UNIVERSIDAD REGIONAL AUTÓNOMA DE LOS ANDES

“UNIANDES”

FACULTAD DE DIRECCIÓN DE EMPRESAS

CARRERA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
MATERIA DE ADMINISTRACION FINANCIERA

SECCIÓN NOCTURNA UNIANDES EXTENSIÓN SANTO DOMINGO.

TEMA: RESUMEN MASTER CLASS

AUTORE: SANTIAGO TOBAR

DOCENTE: ING. MIREYA CUARAM

NIVEL: SEXTO

Santo Domingo – Ecuador

2021
 RIESGO DE MERCADO
También conocido como riesgo sistemático, este riesgo se presenta por las pérdidas de
valor que puede tener un activo debido a la fluctuación de su precio en el mercado, en
otras palabras, es el riesgo a que el valor de un activo disminuya a causa de las
variaciones dadas por las condiciones del mercado, que pueden ser por los precios de
valor, el tipo de interés o cambio o el cambio en los precios de las materias primas.
En el caso de una empresa, el riesgo de mercado está asociado con las contingencias
que de forma directa o indirecta pueden alterar las variables mercantiles o
económicas de las ventas o la cotización.

Tipos de riesgo de mercado

Existen diferentes riesgos asociados al riesgo de mercado, estos son:
Riesgo de cambio
Es el riesgo relacionado con la pérdida que se da por las variaciones de cambio que se
presenten. Este tipo de riesgo de mercado está enlazado con la volatilidad de la
compañía según las divisas que maneje y puede ser:

• Riesgo transaccional: se relaciona con las operaciones en monedas extranjeras

que no estén vencidas.
• Riesgo económico: se asocia con la moneda oficial que utiliza la empresa para
llevar a cabo sus actividades económicas.
• Riesgo contable: se da por las operaciones en monedas extranjeras.

Riesgo de precios de las mercancías

Este riesgo de mercado se refiere a la probabilidad de que exista un resultado
negativo relacionado con los precios de los productos, servicios y a la vez de la compañía
frente a estos commodities.
Por ejemplo, si la organización debe adquirir un producto sería ideal que el valor de este
en el mercado bajara y si dentro de su actividad social lo compra para venderlo, le
convendría que el precio de este aumente. Sin embargo, esto depende de la oferta y la
demanda.

Riesgo de interés
Este se da por la variación del interés en sentido contrario al que esté establecido en la
organización. Si la empresa tiene algún tipo de crédito o préstamo le servirá que el
interés baje, si por el contrario la entidad es la que presta le beneficiará que el interés
suba.

Riesgo de precio de las acciones

Este riesgo de mercado ocurre cuando hay probabilidad de que la entidad tenga
resultados negativos en su cartera de acciones. Puede ser riesgo específico, es decir, que
afecta a un número reducido de activos de la organización, o sistemático o no
diversificable, que afecta a todos los activos en mayor o menor medida.
¿Cómo enfrentar el riesgo de mercado?
Estas son algunas recomendaciones que puedes poner en práctica en tu organización
para la gestión de riesgos de mercado que se dan por las variaciones que se presentan
en este.
• Establecer políticas que estén relacionadas con las fluctuaciones de las divisas en
los mercados nacionales e internacionales.
• Estar alerta a la inflación de cada país para que los movimientos no se vean
afectados por los intereses de las tasas.
• Crear estrategias de mercadeo para que el producto o la compañía se
posicionen.
• Implementar soluciones tecnológicas como Pirani Riskment Suite para
automatizar la gestión y control de riesgos como estos para lograr los objetivos
de tu empresa.
Finalmente, es importante recordar que el riesgo de mercado depende de la oferta y
demanda que normalmente está relacionada con las ventas y el valor de la compañía.
 RIESGO DE CREDITO
El riesgo de crédito supone una variación en los resultados financieros de un activo
financiero o una cartera de inversión tras la quiebra o impago de una empresa. Por
tanto, es una forma de medir la probabilidad que tiene un deudor (derecho de pago)
frente a un acreedor (derecho de cobro) de cumplir con sus obligaciones de pago, ya sea
durante la vida del activo financiero o a vencimiento.
Este tipo de riesgo está relacionado directamente con los problemas que pueda
presentar la compañía, de una forma individual. En cambio, el riesgo de mercado (en el
que se incluye riesgo de divisa, de precio, de volatilidad, etc.) tiene un componente de
riesgo sistemático (es aquel que se deriva de la incertidumbre global del mercado que
afecta en mayor o menor grado a todos los activos existentes en la economía).
Una característica a tener en cuenta es la forma de la distribución del riesgo de crédito.
Mientras que el riesgo de mercado toma una distribución normal, lo que quiere decir
que es simétrica dando las mismas probabilidades a ambos lados de la distribución, el
riesgo de crédito es asimétrica negativa. Con una asimetría negativa, hay más valores a
la izquierda de la distribución, es decir, de la media. Además, la media de la distribución
es menor a la media de la distribución normal.

Tipos de riesgo de crédito

Existen dos grandes grupos de riesgo de crédito en un banco que dependen directamente de la
contrapartida.
• Riesgo de crédito minorista: es aquel riesgo que se origina mayoritariamente a
la actividad de financiación a personas físicas y PYMES. En este sentido, entraría
cualquier tipo de financiación a este segmento, ya sean préstamos
(hipotecas), créditos (consumo, tarjetas) o cualquier actividad de financiación
relacionada con ellos.
• Riesgo de crédito mayorista: es un riesgo algo más complejo. Tenemos que
tener en cuenta que el riesgo de crédito mayorista incluye el riesgo de
 contrapartida. Dicho riesgo, puede venir de actividades de financiación, como
puede ser un repo, o también de actividades over the counter (OTC) como
derivados tales como swaps de tipo de interés (interest rate swaps -IRS-
), permutas de incumplimiento crediticio (credit default swaps -CDS-)
o warrants. En definitiva, se puede originar por la propia actividad de la entidad
realizando ventas, o en actividades de fusiones y adquisiciones (M&A).

Tres formas del riesgo de crédito

Hay tres formas del riesgo de crédito: riesgo de default (quiebra), riesgo de rebaja
crediticia y riesgo de spread de crédito.
• Riesgo de default: es aquel riesgo por el que un emisor de un bono (o deudor de
un préstamo) que tiene lugar cuando no cumple con sus obligaciones
contractuales. Este tipo de impago puede ser parcial o completo. Cuando el
impago es parcial, una parte de la deuda emitida es recuperada por el
prestamista de los fondos. Mientras que cuando se produce un default
completo, el deudor no paga absolutamente nada de la cantidad que debe.
• Riesgo de rebaja crediticia: es la posibilidad de que una agencia de calificación
haga una rebaja en la calidad crediticia de ese activo o ese emisor.
• Riesgo de spread de crédito: es el riesgo que mide un aumento en la
rentabilidad del activo de referencia respecto a la rentabilidad de un activo libre
de riesgo con un vencimiento parecido. En Europa es común utilizar de
benchmark el bund alemán y en Estados Unidos el bono americano. Un aumento
del spread nos indica que el activo de referencia lo está haciendo en
comparación al activo libre de riesgo peor. Por ejemplo, si el activo libre de riesgo
tiene una rentabilidad del 6%, y el activo de referencia (por ejemplo, un bono de
una empresa A) está dando una rentabilidad del 8%, el spread será de un 2%. En
el supuesto escenario de que el spread pase de un 2% a un 2,5% el precio de ese
activo de referencia habrá bajado en relación al activo libre de riesgo
(recordemos que en los bonos la rentabilidad se mueve en dirección contraria).
 RIESGOS DE CONCENTRACION
Una concentración de riesgo de refiero a una exposición que podría causar perdidas que
pudieran amenazar la solvencia o capacidad de mantener sus operaciones centrales de
una institución financiera. Las concentraciones de riesgo pueden surgir en los activos,
pasivos o ítems fuera de la hoja de balance de un conglomerado a, través de una
combinación de exposiciones en estás categorías grandes. El potencial de pérdida refleja
el tamaño de la condición y el alcance de la pérdida en caso de cierta circunstancia
adversa. Las concentraciones de riesgo pueden adoptar diferentes formas, influyendo
exposiciones a:
(a) Contrapartes individuales;
(b) Grupo de contrapartes individuales o entidades relacionadas;
(c) Contrapartes en lugares geográficos específicos;
(d) Sectores específicos;
(e) Productos específicos;
(f) Proveedores de servicios; servicios de “oficina de fondo”; y
(g) Desastres naturales o catástrofes.

PRINCIPIOS
I Los supervisores tienen que tomar medidas, directamente o a través de las entidades
reguladas, para garantizar que los conglomerados tengan procesos adecuados para la
administración de riesgos para administrar las concentraciones de riesgo a lo largo del
grupo. De ser necesario, los supervisores deberían considerar medidas adecuadas,
como ser, reforzar estos procesos con limites de supervisión.

II Los supervisores tiene que monitorear las concentraciones de riesgo relevantes e

importantes de manera oportuna, de acuerdo con lo necesario, a través de informes
regulares o a través de otras maneras para ayudar a tener una idea clara sobre las
concentraciones de riesgo del conglomerado financiero.
III Los supervisores tienen que promover la divulgación publica de las concentraciones
de riesgo.
IV Los supervisores tienen que estar en contacto permanente el uno con el otro para
discutir las preocupaciones mutuas y para coordinar las acciones de supervisión
consideradas adecuadas respecto de las concentraciones de riesgo dentro del grupo.
V Los supervisores tienen que tratar eficazmente y adecuadamente las
concentraciones de riesgo relevantes, de las que se piensa podría tener efectos
negativos en las entidades reguladas, sea directamente o mediante un efecto negativo
global en el grupo.

RIESGO DE LIQUIDEZ
El riesgo de liquidez puede definirse como la pérdida potencial ocasionada por eventos
que afecten la capacidad de disponer de recursos para enfrentar sus obligaciones
(pasivos), ya sea por imposibilidad de vender activos, por reducción inesperada de
pasivos comerciales, o por ver cerradas sus fuentes habituales de financiación.
Una buena gestión del riesgo de liquidez en las empresas implica el mantenimiento de
suficiente efectivo en caja, así como la posibilidad de acceder a créditos financieros
obtener capacidad para liquidar sus activos con cierta inmediatez.

Liquidez es la capacidad de un banco de cumplir sus obligaciones en efectivo y

colaterales sin sostener pérdidas inaceptables. La gestión del riesgo de liquidez abarca
los procesos y estrategias que un banco utiliza para:
• Evaluar su capacidad de satisfacer sus necesidades de flujo de efectivo y
colaterales (bajo condiciones normales y de sobrecarga) sin tener un impacto
negativo en las operaciones cotidianas o su situación financiera en general.
• Mitigar ese riesgo desarrollando estrategias y siguiendo acciones apropiadas
diseñadas para garantizar que los fondos y elementos colaterales necesarios
estén disponibles cuando se necesiten.
¿Cómo ayuda un riesgo de liquidez bajo a las empresas a ser solventes?
Todas las empresas necesitan liquidez para poder afrontar e impulsar sus proyectos
empresariales. Evitar las tensiones de liquidez les ayudara a mantener en
funcionamiento sus transacciones comerciales y eliminar presiones de caja o apariciones
en registros de impagados.
Las empresas que cuenten con liquidez suficiente podrán llevar a cabo procesos de
inversión que mejoren su expansión comercial, invertir en la innovación de productos o
servicios y abrir nuevas líneas de negocio, entre otros muchos beneficios.
La aparición y evolución de nuevas fuentes de financiación permite a las empresas
encontrar alternativas fiables a la financiación bancaria tradicional, multiplicando así sus
posibilidades de reforzar un proceso de expedición o apostar por la internacionalización.

¿Cómo realizar una gestión óptima del riesgo de liquidez?

La política de liquidez a seguir debe ser diseñada de acuerdo a las características propias
de cada empresa, requiriendo de buenos sistemas de gestión de la información,
establecer una medición y un control centralizados de la liquidez para analizarla bajo
diversos escenarios y diseñar planes de contingencia ante posibles crisis previstas o
diversificar las fuentes de financiación, entre otras prácticas recomendables.
Los sistemas y la frecuencia del seguimiento de la liquidez asegurarán que cualquier
necesidad de fondos esté dentro de lo confortable para el negocio de la compañía.

IMPORTANCIA DEL ANALISIS FINANCIERO

Es indispensable, pues, con este se toman decisiones sobre préstamos, inversiones,
mercado bursátil y otras cuestiones próximas en el tema financiero. Hay que recalcar
que facilita a inversionistas y terceros que estén interesados en la toma de decisiones
en el sector económico – financiero de una empresa y evalúa la viabilidad, estabilidad y
rentabilidad de la misma.