MAESTRIA EN AUDITORIA

TEORIA FINANCIERA
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CASO MUJERES

1. La empresa Loreto SA, dirigida por Josefa Flores, se dedica al negocio de

comercialización de carteras. Su negocio se define en comprar materiales
indirectos y realizar ciertos acabados al producto y luego vender las carteras.
Su actividad es estacionaria en invierno especialmente, así que para el
presente periodo puede considerarse como un nuevo proyecto. Esto es, la
empresa comprará los materiales indirectos y subcontratará servicios y luego
venderá sus productos. La empresa tiene programado vender un estimado de
200 unidades, para lo cual realiza una compra de 200 unidades.
Adicionalmente, el precio esperado es de S/. 20. La empresa compra
mercadería a un costo por unidad (variable) de S/. 10, asumiendo costos fijos
de S/. 700 para los procesos de transformación. Las operaciones serán
financiadas con una Deuda por S/. 1200 a una tasa de interés de 10%. La tasa
de impuesto a la renta es 30%.

Construir los cuadros y gráficos:

a) Estado de Pérdidas y Ganancias Económico

Periodo 1
Ingresos 4000
Costo variable 2000
Costo fijo 700
UAI operativa 1300
Impuestos 390
UN operativa 910

b) Estado de Pérdidas y Ganancias Financiero.

Periodo 1
Ingresos 4000
Costo variable 2000
Costo fijo 700
UAII 1300
Gastos financieros 120
UAI financiera 1180
Impuestos 354
UN financiera 826

Escudo fiscal 36
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c) Estado de Pérdidas y Ganancias Económico y Financiero

Periodo 1 Periodo 1 Periodo 1

Ingresos 4000 Ingresos 4000 Ingresos 4000
Costo variable 2000 Costo variable 2000 Costo variable 2000
Costo fijo 700 Costo fijo 700 Costo fijo 700
UAI I 1300 UAI I 1300 UAI I 1300
Gastos Gastos
Gastos financieros 42 financieros 70 financieros 180
UAI financiera 1258 UAI financiera 1230 UAI financiera 1120
Impuestos 377 Impuestos 369 Impuestos 336
UN financiera 881 UN financiera 861 UN financiera 784

d) Flujo de Fondos Económico

   
Periodo 0 1
Ingresos 0 4000
Costo variable -2000  
Costo fijo -700  
Impuestos   390
Flujo económico -2700 3610

e) Flujo de Fondos Financiero

Periodo 0 1
Ingresos 0 4000
Costo variable -2000  
Costo fijo -700  
Servicio de la deuda 1200 1320
Impuestos   354
Flujo financiero -1500 2326

f) Flujo de Fondos Económico y Financiero.

Periodo 0 1
Flujo económico -2700 3610
Deuda 1200  
Servicio neto deuda   1284
Flujo deuda 1200 1284
Flujo financiero -1500 2326

g) Balance General Económico

Periodo 0
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Activo 2700
Inventarios 2700
Pasivo y patrimonio 2700
Deuda 0
Capital 2700

h) Balance General Económico y Financiero

Periodo 0
Activo 2700
Inventarios 2700
Pasivo y patrimonio 2700
Deuda 1200
Capital 1500

Relación D/C 0.8

i) Índice de Rentabilidad de corto plazo: ROA y ROE

ROA 34% Rentabilidad sobre el activo

ROE 55% Rentabilidad sobre el patrimonio

j) Índice de Rentabilidad de largo plazo: TIRE y TIRF

TIRE 34%
TIRF 55%

k) Influencia del Apalancamiento Financiero sobre índices de rentabilidad.

Deuda Capital D/C ROE

0 2800 0.00 34%
600 2400 0.25 37%
1000 2200 0.45 39%
1200 1500 0.80 55%
1800 1800 1.00 44%
2000 1200 1.67  
2200 1000 2.20  
2400 800 3.00  

l) Graficar la tasa de descuento y tipo de riesgo.

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60%
ROE
50%
Rentabilidad

40%
30%
20%
10%
0%
0.00 0.25 0.45 0.80 1.00 1.67 2.20
Relación D/C

m) Graficar las Rentabilidades Esperadas a distinta posición de

Apalancamiento Financiero.

ROE
60%

50%

40%
Rentabilidad

30%

20%

10%

0%
0.00 0.25 0.45 0.80 1.00 1.67 2.20
Relación D/C