NOTA: _____________

PRUEBA N° 2

ESTUDIANTE 1 Carrasco Lorena

ESTUDIANTE 2 Pacha Nancy
CARRERA Ingeniería de Ejecución en Administración
FECHA 14 de noviembre de 2020
ASIGNATURA Evaluación de Proyectos

Responda los siguientes ítems de acuerdo con las indicaciones dadas por el profesor.

ÍTEM I.- ANÁLISIS DE LA RENTABILIDAD

De acuerdo con el siguiente flujo de caja neto, realice un análisis de la rentabilidad esperada para el inversor,
determinando el VAN del proyecto y señale el Periodo de recuperación de la inversión (PRI).

PROYECTO A 0 1 2 3 4 5
FDCN A -120.440.210 10.890.000 10.890.000 40.000.000 10.890.000 11.500.100
Como información adicional, se tiene que, para este proyecto, se espera obtener una rentabilidad del 4,5%; se
cuenta con una beta de 1,6 y un 3,0% de libre riesgo.

PROYECTO B 0 1 2 3 4 5
FDCN B -85.900.000 65.280.900 40.000.000 29.500.000 20.900.000 -6.890.000
Adicionalmente, se tiene que, para este proyecto, se espera una rentabilidad del 4,1%; se considera una beta
de 1,1 y un 4,7% de libre riesgo.

ÍTEM II.- TÉCNICAS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS

2.1. Para el siguiente proyecto, se considera el flujo de caja a continuación, cuya tasa impositiva es del 24%:

PROYECTO C 0 1 2 3 4 5
FDCN C -45.605.540 65.280.900 40.000.000 20.900.000 20.900.000 14.100.600

a) Decida la conveniencia de ejecutar el proyecto considerando un Costo del Capital del 14%. Tome en
cuenta, para este proyecto, una TIR de 8%. Justifique.

b) Se sabe, luego de una investigación, que la tasa esperada del mercado, para este proyecto es de 3,9%,
la tasa de libre riesgo es del 4,7% y el inversionista considera una beta desapalancada de 0,8. Según el
criterio de la TIR, indique si es conveniente realizar el proyecto con la nueva tasa de descuento.

c) El inversor tiene la posibilidad de optar al financiamiento del 75% de la inversión mediante un préstamo
bancario al 8% anual durante 4 años. Siguiendo el mismo criterio, ¿le conviene realizar el proyecto al
inversor? Justifique.
 d) ¿Cuál es el VAN de este proyecto?

e) ¿Qué le recomendaría Ud. al inversionista, según los resultados obtenidos?

2.2. Para el siguiente proyecto, se considera el flujo de caja a continuación, cuya tasa impositiva es del 21%:

PROYECTO D 0 1 2 3 4 5
FDCN D -50.550.000 65.280.900 47.550.900 35.500.000 20.900.000 35.500.000

a) Calcule el VAN del proyecto utilizando una Tasa de descuento de 10%. Justifique.

b) Para este mercado se esperan ganancias por el 3,9%, la tasa de libre riesgo es del 3,7% y el inversionista
considera una beta de 1,2; indique si es conveniente realizar el proyecto, mediante el criterio del VAN.

c) El inversor quiere analizar la posibilidad de adquirir un préstamo bancario por el 60% de la inversión al
6% anual durante 4 años. Determine si conviene realizar el proyecto utilizando el criterio del VAN.
Justifique.

d) Con los resultados obtenidos ¿Cuál sería su consejo para el inversionista?

2.3. De acuerdo con los indicadores vistos en clases, determine cuál de los siguientes proyectos, en forma
excluyente, conviene ejecutar al inversor; considerando que su beta es de 1,5 y la tasa de libre riesgo es de
4,7%

PROYECTO E 0 1 2 3 4 5 6
FDCN E -45.605.540 47.550.900 40.000.000 40.000.000 20.900.000 29.500.000 35.500.000

PROYECTO F 0 1 2 3 4 5 6
FDCN F -100.000.000 10.890.000 12.180.500 20.900.000 14.100.600 37.550.900 37.550.900
Para el proyecto E se espera una rentabilidad de 3,9%, mientras que el mercado del proyecto F ofrecería
ganancias por el 4,7%

ÍTEM III.- COMENTE LA VERACIDAD O LA FALSEDAD DE LAS SIGUIENTES ASEVERACIONES

a) No conviene realizar un proyecto cuyo VAN = 0, ya que se obtienen solamente las ganancias esperadas

b) Mientras más baja sea la tasa de descuento a considerar para la evaluación de un proyecto, mayor
rentabilidad entregará y, por lo tanto, mayor será su VAN

c) Una TIR > 0 indica en forma inmediata que el proyecto es rentable para el inversionista y, por lo tanto,
se recomienda ejecutarlo

d) Para un inversor, es más importante recuperar la inversión, que tener ganancias por rentabilidad