La empresa de transportes "Vectores" presenta una rentabilidad sin riesgo del

10%. Desde hace un tiempo, la empresa decidió endeudarse por un valor que
representa el 15% de su patrimonio. Sabiendo que el costo de la deuda es de
5%, determine las tasas de impuesto de la empresa con los siguientes costos
de capital de la firma: 9%, 9.25%, 9.5% y 9.75%.

Rua 10% Rp = Rua+(Rua-Rd)*(D/P)*(1-Tc)

Rwacc = Rp*(P/V)+Rd*(D/P)*(1-Tc)
D 0.15*P Rwacc = Rua*(P/V)+(Rua-Rd)*(D/V)*(1-Tc)+Rd*(D/P)*(1-Tc)
Rd 5% 1-Tc=(Rwacc-Rua*(P/V))/((Rua-Rd)*(D/V)+Rd*(D/P))
Tc=1-(Rwacc-Rua*(P/V))/((Rua-Rd)*(D/V)+Rd*(D/P))

Sabiendo: V=D+P,
entonces:
Rwacc 9.00% Rwacc 9.25%
Tc 76.67% Tc 57.50%
P/V 0.86956522
D/V 0.13043478 Rwacc 9.50% Rwacc 9.75%
Tc 38.33% Tc 19.17%
La fabrica de juguetes "Laplace" financia sus operaciones con deuda y
patrimonio, manejando un costo de deuda de 4%, un costo de patrimonio de
10% y un spread de tasa del 1%. Calcular la tasa esperada de retorno
utilizando los siguientes valores estimados del riesgo sistemático de la
compañia: β=0.1, β=1 y β=10.

Rd 4% Rf = Rd-Spread
Rp = Rf+(E-Rf)*β
Spread 1% E=((Rp-Rf)/β)+Rf
Rp 10%

Rf 3% β 0.1 β 1
E 73.00% E 10.00%
β 10
E 3.70%
La empresa de tecnológia "Ananas" desea aumentar el valor de su empresa un
2%, financiando sus operaciones con deuda. Para ello el gerente desea saber
el porcentaje de deuda respecto al patrimonio que puede tomar considerando
las siguientes tasas de impuestos: Tc = 25%, 30% y 35%.

A 5%

Vc = Vs+(Tc*D) Tc
D+P=1
D=xP x
D=x/(x+1)
(1+A)*Vs=Vs+(Tc*(x/(x+1))*Vs) Tc
1+A=1+Tc*x/(x+1)
(1+A)*x+(1+A)=1+x+Tc*x x
x=A/(Tc+1-1-A)
x=A/(Tc-A)
Tc
x
 25%
25.00%

30%
20.00%

35%
16.67%