FACULTAD DE NEGOCIOS

CONTABILIDAD Y FINANZAS

DECISIONES FINANCIERAS A
CORTO PLAZO – T3

CURSO: FINAZAS 2

DOCENTE: EDGAR ALEXANDER MERINO ZELADA

INTEGRANTE:

 ALAYO FERNÁNDEZ, ANGHIE YOSELIN

 CHÁVEZ POPAYÁN, ZULEMA MERYANN
 CUEVA LEÓN, CÉSAR PAOLO
 FUENTES ESPEJO, EDGARD JEFFERSON
 SALAZAR POMARES, FREDDY FRANCISCO

2021 - 2
1. FUNDAMENTOS DE CAPITAL DE TRABAJO NETO

- CAPITAL DE TRABAJO NETO

Los activos corrientes, denominados comúnmente capital de trabajo, representan la parte
de inversión que circula de una forma a otra en la conducción ordinaria del negocio.
Esta idea abarca la transición continua del efectivo a los inventarios a cuentas por cobrar y
de nuevo al efectivo.
Como sustitutos del efectivo, los valores negociables se consideran parte del capital de
trabajo.
El capital de trabajo neto se define como la diferencia entre los activos corrientes y sus
pasivos corrientes; puede ser positivo o negativo.
En otras palabras, una parte de los activos corrientes se conserva para proporcionar
liquidez en caso de que se requiera de manera inesperada.
- EQUILIBRIO ENTRE LA RENTABILIDAD Y EL RIESGO
Rentabilidad es la relación entre los ingresos y los costos generados por el uso de los
activos de la empresa (tanto corrientes como fijos) en actividades productivas.
Riesgo es la probabilidad de que una empresa no sea capaz de pagar sus cuentas a medida
que vencen.
Técnicamente insolvente se dice que una empresa es incapaz de pagar sus cuentas, a
medida que vencen.
- Cambios en los activos corrientes.
La manera en que el cambio del nivel de los activos corrientes de una empresa afecta el
equilibrio entre la rentabilidad y riesgo se demuestra usando la razón de activos corrientes
a activos totales. Esta razón indica el porcentaje de los activos totales que es corriente.
El aumento de los activos corrientes incrementa el capital de trabajo neto, reduciendo así
el riesgo de insolvencia técnica.
- Cambios en los pasivos corrientes.
La manera en que el cambio del nivel de los pasivos corrientes de la empresa afecta el
equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo se demuestra usando la razón de pasivos
corrientes a activos totales. Esta razón indica el porcentaje de activos totales que se ha
financiado con pasivos corrientes.
 Cuando la razón de pasivos corrientes a activos totales aumenta, el riesgo de insolvencia
técnica también aumenta porque el aumento de los pasivos corrientes disminuye, a su
vez, el capital de trabajo neto.

2. CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO

- CALCULO DEL CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO

Este ciclo apoya el análisis de la administración de los activos corrientes de la empresa y
de los pasivos corrientes.
Ciclo operativo (CO) es el tiempo que transcurre desde el inicio del proceso de producción
hasta el cobro de efectivo de la venta del producto terminado.
se mide el tiempo transcurrido, sumando la edad promedio de inventario (EPI) y el periodo
promedio de cobro (PPC).
CO = EPI – PPC
Ciclo de conversión del efectivo (CCE) tiempo en el que los recursos de la empresa
permanecen inmovilizados; se calcula restando el promedio de pago (PPP) del ciclo
operativo (CO).
Fórmula para calcular el ciclo de conversión del efectivo:
CCE = CO – PPP
El ciclo de conversión del efectivo tiene tres componentes principales, edad promedio de
inventario (EPI), periodo de promedio de cobro (PPC) y periodo promedio de pago (PPP).
CCE = EPI + PPC + PPP
- FINANCIAMIENTO DE LAS NECESIDADES DEL CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO
 NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO PERMANENTE Y TEMPORAL
 NECESIDAD DE FINANCIAMIENTO PERMANENTE
Inversión constante en activos operativos como resultado de las ventas
constantes a través del tiempo.
 NECESIDAD DE FINANCIAMIENTO TEMPORAL
Inversión en activos operativos que varía con el paso del tiempo como
consecuencia de las ventas cíclicas.
  ESTRATEGIAS DE FINANCIAMIENTO TEMPORAL AGRESIVAS Y CONSERVADORAS
 ESTRATEGIA AGRESIVA DE FINANCIAMIENTO
Estrategia de financiamiento por medio de la cual la empresa financia sus
necesidades temporales con deuda a corto plazo y sus necesidades
permanentes con deuda a largo plazo.
 ESTRATEGIA CONSERVADORA DE FINANCIAMIENTO
Estrategia de financiamiento por medio de la cual la empresa financia sus
necesidades tanto temporales como permanentes con deuda a largo
plazo.
La estrategia conservadora evita riesgos por medio de la tasa de interés
garantizada y el financiamiento a largo plazo, pero es más costosa debido
a la diferencia negativa entre la tasa de ganancias de fondos excedentes y
el costo de los fondos a largo plazo que crea el excedente.

La operación de la empresa entre los extremos de las estrategias agresiva y conservadora de

financiamiento temporal depende de la disposición de la administración hacia el riesgo y la
fortaleza de sus relaciones bancarias.

- ESTRATEGIAS PARA ADMINISTRAR EL CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO

La meta es disminuir al mínimo la duración del ciclo de conversión del efectivo, lo que
disminuye al mínimo los pasivos negociados.
Esta meta se logra por medio de la aplicación de las siguientes estrategias:
1. Rotar el inventario tan rápido como sea posible sin desabastos que ocasionen
perdidas de ventas.
2. Cobrar las cuentas por cobrar tan rápido como sea posible sin perder ventas
debido a técnicas de cobranza muy agresivas.
3. Administrar el tiempo de correo, procesamiento y compensación para reducirlos
al cobrar a los clientes y aumentarlos al pagar a los proveedores.
4. Pagar las cuentas por pagar lo más lento sea posible sin perjudicar la calificación
de crédito de la empresa.
3. ADMINISTRACION DEL INVENTARIO

- DIFERENTES PUNTOS DE VISTA SOBRE EL NIVEL DE INVENTARIO

 El administrador financiero su disposición hacia los niveles de inventarios es
mantenerlos bajos para tener la seguridad de que el dinero de la empresa no se
está invirtiendo de manera imprudente en recursos excesivos.
 El administrador de marketing preferiría tener grandes niveles de inventario de los
productos terminados de la empresa. Esto garantizaría que todos los pedidos se
surtieran con rapidez, eliminando los pedidos pendientes debidos a desabastos.
 El administrador de manufactura su principal responsabilidad es poner en marcha
el plan de producción para obtener la cantidad deseada de bienes terminados, de
calidad aceptable y a bajo costo.
 El administrador de compras se relaciona únicamente con los inventarios de
materias primas. Debe tener a la mano, en cantidades correctas, en los momentos
deseados y a un precio favorable, cualquier materia prima que se requiera para la
producción.
- TECNICAS COMUNES PARA LA ADMINISTRACION DE INVENTARIO

a) EL SISTEMA ABC

Técnica de administración de inventarios que divide al inventario en tres grupos A,

B y C, en orden descendiente de importancia y nivel de supervisión, con base a la
inversión en dólares realizada en cada uno.
CONTROL DE INVENTARIOS DE DOS CONTENEDORES
Técnica sencilla de supervisión de inventarios que se aplica generalmente a los
artículos del grupo C y requiere hacer un nuevo pedido de inventario cuando esta
vacío uno de los dos contenedores.

b) EL MODELO DE LA CANTIDAD ECONOMICA DE PEDIDO (CEP)

Técnica de administración de inventarios para determinar el tamaño óptimo del

pedido del artículo, que es el tamaño que disminuye al mínimo el total de sus
costos de pedido y costos de mantenimiento.
COSTOS DE PEDIDO
Costos administrativos fijos de la solicitud y recepción de un pedido de inventario.
COSTOS DE MANTENIMIENTO
Los costos variables por unidad de un artículo mantenido en inventario durante un
periodo específico.
Desarrollo matemático de la CEP. Es posible desarrollar una fórmula para
determinar la CEP de la empresa para un artículo especifico de un inventario en la
que:
S = USO EN UNIDADES POR PERIODO
O = COSTO DE PEDIDO POR PEDIDO
C = COSTO DE MATENIMIENTO POR UNIDAD POR PERIODO
Q = CANTIDAD DE PEDIDO EN UNIDADES
El costo de pedido se expresa como el producto del costo por pedido y el número
de pedidos. Como el número de pedidos es igual al uso durante el periodo dividido
entre la cantidad de pedido (S/Q), el costo de pedido se expresa de la manera
siguiente:
COSTO DE PEDIDO = O X S / Q
El costo de mantenimiento se define como el costo de mantener una unidad de
inventario por periodo multiplicado por el inventario promedio de la empresa.
COSTO DE MANTENIMIENTO = C X Q / 2
Costo total de inventario suma de los costos de pedido y mantenimiento de
periodo.
COSTO TOTAL DE INVENTARIO = (O X S / Q) + (C X Q / 2)
El cálculo de la CEP ayuda a la administración a disminuir al mínimo el costo total
del inventario. La disminución de los costos de pedido ocasionara un aumento de
los costos de mantenimiento y puede incrementar el costo total. Del mismo modo,
una disminución del costo total puede ser resultado de la disminución de los
costos de mantenimiento. La meta, facilitada por el uso del cálculo de la CEP, es
reducir el costo total.
Punto de pedido. Punto en el que se vuelve a pedir inventario, expresado en días de tiempo de
entrega x uso diario.

PUNTO DE PEDIDO = DIAS DE TIEMPO DE ENTREGA X USO DIARIO

Existencia de seguridad. Inventario adicional que se mantiene para evitar los escases de artículos
importantes.

1. SISTEMA JUSTO A TIEMPO (JIT)

Técnica de administración de administración de inventario que disminuye al
mínimo la inversión en inventario haciendo que los materiales lleguen justo en el
momento en que se requieren para la producción.
2. SISTEMAS COMPUTARIZADOS PARA EL CONTROL DE RECURSOS
Sistema de planificación de materiales (MRP). Técnica de administración de
inventarios que aplica conceptos de modelo CEP y una computadora para
comparar las necesidades de producción con los saldos de inventarios disponibles
y determinar cuándo deben solicitarse los pedidos de diversos artículos de la lista
de materiales del producto.
Planificación de recursos de manufactura II (MRP II). Complejo sistema
computarizado que integra datos de muchas áreas, como finanzas, contabilidad,
marketing, ingeniería y manufactura, y genera planes de producción, así como
numerosos informes financieros y administrativos.
Planificación de recursos empresariales (ERP). Sistema computarizado que
integra electrónicamente la información externa sobre los proveedores y clientes
de la empresa con los datos departamentales de esta, de tal manera que la
información sobre todos los recursos disponibles (humanos y materiales) se
obtenga instantáneamente de modo que se eliminen los retrasos en la producción
y los costos de los controles.

- ADMINISTRACION DE INVENTARIOS INTERNACIONALES.

La administración de inventarios internacionales es mucho más compleja para los exportadores,
en general, y las firmas multinacionales, en particular, que para las empresas netamente
nacionales. Las economías de escala en producción y manufactura que se esperan de la venta
global de productos pueden ser difíciles de lograr si los productos deben adaptarse a los mercados
locales individuales, como ocurre con frecuencia, o si la producción real se lleva a cabo en fábricas
ubicadas alrededor del mundo.