UNIVERSIDAD CATÓLICA LOS ÁNGELES DE

CHIMBOTE

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y

ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

DEPARTAMENTO ACADÉMICO DE METODOLOGÍA DE LA

INVESTIGACIÓN (DEMI)

TÍTULO:
“Caracterización del financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las
micro y pequeñas empresas del sector construcción-rubro construcción civil del
distrito de Callaría, periodo 2009 – 2010”

TESIS PARA OPTAR EL TITULO DE:

Contador Público

AUTOR:
Bach. ZORRILLA HUAMAN, Miriam

ASESOR:
Mg. Econ. Fernando Vásquez Pacheco

PUCALLPA - PERÚ
2011

1
 Título de la tesis

“Caracterización del financiamiento, la

capacitación y la rentabilidad de las
micro y pequeñas empresas del sector
construcción- rubro construcción civil
del distrito de Callaría, periodo 2009 –
2010”

2
 JURADO Y ASESOR DE TESIS

PRESIDENTE : Dr. Wilberto Fernando Rubio Cabrera

SECRETARIO : Mg. CPCC. Ezequiel Eusebio Lara

ALTERNO : CPCC. Marco Rolan Macedo Cava

ASESOR : Mg. Econ. Fernando Vásquez Pacheco

3
 Agradecimiento

A Dios por iluminar siempre mi camino y por su infinita

misericordia, por estar siempre con nosotros y permitirnos
ser cada día mejores en la vida.

Al Mg. Fernando Vásquez Pacheco, por brindarme sus

conocimientos y orientación para poder culminar mi
tesis.

4
 Dedicatoria

El presente informe de investigación lo dedico a mis

hijos, esposo y demás familiares en reconocimiento
de su apoyo incondicional, confianza y esfuerzo que
me brindaron para cumplir una de mis metas
trazadas.

5
 RESUMEN

La presente investigación, tuvo como objetivo general describir las principales

características del financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las Mypes del
sector construcción - rubro construcción civil del distrito de Callería, periodo 2009-
2010. La investigación fue descriptiva, para llevarla a cabo se tomó una muestra
poblacional de 22 Mypes, a quienes se les aplicó un cuestionario de 25 preguntas,
utilizando la técnica de la encuesta, obteniéndose los siguientes resultados: Respecto
a los empresarios y las Mypes: Los empresarios encuestados manifestaron que: el
100% de su edad fluctúa entre los 26 a 60 años, el 95% son del sexo masculino y el
27% tiene grado de instrucción de secundaria completa. Así mismo, las principales
características de las Mypes del ámbito de estudio son: el 86% tienen más de tres
años en el rubro empresarial y el 73% no poseen ningún trabajador permanente.
Respecto al financiamiento: Los empresarios encuestados manifestaron que: el
67% del financiamiento que obtuvieron fue de entidades bancarias y el 67% de dichos
créditos los invirtieron sus en capital de trabajo. Respecto a la capacitación: Los
empresarios encuestados manifestaron que: el 64% no recibieron capacitación en los
dos últimos años, el 50% dijeron que su personal si recibieron capacitación y el 100%
consideran que la capacitación es una inversión. Respecto a la rentabilidad: El 59%
manifestaron que el financiamiento no mejoró la rentabilidad de sus empresas y el
50% dijeron que la capacitación sí mejoró la rentabilidad de sus empresas.

Palabras clave: Financiamiento, capacitación, rentabilidad, Mypes.

6
 Abstract

The general objective of this research is to describe the main characteristics of

financing, training, competitivity and profitability of the Mypes, commerce sector, in the
field of footwear of the district Callería, over the period 2009-2010. A sample of 22
Mypes was taken into consideration in the study. A 25 question questionnaire was
applied having the following results: Regarding entrepreneurs and the Mypes: The
entrepreneurs’ age range from 26 up to 60 (100%). 95% are male. 27% have
completed secondary school. Also, the main characteristics of the Mypes in this study
are: 86% have more than 3 years of experience in the industry and 73% do not have
any permanent employees. Regarding financing: The entrepreneurs stated: 67% of
their financing came from non-banks and 67% of these credits were invested in
working capital. Regarding training: 64% of the entrepreneurs who participated in the
study did not receive any training in the last two years. 50% said their personnel
received training and 100% consider training as an investment. Regarding
profitability: 69% stated that financing did not improve profitability of their enterprises
and 50% stated that training improved profitability of their enterprises.

Key words: Financing, training, profitability, Mypes.

7
 Contenido
Pág.

I. INTRODUCCIÓN........................................................................................................10
II. REVISIÓN DE LITERATURA....................................................................................14
2.1 Antecedentes......................................................................................................14
2.2 Bases teóricas....................................................................................................22
2.3 Marco conceptual................................................................................................32
III. METODOLOGÍA......................................................................................................35
3.1 Tipo y nivel de investigación...............................................................................35
3.2 Diseño de la investigación..................................................................................35
3.3 Población y muestra...........................................................................................36
3.4 Definición y operacionalización de las variables................................................36
3.5 Técnicas e instrumentos....................................................................................40
IV. RESULTADOS.........................................................................................................41
4.1 Resultados.........................................................................................................41
4.2 Análisis de los resultados...................................................................................46
V. CONCLUSIONES......................................................................................................50
Aspectos complementarios........................................................................................52
Referencias bibliográficas........................................................................................52
Anexos......................................................................................................................55

8
 Índice de cuadros
Pág.

Cuadro N° 01.................................................................................................................41
Cuadro N° 02.................................................................................................................42
Cuadro N° 03.................................................................................................................43
Cuadro N° 04.................................................................................................................44
Cuadro N° 05.................................................................................................................45

9
I. INTRODUCCIÓN
Las micro y pequeñas empresas constituyen un sector de especial importancia en
prácticamente todos los países – aunque esta varía con el grado de desarrollo - por
su contribución al producto, su aporte a la generación de empleo y a una mayor
igualdad en la distribución de ingresos, conjuntamente con su papel en el incremento
de la competencia en los mercados. Más recientemente, micro y pequeñas empresas
contribuyen también a la innovación, la transferencia de tecnología directa o
indirectamente a las exportaciones. Las micro y pequeñas empresas son además,
una fuente importante de ingresos y empleos, un estamento estabilizador en
cualquier sociedad. Sin embargo, estas empresas sufren desventajas respecto a las
empresas grandes en cuanto acceso a mercados, créditos, tecnología y otras
dimensiones importantes para su funcionamiento. La evidencia internacional de
países desarrollados muestra que las políticas de fomento a las micro y pequeñas
empresas, para ser exitosas, requieren de un sólido apoyo institucional, legislativo y
en especial un apoyo político de alto nivel. A nivel de instrumentos, los gobiernos
usan, generalmente, una amplia batería de políticas e instrumentos financieros,
tributarios, de capacitación y otros.

En la actualidad, el potencial de la Unión Europea, se debe al fomento y apoyo que

se les da a las Pymes, ya que se les considera un importante factor de creación de
empleo, cuestión que al Estado europeo le es de vital importancia, la creación de
empleo, para el fomento de su demanda efectiva, obteniendo altos niveles de
crecimiento y bienestar social. En estos países los gobiernos comprendieron la
importancia que tienen estas micro y pequeñas empresas en su desarrollo
económico, motivo por el cual se establecieron programas de financiamiento
eficiente, preparación y especialización del capital humano, así como asesoramiento
técnico administrativo, permitiendo de esta manera asegurar que estas empresas con
potencial de crecimiento puedan expandirse, ser más competitivas y, por
consiguiente, más rentables. Dentro de los programas establecidos, en Europa, para
apoyar a las micro y pequeñas empresas, podemos señalar al Programa Marco para
la Innovación y la Competitividad (PIC), el misma que destinaría alrededor de 3,600
millones de euros para el periodo 2007-2013. También existe el Fondo Europeo de
Inversiones que proporciona capital de riesgo a las pequeñas empresas. Según lo
indicado por la Comisión Europea, las pequeñas empresas, representan una parte
importante de la actividad económica y profesional, tal es así que el 99% de las

10
empresas de la UE son micro y pequeñas empresas y generan 2/3 del empleo total
creado en el sector privado.
Por otro lado, en los Estados Unidos, para el fomento de las micro y pequeñas
empresas crearon el sistema de empresas incubadoras, el cual está destinado para
empresas que demandan modestos requerimientos de espacio. Por lo general,
atraen a las firmas de servicios y manufactureras. Estas micro y pequeñas empresas
han encontrado un gran apoyo por parte del gobierno; es así que vienen aplicando
políticas para simplificar las reglamentaciones onerosas y eliminar los trámites
burocráticos con el objetivo de crear un ambiente favorable a la pequeña empresa,
su experiencia les ha llevado a concluir en que sin atención cuidadosa, las políticas
gubernamentales pueden aplastar al sector del pequeño negocio en cualquier
economía, dentro de los programas de apoyo financiero que se les brinda a las micro
y pequeñas empresas en este país, podemos mencionar al Programa de Compañías
de Inversión en Pequeños Negocios (SBIC), Programas de Micro Créditos, así como
Programas de Préstamos a Empresas Certificadas de Desarrollo; más allá del
financiamiento que brindan, estos programas también proporcionan a las micro y
pequeñas empresas estrategias de desarrollo e inversión, así como programas de
capacitación; buscando con ello asegurar el desarrollo óptimo de estas micro y
pequeñas empresas. Así mismo, es preciso indicar que en Estados Unidos las
pequeñas empresas constituyen el 97% de todos los negocios, emplean un 57% de
la fuerza laboral y producen el 45% del PBI.

De igual forma, se debe resaltar el esquema institucional de apoyo a las micro y

pequeñas empresas en Japón, ya que éstas se caracterizan por la significativa
cooperación entre el sector público, las empresas, las organizaciones empresariales
y gremiales, y su relación con las universidades y otras instituciones de educación
superior, colegios politécnicos y centros de investigación. Las políticas para los micro
y pequeñas empresas se realizan en forma coordinada y unificada, y se privilegia la
formación de asociaciones de micro y pequeñas empresas para acceder a los
beneficios de las políticas de fomento, mediante ventanillas únicas, con el propósito
de minimizar duplicaciones y burocracia innecesaria. Las políticas públicas también
movilizan a las Universidades, las que tienen departamentos especiales para
relacionarse con las micro y pequeñas empresas en la transferencia tecnológica y
patentes. Las políticas públicas privilegian a micro y pequeñas empresas con base
tecnológica a las que se apoya con asesorías de alta calidad en la doble dimensión

11
de tecnologías duras y blandas. Finalmente, en materia de financiamiento, se
destaca la provisión de recursos y subsidios por parte del gobierno central y de los
gobiernos locales, a través de una red de instituciones públicas. En general, la
filosofía dominante de políticas hacia las micro y pequeñas empresas puede
calificarse de activista, pero siguiendo un enfoque integrado en lo temático (de las
dimensiones financieras, tecnológicas, de entrenamiento y mercados) y unificado a
nivel de instituciones y de dimensión territorial.

Por su parte, en América Latina hay algunas experiencias interesantes sobre políticas
que nacen de los gobiernos a favor de las micro y pequeñas empresas. Por ejemplo,
en México el gobierno desde el 2001 a la fecha, ha invertido 800 millones de dólares
en fortalecer programas a favor de las micro y pequeñas empresas. Por otro lado, en
Argentina el Fondo Nacional para la Creación y Consolidación de Micro
Emprendimientos, se encarga de las organizaciones sociales que brindan
capacitación, asistencia técnica y aprobación de proyectos de quienes quieran
financiamiento para sus empresas.

En lo que respecta al Perú, las micro y pequeñas empresas conforman el grueso del
tejido empresarial, dado que, del total de empresas existentes en el país, el 98,4%
son micro y pequeñas empresas, las mismas que aproximadamente generan el 42%
de la producción nacional, proporcionando el 88% del empleo privado del país. Estos
datos estarían implicando que los rendimientos y/o productividad de las micro y
pequeñas empresas son bajos, en contraposición a las medianas y grandes
empresas, ya que sólo el 1,6% (que representan dichas empresas) estarían
generando el 58% de la producción nacional.

Sin embargo, el Perú tiene muchas oportunidades para ser exitoso, pero no las
puede aprovechar, simplemente por los obstáculos para acceder al financiamiento
por parte de las Mypes, ya que desde el punto de vista de la demanda, se
encuentran los altos costos del crédito, la falta de confianza de las entidades
financieras respecto a los proyectos, la petición de excesivas garantías, los plazos
muy cortos, entre otros. Dadas estas dificultades, los micro y pequeños empresarios
tienen que recurrir a prestamistas usureros y asociaciones de crédito. El primero se
da en el corto plazo y con altas tasas de interés, mientras el segundo se basa en la
confianza entre los socios participantes.

12
 En el distrito de Callaría de la provincia de Coronel Portillo; lugar donde se realizó el
estudio existen una diversidad de micro y pequeñas empresas dedicadas a la
construcción civil. Pero los micro y pequeños empresarios en su mayoría no cuentan
con la capacitación ni financiamiento suficiente, todo por carecer de asesoría
profesional especializada.

Líneas arriba se ha demostrado la importancia que tienen el financiamiento y la

capacitación en el desarrollo y crecimiento de las mypes; y sobre todo, la importancia
que tienen los programas de apoyo a las Mypes por parte de los gobiernos y otras
entidades públicas y privadas en cuanto apoyo al financiamiento, capacitación y
asistencia técnica. Sin embargo, a nivel del ámbito de estudio se desconocen las
principales características del financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las
mypes en estudio; así como de programas de apoyo. Por ejemplo, se desconoce si
dichas Mypes acceden o no a financiamiento, si lo hacen, a qué sistema financiero
recurren, qué tipo de interés pagan, etc. Asimismo, se desconoce sí tienen acceso o
no a programas de capacitación, tipos de capacitación, si capacitan al personal, etc.
Finalmente, tampoco se conoce si dichas Mypes en los últimos años han sido
rentables o no, si su rentabilidad ha subido o ha bajado, etc. Por todas estas razones,
entre otras, el enunciado del problema de investigación fue el siguiente: ¿Cuáles
son las principales características del financiamiento, la capacitación y la
rentabilidad de las micro y pequeñas empresas del sector construcción, rubro
construcción civil del distrito de Callaría, periodo 2009 – 2010?

Para dar respuesta al problema, se ha planteado el siguiente objetivo general:.

Describir las principales características del financiamiento, la capacitación y la
rentabilidad de las micro y pequeñas empresas del sector construcción, rubro
construcción civil del distrito de Callaría, periodo 2009 – 2010. Para poder conseguir el
objetivo general, hemos planteado los siguientes objetivos específicos:
1. Describir las principales características de los gerentes y/o representantes
legales de las micro y pequeñas empresas del sector construcción, rubro
construcción civil del distrito de Callaría, periodo 2009 – 2010.

2. Describir las principales características de las micro y pequeñas empresas del

13
 sector construcción, rubro construcción civil del distrito de Callaría, periodo
2009 – 2010.
3. Describir las principales características del financiamiento de las micro y
pequeñas empresas del sector construcción, rubro construcción civil del distrito
de Callaría, periodo 2009 – 2010.

4. Describir las principales características de la capacitación de las micro y

pequeñas empresas del sector construcción, rubro construcción civil del distrito
de Callaría, periodo 2009 – 2010.

5. Describir las principales características de la rentabilidad de las micro y

pequeñas empresas del sector construcción, rubro construcción civil del distrito
de Callaría, periodo 2009 – 2010.

Finalmente, el presente estudio se justifica porque permitirá conocer las principales

características del financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las micro y
pequeñas empresas del sector construcción, rubro construcción civil del distrito de
Callaría, periodo 2009 – 2010. La información recogida en este estudio podrá ser
utilizada por las micro y pequeñas empresas, en razón de que las encuestas
proveerán datos acerca de los principales problemas del desarrollo empresarial;
entre ellos el escaso acceso a la información básica, así como su inadecuada
utilización en el proceso de toma de decisiones. El propósito es ofrecer,
información de primera mano sobre las principales características del
financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las micro y pequeñas empresas,
con el fin de apoyar la creación, desarrollo y competitividad de éstas.

II. REVISIÓN DE LITERATURA

2.1 Antecedentes
Zapata (1), investigó cómo se genera el conocimiento en las pequeñas y
medianas empresas de las tecnologías de la información y cómo se transfiere el
conocimiento en dichas empresas. En una primera fase de investigación
cualitativa analizó cuatro empresas del sector de tecnologías de la información
del área metropolitana de Barcelona-España con el objetivo de elaborar el
marco teórico en que se basa la investigación cuantitativa. Y en la segunda fase
encuestó a 11 pequeñas empresas y 4 medianas empresas. Llegando a la

14
conclusión que las pequeñas y medianas empresas consideran que el
conocimiento organizativo les permite ampliar, modificar y fortalecer su oferta de
productos y servicios; toma de base la filosofía de una de las empresas en la
que expresa: “…somos conscientes de que nuestro sector es un sector
continuamente cambiante… tienes que estar constantemente desaprendiendo y
aprendiendo de nuevo. Las reglas y los esquemas se rompen continuamente
por lo que puedes quedarte con un mismo esquema porque ese esquema
dentro de un año ya no funcionará. Por lo que colige el investigador en lo
siguiente: en la PYMES debe existir una cultura organizativa abierta, es decir,
que permita al director general alentar a los empleados a compartir su
conocimiento y que facilite la comunicación entre los miembros de la empresa
como fuente de creación interna de conocimiento. Otra de las conclusiones fue
que el único atributo del conocimiento que facilita sus transferencia es la
facilidad de enseñanza, es decir un entrenamiento, capacitación y monitoreo
constante.

Por otro lado, Vargas (2) evaluó los factores que afectan el desarrollo de la
mediana empresa en Lima Metropolitana, precisando el papel del
financiamiento, sus instrumentos y mecanismos, de acuerdo a su realidad y
necesidades. Asimismo estudió cómo mejorar la intervención de los diversos
factores que se oponen al desarrollo de la eficiente formación y capacitación de
los recursos humanos, como también la obsolescencia de los equipos e
instalaciones, así como un adecuado mantenimiento, todos estos factores
atentan contra una mayor eficiencia de la producción, dificultando el desarrollo
de la mediana empresa en Lima Metropolitana.

Por su parte, Herrera (3) se centró en la creación de un programa de

capacitación para el hotel boutique "La Quinta Luna" el cual consta de seis
habitaciones, ubicado en la ciudad de Cholula, Puebla, con el fin de conocer la
preparación, entrenamiento y adiestramiento con la que cuentan los empleados
para poder desempeñar satisfactoriamente su trabajo. Dentro del marco teórico
se detalló: aprendizaje, adiestramiento, capacitación, tipos de errores en la
capacitación, proceso de capacitación, entre otros. Se aplicó una entrevista que
consta de diecisiete preguntas a cuatro departamentos del hotel, los cuales

15
fueron: subgerencia, recepción, ama de llaves y anfitriones con el fin de conocer
cual es el nivel de capacitación con el que cuentan dentro de estos
departamentos. El análisis de resultados le permitió al investigador observar
cuáles son los puntos de vista de cada uno de los empleados entrevistados,
llevando a cabo un análisis de cada una de las entrevistas. Concluyó que es
importante que los empleados reciban capacitación en cuanto a idiomas,
estandarización de sus check list, la creación de un folleto de ventas, entre otros
puntos importantes. Quedando como propuesta de un programa de capacitación
para el hotel boutique "La Quinta Luna", que da pautas para que la empresa
implemente y desarrolle dicha propuesta.

Por otra parte, Bazán, en su trabajo de investigación titulado: “demanda de

crédito el las Mypes industriales de la ciudad de Leoncio Prado” durante el año
2003 los créditos fueron de 9’630,000 nuevos soles, de los cuales el mayor
porcentaje estuvo destinado al sector comercial con el 49% y el 28% al sector
industrial. El ratio colocaciones depósitos tuvo una tendencia creciente de 0.27
a 0.48 nuevos soles durante el año 2,001 al 2,003. Sin embargo a nivel nacional
el promedio del ratio colocaciones depósitos fue de 0.83 nuevos soles. La
demanda de créditos con las variables de estudio rentabilidad y riesgo del micro
y pequeño empresario, en el cual el modelo presento un coeficiente de
determinación del 83.64% es decir las variaciones en la demanda de créditos es
explicada principalmente por la rentabilidad y el riesgo del inversionista, la
prueba Durbin Watson es de 1.82, es decir no existe una correlación entre las
variables. La prueba Individual T de Student permitió demostrar que la variable
más importante o significativa que explicaba la demanda de créditos fue la
rentabilidad de la micro o pequeña empresa. La Prueba permitió verificar la
incidencia altamente significativa, pues tienen probabilidades cercanas a cero.
La mayor parte de las Mypes tenían una rentabilidad que oscilaba entre el 1 al
10%; el 15% de las Mypes no tenían rentabilidad pero seguían funcionando y el
20% tenían una rentabilidad del 21 al 30% (4).

Por otro lado, Reyna en un estudio sobre la incidencia del financiamiento y la

capacitación en la micro y pequeñas empresas del sector Comercio estaciones
de servicio de combustible en el distrito de Nuevo Chimbote, llega a las

16
siguientes conclusiones: a) La edad promedio de los conductores de las micro y
pequeñas empresas fue de 50 años. b) En cuanto al sexo del representante
legal, el 100% está representado por el sexo masculino. c) En cuanto al grado
de instrucción, el 66.7% tienen estudios secundarios, y el 33.3% tienen estudios
superiores. d) En cuanto al financiamiento el monto promedio del micro crédito
fue de s/ 24,111. Las entidades financieras más solicitadas fueron el sector
comercial con el 100%. Puntualizando, el Banco de Crédito fue solicitado 5
veces (55.6%) y el Banco Continental 4 veces (44.4%). En relación al destino
del crédito financiero, el 66.7% respondieron que era para capital de trabajo y el
33.3% para activos fijos. En lo que respecta al crédito y la rentabilidad, el 100%
de Mypes que utilizaron crédito financiero tuvieron mejores utilidades. e) En lo
que se refiere a la capacitación, el 66.7% sí recibió capacitación y el 33.3% no.
Los tipos de cursos más solicitados sobre capacitación fueron: Sobre recursos
humanos 66.7%, marketing 55.6%, seguridad 55.6%, manejo empresarial
44.4% e inversiones 11.1% (5).

Por su parte, Vásquez en un estudio en el sector turismo - rubro restaurantes,

hoteles y agencias de viaje del distrito de Chimbote, llega a las siguientes
conclusiones: a) La edad promedio de los representantes legales de las Mypes
encuestadas fue de 42 años y el 54 % fueron del sexo masculino. b) En la
muestra estudiada predomina la instrucción superior universitaria. c) El 72% de
los Mypes del sector turismo estudiadas tienen más de 3 años de antigüedad,
destacando el rubro hoteles con 94.7%. d) Tomando en cuenta el promedio, los
máximos y mínimos, podemos afirmar que en la muestra estudiada, el rubro
hoteles es estrictamente microempresa (bajo el criterio de número de
trabajadores). En cambio, en los rubros agencias de viajes y restaurantes hay
una mezcla de micro y pequeña empresa. e) En los rubros restaurantes y
hoteles la tendencia a solicitar crédito a las entidades financieras formales fue
creciente. En cambio, en el rubro agencias de viaje la tendencia fue decreciente.
f) En los rubros restaurantes y hoteles la tendencia de otorgamiento de créditos
también fue creciente; en cambio, en el rubro de agencias de viaje la tendencia
fue decreciente. g) La tendencia de los montos de créditos otorgados y recibidos
ha sido creciente en los rubros restaurantes y hoteles; en cambio, en el rubro
agencias de viaje la tendencia ha sido decreciente. h) Las Mypes del sector
turismo estudiadas, recibieron créditos financieros en mayor proporción del

17
sistema bancario que del sistema no bancario. i) Los créditos recibidos por las
Mypes estudiadas han sido invertidos en mayores proporciones en:
mejoramiento y ampliación de locales, capital de trabajo y activos fijos. j) El 60%
de las Mypes encuestadas manifestaron de que las políticas de atención de
créditos han incrementado la rentabilidad de dichas Mypes. k) También, el 60%
de las Mypes encuestadas percibieron que el crédito financiero contribuyó al
incremento de la rentabilidad empresarial. l) Asimismo, el 57% de las Mypes
estudiadas manifestaron que el crédito financiero incrementó la rentabilidad en
más del 5%, destacando el intervalo de más de 30%, con 16%. ll) Sólo el 38%
de las Mypes estudiadas recibieron capacitación antes del otorgamiento del
crédito, destacando los hoteles y las agencias de viajes. m) Asimismo, de las
Mypes analizadas solamente el 32% recibieron una capacitación antes del
otorgamiento del crédito. n) En cuanto a los cursos recibidos en la capacitación,
destacan los cursos sobre inversión del crédito financiero y marketing
empresarial. ñ) En el 48% de las Mypes estudiadas, su personal ha recibido
alguna capacitación, destacando el rubro hoteles con 73.7%. o) En el 42% de
las Mypes encuestadas, su personal ha recibido una capacitación, destacando
también el rubro hoteles con 68.4%. p) La tendencia de la capacitación en la
muestra de las Mypes estudiadas fue creciente, destacando el rubro de hoteles.
q) El 68% de la muestra estudiada indica que las capacitaciones recibidas por
su personal ha sido considerada como una inversión, destacando las agencias
de viaje con 100% y los hoteles con 94.7%. r) El 60% de las Mypes del sector
turismo estudiadas considera que las capacitaciones a su personal fue
relevante, destacando el rubro hoteles con 89.5%. s) El 54% de la muestra
analizada han recibido capacitación en prestaciones de mejor servicio al cliente.
t) El 60% de los restaurantes estudiados consideran que la principal causa de la
demanda de su servicio fue el sabor. u) El 47.4% de los hoteles estudiadas
consideran que las principales causas de la demanda de su servicio fueron la
publicidad y el precio (6).

Por otro lado, Sagastegui (7) en un estudio en el sector servicios - rubro

pollerias del distrito de Chimbote llega a las siguientes conclusiones: Respecto
a los empresarios: a) La de edad promedio de los representantes legales de
las Mypes encuestados es de 41.67 años b) El 66.7% de los representantes
legales encuestados es del sexo femenino. c) El 33.3% de los empresarios

18
encuestados tiene grado de instrucción superior no universitaria y universitaria
respectivamente. Respecto al financiamiento: d) El 33.4% de las Mypes
encuestadas recibieron créditos financieros en el año 2008; en cambio en el año
2009 sólo el 16.7% recibieron crédito. e) El 33.4 % de las Mypes encuestadas
dijeron que obtuvieron crédito del sistema no bancario. f) La tasa de interés que
cobró la Caja Municipal fue 8.38% mensual, no se especifica qué tasa de interés
cobró Credichavín. g) El 100% de las Mypes que recibieron crédito invirtieron
dicho crédito en el mejoramiento y/o ampliación de sus locales y el 50% dijeron
que invirtieron en activos fijos y capital de trabajo, respectivamente. h) El 33.3%
de los representantes legales de las Mypes encuestados dijeron que el
microcrédito financiero sí contribuyó al mejoramiento de la rentabilidad de sus
empresas y el 66.7% no respondieron. i) El 16.3% de los representantes
legales de las Mypes encuestadas dijeron que la rentabilidad de sus empresas
se incrementó en 5% y 15% respectivamente. Respecto a la capacitación:a) El
50% de los empresarios encuestados dijeron que sí recibieron capacitación
antes del otorgamiento del crédito y el 50% dijeron que no recibieron
capacitación. b) El 33.3% de los empresarios encuestados manifestaron que
recibieron capacitación una vez, dos veces y más de cuatro veces,
respectivamente. c) El 66.66% de los empresarios encuestados que recibieron
capacitaciones, dijeron que los capacitaron en el curso de inversión del crédito
financiero y el 33.33% dijeron que recibieron capacitaciones en los cursos de
marketing empresarial y en atención al cliente, respectivamente. Respecto a las
Mypes, los empresarios y los trabajadores: a) El 100% de los
representantes legales de las Mypes encuestados dijeron tener más de 3 años
en la actividad empresarial (rubro de pollerías). b) El 33.33% de los
empresarios dijeron que tienen entre 1 a 10 trabajadores, el 33.33% dijeron que
tienen entre 21 a 25 trabajadores. c) El 66.7% de los representantes legales de
las Mypes encuestados dijeron que sus trabajadores sí fueron capacitados d)
El 50% de los representantes legales de las Mypes encuestados dijeron que sus
trabajadores recibieron una capacitación y el 25% dijeron que sus trabajadores
recibieron tres y mas cursos de capacitación respectivamente. e) El 83% de los
representantes legales de las Mypes encuestados dijeron que la capacitación si
es una inversión y el 17% dijeron que no es una inversión. f) El 83% de los
representantes legales de las Mypes encuestados dijeron que la capacitación si
es relevante para la empresa y el 17% dijeron que no es relevante. g) El 75%

19
de los representantes legales de las Mypes encuestados dijeron que sus
trabajadores fueron capacitados en atención al cliente y el 25% dijeron que se
capacitaron en aspectos sanitarios. Respecto a la rentabilidad empresarial: a)
El 83% de los representantes legales de las Mypes encuestados dijeron que la
capacitación sí mejoró la rentabilidad de sus empresas y el 17% dijeron que no.
b) El 100% de los representantes legales de las Mypes encuestados dijeron que
la rentabilidad de sus empresas sí mejoró. c) El 100% de los representantes
legales de las Mypes encuestados dijeron que la rentabilidad de sus empresas
no disminuyeron.

Finalmente, Trujillo (8), en un estudio en el sector industrial - rubro

confecciones de ropa deportiva de la provincia de Arequipa, llega a las
siguientes conclusiones: Respecto a los empresarios: a) La edad de los
representantes legales de las Mypes encuestadas que más predomina es la que
fluctúa en el rango de 45 a 64 años con un 55 %. b) El 65% de los
representantes legales encuestados son de sexo masculino. c) El 40% de los
empresarios encuestados tienen el grado de instrucción Técnica Superior y la
universitaria respectivamente. Respecto al financiamiento: a) El 75% de las
Mypes encuestadas solicitó y obtuvo un crédito para su negocio ver tabla. b) El
55% de las Mypes encuestadas recibieron créditos financieros en el año 2008;
en cambio en el año 2009 tuvo un ligero descenso a un 45% que recibieron
crédito. c) El 100% de las Mypes encuestadas que; accedieron a un crédito
financiero indicaron que les fue oportuno para su negocio. d) El 65% de las
Mypes encuestadas manifestaron que solicitaron el crédito está de acuerdo y
consideran el monto suficiente, el 10% indica que el monto desembolsado por
las entidades financieras fue suficiente. e) El 100% de las Mypes encuestadas
que obtuvieron un crédito financiero lo hicieron a través del sistema no bancario.
f) En lo que respecta a las entidades no bancarias la que más destaca por la
preferencia es la Caja Municipal de Arequipa con un 25%. g) La tasa de interés
mensual que más predomina es la que oscila en el rango de 3 a 5%; un 15%
desconoce la tasa de interés pagada. h) El 55% de las Mypes que recibieron
crédito invirtieron dicho crédito en capital de trabajo, el 15% en activos fijos y un
5% en otros relacionados al giro del negocio. i) El 45% de los representantes
legales de las Mypes encuestados dijeron que el microcrédito financiero sí
contribuyó al mejoramiento de la rentabilidad de sus empresas, el 30% no

20
respondieron por desconocimiento. j) El 20% de los representantes legales de
las Mypes encuestadas dijeron que la rentabilidad de sus empresas se
incrementó en 5%, el 25% indicó una rentabilidad de 10%, 15% y 20%
respectivamente. Respecto a la capacitación: a) El 60% de los empresarios
encuestados dijeron que no recibieron capacitación previa antes del
otorgamiento de dicho crédito y el 15% dijeron que sí recibieron capacitación. b)
El 70% de los empresarios encuestados que recibieron capacitación, lo
hicieron en cursos de marketing empresarial 30%, manejo empresarial 15%,
inversión del crédito financiero 5%. c) El 70% de encuestados que tuvieron
capacitación opinó que si mejoró la competitividad de su negocio. Respecto a
las Mypes, los empresarios y los trabajadores: d) El 100% de los
representantes legales de las Mypes encuestados dijeron tener más de 3 años
en la actividad empresarial (rubro de confecciones ropa deportiva). e) El 70% de
los empresarios dijeron que tienen de 1 a 3 trabajadores, el 30% dijeron que
tienen de 4 a 8 trabajadores. f) El 85% de los empresarios encuestados tienen
por objetivo el de generar ingresos para la familia, el 10% para maximizar
ganancias y un 5% dar empleo a la familia. g) El 85% de los representantes
legales de las Mypes encuestados dijeron que sus trabajadores no recibieron
ningún curso de capacitación. h) El 15% de los representantes legales de las
Mypes encuestados dijeron que sus trabajadores recibieron los cursos de
capacitación en el año 2009. i) El 60% de los representantes legales de las
Mypes encuestados dijeron que consideran que la capacitación de su personal
es relevante para su empresa y el 40% dijeron que no es relevante. j) El 15% de
los representantes legales de las Mypes encuestados que dijeron que sus
trabajadores fueron capacitados lo hicieron, el 5% en prestación de mejor
servicio al cliente y el 10% en otros servicios afines al negocio. k) El 90% de los
representantes legales considera que la capacitación si mejora la rentabilidad de
su empresas y el 10% dijeron que no. Respecto a la rentabilidad
empresarial: a) El 50% de los representantes legales de las Mypes
encuestadas dijeron que la rentabilidad de su empresa ha mejorado, el 30%
indica que no y un 20% no opina. b) El 75% de los representantes legales de las
Mypes encuestadas dijeron que la rentabilidad de sus empresas no ha
disminuido, el 20% indicó que si disminuyo y el 5% se abstiene de opinar. c) El
75% de los representantes legales de las Mypes encuestadas opinan que la
rentabilidad de su negocio ha mejorado por el financiamiento obtenido, el 25%

21
 no opina ya que no obtuvo un financiamiento.

2.2 Bases teóricas

2.2.1 Teoría del financiamiento
Desde el punto de vista teórico, el comportamiento de las empresas en
materia de financiamiento a dado lugar a diversas explicaciones siendo
incluso a veces contradictorios. Durante largo tiempo, la metodología
consistió en el apalancamiento basado en las hipótesis fundamentales de
Modigliani y Miller. Donde los últimos son los únicos que afirman la
ausencia del impacto del financiamiento sobre el valor de la firma,
después muchos autores explican teóricamente el caso contrario. La
primera explicación está dada por las teorías tradicionales al comienzo de
los años 60’s, las cuales afirman la existencia de una estructura óptima
de capital, que resulta de un arbitraje entre las economías impositivas
relacionadas a la deducción de los gastos financieros y a los riesgos de
quiebra: en estos aspectos fue donde avanzaron los teóricos al demostrar
la existencia de un equilibrio entre costos y las ventajas del
endeudamiento. La segunda explicación está fundamentada por la
corriente contractual, donde la teoría de los costos de agencia propone
los medios específicos para minimizar los costos de adquisición de
fondos. Estos tratan de reducir el conflicto de intereses susceptibles de
aparecer entre los diferentes actores de la firma a saber: el directivo, el
accionario y el acreedor. Jensen y Meckling identifican dos tipos de
conflictos: el primero de naturaleza interna, concerniente entre los
dirigentes y los accionistas y el segundo en lo que respecta a los
accionistas y los acreedores. Estas divergencias de intereses son la base
de ciertas ineficiencias en materia de gestión tales como la imperfección
de la asignación de recursos de las 4 firmas o el consumo excesivo de los
directivos (la tesis del despilfarro de recursos de la empresa que son
suntuarios cuando existen flujos de caja libre o excedentes de tesorería).
Paralelamente a la teoría de la agencia se desarrolló el fundamento sobre
la asimetría de información. Los avances de la teoría de las asimetrías en
el entorno del financiamiento de las firmas ofrece una tercera explicación
complementaria diferente a las dos anteriores: los recursos de
financiamiento son jerárquicos. Dentro del contexto de la asimetría de

22
información, donde los dirigentes respetan el mandato de los accionistas,
la mejor selección es el autofinanciamiento. Los que la empresa no se
puede beneficiar de esta posibilidad para asegurar el crecimiento, la
emisión de una deudas es preferible al aumento de capital. Es así como
se presenta la teoría del financiamiento jerárquico o pecking order theory
(POT) desarrollada por Myers y Majluf. Esta es aparentemente en
relación a las teorías tradicionales, muy innovadora y más próxima a la
realidad. Dicha teoría ha sido muy controvertida. Pero es en si la POT la
teoría más simple o la más acertada con la realidad? Algunos elementos
pueden ayudar a responder tal cuestionamiento y es hallar una
explicación a través de la teoría de juegos. J. Von Neumann y Oskar
Morgenstern, pusieron en contexto un análisis del comportamiento de los
agentes económicos como un juego de suma cero. Esto ofrece un
método de resolver por un juego de dos agentes generalizándose a varios
agentes J.Nash y en definitiva el equilibrio de Nash como una solución de
juegos donde cada uno de los jugadores maximiza su ganancia teniendo
en cuenta la selección de los otros agentes (9).

Por otro lado Alarcón, nos nuestra las teorías de la estructura financiera.

La teoría tradicional de la estructura financiera

La teoría tradicional sobre la estructura financiera propone la existencia
de una determinada combinación entre recursos propios y ajenos que
define la estructura financiera óptima EFO. Esta teoría puede
considerarse intermedia entre la posición “RE” y “RN”. Durand en 1952
publicó un trabajo donde defendió la existencia de una determinada EFO
en base a las imperfecciones del mercado. La teoría tradicional no tiene
un basamento teórico riguroso, pero ha sido defendida por empresarios y
financieros, sin olvidar que la EFO depende de varios factores, como son:
el tamaño de la empresa, el sector de la actividad económica y la política
financiera de la empresa; el grado de imperfección del mercado y la
coyuntura económica en general.

23
Teoría de Modigliani y Miller M&M Los planteamientos anteriores
sirvieron de base a Modigliani y Miller para enunciar su teoría sobre la
estructura de capital en 1958, los cuales suponen que el costo del capital
medio ponderado y el valor de la empresa son totalmente independientes
de la composición de la estructura financiera de la empresa; por tanto se
contraponen a los tradicionales. MM parten de varios supuestos y
argumentan su teoría a través de tres proposiciones.

Proposición I: Brealey y Myers, afirman al respecto: “El valor de la

empresa se refleja en la columna izquierda de su balance a través de los
activos reales; no por las proporciones de títulos de deuda y capital propio
emitidos por la empresa”. Según esta proposición la política de
endeudamiento de la empresa no tiene ningún efecto sobre los
accionistas, por lo tanto el valor total de mercado y el costo de capital de
la empresa son independientes de su estructura financiera.

Proposición II: Brealey y Myers, plantean sobre ella: “La rentabilidad

esperada de las acciones ordinarias de una empresa endeudada crece
proporcionalmente al ratio de endeudamiento, expresada en valores de
mercados”. Este crecimiento se da siempre que la deuda sea libre de
riesgo. Pero, si el apalancamiento aumenta el riesgo de la deuda, los
propietarios de ésta demandarán una mayor rentabilidad sobre la deuda.
Lo anterior hace que la tasa de crecimiento de la rentabilidad esperada de
las acciones disminuya.

Proposición III: Fernández, plantea: “La tasa de retorno requerida en la

evaluación de inversiones es independiente de la forma en que cada
empresa esté financiada”. Esta proposición es un corolario de las dos
anteriores. Es decir, cualquier empresa que trate de maximizar la riqueza
de sus accionistas habrá de realizar solamente aquellas inversiones cuya
tasa interna de rentabilidad sea al menos igual al costo de capital medio
ponderado, independientemente del tipo de recurso utilizado en su
financiación (9).

Así mismo, el financiamiento posee ciertas fuentes de obtención, como

son:

24
 Los ahorros personales: Para la mayoría de los negocios, la
principal fuente de capital, proviene de ahorros y otras formas de
recursos personales. Frecuentemente, también se suelen utilizar las
tarjetas de crédito para financiar las necesidades de los negocios.
Los amigos y los parientes: Las fuentes privadas como los amigos
y la familia, son otra opción de conseguir dinero. éste se presta sin
intereses o a una tasa de interés baja, lo cual es muy benéfico para
iniciar las operaciones.
Bancos y uniones de crédito: Las fuentes más comunes de
financiamiento son los bancos y las uniones de crédito. Tales
instituciones proporcionarán el préstamo, solo si usted demuestra que
su solicitud está bien justificada.
Las empresas de capital de inversión: Estas empresas prestan
ayuda a las compañías que se encuentran en expansión y/o
crecimiento, a cambio de acciones o interés parcial en el negocio (10).

Por otro lado, el financiamiento se divide en financiamiento a corto plazo y

financiamiento a largo plazo.
El Financiamiento a corto plazo, está conformado por:

Crédito comercial: Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de

la empresa, del pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a
pagar, las cuentas por cobrar y del financiamiento de inventario como
fuentes de recursos.
Crédito bancario: Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las
empresas obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen
relaciones funcionales.
Línea de crédito: Significa dinero siempre disponible en el banco, pero
durante un período convenido de antemano.
Papeles comerciales: Esta fuente de financiamiento a corto plazo,
consiste en los pagarés no garantizados de grandes e importantes
empresas que adquieren los bancos, las compañías de seguros, los
fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir
a corto plazo sus recursos temporales excedentes.

25
Financiamiento por medio de la cuentas por cobrar: Consiste en
vender las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de
ventas o comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio
negociado previamente, con el fin de conseguir recursos para invertirlos
en ella.
Financiamiento por medio de los inventarios: Para este tipo de
financiamiento, se utiliza el inventario de la empresa como garantía de un
préstamo, en este caso el acreedor tiene el derecho de tomar posesión
de esta garantía, en caso de que la empresa deje de cumplir (11).

El Financiamiento a largo plazo, está conformado por:

Hipoteca: Es cuando una propiedad del deudor pasa a manos del

prestamista (acreedor) a fin de garantizar el pago del préstamo.
Acciones: Es la participación patrimonial o de capital de un accionista,
dentro de la organización a la que pertenece.
Bonos: Es un instrumento escrito certificado, en el cual el prestatario
hace la promesa incondicional, de pagar una suma especificada y en una
fecha determinada, junto con los intereses calculados a una tasa
determinada y en fechas determinadas.
Arrendamiento Financiero: Contrato que se negocia entre el propietario
de los bienes(acreedor) y la empresa (arrendatario), a la cual se le
permite el uso de esos bienes durante un período determinado y
mediante el pago de una renta específica, las estipulaciones pueden
variar según sea la situación y las necesidades de cada una de las partes
(12).

Es por ello, que en nuestros países existe un gran número de

instituciones de financiamiento de tipo comunitario, privado público e
internacional. Estas instituciones otorgan créditos de diverso tipo, a
diferentes plazos, a personas y organizaciones. Estas instituciones se
clasifican como:
Instituciones financieras privadas: bancos, sociedades
financieras, asociaciones mutualistas de ahorro y crédito para la

26
 vivienda, cooperativas de ahorro y crédito que realizan intermediación
financiera con el público.

Instituciones financieras públicas: bancos del Estado, cajas

rurales de instituciones estables. Estas instituciones se rigen por sus
propias leyes, pero están sometidas a la legislación financiera de
cada país y al control de la superintendencia de bancos.

Entidades financieras: este Es el nombre que se le da a las

organizaciones que mantiene líneas de crédito para proyectos de
desarrollo y pequeños proyectos productivos a favor de las
poblaciones pobres. Incluyen los organismos internacionales, los
gobiernos y las ONG internacionales o nacionales (13).

2.2.2 Teoría de la capacitación

Según Peter Drucker en el trabajo que realizo nos dice: el trabajo de

estudio teórico e investigación que realicé me permite describir
observaciones obtenidas mediante el análisis de las teorías y técnicas
correspondientes a la disciplina administrativa y las observaciones de la
práctica empresarial. Seguidamente enunciaré las mismas un elemento
que se puede observa es la participación del cliente como parte integral
de la evaluación.

El nivel de exigencia de medición de resultados para los servicios

internos, como lo es la capacitación, es sustancialmente menor de lo
que lo es para los procesos productivos o centrales de la
organización.

"Estamos entrando en la sociedad del conocimiento. El recurso

económico básico ya no es el capital, ni los recursos naturales, ni el
trabajo, sino que es y seguirá siendo el conocimiento. En esta sociedad el
trabajador del conocimiento tendrá un papel protagónico" (14).

Chacaltana (15), nos presenta las teorías sobre capacitación laboral. La

capacitación proporcionada por el empleador es uno de los tópicos donde
ha habido más desarrollo teórico en la economía laboral durante las

27
últimas décadas. La teoría predominante es la teoría del capital humano,
la cual tiene diversas variantes, pero también existen algunos desarrollos
interesantes del análisis institucionalista. En lo que sigue revisaremos los
principales postulados de cada una de estas teorías.

La teoría de las inversiones en capital humano

La teoría dominante en cuanto a inversiones en capacitación de la mano
de obra es la teoría del capital humano planteada por Becker. Esta teoría
ha evolucionado en el tiempo, pues fue concebida inicialmente para
explicar aspectos del ciclo de vida de las personas, pero recientemente
tiende a enfocarse en decisiones estratégicas entre empleadores y
empleados al interior de las firmas.
En lo básico, esta teoría concibe a la capacitación como una inversión
para el empleador y los trabajadores: esta puede incrementar la
productividad del trabajo esperada en la firma pero se tiene que incurrir
en costos. Es decir, como en toda inversión las inversiones en capital
humano producen tasas de retorno, los cuales tienen que ser
comparados con sus costos. Estos costos pueden ser costos directos o
costos de oportunidad. Los costos directos incluyen gastos en materiales
educativos, tutoría, transporte, etc. Los costos de oportunidad incluyen
una más baja productividad durante el periodo de entrenamiento, tiempo
del capacitado y su supervisor durante el proceso de entrenamiento.
El problema principal analizado en esta teoría se refiere a los derechos de
propiedad de los beneficios de la inversión en capacitación. El punto en
realidad es bastante simple: si una empresa invierte en maquinaria esta
puede ser vendida luego en cualquier momento de manera que parte de
esta inversión puede ser recuperada. En el caso del capital humano, en
cambio, el empresario no puede “revender” el capital humano para
recuperar sus inversiones. Más aun, parte de los beneficios de estas
inversiones se quedan con el trabajador y en otros casos, pasan a otros
empleadores futuros de esos trabajadores. Este fenómeno, apropiabilidad
de los retornos, configura que el problema central de estas inversiones no
sólo sea su nivel –que tiene que ver con la eficiencia de la inversión –
sino también con los derechos de propiedad, es decir, ¿quién debe
invertir en capacitación de los trabajadores? Los modelos originales de

28
 Becker. En las inversiones en capital humano hay dos períodos bien
marcados: aquellas inversiones en educación básica (schooling models) y
aquellas que se dan posterior a ellas (post schooling). La capacitación
técnica o profesional forma parte de inversiones en educación “post
escuela”. Mincer, asumían condiciones de competencia perfecta para
responder a estas preguntas; sin embargo, en tiempos recientes, la
constatación de que los mercados son imperfectos, ha llevado a la
creación de modelos basados en estas condiciones de competencia.

La teoría estándar: capacitación en condiciones de competencia

perfecta
El modelo estándar sobre inversiones en capacitación de la mano de
obra, fue propuesto en uno de los trabajos pioneros de Becker. El modelo
básico asume que los mercados de trabajo y de bienes finales son
competitivos. La idea general del modelo - en el que se comparan los
beneficios con los costos de la capacitación. Aquí se grafican ingresos y
costos asociados a inversiones en capital humano, a lo largo de la vida,
específicamente a partir de cierta edad mínima como los 18 años. Existe
un perfil de ingresos, sin capacitación, que se inicia en un nivel bajo pero
que va creciendo a lo largo de la vida gracias a ganancias en experiencia.
Este perfil es comparado con otro perfil, el cual tiene un periodo de
capacitación, durante el cual los ingresos son negativos (se realiza la
inversión).

2.2.3 Teoría de la rentabilidad

Según Ferruz (16), la rentabilidad es el rendimiento de la inversión
medido mediante las correspondientes ecuaciones de equivalencia
financiera. Es por ello, que nos presenta dos teorías para el tratamiento
de la rentabilidad.

Teoría de la rentabilidad y del riesgo en el modelo de Markowitz

Markowitz avanza con una nueva teoría, indicando que el inversor
diversificará su inversión entre diferentes alternativas que ofrezcan el
máximo valor de rendimiento actualizado. Para fundamentar esta nueva

29
línea de trabajo se basa en la ley de los grandes números indicando que
el rendimiento real de una cartera será un valor aproximado a la
rentabilidad media esperada. La observancia de esta teoría asume que la
existencia de una hipotética cartera con rentabilidad máxima y con riesgo
mínimo que, evidentemente sería la óptima para el decisor financiero
racional.
Es por ello, que con esta teoría concluye que la cartera con máxima
rentabilidad actualizada no tiene por qué ser la que tenga un nivel de
riesgo mínimo. Por lo tanto, el inversor financiero puede incrementar su
rentabilidad esperada asumiendo una diferencia extra de riesgo o, lo que
es lo mismo, puede disminuir su riesgo cediendo una parte de su
rentabilidad actualizada esperada.

Teoría de la rentabilidad y del riesgo en el modelo de mercado de

Sharpe
El modelo de mercado de Sharpe surgió como un caso particular del
modelo diagonal del mismo autor que, a su vez, fue el resultado de un
proceso de simplificación que Sharpe realizó del modelo pionero de su
maestro Markowitz.
Sharpe consideró que el modelo de Markowitz implicaba un dificultoso
proceso de cálculo ante la necesidad de conocer de forma adecuada
todas las covarianzas existentes entre cada pareja de títulos. Para evitar
esta complejidad, Sharpe propone relacionar la evolución de la
rentabilidad de cada activo financiero con un determinado índice,
normalmente macroeconómico, únicamente. Este fue el denominado
modelo diagonal, debido a que la matriz de varianzas y covarianzas sólo
presenta valores distintos de cero en la diagonal principal, es decir, en los
lugares correspondientes a las varianzas de las rentabilidades de cada
título.
Como se ha indicado, el modelo de mercado es un caso particular del
diagonal. Dicha particularidad se refiere al índice de referencia que se
toma, siendo tal el representativo de la rentabilidad periódica que ofrece
el mercado de valores.

30
Tipos de rentabilidad
Según Sánchez (17), existen dos tipos de rentabilidad:
1.La rentabilidad económica
La rentabilidad económica o de la inversión es una medida, referida a un
determinado periodo de tiempo, del rendimiento de los activos de una
empresa con independencia de la financiación de los mismos. A la hora
de definir un indicador de rentabilidad económica nos encontramos con
tantas posibilidades como conceptos de resultado y conceptos de
inversión relacionados entre sí. Sin embargo, sin entrar en demasiados
detalles analíticos, de forma genérica suele considerarse como concepto
de resultado el Resultado antes de intereses e impuestos, y como
concepto de inversión el Activo total a su estado medio.

Resultado antes de intereses e impuestos

RE =
Activo total a su estado medio

El resultado antes de intereses e impuestos suele identificarse con el

resultado del ejercicio prescindiendo de los gastos financieros que
ocasiona la financiación ajena y del impuesto de sociedades. Al prescindir
del gasto por impuesto de sociedades se pretende medir la eficiencia de
los medios empleados con independencia del tipo de impuestos, que
además pueden variar según el tipo de sociedad.

2.La rentabilidad financiera

La rentabilidad financiera o de los fondos propios, denominada en la
literatura anglosajona return on equity (ROE), es una medida, referida a
un determinado periodo de tiempo, del rendimiento obtenido por esos
capitales propios, generalmente con independencia de la distribución del
resultado.
Para el cálculo de la rentabilidad financiera, a diferencia de la rentabilidad
económica, existen menos divergencias en cuanto a la expresión de
cálculo de la misma. La más habitual es la siguiente:

31
 Resultado neto
RF =
Fondos Propios a su estado medio

Como concepto de resultado la expresión más utilizada es la de resultado

neto, considerando como tal al resultado del ejercicio.

2.3 Marco conceptual

2.3.1 Definición de las micro y pequeñas empresas
La Micro y Pequeña Empresa es la unidad económica constituida por una
persona natural o jurídica, bajo cualquier forma de organización o gestión
empresarial contemplada en la legislación vigente, que tiene como objeto
desarrollar actividades de extracción, transformación, producción,
comercialización de bienes o prestación de servicios. Cuando en esta Ley
se hace mención a la sigla MYPE, se está refiriendo a las Micro y
Pequeñas empresas.

Características de las MYPE

a) Número de trabajadores:
Microempresa: de uno (1) hasta diez (10) trabajadores inclusive.
Pequeña Empresa: de uno (1) hasta cien (100) trabajadores inclusive.
b) Ventas Anuales
Microempresa: hasta el monto máximo de 150 Unidades Impositivas
Tributarias (UIT).
Pequeña Empresa: hasta el monto máximo de 1700 Unidades Impositivas
Tributarias (UIT).

El incremento en el monto máximo de ventas anuales señalado para la

Pequeña Empresa será determinado por Decreto Supremo refrendado por
el Ministro de Economía y Finanzas cada dos (2) años y no será menor a
la variación porcentual acumulada del PBI nominal durante el referido
período.
Las entidades públicas y privadas promoverán la uniformidad de los
criterios de medición a fin de construir una base de datos homogénea que

32
 permita dar coherencia al diseño y aplicación de las políticas públicas de
promoción y formalización del sector (18).

2.3.2 Definición del financiamiento

En términos generales, el financiamiento es un préstamo concedido a un
cliente a cambio de una promesa de pago en una fecha futura indicada en
un contrato. Dicha cantidad debe ser devuelta con un monto adicional
(intereses), que depende de lo que ambas partes hayan acordado (19).

Así mismo, es el conjunto de recursos monetarios financieros para llevar a

cabo una actividad económica, son generalmente sumas de dinero que
llegan a manos de las empresas, o bien de algunas gestiones de gobierno
y sirven para complementar los recursos propios (20, 21). Por otro lado,
es el dinero en efectivo que recibimos para hacer frente a una necesidad
financiera y que nos comprometemos a pagar en un plazo determinado, a
un precio determinado (interés), con o sin pagos parciales, y ofreciendo
de nuestra parte garantías de satisfacción de la entidad financiera que le
aseguren el cobro del mismo (22).

Finalmente, es el mecanismo que tiene por finalidad, obtener recursos

con el menor costo posible y tiene como principal ventaja la obtención de
recursos y el pago en años o meses posteriores a un costo de capital fijo
(23).

2.3.3 Definición de la capacitación

La capacitación es la adquisición de conocimientos, principalmente de
carácter técnico, científico y administrativo. Es decir, es la preparación
teórica que se les da al personal (nivel administrativo) con el objeto de que
cuente con los conocimientos adecuados para cubrir el puesto con toda la
eficiencia (24).

También se puede definir a la capacitación como el proceso de

aprendizaje al que se somete una persona a fin de obtener y desarrollar la
concepción de ideas abstractas mediante la ampliación de procesos
mentales y de la teoría para tomar decisiones no programadas. Así

33
 también otras teorías manifiestan que la capacitación es el conjunto de
conocimientos sobre el puesto que se debe desempeñar de manera
eficiente y eficaz (25).

La capacitación es una herramienta fundamental para la Administración de

Recursos Humanos, es un proceso planificado, sistemático y organizado
que busca modificar, mejorar y ampliar los conocimientos, habilidades y
actitudes del personal nuevo o actual, como consecuencia de su natural
proceso de cambio, crecimiento y adaptación a nuevas circunstancias
internas y externas. (26).

Así mismo, es una actividad sistemática, planificada y permanente cuyo

propósito general es preparar, desarrollar e integrar a los recursos
humanos al proceso productivo, mediante la entrega de conocimientos,
desarrollo de habilidades y actitudes necesarias para el mejor desempeño
de todos los trabajadores en sus actuales y futuros cargos y adaptarlos a
las exigencias cambiantes del entorno. Por lo contrario, la capacitación no
debe confundirse con el adiestramiento, este último que implica una
transmisión de conocimientos que hacen apto al individuo ya sea para un
equipo o maquinaria (27).

2.3.4 Definición de la rentabilidad

La rentabilidad, se puede definir que es un ratio económico que compara
los beneficios obtenidos en relación con recursos propios de la empresa
(28).Es decir, obtener más ganancias que pérdidas en un campo
determinado (29).

Por otro lado, es el rendimiento, ganancia que produce una empresa. Se

llama gestión rentable de una empresa la que no sólo evita las pérdidas,
sino que, además, permite obtener una ganancia, a un excedente por
encima del conjunto de gastos de la empresa (30).

34
III. METODOLOGÍA.
3.1 Tipo y nivel de investigación
3.1.1 Tipo de investigación
Cuantitativo, porque en la recolección de datos y la presentación de los
resultados se han utilizado procedimientos estadísticos e instrumentos de
medición.

3.1.2 Nivel de investigación

Descriptivo, debido a que el trabajo sólo se ha limitado a describir las
principales características de las variables en estudio.

3.2 Diseño de la investigación

El diseño que se ha utilizado en esta investigación fue no experimental –
descriptivo.
M O
Dónde:
M = Muestra conformada por las Mypes encuestadas.
O = Observación de las variables: Financiamiento, capacitación y rentabilidad.

3.2.1 No experimental
La investigación ha sido no experimental porque se realizó sin manipular
deliberadamente las variables, observándolas tal como se mostraron
dentro de su contexto.

3.2.2 Descriptivo
La investigación fue descriptiva porque se limitó a describir las variables
en estudio tal como se observaron en la realidad en el momento en que
se recogió la información.

35
 3.3 Población y muestra.
3.3.1 Población
La población estuvo constituida por 22 Micro y Pequeñas Empresas del
sector construcción – rubro construcción civil del distrito del periodo 2009
– 2010.

3.3.2 Muestra
Se tomó una muestra de 22 microempresas que representa el 100% de
la población en estudio, por lo tanto la muestra se convirtió en población
muestral.

3.4 Definición y operacionalización de las variables

Definición Definición
Variable operacional: Escala de medición
conceptual
Indicadores
Edad Razón:
Años
Nominal:
Son algunas Sexo Masculino
Perfil de los
características Femenino
propietarios y/o
de los Nominal:
gerentes de las
propietarios y/o Sin instrucción
Mypes (viable
gerentes de las Grado de Primaria
complementaria)
Mypes instrucción Secundaria

Instituto
Universidad

36
 Variable Definición Definición Escala de medición
conceptual operacional:
Indicadores

Perfil de las Son algunas Giro del negocio de Nominal:

Mypes (variable características de las Mypes Especificar
complementaria) las Mypes. Antigüedad de las Razón
Mypes Un año
Dos años
Tres años
Más de tres años
Número de Razón:
trabajadores 01
06
15
16 – 20
Más de 20
Objetivo de las Nominal:
Mypes Maximizar ganancias
Dar empleo a la familia
Generar ingresos para la
familia
Otros: especificar

37
 Variable Definición Definición Escala de
conceptual operacional: medición
Indicadores
Financiamiento en Son algunas Solicitó crédito Nominal:
las Mypes (variable características Si
principal) relacionadas con el No
financiamiento de Recibió crédito Nominal:
las Mypes. Si
No
Monto del crédito Cuantitativa:
solicitado Especificar el monto

Monto del crédito Cuantitativa:

recibido Especificar el monto

Entidad a la que Nominal:

solicitó el crédito Bancaria
No bancaria

Entidad que le otorgó Nominal:

el crédito Bancaria
No bancaria

Tasa de interés Cuantitativa:

cobrada por el crédito Especificar la tasa

Crédito oportuno Nominal:

Si
No
Crédito inoportuno Nominal:
Si
No
Monto del crédito: Nominal:
Suficiente Si
No
Insuficiente Si
No
Cree que el Nominal:
financiamiento mejora Si
la rentabilidad de su No
empresa

38
 Variable Definición Definición Escala de medición
conceptual operacional:
Indicadores
Capacitación en las Son algunas Recibió capacitación Nominal:
Mypes (variable características antes del Si
principal) relacionadas a la otorgamiento del No
capacitación del crédito
personal en las
Mypes. Número de veces Ordinal:
que se ha Uno
capacitado el Dos
personal de gerencia Tres
en los dos últimos Más de tres
años

Los trabajadores de Nominal:

la empresa se Si
capacitan No
Número de veces Ordinal:
que se han Uno
capacitado los Dos
trabajadores de la Tres
empresa en los dos Más de tres
últimos años.

Tipo de cursos en Nominal:

los cuales se Inversión del crédito
capacita el personal Marketing
de la empresa. empresarial
Manejo empresarial
Otros: especificar
Considera la Nominal.
capacitación como Si
una inversión. No
Cree que la Nominal:
capacitación mejora Si
la rentabilidad de su No
empresa
Cree que la Nominal:
capacitación mejora Si
la competitividad de No
la empresa

39
 Variable Definición Definición Escala de medición
conceptual operacional:
Indicadores

Rentabilidad de las Percepción Cree o percibe que la Nominal:

Mypes (principal) que tienen los rentabilidad de su Si
propietarios y/o empresa ha mejorado No
gerentes de las en los dos últimos años
Mypes de la
Cree o percibe que la Nominal:
rentabilidad de
rentabilidad de su Si
sus empresas
empresa ha mejorado No
en el periodo
por el financiamiento
de estudio.
recibido

Cree o percibe que la Nominal:

rentabilidad de su Si
empresa ha mejorado No
por la capacitación
recibida por Ud. Y su
personal
Cree o percibe que la Nominal:
rentabilidad de su Si
empresa ha mejorado No
por el financiamiento y
la capacitación recibidos

3.5 Técnicas e instrumentos.

3.5.1 Técnicas
Para el recojo de la información se ha utilizado la técnica de la encuesta.

3.5.2 Instrumentos
El instrumento que se ha utilizado para conseguir los datos de la investigación
ha sido un cuestionario estructurado de 25 preguntas.

40
IV. RESULTADOS
4.1 Resultados

4.1.1 Respecto a los empresarios (objetivo específico 1)

CUADRO N° 01

TABLA
ITEMS COMENTARIOS
N°
El 86% (19) su edad fluctúa entre los 26 a 60

Edad 1 años y el 14% (3) su edad fluctúa entre los 18 y

25 años.

El 95% (21) son del sexo masculino y el 5% (1)

Sexo 2
son de sexo femenino.

El 27% (6) tienen grado de instrucción

Grado de Instrucción
secundaria completa, el 18% (4) tienen primaria
incompleta, en la misma proporción poseen
secundaria incompleta, el 18% (4) tienen superior
3
no universitaria completa, el 9% (2) tienen
superior universitaria completa, el 5% (1) tiene
primaria completa y el 5% (1) tiene superior no
universitaria incompleta.

El 55% (12) son casados, el 36% (8) son

Estado civil 4
convivientes y el 9% (2) son solteros.

El 41% (9) son albañiles, el 27% (6) son

ingenieron civiles, el 14% (3) no precisan su

Profesión u ocupación 5 profesión u ocupación, el 9% son secretarias

ejecutivas, el 5% (1) son maestros de obra y el
5% (1) son mécanicos.

Fuente: Tablas 01, 02, 03, 04 y 05 (ver Anexo 02).

41
 4.1.2 Respecto a las Mypes (objetivo específico 2)

CUADRO N° 02

TABLA
ITEMS COMENTARIOS
N°
El 86% (19) tienen más de tres años en el rubro
Tiempo que se dedica al empresarial, el 9% (2) tienen dos años y el 5%
6
rubro
(1) tiene tres años.

El 55% (12) manifestaron que sus Mypes son

Formalidad de las Mypes 7
formales y el 45% (10) son informales.

El 73% (16) no poseen trabajadores

permanentes, el 14% (3) tienen tres trabajadores
Nro. De trabajadores permanentes, el 9% (2) tienen dos trabajadores y
8
permanentes
el 5% (1) tiene más de 3 trabajadores
permanentes.

El 50% (11) manifestaron que no poseen ningún

trabajador eventual dentro de su negocio, el 32%
Nro. De trabajadores (7) tienen más de tres trabajadores eventuales, el
9
eventuales
9% (2) tienen dos trabajadores y el 9% (2)
poseen tres trabajadores eventuales.

El 68% (15) manifestaron que la formación de las

Mypes fue por subsistencia y el 32% (7)
Motivo de formación de las
10
Mypes. manifestaron que su formación fue para la
obtención de ganancias.

Fuente: Tablas 06, 07, 08, 09 y 10 (ver Anexo 02).

42
 4.1.3 Respecto al financiamiento (objetivo específico 3)
TABLA
ITEMS
Forma de financiamiento.
De que sistema
Nombre de la institución
Financiera
Entidad financiera que
otorga facilidades
Plazo del crédito solicitado
(año 2009)
Plazo del crédito solicitado
(año 2010)
En que invirtió el crédito
Fuente: Tablas 11, 12, 13, 14, 17, 23, 27 (ver Anexo 02).
* A partir, de la tabla 12 hasta la tabla 27 se considero 100% a los 6 empresarios que
obtuvieron crédito de terceros.
CUADRO N° 03
COMENTARIOS
N°
El 73% (16) manifestaron que el tipo de
financiamiento que obtuvieron fue propio y el
11
27% (6) manifestaron que el financiamiento fue
de terceros.
El 67% (4)* manifestaron que el financiamiento
que obtuvieron fue mediante l entidades
12
bancarias y el 33% (2) mediante entidades no
bancarias.
El 67% (4)* de las Mypes en estudio cuentan con
financiamiento de entidades bancarias, siendo
13 estas el Banco de crédito, el banco Continental y
el Scotiabank y el 33% (2) cuentan con
financiamiento de entidades no bancarias.
El 50% (3)* manifestaron que las entidades
bancarias son las que otorgan mayores
facilidades para la obtención del crédito y el 50%
14
(3) manifestaron que las entidades no bancarias
son las que otorgan mayores facilidades para la
obtención del crédito.
El 50% (3)* dijeron que dichos créditos fueron a
17 corto plazo y el 50% (3)* dijeron que fue a largo
plazo.
El 50% (3)* dijeron que dichos créditos fueron a
23 corto plazo y el 50% (3)* dijeron que fue a largo
plazo.
En los años 2009 y 2010, el 67% (4)* invirtieron
sus créditos en capital de trabajo, el 17% (1)
27 invirtió en activos fijos y el 17% (1) invirtió en
mejoramiento y ampliación de sus locales.
43
 4.1.4 Respecto a la capacitación (objetivo específico 4)

CUADRO N° 04

TABLA
ITEMS COMENTARIOS
N°
Recibe capacitación El 50% (11) no recibieron capacitación al
28
cuando recibe crédito otorgamiento del crédito y el 50% (11) no precisa.

El 64% (14) manifestaron que no recibieron

capacitación en los dos últimos años, el 14% (3)
Capacitaciones en los recibieron dos capacitaciones, el 14% (3)
29
últimos dos años recibieron más de cuatro capacitaciones y el 9%
(2) recibieron una capacitación en los dos
últimos años.

El 18% (4) manifestaron que su personal sí ha

Personal recibió
31 recibido capacitación y el 18% (4) manifestaron
capacitación
que su personal no ha recibido capacitación.

El 28% (6) de los representantes legales

La capacitación es una
34 encuestados, declararon que sí consideran que
inversión
la capacitación es una inversión.

El 28% (6) de los representantes legales

La capacitación es
35 encuestados, precisaron que sí consideran a la
relevante para la empresas
capacitación relevante para sus empresas.

El 14% (3) se capacitaron en otros temas no

Temas en que se
especificados en el cuestionario, el 81% (18) no
capacitaron sus 36
precisan y el 5% (1) se capacitaron en gestión
trabajadores
financiera.

Fuente: Tablas 28, 29, 31, 34, 35 y 36 (ver Anexo 02).

44
 4.1.5 Respecto a la rentabilidad (objetivo específico 5)

CUADRO N° 05

ITEMS TABLA
COMENTARIOS
N°

El 59% (13) manifestaron que el financiamiento

Financiamiento mejoró la
no mejoró la rentabilidad de sus empresas y el
37
rentabilidad
41% (9) manifestaron que el financiamiento sí
mejoró la rentabilidad de sus empresas.

El 50% (11) manifestaron que la capacitación si

Capacitación mejoró la
mejoraron la rentabilidad de sus empresas y el
38
rentabilidad
50% (11) manifestaron que la capacitación no
mejoró la rentabilidad de sus empresas.

El 77% (17) manifestaron que la rentabilidad de

La rentabilidad mejoró los sus empresas si ha mejorado en los dos últimos

39 años y el 23% (5) manifestaron que la
dos últimos años.
rentabilidad de sus empresas no mejoró en los
dos últimos años.

El 77% (17) manifestaron que la rentabilidad de

La rentabilidad disminuyó sus empresas no ha disminuido en los dos

40 últimos años y el 23% (5) manifestaron que la
en los dos últimos años
rentabilidad de sus empresas si disminuyeron en
los dos últimos años.
Fuente: Tablas 37, 38, 39 y 40 (ver Anexo 02).

45
4.2 Análisis de los resultados
4.2.1 Respecto a los empresarios
a)De las Mypes encuestadas se establece que el 86% de los
representantes legales son personas adultas, ya que sus edades oscilan
entre 26 y 60 años (ver tabla 01); lo que concuerda con los resultados
encontrados por Reyna (12), Vásquez(13), Sagastegui (14) y Trujillo (15),
donde la edad promedio de los representantes legales de la Mypes
estudiadas fue de 52, 42, 40, 41 años y 45 años, respectivamente.

b)El 95% de los representantes legales encuestados son del sexo

masculino (ver tabla 02), lo que más o menos concuerda con los
resultados encontrados por Reyna (12), Vásquez (13) y Trujillo (15),
donde los representantes legales de la Mypes estudiadas fueron del sexo
masculino en 100%, 54% y 65%, respectivamente.

c)El 27% de los microempresarios encuestados tienen grado de

instrucción secundaria completa (ver tabla 03), lo que contrasta con los
resultados encontrados por Vásquez (13), Sagastegui (14) y Trujillo (15),
en donde los microempresarios estudiados: el 54% tuvieron grado de
instrucción de educación superior universitaria, el 33.3% poseen superior
universitaria y el 40% superior universitaria, respectivamente. Estas
diferencias podrían estar siendo explicadas por el tipo de negocio y las
condiciones del contexto.

4.2.2 Respecto a las características de las Mypes

a)El 86% de los microempresarios encuestados se dedican al rubro
construcción civil hace más de 3 años (Ver tabla Nº 06). Estos resultados
estarían implicando que las Mypes en estudio tienen la antigüedad
suficiente para ser estables. Asimismo, estos resultados coinciden con los
encontrados por Vásquez (13), Sagastegui (14) y Trujillo (15), donde el
72%, 100% y 100% tienen más de tres años en el sector turismo, servicios
e industrial, respectivamente.

b)El 14% de las Mypes encuestadas tienen entre 3 trabajadores

permanentes y el 32% tiene tres trabajadores eventuales (Ver tablas Nº 08

46
 y 09). Estos resultados estarían implicando que, desde el punto de vista
del número de trabajadores que contratan las empresas, las mypes en
estudio son microempresas.

4.2.3 Respecto al financiamiento

a)El 67% de las Mypes encuestadas recibieron crédito del sistema
bancario (ver tabla Nº 12); estos resultados contrastan con los resultados
encontrados por Vásquez (13), Sagastegui (14) y Trujillo (15), en donde el
48 %, 33.4% y 100% recibieron del sistema no bancario, respectivamente.
Estas diferencias podrían ser explicadas por la formalidad y las garantías
que puedan ofrecer las Mypes en estudio.

b)El 67% manifestaron que invirtieron los créditos recibidos en capital de

trabajo (ver tabla Nº 27). Estos resultados coinciden a los encontrados por
Reyna (12) que fue en capital de trabajo 66.7% y Trujillo (15) que también
invirtieron en capital de trabajo en un 55%.

c) Así mismo, los resultados encontrados estarían implicando que, el

financiamiento recibido sólo les permitirían permanecer en el mercado
pero no hay seguridad de crecimiento y desarrollo, porque el
financiamiento es de corto plazo y no de largo plazo.

4.2.4 Respecto a la capacitación

a)El 50% de los gerentes y/o administradores de las Mypes en estudio, no
recibieron ninguna capacitación previa al otorgamiento de los créditos (ver
tabla Nº 28). Esto estaría implicando que los gerentes y/o administradores
no necesariamente habrían utilizados los créditos recibidos en forma
eficiente y eficaz. Así mismo, estos resultados son parecidos a los
encontrados por Sagastegui (14) y Trujillo (15), donde el 50% y 60% de
las Mypes estudiadas no recibieron capacitación antes del otorgamiento
del crédito.

b)El 64% de los microempresarios encuestados no han recibido

47
capacitación (ver tabla Nº 29). Estos resultados estarían indicando que
algunos microempresarios encuestados no valoran la capacitación para el
mejoramiento de sus empresas, y a la vez contrastan a los resultados
encontrados por Sagastegui (14) donde el 33.3% recibieron una
capacitación.

c)El 88% de los microempresarios encuestados ha recibido capacitación

en otros cursos no especificados (ver tabla Nº 30). Estos resultados
contrastan con los encontrados por Sagastegui (14) y Trujillo (15), donde
el 66.6% se capacitaron en Inversión del crédito financiero y el 70% en
marketing empresarial. Sería conveniente que en otros trabajos se pida a
los empresarios precisar los temas de capacitación que han recibido.

d)El 50% de los representantes legales de las Mypes encuestadas dijeron

que sus trabajadores si recibieron capacitación (ver tabla Nº 31). Estos
resultados más o menos coinciden con los encontrados por Sagastegui
(14), donde el 66.7% de las Mypes encuestadas, si capacitaron a su
personal.

e)El 100% de los representantes legales de las Mypes encuestadas

dijeron que la capacitación es una inversión (ver tabla Nº 34). Estos
resultados más o menos coinciden con los encontrados por Vásquez (13)
y Sagastegui (14), donde el 68% de la muestra estudiada indicó que las
capacitaciones recibidas por su personal fue considerada como una
inversión y el 83% considera a la capacitación como inversión,
respectivamente.

f)El 100% de los microempresarios encuestados manifestaron que la

capacitación sí es relevante para la empresa (ver tabla Nº 35). Estos
resultados más o menos coinciden a los encontrados por Vásquez (13) y
Sagastegui (14), donde el 60% de las Mypes del sector turismo
estudiadas considera que la capacitación es relevante y el 83% de
microempresarios consideran a la capacitación como relevante para sus
empresas, respectivamente.

48
4.2.5 Respecto a la rentabilidad
a)El 51% de los microempresarios encuestados dijeron que los créditos
que obtuvieron no mejoraron la rentabilidad de sus empresas (ver tabla Nº
37). Estos resultados coinciden con los resultados encontrados por
Sagastegui (14) donde el 66.7% manifestaron que el crédito recibido no
mejoró la rentabilidad empresarial.

b)El 50% de los microempresarios encuestados manifestaron que la

capacitación sí mejoró la rentabilidad de sus empresas (ver tabla Nº 38).
Estos resultados son iguales a los encontrados por Trujillo (14) donde el
90% de las Mypes encuestadas manifestaron que la capacitación
incrementaron la rentabilidad de sus Mypes.

c)El 77% de los representantes legales de las Mypes encuestados dijeron

que la rentabilidad de sus microempresas sí había mejorado en los dos
últimos años (ver tabla Nº 39). Estos resultados son iguales a los
encontrados por Trujillo (15), donde el 50% de las Mypes encuestadas
percibieron que la rentabilidad empresarial en los dos últimos años había
mejorado.

49
V. CONCLUSIONES

5.1 Respecto a los empresarios

Del 100% de los representantes legales de las Mypes encuestados: el 100% de

los representantes legales de las Mypes encuestadas, su edad fluctúa entre los 26
a 60 años, el 95% son del sexo masculino y el 27% tiene grado de instrucción
secundaria completa.

5.2 Respecto a las características de las Mypes

Las principales características de las Mypes del ámbito de estudio son: el 86%
tienen más de tres años en el rubro empresarial, el 73% no posee trabajadores
permanentes, el 14% tiene tres trabajadores permanentes, el 50% manifestó que no
posee ningún trabajador eventual dentro de su negocio y el 68% manifestaron que
la formación de las Mypes fue por subsistencia.

5.3 Respecto al financiamiento

Los empresarios encuestados manifestaron que respecto al financiamiento, sus

Mypes tienen las siguientes características: el 27% manifestó que el financiamiento
fue de terceros, el 67% manifestaron que el financiamiento que obtuvieron fue
mediante las entidades bancarias, el 50% dijeron que dichos créditos fueron a
corto plazo en el año 2009, el 50% dijeron que dichos créditos fueron a corto plazo
en el 2010 y el 67% que recibieron créditos en el año 2009 y 2010 lo invirtieron en
capital de trabajo.

5.4 Respecto a la capacitación

Los empresarios encuestados manifestaron que las principales características de la

capacitación de sus Mypes son : el 50% no recibieron capacitación al
otorgamiento del crédito, el 64% manifestaron que no recibieron capacitación en los

50
dos últimos años, el 14% recibió dos capacitaciones, el 14% recibió más de cuatro
capacitaciones y el 9% recibieron una capacitación en los dos últimos años, el 50%
manifestaron que su personal si ha recibido capacitación, el 100% de los
representantes legales encuestados declararon que sí consideran que la
capacitación es una inversión y el 100% de los representantes legales encuestados
preciso si considera a la capacitación relevante para sus empresas.

5.5 Respecto a la rentabilidad

El 59% manifestó que el financiamiento no mejoró la rentabilidad de sus empresas,

el 50% manifestó que la capacitación si mejoró la rentabilidad de sus empresas y el
el 77% manifestó que la rentabilidad de sus empresas si ha mejorado en los dos
últimos años.

51
Aspectos complementarios:

Referencias bibliográficas

(1)Zapata L. Los determinantes de la generación y la transferencia del

conocimiento en pequeñas y medianas empresas del sector de las tecnologías de
la información de Barcelona. Tesis Doctoral Departamento de Economía de la
Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales; Universidad Autónoma de
Barcelona, 2004.

(2)Vargas M. El financiamiento como estrategia de desarrollo para las medianas

empresas en Lima Metropolitana. Tesis UNMSM. UPGFCA; Lima, 2005.

(3)Herrera O. Propuesta de un programa de capacitación para el Hotel

Boutique La Quinta Luna, en Cholula, Puebla. Tesis Universidad de las
Américas Puebla Fac. Administración; Puebla, 2006.

(4)Bazan J. La demanda de crédito en las mypes industriales de la provincia de

Leoncio Prado. [monografías en internet]. Tingo Maria – Perú: 2006. [citado enero
del 2008]. Disponible en: http://www.monografias.com/trabajos42/credito-
mypes-industriales/credito-mypes-industriales2.shtml

(5) Reyna R.”Incidencia del Financiamiento y la Capacitación en la

Rentabilidad de las Micro y Pequeñas Empresas del Sector Comercio -
estaciones de servicios de combustibles del Distrito de Nuevo Chimbote,
periodo 2006-2007”.

(6)Vásquez F ”Incidencia del Financiamiento y la Capacitación en la Rentabilidad

de las Micro y Pequeñas Empresas del Sector Turismo en los Rubros de
Restaurants ,Hoteles y Agencias de viaje del Distrito de Chimbote, periodo 2006-
2007”.

(7)Sagastegui M. Caracterización del financiamiento, la capacitación y la

rentabilidad de las MYPEs del sector comercio- rubro pollerías del distrito de
Chimbote, periodo 2008-2009. Tesis. Universidad Católica Los Ángeles de
Chimbote; Chimbote, 2010.

52
(8) Trujillo M. Caracterización del financiamiento, la capacitación y la rentabilidad
de las MYPEs del sector industrial-rubro confecciones de ropa deportiva del
distrito de Cercado de la provincia de Arequipa, periodo 2008-2009. Tesis.
Universidad Católica Los Ángeles de Chimbote; Arequipa, 2010.

(9)Sarmiento R. La estructura de financiamiento de las empresas: una evidencia

teórica y econométrica para Colombia (1997 - 2004 ). [citada 2011 Oct. 11].
Disponible en: http://ideas.repec.org/p/col/000108/003005.html.

(10)Alarcón A. Teoría sobre la estructura financiera. [citada 2011 Oct. 11].

Disponible en: http://www.eumed.net/cursecon/ecolat/cu/2007/aaa-
finhot.htm.

(11)Club planeta. Fuentes de financiamiento. [citada 2011 Oct. 11]. Disponible en:
http://www.trabajo.com.mx/fuentes_de_financiamiento.htm.

(12)Financiamiento a corto plazo. [citada 2011 Oct. 11]. Disponible en:

http://www.trabajo.com.mx/financiamientos_a_corto_plazo.htm .

(13)Financiamiento a largo plazo. [citada 2011 Oct. 11]. Disponible en:

http://www.trabajo.com.mx/financiamientos_a_largo_plazo.htm .

(14)Pérez L. y Campillo F. Financiamiento. [citada 2011 Oct. 11]. Disponible

en:http://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/financiamiento/financiamie
nto.htm .

(15)Sutton C. Capacitación del personal. Argentina: 2001. [citada 2011 Oct. 12].
Disponible en: http://www.monografias.com/trabajos16/capacitacion-
personal/capacitacion-personal.shtml.

(16)Chacaltana J. Capacitación laboral proporcionada por las empresas: El caso

peruano. 2005. [citada 2011 Oct. 12]. Disponible en:
http://www.consorcio.org/CIES/html/pdfs/pm0324.pdf.

(17)Ferruz L. La rentabilidad y el riesgo. España: 2000. [citada 2011 Oct. 12].

Disponible en: http://ciberconta.unizar.es/LECCION/fin010/000F2.HTM.

(18)Sánchez J. Análisis de la rentabilidad de la empresa. 2002. [citada 2011 Oct.

53
12]. Disponible en: http://ciberconta.unizar.es/leccion/anarenta/analisisR.pdf

(19)SUNAT. Texto Único Ordenado de la Ley de Promoción de la Competitividad,

Formalización y Desarrollo de la Micro y Pequeña, Ley MYPE. DECRETO
SUPREMO No 007-2008-TR. [citada 2011 Oct. 12]. Disponible en:
http://www.sunat.gob.pe/orientacion/mypes/normasLegales.html.

(20)Financiamiento preinversión. Financiamiento. [citada 2011 Oct. 13].

Disponible en:
http://www.proinversion.gob.pe/RepositorioAPS/0/0/JER/HERRAMIENTAS
PARMYPES/Capitulo4(1).pdf.

(21)Definición. Financiamiento. [citada 2011 Oct. 13]. Disponible en:

http://www.definicion.org/financiamiento.

(22)Definición. Financiamiento ABC. [citada 2011 Oct. 13]. Disponible en:

http://www.definicionabc.com/economia/financiamiento.php

(23)Pérez L, Capillo F. Financiamiento. [citada 2011 Oct. 13]. Disponible en:

http://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/financiamiento/financiamiento.
htm#_Toc54852237

(24) Yahoo!respuestas. ¿Qué es un financiamiento y cuáles son las ventajas y

desventajas en una empresa? 2007 [citada 2011 Oct. 13]. Disponible en:
http://mx.answers.yahoo.com/question/index?qid=20070909091227AARTa
Q2

(25)Sutton C. Capacitación del personal. Argentina: 2001. [citada 2011 Oct. 13].
Disponible en: http://www.monografias.com/trabajos16/capacitacion-
personal/capacitacion-personal.shtml

(26)La capacitación y adiestramiento en México: [citada 2011 Oct. 14]. Disponible

en:
http://www.juridicas.unam.mx/publica/librev/rev/revlads/cont/5/art/art9.pdf .

(27)Capacitación y desarrollo del Personal. [citada 2011 Oct. 14]. Disponible en:
http://www.wikilearning.com/apuntes/capacitacion_y_desarrollo_del_perso

54
nal-concepto_de_capacitacion/19921-2.

(28)Gaxiola M. Detección de necesidades de capacitación. México: [citada 2011

Oct. 14]. Disponible en:
http://www.monografias.com/trabajos20/capacitacion/capacitacion.shtml.

(29)Cuesta P. Estrategias del crecimiento de las empresas de distribución

comercial. [citada 2011 Oct. 15]. Disponible en:
http://www.eumed.net/tesis/2006/pcv/3f.htm.

(30)Wikipedia. Rentabilidad. [citada 2011 Oct. 15]. Disponible en:

http://es.wikipedia.org/wiki/Rentabilidad.

(31)Diccionario de economía política. Rentabilidad. [citada 2011 Oct. 15].

Disponible en: http://www.eumed.net/cursecon/dic/bzm/r/rentabilidad.htm.

55
Anexos

Anexo N° 01
UNIVERSIDAD CATÓLICA LOS ÁNGELES DE CHIMBOTE

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CANTABILIDAD
DEPARTAMENTO ACADÉMICO DE METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN – DEMI

Cuestionario aplicado a los dueños, gerentes o representantes legales de las mypes

del ámbito de estudio

El presente cuestionario tiene por finalidad recoger información de las micro y pequeñas
empresas para desarrollar el trabajo de investigación denominado “Caracterización del
financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las Mypes del sector.............
rubro..............del distrito..........., periodo 2000 - 2010”
La información que usted proporcionará será utilizada sólo con fines académicos y de
investigación, por lo que se le agradece por su valiosa información y colaboración.

Encuestador (a):.................................................................................. Fecha:

....….../...…/….…
I. DATOS GENERALES DEL REPRESENTANTE LEGAL DE LAS MYPES
1,1 Edad del representante legal de la empresa: ……………………..
1.2 Sexo: Masculino…………..Femenino……….
1.3 Grado de instrucción: Ninguno………. Primaria: Completa,,,,,,,,,,,,Primaria
Incompleta.......... Secundaria completa……... Secundaria Incompleta……….. Superior
No Universitaria Completa.............Superior No Universitaria Incompleta........ Superior
Universitaria Completa..............
1.4 Estado Civil: Soltero........ Casado...........Conviviente........Divorciado........Otros..........
1.5 Profesión.........................................Ocupación..............................

II PRINCIPALES CARACTERISTICAS DE LAS MYPES

2.1 Tempo en años que se encuentra en el sector y rubro.............
2.2 La Mype es formal: Sí.......No.......La Mype es informal: Sí.........No..........
2.3 Número de trabajadores permanentes..............Número de trabajadores
eventuales..................
2.4 La Mype se formó para obtener ganancias: Si........... No.......La Mype se formó por
subsistencia (sobre vivencia): Sí.................No......

III. DEL FINANCIAMIENTO DE LAS MYPES:

3.1 Cómo financia su actividad productiva: Con financiamiento propio

56
 (autofinanciamiento): Si.........No...........Con financiamiento de terceros: Sí.........No.......
3.2 Si el financiamiento es de terceros: A qué entidades recurre para obtener
financiamiento: Entidades bancarias (especificar el nombre de la entidad
bancaria)...........................................
Que tasa interés mensual paga...........................
Entidades no bancarias (especificar el nombre de las entidades no
bancarias)..........................................Qué tasa de interés mensual paga....................
Prestamista usureros........................ Qué tasa de interés mensual
paga..............................
Qué entidades financieras le otorga mayores facilidades para la obtención del crédito.:
Las entidades bancarias...........................Las entidades no
bancarias..............................................los prestamistas usureros..............................
3.3 En el año 2009: Cuántas veces solicitó crédito............A qué entidad
financiera............................................Le otorgaron el crédito solicitado..............El crédito
fue de corto plazo...............el crédito fue de largo plazo.....................Qué tasa de interés
mensual pagó.........Los créditos otorgados fueron en los montos solicitados: Si...
Monto Promedio Otorgado..............................No..,.......
3.4 En el año 2010: Cuántas veces solicitó crédito............A qué entidad financiera
(especificar).................................................Le otorgaron el crédito solicitado: Sí......
Monto Promedio Otorgado........................No.......El crédito fue de corto plazo: Sí
....No......El crédito fue de largo plazo.: Sí......No....,,...Qué tasa de interés mensual
pagó...........Los créditos otorgados fueron en los montos solicitados: Si...No..,.
3.5 En qué fue invertido el crédito financiero que obtuvo: Capital de trabajo
(%)……………..
Mejoramiento y/o ampliación del local (%)……………Activos fijos
(%)……………..…Programa de capacitación (%)……………..…Otros - Especificar:

IV DE LA CAPACITACIÓN A LAS MYPES:

4.1 Recibió Ud. capacitación para el otorgamiento del crédito financiero: Si......
No.........
4.2 Cuántos cursos de capacitación ha tenido Ud. en los últimos dos años: Uno
…….Dos ……... Tres ……. Cuatro … Más de 4…..
4.3 Si tuvo capacitación: En qué tipo de cursos participó Ud: Inversión del crédito
financiero..... Manejo empresarial...... Administración de recursos
humanos.......Marketing Empresarial.......... Otro: Especificar........................
4.4 El personal de su empresa ¿Ha recibido algún tipo de capacitación?
Si……… No……...; Si la respuesta es si: indique la cantidad de cursos.
1 curso .... 2 cursos......3 cursos ....... Más de 3 cursos.................

57
 4.5 En que años recibió más capacitación: 2009………
4.6 Considera Ud. que la capacitación como empresario es una inversión:
Si…………. No……………….Considera Ud. que la capacitación de su personal es
relevante para su empresa: Si………….. No………………
4.En qué temas se capacitaron sus trabajadores: Gestión Empresarial……

V. DE LA RENTABILIDAD DE LAS MYPES:

5.1 Cree que el financiamiento otorgado ha mejorado la rentabilidad de su empresa:
Si.........No..................
5.2.Cree que la capacitación mejora la rentabilidad empresarial: Si.......No........
5.3 Cree Ud. que la rentabilidad de su empresa ha mejorado en los 2 últimos años:
Si..................No...................
5.4 Cree Ud. que la rentabilidad de su empresa ha disminuido en lo 2 últimos años
Sí.................No...........

Pucallpa, octubre del 2011.

Anexos N° 02

58
1. Respecto a los empresarios

TABLA N° 01

Edad de los representantes legales de las Mypes del sector

construcción- rubro, construcción civil.

Edad (años) Frecuencia Porcentaje

26 – 60 (Adulto) 19 86%
18 – 25 ( Joven) 3 14%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

En la tabla 01 se observa que, del 100% de los representantes legales de las Mypes
encuestados, el 86% su edad fluctúa entre los 26 a 60 años y el 14% su edad fluctúa
entre los 18 y 25 años.

TABLA N° 02
Sexo de los representantes legales de las MYPES, del sector
construcción- rubro, construcción civil

Sexo Frecuencia Porcentaje

Masculino 21 95%
Femenino 1 5%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

En la tabla 02 se observa que, del 100% de los representantes legales de las Mypes
encuestados, el 95% son del sexo masculino y el 5% son de sexo femenino.

TABLA Nº 03

59
 Grado de instrucción de los representantes legales de las MYPES
del sector construcción- rubro, construcción civil.

Grado de Instrucción Frecuencia Porcentaje

Ninguno 0 0%
Primaria completa 1 5%
Primaria incompleta 4 18%
Secundaria completa 6 27%
Secundaria incompleta 4 18%
Superior universitario completa 2 9%
Superior universitario incompleta 0 0%
Superior no universitario completa 4 18%
Superior no universitario incompleta 1 5%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

En la tabla 03 se observa que, del 100% de los encuestados, el 27% tienen grado de
instrucción secundaria completa, el 18% tienen primaria incompleta, en la misma
proporción poseen secundaria incompleta, el 18% tienen superior no universitaria
completa, el 9% tienen superior universitaria completa, el 5% tiene primaria completa y
el 5% tiene superior no universitaria incompleta.

TABLA Nº 04
Estado civil de los representantes legales
de las Mypes del sector construcción- rubro, construcción civil.

Estado civil Frecuencia Porcentaje

Soltero 2 9%
Casado 12 55%
Conviviente 8 36%
Divorciado 0 0%
Otros 0 0%
Total 11 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

En la tabla 04 se observa que del 100% de los encuestados, el 55% son casados, el
36% son convivientes y el 9% son solteros.

60
 TABLA Nº 05
Profesión u ocupación de los representantes legales
de las Mypes del sector construcción- rubro, construcción civil.

Profesión u ocupación Frecuencia Porcentaje

No precisa 3 14%
Secretariado ejecutivo 2 9%
Ing. Civil 6 27%
Maestro de Obra 1 5%
Mécanico 1 5%
Albañil 9 41%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de los representantes legales encuestados, el 41% son albañiles, el 27%
son ingenieron civiles, el 14% no precisan su profesión u ocupación, el 9% son
secretarias ejecutivas, el 5% son maestros de obra y el 5% son mécanicos.

2. Respecto a las características de las Mypes

TABLA Nº 06
¿Hace cuánto tiempo se dedica al sector y rubro empresarial?

Tiempo del negocio Frecuencia Porcentaje

01 año 0 0%
02 años 2 9%
03 años 1 5%
Más de 03 años 19 86%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de los representantes legales encuestados, el 86% tienen más de tres años
en el rubro empresarial, el 9% tienen dos años y el 5% tiene tres años.

TABLA Nº 07

61
 Formalidad de las Mypes

Formalidad de las Mypes Frecuencia Porcentaje

Formal 12 55%
Informal 10 45%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de los representantes legales encuestados, el 55% manifestaron que sus
Mypes son formales y el 45% son informales.

TABLA Nº 08

Número de trabajadores permanentes de las Mypes

N° de trabajadores Frecuencia Porcentaje

Ninguno 16 73%
1 Trabajador 0 0%
2 Trabajadores 2 9%
3 Trabajadores 3 14%

Más de 3 trabajadores 1 5%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

En la tabla 08 se observa que del 100% de los encuestados, el 73% no poseen

trabajadores permanentes, el 14% tienen tres trabajadores permanentes, el 9% tienen
dos trabajadores y el 5% tiene más de 3 trabajadores permanentes.

62
 TABLA Nº 09

Número de trabajadores eventuales de las Mypes

Nº de trabajadores Frecuencia Porcentaje

Ninguno 11 50%
1 Trabajadores 0 0%
2 Trabajadores 2 9%
3 trabajadores 2 9%
Más de 3 trabajadores 7 32%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

En la tabla Nº 09 se observa que del 100% de encuestados, el 50% manifestaron que

no poseen ningún trabajador eventual dentro de su negocio, el 32% tienen más de tres
trabajadores eventuales, el 9% tienen dos trabajadores y el 9% poseen tres
trabajadores eventuales.

TABLA Nº 10

Motivos de formación de las Mypes

Formación por: Frecuencia Porcentaje

Obtención de
ganancias 7 32%
Subsistencia 15 68%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de los encuestados, el 68% manifestaron que la formación de las Mypes fue
por subsistencia y el 32% manifestaron que su formación fue para la obtención de
ganancias.

63
3. Respecto al financiamiento

TABLA Nº 11
¿Cómo financia su actividad productiva?

Su financiamiento es: Frecuencia Porcentaje

Financiamiento propio
16 73%

Financiamiento de terceros 6 27%

Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de encuestados, el 73% manifestaron que el tipo de financiamiento que

obtuvieron fue propio y el 27% manifestaron que el financiamiento fue de terceros.

TABLA Nº 12
Si el financiamiento es de terceros: ¿De qué tipo de entidades financieras ha
obtenido los créditos?

Frecuencia Porcentaje
Institución Financiera
Entidades bancarias 4 67%

Entidades no bancarias 2 33%

Usureros 0 0%
Otros 0 0%
Total 6 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de encuestados, el 67% manifestaron que el financiamiento que obtuvieron

fue mediante l entidades bancarias y el 33% mediante entidades no bancarias.

64
 TABLA Nº 13
¿Nombre de la institución financiera y que tasa de interés paga?

NOMBRE DE LA INSTITUCIÓN FINANCIERA

Tasas de
interés Bco. Crédito Bco. Continental Scotiabank Caja Huancayo Crediscotia

Frecuen Frecuen Frecuen Frecuen Frecuen

cia Porcentaje cia Porcentaje cia Porcentaje cia Porcentaje cia Porcentaje
No precisa
0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
2% mensual
0 0% 1 17% 0 0% 0 0% 0 0%
2.1% mensual
1 17% 1 17% 0 0% 0 0% 0 0%
2.2% mensual
0 0% 0 0% 0 0% 1 17% 0 0%
2.54% mensual
0 0% 0 0% 1 17% 0 0% 0 0%
2.60% mensual
0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 1 17%

Sub Total 1 17% 2 33% 1 17% 1 17% 1 17%

Total 6 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

La tabla 13 se observa que, el 67% de las Mypes en estudio cuentan con

financiamiento de entidades bancarias, siendo estas el Banco de crédito, el banco
Continental y el Scotiabank, pagando diversas tasas de interés y el 33% cuentan con
financiamiento de entidades no bancarias, pagando diversas tasas de interés.

TABLA N° 14
¿Qué entidades financieras otorga mayores facilidades para la obtención del
crédito?

Frecuencia
Facilidades del crédito Porcentaje
Entidades Bancarias 3 50,00%
Entidades no bancarias 3 50,00%
Usureros 0 0,00%
No precisa 0 0,00%
Total 6 100,00%

Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de encuestados, el 50% manifestaron que las entidades bancarias son las
que otorgan mayores facilidades para la obtención del crédito y el 50% manifestaron
que las entidades no bancarias son las que otorgan mayores facilidades para la
obtención del crédito.

65
 TABLA Nº 15

En el año 2009: ¿Cuántas veces solicito crédito?

Cuántas veces solicito crédito Frecuencia Porcentaje

Ninguna 0 0%
1 vez 6 100%
2 veces 0 0%
3 veces 0 0%
Más de 3 vez 0 0%
Total 6 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

El 100% de encuestados que recibieron créditos en el año 2009 manifestaron que

solicitaron una sola vez crédito durante dicho.

TABLA Nº 16
En el año 2009: ¿A qué entidad financiera solicito el crédito?

Entidad financiera Frecuencia Porcentaje

No precisa 0 0%
Bco. Crédito 1 17%
Bco. Continental 2 33%
Scotiabank 1 17%
Caja Huancayo 1 17%
Crediscotia 1 17%
Total 6 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de encuestados que recibieron créditos durante el año 2009, el 33%
manifestaron que obtuvieron el crédito financiero del Banco Continental, el 17% lo
obtuvo del Banco de Crédito, otro 17% manifestó que lo obtuvo del Scotiabank, en la
misma proporción porcentual lo obtuvo de la Caja Huancayo y 17% lo obtuvo de
Financiera Crediscotia.

66
 TABLA Nº 17

En el año 2009: ¿A qué tiempo fue el crédito solicitado?

Tiempo del crédito Frecuencia Porcentaje

No precisa 0 0%
Corto Plazo 3 50%
Largo Plazo 3 50%
Total 6 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de encuestados que recibieron créditos en el año 2009, el 50% dijeron que
dichos créditos fueron a corto plazo y el 50% dijeron que fue a largo plazo.

TABLA Nº 18

En el año 2009: ¿Qué tasa de interés pago?

Tasa de ínteres Frecuencia Porcentaje

No precisa 0 0%
2% mensual 1 17%
2.1% mensual 2 33%
2.2% mensual 1 17%
2.54% mensual 1 17%
2.60% mensual 1 17%
Total 6 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de encuestados que recibieron créditos en el año 2009, el 33% pagaron la
tasa de interés del 2.1% mensual, el 17% pagó 2% mensual, otro 17% pagó 2.2%
mensual, en el misma proporción pagó 2.54% mensual y el 17% pagó una tasa de
interés mensual del 2.60%.

67
 TABLA Nº 19

En el año 2009: Los créditos otorgados fueron en los montos solicitados

Tasa de ínteres Frecuencia Porcentaje

No precisa 0 0%
Si 4 67%
No 2 33%
Total 6 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de encuestados que recibieron créditos en el año 2009, el 67% manifestaron
que si recibieron los créditos en los montos solicitados y el 33% manifestaron que no
recibieron créditos en los montos solicitados.

TABLA Nº 20

En el año 2009: ¿Cuánto es el monto del crédito solicitado?

Monto del crédito Frecuencia Porcentaje

No precisa 0 0%

De S/.1000.00 a S/.10,000.00 4 67%

De S/.10,500.00 a S/.30,000.00 1 17%

Más de S/.30,000.00 1 17%
Total 6 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de encuestados que recibieron créditos en el año 2009, el 67% recibieron
créditos en montos de S/. 1,000.00 a S/. 10,000.00 nuevos soles, el 17% recibió
montos entre S/. 10,500.00 a S/. 30,000.00 nuevos soles y el 17% recibió más e S/.
30,000.00 nuevos soles.

68
 TABLA Nº 21

En el año 2010: ¿Cuántas veces solicito crédito?

Cuántas veces solicito crédito

Frecuencia Porcentaje

Ninguna 0 0%
1 vez 5 83%
2 veces 1 17%
3 veces 0 0%
Más de 3 vez 0 0%
Total 6 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de encuestados que recibieron créditos en el año 2010, el 83% manifestaron
que solicitaron crédito una sola vez durante dicho año y el 17% manifestaron que
solicitaron crédito dos veces en el año 2010.

TABLA Nº 22

En el año 2010: ¿A qué entidad financiera solicito el crédito?

Entidad financiera Frecuencia Porcentaje

No precisa 0 0%
Bco. Crédito 1 17%
Bco. Continental 2 33%
Scotiabank 1 17%
Caja Huancayo 1 17%
Crediscotia 1 17%
Total 6 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de encuestados que recibieron créditos en el año 2010, el 33% manifestaron
que el crédito obtenido fue del Banco Continental, el 17% fue mediante el Banco de
Crédito, el 17% lo obtuvó del Scotiabank, el 17% lo obtuvo de la Caja Huancayo y el
17% lo obtuvó mediante la Financiera Crediscotia.

69
 TABLA Nº 23

En el año 2010: ¿A qué tiempo fue el crédito solicitado?

Tiempo del crédito Frecuencia Porcentaje

No precisa 0 0%
Corto Plazo 3 50%
Largo Plazo 3 50%
Total 6 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de encuestados que recibieron créditos en el año 2010, el 50% dijeron que
dichos créditos fueron a corto plazo y el 50% dijeron que fue a largo plazo.

TABLA Nº 24

En el año 2010: ¿Qué tasa de interés pago?

Tasa de ínteres Frecuencia Porcentaje

No precisa 0 0%
2% mensual 2 33%
2.1% mensual 1 17%
2.2% mensual 1 17%
2.54% mensual 1 17%
2.60% mensual 1 17%
Total 6 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de encuestados que recibieron créditos en el año 2010, el 33% pagaron una
tasa de interés del 2% mensual, el 17% pagó 2.1% mensual, el 17% pagó 2.2%
mensual, el 17% pagó el 2.54% mensual y el 17% pagó una tasa de interés mensual
del 2.6%.

70
 TABLA Nº 25

En el año 2010: Los créditos otorgados fueron en los montos solicitados

Tasa de interés Frecuencia Porcentaje

No precisa 0 0%
Si 6 100%
No 0 0%
Total 6 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

El 100% de encuestados que recibieron créditos en el año 2010 manifestaron que sí

recibieron sus créditos en los montos que fueron solicitados.

TABLA Nº 26

En el año 2010: ¿Cuánto es el monto del

crédito solicitado?

Monto del crédito Frecuencia Porcentaje

No precisa 0 0%
De S/.1000.00 a
S/.10,000.00 3 50%
De S/.10,500.00 a
S/.30,000.00 2 33%
Más de
S/.30,000.00 1 17%
Total 6 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de encuestados que recibieron créditos en el año 2010, el 50% recibieron
créditos en montos de S/. 1,000.00 a 10,000.00 nuevos soles, el 33% recibieron de S/.
10,500.00 a S/. 30,000.00 nuevos soles y el 17% recibió más de S/. 30,000.00 nuevo
soles.

71
 TABLA Nº 27

¿En qué fue invertido el crédito financiero que obtuvo?

En qué fue invertido el crédito Frecuencia Porcentaje

No precisa 0 0%
Capital de trabajo 4 67%

Mejoramiento y/o ampliación del local 1 17%

Activos fijos 1 17%

Programa de capacitación 0 0%
Otros 0 0%
Total 6 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de los representantes legales encuestados que recibieron créditos en los
años 2009 y 2010, el 67% invirtieron sus créditos en capital de trabajo, el 17% invirtió
en activos fijos y el 17% invirtió en mejoramiento y ampliación de sus locales.

4. Respecto a la capacitación
TABLA Nº 28

¿Recibió usted capacitación para el otorgamiento del crédito financiero?

Recibió Frecuencia Porcentaje

capacitación
No precisa 11 50%
Si 0 0%
No 11 50%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de los representantes legales encuestados, el 50% no recibieron

capacitación al otorgamiento del crédito y el 50% no precisa.

72
 TABLA Nº 29

¿Cuántos cursos de capacitación ha tenido usted en los últimos dos años?

Nº cursos de Frecuencia Porcentaje

capacitación en los 2
últimos años
Ninguno 14 64%
Uno 2 9%
Dos 3 14%
Tres 0 0%
Cuatro 0 0%
Más de cuatro 3 14%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de los encuestados, el 64% manifestaron que no recibieron capacitación en

los dos últimos años, el 14% recibieron dos capacitaciones, el 14% recibieron más de
cuatro capacitaciones y el 9% recibieron una capacitación en los dos últimos años.

TABLA Nº 30

Si tuvo capacitación: ¿En qué tipo de cursos participó usted?

Tipo de curso Frecuencia Porcentaje

Ninguno 15 68,00%
Inversión del crédito
financiero 0 0%
Manejo empresarial 0 0%
Administración de recursos
humanos 0 0%
Marketing empresarial 0 0%
Otros 7 32,00%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de encuestados que recibieron capacitaciones en los dos últimos años, el
32% recibieron capacitaciones en otro tema no especificado en el cuestionario y el
68% no especifico el tipo de capacitación.

73
 TABLA Nº 31

El personal de su empresa ¿Ha recibido algún tipo de capacitación?

Recibió algún tipo de

capacitación Frecuencia Porcentaje
No precisa 14 64,00%
Si 4 18,00%
No 4 18,00%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de los representantes encuestados, el 18% manifestaron que su personal sí

ha recibido capacitación y el 18% manifestaron que su personal no ha recibido
capacitación.

TABLA Nº 32

¿Cuántos cursos de capacitación recibiste?

Nº de cursos Frecuencia Porcentaje

Ninguno 19 86%
1 curso 3 14%
2 cursos 0 0%
3 cursos 0 0%
Más de 3 cursos 0 0%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de los encuestados, el 14% manifestaron que tuvieron un curso de

capacitación y el 86% manifestaron que no tuvieron ninguna capacitación.

74
 TABLA Nº 33

¿En qué años recibió más capacitación?

Recibió más capacitación Frecuencia Porcentaje

No precisa 16 72%
Año 2009 4 18%
Año 2010 2 9%
Ambos años 0 0%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de los representantes legales encuestados, el 18% recibió más capacitación
en el año 2009 y el 9% manifestaron que recibieron más capacitación en el año 2010.

TABLA Nº 34

¿Considera usted que la capacitación como empresario es una inversión?

La capacitación es una
inversión Frecuencia Porcentaje
No precisa 16 72%
Si 6 28%
No 0 0%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

El 28% de los representantes legales encuestados, declararon que sí consideran que

la capacitación es una inversión.

75
 TABLA Nº 35

¿Considera usted que la capacitación como empresario es relevante para su

empresa?

La capacitación es relevante Frecuencia Porcentaje

No precisa 16 72%
Si 6 28%
No 0 0%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

El 28% de los representantes legales encuestados, precisaron que sí consideran a la

capacitación relevante para sus empresas.

TABLA Nº 36

¿En qué temas se capacitaron sus trabajadores?

Temas de capacitación Frecuencia Porcentaje

Ninguno 18 81,00%
Gestión empresarial 0 0%
Manejo eficiente del microcrédito 0 0%
Gestión financiera 1 5,00%
Prestación de mejor servicio al cliente 0 0%
Otros 3 14,00%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de los representantes legales encuestados, el 14% se capacitaron en otros

temas no especificados en el cuestionario, el 81% no precisan y el 5% se capacitaron
en gestión financiera.

76
5. Respecto a la rentabilidad

TABLA Nº 37

¿Cree usted que el financiamiento otorgado ha mejorado la rentabilidad de su

empresa?

La rentabilidad mejoro con el Frecuencia Porcentaje

financiamiento
No precisa 0 0%
Si 9 41%
No 13 59%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de los representantes legales encuestados, el 59% manifestaron que el

financiamiento no mejoró la rentabilidad de sus empresas y el 41% manifestaron que
el financiamiento sí mejoró la rentabilidad de sus empresas.

TABLA Nº 38

¿Cree usted que la capacitación ha mejorado la rentabilidad de su empresa?

La capacitación mejoro la Frecuencia Porcentaje

rentabilidad
No precisa 0 0%
Si 11 50%
No 11 50%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de los representantes legales encuestados, el 50% manifestaron que la

capacitación si mejoraron la rentabilidad de sus empresas y el 50% manifestaron que
la capacitación no mejoró la rentabilidad de sus empresas.

77
 TABLA Nº 39

¿Cree usted que la rentabilidad de su empresa ha mejorado en los últimos dos

años?

Frecuencia Porcentaje
Mejora de la rentabilidad
No precisa 0 0%
Si 17 77%
No 5 23%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de los representantes legales encuestados, el 77% manifestaron que la

rentabilidad de sus empresas si ha mejorado en los dos últimos años y el 23%
manifestaron que la rentabilidad de sus empresas no mejoró en los dos últimos años.

TABLA Nº 40

¿Cree usted que la rentabilidad de su empresa ha disminuido en los últimos dos

años?

Frecuencia Porcentaje
Disminución de rentabilidad
No precisa 0 0%
Si 5 23%
No 17 77%
Total 22 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes en estudio.

Del 100% de los representantes legales encuestados, el 77% manifestaron que la

rentabilidad de sus empresas no ha disminuido en los dos últimos años y el 23%
manifestaron que la rentabilidad de sus empresas si disminuyeron en los dos últimos
años.

78