TEMA 1: MODELOS DE ECUACIONES

SIMULTÁNEAS

A. Beyaert, M. Camacho
con la colaboración de M. González, A. Quesada
Departamento de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa
 Lo que estudiaremos en este tema:

1. Introducción, especificación y supuestos

1.1 Motivación
1.2 Especificación y supuestos del MES: Forma estructural y forma reducida

2. El problema de la identificación
2.1 Motivación
2.2. Método general de identificación
2.3. Método particular de identificación

3. Causalidad simultánea: el problema de la endogeneidad

2.1 Concepto de causalidad simultánea
2.2 Endogeneidad y sus consecuencias
2.3 El estimador de variables instrumentales
2.4. Otras causas de endogeneidad

Econometría III (4º GECO) Tema 1 2

 Lo que estudiaremos en este tema:

4. Estimación: métodos uniecuacionales y multiecuacionales

4.1 Consideraciones previas
4.2 Método de información limitada: MC2E
4.3 Métodos de información completa, MC3E
5. Inferencia
5.1 Contrastes sobre los coeficientes estructurales
5.2 Contrastes de especificación

6. Modelos de ecuaciones simultáneas dinámicos

6.1 Introducción
6.2 Forma estructural, forma reducida y forma final
6.3 Efectos dinámicos
6.4 MES y estacionariedad
6.5 MES y predicción
Econometría III (4º GECO) Tema 1 3
 Lo que estudiaremos en este tema:

7. Otros modelos multiecuacionales

7.1 Modelos recursivos
7.2 Modelos SURE
7.3 Modelos VAR

Bibliografía básica:
Johnston, J. y Dinardo, J. 2001. Métodos de Economería. Ed. Vicens Vives, cap. 9.4
Maddala, G. 1996. Introducción a la Econometria. Ed. Prentice Hall, cap. 9
Novales, A. Novales, A. 1993. Econometría. Ed. Mc Graw Hill, cap. 17 y 18
Wooldridge, J. 2007. Introducción a la econometría: un enfoque moderno. Ed. Thomson, cap. 16

Econometría III (4º GECO) Tema 1 4

1. Introducción, especificación y supuestos
1.1 Motivación

 Datos históricos del precio de los cereales:

 Este índice se determina en los mercados como consecuencia del cruce

entre oferta y demanda de cereales

Econometría III (4º GECO) Tema 1 5

1. Introducción, especificación y supuestos
1.1 Motivación

 Gráfico de oferta y demanda de cereales. Para cada t:

Pt

Qt

Econometría III (4º GECO) Tema 1 6

1. Introducción, especificación y supuestos
1.1 Motivación

 Ejemplo de modelo de ecuaciones simultáneas:

Oferta y demanda de cereales
(1) Ecuaciones de comportamiento
– Ecuación de oferta: Rt cantidad de lluvia (exógena)

– Ecuación de demanda
E (ε1t ε 2 τ ) = 0
∀t ≠ τ
(2) Condición de equilibrio

Econometría III (4º GECO) Tema 1 7

 1. Introducción, especificación y supuestos
1.1 Motivación

 Sustituiremos (2) en (1) hasta quedarnos sólo con dos ecuaciones de

comportamiento que explican las dos variables endógenas del modelo

Queda claro que las variables explicadas en una ecuación son

explicativas en otra.

 Como economistas, queremos conocer el valor de α. ¿Cómo podemos

obtenerlo de la mejor manera posible?

Econometría III (4º GECO) Tema 1 8

1. Introducción, especificación y supuestos
1.2 Especificación y supuestos del MES:
Forma estructural y forma reducida

 Tipos de variables. En la ecuación de oferta del siguiente ejemplo:

 Endógenas: Qt y Pt

 Predeterminadas (Qt-1 y Rt):

 Exógenas (Rt): ⇒ Exog estricta

 Endógenas retardadas (Qt-1): ⇒ Exog débil

 Requeriremos:
 Que el sistema sea completo, es decir, que el número de ecuaciones sea
igual al de endógenas
 No deben existir ecuaciones redundantes

Econometría III (4º GECO) Tema 1 9

1. Introducción, especificación y supuestos
1.2 Especificación y supuestos del MES:
Forma estructural y forma reducida

 Problemática
 La econometría estudiada hasta ahora: una ecuación
 Pero la mayor parte de los modelos económicos tienen varias
ecuaciones
 Distintas formas de acercarnos al problema: básicamente MES y
VAR

 Modelos de ecuaciones simultáneas (MES)

 Modelos de varias ecuaciones (variables endógenas)
 Hay que distinguir a priori entre variables endógenas y exógenas
 Explicadas en una ecuación actúan de explicativas en otras
 Pueden ser estáticos o dinámicos
 Están siempre basados en la teoría económica

Econometría III (4º GECO) Tema 1 10

1. Introducción, especificación y supuestos
1.2 Especificación y supuestos del MES:
Forma estructural y forma reducida

Distinguimos entre forma estructural y forma reducida:

FORMA ESTRUCTURAL:
• Recoge las ecuaciones tal y como las describe la teoría económica
• Las ecuaciones reflejan las relaciones causales establecidas por la teoría
económica
• Las variables endógenas de una ecuación son explicativas en otras
• Los coeficientes tienen interpretación económica

FORMA REDUCIDA:
• Las endógenas son sólo función de predeterminadas
• Se obtiene a partir de la forma estructural
• Los coeficientes no tienen interpretación económica, porque son una
combinación lineal de los coeficientes estructurales
• Refleja los efectos directos e indirectos de las variables predeterminadas en
las variables endógenas del modelo
Econometría III (4º GECO) Tema 1 11
1. Introducción, especificación y supuestos
1.2 Especificación y supuestos del MES:
Forma estructural y forma reducida

FORMA ESTRUCTURAL
 En nuestro ejemplo:

Escrito en notación matricial:

Econometría III (4º GECO) Tema 1 12

1. Introducción, especificación y supuestos
1.2 Especificación y supuestos del MES:
Forma estructural y forma reducida

 Expresión general
 Tenemos y1t, ..., yMt variables endógenas en el vector de M filas Yt = (y1t, ..., yMt )’

 Tenemos X1t, ..., Xkt predeterminadas en el vector de K filas Xt = (1, X1t, ..., Xkt )’

 Tenemos ε1t, ..., ε Mt perturbaciones aleatorias en el vector de M filas εt = (ε1t, ..., εMt )’

 Entonces

 Nota: Si hay término constante K = k+1

Econometría III (4º GECO) Tema 1 13

1. Introducción, especificación y supuestos
1.2 Especificación y supuestos del MES:
Forma estructural y forma reducida

FORMA REDUCIDA
 En nuestro ejemplo

 β2   1 β1 
   
 Q t   1 − αβ1  1 − αβ1 1 − αβ1  ε1t   π11   u 1t 
  = Rt +   = R +  
 Pt   αβ 2   α 1  ε 2 t   π 21  t  u 2 t 
 1 − αβ   1 − αβ 1 − αβ1 
 1   1

Q t = π11R t + u1t
V(u1t ) = ω12 , V(u 2 t ) = ω22 , Cov(u1t , u 2 t ) = ω12
Pt = π 21R t + u 2 t
 La matriz A debe ser cuadrada y no singular para que exista A-1. Ocurre si

⇒ oferta y demanda distintas pendientes

Econometría III (4º GECO) Tema 1 14
1. Introducción, especificación y supuestos
1.2 Especificación y supuestos del MES:
Forma estructural y forma reducida

 Expresión general
 Partimos del modelo en forma estructural
 Despejamos para encontrar la forma reducida

Econometría III (4º GECO) Tema 1 15

1. Introducción, especificación y supuestos
1.2 Especificación y supuestos del MES:
Forma estructural y forma reducida

 Centrémonos en los coeficientes del modelo

 ¿Podemos encontrar a partir de π11 , π 21?

 Tenemos 2 ecuaciones y 3 incógnitas

β2 αβ 2
π11 = π 21 =
1 − αβ1 1 − αβ1

 Veremos cómo, en nuestro ejemplo, algunos (pero no todos) los

parámetros de FE sí se pueden obtener a partir de los parámetros de FR

Econometría III (4º GECO) Tema 1 16

2. El problema de la identificación
2.1 Motivación

 Este problema está relacionado con el hecho de que no podamos obtener los
parámetros estructurales de forma única a partir de los de la forma reducida
 En el ejemplo podemos recuperar los parámetros estructurales de la ecuación de
demanda porque está identificada
β2
π11 =
1 − αβ1 π 21
α=
αβ 2 π11
π 21 =
1 − αβ1

 Pero no los de la oferta

 π 
β 2 = π11 (1 − αβ1 ) = π11  1 − 21 β1 
 π11 

 En este ejemplo es sencillo comprobar si hay identificación. Pero necesitamos un

método más general para analizar la identificación en casos más complicados porque
la identificación es esencial para poder estimar adecuadamente los parámetros
estructurales
Econometría III (4º GECO) Tema 1 17
2. El problema de la identificación
2.1 Motivación

 El hecho de que la ecuación de demanda esté identificada es esencial para poder

estimarla. Pero no podemos estimar adecuadamente la ecuación de oferta porque no
está identificada
INTUICION GRAFICA

Pt
Pt




Qt

Los desplazamientos de la ecuación de oferta para cada valor de R perfilan la ecuación de

demanda (ecuación identificada), pero no ocurre lo mismo para la ecuación de oferta
(ecuación no identificada)

Econometría III (4º GECO) Tema 1 18

2. El problema de la identificación
2.1 Motivación

 Siempre se normaliza el MES: generalmente diag(A)=1

 Una teoría económica se diferencia de otra en las restricciones que

imponen sobre los parámetros de la forma estructural

 Restricciones de exclusión: hacemos algunos parámetros iguales a cero.

Son las más utilizadas. En nuestro ejemplo:

 1 − β1  Q t   β 2   ε1t 
AYt = BX t + ε t    =   Z t +  
− α 1  Pt   0   ε2t 

 Restricciones sobre las covarianzas: las veremos más adelante

 Otras restricciones. Ej. combinaciones lineales entre parámetros α = β1 + β 2

Econometría III (4º GECO) Tema 1 19

2. El problema de la identificación
2.2 Método general de identificación

 Definición 1: Modelos Observacionalmente Equivalentes (MOE)

Sea una teoría económica
 su estructura económica se refleja en FE1 (A, B, Σ )
AYt = BX t + ε t E (ε t ε t ') = Σ
 genera unos datos que se recogen en la FR (Π, Ω )
Yt = A −1BX t + A −1ε t = Π X t + U t E (U t U t ') = Ω = A −1Σ(A −1 ) '
Podría existir otra teoría cuyos parámetros sean una combinación lineal de los
anteriores (FA, FB, FΣF') , donde F es una matriz M×M invertible
 su FE2 será FAYt = FBX t + Fε t E (Fε t ε t ' F') = FΣF'
 tendría la misma FR
Yt = A −1F −1FBX t + A −1F −1Fε t = Π X t + U t
Ambos modelos serán MOE porque tienen la misma FR. Dada la FR no sabremos
cuál de las dos teorías económicas (FE) generó esos datos (FR).

Econometría III (4º GECO) Tema 1 20

2. El problema de la identificación
2.2 Método general de identificación

 Definición 2: Transformaciones Admisibles (TA)

Una teoría económica se concreta en los parámetros de su FE1 (A, B, Σ )
donde impone restricciones
Una teoría observacionalmente equivalente a la anterior que se concreta en sus
parámetros estructurales (FA, FB, FΣF') es una transformación admisible de la
primera si las restricciones que impone sobre sus parámetros estructurales coinciden

(FA, FB, FΣF') ⇔ (A, B, Σ ) ⇔ Se lee: “cumple las

mismas restricciones que”

 Definición 3: Un MES está identificado si, debidamente normalizado, la

única transformación admisible es F = I . Implicaciones
El MES sólo admite una TA que es él mismo
Podremos encontrar todos los parámetros de la FE a partir de la FR de manera
única

Econometría III (4º GECO) Tema 1 21

2. El problema de la identificación
2.2 Método general de identificación

 La forma de normalizar los modelos observacionalmente equivalente es

imponiendo que la diagonal principal de F sean 1
 ¿Está identificado el MES del ejemplo anterior? NO
 La FE1 normalizada del modelo está definida por (A, B, Σ )

 1 − β1   β 2   σ12 σ12 
 ,  ,  
2 
 − α 1   0   σ12 σ 2 
 Los MOE son a este son

 1 f12  1 − β1   1 f12  β 2   1 f12  σ12 σ12  1 f12  ' 

  ,   ,   
2 
 
 f 21 1  − α 1   f 21 1  0   f 21 1  σ12 σ 2  f 21 1  
 Esos MOE serán TA si cumplen con las mismas restricciones que FE1

(FA, FB, FΣF') ⇔ (A, B, Σ )

Econometría III (4º GECO) Tema 1 22
2. El problema de la identificación
2.2 Método general de identificación

 ¿ FA ⇔ A ? en A no se ha impuesto ninguna restricción (sólo la normalización)

=> no sacamos ninguna información sobre F

 ¿ FΣF' ⇔ Σ ? en Σ no se ha impuesto ninguna restricción => no sacamos

ninguna información sobre F

 ¿ B ⇔ FB ? Tendremos que imponer en FB las mismas restricciones que en B

 1 f12  β 2   β 2   β2 
   =   ⇔  
 f 21 1  0   f 21β 2  0
Para ello debemos imponer f12β2=0 ⇒ f12=0

1 f12   1 f12 
 La F de los MOA que son TA de FE1 es   =  
f 1  0 1 
 21
 Como FE1 admite TA sin que F=I , el MES no está identificado
Econometría III (4º GECO) Tema 1 23
2. El problema de la identificación
2.2 Método general de identificación

 Aunque no podamos identificar todo el MES, es importante saber si algunas

de sus ecuaciones están identificadas porque serán las ecuaciones cuyos
parámetros estructurales podremos estimar
 ¿Cómo saber si la ecuación j del MES está identificada?
 Buscamos las TA
 Si la fila j de F en las TA es como la fila j de la matriz identidad ⇒ la
única TA de la ecuación j es ella misma ⇒ la ecuación j estará
identificada
 En el ejemplo anterior la ecuación de demanda está identificada

 1 f12   1 f12 
  =  
f
 21 1   0 1 
Intentaremos estimar α, aunque no podremos estimar β1, β2
Econometría III (4º GECO) Tema 1 24
2. El problema de la identificación
2.2 Método particular de identificación

 Podemos simplificar el método general para saber de forma sencilla si la

ecuación j de un MES está identificadas:
 Sólo sirve cuando hay restricciones de exclusión en A o B
 No sirve cuando las restricciones están en Σ o no sean de exclusión
 Definamos el número de endógenas y exógenas de la ecuación j

Endógenas Exógenas

Incluidas mj Kj

Excluidas mj Kj*

Total M-1 K

 En nuestro ejemplo: Pt = αQ t + ε 2t ⇒ m 2 = k *2 = 1, k 2 = m 2 = 0

Econometría III (4º GECO) Tema 1 25

2. El problema de la identificación
2.2 Método particular de identificación

 Sin pérdida de generalidad

 Supongamos j=1
 Las endógenas excluidas y las exógenas excluidas se colocan al final
 Los parámetros de la 1ª fila de A y B en el MES son

(A, B) (1 a1 0 , b1 0 )
1× m1 1× K1*
 Los parámetros de la 1ª fila de los MOE son

 1 a1 0   b1 0 
(FA, FB) (1, F1 )   ,  
 C1 C2 C3   C 4 C 5  
(M − 1) × m1 (M − 1) × K1*

Econometría III (4º GECO) Tema 1 26

 2. El problema de la identificación
2.2 Método particular de identificación

 Las TA deben cumplir que FC

1 3 = 0
y FC = 0 , o bien
1 5

F1 (C3 , C5 ) = F1C = 0
(M − 1) × (m1 + K1* )
 Estará identificada sólo si las restricciones F1C=0 implican F1=0

 Para ello debemos poder despejar F1 como sigue F1CC' ( CC' )−1 =0 ⇒ F1 =0

 Existe (CC’)-1 cuando rango(C ) = M − 1 (condición de rango). Es una condición

suficiente para la identificación de la 1ª ecuación

Para que rango(C ) = M − 1 es necesario que C al menos tenga tantas cols (m1 + K1 )
*


como filas (M − 1) = m1 + m1 . Esto implica K1* ≥ m1 y le llamamos condición de orden.

Para que una ecuación del MES esté identificada es necesario que estén excluidas al

*
menos tantas predeterminadas como endógenas incluidas. Sobreidentificada cuando K1 > m1

Econometría III (4º GECO) Tema 1 27

2. El problema de la identificación
2.2 Método particular de identificación

 Método práctico para examinar la condición de rango

 Esquematizamos la estructura del modelo en una tabla. El símbolo X se refiere a

que la variable está incluida y el 0 a que no lo está en la ecuación

y1 y2 y3 x1 x2 x3

Ec 1 X 0 X X 0 X

Ec 2 X 0 0 X 0 X
Ec 3 0 X X X X 0

 Identificamos las columnas donde la ecuación tiene 0

 Montamos una matriz (C) con el resto de elementos y comprobamos su rango

Econometría III (4º GECO) Tema 1 28

2. El problema de la identificación
2.2 Método particular de identificación

 Examinemos la identificación de las ecuaciones de oferta y demanda

Q t = β1Pt + β 2 Z t + ε1t Pt = αQ t + ε 2 t

 Construimos la tabla Q P Z

Oferta 1 -β1 β2

Demanda -α 1 0

 Oferta

 Cond. orden: M1=1 < K*1 = 0 ⇒ no identificada

 Cond. rango: No hace falta porque no cumple condición necesaria

 Demanda

 Cond. orden: M1=1 < K*1 = 1 ⇒ potencialmente identificada

 Cond. rango: C = β2 ⇒ rango(C) = 1 = M-1 ⇒ identificada
Econometría III (4º GECO) Tema 1 29
3. Causalidad simultánea: el problema de la endogeneidad
3.1 Concepto de causalidad simultánea

 Causalidad simultánea:
Se produce cuando dos o más variables se causan mutuamente.

 Ejemplo: Oferta y demanda de cereales

 Ecuación de oferta: Rt cantidad de lluvia (exógena)

 Ecuación de demanda

 La causalidad simultánea implica que alguna explicativa no sea ni

siquiera débilmente o contemporáneamente exógena: es endógena.

Econometría III (4º GECO) Tema 1 30

3. Causalidad simultánea: el problema de la endogeneidad
3.2 Endogeneidad y sus consecuencias

 ¿Sirve MCO para estimar la ecuación de demanda de cereales?

 Recuerda: ecuaciones de oferta y demanda. Suponemos

 ¿Cumple Q la exogeneidad débil en la ecuación de demanda?

Calculemos la covarianza (siempre que )

cov(Q t , ε 2 t ) = cov(β1Pt + β 2 Z t + ε1t , ε 2 t ) = cov(β1 (αQ t + ε 2 t ) + β 2 Z t + ε1t , ε 2 t ) = β1α cov(Q t , ε 2 t ) + β1σ 22 + σ12

β1σ 22 + σ12
cov(Q t , ε 2 t ) = σ Qε2 =
1 − β1α

σ Qε2
 Sabemos que p lim(αˆ ) = α + 2
≠ α ⇒ MCO no es consistente
σ Q

Econometría III (4º GECO) Tema 1 31

3. Causalidad simultánea: el problema de la endogeneidad
3.2 Endogeneidad y sus consecuencias

 ( )
En general, la variable Xjt es endógena cuando E ε it X jt ≠ E(ε it )

 En términos generales, la endogeneidad provoca que MCO sea sesgado e

inconsistente

 Sesgadez

 Inconsistencia

• Es una media
• Su plim es su esperanza
• No 0 por endogeneidad
 Tenemos que buscar un estimador alternativo: el estimador de variables
instrumentales (VI)
Econometría III (4º GECO) Tema 1 32
 3. Causalidad simultánea: el problema de la endogeneidad
3.3 El estimador de variables instrumentales

 Sea el modelo lineal con K1 endógenas (XEn) y K2 predeterminadas (XEx)

Y = Xβ + ε = (X En , X Ex )β + ε

Supongamos r variables w1, …, wr (instrumentos) tal que:

(1) No relacionadas con ruido: E(ε t w 1t ,..., w rt ) = E(ε t ) = 0
(2) Relacionados con las endógenas. Cada endógena debe estar
relacionada con, por lo menos, un instrumento distinto. Debe cumplirse
cov(w jt , X End ) ≠ 0, ∀j

Supongamos transformación ϕ(w 1 ,..., w r ) con dimensión TxK1

Sea W = [ϕ(w 1 ,..., w r ), X Ex ] . El estimador por variables instrumentales (VI)

βˆ VI = (W ' X ) W ' Y
−1

Econometría III (4º GECO) Tema 1 33

3. Causalidad simultánea: el problema de la endogeneidad
3.3 El estimador de variables instrumentales

 Propiedades del estimador por variables instrumentales

• Sesgado se relaciona con ε

• Consistente

• Es una media
 Contrastes asintóticos válidos • Su plim es su esperanza
• Vale 0 por exogeneidad de W
– la da EVIEWS

Econometría III (4º GECO) Tema 1 34

3. Causalidad simultánea: el problema de la endogeneidad
3.3 El estimador de variables instrumentales

 ¿Sirve VI para estimar la ecuación de demanda de cereales?

– Recuerda las ecuaciones de oferta y demanda

– En este caso no hay XEx, y además X = Q, X En = Q, Y = P

– Elegimos como instrumento w1t = Rt. Cumple las propiedades:

E(ε 2 t R t ) = E(ε 2 t ) = 0 Cov(R t , Q t ) ≠ 0

– Ahora elegimos la transformación ϕ(w 1 ) = R por lo que W = R

– Calculamos el estimador VI como,

ˆ VI = (W ' X )−1 W ' Y = (R ' Q )−1 R ' P =

α
∑R P t t

∑R Q t t

Econometría III (4º GECO) Tema 1 35

3. Causalidad simultánea: el problema de la endogeneidad
3.4 Otras causas de endogeneidad

Nota aclaratoria

 La endogeneidad afecta por igual a los datos de corte transversal.

 Además de la causalidad simultánea, existen otras causas de

endogeneidad:

• Omisión de variables relevantes

Ejemplo nota i = β0 + β1horasi + εi la inteligencia de cada individuo no es observable,
estará en εi y se relaciona con horasi

• Errores de medida en las variables explicativas

Econometría III (4º GECO) Tema 1 36

 4. Estimación:
métodos uniecuacionales y multiecuacionales
4.1 Consideraciones previas

 Interés por estimar coeficientes estructurales: tienen interpretación económica

 Sólo se pueden estimar los coeficientes estructurales de las ecuaciones identificadas

 Si todas las ecuaciones del modelo están identificadas, podemos estimarlas todas a la
vez: método “de información completa”.

 Si alguna ecuación no está identificada, sólo podremos estimar las ecuaciones

identificadas: método “de información limitada”.

 Las ecuaciones estructurales contienen regresores endógenos ⇒ MCO es inconsistente

(“sesgo de simultaneidad”) ⇒ hay que recurrir a estimadores alternativos, para lograr la
consistencia (VI).
 Estudiaremos dos tipos de estimadores VI aplicados a MES
 de información limitada: Mínimos Cuadrados en 2 Etapas (MC2E)
 de información completa: Mínimos Cuadrados en 3 etapas (MC3E)
Econometría III (3º GECO) Tema 1 37
 4. Estimación:
métodos uniecuacionales y multiecuacionales
4.1 Consideraciones previas

Notación complementaria, para distinguir los componentes en cada ecuación y

para asimilarla más a la notación de los modelos uniecuacionales
FE para la ecuación j, tomando en cuenta las restricciones de exclusión:
• En t:
(m j ×1)

  a j 
' '
y jt  Yjt , X jt   = + ε jt Z'jt ⋅ δj + ε jt ; ε jt ~ iid(0, σ2j ) ∀t
(1×1)  (1×m j ) (1×K j )   b j  (1×1) 1×(m j + K j ) (m j + K j )×1 (1×1)

(K j ×1)

• Para todas las observaciones:

a j 
y j = Yj , X j    + ε j = Z j ⋅ δ j + ε j ; ε j ~ (0, Σ j ) , Σ j =σ2j I T
(T ×1)  b j  (T×1) T×(m j + K j ) (m j + K j )×1 (T×1)

Econometría III (3º GECO) Tema 1 38

4. Estimación:
métodos uniecuacionales y multiecuacionales
4.1 Consideraciones previas

Notación complementaria
FE para el modelo completo, tomando en cuenta las restricciones de
exclusión:
• Para todas las observaciones:

 y1   Z1 0 0   δ1   ε1 
=   0  0 ⋅    +  
        o bien y = Z δ + ε
 y M   0 0 ZM  δ
 M  ε
 M 
M M
(TM×1) TM×1
TM×∑ (m j + K j ) ∑ (m j + K j )×1
=j 1 =j 1

σ12 IT σ12 IT  σ1M IT 

 2

σ I σ 2 IT σ2M IT 
con donde Σ = 12 T 
   
 
σ1M IT σ2M IT  σM IT 
2

Econometría III (3º GECO) Tema 1 39

4. Estimación:
métodos uniecuacionales y multiecuacionales
4.1 Consideraciones previas

Notación complementaria
FR para la variable endógena j :

• En t:

• Para todas las observaciones:

 X1' 
 
y=
j X ⋅ πj + uj , X   
= , u j ~ (0, ω2j I T )
T × K K ×1
T ×1 T ×1 X' 
 T
Econometría III (3º GECO) Tema 1 40
4. Estimación:
métodos uniecuacionales y multiecuacionales
4.1 Consideraciones previas

Notación complementaria
FR para las variables endógenas explicativas en la ecuación j :

• En t:

cada columna contiene los coeficientes de FR de una

variable endógena diferente

• Para todas las observaciones:

 X1' 
 
Y=
j X ⋅ Πj + Uj , X
=   
T×m j T×K K×m j T×m j X' 
 T
Econometría III (3º GECO) Tema 1 41
4. Estimación:
métodos uniecuacionales y multiecuacionales
4.1 Consideraciones previas

Notación complementaria
FR para el modelo completo
• Para todas las observaciones:

o bien

ω12 IT ω12 IT  ω1M IT 

 2

con donde  =ω12 IT ω2 IT
Ω
ω2M IT 
    
 
ω1M IT ω2M IT  ωM IT 
2

Econometría III (3º GECO) Tema 1 42

4. Estimación:
métodos de información limitada y de información completa
4.2 Método de información limitada: MC2E

A. Estimación de la FR: MCO

• Queremos estimar la ecuación j,

u j  (0, ω2j IT )

• Todos los regresores son predeterminados ⇒ la estimación MCO es

consistente:

Econometría III (3º GECO) Tema 1 43

4. Estimación:
métodos de información limitada y de información completa
4.2 Método de información limitada: MC2E

B. Estimación de la FE: Mínimos cuadrados en 2 etapas (MC2E)

 Queremos estimar la ecuación estructural j,

a j 
y j= Yja j + X jb j + ε j= Z jδ j + ε j con Z j=  Yj , X j  , δ j=  
 b j 
 Sabemos que:
 MCO inconsistente ⇒ Necesitamos utilizar el estimador VI

 Como Yj contiene mj variables endógenas ⇒ Necesitamos, al menos, mj

instrumentos distintos de Xj

 ¿Podemos usar como instrumentos las predeterminadas? Sabemos que habrán en

el MES al menos mj instrumentos distintos de Xj (por identificación: Kj* ≥ mj)

 Necesitamos proponer una transformación ϕ de los instrumentos

Econometría III (3º GECO) Tema 1 44

4. Estimación:
métodos de información limitada y de información completa
4.2 Método de información limitada: MC2E

( )
 Tenemos que estimar y j = Z jδ j + ε j = Yj , X j δ j + ε j ε j  (0, σ2j IT )
Etapa 1: Buscamos instrumentos entre todas las predeterminadas
Yˆ j =
w1,… wr son x1,…,xk, los transformamos eligiendo ϕ ( w1,...,w r ) = ˆj ⇒
XΠ
regresamos Yj sobre X y obtenemos el valor ajustado (estimación) de la FR.
Sólo depende de X,
no relacionado con ε

ˆ = XΠ
Y ˆ = X ( X 'X )−1 X 'Y Intuición:
j j j
Parte de Yj

Etapa 2: Usar VI con (

W = Ẑ j = Ŷj , X j ) relacionada con ε

Econometría III (3º GECO) Tema 1 45

4. Estimación:
métodos de información limitada y de información completa
4.2 Método de información limitada: MC2E

 ¿Por qué este estimador se llama MC2E? y j = Z jδ j + ε j = Yj , X j δ j + ε j ( )

Porque la segunda etapa se puede ver como la regresión MCO en el modelo original
donde las variables con problemas de endogeneidad se sustituyen por sus
estimaciones MCO en la forma reducida

( ) ( )
−1
y j = Ẑ jδ j + ε j = Ŷj , X j δ j + ε j Zˆ 'j Zˆ j
δˆ jMC2E = Zˆ 'j y j

Demostración (recuerda: en MCO los residuos son ortogonales a explicativas y a la

estimación)

ˆ U
Z'
= ˆ
j j ( Y
=j j )
ˆ ,X ' U
ˆ
j 0
 De esta manera, las dos etapas quedan como:
ˆ = Y
Etapa 1: MCO en la regresión de Yj sobre X ⇒ Ŷ ⇒ Z ˆ 
j j  j, X j 
Etapa 2: MCO en la regresión de yj sobre Ẑ
j
Econometría III (3º GECO) Tema 1 46
4. Estimación:
métodos de información limitada y de información completa
4.2 Método de información limitada: MC2E

 En nuestro ejemplo:

(1) Definición e interpretación:

Etapa 1: regresamos Q = ˆ =
π11R t + u1t ⇒ Q ˆ 11R t
π
t t

Etapa 2: regresamos

(2) Consistencia:
Como es un estimador por VI ya hemos demostrado que es consistente

Econometría III (3º GECO) Tema 1 47

4. Estimación:
métodos uniecuacionales y multiecuacionales
4.3 Método de información completa: MC3E

 Se realiza la estimación de todas las ecuaciones a la vez: método “de información

completa”

 Ventaja: cada ecuación se estima con más información, por lo que se gana en
eficiencia

 Inconvenientes:
 indispensable que todas las ecuaciones estén identificadas
 la mala especificación de una ecuación de FE puede empeorar la estimación de
las otras ecuaciones
 método más complejo, computacionalmente más pesado incluso para los
ordenadores actuales cuando el número de ecuaciones es grande

 Esto explica que se use menos que MC2E

Econometría III (3º GECO) Tema 1 48

4. Estimación:
métodos uniecuacionales y multiecuacionales
4.3 Método de información completa: MC3E

A. Estimación de la FR: MCO

o bien

 Todos los regresores son predeterminados ⇒ la estimación MCO es consistente.

 Parece que deberíamos tomar en cuenta la estructura no escalar de la matriz :
hay heteroscedasticidad y autocorrelación ⇒ MCGF
 Sin embargo, dada la estructura del modelo, MCGF y MCO coinciden (ver ejercicio)
y MCO es tan eficiente como MCGF.
 Por tanto, la estimación de la FR con información completa es la misma que con
información incompleta:
 'X)
πˆ =(X  −1 X
 ' y

Econometría III (3º GECO) Tema 1 49

4. Estimación:
métodos uniecuacionales y multiecuacionales
4.3 Método de información completa: MC3E

B. Estimación de la FE: Mínimos Cuadrados en 3 Etapas (MC3E)

o bien

σ12 IT σ12 IT  σ1M IT 

 2

 σ I σ I σ I
2M T 
con donde Σ = 12 T 2 T

   
 
σ1M IT σ2M IT  σ2M IT 

• Los regresores combinan variables predeterminadas y variables

endógenas ⇒ MCO es inconsistente.
• Además, no escalar: sabemos que hay “heteroscedasticidad” en el
modelo completo y correlación entre ecuaciones ⇒ podemos ganar
eficiencia usando esta información.
Econometría III (3º GECO) Tema 1 50
4. Estimación:
métodos uniecuacionales y multiecuacionales
4.3 Método de información completa: MC3E

• Etapa 1: obtener la estimación MC2E para δ j , j =

1,, M y los residuos de
todas las ecuaciones FE:

( )
 ' −1 
 δˆ 1,MC2E   Zˆ 1Zˆ 1 0 0
  Ẑ1' y1 
ˆδ =  =
 
  0  0  


MC2E
  
ˆ    Ẑ' y 
( Zˆ 'M Zˆ M )
−1
δ
 M,MC2E   0 0   M M
 

 û1,MC2E 
 
uˆ MC2E =   ˆ ˆ
 donde uˆ j,MC2E = y j − Z jδ j,MC2E , j = 1,..., M
 û M,MC2E 

Econometría III (3º GECO) Tema 1 51

 4. Estimación:
métodos uniecuacionales y multiecuacionales
4.3 Método de información completa: MC3E

• Etapa 2: con ello, estimar

2
σˆ 1,MC2E 
IT σˆ 12,MC2E IT  σ1M,MC2E IT 
 2

σˆ 12,MC2E IT σˆ 2,MC2E IT σˆ 2M,MC2E IT 
Σˆ MC2E =
 
  
 
σˆ 1M,MC2E IT σˆ 2M,MC2E IT  σˆ 2M,MC2E IT 
 

T T
∑ uˆ it,MC2E uˆ jt,MC2E ∑ uˆ 2jt,MC2E
con σˆ ij,MC2E t 1 =
=
= =, σˆ 2j,MC2E t 1
T T

Econometría III (3º GECO) Tema 1 52

4. Estimación:
métodos uniecuacionales y multiecuacionales
4.3 Método de información completa: MC3E

• Etapa 3: usar para mejorar la estimación de δ

 Usamos (definido en MC2E) para cada j y construimos

 Ẑ1 0 0 
 
Ẑ =  0  0 
 0 0 Zˆ 
 M

 Usamos en un enfoque MCGF y obtenemos

 δˆ 1,MC3E 
 
( )
−1
δˆ MC3E =  ˆ Σˆ −1 Zˆ
 =Z' ˆ Σˆ −1 y
Z'
MC2E MC2E
ˆ 
δ
 M,MC3E 

Tema 1
Econometría III (3º GECO) 53
4. Estimación:
métodos uniecuacionales y multiecuacionales
4.3 Método de información completa: MC3E

Caso particular:
 σ12 I 0 
 
 Si E ( ) 
uu
  ' =   , entonces δˆ j,MC3E =
δˆ j,MC2E
 σ 2M I 
0

 Ojo: al hacer MC3E en Eviews siempre estimamos

 Demostración para el caso de 2 ecuaciones:

' −1 −1 ' −1
 ˆ  Zˆ 1 0    Zˆ 1
( ) ˆ Σ −1y =  Z1 0   σ12 I 0  0   σ12 I 0   y1 
−1
ˆ Σ −1Z'
βˆ MC3E = Z' ˆ Z'          
 0 Zˆ 2   0 σ22 I  0
 Zˆ 2   0
 Zˆ 2   0 σ22 I   y 2 
 

( )
 −1
ˆ 'y 
( )
 Z' −1

1
σ12
ˆ Zˆ
Z' 1 1
1 Z
σ12 1 1  
ˆ Zˆ
1 1 Zˆ 1 ' y1   δˆ 1,MC2E 
= =  =   
)
 δˆ
(

( )
−1 −1

 1 Z' ˆ Zˆ 1 Z' ˆ y  ˆ Zˆ
 Z' ˆ y 
Z'  2,MC2E 
 σ 22 2 2 σ 22 2 2
  2 2 2 2

 En este caso no ganamos eficiencia al estimar MC3E frente a MC2E

Tema 1
Econometría III (3º GECO) 54
5. Inferencia
5.1 Contrastes sobre los coeficientes estructurales

 Se puede demostrar que: T

∑ û 2jt,MC2E
T →∞
(
δˆ j,MC2E ≈ N δ j , σˆ 2j  Zˆ 'j Zˆ j 
−1
) con σˆ 2j,MC2E =
t =1
T

ˆ
δ MC3E ≈ N δ , Z'
T →∞
(
ˆ Σˆ −1 Zˆ ,
MC3E
)
2
σˆ 1,MC3E 
IT σˆ 12,MC3E IT  σ1M,MC3E IT 
 2

σˆ 12,MC3E IT σˆ 2,MC3E IT σˆ 2M,MC3E IT 
con Σˆ MC3E =
 
  
 
σˆ 1M,MC3E IT σˆ 2M,MC3E IT  σˆ M,MC3E
2
IT 


donde σˆ ij,MC3E y σˆ 2j,MC3E se obtienen con los residuos MC3E.

 Es decir: los estimadores MC2E y MC3E se aproximan a una N si T grande

Econometría III (4º GECO) Tema 1 55
5. Inferencia
5.1 Contrastes sobre los coeficientes estructurales

 Por tanto: los contrastes sobre los coeficientes estructurales estimados por
MC2E o MC3E

 usan las fórmulas asintóticas habituales para los estadísticos

 son válidos para muestras suficientemente grandes

Permite hacer contrastes individuales/conjuntos sobre elementos de δ j o δ

Eviews proporciona las matrices de varianzas-covarianzas estimadas,

necesarias para realizar estos contrastes

Econometría III (4º GECO) Tema 1 56

 5. Inferencia
5.2 Contrastes de especificación

 La distinción entre endógenas y exógenas no siempre es clara. Sin embargo,

es una distinción importante para:

 que la ecuación estructural esté identificada

 que la estimación, por MC2E o por MC3E, sea consistente

 Por tanto, es importante comprobar si:

 una variable es endógena o no: contraste de endogeneidad

 disponemos de instrumentos útiles: contraste de relevancia

 disponemos de suficientes instrumentos exógenos: contraste de

sobreidentificación

Econometría III (4º GECO) Tema 1 57

 5. Inferencia
5.2 Contrastes de especificación
5.2.1 Contraste de endogeneidad

 Nos centramos en la ecuación estructural “j” :

y=j Z j δ j+ ε=j Yj a j + X j b j + ε j donde Yj : (T × m j )

 H 0 : Yj exógenas H A : al menos 1 endógena en Yj

 Contraste de endogeneidad:

 Obtener los residuos MCO de la FR de las m j variables en Yj : uˆ j1 , uˆ j2 ,, uˆ jm j

ˆ ˆ ˆ
 Regresión auxiliar (por MCO) : yˆ =j Z j δ j+ uˆ j1λ1 +  + uˆ jm j λ m j

 Contraste:

H 0 : λ1 =... =λ m j =0 ⇒ exog • con F si m j > 1

H a : no H 0 ⇒ endog
• con t si m j = 1

Econometría III (4º GECO) Tema 1 58

 5. Inferencia
5.2 Contrastes de especificación
5.2.2 Contraste de relevancia

 Nos centramos en la ecuación estructural “j” :

y=j Z j δ j+ ε=j Yj a j + X j b j + ε j ; X=  X j ;X*j  ; X*j : (T × K*j ), K*j ≥ m j

 Es necesario que los instrumentos distintos a Xj (las predeterminadas no

incluidas X*j ) sean muy relevantes para hacer inferencia asintótica

 H 0 : X *j no relevantes H A : X *j relevantes

 Contraste de relevancia:

 Obtener la estimación MCO de la FR de las mj variables Yj

 En cada ecuación, contraste (asintótico) GLOBAL de significatividad de X *j

Econometría III (4º GECO) Tema 1 59

 5. Inferencia
5.2 Contrastes de especificación
5.2.3 Contraste de sobreidentificación

 Nos centramos en la ecuación estructural “j” :

y=j Z j δ j+ ε=j Yj a j + X j b j + ε j ; X=  X j ;X*j  , X*j : (T × K*j ), K*j > m j

 Nota técnica: necesitamos K *j > m j (sobreidenditificación)

 H 0 : X *j exógenos (ec. sobreidentificada) H A : X *j no todos exógenos

 Esperamos que los instrumentos no tengan relación con εj

 ⇒ Contraste “J” de sobreidentificación:

 Obtener la estimación MC2E de δ j y los residuos : e j,MC2E = y j − Z jδˆ ´ j,MC2E

 Regresamos e j,MC2E sobre X j y X *j : e j,MC2E= X *jµ*J + X j µ J + ηJ

 Como esperamos que X *j no se correlacione con los ruidos, el contraste:

H 0 : µ*j = 0 ⇒ exog
H a : no H 0 ⇒ endog

H 0 : µ*j = 0 ⇒ exog
=J k *j F  χ k2* − m
H0
H a : no H 0 ⇒ endog
j j

Econometría III (4º GECO) Tema 1 60

 6. Modelos de ecuaciones simultáneas dinámicos
6.1 Introducción

 La economía es dinámica: lo que acontece hoy depende de lo que ocurrió en

periodos anteriores

 La teoría económica refleja esta dinámica. Por ello, los MES a menudo
contienen ecuaciones dinámicas

 Entre las variables predeterminadas encontraremos ahora:

 exógenas contemporáneas
 exógenas retardadas
 endógenas retardadas

 Los MES dinámicos aportan sobre todo información sobre:

 sendas temporales de las endógenas ante cambios en
predeterminadas
 multiplicadores dinámicos (de corto, medio y largo plazo)

Econometría III (4º GECO) Tema 1 61

 6. Modelos de ecuaciones simultáneas dinámicos
6.2 Forma estructural, forma reducida y forma final

 FORMA ESTRUCTURAL:

• Antes: AY
=t BX t + ε t ε t, ~ iid ( 0, Σ )
• En MES dinámico:

A 0 Y=
t B0 X t + B1X t −1 +  + Bq X t −q + A1Yt −1 +  + A p Yt − p + ε t
ε t ~ iid ( 0, Σ )

 Usando operadores de retardo:

A 0 Yt = (B0 + B1L +  + Bq Lq )X t + (A1L +  + A p Lp )Yt + ε t
(A 0 − A1L −  − A p Lp )Y
=t (B 0 + B1L +  + B q Lq
)X t + ε t
A(L)Y
= t B(L)X t + ε t
Econometría III (4º GECO) Tema 1 62
 6. Modelos de ecuaciones simultáneas dinámicos
6.2 Forma estructural, forma reducida y forma final

 FORMA REDUCIDA:

 Queremos expresar las endógenas sólo en función de las

predeterminadas : exógenas y endógenas retardadas

 Partamos de la FE expresada como

A 0 Yt = (B0 + B1L +  + Bq Lq )X t + (A1L +  + A p Lp )Yt + ε t

Yt A 0−1  (B0 + B1L +  + Bq Lq )X t + (A1L +  + A p Lp )Yt + ε t 

=

=Yt A 0−1  B(L)X t + A * (L)Yt + ε t 

=Yt A 0−1B(L)X t + A 0−1A * (L)Yt + A 0−1ε t

Yt = Π (L)X t + C (L)Yt + u t , u t  iid(0, Ω) , Ω = A Σ ( A

* −1
0 0 )
−1 '

Econometría III (4º GECO) Tema 1 63

6. Modelos de ecuaciones simultáneas dinámicos
6.2 Forma estructural, forma reducida y forma final

 FORMA FINAL:

 Queremos expresar las endógenas sólo en función de las exógenas

 Partamos de la FR expresada como

 Π (L)X t + C* (L)Yt + u t
Yt =
 =>  I − C* (L)  Yt =
Π (L)X t + u t ó sea: C(L)Yt =
Π (L)X t + u t

=t C(L) −1 Π (L)X t + C(L) −1 u t

⇒Y
F(L) de
 Y
= F(L)X t + v t con 
=F(L) C(L) Π (L) −1
orden ∞
t
 −1
 v
 t = C(L) ut v es un MA(∞)

 Sirve para cuantificar los efectos netos de las exógenas sobre las
explicadas, a corto, medio y largo plazo.
Econometría III (4º GECO) Tema 1 64
6. Modelos de ecuaciones simultáneas dinámicos
6.2 Forma estructural, forma reducida y forma final

 Ejemplo del modelo de la telaraña con explicativas:

 Forma estructural:

=Q t b10 R t + a 112 Pt −1 + ε1t

 1 0
=Pt a 21Pt −1 + a 21Q t + ε 2t

 Pasando FE a notación matricial:

 1 0   Q t   b1   0 a 12
1
  Q t −1   ε1t 
 −a 0 1   P  =  0 Rt +  1   + 
 21  t     0 a 21   Pt −1   ε 2t 

Econometría III (4º GECO) Tema 1 65

 6. Modelos de ecuaciones simultáneas dinámicos
6.2 Forma estructural, forma reducida y forma final

 Ejemplo del modelo de la telaraña con explicativas:

 Forma reducida:
−1 −1 −1
 Qt   1 0   b1   1 0   0 a 112   Q t −1   1 0   ε1t 
P =  −a 0 1   0  R t +  −a 0 1   1 
P  + 0
− a 1  ε 
 t   21     21   0 a 21   t −1   21   2t 
 Q t   b1  0 a 112   Q t −1   ε1t 
= R +
 P   a0 b  t  1 
+
  0 
 0 a 21a 12 + a 21   Pt −1   a 21ε1t + ε 2t 
0 1
 t   21 1 

Yt =Π 0 X t + C1Yt −1 + u t

 Los coeficientes de X recogen los efectos directos de la lluvia R sobre P y Q,

pero no los indirectos de medio y largo plazo que se producen a través de
los retardos de P y Q.
Econometría III (4º GECO) Tema 1 66
6. Modelos de ecuaciones simultáneas dinámicos
6.2 Forma estructural, forma reducida y forma final

 Ejemplo del modelo de la telaraña con explicativas:

 Forma final: partiendo de la FR,

Yt − C1Yt −1 =
Π 0X t + u t ó [ I − C1L] Yt =
Π 0X t + u t
 1 0   0 a 112    Q t   b1   ε1t 
 −
  L
1  
= R +
  a0 b  t  a0 ε + ε 
 0 1   0 a 0 1
a
21 12 + a 21  
P
  t   21 1   21 1t 2t 

−1 −1
 Qt   1 0   0 a 112    b1   1 0   0 a 112    u1t 
⇒ =   − L
1    0  R t +  0 1  −  L
1    
 Pt  0 1 a b   0 a 21a 12 + a 21    u 2t 
0 1 0 1
   0 a 21a 12 + a 21    21 1  

−1 −1
Y=
t C(L) Π X
1 t + C(L) ut
= F(L)X t + vt
 Los coeficientes de X recogen los efectos directos e indirectos de la lluvia R
sobre P y Q, a corto, medio y largo plazo.
Econometría III (4º GECO) Tema 1 67
6. Modelos de ecuaciones simultáneas dinámicos
6.3 Efectos dinámicos
6.3.1 Concepto

 Interesa medir la respuesta de una variable yj ante un cambio

 en una de las variables exógenas xi

 en un ruido de la FE , ε n , que refleje un cambio no anticipado en yn

A 0 Y=t B0 X t + B1X t −1 + ... + Bq X t −q + A1Yt −1 + ... + A p Yt − p + ε t

Los MESD se usan sobre todo para respuestas a cambios en X

Los VAR (tema II) para respuestas a sorpresas en Y (cambios en ε )

X tiene un efecto directo sobre Y, y otro indirecto vía las Y retardadas

=> los efectos que nos interesan se encuentran en los coeficientes de la FF:

Y=
t F(L)X t + v=t F0 X t + F1X t −1 + F2 X t − 2 +  + v t
Econometría III (4º GECO) Tema 1 68
 6. Modelos de ecuaciones simultáneas dinámicos
6.3 Efectos dinámicos: medición
6.3.1 Concepto

 Examinaremos dos tipos de cambio en la exógena X it

 Respuesta al impulso: la exógena i cambia en t y vuelve a su valor
inicial tras 1 periodo

 Respuesta al escalón: la exógena i cambia en t y se mantiene en su

nuevo valor

 Supondremos cambio unitario

Variación impulso Variación escalón
2.2 2.2

2.0 2.0

1.8 1.8

1.6 1.6

1.4 1.4

1.2 1.2

1.0 1.0

0.8 0.8
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

X X

Econometría III (4º GECO) Tema 1 69

 6. Modelos de ecuaciones simultáneas dinámicos
6.3 Efectos dinámicos:
6.3.2 Función de respuesta al impulso

• Función de respuesta al impulso (FRI) : muestra el efecto dinámico

de un incremento de X it durante 1 periodo, sobre y jt , y j,t +1 , y j,t + 2 , y jt +3 ,
manteniendo el resto de exógenas constantes

• Sin perdida de generalidad, supongamos que i=1 (cambio en X1t )

• La FRI para y j se obtiene a partir del elemento referido a X1t de la fila

“j” de la FF

(1) (1) (1) (1) (1)

y=
jt f j,0 X 1t + f j,1 X 1t −1 + f j,2 X 1t − 2 + f j,3 X 1t − 3 +  + v jt

Hace referencia a los

retardos de los ruidos
de la ecuación j

Econometría III (4º GECO) Tema 1 70

 6. Modelos de ecuaciones simultáneas dinámicos
6.3 Efectos dinámicos:
6.3.2 Función de respuesta al impulso

 La función de respuesta al impulso se suele representar y analizar

gráficamente

RESPUESTA AL IMPULSO
.9
(1)
f j,0
.8

.7 f j,1(1)
.6
respuesta de Y

(1)
.5 f j,2
.4

.3
(1)
.2 f j,3
.1 (1)
f j,4 (1)
f j,5
.0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

número de periodos después de variacion-impulso en X

Econometría III (4º GECO) Tema 1 71

6. Modelos de ecuaciones simultáneas dinámicos
6.3 Efectos dinámicos:
6.3.3 Función de respuesta al escalón y
multiplicadores dinámicos

• Función de respuesta al escalón (FRE) : muestra el efecto dinámico

de un incremento permanente de X it sobre y jt , y j,t +1 , y j,t + 2 , y jt +3 ,
• De nuevo, si i=1 (cambio en X1t ):

(1) (1) (1) (1) (1)

y=
jt f j,0 X 1t + f j,1 X 1t −1 + f j,2 X 1t − 2 + f j,3 X 1t − 3 +  + v jt

(1)
• Cambio inmediato: f j,0
(1) (1)
• f j,0
Cambio después de 1 periodo: + f j,1
(1) (1) (1)
• Cambio después de 2 periodos: f j,0 + f j,1 + f j,2
…
∞
• Cambio a largo plazo: (1)
f j,0 (1)
+ f j,1 (1)
+ f j,2 ∑ f j,h(1)
+ =
h =0

Econometría III (4º GECO) Tema 1 72

 6. Modelos de ecuaciones simultáneas dinámicos
6.3 Efectos dinámicos:
6.3.3 Función de respuesta al escalón
y multiplicadores dinámicos
RESPUESTA AL ESCALÓN
2.2
• Representación gráfica: (1)
f j,4
2.0 (1)
f j,3
1.8
(1)
f j,2

Respuesta de Y
1.6

1.4

1.2
f j,1(1)
1.0

0.8 (1)
f j,0
0.6
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

• Multiplicadores dinámicos: numéro de periodos después de la variación-escalón de X

(1)
• Multiplicador de impacto: f j,0 h
• Multiplicador intermedio de orden h:
∞
∑ j,s
f (1)

s =0
(ejemplo: h=1,2,3,4)

• Multiplicador de largo plazo: ∑f

s =0
(1)
j,s

Econometría III (4º GECO) Tema 1 73

 6. Modelos de ecuaciones simultáneas dinámicos
6.3 Efectos dinámicos:
6.3.4 Cálculo en la práctica

Los paquetes informáticos permiten obtener con pocas operaciones los gráficos
de las funciones de respuesta al impulso, de respuesta al escalón y el valor de
todos los multiplicadores dinámicos.

En la práctica, f (i) se obtienen por simulación:

j,h
 Suponemos un cambio (de impulso o de escalón) en X it 0

 Simulación 1: usar el modelo para calcular el valor de las endógenas en t0, t0+1, t0+2,
t0+3, … antes del cambio

Simulación 2: usar el modelo para calcular el valor de las endógenas en t0, t0+1, t0+2,
t0+3, … después del cambio

(i)
 f j,h son la diferencia en y jt , y j,t +1 , y j,t + 2 , y jt +3 , después del cambio y antes del
0 0 0 0

cambio.
(i)
 A partir de f j,h podemos calcular las FRI, FRE y multiplicadores

Econometría III (4º GECO) Tema 1 74

 6. Modelos de ecuaciones simultáneas dinámicos
6.4 MES y estacionariedad

Las variables económicas se pueden catalogar entre I(0) o I(d), con d>0 (en
general, d=1 ó 2). Si d>0, la variable tiene raíz unitaria: su varianza crece con el
tiempo, la variable no es estacionaria.

Si el MES está bien especificado, las ecuaciones deben estar equilibradas y el

MES será estacionario.

El MES es estacionario y las ecuaciones FE estarán equilibradas si:

 todas I(0)
 algunas I(d): una dependiente I(d) tiene que explicarse por una o varias explicativas
I(d), de tal manera que las varianzas crecientes se cancelan mutuamente.

La teoría económica, detrás de la especificación de los MES, debería garantizar

que las ecuaciones estructurales estén equilibradas.

En un MES estacionario, con o sin variables I(1), MC2E y MC3E se pueden

utilizar con las mismas propiedades que en ausencia de I(1).
Econometría III (4º GECO) Tema 1 75
 6. Modelos de ecuaciones simultáneas dinámicos
6.5 MES y predicción

El MES se puede utilizar para predecir el valor de las variables endógenas.

Para ello, se necesita a priori el valor predicho de las variables exógenas.

En la práctica, se obtiene la predicción por simulación del modelo con los

valores predichos de las exógenas.

Por ejemplo, en un MES dinámico, para un predicción de horizonte H con datos

hasta la fecha T, se procede así:

se proporcionan los valores predichos de las exógenas a partir de T:

X (p) (p) (p)
T , X T +1 , , X T + H

se usa el modelo estimado para simular el valor futuro de las endógenas

entre (T+1) y (T+H) en función de estos valores de las exógenas:
ˆ (p) , Y
Y ˆ (p) ,, Y
ˆ (p)
T T +1 T+H

se suele acompañar la predicción numérica con el gráfico de la senda

predicha de las variables endógenas de mayor interés.
Econometría III (4º GECO) Tema 1 76
7. Otros modelos multiecuacionales
7.1 Modelos Recursivos

 Modelos Recursivos:
 Son un caso particular de modelos de ecuaciones simultáneas, donde:
 Una variable endógena de posición inferior no influye contemporáneamente
en las endógenas de posición superior ⇒ la matriz A es triangular inferior.
 Las covarianzas entre los ruidos de las ecuaciones son 0
 Todas las ecuaciones están identificadas
 Ejemplo

y1t b10 + b11X1t + b 21X2t + ε1t

y=
2t b20 + α 21y1t + b21X1t + b22 X2t + ε 2t
y=
3t b30 + α 31y1t + α 32 y 2t + b31X1t + b32 X2t + ε3t

 Se pueden estimar por MCO ecuación a ecuación

Econometría III (4º GECO) Tema 1 77
7. Otros modelos multiecuacionales
7.2 Modelos SURE

 Descripción:

 No hay causalidad simultánea: cada ecuación describe el

comportamiento de una variable endógena como función de variables
predeterminadas exclusivamente

 Son modelos de ecuaciones aparentemente no relacionadas (SURE): las

relaciones entre las ecuaciones vienen exclusivamente a partir de las
correlaciones entre los términos de error.

Econometría III (4º GECO) Tema 1 78

7. Otros modelos multiecuacionales
7.2 Modelos SURE

 Expresión matemática de un modelo SURE

y1= X1β1 + ε1

yM= XMβM + εM

 σ11IT  σ1MIT 
 
E ( εε ' X ) =     
σ I  σMMIT 
 M1 T

 ¿Cómo se estiman estos modelos?

 No necesitan estimadores VI
 Generalmente por MCGF, habiendo estimado las covarianzas
 Si las explicativas fueran las mismas en todas las ecuaciones ⇒ MCO

Econometría III (4º GECO) Tema 1 79

7. Otros modelos multiecuacionales
7.3 Modelos VAR

 Descripción:
 No hay teoría económica tan estricta (y previa a la modelización)
en la que se fundamenta el modelo como en MES

 El modelo no contiene variables exógenas puras

 Cada variable se hace depender de su propio pasado y del

pasado del resto de variables del sistema. No se excluye ninguna
variable de ninguna ecuación
 Estos modelos se expresan generalmente en forma reducida, ya
que se usan sobre todo para predecir

Econometría III (4º GECO) Tema 1 80

7. Otros modelos multiecuacionales
7.3 Modelos VAR

 Forma reducida de un modelo VAR

p p

1t 1
i
y
11 1t − i
=i 1=i 1
=δ + ∑c y + ... + ∑c i
1m y mt −i + u1t


p p

mt m
i
y
m1 1t − i
=i 1=i 1
=δ + ∑c y + ... + ∑c i
mm y mt −i + umt

 Se estiman por MCO. No es necesario MCGF porque las explicativas son las
mismas en todas las ecuaciones
Econometría III (4º GECO) Tema 1 81
 Lo que hemos aprendido:

Características básicas de un modelo de ecuaciones simultáneas: forma

estructural, forma reducida, causalidad simultánea.

La causalidad simultánea provoca la inconsistencia de MCO para estimar los

coeficientes de la FE. Hay que recurrir a estimadores alternativos, por variables
instrumentales.

Sólo tiene sentido (econométrico y económico) estimar las ecuaciones

estructurales que estén identificadas.

Una ecuación estructural está identificada si se puede la distinguir de una

combinación lineal de ella misma con otra(s) ecuacion(es) estructural(es). Existe
varios tipos de información a priori que pueden servir para identificar una ecuación.

El método MC2E es un método de variables instrumentales, de información

limitada, que proporciona una estimación consistente de una ecuación estructural
a la vez. Ésta debe estar identificada.

Econometría III (4º GECO)

 Lo que hemos aprendido:

El método MC3E es un método de variables instrumentales, de información

completa, que proporciona una estimación consistente de todas las ecuaciones
estructurales a la vez. Todas deben estar identificadas. Es más eficiente que el
MC2E si se aplica a un modelo bien especificado.

Ambos estimadores son asintóticamente normales. Así, todas las fórmulas

habituales de contraste sobre los coeficientes estructurales se pueden aplicar en
su versión asintótica. Los contrastes serán válidos para muestras suficientemente
grandes.

Existen contrastes que permiten comprobar la endogeneidad de explicativas y

la validez de las variables exógenas como instrumentos.

. Los coeficientes de FR se pueden estimar consistentemente por MCO.

A menudo, los MES montados sobre muestras temporales van a ser dinámicos.
En tal caso, además de la FE y de la FR, también existe la FF que permite captar
el efecto neto de las exógenas sobre las endógenas.
Econometría III (4º GECO)
 Lo que hemos aprendido:

Los MES dinámicos pueden servir para examinar cómo las endógenas
reaccionan a variaciones de impulso y a variaciones de escalón de una exógena.
Podemos obtener las funciones de respuesta al impulso, al escalón, y los
multiplicadores dinámicos (de impacto, intermedios y de largo plazo).

En un MES dinámico, en el que pueden intervenir variables I(d), d>0, es

importante que las ecuaciones estén equilibradas. Si lo están, la presencia de I(d)
no presenta problemas de inferencia.

Los MES en general, y los dinámicos en particular, pueden usarse para realizar
predicciones de las endógenas condicionadas al valor predicho externamente de
las variables exógenas.

Además de los modelos de ecuaciones simultáneas, existen otros modelos

multicuacionales interesantes: triangulares y recursivos, SURE, VAR.

Econometría III (4º GECO)