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Profesor: MSc. Vicente Luis De peña P. Estudiantes: José A. Burgos100384166/Rosleinys Rodriguez C.100376160
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Capitulo 1
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Cuadro 1: 1.1
Principales variables macroeconómicas
España:Euros año 2010, cambios anuales en Porcentaje
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Precios Corrientes Cambios porcentuales, Volumen
Millas de millones de Euros (Precios de 2010)
PIB a precios de mercado 1025.6 1.4 3.2 3.2 2.3 2.6
Consumo Privado 598.5 1.6 2.9 3.4 2.1 2.4
Formación bruta de capital fijo 192.4 3.8 6.0 4.3 4.7 6.1
Demanda Interna Total 992.2 1.9 3.4 3.2 2.4 3.1
Exportaciones de bienes y servicios 330.5 4.2 4.9 5.8 4.5 1.6
Importaciones de Bienes y Servicios 297.1 6.5 5.6 5.9 5.0 3.5
Rubros pro memoria
Deflactor del PIB - -0.3 0.5 0.6 1.2 0.9
Indice armonizado de precios al consumidor - -0.2 -0.6 -0.3 1.5 2.6
Tasa de Desempleo - 24.4 22.1 19.6 17.7 15.3
Tasa de ahorro de los hogares - 3.2 2.3 1.9 2.4 -1.5
Saldo Financiero del gobierno general - -6.0 5.1 -4.6 -3.6 -2.7
1
José A. Burgos100384166/Rosleinys Rodriguez C.100376160 – Práctica Final 2
Cuadro 2: 1.2
Principales variables macroeconómicas
España: Euros año 2010, cambios anuales en Porcentajes
2019 2020
Cambios porcentuales, Volumen
(Precios de 2010)
PIB a precios de mercado 2.2 1.9
Consumo Privado 1.8 1.5
Formacion Bruta de capital fijo 3.8 3.8
Demanda Interna Total 2.2 2.0
Exportaciones de Bienes y Servicios 2.8 4.0
Importaciones de Bienes y Servicios 2.9 4.1
Rubros Pro Memoria
Deflactor del PIB 1.9 1.8
Indice Armonizado de Precios al Consumidor 2.2 1.9
Tasa de Desempleo 13.8 12.5
Tasa de Ahorro de los Hogares -1.8 -1.9
Saldo Financiero del Gobierno General -1.8 -1.2
Solución
Como podemos observar en las tablas anteriores, la economia de España a tenido un gran crecimiento,
sus principales variables como lo es la formacion bruta de capital a tenido un excelente comportamiento
llegando a crecer hasta un 6.1 %, las exporataciones su crecimiento ha superado por varias ocaciones a
las importaciones en otros casos se ha mantenido al margen de sus porcentaje de crecimientos. En otro
orden no se puede decir lo mismo con respecto al sector laboral, ya que la tasa de desempleo a disminuido
muy lentamente. La tasa de ahorro de los Hogares ha venido disminuyendo despues del 2018.
Problema 3 Relación entre pagos corrientes, volumen y el deflactor del PIB El cuadro
siguiente muestra una serie de crecimiento del PIB a precios corrientes y la tasa de crecimiento del de-
flactor del PIB en el caso de Francia. El PIB a precios corrientes en 2005 era igual a 1,718,047 millones
de euros. Calcule la serie para el PIB en volumen en millones de “euros 2005”. Muestre cómo calcular la
serie del PIB en volumen directamente de las tasas de crecimiento, sin usar cantidades absolutas y sin
usar la división. Comentario.
Cuadro 3:
2005 2006 2007 2008 2009
Tasa de crecimiento del PIB 1.83 2.47 2.29 -0.08 -3.15
Tasa de crecimiento del deflactor 1.91 2.14 2.59 2.54 0.72
José A. Burgos100384166/Rosleinys Rodriguez C.100376160 – Práctica Final 3
Solución
PIB REAL = PIB NOMINAL / DEFLACTOR
2005:
PIB REAL = 1,718,047 / 1.91 = 899,501.05 millones de euros
2006:
PIB REAL = 1,718,047 / 2.14 = 802,825.70 millones de euros
2007:
PIB REAL = 1,718,047 / 2.59 = 663,338.61 millones de euros
2008:
PIB REAL = 1,718,047 / 2.54 = 676,396.46 millones de euros
2009:
PIB REAL = 1,718,047 / 0.72 = 2,386,176.39 millones de euros
Cuadro 4:
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Gasto total 992.6 1,030.0 1,070.6 1,095.6 1,118.5 1,151.2
Ingreso total 940.7 965.4 928.0 958.3 1,012.7 1,052.4
Producto interno bruto 1,886.8 1,933.2 1,885.8 1,936.7 2,001.4 2,023.3
Solución
2007:
Gasto total = 992.6
Ingreso total = 940.7
Producto interno bruto = 1 886.8
Déficit = [(940.7-992.6)/1,886.8]100 = 2.8
2008:
Gasto total = 1,030.0
Ingreso total = 965.4
Producto interno bruto = 1,933.2
Déficit = [(965.4-1,030.0)/1,933.2]100 = 3.3
2009:
Gasto total = 1,070.6
Ingreso total = 928.0
Producto interno bruto = 1,885.8
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2010:
Gasto total = 1,095.6
Ingreso total = 958.3
Producto interno bruto = 1,936.7
Déficit = [(958.3-1,095.6)/1,936.7]100 = 7.08
2011:
Gasto total = 1,118.5
Ingreso total = 1,012.7
Producto interno bruto = 2,001.4
Déficit = [(1,012.7-1,118.5)/2,001.4]100 = 5.29
2012:
Gasto total = 1,151.2
Ingreso total = 1,052.4
Producto interno bruto = 2,023.3
Déficit= [(1,052.4-1,151.2)/2,023.3]100 = 4.88
Problema 7 Impacto de modificaciones al PIB (Continuación del Ejercicio 2 y uso del texto
sobre los métodos abreviados o “atajos”). En el Ejercicio 2, se calculaba el PIB de una economı́a. Supon-
ga ahora que omitimos mencionar que la empresa C, fabricante de automóviles, alquiló mano de obra de
la empresa E, agencia de trabajo temporal, por una suma de 15 millones de euros. ¿Se modifica el PIB
de la economı́a como consecuencia de esta nueva información? Confirme su respuesta reconstruyendo el
cuadro para las diferentes empresas, con los comentarios pertinentes.
Cuadro 5:
Empresa Producción Consumo Intermedio Formación Bruta de Capital Fijo Valor Agregado
A 10,000,000 0 10,000,000 10,000,000
B 45,000,000 10,000,000 0 35,000,000
C 75,000,000 30,000,000 0 45,000,000
D 20,000,000 10,000,000 0 10,000,000
E 15,000,000 0 0 15,000,000
TOTAL 110,000,000
Solución
En este caso la mano de obra contratada por la empresa C tendrá que haber sido incluida en la misma
dentro de su producción, esta es parte del servicio que produce la empresa E, por lo que es parte de su
valor agregado, aumentando el PIB a 110,000,000 euros.
José A. Burgos100384166/Rosleinys Rodriguez C.100376160 – Práctica Final 5
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Capitulo 2
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Solución
1. Aumento de precio en un 12 %:
2. Disminución de precio de un 12 %:
Cuadro 6:
Perı́odo 1 Perı́odo 2
Cantidad Precio Cantidad Precio
Automóviles pequeños 1000 10.0 600 10.5
Automóviles grandes 200 20.0 600 21.0
Solución
Formulas:
X Vi0 qqit
Lq1 = P i0
i i Vi0
P
p0 qt
Lq2 =P
p0 q0
Calculo:
X Vi0 qqit
Lq1 = P i0 = 0,428571429 + 0,85714286 = 1,285714
i i Vi0
Solución
Cuadro 7:
2009 2010 2011 2012
Cantidad Precio Cantidad Precio Cantidad Precio Cantidad Precio
A 20.00 5.00 4.00 4.00 60.00 2.00 90.00 1.00
B 150.00 0.20 145.00 0.25 160.00 0.25 175.00 0.30
C 12.00 25.00 6.00 40.00 5.00 40.00 7.00 36.00
Agregado A+B+C 2009 2010 2011 2012
Cuentas a precios corrientes 430 436.23 360 394.5
Cuentas a precios del año anterior 430 379 480 503.75
Tasas de crecimiento -11.86 10.029 39.9
Cuentas encadenadas, a precios
494.95 436.25 480 671.6
del año anterior, base 2010
Cuentas a precios del año 2010 597.5 436.25 480 683.75
Tasas de crecimiento -26.99 10.03 42.45
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Cuadro 8:
A precios del año 1 Año 1 Año 2
Demanda final menos variación de existencias (DFEVE) 1430 1468
Variación de existencia (VE) -43 69
Producto interno bruto (PIB) 1387 1537
¿Es correcto decir que las cuentas del año 1 están expresadas a precios corrientes? ¿Es correcto decir
que las cuentas del año 2 están expresadas en términos de volumen? ¿Por qué estas cuentas son aditivas
(es decir, PIB = DFEVE + VE)? Calcular las tasas de crecimiento del año 2. ¿Por qué no es posible
calcular una tasa de crecimiento para VE? Calcular la contribución al crecimiento del PIB tanto de
DFEVE como de VE. A continuación se presentan las cuentas en volumen para el año 3 a precios del
año 2. Calcular las tasas de crecimiento y las contribuciones al crecimiento del PIB.
Cuadro 9:
A precios del año 2 Año 2 Año 3
Demanda final menos variación de existencias (DFEVE) 1490 1363
Variación de existencia (VE) 123 148
Producto interno bruto (PIB) 1613 1511
¿Cómo presentarı́a el departamento económico de la OCDE un cuadro que incluyera los tres años?
Explique por qué, a causa de la variación de existencias, no es posible presentar fácilmente el mismo
cuadro, pero con todas las variables expresadas en valores absolutos encadenados (es decir, donde el año
1 es el año de referencia). Proponga soluciones que permitan que los valores absolutos de la variación
de existencias se correspondan exactamente con aquellos de los que se pueden obtener contribuciones
exactas a la variación del PIB.
Solución
Si serı́a correcto decir que las cifras del periodo 1 están expresadas en términos corrientes, debido a
que este es el primer año presentado, y utilizado de referencia para el año 2, y también es correcto decir
que los datos del año 2 estan expresados en términos de volumen, puesto que los precios del cuadro uno
son del año 1, no del propio año 2,
Estas cuentas son aditivas porque las contribuciones al crecimiento son aditivas cuando se calculan
a partir de cuentas aditivas. Sólo partiendo de cuentas aditivas se puede calcular correctamente las
contribuciones de este tipo.
1537
T C P IB2/1 = ( − 1)100 = 10,8 %
1387
1468
T C DF EV E2/1 = ( − 1)100 = 2, 66 %
1430
Cont.alP IBdelDF EV E = δDF EV E/P IBt = 2, 47
Cont.alP IBdelV E = δV E/P IBt = 7, 28
1511
T CP IB3/2 = (( ) − 1)100 = −6,3 %
1613
José A. Burgos100384166/Rosleinys Rodriguez C.100376160 – Práctica Final 9
1363
T CDF EV E3/2 = ( ) − 1)100 = −8, 4 %
1490
Cont. alP IB del DF EV E = δDF EV E/P IBt = −8, 4
Cont. alP IB del V E = δV E/P IBt = 1, 65
La variación de existencias no se expresa como una tasa de crecimiento, porque esto carecerı́a de
sentido, esta debe de expresarse en términos de contribución al PIB.La razón es porque las tasas de
la variación de existencias no tienen ningún significado, ya que pueden ser negativas en un periodo y
positivas en el siguiente y viceversa.
Las existencias no son una variable adecuada para los encadenamientos porque pueden incluir bienes
muy heterogeneos en dos periodos consecutivos.
En caso de que fuera necesario presentar esta variable en términos de valores absolutos encadenados,
una opción es calcular estos valores absolutos de manera que correspondan a los valores absolutos que
generarı́an una contribución al crecimiento igual a la que se obtendrı́a en el caso de que los datos fueran
aditivos.
José A. Burgos100384166/Rosleinys Rodriguez C.100376160 – Práctica Final 10
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Capitulo 3
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Problema 1 Cálculos del PIB per cápita en PPA constante y comparaciones con PPA
corriente
Pregunta 1: El Cuadro del anexo 10, que figura más abajo, muestra las PPA de Estados Unidos,
Suecia y Japón; el Cuadro del anexo 11 muestra el PIB en volumen (a precios del año 2005) para estos
paı́ses; y el Cuadro del anexo 12 muestra sus poblaciones. Utilizando los datos de estos cuadros, crear
uno nuevo donde figuren los ı́ndices relativos del PIB per cápita en volumen (EE.UU. = 100), a PPA
constante del año 2005. Basados en los resultados que se obtengan dibujar un gráfico similar al Gráfico
3.3 de este capı́tulo.
Pregunta 2: El Cuadro del anexo 13 presenta el PIB de estos paı́ses, pero en esta ocasión a precios
corrientes. Calcular una serie de PIB per cápita deflactado por la PPA corriente. Comparar los resultados
con el cuadro creado como respuesta a la Pregunta 1. Comentar las diferencias.
Cuadro 11: PIB en volumen, a precios 2005, miles de millones de unidades monetarias nacionales
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Japón 474830 476518 477897 485950 497422 503903 5124336 523667 518212 489570 516346
Suecia 2425.1 2455.7 2516.7 2575.5 2684.5 2769.4 2888.4 2984.1 2965.8 2816.7 3001.4
Estados Unidos 11588 11668 11875 12207 126708 13095 13444 13685 13645 13263 13595
Cuadro 13: PIB a precios corrientes, miles de millones de unidades monetarias nacionales
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Japón 509860 505543 499147 498854 503725 503903 506687 512975 501209 471138 482384
Suecia 2265.4 2348.4 2443.6 2544.9 2661.0 2769.4 2944.5 3126.0 3204.3 3105.8 3337.5
Estados Unidos 10289 10625 10980 11512 12277 13095 13857 14480 14720 14417 14958
Solución
Pregunta 1
Pregunta 2
Con respecto a ambos cuadros, para los ı́ndices relativos PIB nominal per cápita a PPA constante
del año 2005 y el PIB en volumen per cápita a PPA constante del año 2005, se observa en términos
generales que en el caso de Japón en años siguientes al 2005 los ı́ndices son mayores para el caso nominal
con respecto al real; esto es similar a lo que ocurre en Suecia y Estados Unidos pero en años anteriores
al 2005. Tomando en cuenta que el PIB real toma en cuenta el año 2005 se puede suponer que para el
caso de Japón, los precios del año 2005 representa para años anteriores a este, unos precios menores a
los del periodo 2000-2005 indicando que a partir de 2005 los precios de los bienes y servicios en Japón
estaban disminuyendo, contrario al caso de Suecia y USA, donde el producto calculado a partir del año
2005 indica que los periodos posteriores tenı́an precios menores y que estos iban en un aumento sucesivo.
El caso de Japón puede denominarse como deflación, es decir, un descenso generalizado de los precios.
Las razones que se mencionan con respecto a la situación de la economı́a japonesa son: una burbuja de
precios en la decada de los ochenta, compañias y bancos insolventes que a su vez genera inseguridad.
José A. Burgos100384166/Rosleinys Rodriguez C.100376160 – Práctica Final 13
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Capitulo 4
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Figura 1: Cuadro 14
José A. Burgos100384166/Rosleinys Rodriguez C.100376160 – Práctica Final 14
Solución
1.1:
Las actividades de no mercado son aquellas actividades para las cuales no existe la noción de ventas
y en este caso corresponde a la rama de administración pública y defensa, educación, salud humana y
actividades de asistencia social.
En la de actividades de alojamiento.
1.4: ¿Qué diferencia hay entre la suma de valores agregados en este cuadro y el PIB?
Para los tres años la suma del PIB es mayor que la de los valores agregados, esto es debido a que el
PIB no es solamente la suma de los valores agregados, sino que toma en cuenta también los impuestos
netos de subsidios sobre los productos.
José A. Burgos100384166/Rosleinys Rodriguez C.100376160 – Práctica Final 15
1.5: ¿Cuál de las grandes ramas ha crecido más desde 1980? Exprese el resultado como
una tasa promedia de crecimiento anual. ¿Cuál de las grandes ramas ha crecido menos?
¿Es este resultado en precios corrientes completamente convincente?
Tal como se observa en la tasa de crecimiento promedio de la tabla anterior la rama que más a crecido
son las actividades profesionales, cientı́ficas y técnicas con un 263 %. La rama que menos ha crecido es la
de actividades ligadas a agricultura, ganaderı́a, silvicultura y pesca con un 14.97 %. En precios corrientes
se podrı́a considerar convincente, debido a que para el caso de la mayor tasa de crecimiento, el aumento
es considerable en términos nominales para años anteriores inmediatos. Sin embargo otro punto diferente
serı́a comparar esos términos corrientes con el agregado.
José A. Burgos100384166/Rosleinys Rodriguez C.100376160 – Práctica Final 16
Solución
Cálculo:
Es importante que no halla cambios en los precios en este periodo debido a que si los precios suben
se generan ganancias en tenencias y si bajan se generan pérdidas en tenencias, ambas situaciones deben
excluirse de las cuentas nacionales al medir la producción, debido a que en el caso de ganancia en tenencia,
no es un proceso productivo.
Problema 5 Cálculo de la producción: el caso de los bancos Los que siguen son datos
simplificados para un banco: comisiones de operaciones cambiarias: 32 980; comisiones de operaciones en
bolsa de valores: 23 430; intereses recibidos: 357 850; intereses pagados: 204 650; compra de materiales:
34 520; compra de servicios de consultorı́a informática: 32 890; compras de software: 12 590; inventario
de materiales al principio del perı́odo: 7 420; inventario de materiales al final del perı́odo 3 860. Calcule la
producción, el consume intermedio y el valor agregado. Suponga que el valor para los SIFMI es intereses
recibidos menos intereses pagados.
José A. Burgos100384166/Rosleinys Rodriguez C.100376160 – Práctica Final 17
Solución
Cálculo:
Problema 7 Cálculo de la producción: el caso de las aseguradoras Los que siguen son
los datos simplificados de una aseguradora: primas recibidas: 210 400; indemnizaciones de siniestros: 187
500; ingresos de la inversión de reservas: 34 270; compras de bienes de consumo: 24 320; inventario de
materiales al principio del perı́odo: 5 630; al final del perı́odo: 20. Calcule la producción, el consume
intermedio y el valor agregado. Suponga ahora que una reclamación excepcional eleva el monto de las
indemnizaciones de este perı́odo a 245 000. Recalcule la producción. ¿Cómo debe interpretarse este
resultado?
Solución
Cálculo:
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Capitulo 5
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Solución
El cambio los datos de precios corrientes es una mezcla de cambios en los precios y cambios en los
volúmenes subyacentes. El análisis del crecimiento entonces hace referencia únicamente al crecimiento
de los volúmenes subyacentes. Por ello es necesario analizar los usos finales en términos de volumen y
no a precios corrientes. La serie para usos finales en volumen se obtiene desinflando la serie de precios
corrientes por los ı́ndices de precios correspondientes. Entonces tenemos:
Año
Usos finales en Volumen
1995 1996 1997
Consumo final del hogar 649.03 657.28 658.24
Gastos de consumo final general 282.16 288.55 294.70
Gastos en consumo final instituciones sin fines de lucro 7.03 7.16 7.39
Formación bruta de capital 222.10 222.07 221.95
Adquisición de objetos de valor, por enajenaciones 0.92 0.89 0.99
Exportaciones 265.97 275.22 307.70
Menos Importaciones -249.76 -253.74 -271.19
PIB 1181.85 1194.85 1217.67
Usos finales totales 1181.85 1194.86 1217.74
La última fila corresponde a la suma algebraica de los usos finales. En principio, esta suma es igual al
PIB. Se considera que esto es cierto para 1995 y 1996, pero hay una diferencia para 1997, que se conoce
como la çadena de ocho residual”. Esta diferencia se deriva del hecho de que los volúmenes de las cuentas
anuales se calculan el uso de ı́ndices vinculados a la cadena (véase el capı́tulo 2) y, por lo tanto, pierden su
aditividad cuando uno se aleja del año base (1995 en este caso). Dado que este residuo es muy pequeño,
será ignorado aquı́, y los datos serán manipulados como si fueran aditivos. La demanda interna es igual
a la suma de los gastos de consumo de los hogares, las administraciones públicas, formación bruta de
capital fijo, adquisición neta de objetos valiosos y cambios en las existencias. Demanda externaelaborado
con lo aprendido de los capı́tulos 1 y 2. Resulta que el crecimiento del 1,1 por ciento del PIB en 1996 se
explica por una contribución de 0,65 puntos de la demanda interna y 0,45 puntos de la demanda externa.
Del mismo modo, para la contribución de la demanda externa al crecimiento del PIB obtenemos 1,37
x [(21.48/16.21) - 1], que es igual a 0,45 de un punto. Simple adición de estos dos resultados nos da la
tasa de crecimiento del PIB de 1,1 por ciento. En 1997, que fue la demanda externa que permitió acelerar
el crecimiento del PIB. La contribución de la demanda interna se mantuvo igual que en 1996, mientras
que la contribución de la demanda externa aumentó a 1,26.
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Figura 2: Cuadro 16
Sub-perı́odo 1 2 3 4 5 6
Precio 4 5 5 7 7 6
Cantidades
Inventario al principio del sub-perı́odo 10 13 11 4 5 7
Adiciones al inventario durante el sub-perı́odo (+) 3 1 6 3
Retiros del inventario durante el sub-periodo (-) 2 7 4
Inventario al final del sub-periodo 13 11 4 5 7 10
Valor de las adiciones (precios por cantidades) 12 7 36 27
Valor de los retiros (precios por cantidades) 10 35 24
Precio promedio de todos los sub-perı́odos 6=(4+5+5+7+6+9)/6
Método erróneo
a) Valor del inventario inicio del perı́odo precios corrientes 40(10*4)
b) Valor del inventario al final del perı́odo a precios corrientes 90(10*9)
c) Diferencia (b)-(a) incluyendo la revaloración de existencias 50
Método correcto
a) Valor total de las adiciones 82=(12+7+36+27)
b) Valor total de los retiros 69 = (10+35+24)
c) Medida correcta de los cambios en inventarios 13 = (82-69)
Método aproximado
a) Cantidad al principio del perı́odo 10
b) Cantidad al final del perı́odo 10
c) Medida aproximada del cambio en existencias 0 = (10-10)*6
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Capitulo 6
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Solución
a) i) Falso. El ingreso disponible excluye las ganancias o pérdidas por tenencia de acciones. ii) los
hogares que poseen acciones en compañı́as cotizadas tienden a aumentar su gasto: el gasto en consumo
final de los hogares aumentará, pero el ahorro caerá, ya que el ingreso disponible excluye las ganancias
por tenencia.
b) Falso. La renta en realidad pagada al antiguo propietario cae, pero una renta imputada de la
misma cantidad se ingresa, por lo que el PIB se mantiene sin cambios.
c) Verdadero. Los montos pagados en siniestros de seguro de vida (que son incluidos en el otro elemento
de transferencias en la columna de recursos en la distribución secundaria de la cuenta de ingresos) será
mayor que el seguro neto de no vida prima pagadas (que se incluye en el otro elemento de transferencias
en los usos de columna en la misma cuenta).
d) Verdadero.
e) Falso. La destrucción de la propiedad después de catástrofes naturales reduce el “patrimonio neto”,
las perdidas correspondientes no se registran en la secuencia de cuentas que conduce a la definición de
ingreso disponible.
f) Falso. Los impuestos de sucesiones son transferencias de capital y no están incluidos en el cálculo
de la renta disponible ni del consumo final de los hogares. Por lo tanto, no tienen impacto en el ahorro,
que se calcula como la diferencia entre los dos.
g) i) Falso. El reembolso de la atención dental está incluido en Uansfers y es contado bajo flujos
de ingresos secundarios y no ingresos primarios. Eso por lo tanto no tiene efecto sobre el PIB. ii)
Verdadero. Los hogares recibirán menores beneficios de seguridad social y su ingreso disponible sufrirá
como resultado.
José A. Burgos100384166/Rosleinys Rodriguez C.100376160 – Práctica Final 23
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Capitulo 7
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Problema 1 Saldos y proporciones contables: de bruto a neto Este ejercicio está basado
en las cuentas nacionales de Francia. Se trata de volver a calcular los saldos y los márgenes contables
netos, a partir de los saldos brutos y el consumo de capital fijo que publica el INSEE. Primera pregunta:
encontrar en la Web del INSEE (www.insee.fr) el cuadro de las cuentas nacionales anuales en el que
figura el consumo de capital fijo de las sociedades no financieras entre 2009 y 2011. Segunda pregunta:
encontrar en la web del INSEE los principales saldos contables brutos de las sociedades no financieras a
lo largo del mismo perı́odo (valor agregado bruto y excedente bruto de explotación). Calcular los saldos
netos. Deducir los márgenes de utilidad, brutos y netos.
Solución
Cuadro 16:
Alemania Francias España
Millones de euros
Valor agregado bruto (VAB) 2334890 1793959 959762
Excedente bruto de explotación e ingreso mixto 1019420 665557 445104
Ingreso mixto 229000 121699 153136
Excedente bruto de explotación (EBE) 790420 543859 291968
Ahorro neto 228420 87160 12140
Consumo de capital fijo (CKF) 391070 279212 163394
Formación bruta de capital fijo (FBCF) 473170 399953 216695
Margen neto de utilidad
Tasa de inversión
Tasa de auto-financiamiento
José A. Burgos100384166/Rosleinys Rodriguez C.100376160 – Práctica Final 24
Solución
Alemania
790,420–391,070
Margen neto de utilidad = 100( VEBE–CKF
AB−CKF ) = 100( 2,334,890–391,070 ) = 20, 54
473,170
Tasa de inversión = 100( FVBCF
AB ) = 2,334,890 = 20, 27
391,070+228,420
Tasa de autofinanciación = 100( CKF +Ahorroneto
F BCF )= 473,170 = 130, 2
Francias
543,859–279,212
Margen neto de utilidad = 100( VEBE–CKF
AB−CKF ) = 100( 1,793,959–279,212 ) = 17, 47
399,953
Tasa de inversión = 100( FVBCF
AB ) = 1,793,959 = 22, 29
279,212+87,160
Tasa de autofinanciación = 100( CKF +Ahorroneto
F BCF )= 399,953 = 91, 60
España
291,968–163,394
Margen neto de utilidad = 100( VEBE–CKF
AB−CKF ) = 100( 959,762–163,394 = 16, 15
216,695
Tasa de inversión = 100( FVBCF
AB ) = 969,762 = 22, 58
163,394+12,240
Tasa de autofinanciación = 100( CKF +Ahorroneto
F BCF )= 216,695 = 81, 05
José A. Burgos100384166/Rosleinys Rodriguez C.100376160 – Práctica Final 25
Solución
1)El costo total es en este contexto, la suma del consumo intermedio (IC), los impuestos relacionados
con la producción (TP) y la remuneración de los empleados (CE). expresando el costo total por TCG,
entonces, T C = IC + T P + CE.
2)El costo unitario total (TUC) se puede deducir de esto dividiendo el costo total por la producción
en volumen (Pvol): T U C = IC. El precio al productor es el ingreso que obtiene el productor Pvol de la
producción de una unidad de producción. Está claro que los productores tenderán, en lo que sea probable,
a traspasar el aumento de los costos unitarios totales en su precio de producción, a fin de mantener sus
márgenes.
El costo unitario total se desglosa en tres elementos: T U C = PIC TP CE
vol − P vol − P vol Se puede observar
que en 2011 el costo unitario de los impuestos a la producción (cambió drásticamente (+ 18,8 %). A este
respecto, cabe señalar sin embargo que estos, los costos tienen solo una pequeña participación en los
costos totales, El costo unitario del consumo intermedio PIC vol aumentó en un + 4.2 % y el costo salarial
unitario PCE
vol aumentó en 1.1 %. Se puede observar que en 2011 el costo unitario de los impuestos a la
producción (IC/Pvol) cambió drásticamente (+ 18,8 %). A este respecto, cabe señalar sin embargo que
estos costos tienen solo una pequeña participación en los costos totales. El costo unitario del consumo
intermedio de PIC CE
vol aumentó un + 4,2 % y el coste salarial unitario P vol aumentó un 1,1 %.
El coste salarial unitario se puede dividir en tres elementos: el salario medio per cápita, la produc-
tividad y las cotizaciones sociales. Es importante separar la remuneración de los empleados en EMP
(empleo) y el salario medio por cabeza: CE = EMP x AWH. Pero en este caso, vamos un paso más allá y
desglosamos el salario promedio per cápita en el salario bruto promedio excluyendo las contribuciones de
los empleadores (AGW) multiplicado por una tasa de contribuciones sociales de los empleadores (ESC).
Entonces tenemos CE = EM P × SBM × ESC.
José A. Burgos100384166/Rosleinys Rodriguez C.100376160 – Práctica Final 26
Expresado en términos del costo salarial unitario, esto da CE/P vol = EM P/P volx(SBM xESC). De
esta manera, el cambio en el costo salarial unitario Pvol se expresa como dependiente de tres elementos:
el inverso del cambio en la productividad (de ahı́ el signo negativo adjunto a la fila de productividad en
la tabla anterior), el cambio en el promedio bruto salario; y el cambio en la tasa promedio de cotizaciones
sociales de los empleadores. Se puede ver que, en 2011, el costo salarial unitario aumentó en un + 1,1 %
como resultado neto de un aumento significativo en el salario bruto por hora y una disminución del 2,2 %
en la productividad. Las cotizaciones sociales también se suman al coste salarial unitario, con un 0,6 %.
Definición de productividad: en este ejercicio, el numerador de la productividad es el producto, Se
justifica utilizar el producto en lugar del valor agregado en este ejercicio porque el objetivo es explicar
el cambio en los precios de producción, incluido el movimiento de los precios de consumo intermedio.
José A. Burgos100384166/Rosleinys Rodriguez C.100376160 – Práctica Final 27
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Capitulo 8
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Problema 1 ¿Son ciertas o falsas las siguientes afirmaciones? En las cuentas nacionales:
a) una ganancia por tenencia aumenta el ingreso de los agentes; b) Una pérdida por tenencia disminuye
el ingreso de los agentes; c) en general, una operación se registra cuatro veces; d) toda operación no
financiera tiene una contrapartida que se registra como una operación financiera; e) toda operación
financiera tiene una contrapartida que se registra como una operación no financiera; f) el precio de un
activo permanece constante e igual a su precio de adquisición; g) el capital humano se incluye en la
valoración de la riqueza nacional; h) en una economı́a cerrada la suma de los saldos contables B9 es cero;
i) cuando se reembolsa un préstamo, se registra un incremento del activo; j) en las cuentas de un agente,
la diferencia entre los valores netos al 31 de diciembre del año corriente y el 31 de diciembre del año
anterior se explica únicamente por el saldo contable B9.
Solución
a) Una ganancia por tenencia aumenta el ingreso de los agentes: Esto es falso, las ganancias por
tenencia no entran en el calculo de los ingresos, sino que son registradas en una cuenta especial que esta
ubicada mas abajo en la secuencia de cuentas.
b) Una pérdida por tenencia disminuye el ingreso de los agentes: Falso, las perdidas por tenencia no
son incluidas en el cálculo de los ingresos, se registran en una cuenta especial la cual se encuentra más
debajo de la secuencia de cuentas.
c) En general, una operación se registra cuatro veces: Verdadero
d) Toda operación no financiera tiene una contrapartida que se registra como una operación financiera:
parcialmente cierto, sin embargo, las transacciones de trueque se registran como transacciones no
financieras y no como transacciones financieras.
e) Toda operación financiera tiene una contrapartida que se registra como una operación no financie-
ra:Falso, algunas transacciones dirigidas a modificar la composición de los balances financieros, la venta
de acciones, son solo transacciones financieras y no tienen contrapartida no financiera.
f) El precio de un activo permanece constante e igual a su precio de adquisición: Falso, los activos
se valoran a precios de mercado y, por lo tanto, su valor cambia de un periodo a otro.
g) El capital humano se incluye en la valoración de la riqueza nacional: Falso.
h) En una economı́a cerrada la suma de los saldos contables B9 es cero: Verdadero.
i) Cuando se reembolsa un préstamo, se registra un incremento del activo: Falso, se registra como
una disminución de los pasivos.
Pregunta 2: contabilizar la operación inicial y la serie de pagos S utilizando cuentas financieras tipo
T, sin intervención de intereses.
Pregunta 3: calcular la deuda residual del gobierno central al final del primer perı́odo de pago de las
prestaciones y mostrar que es diferente de su valor presente. Deducir que es necesario registrar intereses.
Elaborar todas las correspondientes cuentas T. Hacer un ejercicio paralelo con un préstamo. Justificar
por qué el saldo contable B9 del gobierno central es negativo. Concluir que si se tienen en cuenta intereses
la operación no afecta al patrimonio (la riqueza) de los agentes.
Solución
Pregunta 1:
El gobierno central percibe de los hogares en el perı́odo 0 una suma A en rendimiento por el que se
responsabiliza a desembolsar a estos mismos hogares una suma S cada año del año 1 al año T. entonces,
estriba en una permuta en el tiempo de dos sumas. En principio, la transacción debe ser igualitaria entre
los dos agentes, de lo contrario no lo ejecutarı́an. Esto tendrı́a como resultado, que la suma A tiene que
ser igual a la suma de los valores
P presentes de los flujos S que el gobierno debe desembolsar a los hogares.
S
En otros términos, A = (1+r) t , con t variando de 1 a T (se supone que la tasa de interés permanece
Pregunta 2:
En el contexto de las cuentas sobre una base devengada, el gobierno acepta el compromiso de pagar
prestaciones de pensión en el futuro a cambio de una contribución. Es posible examinarla como una
operación financiera. La siguiente es la cuenta T correspondiente al año inicial, aquél en el que la operación
de canje F tiene lugar:
El gobierno percibe la suma A, por lo que sus activos monetarios se incrementan en A. No obstante,
a la misma vez, su deuda de pensiones se incrementa en la misma cantidad. Las transacciones correspon-
dientes para los hogares son la disminución de su moneda, activos y también el aumento de sus activos en
forma de derechos de pensión. Nota que para ambos agentes la partida contable B9, préstamos netos /
préstamos netos, es cero todo lo demás permanece igual). Esto confirma que la transacción es neutral en
cuanto al patrimonio neto de los agentes. Ninguno de ellos es más rico como resultado de esta transacción
y esto parece estar en conformidad con la noción de que la transacción es equitativa.
El gobierno paga S en prestaciones de jubilación, reduciendo ası́ sus activos monetarios, pero al mismo
tiempo reduciendo su deuda de beneficios. Las transacciones en el caso de los hogares pueden deducirse
en consecuencia.
Pregunta 3:
El análisis de las cuentas anteriores muestra que hay un problema. La deuda pública al final del primer
perı́odo de pago de beneficios es igual, según las cuentas anteriores, a A - S. Sin embargo, esta P deuda
S
residual A, puede también se obtenida calculando el valor presente de los flujos restantes: A = (1+r)t S
con t variando de 1 a T1. Esto muestra que A’ no es igual (A – S’) pero a (A - S + rA). Este último
término rA es el valor del interés a pagar sobre la suma A.
Por lo tanto, las entradas reales para esta transacción son más complejas e introducir transacciones
no financieras en forma de interés imputado. Se puede comprobar que con estas cuentas se obtiene efec-
tivamente un valor para la deuda pública residual igual al valor presente de los flujos restante por pagar
al final de este primer perı́odo. Por cierto, hay que tener en cuenta que estos verifican necesariamente el
teorema que concierne a la suma cero de los B9.
Transacciones no financieras
Gobierno central Hogares
Usos Recursos Usos Recursos
Intereses rA Interes rA
B9 ‘rA B9 ‘+rA A
Transacciones financieras
Gobierno central Hogares
Actico Pasivo Activo Pasivo
F2 Moneda y depósitos ‘-S F2 Moneda y depósitos S
B9 Derechos de pensión ‘-S+rA Derechos de pesiónB9 ‘-S+rA
B9 B9 ‘-rA B9 rA
José A. Burgos100384166/Rosleinys Rodriguez C.100376160 – Práctica Final 30
Solución
En caso de que España, tome la decisión de saldar la deuda que tiene con un paı́s en desarrollo, es
pertinente que se use el mismo mecanismo, con la misma justificación económica: el gobierno español se
ha empobrecido y el paı́s en desarrollo se ha enriquecido. Por lo que, una liquidación de deuda conlleva a
que se produzca un aumento en el déficit público, medido por B9. Recordando que el Pacto Europeo de
Estabilidad y Crecimiento tiene como objetivo reducir el déficit público (criterio de Maastricht), entonces
esto es una evidencia el dilema que enfrenta el tesoro español: al ser generoso con el paı́s en desarrollo,
corre el riesgo de disgustar a Bruselas.