Neta

DIAS DE CARTERA = CXC / VENTAS *360

Margen EBITDA

Margen Bruto
PKT

DIAS DE CARTERA = CXC / VENTAS *360

DIAS DE INVENTARIO = INV PROMEDIO / COSTO *360

DIAS DE PROVEEDORES = PROVEEDORES / COMPRAS * 360

DIAS DE CXP TOTALES = CXP TOTALES / COSTOS Y GASTOS EFECTIVOS * 360

 Margen Bruto
Utilidad Bruta Año 1 Año 2 38%
ventas 38% 37% 38%

38%

38%
Utilidad operacional Año 1 Año 2
37%
ventas 11% 9%
37%

37%
Utilidad Neta Año 1 Año 2 37%
ventas 4% 2% 37%
38% 37%
36%
Año 1 Año 2

Margen Neta
5%

4%

4%

3%

3%

2%

2%

1%

1%
4% 2%
0%
Año 1 Año 2

DIAS
100

Objetivo o Politica Año Cero AÑO 1 AÑO 2 90

70 75 87 94 80
70
60
50
40
30
70
20
 80
70
60
50
40
30
70
20
10
-
Objetivo o Politica

16.00%
Objetivo o Politica Año Cero AÑO 1 AÑO 2 14.00%
15.00% 14.00% 12.31% 10.75%
12.00%

10.00%

8.00%
15.00%
6.00%

4.00%

2.00%

0.00%
Objetivo o Politica

39.50%

Objetivo o Politica Año Cero AÑO 1 AÑO 2 39.00%

39.00% 39.00% 38% 37%
38.50%

38.00%

37.50% 39.00%
37.00%

36.50%

36.00%
Objetivo o Politica

30.00%

25.00%

20.00%
 30.00%

25.00%
Objetivo o Politica Año Cero AÑO 1 AÑO 2
18.00% 20.00% 22.69% 24.50% 20.00%

15.00%

10.00%
18.00%
5.00%

0.00%
Objetivo o Politica

D
100
90
80
Objetivo o Politica Año Cero AÑO 1 AÑO 2 70
70 75 87 94 60
50
40
30
70
20
10
-
Objetivo o Politica

DIAS DE
60

Objetivo o Politica Año Cero AÑO 1 AÑO 2

50
45 50 50 55
40

30

20 45
10

-
Objetivo o Politica

DIAS DE PR
70
Objetivo o Politica Año Cero AÑO 1 AÑO 2 DIAS DE PR
45 48 55 60 70

60

50

40

30

20 45
10

-
Objetivo o Politica

Objetivo o Politica Año Cero AÑO 1 AÑO 2

45 52 57 62
DIAS DE CXP TOTAL
70

60

50

40

30

20 45
10

-
Objetivo o Politica
 Margen Bruto Margen Operacional
12%

10%

8%
Row 5
Linear (Row 5)
6%

4%

2%

8% 37% 11% 9%
0%
ño 1 Año 2 Año 1 Año 2

Margen Neta

Row 13
Linear (Row 13)

4% 2%
Año 1 Año 2

DIAS DE CARTERA = CXC / VENTAS *360

87 94
70 75
 87 94
70 75

Objetivo o Politica Año Cero AÑO 1 AÑO 2

Margen EBITDA

15.00% 14.00%
12.31%
10.75%

Objetivo o Politica Año Cero AÑO 1 AÑO 2

Margen Bruto

39.00% 39.00%
38.00%
37.00%

Objetivo o Politica Año Cero AÑO 1 AÑO 2

PKT
 PKT

22.69% 24.50%
18.00% 20.00%

Objetivo o Politica Año Cero AÑO 1 AÑO 2

DIAS DE CARTERA = CXC / VENTAS *360

00
90
80
70
60
50
87 94
40
70 75
30
20
10
-
Objetivo o Politica Año Cero AÑO 1 AÑO 2

DIAS DE INVENTARIO = INV PROMEDIO / COSTO *360

60

50

40

30
50 50 55
20 45
10

-
Objetivo o Politica Año Cero AÑO 1 AÑO 2

DIAS DE PROVEEDORES = PROVEEDORES / COMPRAS * 360

70
 DIAS DE PROVEEDORES = PROVEEDORES / COMPRAS * 360
70

60

50

40

30
55 60
20 45 48
10

-
Objetivo o Politica Año Cero AÑO 1 AÑO 2

DIAS DE CXP TOTALES = CXP TOTALES / COSTOS Y GASTOS EFECTIVOS * 360

0

0
57 62
45 52
0

-
Objetivo o Politica Año Cero AÑO 1 AÑO 2
gen Operacional

Row 9
Linear (Row 9)

9%
Año 2
4

O2

O2
0

O2

2
E B I T D A
A E N A E M
R F T X P O
N O R E R R
I R E S E T
N E S C I
G T I Z
A A
T T
I I
O O
N N
UTILIDAD OPERATIVA + DPA