Temario - Asesor en Estrategias de Inversioìn Serie 210 V2

Temario Promotor de Valores (Serie 200)
Área de evaluación Resultados de Aprendizaje
Mayo 2012 51
Asesor en Estrategias de Inversión (Serie 210)
Perfil Referencial
Es el ejecutivo que asesora al público inversionista en la compra y venta de acciones

de sociedades de inversión, instrumentos de deuda y acciones, así como en el dise-
ño de estrategias y conformación de portafolios de inversión en valores en cuentas
discrecionales y no discrecionales, prestando sus servicios como asesor indepen-
diente o en entidades financieras autorizadas como intermediarias del mercado de
valores; el que debe conducirse de manera ética y atendiendo a las sanas prácticas
de mercado; haciendo prevalecer el interés del cliente sobre el de la institución en la
que presta sus servicios y el suyo propio. Debiendo basar sus recomendaciones en el
conocimiento técnico y el marco regulatorio que rige las operaciones con valores.
Estructura del Examen
Número de Obligatrio de
No. Área Preguntas % pase
1 Ética 20 10 % Sí
2 Marco Normativo I, II y III 25 12 %
3 Matemáticas Financieras y Portafolios de 30 14 %
Inversión
5 Mercado de Capitales I y II 30 14 % Sí
6 Títulos de Deuda I y II 30 14 % Sí
7 Sociedades de Inversión 20 10 %
8 Derivados Financieros I y II y Riesgos I y II 30 14 % Sí
9 Análisis Económico I, II y III y Financiero I y 25 12 %
II y Técnico
Total 210 100 % SÍ
• La duración de este examen es de 4 horas 15 minutos.
• La escala de evaluación aplicada es: Mínimo 200 puntos (calificación más baja),
Máximo 1100 puntos (calificación más alta) y Calificación Mínima Aprobatoria 600
puntos.
• De acuerdo a la escala definida para evaluar los exámenes, siempre que una mate-
ria sea obligatoria para pase, se deberán obtener como mínimo 600 puntos en la
misma.
• En cuanto a la presentación de exámenes extraordinarios existen dos alternativas:
a) Examen Extraordinario Modular que sólo procede respecto de todas las áreas de
pase obligatorio, siempre que se haya aprobado el promedio general.
b) Examen Extraordinario Integral que procede cuando se haya reprobado el prome-
dio general.
52 Guía de Certificación
Temario Asesor en Estrategias de Inversión (Serie 210)
Ética Ética General

Definir los siguientes conceptos: ética, moral, principios, valores, acto humano,
acto del hombre, libertad, responsabilidad, justicia, equidad, bien y virtud.
Señalar las características entre los siguientes conceptos: ética, moral, principios,
valores, acto humano, acto del hombre, libertad, responsabilidad, justicia, equi-
dad, bien y virtud.
Identificar el objeto de estudio de la ética.
Identificar los elementos del acto humano.
Distinguir los conceptos de ética, moral, legalidad y religión.
Reconocer la importancia y la utilidad de la ética.
Identificar el fundamento de la obligatoriedad de la norma ética.
Definir la generalidad de los principios éticos.
Reconocer el beneficio personal de contar con el conocimiento ético.
Ética de la Empresa
Definir el concepto de empresa y de ética de la empresa.
Señalar la importancia de la persona en la empresa.
Identificar los fines de la empresa como generadora de bienes.
Resolver en casos prácticos por qué el fin no justifica los medios.
Identificar los atributos del líder moral.
Identificar las razones por las que la empresa debe ser un espacio ético de inno-
vación, cooperación y justicia.
Identificar las razones por las que a mayor jerarquía, mayor exigencia ética.
Ética Bursátil
Definir el concepto de ética bursátil.
Identificar los conceptos que determinan la importancia de actuar conforme a
las sanas prácticas de mercado (confianza, eficiencia, transparencia, profesionalis-
mo, credibilidad, etc.).
Reconocer los beneficios para el gran público inversionista del Mercado de Valo-
res de contar con profesionales certificados por la AMIB.
Reconocer los beneficios personales de contar con la certificación de AMIB.
Identificar el concepto de autorregulación adoptado por la AMIB.
Indicar el objetivo de los Organismos Autorregulatorios conforme a la Ley del
Mercado de Valores.
Señalar la condición para que los estándares de autorregulación sean aceptados.
Identificar las características comunes de los Organismos Autorregulatorios.
Señalar la finalidad de la autorregulación en el Mercado de Valores.
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Identificar los Organismos Autorregulatorios contemplados en la Ley del Merca-

do de Valores.
Señalar los beneficios de la adopción de una cultura autorregulatoria.
Señalar las razones por las que la AMIB imparte el curso de Ética.
Código de Ética de la Comunidad Bursátil Mexicana

Señalar la finalidad del Código de Ética de la Comunidad Bursátil Mexicana.
Identificar los sujetos obligados a cumplir el Código de Ética Bursátil.
Señalar en qué consiste la responsabilidad del profesional bursátil.
Identificar la diferencia entre las sanas e insanas prácticas del mercado.
Definir los cinco principios éticos generales contenidos en el Código de Ética de
la Comunidad Bursátil Mexicana.
Identificar los ocho principios fundamentales de actuación del Código de Ética
de la Comunidad Bursátil Mexicana.
Resolver casos prácticos sobre los principios fundamentales de actuación del
Código de Ética de la Comunidad Bursátil Mexicana.
Marco Normativo I Conceptos Jurídicos Generales
Definir el acto y el hecho jurídico.

Identificar los elementos de existencia y validez del acto jurídico.
Identificar la definición de acto y hecho ilícito.
Explicar las diferencias entre un acto y un hecho ilícito.
Explicar la consecuencia de que la Ley del Mercado de Valores sea de orden
público.
Definir el concepto de supletoriedad de las leyes.
Identificar los ordenamientos supletorios de la Ley del Mercado de Valores.
Distinguir las características de las siguientes sociedades previstas en la Ley del
Mercado de Valores: Sociedad Anónima Promotora de Inversión, Sociedad Anó-
nima Promotora de Inversión Bursátil y Sociedad Anónima Bursátil.
Distinguir los mercados en los que se negocian los valores de los siguientes tipos
de sociedades: Sociedad Anónima Promotora de Inversión, Sociedad Anónima
Promotora de Inversión Bursátil, Sociedad Anónima Bursátil y Sociedades de
Inversión.
Definir los siguientes conceptos establecidos en la Ley del Mercado de Valores:
consorcio, control, grupo de personas, grupo empresarial, influencia significati-
va, personas relacionadas y poder de mando.
Definir los siguientes conceptos: gran público inversionista, inversionista institu-
cional e inversionista calificado.
Tipos de Información
Identificar qué información se debe considerar confidencial.

Explicar el adecuado manejo de la información confidencial a la cual tienen acce-
so los Promotores, Asesores y Operadores.
Identificar a las personas que tienen acceso a información privilegiada de acuer-
do con la Ley del Mercado de Valores.
Identificar la información relevante de las emisoras.
Identificar el concepto de evento relevante de acuerdo a la Ley del Mercado de
Valores.
Definir el concepto de información privilegiada establecido en la Ley del Merca-
do de Valores.
Identificar las consecuencias del uso indebido de información privilegiada.
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Sistema Financiero Mexicano
Describir las instituciones y autoridades que integran al Sistema Financiero Mexi-

cano.
Identificar el concepto de organismo autorregulatorio.
Identificar a los organismos autorregulatorios conforme a la Ley del Mercado de
Valores.
Describir las principales facultades que las autoridades (SHCP, Banco de México,
CNBV, CONDUSEF y CONSAR), ejercen sobre las entidades sujetas a su supervi-
sión y vigilancia, vinculadas con el Mercado de Valores.
Reconocer las principales leyes que regulan al Sistema Financiero: Especiales:
Ley del Mercado de Valores, Ley de Instituciones de Crédito, Ley de la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores, Ley de Sociedades de Inversión y Ley de Protec-
ción y Defensa al Usuario de Servicios Financieros. Generales: Ley General de
Títulos y Operaciones de Crédito y Ley General de Sociedades Mercantiles.
Indicar el objeto de la Ley del Mercado de Valores.
Valor
Definir los siguientes títulos de crédito, sus principales características y medios

de transmisión: Pagaré, Obligaciones, Acciones, Bonos, Certificados de Parti-
cipación, Certificados de Depósito, Certificados Bursátiles, Títulos Opcionales,
Certificados de Capital de Desarrollo (CKDS), Fideicomiso de Inversión en Bienes
Raíces (FIBRAS) y ETFS (Exchange Traded Funds).
Identificar las diferencias entre valores estructurados, valores respaldados por
activos.
Identificar los distintos tipos de certificados bursátiles que pueden emitirse.
Identificar las condiciones que deben reunir los títulos de crédito para ser consi-
derados valores.
Señalar las principales características que deben cumplir los valores (emitidos por
entidades públicas y privadas) para ser materia de negociación en el mercado de
deuda.
Describir las siguientes operaciones sobre valores y su utilidad: compraventa,
préstamo de valores, reporto, reporto colateralizado. Señalar bajo qué condicio-
nes se pueden realizar.
Explicar los contratos de prenda bursátil y de fideicomiso sobre valores y su
utilidad.
Distinguir las siguientes características de mercados:
a) Tipos (Primario y Secundario).

b) Mercado en el que se negocian (Capitales y Deuda).
c) Lugar en el que se negocian (bursátil y extrabursátil).
Identificar los beneficios de un valor que se encuentre en las categorías de nula,

baja, media y alta bursatilidad.
Tipos de oferta
Definir el concepto de oferta pública.

Señalar las características que deben reunir los valores para ser objeto de oferta
pública.
Identificar los requisitos que debe cumplir un emisor para realizar una oferta
pública conforme a lo previsto en la Circular Única de Emisoras.
Explicar las operaciones de estabilización y la opción de sobreasignación.
Distinguir los tipos de oferta pública y sus modalidades reguladas en la normati-
vidad vigente.
Definir el concepto de oferta privada.
Identificar los requisitos que deben cumplir las personas para realizar una oferta
privada en territorio nacional.
Intermediación
Definir el concepto de intermediación con valores.

Identificar a los intermediarios del mercado de valores.
Señalar las prohibiciones a que están sujetos los intermediarios y sus promotores
en el manejo de las cuentas de sus clientes (por ejemplo: garantizar rendimien-
tos -excepto en operaciones de reporto y préstamo de valores-, celebrar opera-
ciones contrarias a la ley, operar con valores suspendidos, etc.).
Identificar los tipos de valores respecto de los cuales los intermediarios pueden
prestar sus servicios conforme a la normatividad vigente.
Identificar los sistemas electrónicos de negociación en los que operan los inter-
mediarios del Mercado de Valores.
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Explicar las causas por las que los intermediarios del mercado de valores están
sujetos a aprobación y a la supervisión de las autoridades financieras.
Identificar las actividades que pueden realizar y los servicios que pueden prestar
las casas de bolsa.
Señalar los servicios que puede contratar una casa de bolsa.
Explicar las diferencias entre una oficina de representación de una casa de bolsa
extranjera y una casa de bolsa filial.
Identificar el concepto de cuenta global.
Explicar los servicios fiduciarios que puede prestar una casa de bolsa.
Identificar las responsabilidades que asume una casa de bolsa que actúa como
fiduciario.
Identificar las obligaciones a cargo de los directivos y empleados de instituciones
financieras al celebrar operaciones directas en el mercado de valores.
Protección de los intereses del público inversionista
Describir en qué consiste el secreto bursátil y fiduciario, y las condiciones en que

no aplica.
Describir las funciones de la Unidad de Atención Especializada de las casas de
bolsa.
Describir los requisitos que deben satisfacer los apoderados de los Intermedia-
rios del Mercado de Valores para celebrar operaciones con el público.
Identificar las prohibiciones que aplican a los promotores y operadores.
Contratación con la clientela
Describir las características del contrato de intermediación bursátil celebrado por

las casas de bolsa con la clientela.
Describir las características del contrato de prestación de servicios de administra-
ción y distribución de acciones que celebran las Operadoras de Sociedades de
Inversión con su clientela.
Distinguir el manejo de la cuenta (discrecional o no discrecional) en el contrato
de intermediación bursátil.
Explicar el concepto de discrecionalidad limitada y el tipo de instrucciones que
el cliente debe dar.
Explicar las diferencias de los distintos tipos de cuentas (individuales, mancomu-
nadas y solidarias).
Distinguir los derechos y obligaciones de los clientes entre una cuenta indivi-
dual, mancomunada y solidaria.
Identificar el concepto de cliente titular y cotitular.
Identificar la figura del beneficiario y sus derechos.
Describir los requisitos que debe satisfacer el estado de cuenta que las casas de
bolsa envía a los clientes.
Describir los requisitos que debe satisfacer el estado de cuenta que las opera-
doras o distribuidoras de acciones de sociedades de inversión (referenciadoras
o integrales), envían a los clientes, en los términos de la Ley de Sociedades de
Inversión.
Identificar el derecho de la clientela para objetar los estados de cuenta.
Explicar las obligaciones de los promotores para identificar y conocer a la clien-
tela y su perfil de inversión (objetivos de inversión).
Identificar las obligaciones que debe cumplir el promotor cuando reciba instruc-
ciones que se aparten de los perfiles determinados del cliente.
Señalar las condiciones en que las casas de bolsa pueden realizar un traspaso de
valores.
Emisoras
Definir el concepto de emisora.

Identificar los distintos tipos de emisoras.
Identificar los requisitos que deben satisfacerse para la recompra de acciones de
una Sociedad Anónima Bursátil.
Identificar los requisitos de inscripción de los valores en el Registro Nacional de
Valores.
Señalar las causas de cancelación y suspensión de la inscripción en el Registro
Nacional de Valores.
Identificar los casos de suspensión de la emisora en la Bolsa.
Identificar las consecuencias de la suspensión de un valor.
Instituciones de Servicios
Describir las principales funciones con las que cumplen las siguientes institu-
ciones de servicios: bolsas de valores, instituciones de depósito, contrapartes
centrales de valores, sistemas de negociación bursátil y extrabursátil, organismos
autorregulatorios.
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Inversionistas
Describir los tipos de inversionistas:
a) Nacional o extranjero.
b) persona física o persona moral.
c) institucional o calificado.
Identificar el concepto de cliente elegible y no elegible para las casas de bolsa.

Listar las obligaciones de los inversionistas con su intermediario.
Identificar los derechos de los tenedores de instrumentos de deuda.
Identificar los derechos de los accionistas de las sociedades de inversión.
Señalar los derechos de los inversionistas frente a las operadoras en la distri-
bución de acciones de sociedades de inversión (características de los valores
derivadas de los prospectos, suplementos y folletos informativos).
Prevención y Detección de Operaciones con Recursos de

Procedencia Ilícita
Definir los siguientes conceptos: instrumento monetario, operación relevante,

operación inusual, operación interna preocupante, operación en efectivo con
dólares, control, propietario real, clientes, usuarios, beneficiarios y personas
políticamente expuestas.
Explicar en que consisten las políticas de identificación del cliente y de conoci-
miento del cliente.
Explicar las obligaciones de los promotores de valores en la aplicación de las
políticas de identificación y conocimiento del cliente.
Infracciones administrativas y delitos
Explicar en qué consiste la manipulación de mercado, el “front running” y las

operaciones de simulación.
Identificar los delitos que pueden cometer los funcionarios y empleados de los
intermediarios del Mercado de Valores (promotores, asesores y operadores).
Identificar las sanciones más relevantes a las que están sujetos promotores, ase-
sores y operadores.
Facultades de Supervisión
Identificar las facultades generales de supervisión de la CNBV.

Identificar las facultades de supervisión de la CNBV respecto de: intermediarios
bursátiles, sociedades de inversión, emisoras y riesgos.
Marco Normativo II Intermediación
Describir la forma de operar por cuenta propia y por cuenta de terceros.

Distinguir las siguientes actividades de intermediación: comisión, mandato, me-
diación u otras formas de poner en contacto a la oferta y la demanda de valores.
Definir los distintos tipos de mandato: con o sin representación.
Identificar los tipos de operaciones que las casas de bolsa realizan por cuenta
propia en el Mercado de Valores de Renta Variable.
Describir las obligaciones de las casas de bolsa en materia de:
a) Manejo de fondos y recursos.

b) Información que deben proporcionar a su clientela.
c) Tipos de instrucción proporcionadas por los clientes.
d) Resguardo de las instrucciones de la clientela.
e) Plazos de conservación de la información del cliente.
Contratación Bursátil
Indicar el propósito de la grabación de las instrucciones de la clientela inversio-

nista, por parte de una casa de bolsa.
Explicar la razones por la cuales las Casas de Bolsa emiten comprobantes.
Indicar los casos en que una casa de bolsa no está obligada a cumplir con las
instrucciones del cliente.
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Emisoras
Identificar la información periódica y relevante que las emisoras deben propor-

cionar a la CNBV, la BMV y al público inversionista.
Explicar la función de un consejero independiente y las condiciones para cumplir
con el requisito de independencia.
Señalar el régimen de responsabilidad de los miembros y Secretario del Conse-
jo de Administración, así como de los Directivos relevantes de las Sociedades
Anónimas Bursátiles.
Señalar los requisitos que deben satisfacer las Sociedades Anónimas Bursátiles y
Sociedades Anónimas Promotoras de Inversión Bursátil para emitir acciones no
suscritas para su posterior colocación entre el público.
Explicar los requisitos que debe de cumplir una emisora para cancelar sus accio-
nes en RNV y BMV.
Identificar los requisitos para que los valores puedan ser operados en la BMV.
Señalar las condiciones en que la BMV puede suspender o cancelar la cotización
de un valor.
Identificar los requisitos para que los valores puedan ser depositados en una
institución para el depósito de valores.
Señalar quiénes pueden ser depositantes de una institución para el depósito de
valores.
Describir los derechos que tiene cualquier titular de los valores custodiados en
una institución para el depósito de valores y como los puede ejercer.
Identificar el concepto de endoso en administración y su uso.
Señalar las responsabilidades que asumen las instituciones para el depósito de
valores respecto de los títulos depositados.
Describir para qué sirven las constancias que expiden las instituciones para el
depósito de valores a los depositantes.
Señalar los servicios que proporciona una contraparte central a los intermedia-
rios
Describir en forma general las funciones de depósito, administración, liquida-
ción, compensación y transferencia de valores de las instituciones para el depósi-
to de valores.
SIC
Identificar los requisitos para que los valores extranjeros se listen en el Sistema
Internacional de Cotizaciones.
Identificar los sujetos que pueden adquirir valores listados en el Sistema Interna-
cional de Cotizaciones.
Identificar a los intermediarios que pueden operar valores en el SIC.
Señalar los requisitos para suspender o deslistar los valores extranjeros en el SIC.
Inversionistas
Explicar los derechos de los inversionistas como accionistas minoritarios de una

emisora.
Identificar las obligaciones de los inversionistas al incrementar o disminuir su te-
nencia accionaria cuando se ubiquen en el supuesto de operaciones con valores
objeto de revelación.
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Marco Normativo III Asesoría en Inversiones
Definir la figura de asesor en inversiones de acuerdo con el artículo 225 de la Ley

del Mercado de Valores.
Describir la administración de carteras de valores por parte de los asesores de
inversión.
Explicar los requisitos que debe cumplir un asesor en inversiones.
Identificar las obligaciones, prohibiciones y responsabilidades de los asesores en
inversiones.
Identificar las responsabilidades que tiene un intermediario del Mercado de Valo-
res cuando celebre operaciones a través de un asesor en inversiones.
Identificar las figuras de los agentes liquidadores y agentes no liquidadores fren-

te a la Contraparte Central de Valores.
Formador de Mercado
Señalar los requisitos para ser formador de mercado en el mercado de dinero.

Señalar los requisitos para ser formador de mercado en el mercado de capitales.
Describir los derechos, obligaciones y prohibiciones del formador de mercado en
el mercado de dinero.
Describir los derechos, obligaciones y prohibiciones del formador de mercado en
el mercado de capitales, así como las obligaciones y requerimientos que deben
cumplirse ante la BMV.
Identificar los supuestos en los que una casa de bolsa no puede prestar el servi-
cio de Formador de Mercado en el Mercado de Capitales.
Identificar los controles que debe contener el Sistema de Recepción y Asigna-
ción de órdenes de un intermediario cuando ofrezca el servicio de formador de
mercado.
Matemáticas Financieras Conceptos Básicos
Definir el concepto de interés simple e interés compuesto.

Definir el concepto de tasa de descuento.
Definir el concepto de tasa libre de riesgo.
Definir el concepto de tasa continua.
Definir los conceptos del valor del dinero en el tiempo: valor presente, valor pre-
sente neto, valor futuro, tasa de descuento de flujos y pago periódico (PMT).
Comparar los rendimientos mediante tasas equivalentes entre tasas a diferentes
plazos.
Distinguir una tasa nominal de una tasa real.
Interpretar el rendimiento efectivo.
Interpretar el rendimiento anualizado.
Definir el concepto de inflación.
Definir el concepto de devaluación.
Distinguir entre rendimientos a tasa nominal y a tasa real en distintos escenarios
de inflación.
Definir qué es una interpolación lineal de tasas.
Definir el concepto de anualidad ordinaria y anualidad anticipada.
Definir el concepto de anualidad diferida ordinaria y anualidad diferida anticipa-
da.
Distinguir entre una anualidad ordinaria, una anualidad anticipada y una perpe-
tuidad.
Interpretar los términos: puntos base y puntos porcentuales.
Interpretar una tasa de interés en función del retorno requerido de una inversión.
Definir el concepto de tasa interna de retorno.
Interpretar el valor de la tasa interna de retorno.
Aplicación
Resolver problemas de tasas de interés simple e interés compuesto.

Calcular una tasa efectiva acumulada.
Calcular una tasa de interés continua.
Calcular rendimientos a tasa nominal y a tasa real en distintos escenarios de
inflación.
Calcular la interpolación lineal de tasas.
Calcular una tasa de descuento.
Calcular el rendimiento efectivo.
Calcular el valor presente de una serie de flujos de efectivo.
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Calcular el valor futuro de una serie de flujos de efectivo.

Calcular el valor presente de una anualidad ordinaria.
Calcular el valor presente de una anualidad anticipada.
Calcular el valor futuro de una anualidad ordinaria.
Calcular el valor futuro de una anualidad anticipada.
Obtener la tasa de rendimiento, el número de períodos y el pago de una anuali-
dad ordinaria y de una vencida.
Interpretar una estructura intertemporal de tasas de interés.
Identificar la utilidad de la metodología del Boot-Strapping.
Interpretar el Valor Presente Neto.
Calcular el valor presente neto y la tasa interna de retorno para recomendar una
alternativa al cliente.
Portafolios de Inversión Conceptos Básicos de Estadística
Definir los siguientes conceptos: varianza, desviación estándar, covarianza y

coeficiente de correlación.
Conceptos Básicos de Portafolios
Identificar los supuestos propuestos por el Dr. Harry Markowitz sobre el compor-
tamiento del inversionista.
Definir los conceptos de alfa y beta.
Definir tasa marginal de sustitución.
Definir curvas de indiferencia.
Definir los conceptos de riesgo sistemático y no sistemático.
Definir el principio de diversificación.
Definir las siguientes medidas de desempeño: Treynor-Black, Sharpe, Alpha de
Jensen, Tracking Error e Information Ratio.
Definir qué es un portafolio de mínima varianza.
Definir qué es la frontera eficiente.
Definir qué es un portafolio eficiente.
Identificar la forma de diversificar un portafolio mediante la correlación de acti-
vos.
Definir qué es un activo libre de riesgo.
Definir qué es benchmark.
Definir la línea del mercado de capitales.
Identificar los supuestos que soportan el CAPM.
Identificar la ecuación del CAPM.
Definir la relación riesgo - rendimiento.
Identificar los supuestos del modelo de valuación de activos APT.
Aplicación
Calcular la varianza, desviación estándar, covarianza y coeficiente de correlación

de activos.
Calcular la beta de una acción.
Interpretar los resultados de varianza, desviación estándar, covarianza y coefi-
ciente de correlación de activos.
Interpretar los resultados de las siguientes medidas de desempeño: Treynor-
Black, Sharpe Ratio, Alpha de Jensen, Tracking Error e Information Ratio.
Mayo 2012 67
Comparar portafolios en términos de eficiencia.

Calcular el rendimiento esperado de un portafolio a partir de los rendimientos
de los activos individuales.
Calcular la varianza de un portafolio.
Calcular la beta de un portafolio, si se conocen las betas de las acciones que lo
componen.
Calcular el rendimiento teórico de un instrumento ó de un portafolio mediante el
CAPM.
Mercado de Capitales I Conceptos Básicos
Definir el concepto de Mercado de Capitales.

Identificar las características del Mercado de Capitales.
Definir el concepto de mercado primario y mercado secundario.
Identificar las características de los siguientes instrumentos del Mercado de
Capitales: acciones, instrumentos de deuda operados en el mercado de capi-
tales, títulos representativos de capital de emisores extranjeros, warrants, notas
estructuradas con componentes de capital y certificados de capital de desarrollo
(CKDes).
Identificar los tipos de posturas que se pueden operar en Mercado de Capitales.
Diferenciar el mercado de capitales del mercado de deuda.
Calcular los rendimientos de una acción (efectivo y anualizado).
Definir el concepto de cruce.
Definir qué es el sistema electrónico de negociación SENTRA Capitales.
Identificar las características del Sistema Internacional de Cotizaciones en su
segmento de capitales.
Identificar los horarios de las sesiones de remate.
Definir los conceptos de lotes, pujas y precio de cierre.
Definir el concepto de Formador de Mercado.
Analista Independiente
Definir el concepto de Analista Independiente.

Definir la función del Analista Independiente.
Exchanged Traded Funds (ETFs)
Identificar las principales características de los ETFs: concepto, mecánica operati-

va, emisores, mercados de operación, posibles adquirentes y clasificación.
Índices Accionarios
Definir el concepto de índice accionario.

Identificar los siguientes índices (nacionales): IPC, INMEX, IMC30, IRT, IH.
Identificar los criterios para la selección de las series accionarias que integran el
IPC.
Distinguir la clasificación sectorial de la BMV para índices.
Identificar los índices de rendimiento total de la BMV.
Distinguir la clasificación de actividad económica de la BMV para índices.
Identificar los siguientes índices internacionales: DAX, CAC 40, FTSE 100, Nikkei
225, Hang Seng, Nasdaq, S&P 500, Dow Jones y BM&F Bovespa.
Explicar porque los índices accionarios son medidos en puntos.
Identificar las variaciones (porcentuales y puntos) de los índices accionarios entre
un periodo de tiempo específico, considerando los cambios en el precio de las
acciones que lo componen.
Mercado de Capitales II American Depositary Receipt (ADR)
Explicar qué es un ADR y EDR (european depositary receipt), así como su utili-
dad para los emisores e intermediarios.
Identificar los tipos de ADRs que se negocian en los Estados Unidos de América.
Calcular el precio teórico de una acción ordinaria respecto a su ADR.
Ventas en Corto y Préstamo de Valores
Identificar las características de las ventas en corto, su utilidad, riesgos y su regla-

mentación.
Identificar los supuestos en los que se utiliza el préstamo de valores para el
inversionista.
Eventos Corporativos
Describir los diferentes eventos corporativos que impactan a las acciones lista-
das en bolsa (dividendos, split, split inverso, canje de acciones, suscripción), y su
impacto en el capital y precio de la acción.
Mayo 2012 69
Explicar el impacto en el número de acciones y en el monto de inversión de un

inversionista, a consecuencia de los siguientes eventos: dividendos, split, split
inverso, canje de acciones y suscripción.
Calcular el precio ajustado derivado de los siguientes eventos: dividendos, split,
split inverso, canje de acciones y suscripción.
Arbitraje
Identificar el concepto de arbitraje y su utilidad para los inversionistas.

Calcular operaciones de arbitraje con y sin comisiones.
Títulos de Deuda I Elementos Básicos
Definir el concepto de Mercado de Deuda.

Describir las características del Mercado de Deuda.
Identificar a los participantes del Mercado de Deuda.
Mencionar qué es la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE).
Describir el procedimiento para determinar la TIIE.
Identificar el concepto de tipo de cambio FIX y su metodología de cálculo.
Definir el concepto de UDI y sus usos.
Identificar las operaciones en directo.
Identificar los plazos de liquidación (fechas valor) de operaciones del Mercado
de Deuda.
Identificar los diferentes tipos de bonos: Bono Cupón Cero, Bono Cuponado
(Fijo y Revisable), Bono Amortizable, Bono con Pago de Capital a Vencimiento
(Bullet).
Definir el concepto de sobretasa de un bono.
Identificar los diferentes emisores de bonos (Gubernamental, Privados, Banca-
rios).
Definir qué es una tasa de referencia en el Mercado de Deuda.
Identificar las principales tasas de referencia del Mercado de Deuda.
Identificar las funciones del proveedor de precios para el Mercado de Deuda,
según la LMV.
Características de los Títulos de Deuda
Identificar las características de los títulos de deuda gubernamentales:

Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES), Bonos de Desarrollo del
Gobierno Federal (BONDES D), Bonos del Gobierno Federal a tasa fija (BO-
NOS), Bonos del Gobierno Federal indizados al valor de las Unidades de Inver-
sión (UDIBONOS), Bonos del Gobierno Federal emitidos en moneda extranjera
(U.M.S.), Bonos de Protección al Ahorro Bancario emitidos por el IPAB (BPIS,
BPAT y BPAS), Certificados Bursátiles, Certificados Bursátiles Fiduciarios, Certifi-
cados Bursátiles de Indemnización Carretera (CBICs) y Pagarés de Indemnización
Carretera (PICs).
Identificar las características de los títulos de deuda bancarios: Pagaré con
Rendimiento Liquidable al Vencimiento (P.R.L.V.), Aceptaciones Bancarias (AB’s),
Certificados de Depósito (CEDES), Bonos Bancarios (BONOS), Obligaciones
Subordinadas y Certificados Bursátiles Bancarios.
Identificar las características de títulos de deuda corporativa: Pagarés, Obligacio-
nes, Certificados de Participación y Certificados Bursátiles (en todas sus modali-
dades).
Identificar las características de los Certificados Bursátiles Respaldados por Hipo-
tecas (BORHIS).
Reporto y Préstamo de Valores
Definir qué es el reporto, las figuras que intervienen en esta operación y sus
principales caracteristicas.
Mencionar los sujetos que pueden actuar como reportadores y reportados.
Mencionar los valores que pueden ser reportados.
Identificar qué es el préstamo de valores y quiénes pueden prestar titulos.
Mencionar los valores que pueden ser prestados.
Mayo 2012 71
Títulos de Deuda II Valuación de Bonos
Calcular el precio, tasa de rendimiento, tasa de descuento y plazo de los instru-

mentos que cotizan a descuento; con cálculos al vencimiento y entre fechas.
Calcular el precio limpio y sucio, cupón, tasa de rendimiento al vencimiento y
plazo de los instrumentos con tasa cupón fija que cotizan a rendimiento; con
cálculos al vencimiento y entre fechas.
Calcular el precio limpio y sucio, cupón, sobretasa, tasa de rendimiento al
vencimiento y plazo de los instrumentos con tasa cupón revisable que cotizan a
sobretasa; con cálculos al vencimiento y entre fechas.
Calcular el precio limpio y sucio, cupón, tasa de rendimiento al vencimiento y
plazo de los instrumentos con tasa cupón fija que cotizan a tasa real ; con cálcu-
los al vencimiento y entre fechas.
Calcular el premio (tasa de rendimiento), precio de entrada y salida del reporto.
Calcular los precios limpio y sucio y el cupón de los instrumentos que cotizan a
sobretasa y con protección contra inflación.
Subastas
Identificar las subastas que lleva a cabo Banxico por cuenta del Gobierno Fede-
ral, del IPAB y por cuenta propia.
Identificar los días y horarios en que Banxico convoca a subastas, recibe y asigna
posturas, comunica los resultados y liquida los valores.
Distinguir los tipos de subasta que lleva a cabo Banxico: múltiple, única, interac-
tiva y de vasos comunicantes en mercados inestables.
Identificar las características de la permuta de valores en las operaciones de
colocación según la Circular de Banxico.
Distinguir las operaciones que realiza Banxico en el mercado secundario de dine-
ro: de crédito y de depósito.
Señalar la utilidad de los siguientes indicadores básicos dados a conocer por
Banxico periódicamente: TIIE, Tipo de Cambio FIX, Tasa Ponderada de Fondeo
Bancario y/o Gubernamental.
Sociedades de Inversión Temas Generales
Identificar qué es una Sociedad de Inversión, su objeto y sus principales caracte-

rísticas.
Definir el concepto legal de activos objeto de inversión.
Identificar los requisitos para que los valores sean objeto de inversión para una
Sociedad de Inversión.
Explicar el concepto de cartera o portafolio en una sociedad de inversión.
Distinguir las diferencias entre los títulos de las sociedades de inversión y los
títulos de crédito (CETE y Pagarés).
Describir el flujo de operación de una sociedad de inversión, incluyendo los
siguientes conceptos: compra de acciones de sociedades de inversión, función
de gestión de cartera de la operadora y venta de acciones de las sociedades de
inversión.
Explicar las diferencias entre las sociedades de inversión y los ETFs (Exchange
Traded Funds).
Explicar las diferencias entre las sociedades de inversión y las sociedades de
inversión especializadas en fondos para el retiro (SIEFORES).
Explicar qué es un fondo de fondos.
Ejemplificar con casos prácticos las operaciones que pueden celebrar las socie-
dades de inversión, de acuerdo a la Ley de Sociedades de Inversión.
Ejemplificar con casos prácticos las prohibiciones a las que están sujetas las so-
ciedades de inversión, de acuerdo a la Ley de Sociedades de Inversión.
Explicar los requisitos regulatorios que deben contener los estados de cuenta.
Interpretar los estados de cuenta.
Explicar la utilidad y características de los diferentes tipos de series accionarias
que pueden emitir las sociedades de inversión.
Identificar los tipos de sociedades de inversión.
Explicar las características de las sociedades de inversión: en instrumentos de
deuda y de renta variable.
Identificar las características de las sociedades de inversión indizadas.
Identificar las características de las sociedades de inversión de cobertura cambia-
ria.
Distinguir las modalidades de las sociedades de inversión (abiertas y cerradas).
Explicar las diferencias entre las sociedades de inversión de deuda de corto,
mediano, largo plazo y de mercado de dinero.
Explicar las diferencias entre las sociedades de inversión de renta variable es-
pecializadas en acciones, mayoritariamente en acciones, mayoritariamente en
valores de deuda y especializadas en valores de deuda.
Mayo 2012 73
Explicar en qué consiste el concepto de especialización de una sociedad de

inversión.
Explicar en qué consiste una sociedad de inversión discrecional.
Definir el concepto del prospecto de información y su finalidad.
Explicar el contenido mínimo del prospecto de información al público inversio-
nista.
Explicar según la Circular Única de Sociedades de Inversión: objeto, horizonte de
inversión, políticas de inversión, límites máximos de tenencia accionaria, políticas
de operación, políticas de recompra y los riesgos relacionados.
Explicar las diferentes comisiones aplicables a la administración de sociedades
de inversión a cargo de los clientes.
Explicar las diferentes comisiones aplicables a las sociedades de inversión por los
servicios que utiliza.
Explicar los diferentes plazos en los que se puede liquidar una operación de
compraventa de acciones de sociedades de inversión.
Empresas Prestadoras de Servicios
Definir las funciones de las siguientes empresas: administradoras de activos, cali-

ficadoras, proveedoras de precios de activos objeto de inversión, valuadora de
acciones de sociedades de inversión y de depósito y custodia.
Definir qué es una Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión, su objeto y
características.
Definir qué es una Sociedad Distribuidora de Acciones de Sociedades de Inver-
sión, su objeto, características y tipos.
Listar a las entidades que pueden actuar como Distribuidoras de Acciones de
Sociedades de Inversión.
Valuación y Calificación
Calcular el rendimiento de una sociedad de inversión de deuda y renta variable.

Identificar la utilidad de la valuación diaria de las acciones de las sociedades de
inversión.
Indicar la utilidad para el inversionista de la publicación diaria del precio de las
acciones de las sociedades de inversión.
Identificar los efectos en el precio de las acciones de las sociedades de inversión
por cambios en tasas de interés.
por movimientos en los tipos de cambio.
por cambios en los mercados e índices accionarios.
Definir el concepto de sobrevaluación y subvaluación en los fondos como meca-
nismo de protección.
Explicar cómo funciona la sobrevaluación y subvaluación en los fondos como
mecanismo de protección.
Explicar la determinación del precio de las acciones de sociedades de inversión.
Explicar el concepto de calificación y su importancia para el inversionista.
Explicar la escala de riesgo y su significado.
Mayo 2012 75
Administración Integral de Riesgos
Identificar en qué consisten los diferentes tipos de riesgos contemplados en la

Circular Única de Sociedades de Inversión.
Identificar las funciones del responsable de la administración integral de riesgos.
Explicar el contenido del documento con información clave de las sociedades de
inversión.
Explicar la diversificación del riesgo mediante una sociedad de inversión.
Explicar los riesgos de invertir en una sociedad de inversión.
Explicar el concepto de minusvalía en el precio de las sociedades de inversión.
Explicar el concepto de plusvalía en el precio de las sociedades de inversión.
Ilustrar por qué una sociedad de inversión de deuda puede tener minusvalía
por riesgo de crédito.
Identificar el efecto en el precio de una sociedad de inversión de deuda derivado
de una mejora en la calificación de crédito de uno de los emisores integrantes de
la cartera.
Ilustrar por qué una sociedad de inversión de deuda puede tener minusvalía por
aumento de las tasas de interés.
Ilustrar por qué una sociedad de inversión de deuda puede tener plusvalía por
reducción de las tasas de interés.
Ilustrar por qué una sociedad de inversión de renta variable puede tener mi-
nusvalía por variaciones negativas de precios en las acciones que componen su
cartera.
Ilustrar por qué una sociedad de inversión de renta variable puede tener
plusvalía por variaciones positivas de precios en las acciones que componen su
cartera.
Explicar las razones por las que una sociedad de inversión puede tener plusvalía.
Ilustrar con ejemplos la relación inversa precio tasa con el precio de las socieda-
des de inversión.
Ilustrar por qué una sociedad de inversión de deuda (cobertura) puede tener
plusvalía por la depreciación del peso mexicano contra otra moneda.
Ilustrar por qué una sociedad de inversión de deuda (cobertura) puede tener
minusvalía por la apreciación del peso mexicano contra otra moneda.
Derivados Financieros I Conceptos Básicos
Definir el concepto de producto derivado.

Definir el concepto de activo subyacente.
Explicar los productos derivados como una alternativa de cobertura de riesgos.
Distinguir los siguientes derivados financieros: futuros, opciones, títulos opciona-
les (warrants), forwards y swaps.
Identificar las ventajas potenciales al negociar con instrumentos derivados
(apalancamiento, cobertura, especulación, tomar posiciones cortas y productos
hechos a la medida) con respecto a otro tipos de instrumentos.
Definir un mercado en contango y en backwardation.
Definir mercado organizado y mercado fuera de bolsa (OTC).
Identificar las diferencias entre mercados organizados y mercados OTC.
Identificar las ventajas y desventajas de operar en un mercado estandarizado de
futuros y opciones (apalancamiento, cobertura y especulación).
Definir qué son los costos de acarreo.
Definir los distintos usos de los derivados (cobertura, especulación y arbitraje).
Definir liquidación en especie y en efectivo.
Definir el concepto de índice de concentración.
Definir el concepto de índice VIMEX.
Bolsa de Derivados (MexDer)
Identificar al MexDer como un mercado organizado de derivados.

Identificar el objeto y funciones de la bolsa de derivados.
Distinguir las distintas entidades participantes en el MexDer: bolsa de derivados,
cámara de compensación, socio liquidador de posición propia, socio liquidador
de posición de terceros, operador de posición propia, operador de posición de
terceros, formador de mercado.
Identificar los instrumentos derivados que se negocian en el MexDer.
Identificar los contratos celebrados por la clientela con los operadores para par-
ticipar en el MexDer.
Señalar las principales obligaciones y derechos que el cliente adquiere al cele-
brar los contratos con los operadores para participar en el MexDer.
Mayo 2012 77
Liquidación en Mercados Organizados
Definir que es la Cámara de Compensación, de conformidad con el marco regu-

latorio expedido por las Autoridades Financieras (reglas expedidas por la SHCP
y disposiciones de carácter prudencial emitidas por la CNBV).
Identificar el objeto y funciones de la Cámara de Compensación.
Definir el concepto de Cuenta Global.
Definir el concepto de aportaciones iniciales mínimas.
Definir el concepto de aportaciones excedentes y extraordinarias.
Definir el concepto de base para derivados financieros.
Definir el concepto de base para derivados sobre commodities.
Identificar que es una posición larga, posición corta y posición neta.
Distinguir entre las aportaciones iniciales mínimas individuales, opuestas y por
entrega para cada tipo de contrato operado en MexDer.
Definir el concepto de liquidación diaria y extraordinaria (llamadas de margen).
Identificar los valores que pueden ser entregados como Aportaciones.
Definir el concepto de liquidación al vencimiento.
Explicar cómo funcionan las liquidaciones diarias y extraordinarias (llamadas de
margen).
Contratos de Futuros
Definir posición abierta, posición opuesta, posición al vencimiento y volumen

operado.
Definir interés abierto del contrato.
Identificar las causas de la variación en el precio de un forward y un futuro.
Calcular para diferentes subyacentes las utilidades y pérdidas de una posición
corta o larga.
Calcular el interés abierto y el volumen operado de un contrato de futuro.
Identificar las condiciones generales de contratación (puja, vencimientos, tamaño
del contrato, precio de liquidación, etc.) de todos los contratos de Futuro opera-
dos en MexDer.
Definir los conceptos de Canasta de Entregables y “Cheapest to deliver” para
futuros sobre bonos operados en MexDer.
Identificar el orden de prelación de cálculo de precios de liquidación de los Con-
tratos de Futuros listados en el MexDer.
Contratos de Opción
Identificar las posiciones básicas de los contratos de opción tipo plain vanilla:
compra de call, venta de call, compra de put y venta de put.
Identificar la clasificación de los contratos de opción por su tipo de ejercicio
(americana y europea) y liquidación (diferenciales y especie).
Identificar la clasificación de los contratos de opción por su precio de ejercicio
(ITM, ATM y OTM).
Definir posición abierta, posición al vencimiento, volumen e interés abierto.
Definir el valor intrínseco y extrínseco de un contrato de opción.
Calcular el valor intrínseco y valor extrínseco de un contrato de opción.
Identificar las variables que determinan el precio de un contrato de opción (pri-
ma).
Definir el concepto de volatilidad.
Identificar el orden de prelación de cálculo de precios de liquidación de los Con-
tratos de Opción listados en el MexDer.
Calcular el interés abierto y el volumen operado de un contrato de opción.
Identificar las características del modelo de Black & Scholes.
Identificar las características del modelo binomial.
Identificar las diferencias entre el modelo Black & Scholes y el modelo binomial.
Definir las sensibilidades (griegas).
Identificar la fórmula de la Paridad Call - Put.
Identificar las condiciones generales de contratación (puja, vencimientos, tamaño
del contrato, precio de ejercicio, etc.) de todos los contratos de Opción opera-
dos en MexDer.
Derivados Financieros II Liquidación en Mercados Organizados
Identificar quiénes forman parte de Asigna.

Identificar cómo funciona la red de seguridad de Asigna.
Definir la función del fondo de compensación y del fondo de aportaciones.
Calcular el monto de la liquidación diaria.
Definir el concepto de posición límite.
Contratos de Futuro
Identificar la clase y la serie de un contrato de futuro.

Identificar las condiciones generales de contratación de los contratos de futuros
operados en MexDer.
Mayo 2012 79
Calcular el precio o tasa teórica de un futuro sobre índices accionarios o acciones

negociadas en MexDer.
Calcular el valor nocional de los contratos de futuro listados en el MexDer.
Calcular el precio o tasa teórica de un futuro sobre divisas o deuda negociados
en MexDer.
Operaciones de “Engrapados”
Identificar la operación de engrapado de divisas en MexDer.

Identificar la operación de engrapado de tasas de interés en MexDer.
Identificar las diferencias entre un contrato de futuro de divisas y un engrapado
de divisas (forward swap).
Contratos de Opción
Identificar las condiciones generales de contratación de los contratos de opcio-

nes operados en MexDer.
Calcular el valor nocional de los contratos de opción listados en el MexDer.
Identificar el orden de prelación de cálculo de precios de liquidación de una
opción en MexDer.
Identificar el perfil de riesgo que observará un participante al abrir las siguientes
posiciones: largo call, largo put, corto put y corto call.
Identificar las expectativas de mercado de las siguientes posiciones: put largo,
call largo, subyacente largo, call corto, put corto y subyacente corto.
Identificar los cuatro métodos de valuación más comunes de contratos de opción
(Black & Scholes, Binomial, Solución Numérica de la Ecuación Diferencial Parcial
y Monte Carlo).
Identificar la utilidad de cada uno de los métodos de valuación más comunes
de los contratos de opción (Black & Scholes, Binomial, Solución Numérica de la
Ecuación Diferencial Parcial y Monte Carlo).
Interpretar los resultados de las griegas (delta, gamma, theta, rho y vega).
Calcular la aproximación a la delta mediante las diferencias de primas y precios
de subyacentes.
Calcular el valor aproximado de la prima de la opción a partir del valor de la
delta y el cambio en el subyacente.
Calcular el valor aproximado de la delta de la opción a partir del valor de la gam-
ma y el cambio en el subyacente.

theta y el cambio en el tiempo.
Calcular el valor aproximado de la prima de la opción a partir del valor de la rho
y el cambio en la tasa de interés (tanto local como foránea, según sea el caso).
vega y el cambio en la tasa de volatilidad.
Identificar los componetentes de la posición sintética a partir de la paridad put-
call.
Definir el concepto de cobertura delta (o posición delta-neutral).
Identificar la formación de un call sintético y put sintético.
Identificar la formación de un bull spread y bear spread.
Identificar la formación de un butterfly spread, straddle y strangle.
Mayo 2012 81
Riesgos I Teoría Básica
Definir el concepto de riesgo financiero.

Describir el proceso de Administración de Riesgos.
Definir el concepto de volatilidad.
Identificar la importancia de la volatilidad como medida del riesgo financiero.
Definir los conceptos de rendimiento, desviación estándar, varianza, correlación,
covarianza, curtosis y asimetría.
Identificar la importancia de la correlación para determinar el riesgo total de los
portafolios.
Definir el concepto de duración (Macaulay y modificada) y convexidad.
Definir riesgo de crédito, de contraparte, de mercado, de liquidez, operacional
y legal.
Definir el concepto de riesgo sistémico.
Identificar las diferencias entre riesgos cuantificables (discrecionales y no discre-
cionales) y no cuantificables.
Distinguir entre riesgo corporativo y riesgo soberano.
Distinguir las diferencias de los riesgo operacionales (humano, personal, tecno-
lógico y legal).
Definir el concepto de Valor en Riesgo (VaR).
Interpretar el Valor en Riesgo (VaR).
Identificar las diferencias entre VaR absoluto y relativo.
Identificar el propósito primordial de la administración de riesgos: Identificación,
Mitigación y Seguimiento.
Identificar los principales órganos corporativos involucrados en la administración
integral de riesgos.
Identificar las funciones principales de los órganos corporativos involucrados en
la administración integral de riesgos.
Agencias Calificadoras
Distinguir las funciones de las agencias calificadoras de valores y los emisores en

los mercados financieros.
Identificar las escalas de calificación de S&P y Moody’s, así como los límites so-
bre los cuales se considera una emisión en grado de inversión.
Identificar los efectos en el precio de bonos o acciones individuales, por una

baja en la calificación crediticia efectuada por una agencia reconocida.
Riesgos II Teoría Fundamental
Identificar las diferencias entre el riesgo de liquidez de un activo, respecto del

riesgo de liquidez por fondeo de posiciones u operaciones de corto plazo.
Definir el concepto de estructura intertemporal de tasas de interés y la utilidad
para la administración de riesgos.
Identificar la utilidad del análisis de brechas de liquidez.
Explicar la utilidad del análisis de sensibilidades.
Explicar la utilidad del análisis de concentraciones.
Explicar la importancia de la duración financiera (duration) como herramienta de
gestión del riesgo de mercado.
Distinguir los tres métodos de cálculo del VaR (delta-normal, simulación histórica
y simulación Monte Carlo).
Definir la pérdida esperada y la pérdida no esperada en riesgo de crédito.
Explicar los beneficios de la diversificación en un portafolio con respecto al VAR.
Explicar la diferencia entre VaR de un activo financiero y de un portafolio.
Identificar las limitaciones en el VAR.
Análisis Económico I Fundamentos
Definir los conceptos de oferta, demanda y precio.

Interpretar la elasticidad del precio de la demanda.
Identificar los factores que afectan la elasticidad de la demanda.
Interpretar la elasticidad cruzada de la demanda.
Interpretar la elasticidad del ingreso monetario de la demanda.
Interpretar la elasticidad del precio de la oferta.
Identificar los factores que afectan la elasticidad de la oferta.
Explicar el equilibrio entre la cantidad eficiente y precio.
Explicar las características de un mercado en competencia perfecta.
Explicar las características de un mercado bajo un monopolio.
Explicar las características de un mercado bajo una competencia monopolística y
oligopolio.
Mayo 2012 83
Identificar a los agentes de la actividad económica: empresas, gobierno y sector

externo.
Definir el papel del sector financiero como vehículo de captación y asignación de
recursos.
Definir el concepto de inflación.
Definir el concepto de inflación subyacente.
Macroeconomía
Definir el concepto de oferta y demanda agregada.

Interpretar los componentes que integran la demanda agregada.
Definir el concepto de agregados monetarios.
Clasificar los agregados monetarios.
Explicar que es una política monetaria expansiva y/o restrictiva.
Explicar que son las reservas internacionales.
Identificar los principales regímenes cambiarios: Fijo y Flotante
Explicar que es la Balanza de Pagos y sus componentes.
Banco Central
Identificar las funciones básicas del Banco de México.

Identificar los mecanismos vigentes que utiliza el Banco de México para manejar
su polìtica monetaria.
Análisis Económico II Macroeconomía
Definir el concepto de ciclos económicos.

Interpretar las fases de un ciclo económico.
Reconocer los indicadores económicos más utilizados para identificar los ciclos
económicos.
Interpretar los principales indicadores económicos: PIB, Tasa de Desempleo,
Inflación, Producción Industrial, Índice de Confianza del Consumidor.
Definir el concepto de inversión externa: directa y en cartera.
Identificar los propósitos de la política monetaria.
Identificar los componentes de la política monetaria.
Identificar los mecanismos de tributación.
Identificar los propósitos de las finanzas públicas.
Análisis Económico III Teoría Avanzada
Explicar el impacto que genera la aplicación de polìticas proteccionistas (cuotas

y aranceles).
Determinar el impacto en la economía que ocasiona una mayor o menor deman-
da de dinero.
Determinar el impacto en la economía que ocasiona una mayor o menor oferta
de dinero.
Determinar la relación que existe entre la inflación y los siguientes conceptos:
oferta de dinero, gasto del gobierno y demanda.
Explicar el impacto de la política fiscal en la demanda agregada.
Explicar la mecánica de actuación del Banco Central para controlar los “choques
de oferta y demanda”, bajo un enfoque de crecimiento del Producto Interno
Bruto.
Explicar la mecánica de actuación del Banco Central para controlar los “choques
de oferta y demanda”, bajo un enfoque de estabilidad en precios.
Análisis Financiero I De Estados Financieros
Definir qué es un estado financiero.

Identificar los tipos de estados financieros
Explicar la forma como se clasifican las transacciones dentro de los estados finan-
cieros.
Explicar la clasificación y los componentes del estado de posición financiera.
Explicar la clasificación y los componentes del estado de resultados.
Identifique las principales razones financieras de liquidez, apalancamiento, activi-
dad y rentabilidad.
Aplicar las principales razones financieras (liquidez, rentabilidad, apalancamiento
y actividad).
Identificar los diferentes tipos de análisis para los estados financieros (Vertical,
Horizontal y razones financieras)
Diferenciar los tipos de análisis para los estados financieros (Vertical, Horizontal y
razones financieras).
Mayo 2012 85
Análisis Financiero II Análisis Fundamental
Definir los fundamentales de una empresa.

Identificar los principales fundamentales de una empresa.
Definir los fundamentales de una economía.
Identificar los principales fundamentales de una economía.
Determinar cocientes de valuación: ventas por acción, ingresos por acción, flujo
de efetivo por acción, etc.
Definir el costo promedio ponderado de capital.
Calcular el costo promedio ponderado de capital.
Explicar la metodología del descuento de flujos de efectivo para valuación de
empresas.
Interpretar el ebitda.
Distinguir los siguientes múltiplos: precio-utilidad, precio-valor en libros, precio-
flujo de efectivo, precio-ventas, firm value-ebitda.
Calcular los siguientes múltiplos: precio-utilidad, precio-valor en libros, precio-
Interpretar los siguientes múltiplos: precio-utilidad, precio-valor en libros, precio-
Análisis Técnico Fundamentos
Identificar los siguientes conceptos: tendencias, promedios móviles, soportes y

resistencias.
Describir las reglas básicas del análisis técnico.
Identificar los postulados de la Teoría de Dow.
Identificar las principales formaciones de continuación de tendencia (las de corto
y largo plazo).
Interpretar las principales formaciones de continuación de tendencia (las de
corto y largo plazo).
Identificar las principales formaciones de cambio de tendencia (las de corto y
largo plazo).
Interpretar las principales formaciones de cambio de tendencia (las de corto y
largo plazo).
Identificar las principales formaciones de tendencia indeterminada.
Interpretar las principales formaciones de tendencia indeterminada.
Explicar las principales tendencias en el mercado bursátil.
Interpretar la validación de un soporte y una resistencia (señales de compra -

venta).
Interpretar promedios móviles.
Interpretar el valor de la desviación estándar en los promedios móviles (cambios
de tendencia, señales seguras de compra-venta y señales especulativas de com-
pra venta).
Otros indicadores y osciladores
Definir el “Moving Average Convergence-Divergence” (MACD).

Interpretar el “Moving Average Convergence-Divergence” (MACD).
Definir el indicador “Momentum” y las tasas de cambio.
Definir el estocástico de Lane (%K).
Interpretar el estocástico de Lane (%K).
Definir el Índice de Fuerza Relativa.
Interpretar el Índice de Fuerza Relativa.
Definir las Bandas de Bollinger (Bollinger Bands).
Interpretar las Bandas de Bollinger (Bollinger Bands).
Mayo 2012 87

Temario - Asesor en Estrategias de Inversioìn Serie 210 V2

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Temario Promotor de Valores (Serie 200)

Área de evaluación Resultados de Aprendizaje

Es el ejecutivo que asesora al público inversionista en la compra y venta de acciones

Estructura del Examen

• La duración de este examen es de 4 horas 15 minutos.

• En cuanto a la presentación de exámenes extraordinarios existen dos alternativas:

Área de evaluación Resultados de Aprendizaje

Ética Ética General

Área de evaluación Resultados de Aprendizaje

Identificar los Organismos Autorregulatorios contemplados en la Ley del Merca-

Código de Ética de la Comunidad Bursátil Mexicana

Área de evaluación Resultados de Aprendizaje

Marco Normativo I Conceptos Jurídicos Generales

Definir el acto y el hecho jurídico.

Identificar qué información se debe considerar confidencial.

Área de evaluación Resultados de Aprendizaje

Sistema Financiero Mexicano

Describir las instituciones y autoridades que integran al Sistema Financiero Mexi-

Definir los siguientes títulos de crédito, sus principales características y medios

Área de evaluación Resultados de Aprendizaje

Distinguir las siguientes características de mercados:

a) Tipos (Primario y Secundario).

Identificar los beneficios de un valor que se encuentre en las categorías de nula,

Definir el concepto de oferta pública.

Definir el concepto de intermediación con valores.

Área de evaluación Resultados de Aprendizaje

Protección de los intereses del público inversionista

Describir en qué consiste el secreto bursátil y fiduciario, y las condiciones en que

Contratación con la clientela

Describir las características del contrato de intermediación bursátil celebrado por

Área de evaluación Resultados de Aprendizaje

Definir el concepto de emisora.

Área de evaluación Resultados de Aprendizaje

Describir los tipos de inversionistas:

Identificar el concepto de cliente elegible y no elegible para las casas de bolsa.

Prevención y Detección de Operaciones con Recursos de

Definir los siguientes conceptos: instrumento monetario, operación relevante,

Infracciones administrativas y delitos

Explicar en qué consiste la manipulación de mercado, el “front running” y las

Área de evaluación Resultados de Aprendizaje

Identificar las facultades generales de supervisión de la CNBV.

Marco Normativo II Intermediación

Describir la forma de operar por cuenta propia y por cuenta de terceros.

Describir las obligaciones de las casas de bolsa en materia de:

a) Manejo de fondos y recursos.

Indicar el propósito de la grabación de las instrucciones de la clientela inversio-

Área de evaluación Resultados de Aprendizaje

Identificar la información periódica y relevante que las emisoras deben propor-

Área de evaluación Resultados de Aprendizaje

Explicar los derechos de los inversionistas como accionistas minoritarios de una

Área de evaluación Resultados de Aprendizaje

Marco Normativo III Asesoría en Inversiones

Definir la figura de asesor en inversiones de acuerdo con el artículo 225 de la Ley

Identificar las figuras de los agentes liquidadores y agentes no liquidadores fren-

Señalar los requisitos para ser formador de mercado en el mercado de dinero.

Área de evaluación Resultados de Aprendizaje

Matemáticas Financieras Conceptos Básicos

Definir el concepto de interés simple e interés compuesto.

Resolver problemas de tasas de interés simple e interés compuesto.

Área de evaluación Resultados de Aprendizaje

Calcular el valor futuro de una serie de flujos de efectivo.

Área de evaluación Resultados de Aprendizaje

Portafolios de Inversión Conceptos Básicos de Estadística

Definir los siguientes conceptos: varianza, desviación estándar, covarianza y