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MÓDULO 1
Introducción
ESTADOS FINANCIEROS
Los estados financieros de la empresa constituyen el medio por el cual la empresa suministra
información financiera a los diferentes interesados, tanto internos como externos a la misma. Los
estados financieros son la principal fuente de información para evaluar la gestión de la empresa y
el resultado de las decisiones tomadas anteriormente. En esta forma, el objetivo de preparar los
estados financieros de una empresa va más allá de cumplir con una norma de carácter comercial o
fiscal.
En ocasiones, los estados financieros se preparan con un propósito particular para dar respuesta a
las necesidades de información de algunos usuarios. En estos casos, se denominan estados
financieros de propósito especial, dentro de los cuales se pueden mencionar el Balance de inicio,
el Balance de liquidación, los estados financieros con cortes mensuales, los estados de costos, el
estado de inventarios y los estados financieros por línea de producto, entre otros
Estado de Situación Financiera, conocido antes de la entrada en vigencia de las NIIF como Estado
de Situación Financiera, muestra las cifras que representan las inversiones y/o derechos de la
empresa y la forma como estas inversiones se encuentran financiadas.
Para desarrollar su actividad y lograr sus objetivos, las empresas realizan inversiones. Estas
inversiones de la empresa representan sus propiedades y derechos, y se reflejan en forma
detallada y ordenada en los activos que presenta el Estado de Situación Financiera.
El estado de situación financiera es una la fuente de información clave para analizar la estructura
financiera de la empresa, para lo cual debe tenerse en cuenta que no existe un orden establecido
en donde las partidas deban ser presentadas, por lo cual es potestad de la empresa, definir el
orden de presentación de las cuentas.
Inversiones de la empresa
Bajo las normas NIIF para PYMES “… un activo es un recurso controlado por la entidad como
resultado de sucesos pasados, del que la entidad espera obtener, en el futuro, beneficios
económicos” (IASB Consejo de Normas Internacinales de Contabilidad, 2019), y los activos se
clasifican en activos corrientes y activos no corrientes.
Activos Corrientes
Están conformados por aquellas inversiones que tienen carácter de corto plazo y las realiza la
empresa para asegurar el giro normal del negocio, y para garantizar su operación en el corto plazo.
Dentro de estas inversiones, se encuentran los dineros que la empresa destina para disponer de
inventarios y los que destina para financiar parcialmente las compras que le hacen sus clientes, la
cartera.
Bajo NIIF el activo corriente se identifica como aquel que cumple con alguno de los siguientes
criterios:
Las correctas decisiones sobre los volúmenes de los activos de corto plazo y la clara definición de
políticas de administración de los mismos, contribuyen a mantener niveles de efectivo
concordantes con la operación de la empresa.
En el caso de empresas extractivas y manufactureras, la inversión en activos fijos representa
sumas importantes de dinero que exigen un cuidado especial de la inversión y realizar
presupuestos detallados de inversión que incluyan los desembolsos que la empresa debe hacer en
relación con la adquisición de activos, es decir, los desembolsos relacionados con la disponibilidad
del activo en la planta de la empresa (transporte y gastos de nacionalización), los desembolsos
relacionados con la puesta en marcha del activo y los desembolsos relacionados con el
aseguramiento de la operación normal del activo.
Inversiones permanentes
Son inversiones permanentes las que realiza la empresa para obtener lucro o dominio en el
mediano o largo plazo.
https://campusvirtual.ccb.org.co/lms/course/a7477aed/rev/41/module/184114/content/24652
/sit/scormsco/contents/resources/html/diapo_13/diapo_13.mp4
Otros activos
La Financiación de las inversiones
Toda empresa requiere recursos de financiación para adelantar sus actividades, desarrollar sus
funciones actuales o ampliarlas, atender sus déficits de liquidez temporales, así como el inicio de
nuevos proyectos que impliquen inversión.
Bajo la óptica financiera, los pasivos se clasifican en función de su exigibilidad en tres grupos:
pasivos corrientes, pasivos de largo plazo y otros pasivos. Bajo las NIIF para PYMES, un pasivo es
“… una obligación presente de la entidad, surgida a raíz de sucesos pasados, al vencimiento de la
cual, espera desprenderse de recursos que incorporan beneficios económicos…” (IASB Consejo de
Normas Internacinales de Contabilidad, 2019).
Pasivo Corriente
Sol todo aquellos cuya exigibilidad es posterior a 360 dias. En este concepto se incluyen las
porciones no corrientes de las obligaciones financieras de largo plazo.
Otros pasivos
Por lo general, bajo este concepto se clasifican los pasivos estimados y las provisiones, es decir,
aquellas partidas que se estiman para hacer frente a situaciones que puedan originar obligaciones
para la empresa. Ejemplos de estas partidas son las indemnizaciones por despido, las garantías
contra defectos de fabricación y las responsabilidades hacia terceros.
Patrimonio
https://campusvirtual.ccb.org.co/lms/course/a7477aed/rev/41/module/184114/content/24652/si
t/scormsco/contents/resources/html/diapo_15/diapo_15.mp4
Cuando se trata de una empresa manufacturera, se consideran costos de venta todos los valores
que la empresa debe asumir para fabricar el producto y ponerlo a disposición de su cliente, tales
como materias primas, mano de obra y gastos indirectos de fabricación.
En las empresas de servicios, se considera costo de venta el valor de la retribución al personal que
presta el servicio al cliente, y los gastos derivados de la utilización de los equipos, software y otros
servicios necesarios para la prestación del servicio.
Utilidad operacional
Se clasifican como gastos operacionales de ventas, aquellos que realiza la empresa con el objetivo
de vender o distribuir los bienes o servicios que produce o comercializa.
Entre otros, se clasifican como gastos de ventas, la nómina del personal de ventas, las comisiones
por la gestión comercial, el Impuesto de Industria y Comercio y Avisos (ICA), la publicidad, los
arrendamientos de los locales comerciales, las depreciaciones de los activos utilizados por la
empresa para desarrollar sus actividades comerciales, los servicios públicos de los locales
comerciales, los servicios de vigilancia de los locales comerciales, y los impuestos prediales de los
inmuebles de propiedad de la empresa, destinados a oficinas comerciales.
Es frecuente que, en las empresas, una misma locación se utilice para adelantar funciones
comerciales y funciones administrativas al mismo tiempo, así mismo una misma persona puede
dedicar parte de su tiempo a labores comerciales y a labores administrativas.
Con el fin de que los estados financieros reflejen la realidad de las operaciones de la empresa, es
recomendable hacer la distribución de los gastos de carácter global entre gastos de administración
y gastos de ventas.
Obsérvese que se trata de una política de distribución de gastos, por lo cual tiene carácter de
permanencia durante el tiempo, y puede ser modificada por la Administración cuando las
condiciones de la empresa lo ameriten, previa información a la contabilidad y preferiblemente al
inicio del año calendario.
Para tal fin, la Administración de la empresa debe establecer las políticas de distribución de gastos
e informarlas a la contabilidad para que las incorpore de forma permanente en la preparación de
los estados financieros.
Debe tenerse presente, que la posibilidad de comparación es condición básica para la preparación
y presentación de los estados financieros, y por ello, el cambio de políticas debe ser informado en
las Notas a los estados financieros.
La utilidad neta se calcula como la diferencia entre la utilidad antes de impuestos y los impuestos
de renta estimados al cierre del periodo contable en consideración. El impuesto de renta es
calculado contablemente con base en las tarifas vigentes; cuando la empresa presenta pérdida, el
impuesto sobre la renta se estima, considerando la renta presuntiva.
https://campusvirtual.ccb.org.co/lms/course/a7477aed/rev/41/module/184114/content/24652
/sit/scormsco/contents/resources/html/diapo_22/diapo_22.mp4
Cada una de las notas a los estados financieros debe referenciarse en el cuerpo de los estados
financieros de la empresa.
MÓDULO 2
EL PLAN DE CUENTAS
Las NIIF no establecen un catálogo de cuentas de uso obligatorio, porque el espíritu de la norma se
centra en el reconocimiento de los activos y en el tratamiento de las transacciones que los
generan.
La empresa puede definir libremente el plan de cuentas, como un elemento que le ayuda a
mantener un manejo contable uniforme en el transcurso del tiempo.
El Plan Único de Cuentas define cuatro niveles para estructurar la información contable:
Diferencia entre costo y gasto
La diferencia entre costo y gasto exige el análisis cuidadoso de la razón que los genera. En
términos generales, los costos están ligados a la producción o disponibilidad de un bien o servicio,
con independencia del momento en que se realizará su enajenación, razón por la cual cuando se
reconocen, se acumulan en los inventarios y solo afectan la utilidad si el bien o servicio es vendido
a terceros.
Los gastos están ligados a la operación de la empresa durante un periodo, con independencia de
sus procesos de producción de bienes o servicios; su reconocimiento se efectúa en periodos
específicos, durante los cuales se afecta la generación de utilidades de la empresa.
Ampliación
Conceptualmente, no siempre resulta fácil diferenciar entre un costo y un gasto, conceptos que, si
bien significan erogaciones o salidas de dinero, tienen una naturaleza y una connotación muy
diferentes, y afectan de forma diferente la estructura de los estados financieros de las empresas. El
costo se acumula en el inventario, y se refleja como un activo corriente en el Estado de Situación
Financiera y afecta el Estado de Resultado Integral cuando contablemente, se reconoce la venta
del bien o servicio producido; el gasto se refleja de forma directa en el Estado de Resultado
Integral. Cuando se paga por anticipado, conforma temporalmente el activo y la afectación del
Estado de Resultados se efectúa periódicamente en función del tiempo cubierto por el gasto
realizado, con independencia de las operaciones comerciales de la empresa. Una diferencia más
teórica nos dice que el gasto es la erogación de la cual no esperamos obtener un ingreso futuro, y
el costo es una erogación de la cual sí se espera un ingreso futuro, al vender el producto fabricado.
Diferencias entre el estado de flujos de efectivo y el flujo de caja proyectado
El Estado de Flujos de Efectivo es un estado financiero de presentación bajo normas NIIF que tiene
carácter histórico y se soporta en la comparación de los Estados de Situación Financiera de inicio y
fin del periodo y en el Estado de Resultado Integral del mismo periodo. Por sus características, el
Estado de Flujos de Efectivo tiene carácter histórico, permite evaluar comportamientos y puede
orientar decisiones.
Cuando al flujo de caja se le adiciona el saldo de caja al inicio del periodo, se obtiene el saldo de
caja al final del mismo periodo.
Análisis de los estados financieros
De acuerdo con Henry Ortiz Anaya (Ortiz, 2003), el análisis financiero es un proceso por el cual se
evalúa el desempeño financiero y operacional de una empresa, para soportar las decisiones que
toman administradores, inversionistas o acreedores.
En la ejecución del análisis financiero debe tenerse presente que los estados financieros, que
constituyen la materia prima del análisis financiero, son el resultado de la operación de la
empresa, es decir, presentan el resultado económico de las acciones adelantadas por la empresa.
Esto significa que el análisis financiero debe hacerse integralmente, a la luz del entendimiento de
las políticas y acciones de la empresa en el periodo correspondiente a los estados financieros
analizados, y a la luz de los hechos económicos y políticos que afectan el entorno de la empresa.
Análisis Vertical
El análisis vertical es un análisis estático que se realiza a una fecha de corte, de forma particular
sobre el Estado de Situación Financiera y sobre el Estado de Resultado Integral, relacionando cada
uno de los rubros que los conforman frente a una cifra base. Este tipo de análisis considera la
participación de cada rubro sobre la cifra base, es decir, la composición vertical del Estado
Financiero en análisis. En el caso del Estado de Situación Financiera, la cifra base es el total del
activo.
Análisis Horizontal
El análisis horizontal establece los cambios en las cuentas entre uno y otro periodo, lo cual le da un
carácter dinámico. Al igual que el análisis vertical, el análisis horizontal se realiza principalmente
sobre el Estado de Situación financiera y sobre el Estado de Resultado Integral.
Los indicadores financieros es financieras, constituyen una de las bases más utilizadas en el
ejercicio del análisis financiero. La estimación de los indicadores financieros se soporta en
fórmulas que establecen relaciones entre dos cantidades, que corresponden a cifras del Estado de
Resultado Integral y/o del Estado de Situación Financiera (Balance), de la empresa.
En cada uno de estos grupos hay múltiples indicadores que pueden ser utilizados. Para efectos
prácticos para este documento, se han extraído solo algunos de ellos. Debe anotarse que en
función de sus objetivos de análisis y de las características de la empresa, el empresario o analista
puede definir indicadores complementarios que satisfagan sus necesidades de observación y
análisis.
Indicadores de liquidez
Los indicadores de liquidez miden la capacidad que tienen las empresas para cancelar sus
obligaciones de corto plazo. En la práctica, estos indicadores evalúan la empresa bajo un escenario
estático, analizando su capacidad de pago de obligaciones de corto plazo, sin considerar que la
empresa mantiene su actividad comercial. Entre otros indicadores, en esta clasificación se incluyen
los siguientes:
Para establecer, si los indicadores calculados son o no saludables, deben compararse contra los
estándares de la industria del software para los mismos años.
Indicadores de actividad
Los indicadores de actividad (o de rotación), miden la eficiencia con la cual la empresa utiliza sus
activos para generar ingresos. A continuación, se presentan algunos de los indicadores de
actividad más utilizados.
La estimación de estos indicadores de actividad para Smartsol, muestran que entre 2016 y 2018 se
deterioró la eficiencia de la empresa para utilizar sus activos. Como resultado del incremento del
número de días que los clientes toman para para pagar sus cuentas, de 76 días en 2016 a 113 días
en 2018, el ciclo de efectivo de Smartsol se incrementó de 79 a 125 días, lo cual representa un
incremento del riesgo financiero, a pesar de mantener indicadores de liquidez razonables.
A este respecto, continúa siendo fundamental el análisis de los indicadores de la empresa frente al
análisis de los indicadores de la industria. El incremento de los días en cartera y del ciclo de
operación exigen la revisión de los perfiles de clientes que maneja la empresa y una reflexión
sobre la posibilidad de redefinir segmentos de clientes, buscando algunos con mayor velocidad en
el pago de sus cuentas, lo cual puede tener implicaciones estratégicas de reorientación de
segmentos público y financiero a segmentos de empresas privadas o de replanteamiento de
productos de fábrica de software a SaaS (Software as a Service), acelerando el recaudo porque se
realizaría por suscripción mensual.
Indicadores de rentabilidad
Aunque en 2018, el margen neto fue superior al registrado en los dos años anteriores, debe
observarse que el margen operacional en 2018, fue inferior al margen operacional en 2016, lo cual
significa que el incremento en el margen neto proviene del movimiento de otros ingresos, no de la
operación de la empresa.
Ampliación
La variación que se observa en el margen operacional entre 2016 y 2018, pasando por una
reducción de más de 6 puntos en 2017, confirma la observación realizada en el análisis horizontal,
cuando se encontró la posibilidad de que la reducción en ventas, hubiera conducido a realizar
ajustes en las estructuras de costos y gastos de la empresa, los cuales presentan un retraso frente
a la reducción en ventas, puesto que normalmente tienen carácter reactivo, porque la reducción en
ventas no es una situación que se proyecte con anticipación.
Indicadores de endeudamiento
A pesar de que en 2018, se registra el mismo nivel de endeudamiento que en 2016, se observa
una reducción en la capacidad de la empresa para cubrir sus intereses.
Ampliación
A este respecto, debe mencionarse que el nivel de endeudamiento es estático, calculado a la fecha
de corte de los estados financieros, mientras la cobertura de intereses se estima sobre un periodo
anual completo, lo cual puede significar que durante el año, la empresa manejó niveles de
endeudamiento superiores a los presentados al final del año, que su estructura de financiación en
2018, tuvo mayor participación de pasivos con costo o que las tasas de interés reconocidas en
2018, fueron superiores a las de 2016. Estas posibles explicaciones deben corroborarse con la
administración de la empresa, antes de emitir un concepto sobre el riesgo financiero derivado de la
reducción en el indicador de cobertura de intereses.
MÓDULO 3
Como se presentó en el numeral 1.1., la sumatoria de los activos, es igual a la suma de los pasivos
más el patrimonio. Esta ecuación que constituye el pilar de la contabilidad, fue establecida en el
siglo XVII por Lucas Paciolo y hoy continúa siendo, la base de los registros contables. Esto significa
que todo registro contable afecta al menos, dos cuentas de la contabilidad.
Son fuentes de fondos, aquellas transacciones que realiza la empresa y que le generan recursos
que puede invertir. Son usos de fondos, las inversiones que la empresa hace de los recursos
originados en sus transacciones. Una ilustración sencilla de las fuentes y usos de fondos en una
empresa es la siguiente:
En este orden de ideas, las cuentas de contables presentan los siguientes movimientos débitos y
créditos (Carrillo de Rojas, 2004):