TALLER – BONOS

1. Determinar el precio y forma de emisión.

a. Bonos cero cupones con las siguientes características: Valor nominal

$23.500.000, TIR: 7,3%, plazo 10 años.
b. Bonos cero cupones con las siguientes características: Valor nominal
$45.000.000, TIR: 6,5%, plazo 10 años.
c. Bonos cero cupones con las siguientes características: Valor nominal
$18.000.000, TIR: 7,65%, plazo 10 años.

2. Determinar la TIR

a. Bonos cero cupón con las siguientes características: Precio:

$12.450.500, valor nominal: $ 10.700.000 Plazo hasta el vencimiento: 5
años.
b. Bonos cero cupones con las siguientes características: Precio:
$18.500.000, valor nominal: $ 10.700.000 Plazo hasta el vencimiento: 5
años.
c. Bonos cero cupones con las siguientes características: Precio:
$35.500.000, valor nominal: $ 32.900.000 Plazo hasta el vencimiento: 10
años.

3. Calcular el interés en pesos

a. Si un bono paga un cupón del 6,5% y su valor nominal es de

$17.800.000
b. Si un bono paga un cupón del 7,3% y su valor nominal es de
$25.000.000

4. Calcular la duración mediante la observación de cambios en el precio

a. Si en un bono el precio sube 3,5% y el interés baja 1,8%, que duración

tiene?
b. Si en un bono el precio baja 5,5% y el interés sube 2%, que duración
tiene?

DURACIÓN DE UN BONO

 Para calcular la duración de un bono Mediante observación del

cambio de los precios se emplea la fórmula:
 −% de cambio en el precio delbono
Duración=
% de cambio en el interés del bono

Por ejemplo, un bono en el que el precio sube un 5% cuando el interés

baja un 1%.  La duración de este bono sería 5 años.
−5 %
Duración=
−1 %
=5 años

 Para calcular la duración de un bono Según la diferencia entre las

variaciones del bono se emplea la fórmula:

−Precio si elinterés baja−Precio si el interés sube

Duración=
2 x Precio inicial x cambio en el interés en decimales

Supongamos un bono con un precio inicial de 1000 euros. Cuando el interés de este
bono sube un 1% el precio baja de 1000 a 950 y cuando el interés baja un 1% el
precio sube de 1000 a 1050. La duración del bono será 5 años

−950−1050
Duración= =5 años
2 x 1000 x 0,01

5. Teniendo en cuenta lo anterior calcular la duración según la diferencia

entre las variaciones del bono

a. Un bono con un precio inicial de $20.000.000. Cuando el interés

de este bono sube un 1,8% el precio baja a $18.900.000 y cuando
el interés baja un 1,8% el precio sube a $21.100.000.

b. Un bono con un precio inicial de $45.000.000. Cuando el interés

de este bono sube un 2% el precio baja a $43.000.000 y cuando
el interés baja un 2% el precio sube a $47.000.000.

6. Para todos los ejercicios analizar la información obtenida con relación a

a. Las tasas del Banco de la República para TES

b. La inflación actual