Método 2 para determinar

el Margen de Utilidad con

Vinculada
Bryan Andres Gonzalez Puerto
Anyi Lorena Carrillo Moreno
Heliana Angelica Suarez Suarez
Luis Angel Martinez Perez
Umber Alejandro Rodriguez Rodriguez
Nicolas Roncancio Perez
 Artículo 260-3 E.T.
Método 2: Precio de reventa. En este método el precio de
adquisición de bienes o servicios entre vinculados es calculado
como el precio de reventa a partes independientes menos el
porcentaje de utilidad bruta que hubieran obtenido partes
independientes en operaciones comparables.

Para los efectos de este método, el porcentaje de utilidad bruta se

calculará dividiendo la utilidad bruta entre las ventas netas.
¿QUE ES?
Se basa en el precio al cual un producto que ha sido comprado a una
parte vinculada es revendido a una parte independiente. Este precio de
reventa es disminuido con el margen de utilidad calculado sobre el
precio de reventa, que representa la cantidad a partir de la cual el
revendedor busca cubrir sus gastos operativos y obtener un beneficio
adecuado tomando en cuenta las funciones realizadas, los activos
empleados y los riesgos asumidos.
 SITUACIONES EN LAS QUE SE PUEDE UTILIZAR
Es utilizado para realizar el análisis de precios de transferencia para determinar el principio
de plena competencia,es aplicable en operaciones de compra, distribución, comercialización
o reventa de bienes para la venta que no han sufrido una alteración o modificación
sustantiva o a las cuales no se les ha agregado un valor significativo.

Este método se aplica especialmente en los casos:

● importación de bienes desde vinculadas y posterior reventa a independientes

● Bienes sin valor agregado
● Empresas distribuidoras
Este método consiste en determinar el precio de adquisición de un bien o prestación de un servicio
entre vinculados económicos o partes relacionadas según la siguiente fórmula:

PA= PR (1-Mb)

Donde:

PA= Precio de adquisición o de mercado al que deben pactar las sociedades vinculadas.

PR= Precio de reventa pactado entre dos empresas independientes.

Mb= margen bruto de utilidad o margen del precio de reventa = UB/VN

UB= Utilidad bruta

VN= ventas netas

Mb= Este margen representa el porcentaje de utilidad bruta que se genera con las ventas de la
empresa.
PRECIO DE REVENTA
 Ejemplo Precio de reventa
Una matriz vende una licuadora con un precio de reventa de $100.000, se deberá realizar el
el método 2 de precio de reventa, para que la matriz pueda saber cual es el precio entre
vinculados y puedan realizar la transferencia a la sucursal, se tienen los siguientes datos:
una utilidad el 20% la cual es equivalente a $20.000, y un precio de venta de $100.000. Se
aplica este método para poder tener un principio arm’s length (Plena competencia)

PA= $ ? PR=$100.000 Mb=20% UB= $20.000 Fórmula: PA= PR (1-Mb)

PA=100*(1-20%)
PA=100*(1-0.2)
PA=100*(0.8)
PA (Precio entre las vinculadas) =$80.000
En conclusión la matriz le vende a la sucursal la licuadora por el valor de $80.000, para que así esta
pueda revender el producto a una empresa independiente en $100.000 y así obtener una ganancia y
cubrir todos los costos del producto.
ART. 260-3 Parágrafo 1
● Compra - venta de acciones que no coticen en bolsa
● Métodos de valoración financiera comúnmente aceptado
● Calcule el valor de mercado a través del valor presente de los ingresos futuros
● No es válido el Valor Patrimonial o Valor Intrínseco.
Valor intrínseco de las acciones
Patrimonio Líquido (Activo Patrimonio
menos Pasivos) contable

Número de acciones en circulación o en

poder de los socios

● Depende de la estructura financiera de la empresa, de la composición de su patrimonio

● El valor intrínseco de la acciones es diferente del valor de mercado o valor en bolsa
FLUJO DE CAJA DESCONTADOS (DCF)
El método de los Flujos Descontados de Caja, DFC por sus siglas en inglés (Discounted
Cash Flow), es ampliamente utilizado. Toma en consideración el valor del dinero a lo largo
del tiempo y permite evaluar el efecto en la rentabilidad de la compañía de tantas variables
como se quieran considerar, si bien, las valoraciones pueden ser muy sensibles a pequeños
cambios en ellas, es un método de valoración muy poderoso por el meticuloso detalle al que
se puede llegar. La metodología es sencilla, se trata de calcular los flujos de caja futuros de
la empresa y actualizarlos a valor presente a una tasa determinada.

Fórmula:
● FCF: El free cash flow es el flujo de caja libre. El FCF puede ser calculado a partir de
la cuenta de resultados, pero también puede obtenerse fácilmente a partir del estado
de flujos de efectivo. El FCF son los flujos de efectivo de las actividades de explotación
sin considerar los intereses pagados y restándole el CAPEX (FCF = CFE Exintereses -
CAPEX). Normalmente, se toma el FCF actual y se proyecta N años a futuro, por
ejemplo 5, 7, 10 años.
● k (Tasa de descuento): Es la tasa a la cual se actualizan los FCF de cada año. Suele
utilizarse el CAPM o el WACC como tasa de descuento, dependiendo de si
consideramos el FCF o el FCF del accionista respectivamente (FCF Accionista = CFE -
CAPEX). Para el calculo del CAPM y el WACC se tiene en cuenta demasiadas
variables y a veces es más realista utilizar una tasa de descuento discrecional de entre
el 8% y el 15% por ejemplo, dependiendo del riesgo de la empresa a valorar.
● Exceso de caja: el exceso de caja se suma cuando la deuda financiera neta es
negativa (Efectivo + activos financieros corrientes - deuda financiera > 0). ¿Por qué
incluir el exceso de caja? Supongamos que compramos una caja fuerte por 100, si
dentro de ella nos encontrásemos 5, en realidad, nos hubiera costado 95. Aquí, el
exceso de caja representa esos 5
● VA.VR (Valor actual del Valor Residual): El valor residual es lo que vale la empresa
desde el último FCF proyectado en N hasta el "infinito". El Valor actual del Valor
Residual se calcula de la siguiente manera: