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0: Estructuras, Volumen
Flujo de perfiles y pedidos
derechos reservados
PRÓLOGO
1.5.2 FUERZA
2.5.1 EL CONTROLADOR
4.4.3 HUELLA
4.4.4 DELTA
4.5.4 CONCLUSIÓN
6.2 DESEQUILIBRIOS
6.5 FRACTALIDAD
7.4.1 ENTRADA
BIBLIOGRAFÍA
AGRADECIMIENTOS
SOBRE EL AUTOR
Con la publicación de este nuevo contenido damos continuidad al primer libro "La
Metodología Wyckoff en Profundidad", donde se presentan de forma clara todas las
herramientas analíticas que cubre esta metodología, así como el aspecto más teórico
en el estudio de la comportamiento de los mercados financieros.
Esta nueva forma que propongo de analizar los mercados me ha provocado alguna
discusión con conocidos (puristas) divulgadores del método. Como dije, mi objetivo
no es enseñar la forma más primitiva de la metodología, sino tomar los principios
que considero válidos y potenciarlos junto con las más modernas herramientas de
análisis de volumen.
De hecho, creo que difundir las enseñanzas de Richard Wyckoff tal como las
compartió es prácticamente imposible. Al final, cada uno enseña su punto de vista
de la metodología junto con las herramientas que le dan más confianza; y esto no
significa que nadie esté por encima del resto. Lo importante es obtener
rentabilidad del mercado independientemente del enfoque que se utilice.
Dicho esto, estoy seguro de que si Richard Wyckoff estuviera vivo hoy, se habría
cuidado de desarrollar sus propias enseñanzas adaptándolas a nuevos mercados.
Como era en ese momento, todavía sería un estudiante de volumen, y
esto lo habría llevado a profundizar en herramientas como el perfil de volumen
y el flujo de pedidos.
Y esto es exactamente lo que hemos hecho y lo que les presentaré a lo largo del
libro; reuniendo los principios más sólidos del análisis de mercado con las
herramientas más avanzadas de análisis de volumen.
Pero antes de llegar a ese punto agreguemos algunos conceptos avanzados que debes
conocer y aclaremos una serie de dudas que se presentan con frecuencia.
1.1 Las etiquetas
Menciono esto porque, por la propia naturaleza del mercado, es prácticamente imposible
que ocurran dos estructuras completamente iguales. Si bien es cierto que todos los días
vemos diagramas de "libro", que están muy genuinamente adaptados a los ejemplos
clásicos, en la mayoría de los casos el mercado desarrollará estructuras menos
convencionales, donde la identificación de tales eventos será más compleja.
El nivel de apertura mental requerido es muy grande. A algunos incluso les pueden
volar la cabeza, pero esta es la realidad. Afortunadamente, a menudo vemos
estructuras clásicas, pero la interacción continua entre la oferta y la demanda significa
que estos procesos pueden desarrollarse de infinitas formas, y tenemos que estar
preparados para verlos también.
En lugar de pensar en etiquetar todos y cada uno de los movimientos de precios, centrémonos
en tratar de identificar de acuerdo con las huellas digitales que observamos quién
probablemente esté ganando el control del mercado según la teoría estudiada.
1.2 Precio y volumen
Sin ir demasiado lejos, debo decir que, en mi opinión, los datos de precios son
ciertamente más relevantes que los datos de volumen. Y ahora razonaré esta
afirmación sobre la base de dos elementos.
Una vez que sabemos esto, tenemos dos formas de resolver esta situación:
Más adelante veremos otro inconveniente de los datos de volumen debido a los
mercados Over The Counter (OTC) y Dark Pools.
1.3 Tipos de gráficos avanzados
En los últimos tiempos también han aparecido otras formas de representación de la actividad
del mercado. Entre estos tipos de gráficos, se destacan los gráficos de ticks, volumen y rango.
La configuración del gráfico (el número de ticks) variará entre los mercados,
ya que la volatilidad es diferente de un mercado a otro. Por eso tendrás que
realizar diferentes pruebas hasta encontrar la más adecuada.
En otras palabras, un gráfico establecido en 1000 ticks generará una nueva vela
cuando se produzcan esos 1000 ticks, pero la cantidad negociada en esos miles
las transacciones serán diferentes. Puede ser que se negocien 1 o más contratos en una
transacción.
1.3.2 Tablas de volumen
La diferencia entre los gráficos de ticks y de volumen tiene que ver con la cantidad
negociada. Si bien el gráfico de ticks mide el número de transacciones
independientemente de cuántos contratos, acciones o unidades se hayan negociado
en cada uno; el gráfico de volumen mide el número de contratos, acciones o unidades
negociadas antes de que se genere una nueva vela.
Por ejemplo, un gráfico establecido en un volumen de 1000 generará una nueva vela
cuando se negocie esa cantidad, independientemente de la cantidad de transacciones que
se requirieron para completarla.
El principal aspecto negativo de utilizar este tipo de gráfico es que nos impide
utilizar técnicas de análisis de volumen.
1.3.3 Gráficos de rango
Mientras que los dos tipos presentados anteriormente basaron su representación en datos de
volumen, el gráfico de rango se basa en datos de precios.
Este tipo de gráfico representa la actividad del mercado desde el punto de vista del
movimiento de precios. Todas sus barras se mostrarán con el mismo tamaño,
independientemente del tiempo que hayan tardado en formarse. En entornos de alta
volatilidad aparecerán más barras y viceversa para entornos de baja volatilidad.
Cuando el análisis de todos los rastros que se observan en el gráfico sugiere que el
desequilibrio se está produciendo en un lado pero en el momento de la verdad el lado
opuesto está presionando de manera más agresiva, estamos hablando de una estructura
fallida.
Durante el desarrollo de las estructuras está en juego el control del mercado y éste
puede cambiar de bando (a favor de compradores o vendedores) de forma
continua, en función de los tipos de operadores y las valoraciones que hagan del
activo.
O bien, los operadores que han comprado en la primavera pueden tener una perspectiva a más
largo plazo y hacer todo lo posible para permanecer en el mercado y defender su posición si es
necesario, lo que da como resultado el desarrollo completo de la acumulación.
Además, no sabemos si puede haber traders a más largo plazo, con una mayor
capacidad de mover los mercados a la espera de que se lleve ese movimiento alcista.
aproveche y vaya en corto agresivamente.
Por otro lado, también hay que recordar que no todos los grandes operadores ganan
de forma sistemática y recurrente en el tiempo. A veces muchos de ellos se ven
obligados a asumir pérdidas y este contexto de estructura fallida podría ser un
ejemplo perfecto. Como dice Al Brooks en sus libros sobre Price Action, en los
mercados líquidos cada movimiento de precios se genera porque un gran comerciante
está comprando y otro está vendiendo. Es una batalla entre estos grandes capitales y
por lo tanto habrá parte de ellos que generará pérdidas en algunas de sus
operaciones.
La clave para determinar que estamos ante una estructura fallida es que tiene
absolutamente todas las huellas a favor de una dirección pero en el momento
decisivo (en la prueba tras la ruptura), falla y genera un desequilibrio a favor del
lado contrario. .
Para el ejemplo de acumulación fallida, tendríamos que ver que todos los rastros
sugieren que el control del mercado está en manos de los compradores, que
además el precio tiene que desarrollar un resorte potencial, que la ruptura alcista
es genuina de el punto de vista de la acción del precio y del volumen; pero que
finalmente en la posición de potencial BUEC el precio no logra seguir subiendo, y
se provoca un desequilibrio a favor de los vendedores, dejando la estructura como
distributiva.
Exactamente lo mismo pero a la inversa, necesitaríamos ver para determinar una
distribución fallida: trazas a favor de los vendedores, desarrollo de potencial
Upthrust, rotura genuina a la baja y en posición de prueba tras rotura compra
agresiva que rotan la estructura como acumulación.
Algunos pueden concluir que esperar el precio en los extremos y operar solo
situaciones de Upthrust / Potential Spring es la medida más conveniente para
simplificar todo el análisis; y no es algo que esté totalmente fuera de lugar. La belleza
de la metodología Wyckoff es que al ofrecer una forma de comprender de la manera
más objetiva posible cómo se mueve el mercado, cada operador puede utilizar sus
principios para desarrollar sus propias estrategias.
En mi opinión, las huellas que ofrece el desarrollo de estructuras desde el
inicio son significativas y nos ayudan a establecer escenarios con mayor
probabilidad. Por ejemplo, si observo ciertas características distributivas en
una estructura y luego se encuentra en una posición de potencial breakout
bajista y Potential Spring, el análisis del contexto me llevará a favorecer el
breakout bajista; mientras que el operador que solo opera los choques en
los extremos sin evaluar nada más hará lo contrario. Y generalmente el
mercado se desarrollará (en este ejemplo) a favor de la continuación
distributiva porque el desequilibrio está latente y ha sido evidente durante el
desarrollo del rango de negociación.
1.5 Fallo estructural
Es un concepto muy sencillo que nos puede ayudar a la hora de evaluar la dinámica de los
movimientos.
Esta falla se puede encontrar en todo tipo de estructuras; tanto en estructuras con
pendiente ascendente o descendente como en estructuras horizontales, convergentes o
divergentes.
Esta incapacidad para seguir moviéndose como lo ha venido haciendo hasta ese momento
denota una debilidad subyacente. Los compradores han dejado de tener el control del
mercado y son los vendedores los que han comenzado a aparecer de forma más significativa.
Podría ser simplemente una parada temporal en la tendencia anterior para desarrollar a
partir de ahí un período de consolidación durante el cual volver a acumular existencias y
seguir subiendo.
1.5.2 Fuerza
Si, además de esta pista, este movimiento logra sacudir algún mínimo
previo relevante, estaríamos en una situación potencial de Primavera con
mayor fuerza de fondo por el hecho de que converge con esta falla
estructural.
El razonamiento detrás de tal acción es que los compradores han entrado
agresivamente desequilibrando el control a su favor. Estos compradores tienen
intereses más altos y bloquean la caída de precios. No quieren que baje el precio.
No quieren que nadie más pueda saltar al movimiento ascendente.
Visualmente, cada nuevo extremo recorre una distancia más corta que el extremo anterior y,
por lo tanto, se dice que está acortando el empuje.
Cuando hay más de cuatro impulsos y el acortamiento persiste, la tendencia puede ser
demasiado fuerte para operar en su contra.
Para que dos estructuras se desarrollen completamente por igual, los mismos participantes deben
estar en ambos momentos y también comportarse exactamente de la misma manera, lo cual es
imposible.
Por eso es importante tener la mente abierta y tratar de dar un paso más en la
profundización de la comprensión de la metodología. Wyckoff nos dio algunas
pautas a seguir que se destacan sobre todo: cómo se mueven los mercados; los
procesos de acumulación y distribución; y las tres leyes fundamentales.
En general, nos quedará una estructura con una pendiente ascendente que sugiere una cierta fortaleza básica,
es decir, un mayor control por parte de los compradores, y una estructura con una pendiente descendente que
sugiere una cierta debilidad, es decir, un mayor control por parte de los vendedores.
Inicialmente, al identificar la fase de parada A, estableceremos los límites del rango
horizontalmente. Si observamos que en la Fase B el precio no respeta estos
extremos y empieza a salir de la estructura, será el momento de empezar a pensar
en una posible estructura con pendiente. Conectaremos estos extremos y veremos
si el precio realmente respeta los límites de esta estructura.
Los compradores tienen cierta agresividad, valoran el precio del activo en niveles
superiores y no permiten que caiga en zonas de sobreventa para proteger su
posición.
Este ejemplo de BTC es muy instructivo ya que podemos identificar uno de los
conceptos presentados, la falla estructural de resistencia.
Vemos como tras la abrupta caída el precio se acumula rápidamente (caja verde)
para comenzar unos niveles por encima de una nueva estructura. Este hecho ya es
un signo de fuerza en sí mismo. Vemos que hay un volumen negociado muy alto en
esa caída y el hecho de ver una reacción posterior a la subida ya sugiere que al
menos en principio la sensación es alcista. Si analizando el contexto vemos que por
debajo del precio actual hay volúmenes altos podríamos hacer una interpretación
simple ya que en tal volumen los compradores han entrado agresivamente porque
de lo contrario el precio no podría haber subido.
Además de esto, el elemento clave que marca un antes y un después en la lectura del control
en esa estructura lo tenemos en la acción Upthrust. En la parte superior de la estructura se
desarrolla un esquema de distribución menor. Este esquema podría muy bien haber actuado
en UTAD y causado la baja
rotura. Este es el comportamiento que esperamos que ocurra después de un choque, pero lo
que vemos es una incapacidad total para caer. Luego de este esquema de reparto menor, el
precio ni siquiera llega al fondo de esta estructura con una pendiente ascendente que ha
venido funcionando, y esto no es ni más ni menos que una falla estructural de resistencia.
Luego se desarrolla una sacudida interna que actúa como un evento de prueba en la Fase C,
provocando el desequilibrio final y continuando hacia arriba.
Vemos el stop definitivo sin volumen climático (Agotamiento de ventas) y cómo a partir
de ahí el precio comienza una clara sucesión de máximos y mínimos ascendentes.
Volumen decreciente durante el desarrollo de las Fases A y B sugiriendo absorción. El
precio encuentra que es difícil posicionarse por encima del nodo de alto volumen, pero
una vez que lo hace después de la reorganización, continúa mostrándose.
fuerza y logra romper el alza con buenas velas al alza (SOSbar).
Como siempre, el evento clave es el impacto total que provoca el desarrollo del efecto
construido sobre esa causa. Después de esta sacudida el precio desarrolla un LPS por
encima del VPOC de la estructura, seguido por el JAC y el Back Up que nuevamente
busca una zona de confluencia (VWAP semanal y Value Area High) para continuar el
desarrollo en la Fase E fuera del rango de negociación. .
En ese punto ya podemos ver cómo los mínimos de las Fases A, B y C viajan
una distancia ridícula hacia abajo, sugiriendo la aparición del patrón de
Acortamiento del Empuje (SOT) y su implicación ascendente en este caso.
Debido al control casi total que tienen los vendedores, el precio se moverá muy
rápidamente. Debemos estar completamente concentrados, de lo contrario es
probable que perdamos el movimiento. Y esto no es una mala noticia porque si has
podido hacer una lectura correcta y ves que el desequilibrio está a favor de los osos,
puedes perder la oportunidad operativa por no ser rápido en tus decisiones, pero al
menos no lo serás. en posición de entrar en el lado equivocado del mercado (compra)
evitando una pérdida.
El precio logra posicionarse por debajo del nodo de alto volumen y un posterior
movimiento de retroceso ascendente probará esta área dejando el evento Último
punto de suministro para generar la ruptura bajista efectiva (SOW) desde allí. Una
vez debajo de la estructura, otra prueba a la parte inferior de la misma y continuar
en la caída.
Tal fue la debilidad subyacente que no dio posibilidad de realizar una prueba LPSY en la
parte inferior de la estructura.
Estructura de distribución con pendiente ascendente mi
Como se comentó en las estructuras anteriores, una herramienta útil para su evaluación
puede ser la identificación del patrón de Acortamiento del Empuje. En este caso, el precio
puede alcanzar nuevos máximos pero viajar una distancia corta de los máximos
anteriores, lo que denota esa falta de impulso.
Si además deja algún tipo de falla estructural que denota debilidad (no
llega a la parte superior de la estructura), es un indicio más que sugiere
que el control puede estar girando hacia el lado bajista.
También muy visual es el patrón de Acortamiento del Empuje entre los máximos
que establecen el RA en la Fase A, el UT en la Fase B y el UTAD en la Fase C. Nuevos
máximos pero con poco movimiento entre ellos sugiriendo esa pérdida de impulso.
En la Fase C UTAD vemos como el precio intenta salir de la zona de valor del perfil
compuesto y es rechazado. El mercado no está interesado en negociar a precios más
altos y se agrega una nueva señal a favor de los vendedores. Esta acción también
podría observarse como el evento de prueba en la Fase C donde sacude máximos
desde el interior de la estructura. Este es, sin duda, un esquema difícil de
comercio en tiempo real.
Todos los conceptos relacionados con el perfil de volumen, así como sus implicaciones
operativas, se explicarán en profundidad en la última parte del libro.
1.7.2 Esquemas inusuales
En retrospectiva, cualquier rango puede etiquetarse con cierto éxito. Pero esto no
tiene validez operativa. Etiquetar gráficos pasados es un ejercicio muy interesante
para operadores iniciados con el objetivo de poner en práctica sus conocimientos y
alimentar su subconsciente para prepararlo para la operación en tiempo real. Pero una
vez que se tiene un cierto nivel de estudio de la metodología, continuar etiquetando
gráficos anteriores deja de tener sentido.
Además de este tipo de estructuras inoperables, es un buen momento para recordar que
la teoría y la práctica en tiempo real muchas veces no van juntas y que es necesario tener
una mente lo suficientemente abierta.
En este gráfico del SP500, si bien es cierto que hay una estructura muy genuina en su
parte final, muchos en tiempo real pueden haber tenido dificultades para identificar la
Fase A.
Si tratamos esos tres movimientos que marco como SC, AR y ST, la Fase B tendría
muy poca duración ya que el único evento objetivo que se observa en el gráfico es
el choque de la Fase C. ¿Qué hacemos entonces si la teoría dice ¿Que la Fase B
debe ser más larga que las Fases A y C? Bueno, entonces nada, la teoría está muy
bien para generalizar eventos, pero el funcionamiento y el análisis en tiempo real
requerirán una mente mucho más abierta.
En esta sección entraré en algunas de las preguntas más frecuentes que me hacen
los estudiantes de la metodología Wyckoff.
Cuando el comerciante minorista se acerca por primera vez a los mercados, le gusta
trazar líneas para identificar los niveles de soporte y resistencia con la esperanza de que
el mercado los respete. Pero debemos saber una cosa, al mercado no le importa cuántas
líneas haya dibujado en el gráfico, o si son más gruesas, más delgadas o de color.
En ningún caso, salvo que se cuente con un estudio estadístico que lo verifique, se debe tener
en cuenta en términos operativos el uso de las líneas de forma aislada. En otras palabras, no
se recomienda comprar o vender simplemente porque el precio ha tocado una determinada
línea.
La película que nos dicen las líneas tiene que ver principalmente con quién tiene el control del
mercado. Si miramos un mercado alcista donde se puede trazar claramente una línea o un
canal alcista, el razonamiento objetivo es que los compradores tienen el control. Si lo que
podemos visualizar es un claro movimiento bajista canalizado entre dos extremos lo que
tendremos es el control por parte de los vendedores. Y finalmente, una lateralización
horizontal con giros repetidos en dos extremos nos mostrará un equilibrio entre ambos
participantes.
Por lo tanto, la idea detrás de dibujar líneas, ya sea para construir rangos horizontales, todo
tipo de canales o líneas de tendencia simples debe apuntar a:
Solo comercio corto después de ver la ruptura de esas líneas (de esa
dinámica ascendente).
Aquí debemos aclarar que el hecho de que el mercado esté al alza no significa que una
estrategia que sigue la tendencia (en este caso, comprar) necesariamente tenga un mejor
resultado que una estrategia contra la tendencia (en este caso, vender). Se trata
simplemente de identificar dónde está el camino de menor resistencia (a través de
dinámicas ascendentes o descendentes) ya que buscar incorporaciones a su favor nos
ofrecería operaciones a priori con mayor probabilidad de éxito (ya que estamos operando
a favor de la de control).
Si está buscando anticipar un cambio de rumbo del mercado (lo cual no se recomienda),
al menos espere a que se rompa la línea de tendencia que determina la última dinámica
que sigue el precio. Podría ser una señal de pérdida de impulso, pero sin tener en cuenta
nada más, cualquier operación para intentar cambiar el precio parecería demasiado
arriesgada.
En este ejemplo lo que observamos es que el precio sigue una dinámica que pasa por
visitar ambos extremos; y bajo el principio de favorecer que el mercado siga haciendo
lo que viene haciendo anteriormente, sería interesante buscar la incorporación en la
compra buscando un nuevo impulso alcista. Pero eso es todo, en este punto termina el
poder de las líneas. Nos ofrece una huella en el sentimiento del mercado y puede
ayudar a determinar el sesgo del mercado. En base a la dinámica del precio
estaríamos en una zona interesante para buscar comprar, lo que no significa que
necesariamente debamos comprar.
El uso más recomendable sería utilizarlo junto con otras herramientas analíticas,
como el enfoque de la metodología Wyckoff. Si identificamos el precio en una
ubicación donde es interesante buscar comprar, en lugar de comprar
directamente, ¿cómo sería posible esperar al precio para desarrollar algún
esquema de acumulación en esa zona? Este parece ser un uso útil de las
líneas.
Como podemos ver, el poder predictivo de las líneas no es muy convincente por sí mismo; pero
utilizados junto con otras herramientas pueden ofrecernos un uso interesante desde el punto de
vista operativo.
2.2 Cambios de etiquetas y planificación de escenarios
Como el control del mercado puede variar durante el desarrollo de una estructura,
necesitamos hacer una evaluación continua de la acción del precio y el volumen a medida
que llega nueva información al mercado y se muestra en el gráfico. Entonces, siempre
daremos más relevancia a la última información que tengamos.
Es por eso que a veces lo que puede sugerir inicialmente una acción en particular puede
cambiar su condición, ya que todos los movimientos deben ser confirmados o rechazados por
movimientos posteriores.
Cuando todo está terminado, ya no nos sirve, es demasiado tarde para aprovechar
el mercado. Necesitamos entrar en el mercado antes de que el efecto de la causa
se desarrolle por completo.
Como hemos estudiado en el contenido del primer libro "La Metodología Wyckoff
en profundidad", hay ciertos indicios que nos informan durante la creación de la
causa que está tomando el control del mercado. Ahora haremos una especie de
resumen destacando los puntos más importantes a tener en cuenta a la hora de
evaluar el balance final del mercado.
Una evaluación posterior de la acción del precio servirá para determinar si ese movimiento
ha servido para saltar los stops de los traders que se posicionan en el lado opuesto,
liberando así al mercado de la resistencia; o si por el contrario el movimiento se ha
utilizado para entrar agresivamente en la dirección opuesta.
Por un lado, este movimiento puede haber servido para absorber las
órdenes de stop loss de aquellos que se posicionan en corto. Con esto logran
eliminar esa presión a la baja y luego iniciar el movimiento alcista con un menor
costo. Esta acción se confirmaría posteriormente al observar que el precio
encuentra algún soporte al no poder seguir cayendo.
Por otro lado, otros grandes comerciantes pueden haber aprovechado este movimiento de prueba
en máximos para entrar en una venta. Tal acción sería posteriormente confirmada por una visita a los
mínimos de la estructura, una auténtica representación de la debilidad.
Por lo tanto, lo que suceda después de dicha prueba será muy útil para el análisis.
Incluso podríamos estar mirando el evento de prueba en la Fase C, de ahí el
importancia de evaluar la posterior reacción de los precios. La imposibilidad de visitar
el extremo opuesto nos alertaría de una falla estructural, lo que agregaría fuerza en la
dirección opuesta; ya que si fuera realmente el choque en forma de C el precio debería
al menos llegar al extremo opuesto casi de inmediato.
Este tipo de comportamiento con prueba en un extremo y luego falla estructural en el extremo
opuesto es generalmente característico de los esquemas que inician un movimiento de tendencia
fuera de rango sin sacudidas previas en los extremos completos del rango.
3. El batido en la Fase C
¿Significa esto que el choque es más importante que cualquier otra acción que haya
ocurrido anteriormente en el rango? Absolutamente sí. Por la propia naturaleza del
movimiento, el impacto en sí debería ser lo suficientemente válido como para sesgarnos
en su dirección.
Esta huella simplemente intenta aplicar la Ley de Esfuerzo y Resultado entre la acción
del precio y el volumen.
Si bien es cierto que podríamos ver una ruptura genuina con un volumen bajo
(por falta de interés del lado opuesto), en condiciones normales una ausencia
de volumen en tal comportamiento inicialmente nos colocaría más en la
posición de tratar el stock como un shock potencial; aunque evidentemente
habría que esperar a la posterior reacción del precio.
Algo muy diferente ocurre en los procesos distributivos. Una característica importante
de estos esquemas es que tienden a desarrollarse mucho más rápido que los de
acumulación. Y es por eso que puede ver grandes fluctuaciones en el precio y
volúmenes altos y constantes. Esta menor duración obliga a ejecutar las transacciones
con cierta rapidez; mientras que en las campañas de acumulación se consume cierto
tiempo hasta que se agotan las existencias, en los procesos de distribución la urgencia
de vender provoca un rápido desarrollo acompañado de una alta volatilidad.
Esta herramienta no tiene nada que ver con los indicadores convencionales conocidos por todos.
Esta herramienta se utiliza básicamente para realizar análisis bajo la Ley de Esfuerzo y
Resultado. A la hora de desarrollar estos análisis podremos enfocarlo de diferentes
formas:
Esta es una de las primeras barreras para el operador principiante que está comenzando a
analizar gráficos desde el punto de vista de la acción del precio y el volumen.
Lo primero que hay que dejar claro es que una gráfica, cuanto más limpia, mejor.
No sirve de nada tener cien mil objetos dibujados en él. Lo único que sacamos es
ocultar la información realmente importante: el precio. Por eso estoy a favor de, en
cuanto se haya desarrollado completamente una estructura, eliminar
absolutamente todo lo que está etiquetado. De esta manera eliminamos la
posibilidad de que todo lo que se grafica pueda interferir con un análisis posterior.
A lo sumo, dejamos dibujados los niveles de las estructuras para que podamos ver
rápidamente de dónde venimos.
Una vez que el gráfico está abierto, lo primero que buscaremos detener eventos de
es el movimiento de alguna tendencia y el precio posterior. lateralización.
Operacionalmente lo que nos interesa es ver que el mercado está construyendo el
Hasta que tengamos claro el contexto del gráfico superior, no podemos bajar la
escala de temporalidad. Como contexto entendemos la combinación de
estructuras y áreas operativas:
2.4.1 Estructuras
2. Construcción de la causa
3. Evaluación de la competencia
El objetivo es identificar la ubicación de las áreas comerciales de acuerdo con los niveles de
precios.
Para ello nos basaremos en la herramienta Perfil de volumen. Aunque más adelante
trataremos en profundidad esta herramienta, por el momento solo la usaremos para
identificar zonas comerciales y niveles operativos en función del volumen, lo que será de
gran utilidad para configurar escenarios, entre otras cosas.
A medida que el mercado se mueve de una zona de equilibrio a otra, debemos saber
dónde nos encontramos en este momento y cuáles son las zonas de negociación superior
e inferior para tenerlas en cuenta como posibles objetivos a visitar.
Una vez que este contexto general esté claro; que en base a dónde está el precio en el
gráfico superior, determinamos que es más interesante subir en largo o corto; y que
hemos identificado las áreas operativas tanto arriba como abajo, podemos bajar a
tiempo para comenzar un nuevo análisis allí.
Una vez realizado el primer análisis más general (en el gráfico mensual, semanal o
diario), podemos determinar que la situación del mercado es favorable para buscar
una incorporación de compra. En ese momento, sería interesante ver el desarrollo
de una estructura de acumulación más pequeña que respaldaría tal idea. Por
ejemplo:
Si nos encontramos en una situación de Primavera potencial (Fase C)
del marco temporal superior, observar rastros en una estructura menor
que sugieran una cierta entrada de compradores sería la situación ideal.
Por un lado nos encontramos en una interesante situación operativa de la
macroestructura y al mismo tiempo observamos una potencial estructura
menor de acumulación. Estaríamos frente a una posible estructura de
acumulación menor que, de confirmarse, actuaría de acuerdo con el
resorte potencial de la estructura mayor.
Por eso vamos por el camino: buscar estructuras más pequeñas que encajen en el contexto del
análisis de estructuras más grandes. Ésta es la dinámica que debemos tener en cuenta con
respecto al análisis de contexto, donde las estructuras menores encajan dentro de las
estructuras mayores.
De ahí la importancia de tener una mente abierta y no ser demasiado rígido con
respecto a los sesgos direccionales. Además, siempre es necesario tener
preparados escenarios tanto largos como cortos para no dudar a la hora de
tomar decisiones.
Si lo desea, puede continuar reduciendo el plazo para el análisis de la
estructura. El punto clave es favorecer el desarrollo de las estructuras más
grandes sobre las más pequeñas. Con este principio en mente, ya queda a
discreción de cada operador decidir hasta dónde bajar en la temporalidad.
Tenga en cuenta que cuanto más baje, más ruido verá.
2.4.4 Incremento de la temporalidad. Estructuras de menor a
importante
1. Aumentar el plazo
Como sabemos, cuanto menor sea el período de tiempo, más ruido
observamos. Es muy saludable en estas ocasiones aumentar el tiempo para ver
la imagen general de dónde estamos.
Tal vez lo que parece ser un caos en los gráficos intradiarios puede ver la lógica en
temporalidades superiores.
Si ha hecho un buen análisis desde cero como le propusimos, habrá pasado de marcos de
tiempo más altos a más bajos. Por lo tanto, manténgase en el marco de tiempo en el que
vea la acción del precio con más claridad y no baje más.
Por ejemplo, si al hacer el análisis de contexto está bien ubicado en H1, baja a
M15 pero no se siente cómodo allí, vuelve a subir a H1 y descarta la posibilidad
de analizar gráficos inferiores.
2. Cambiar activos
Ya sea que esté operando con acciones, índices, divisas, materias primas o criptomonedas,
la cantidad de estos activos negociables es lo suficientemente grande como para
no tiene que forzar el análisis, así que si algo no está claro para usted, vaya
directamente al siguiente.
2.5.1 El controlador
Esta duda también es útil cuando se identifica uno de los grandes errores que cometen
algunos traders al decidir negociar con un solo activo. Esto los lleva a querer controlar
cada movimiento de precios, lo que puede ser desastroso para la cuenta. Esa palabra,
control, puede ser una de las más dañinas en el mundo comercial. No puedes
controlar nada en absoluto. Nuestro enfoque debe centrarse en operar solo en las
configuraciones más claras y con la mejor relación riesgo / beneficio posible.
Algo muy curioso es que a menudo se acepta que el operador que negocia con un
solo activo lo hace en períodos de tiempo reducidos. Es la combinación perfecta
para la ruina. Y como seguro que te gustarán las etiquetas (por el hecho de haber
controlado cada movimiento), porque tenemos un trader que está dejando los ojos
y la mente intentando descifrar cada movimiento y encima prácticamente no ve lo
que hace el precio. ya que tendrá un gráfico de 1 o 2 minutos lleno de etiquetas.
Salgamos de esto porque es imposible que alguien aguante así por mucho
tiempo. El gasto de energía es brutal y la capacidad de concentración necesaria
para mantener un nivel óptimo de juicio es muy alta. Muy pocas personas
podrán realizar este tipo de operaciones. La gran mayoría está destinada a
estar gravemente distraída.
Por último comentar que además de todo esto seguimos olvidando que la mayoría del mercado
los movimientos son de naturaleza aleatoria; y esto significa simplemente que no
tienen direccionalidad detrás de ellos. Como comenté en las primeras páginas de
mi primer libro, algunos de los rangos fluctúan hacia arriba y hacia abajo sin
ninguna intencionalidad detrás de ellos, sin construir ningún tipo de causa. Esto es
pura aleatoriedad. Son aquellos rangos en los que no ve absolutamente ninguna
huella clara y no puede hacer un análisis juicioso sobre quién puede tener el
control del mercado. Debemos ser conscientes de esto.
Parte 3. El ecosistema comercial actual
A continuación abordaremos desde un punto de vista muy básico algunos de los aspectos
menos conocidos del ecosistema comercial actual que tienen cierta relevancia ya que
podrían influir en nuestras operaciones.
3.1 Tipos de participantes en los mercados financieros
Los mercados financieros están compuestos por diversos agentes con diferentes formas de
negociación en función de sus necesidades en ese momento específico.
Uno de los mayores errores que podemos cometer es pensar que todos los
movimientos del mercado están orquestados por una sola entidad. Algunos incluso
se refieren al "cuidador" del mercado refiriéndose a algunos de los activos más
negociados. Nada mas lejos de la verdad.
Al Brooks explica esto muy bien en sus libros. El 90% o más del volumen negociado
proviene de instituciones, lo que significa que el mercado está completamente
controlado por ellas. No se puede ejecutar ninguna operación sin que una
institución esté dispuesta a tomar un lado del puesto y otra institución esté
dispuesta a tomar el lado opuesto. Es una batalla entre ellos. El mercado no podrá
moverse al más mínimo tic si no hay una institución detrás del movimiento.
Nuestro objetivo, por tanto, es analizar el comportamiento del gráfico para tratar de determinar de
qué lado está la mayor parte del dinero institucional.
Coberturistas
Un ejemplo sería una compañía aérea que compra futuros de petróleo como recurso para equilibrar sus
costos de combustible.
Otro ejemplo podría ser una gran empresa importadora / exportadora internacional que
compra moneda extranjera para protegerse contra cambios de precios.
Los creadores de mercado también se incluirían en esta categoría, ya que podrían acudir al
mercado en función de sus necesidades para mantener un riesgo neutral de sus
posiciones totales.
Especuladores
A diferencia de los operadores de cobertura, que operan principalmente para reducir su exposición al
riesgo, los operadores especulativos se arriesgan al abrir sus posiciones.
Si, dadas las condiciones actuales del mercado, consideran que el precio
del activo en cuestión es barato, lo comprarán y viceversa si lo consideran
caro con el único objetivo de obtener un beneficio del movimiento de
precios.
Aquí encontramos fondos de cobertura, fondos, firmas comerciales y en general cualquier institución
que opere direccionalmente en el mercado para buscar una rentabilidad.
Son los operadores más activos del mercado financiero. Básicamente se enfocan
en la búsqueda de zonas de liquidez ya que, debido a la gran cantidad de volumen
que mueven, necesitan a esa contraparte para igualar sus órdenes.
Existe un error muy común al pensar que todas las instituciones son rentables.
Muchas de estas instituciones son las víctimas preferidas en el mercado
financiero, ya que mueven cantidades significativas de volumen y pueden tener
un enfoque operativo poco sólido.
Arbitraje
Lejos de esto también tenemos los Bancos Centrales. Son los que tienen mayor
capacidad ya que dirigen las políticas monetarias de los países principalmente a
través del establecimiento de tasas de interés.
De las tasas vistas, el único que entraría al mercado con el objetivo direccional de
sumar presión hacia un lado u otro sería el operador especulativo. El resto de las
transacciones tendrían una intención diferente pero, en última instancia, seguirían
estando representadas en el precio.
Desde 2007, las bolsas han pasado de ser controladas por humanos a un entorno
completamente automatizado y electrónico donde lo único que realmente existe son
computadoras para realizar el procesamiento de correspondencia de pedidos.
Con la llegada de las nuevas tecnologías, los avances informáticos y los cambios
regulatorios al mundo financiero, ha crecido la importancia de la velocidad en la
transmisión y recepción de datos, llegando al momento actual donde el comercio
electrónico representa la mayor parte del volumen negociado.
Los productos más negociados como futuros, acciones y CDS indexados muestran los
grados más altos de electronificación con 90%, 80% y 80% respectivamente. Por otro lado,
los bonos corporativos se encuentran en el extremo inferior del espectro, ya que son
productos más personalizados, que representan el 40% y el 25%.
Todos estos avances han contribuido a mejorar la eficiencia del mercado al agregar
liquidez, reducir costos, aumentar la velocidad de ejecución, mejorar la gestión de
riesgos y permitir el acceso a mercados específicos.
3.2.1 Comercio algorítmico
Utiliza principalmente precio, tiempo y volumen como variables; y fue desarrollado para
aprovechar la velocidad y las ventajas de procesamiento de datos que las computadoras
tienen sobre los operadores humanos.
Estas estrategias interpretan las señales del mercado e implementan estrategias comerciales
automáticamente basadas en ellas, con operaciones de duración variable.
El aumento de la cuota de mercado en los últimos años de negociación algorítmica en todos los
tipos de activos es simplemente espectacular, y las previsiones para los años siguientes siguen la
misma dinámica.
El comercio de alta frecuencia es un tipo de comercio algorítmico, pero se aplica en una escala
de microsegundos tratando de aprovechar cambios muy pequeños en los precios de los
activos.
No confunda el comercio de alta frecuencia con los sistemas automáticos que puede
crear un comerciante minorista (que puede caer en la categoría de comercio
algorítmico). Generalmente, este tipo de herramientas (conocidas como EA, robots o
bots) no son muy efectivas; algo muy diferente al High Frequency Trading, que cuesta
millones de dólares y ha sido desarrollado por grandes firmas financieras para
negociar cantidades importantes a diario.
El hecho de que en los mercados actuales la mayor parte del volumen negociado provenga
de algoritmos de alta frecuencia no influye mucho en los análisis basados en la estructura
que podemos hacer principalmente porque no competimos para explotar las mismas
anomalías.
Si bien es cierto que algunos algoritmos pueden ejecutar estrategias direccionales (con
el objetivo de beneficiarse de los movimientos de precios), estas cubren el plazo más
corto y aunque pueden distorsionar nuestro análisis, la ventaja que ofrece el estudio
de la metodología Wyckoff es que nos proporciona con un marco estructural gracias al
cual podemos minimizar parte del ruido originado en las escalas menores y obtener
una sensación más objetiva de las condiciones actuales del mercado teniendo en
cuenta un contexto más amplio que el cubierto por estos algoritmos.
3.3 Mercados extrabursátiles
Este es un tipo de mercado electrónico donde los activos financieros se negocian entre
dos partes sin el control y la supervisión de un regulador, como es el caso de los
mercados de valores y de futuros.
Este segundo tipo, los corredores que no son de mesa de negociación, es con el que
recomendamos trabajar. La razón es que los Market Makers son los encargados de ofrecer el
precio final del activo, haciendo que el proceso sea menos transparente.
También es importante saber que, por la propia naturaleza de este tipo de mercado no
centralizado, puede haber diferentes precios para un mismo activo. Esto
significa que si desea operar con el cruce de divisas EUR / USD, cada creador de
mercado le ofrecerá un precio y un volumen diferentes.
El problema que nos encontramos aquí es que los análisis que hagamos bajo este tipo de
mercado estarán basados en datos que, si bien podrían ser una representación
significativa y válida de todo el mercado, en realidad no representan de manera genuina
todos los datos de precio y volumen.
Para tener un dato confiable, tendremos que analizar este activo bajo un
mercado centralizado. Siguiendo el ejemplo del EUR / USD, debemos analizar
el mercado de futuros (mercado centralizado) que corresponde al ticker $ 6E.
Si abrimos un gráfico de futuro (6E) y el CFD (EURUSD) veremos que los movimientos de precios son
prácticamente los mismos aunque sean mercados diferentes. Esto es posible gracias a un proceso
de arbitraje llevado a cabo por algoritmos de alta frecuencia y que ocurre de forma sistemática
entre ambos mercados.
3.4 piscinas oscuras
A diferencia de lo que mucha gente puede pensar, los Dark Pools están altamente
regulados ya que sus propietarios están registrados en la SEC (Securities and Exchange
Commission) y FINRA (The Financial Industry Regulatory Authority) y, por lo tanto,
están sujetos a auditorías y exámenes regulares similares a los de un público.
mercado.
Además de las instituciones financieras privadas, existen bolsas públicas que
tienen sus propios Dark Pools, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE),
la bolsa más negociada y líquida del mundo.
Cuando hablamos de aleatoriedad queremos decir que este movimiento del mercado no tiene una
intención lógica detrás; es simplemente una fluctuación de precios. La aleatoriedad nace como
resultado de las innumerables variables que tienen lugar en el mercado. Nadie puede saber cómo
actuarán los demás participantes del mercado. Si alguien lo supiera, tendría un sistema
determinista cuyo
las predicciones siempre serían correctas.
Por tanto, concluimos que los mercados financieros están compuestos por un
porcentaje de aleatoriedad y otro porcentaje de determinismo, sin saber cuánto
peso tiene cada uno.
Esta teoría estaría sustentada por la Hipótesis de Mercados Adaptativos (AMH) que
muestra la eficiencia de los mercados financieros no como una característica
presente o ausente, sino como una cualidad que varía según las condiciones del
mercado (el entorno, el contexto), las cuales están determinadas interacciones
entre sus agentes.
Si bien el autor se refiere a los agentes como individuos personales, esto es igualmente
aplicable al ecosistema comercial actual donde ya hemos comentado que prácticamente todas
las acciones se realizan mediante algoritmos de forma electrónica. Este hecho no cambia la
base de la hipótesis adaptativa ya que, independientemente del participante del mercado y la
forma en que
que interactúa con el resto del mercado, este último tomará sus decisiones en
función de las valoraciones, motivos o necesidades que tenga en un momento
determinado; y ese momento dado estará condicionado por diferentes factores;
factores que cambiarán con el tiempo y por tanto harán cambiar las
valoraciones, motivos o necesidades de los participantes.
Existen estudios donde el uso de una herramienta analítica tan simple como las líneas de tendencia ha
mostrado un comportamiento no aleatorio en los mercados financieros pudiendo incluso explotar una
anomalía para obtener ciertas rentabilidades.
Parte 4. La importancia del volumen
A principios del siglo XX, los mercados, que se operaban completamente de forma
manual, se guiaban principalmente por los sesgos cognitivos de sus participantes.
Emociones como el miedo y la codicia estuvieron presentes y provocaron gran parte
de la toma de decisiones llevada a cabo por sus participantes. Esta irracionalidad del
individuo provocó situaciones muy beneficiosas para los operadores bien informados
de la época.
Como todo el mundo sabe a estas alturas, el ecosistema actual es que la gran
totalidad del volumen operado se realiza de forma electrónica, que diariamente se
mueven enormes cantidades de volumen y que para satisfacer todos esos pedidos
es necesario enfatizar los conceptos de contrapartida, liquidez y calce de órdenes;
en definitiva, la importancia del volumen.
Por otro lado tenemos los momentos de ineficacia o desequilibrio y estos están
representados en los movimientos de tendencia. Cuando llega nueva información
al mercado, puede provocar que el valor que tanto compradores como vendedores
perciben sobre ese activo cambie generando un desacuerdo entre ellos. Uno de los
dos tomará el control y alejará el precio de la zona de balance anterior,
ofreciéndonos una oportunidad operativa rentable. Lo que sí es evidente en este
contexto es que el mercado no está facilitando la negociación y por lo tanto se
considera una condición ineficiente.
La idea general es que el mercado se moverá de una zona de equilibrio a otro por medio de
movimientos de tendencia y que estos comenzarán cuando el sentimiento del mercado tanto
de los compradores como de los vendedores sobre el valor actual difiera causando la desequilibrio.
El mercado ahora comenzará a buscar la siguiente área que generará consenso entre la
mayoría de los participantes sobre el valor.
Precio
Hora
Cuando el mercado promueve una oportunidad (alcanza un nivel atractivo),
utilizará el tiempo para regular la duración de la disponibilidad de dicha
oportunidad.
El precio pasará muy poco tiempo en aquellas áreas que sean ventajosas para una de las
dos partes (compradores o vendedores).
Según el volumen, hay áreas que son más valiosas que otras. La regla básica es
que cuanta más actividad ve en un área determinada, más valor le asignan los
participantes del mercado.
Estos tres elementos son responsables de proporcionarnos una perspectiva lógica, basada
en las condiciones actuales, donde los participantes del mercado creen que se encuentra
el valor de un activo en particular.
A través del precio el mercado descubre nuevos niveles, el consumo de tiempo sugiere
que hay cierta aceptación en esa nueva área y finalmente la generación de volumen
confirma que los participantes han creado una nueva zona de valor donde comercian
cómodamente.
En un área de equilibrio, el precio más justo se ubicará en el medio y los extremos tanto en
la parte superior como en la inferior representarán niveles que son injustos o no
aceptados por los participantes.
Basado en el hecho de que el valor más justo está en el medio del rango, los compradores verán un
movimiento hacia el extremo superior como un precio caro y, al mismo tiempo, los vendedores lo
considerarán barato, por lo que sus acciones conducirán a enviar el precio de regreso a la zona más
justa. De manera similar, un movimiento hacia el extremo inferior del rango será visto como barato
por los compradores y costoso por los vendedores, lo que provocará un nuevo cambio al alza.
Todos los desarrollos horizontales terminan cuando ya no existe un acuerdo entre los
participantes sobre el valor; mientras todos los desarrollos verticales terminan
cuando el precio alcanza una zona en la que vuelve a haber acuerdo entre ellos. Este
es el ciclo continuo del mercado. Esta idea en sí misma es muy poderosa y con el
enfoque correcto se podrían crear estrategias comerciales a su alrededor.
Al igual que con uno de los principios universales del análisis técnico (el precio lo
descuenta todo), no es necesario profundizar en lo que realmente produce este
cambio en la percepción del valor de los participantes. Sabemos que en base a las
condiciones actuales, en base a la información que tenemos en ese preciso
momento, todos los participantes dan una valoración al precio del activo.
Posteriormente, puede suceder algo a un nivel fundamental que cambie esta
percepción, pero la bondad de este enfoque es que nos aleja de la necesidad de
conocer e interpretar lo sucedido para que la percepción de los participantes haya
cambiado.
Este es un proceso con el que Steidlmayer representó las diferentes fases por
las que atravesó el mercado durante el desarrollo de sus movimientos.
Para los operadores de estructuras este protocolo de cuatro fases les resultará
familiar, porque en esencia es exactamente el desarrollo de la Fase A a la Fase E
propuesto por la metodología Wyckoff:
2. Construyendo la causa
3. Evaluar la oposición
5. Confirmar la direccionalidad
Si bien Richard Wyckoff, así como sus alumnos posteriores y otros operadores
que han contribuido a la divulgación de sus ideas se basaron únicamente en
herramientas analíticas y principios de análisis técnico, vemos que ya
trabajaban implícitamente estos conceptos propuestos en la teoría de la
subasta a pesar de que no utilizaron tales términos.
Por eso se considera el único enfoque de análisis técnico basado en una lógica
subyacente real: la teoría de la subasta y la ley de la oferta y la demanda.
4.2 La ley de la oferta y la demanda
Es la ley básica en la que se basa la teoría de la subasta y, por lo tanto, rige todos los
cambios de precio. Inicialmente los estudios que propuso Richard Wyckoff sobre esta
ley nos decían que:
Esta idea es muy general y debe matizarse ya que se han generado una serie de
errores conceptuales en torno a esta ley de oferta y demanda.
Error # 1: Los precios suben porque hay más compradores que vendedores
o bajan porque hay más vendedores que compradores.
El problema con esta afirmación es llamar demanda a todo lo que tiene que ver
con comprar y suministrar todo lo que tiene que ver con vender. En realidad,
son conceptos diferentes y conviene separarlos cuando se hace referencia a
uno u otro.
Oferta y Demanda son las órdenes limitadas que tanto compradores como vendedores colocan
en las columnas del BID y el ASK que quedan pendientes de ejecución, lo que se conoce como
liquidez.
4.2.2 BID / ASK, Spread y Liquidez
LICITACIÓN. La columna BID es la parte del libro de pedidos donde los compradores
vienen a colocar su demanda (órdenes de límite de compra) y donde los vendedores
vienen a igualar sus órdenes de venta. El nivel de precio más alto dentro de la columna
BID se conoce como el mejor BID y representa el mejor precio al que puede vender.
PEDIR. La columna ASK es la parte del libro de órdenes donde los vendedores
colocan su suministro (órdenes de límite de venta) y donde los compradores
buscan la contraparte para sus órdenes de compra. El nivel de precio más bajo
dentro de la columna ASK se conoce como Mejor ASK y representa el mejor precio
para comprar.
Por tanto, es el mecanismo de ejecución de la orden el que determina el
precio. La diferencia entre BID y ASK se llama Propagar y es un indicador a
tener en cuenta a la hora de evaluar la liquidez del activo. Cuanto menor sea
el Spread, más líquido será.
Luego llegamos al momento de examinar qué debe suceder para que el precio se
mueva. La idea aquí es clara: la participación agresiva de los comerciantes es necesaria
para producir un cambio en el precio. Las órdenes pasivas representan en primera
instancia la intención, y en caso de ser ejecutadas tienen la capacidad de detener un
movimiento; pero no la capacidad de hacer que el precio se mueva. Esto requiere
iniciativa.
Iniciativa
Para que el precio suba, los compradores tienen que comprar todas las órdenes de venta
(oferta) que están disponibles a ese nivel de precio y también seguir comprando
agresivamente para forzar el precio a subir un nivel y poder encontrar nuevos vendedores con
los que comerciar allí. .
Las órdenes de compra pasivas ralentizan el movimiento a la baja, pero por sí mismas no
pueden hacer subir el precio. Las únicas órdenes que tienen la capacidad de subir el precio
son las compras de mercado o aquellas cuya orden se cruza en compras de mercado
(como los stop-loss de posiciones cortas).
Para que el precio baje, los vendedores tienen que comprar todas las órdenes de compra
(demanda) que están disponibles en ese nivel de precio y seguir presionando a la baja
obligando al precio a buscar compradores en niveles más bajos.
Las órdenes de venta pasivas hacen que el movimiento ascendente se ralentice, pero no
tienen la capacidad de reducir el precio por sí mismas. Las únicas órdenes que tienen la
capacidad de hacer bajar el precio son las ventas de mercado o aquellas cuya orden se
cruza con las ventas de mercado (posiciones largas stop-loss).
Agotamiento
Además, la lógica nos lleva a pensar que a medida que sube el precio,
disminuye el interés de los compradores (ven el precio cada vez más caro) y
aumenta el interés de los vendedores (ven el precio cada vez más barato); ya
medida que el precio baja, el interés de los vendedores disminuye y el interés
de los compradores aumenta.
En un mercado que se mueve hacia arriba, siempre que la iniciativa de compra sea capaz de
consumir toda la liquidez (oferta) que se encuentra en los niveles más altos, el precio
seguir subiendo. Por otro lado, en un mercado a la baja, mientras la iniciativa de venta sea
capaz de consumir toda la liquidez (demanda) que encuentre en niveles más bajos, el
precio seguirá cayendo.
1. Agotamiento.
2. Absorción.
3. Iniciativa.
Stop-Limit. Combina las características de las órdenes límite y stop. Una vez que
se alcanza un cierto nivel de precio (una función de las órdenes stop), se genera una
orden a un nivel específico (una función de las órdenes limitadas). Operacionalmente
funciona exactamente igual que las órdenes límite.
En base a los cuatro tipos de órdenes que acabamos de ver, aquí está el espectro
completo de las órdenes básicas disponibles según la intención y para qué se
utiliza:
Comprar Stop. Orden pendiente por encima del precio actual. Se utiliza para: o
Compra al limite. Orden pendiente por debajo del precio actual. Se utiliza para:
Comprar Stop Limit. Orden pendiente por debajo del precio después de alcanzar un nivel.
Usado para:
Vender Stop. Orden pendiente por debajo del precio actual. Se utiliza
Límite de venta. Orden pendiente por encima del precio actual. Se utiliza para:
Vender Stop Limit. Orden pendiente por encima del precio después de alcanzar un nivel.
Usado para:
Mercado-si-Tocado ( MIT). Orden condicional para negociar una orden de mercado cuando se
alcanza un nivel específico. Se utiliza para comprar por debajo del precio actual y para vender por
encima del precio actual.
Limitar si se toca ( ILUMINADO). Orden condicional para operar con una orden pendiente (límite)
cuando se alcanza un nivel específico Se utiliza para comprar por encima del precio actual y para
vender por debajo del precio actual.
Todo o nada ( AON). Similar a las órdenes FOK con la diferencia de que en caso de
que alcance el precio y no se ejecute porque no puede cubrir todo su volumen,
permanece activo hasta obtener toda la contraparte o es cancelado por el
operador.
Gracias a determinadas herramientas que analizan el flujo de pedidos podemos ver toda la
interacción entre compradores y vendedores que participan en el mercado de diferentes
formas.
Los distinguiremos principalmente por el tipo de pedidos que manejan ya que no todas
estas herramientas se basan en los mismos datos:
Identifica todas las órdenes pendientes de ejecución (liquidez) que se ubican en las
columnas del BID y del ASK; como ya sabemos, BID representa las órdenes de
límite de compra y ASK representa las órdenes de límite de venta.
Dado que estos programas de software son solo de nivel II, la mayoría de los mercados solo pueden
muestran diez niveles de liquidez por encima y por debajo del precio actual. Esto es
relevante porque más allá de esos diez niveles todavía habrá liquidez localizada, pero solo
es visible para aquellos que tienen profundidad de Nivel III (principalmente proveedores
de liquidez).
Otro gran problema con el análisis de la cartera de órdenes o cualquier otra herramienta
basada en estos datos de liquidez es que dichas órdenes pendientes pueden ser
eliminadas por quien las colocó allí en cualquier momento antes de su ejecución. Debido a
esta peculiaridad, han surgido diferentes formas de manipulación, realizadas por
algoritmos:
Spoofing
Es un concepto interesante que valora la capacidad de las órdenes limitadas con respecto
al movimiento de precios. Como hemos mencionado, las órdenes límite por sí mismas y
por su propia naturaleza no tienen la capacidad de mover el mercado, pero utilizando esta
forma de actividad manipuladora vemos cómo el precio puede moverse influenciado por
ellas en determinados momentos. No se basa directamente en
su ejecución, pero indirectamente basada en su influencia.
Órdenes de iceberg
Es utilizado principalmente por traders institucionales que quieren ejecutar una gran
cantidad de contratos en un determinado rango de precios y que utilizan algoritmos
programados con esta tecnología para poder hacerlo de forma pasiva y sin poner precio
en su contra. Es importante tener en cuenta que solo hay una fuente detrás de dicha
orden, solo un gran comerciante, no un conjunto de ellos.
Gracias a Time & Sells podemos ver en tiempo real todo el cruce de órdenes ya
ejecutadas. El análisis de la cinta se vuelve muy complejo debido a la velocidad a la que
se mueven los mercados actuales (principalmente los mercados de futuros).
Dependiendo del software podemos acceder a diferentes tipos de información.
Suele incluir al menos las columnas con el tiempo de ejecución, el nivel de
precios y el número de contratos.
Sin duda, puede ser útil para identificar grandes volúmenes ejecutados en un solo pedido, lo
que se conoce como "gran comercio". Las versiones más modernas también permiten la
agrupación de órdenes ejecutadas por bloques, apuntando al mismo trader como origen de
diferentes transacciones espaciadas en el tiempo.
Funciona solo analizando la cinta que no está al alcance de todo el mundo porque
requiere una gran experiencia además de tener una gran capacidad de
concentración debido a la velocidad a la que se mueve.
4.4.3 Huella
El Footprint traza los datos proporcionados por Time & Sells (órdenes ya
ejecutadas) y los representa de una manera mucho más visual. Sería
como poner una lupa dentro de las velas y observar la cantidad de
contratos ejecutados en cada nivel de precios.
Una herramienta más específica y popular dentro del mundo del análisis de flujo de
pedidos es Delta. El delta es un indicador que simplemente mide la diferencia entre el
volumen negociado en el BID y el volumen negociado en el ASK en un período de
tiempo determinado. Si la diferencia es positiva, el delta será positivo y viceversa si es
negativo. Además, también se puede visualizar la diferencia entre deltas, ya que
normalmente los indicadores los mostrarán con diferentes tamaños.
El delta se actualiza con cada orden ejecutada y por tanto da lugar a la posibilidad
de que, al igual que con el precio, se representen hebras en sus extremos. Si
observamos un delta con una mecha en su parte inferior, lo que quiere decir es
que en cierto punto de su desarrollo la diferencia a favor del BID fue
extraordinariamente grande, y en cierto punto se ha comenzado a negociar
mucho más activamente en el Columna ASK, generando esa inversión que deja
su huella en forma de mecha.
Como base debemos tener claras una serie de ideas que facilitarán la
comprensión del resto del contenido:
Las órdenes stop limitadas se convierten en órdenes límite cuando se alcanza el precio
Cuando el comerciante ejecuta una orden Buy Market, el mecanismo que procesa las
órdenes entra en acción y va al Libro de Órdenes para encontrar la primera orden Sell
Limit ubicada en la columna del ASK que coincide con esta compra.
Esto es esencialmente lo que sucede una y otra vez a gran velocidad. Independientemente del tipo de
orden utilizada para ingresar al mercado, el resultado final será
Siempre será que un orden agresivo se cruzará con uno pasivo:
De la misma forma, un trader que ingrese al mercado con una posición larga
(compra), podrá salir a través de tres opciones:
Ejecutar una orden de toma de ganancias, que será una orden de límite de venta
(y aparecerá en el ASK).
Por tanto, la primera conclusión debería ser que no todo lo que aparece
ejecutado en la columna ASK es una compra con la intención de añadir compra
presión al mercado, ni todo lo que aparece en la columna BID es una venta con la
intención de agregar presión de venta. Este es el problema a la hora de analizar el flujo
de pedidos en cualquiera de sus variantes.
Cuando vemos un cruce ejecutado en el ASK, siempre será una orden Buy Market
con Sell Limit; mientras que cuando veamos una ejecución cruzada en el BID será
una orden Sell Market con Buy Limit, pero lo que no sabremos es el origen /
intención detrás de dichas órdenes cruzadas:
¿Qué pasaría si cruzaras un Stop Loss de una venta (Buy Market) y un take profit
de una compra (Sell Limit)? Ese tipo de cruce se reflejará en el ASK, pero ¿existe
realmente la intención de agregar presión de compra al mercado? Obviamente
no, como vemos en este ejemplo, ambos traders estarían fuera del mercado y,
sin embargo, su transacción se reflejaría en el ASK. Esto es
el problema con Order Flow: sigue siendo una herramienta tremendamente subjetiva.
Más aún cuando no se sabe perfectamente cómo fluye el orden.
Propondré ahora dos contextos diferentes para ilustrar una vez más el problema
del flujo de pedidos:
4.5.1 Problema n. ° 1: divergencia de precios
Seguro que todo el mundo tiene razón. Y la verdad es que lo más probable es que haya un
poco de todo eso. Además, en ese punto, lo más probable es que el delta sea negativo, lo que
nos muestra una divergencia.
El único objetivo en este ejemplo es que, como aparece en la columna ASK, sea un
cruce entre las órdenes Buy Market y Sell Limit; pero de ahí a afirmar
categóricamente que se trata de alguno de los posibles orígenes ya descritos no
parece un planteamiento muy sólido.
Al final, nuestra tarea como comerciantes es identificar cuándo ocurren los desequilibrios
de oferta y demanda y estos eventualmente se mostrarán en el gráfico de precios y
volúmenes.
Un comerciante que solo tiene en cuenta la acción del precio y el volumen puede
ingresar al mercado con cierto retraso y no tener cierta información disponible (la
interacción real entre los participantes) pero su negociación será mucho más fluida ya
que no tiene que interpretar esos cruces de órdenes.
Este no es un problema menor, ya que los únicos que aparecerán nuevamente para
defender su posición en caso de que hayan ingresado agresivamente al mercado en busca
de ganancias del movimiento de precios serán los operadores especulativos. Podemos ver
la ejecución de una orden grande a un nivel de precio proveniente de alguna institución
con el objetivo de cubrir una posición mantenida en otro mercado paralelo, o puede ser la
activación de una estrategia de arbitraje, por nombrar algunas posibilidades.
Por lo tanto, agregamos una nueva capa de opacidad y subjetividad. Por un lado,
no todos los participantes llegan al mercado con interés especulativo; y por otro
lado, la coincidencia de órdenes no puede determinar el origen de dicha
negociación.
Concluimos por tanto que el uso de Order Flow de forma independiente podría
carecer totalmente de sentido ya que en ningún caso puede ofrecernos cuál es
el aspecto más importante a determinar en el mercado: el contexto; saber
exactamente dónde vamos a buscar operaciones y en qué dirección. Tratar de
entender esto es vital para poder realizar análisis y escenarios sólidos.
Parte 5. Perfil de volumen
Volume Profile es una variante del Market Profile®, una herramienta diseñada por J.
Peter Steidlmayer en 1985 para la Chicago Board of Trade (CBOT®). Steidlmayer fue
comerciante y miembro ejecutivo de este importante mercado de futuros y opciones
durante más de 40 años. Este nuevo método de representación de la subasta estaba
inicialmente destinado solo a los miembros de CBOT, pero se extendió rápidamente al
extranjero. Por lo tanto, podemos sentir que su enfoque sobre cómo se mueve el
mercado no parece tener una mala base.
Con el análisis del Perfil de Volumen volvemos a todos los conceptos presentados
inicialmente en la Teoría del Mercado de Subastas. No nos enfocamos en determinar qué
intención tiene un cruce de orden en particular, sino que expandimos la imagen para
identificar las áreas comerciales más relevantes.
El perfil de volumen utiliza los principios de la teoría del mercado de subastas para
ponerlo en práctica y visualizar las áreas de interés en el gráfico. El interés se mide
simplemente por la actividad que se ha generado en un área en particular; y esa
actividad se identifica por el volumen negociado.
Cuanto más tiempo haya estado el precio fuera de un área determinada de aceptación,
menos importancia tendrá. Si no disponemos de otra referencia, aún será útil para
valorarla, pero es importante tener en cuenta que las áreas de equilibrio más
inmediatas serán las que buscará el mercado en primer lugar, ya que son las áreas de
equilibrio más inmediatas. son las que mejor representan el valor en la actualidad.
5.2 Composición del perfil de volumen
Este ejemplo real tiene la forma de una distribución normal donde los valores
se distribuyen arriba y abajo alrededor del punto central.
Los datos están organizados por un eje vertical donde el precio se encuentra y un eje
horizontal que representa el volumen variable.
Los niveles alto y bajo de la zona de valor (VAH y VAL) actuarán como soporte
y áreas de resistencia ya que se espera alguna interacción por encima de ellas.
La amplitud del área de valor deja rastros sobre las condiciones del mercado. Un área de valor
grande sugiere que hay una gran participación de todos los comerciantes, todos compran y
venden a los precios que desean; mientras que un área de valor estrecha es un signo de baja
actividad
Extremos
Este es el precio más alto (alto) y el más bajo (bajo) alcanzado en ese perfil. Estos niveles de
precios siempre deben considerarse puntos de referencia clave.
Es el nivel de concentración de volumen más alto en ese perfil. Representa el precio más
aceptado tanto por compradores como por vendedores (más justo) y establece el nivel a
partir del cual se calcula el área de valor.
Dado que la mayor parte del volumen proviene de grandes instituciones, es el lugar donde
estos grandes comerciantes han acumulado la mayor parte de sus posiciones. Por lo
general, acumulan contratos en un rango de precios, pero VPOC representa un punto de
referencia porque identifica dónde es mayor el interés.
VPOC nos permite establecer quién tiene el control del mercado. Si el precio está por encima
de él, determinaremos que los compradores tendrán el control, por lo que tendría más sentido
operar a largo plazo; si está por debajo, los vendedores tendrán el control, por lo que operar
en corto sería una mejor opción.
Tenga en cuenta que VPOC, por su propia naturaleza, siempre será un nodo de alto volumen, pero
no todos los nodos de alto volumen serán VPOC.
Para entenderlo un poco mejor podemos decir que por encima del VWAP se
opera el mismo volumen que por debajo, por lo que representa un importante
nivel de equilibrio. Este equilibrio significa que cuando el precio alcanza el
VWAP existe la misma probabilidad de que el precio suba o baje.
Las instituciones han tomado el VWAP como medida de referencia con la que
juzgar la calidad de sus ejecuciones, de ahí su relevancia y que lo tratemos
como un nivel operativo importante. Cuando reciben una asignación, no
ejecutan todos los contratos que necesitan a la vez, sino que intentarán hacerlo
gradualmente, sabiendo que su trabajo será juzgado en base a ese nivel de
referencia.
Debido a que representa un nivel importante de equilibrio o un precio justo, es una buena
medida de si estamos comprando demasiado caro o vendiendo demasiado barato. Podemos
saber esto agregando una o dos desviaciones estándar al promedio. El hecho de que el precio
tenga una desviación estándar no significa que no pueda seguir moviéndose en esa dirección,
simplemente podríamos usarlo como una impresión más para agregar a nuestro análisis.
Pero ojo porque todo depende de la valoración del mercado en ese momento.
En un mercado en equilibrio, un precio por debajo del VWAP se considerará
barato y un precio por encima de caro; pero justo cuando el mercado está
desequilibrado hacia uno u otro lado, el VWAP deja de representar eficiencia ya
que ahora la percepción de valor ha cambiado.
Estas son áreas que representan equilibrio y un alto nivel de interés por parte de todos los
participantes del mercado, ya que tanto los compradores como los vendedores se han sentido
cómodos realizando transacciones allí. Los siguientes se observan como picos en el perfil de
volumen.
Aunque para este ejemplo hemos utilizado un perfil de tipo compuesto, los
fundamentos son igualmente válidos y aplicables a todos los perfiles.
Las zonas de equilibrio pasadas actúan como imanes que atraen el precio y lo mantienen
allí. Como en el pasado hubo cierto consenso entre compradores y vendedores, en el
futuro se espera que suceda exactamente lo mismo. Por eso son áreas muy interesantes
para el establecimiento de objetivos.
Dentro del mismo perfil, se pueden identificar diferentes Nodos de Alto Volumen.
Estas son áreas que representan desequilibrio / rechazo. Ni los compradores ni los
vendedores se han sentido cómodos operando y, por lo tanto, se consideran precios
"injustos" de alguna manera. Se observa como valles en el perfil de volumen.
Lo que provoca esta reacción en el precio es, en primer lugar, la ubicación de las
órdenes pasivas que esperan sobre esta zona para bloquear el movimiento, junto
con una posterior agresión que confirma el giro en V y vuelve a la zona de valor
anterior.
Al igual que con las HVN, se puede mostrar más de un nodo de bajo volumen dentro del
mismo perfil.
5.3 Tipos de perfil
El perfil de volumen es una herramienta que se puede adaptar según las necesidades del
operador.
Rango fijo
Este tipo es muy versátil. Su peculiaridad es que nos permite lanzar perfiles manualmente
sobre cualquier acción de precio en particular.
Perfil de sesión
Este es el perfil del día. Especialmente útil para el day trading donde se tienen en
cuenta las áreas de trading más importantes de la sesión. Su rango va desde el
inicio hasta el final de la sesión, por lo que se actualiza a medida que avanza el día.
Los traders a corto plazo utilizan tanto los niveles de sesión como las sesiones anteriores para hacer
sus propuestas de escenarios.
Compuesto
El mejor uso que se puede hacer de este tipo de perfiles, independientemente del marco
temporal en el que estemos operando, es analizar el contexto general e identificar las
zonas de negociación (principalmente los nodos de alto y bajo volumen) que tenemos
tanto arriba como por debajo del precio actual.
Estas áreas servirán para señalar el sesgo del mercado en un contexto más macro, así
como para establecer posibles áreas donde buscar entradas y salidas.
Si, por ejemplo, estamos trabajando en una estructura, es muy interesante analizar
el perfil del compuesto para identificar los Nodos de Alto Volumen a más largo
plazo sobre los que establecer objetivos para sacar beneficios.
Otro uso podría ser identificar en el contexto macro un gran nodo de bajo volumen
y favorecer una agitación. Podríamos estar trabajando en una estructura
acumulativa potencial. Si al analizar el contexto identificamos un LVN relativamente
cercano a la estructura, sería interesante tener en cuenta la posibilidad de que se
produzca en él el Spring que genera el desequilibrio de la estructura.
5.4 Diferencia entre vertical y horizontal
volumen
Muchos que ven el perfil de volumen con cierta sospecha sugieren que no es
necesario incorporar este tipo de herramienta para realizar análisis y enfoques
sólidos basados en los datos de volumen.
Como vemos, ambos nos brindan información diferente sobre una misma acción (la
actividad profesional), el volumen en el momento tiene que ver con el cuándo mientras
que el volumen en el precio tiene que ver con el dónde.
Con el volumen vertical podemos saber que durante el desarrollo de una vela
en particular se han negociado varios contratos específicos, pero ¿cómo se ha
distribuido la negociación en los diferentes niveles de precios? Esta es la
información que nos proporciona el volumen horizontal y que el volumen
clásico no puede. Otra pregunta muy diferente es que necesita conocer esta
información para sus operaciones.
5.5 Diferencia entre perfil de volumen y mercado
Perfil
Los traders que basan sus operaciones en Market Profile analizan la apertura del día
con respecto al área de valor del día anterior y la evolución del Balance Inicial (rango
que cubre la primera hora de negociación) para determinar el tipo de día que es
probable que ocurra y para proponer escenarios basados en esto. Aquí debemos
señalar que algunos operadores determinan el Saldo Inicial basándose únicamente en
la primera media hora.
Aunque los traders de Volume Profile no suelen tener en cuenta el Saldo Inicial, el
mensaje que transmite puede ser muy interesante principalmente porque:
Cuanto más estrecho sea el rango, es más probable que haya un día de tendencia; y
cuanto mayor sea el rango, es más probable que tenga un día lateral.
En el perfil de volumen, dado que está diseñado de acuerdo con el volumen, el nivel
más negociado no será necesariamente el nivel en el que se ha pasado la mayor parte
del tiempo; porque el precio puede llegar a un nivel que en pocos segundos acumule
una gran cantidad de pedidos y vueltas (como en el ejemplo). El tiempo que el precio
ha estado en ese nivel es poco pero el volumen negociado es un
lote; por lo que el POC del perfil de volumen estará en ese nivel, mientras que el POC del perfil
de mercado no lo estará.
Esto no quiere decir que la variable tiempo sea poco importante o menos importante,
nada más lejos de la verdad. Obviamente, el tiempo es un elemento clave para
establecer dónde los participantes deciden el valor de un mercado en particular en un
momento específico. El consumo de tiempo en un área determinada es un signo
indiscutible de aceptación y, por tanto, de construcción de valor.
5.6 Formas de perfil
Hay mucha teoría escrita en Market Profile sobre los diferentes tipos de días
según la forma del perfil (día normal, variación normal, día de tendencia, día de
tendencia de doble distribución, día sin tendencia, día neutral, día neutral
extremo ).
Lo cierto es que identificar la forma de dichos perfiles para determinar qué tipo de
día hemos tenido puede ser válido para la mente humana desde el punto de vista
de que siempre queremos controlarlo todo y necesitamos encontrar una lógica a
cada comportamiento; pero desde un punto de vista operacional no parece ser un
enfoque muy útil ya que la categorización se realiza mediante un análisis a
posteriori.
Estos patrones representan las tres primeras fases de actividad de mercado que
Steidlmayer presentó en sus primeros estudios y que mediante la metodología
Wyckoff identificamos como las fases A y B del desarrollo de la estructura.
Estos patrones nos alertarán sobre la parada del movimiento de tendencia anterior, así
como sobre el nuevo contexto de lateralización. Estos dos tipos de perfiles muestran el
mismo comportamiento pero en ambas direcciones. En primer lugar, en la zona de precios
bajos el precio se mueve con cierta fluidez desarrollando el movimiento de tendencia
hasta encontrar traders dispuestos a operar en la dirección opuesta. En ese punto
comienza a desarrollarse un rango de equilibrio, una zona de alta participación que genera
el perfil de campana.
Este tipo de perfil sugiere fortaleza por parte de los compradores que han tenido la capacidad
de subir el precio con relativa facilidad hasta llegar a un punto en el que empiezan a aparecer
los vendedores.
Consta de dos partes: una primera parte donde se observa que el desequilibrio
aumenta y una segunda parte donde el mercado inicia un proceso de rotación (rango
de negociación). Es importante tener esto en cuenta porque si tal proceso ocurre en
reversa (primero una rotación y luego una tendencia a la baja) visualmente
continuaremos viendo un perfil en forma de P con la gran diferencia que tendrá.
validez operativa difícil.
Todos los conceptos y herramientas que se proponen tienen sentido operativo;
y en el caso de que se trate de los patrones P y b solo son interesantes si la
última acción del precio es la creación de nuevo valor (rango) ya que será a
partir de ahí que se generará el próximo desequilibrio rentable. Es decir, si
estamos al final del movimiento descendente en el punto de haber identificado
ya completamente el patrón P del espejo (con el desequilibrio a la derecha),
desde el punto de vista de operar ese desequilibrio puede que sea demasiado
tarde y la lo más probable es que el precio genere una nueva zona de equilibrio
como una acción más inmediata. Por el contrario, si tenemos un patrón P
teórico (con el desequilibrio a la izquierda) estaremos en condiciones de
aprovechar el movimiento de tendencia posterior (que puede ser hacia arriba o
hacia abajo).
Al igual que con el patrón P, el tipo b teórico está formado por un desequilibrio a la
baja como la primera parte y una creación de valor como la segunda. Una rotacion
primero y un desequilibrio ascendente posterior también aparecería
visualmente con un perfil en forma de b, pero operativamente es posible que
no podamos aprovechar ese primer desequilibrio. Por otro lado, no tendría las
mismas implicaciones al analizar la salud de la tendencia alcista precedente,
donde lo que se busca es el rechazo al alza y la creación de valor por debajo.
Esta herramienta nos ofrece información totalmente objetiva que encaja perfectamente en el
contexto que brindan los principios de la metodología Wyckoff y puede ayudarnos
principalmente a:
5.7.1 Identificación de la estructura
Por su propia naturaleza, los límites superior e inferior de las estructuras con
las que trabajamos según la metodología Wyckoff serán siempre zonas de
negociación baja (LVN). Los giros de precio que generan la creación de estos
soportes y resistencias son zonas donde el precio no ha querido negociar y por
tanto se identifican como rechazo. Ya sabemos que este rechazo se visualiza
dentro del perfil de volumen como un LVN.
La extensión del perfil debe incluir toda la acción del precio desde el inicio de la
rotación hasta justo antes de que ocurra el desequilibrio. Algunos operadores también
pueden incluir la acción de ruptura dentro del perfil, lo que no significa que sea
incorrecta. Solo hay que tener en cuenta que desde un punto de vista operacional lo
que buscamos es que esta prueba después de una pausa buscará algún nivel
operacional de la acumulación / distribución anterior y esto dejaría fuera tanto el
desequilibrio como el movimiento posterior hasta la prueba. .
Como podemos ver, la mayoría de las estructuras que desarrollan los mercados en
tiempo real no son tan genuinas como se muestra en los ejemplos de libros
ideales, y todas son diferentes entre sí. Pero esto no significa que no sean
operable. Ahí es donde entran en juego los niveles proporcionados por la herramienta Perfil de
volumen.
5.7.2 Determinación del sesgo del mercado
Para determinar un desequilibrio a favor de los compradores, queremos ver el precio por encima
de VWAP y VPOC; mientras que para el control a favor de los vendedores queremos ver el precio
por debajo de ambos niveles.
En este gráfico vemos un ejemplo de claro control bajista donde en todo momento de la
sesión el precio está por debajo tanto del VWAP como del VPOC, actuando a su vez como
resistencia para provocar nuevos movimientos bajistas.
La temporalidad a utilizar en esos niveles operativos, como todo, dependerá
del operador. Para un trader intradía, es mejor utilizar los niveles de la
sesión anterior y la sesión actual. Los traders a largo plazo pueden encontrar
más útil utilizar estos niveles semanalmente (VPOC y VWAP semanales).
Particularmente como comerciante de estructuras, encuentro útil considerar
el VWAP semanal junto con el VPOC de la estructura, eliminando así la
temporalidad. Es cuestión de gustos y esta configuración debe adaptarse al
estilo de trading de cada operador
En este gráfico en el que estamos analizando una estructura podríamos lanzar un perfil de
la misma y agregar el VWAP semanal (línea dinámica verde). Es un muy buen ejemplo para
poner en valor la importancia del contexto por encima de cualquier otro elemento.
Si observamos un Spring potencial que logra posicionarse por encima del VWAP
ya estaríamos en condiciones de buscar alguna entrada larga. Pero si miramos
de cerca, el VPOC del perfil todavía estaría en contra del VWAP en esta prueba.
Estamos sugiriendo la posibilidad de operar a favor de que cuanto más niveles
operativos mejor, ¿qué hacemos entonces? El contexto debe predominar en
casos como este. Sabemos que VPOC es un nivel de equilibrio muy importante,
pero también sabemos que el mercado iniciará un desequilibrio tarde o
temprano; y ese temblor desde abajo sugiere el inicio potencial de tal
desequilibrio desde arriba. En tal contexto deberíamos asignar mayor
relevancia al desarrollo de la estructura por encima de VPOC.
Cuando se trabaja con diferentes niveles también es importante tener en cuenta que
podemos usar varias temporalidades en conjunto, por ejemplo, dos VWAP en
temporalidad semanal y mensual. Esta configuración es realmente interesante si
decidimos analizar un contexto a más largo plazo.
5.7.3 Análisis de salud de tendencias
Una señal muy interesante que proporciona el Perfil de volumen es el análisis continuo
del perfil de las sesiones. Cuando estamos viendo un movimiento de tendencia alcista,
un síntoma de movimiento saludable sería observar que las áreas de valor (y por lo
tanto los VPOCs) de las sesiones se generan cada vez más alto. Lo que esto nos sugiere
es que el valor del activo está siendo aceptado en las nuevas áreas comerciales a las
que está alcanzando y, por lo tanto, es probable que la tendencia continúe. En este
contexto de control por parte de los compradores, deberíamos buscar una retirada
hacia zonas operativas predispuestas a una larga incorporación.
Algo que nos alertaría sobre la salud de tal movimiento sería observar
superposición entre varias áreas de valor, así como ver que algunas de ellas se
mueven en contra de la dirección de la tendencia, perdiendo la dinámica que
trajo. Ya estaríamos observando una consolidación del precio y podría
alertarnos de un cambio de carácter. Por la metodología de Wyckoff
seguramente ya podríamos identificar un proceso de lateralización y sería
interesante comenzar a analizar las señales de dicha estructura para intentar
determinar en qué dirección se producirá el próximo desequilibrio.
Este cambio potencial en la percepción del valor se visualiza muy claramente con
los patrones P y b. Si el mercado está en medio de una tendencia bajista dejando
las zonas de valor cada vez más bajas y de repente aparece un patrón de pb,
podríamos estar enfrentando el final de ese movimiento bajista o al menos
una parada temporal. El hecho de que el mercado haya desarrollado tal patrón P después
de b sugiere un cambio en la percepción del valor. Al menos temporalmente, no queremos
negociar a precios más bajos e incluso podríamos estar al comienzo de una tendencia
alcista.
Este problema ha puesto de rodillas a muchos operadores, ya que la lectura que ofrece
tiene dos puntos de vista diferentes. Por un lado, muchos defienden que es un signo
inconfundible de la salud del movimiento y, por tanto, sugiere una continuidad en la
dirección de la tendencia. Muchos otros defienden la posición de que es probable que se
produzca un cambio en el mercado.
Bajo el principio de que cada acción del mercado debe ser confirmada o rechazada
por su reacción posterior, la clave es evaluar la acción del precio posterior después
de la migración del punto de control. Como regla general, si no vemos una
continuación en la dirección del movimiento anterior sin consumir demasiado
tiempo debemos cuestionar la salud de ese movimiento.
Esta sección se centra en una negociación intradía, aunque la idea subyacente es igualmente
válida para aplicar a cualquier otra temporalidad.
Protocolo para favorecer la reversión:
Cabe señalar que si estamos operando con el perfil de una sesión en curso esta
seguirá desarrollándose a medida que avanza el día por lo que luego de la
ruptura, podemos identificar el nivel del Área de Valor donde esperaremos
el precio y luego cambiar de ubicación. Si bien es cierto que este no sería el
contexto ideal, se podría mantener la misma área de operación ya que desde un
punto de vista lógico este sigue siendo un nodo de bajo volumen y por lo tanto un
área interesante de potencial rechazo de precios. Además, el precio va a probar la
zona de acumulación / distribución anterior, por lo que dejar el perfil de rango es
totalmente recomendable.
En este ejemplo vemos lo que sería una migración del VPOC con sentido de
reversión (lo sabemos después de ver el movimiento posterior) pero que no
sigue el protocolo propuesto. Cuando lo hacen con esta urgencia, con poca
preparación, es prácticamente imposible operar. Este es el problema de
estos giros en V.
Una vez más, aparece la importancia del principio de que cualquier acción de
precio debe ser confirmada o rechazada por la acción posterior. En este caso la
primera acción ha sido la migración de VPOC, pero ese cambio de valor ha sido
rechazado por la reacción posterior, que ha revertido todo el movimiento.
Los niveles a utilizar dependerán del tipo de perfil utilizado en función de su estilo de
negociación, pero en general la lógica será exactamente la misma para todos ellos:
Si el precio está dentro de un área de valor, siempre que la condición del mercado no cambie,
es probable que el mercado continúe generando valor alrededor del punto central, por lo que
es muy probable que el precio sea rechazado cuando llegue a extremos. Compre barato y
venda caro.
Como siempre, las operaciones que nos ofrecerán más confianza serán aquellas
cuyo disparador se ubique en confluencia en más de un nivel operativo. En el
ejemplo de la reversión que se da en el VAL vemos que el precio también realiza
una prueba en el VWAP semanal (línea verde) y un área de control antigua
(DevelopingVPOC).
5.8.2 Principio de reversión
Si el precio intenta entrar en un área de valor y tiene éxito, lo más probable es que
visite el extremo opuesto de esa área de valor. El mercado se ha negado a negociar a
esos niveles de precios, por lo que vuelve al área de valor anterior. Adaptación de la
regla del perfil de mercado del 80%.
Hay que tener en cuenta que el precio puede provenir de fuera de esa zona
de valor o de dentro de ella. La lógica operativa sería exactamente la misma.
Con este razonamiento básico, en el que el mercado parece indicar que los
compradores tienen el control, el primer escenario sería esperar algún tipo de
prueba antes de continuar con la evolución a favor del desequilibrio, en este
caso al alza.
En la primera zona a esperar la confirmación del control del vendedor (Value Area
Low), el precio cancela el escenario y vuelve a la zona de valor, activando la
operación de reversión. Como veremos más adelante, cualquier operación debe
gestionarse cuando se alcance el primer nivel operativo relevante; y en este caso,
una compra potencial en el VAL debe gestionarse necesariamente en el VPOC de la
sesión anterior.
Ahora realiza una prueba exitosa en el Área de valor baja para comenzar el movimiento
descendente desde allí con posibles objetivos en el VWAP semanal y en un VPOC desnudo
a continuación.
5.8.5 Cuadro resumen de principios operativos con valor
áreas
Parte 6. Flujo de pedidos
Lo primero que hay que tener claro es que la lectura del flujo de pedidos se realiza en
diagonal y no en horizontal. Esto se debe a la propia naturaleza del mercado en el que
los participantes pueden comerciar de diferentes formas.
Por lo tanto, los participantes tienen dos precios con los que negociar: el BID y el
ASK. No existe un precio único al que todos los participantes puedan comerciar al
mismo tiempo. Si este fuera el caso, tendría más sentido hacer un análisis
horizontal en lugar de diagonal de la huella.
Es por eso que para evaluar la fuerza o la debilidad entre los participantes del mercado a
un nivel de precio dado, siempre compararemos las órdenes ejecutadas en diagonal hacia
arriba: un nivel desde el BID a un nivel más alto en la columna ASK.
6.2 Desequilibrios
Se debe tener en cuenta que este desequilibrio debe cumplir con unos parámetros
mínimos para determinarlo como tal. El hecho de que aparezca simplemente un
volumen mayor que el de la columna opuesta no es suficiente, es necesario que
haya una diferencia de volumen desproporcionada. Y esta diferencia se puede
parametrizar configurando la plataforma para que muestre estos desequilibrios
cuando aparezca una disparidad del 200%, 300% o 400% entre los niveles a
comparar. Esto significará que en una columna se han negociado 2, 3 o 4 veces
más que en la columna opuesta.
El uso de estas rotaciones porcentuales permite que el análisis se adapte mejor a las
condiciones del mercado y agrega algo de confianza, ya que estos son valores objetivo.
En este ejemplo vemos desequilibrios a favor del BID con una diferencia del
400%; o lo que es lo mismo, se han negociado 4 veces más contratos en el
BID que en el ASK en relación al nivel diagonal opuesto.
Absorción
Es un bloque mediante pedidos limitados. Hay grandes traders que no quieren que el
precio siga moviéndose en esa dirección e inicialmente entran a través de órdenes
pasivas para hacer que el movimiento se detenga.
Lo interesante es ver que luego de esta alta negociación el precio tiene poco o
ningún movimiento en esa dirección. A veces, estos procesos tomarán más tiempo
y los grandes comerciantes se verán obligados a realizar una acción de este tipo
repetidamente en un rango de precios, y la posible absorción se visualizará en más
de una huella.
A la hora de determinar una posible absorción inicialmente queremos ver que aparece con
un volumen relativamente alto. Estos datos minimizarán la posibilidad de que estemos en
el momento equivocado en el mercado donde realmente no se está llevando a cabo tal
acción.
Por otro lado, aunque el color de la vela es indiferente, su precio de cierre debería
estar en contra del desequilibrio. Para tratar este comportamiento como una
absorción potencial de compra, queremos ver que los desequilibrios estén por
encima del precio de cierre; y por debajo del precio de cierre para el ejemplo de
absorción potencial de venta. Esta es la mayor demostración de bloqueo y negativa
a avanzar en esa dirección.
Como ocurre con cualquier otra acción del mercado, esto es confirmado o rechazado
por la reacción posterior. Si observamos un volumen alto, una absorción potencial y la
incapacidad del precio para seguir moviéndose en esa dirección, aumentan las
posibilidades de que estemos realmente ante una absorción.
Iniciativa
Nuevamente, citamos el principio de que toda acción debe ser confirmada o rechazada
por la posterior reacción del mercado. Si vemos una posible iniciativa seguida de un
cambio de precio posterior e inmediato en esa dirección, estaremos en condiciones de
confirmar esa acción.
Esta iniciativa, este gran volumen ejecutado será muy fácil de identificar en
pista ya que el desequilibrio respecto al resto de niveles de ese mismo período
será muy evidente. Algunos autores utilizan este término para referirse a varios
desequilibrios juntos. Si bien es cierto que cuantos más desequilibrios
observemos, más fuerte será el enfoque; la configuración del desequilibrio
tiene una gran influencia en su representación ya que no es lo mismo
configurar el software para que muestre desequilibrios del 400% que del 150%
donde estos últimos aparecerán con mucha más frecuencia.
Amplia gama.
Cerrado al extremo.
A veces, este patrón de rotación del mercado se puede observar en una o dos
velas (giro en V). Otras veces, luego de visualizar una posible absorción, el
mercado necesitará consumir más tiempo antes de que aparezca la iniciativa.
En caso de que el mercado necesite consumir ese tiempo antes del giro efectivo
lo que queremos ver para agregar fuerza a la idea de absorción es una cierta
lateralización del precio donde la incapacidad del mercado para continuar en la
dirección que estaba trayendo, es muestra muy evidente a veces de la acción de
la absorción.
Como ya hemos visto con el cruce de órdenes, las compras agresivas se cruzan con
los límites de venta y esta interacción aparece en la columna del ASK. Por tanto, lo
que queremos ver como muestra de posible absorción de compra son grandes
negociaciones en la columna del ASK en la zona operativa o en sus inmediaciones.
Control
Prueba de control
Este es un movimiento que pondrá a prueba un área anterior donde han ingresado
operadores potencialmente agresivos.
Los controles identifican naturalmente un área fuerte donde se supone que los
operadores que causaron el desequilibrio anterior reaparecerán si el mercado vuelve a
visitar el área.
Cabe señalar que la falta de interés debe ser evidente en este comportamiento como en
cualquier otra acción de prueba ya conocida bajo el análisis de precios y volúmenes. La
evidencia clara de esta inactividad, como ya sabemos, sería observable por un volumen
relativamente bajo.
En este ejemplo, el precio proviene de generar un giro alcista y está en el medio del
movimiento. El control alcista se crea en ese candelabro de amplio rango, buen
volumen y delta positivo. Identificamos el nivel de desequilibrio que también
coincide con el VPOC del candelabro y lo ampliamos hacia la derecha como una
posible zona operativa de búsqueda larga. El precio luego se mueve hacia atrás por
encima de ese nivel y genera un patrón de rotación de dos velas con
buena rotación delta. Es interesante observar cómo la vela descendente
alcanza este nivel con una disminución de volumen que denota rechazo y
cómo la vela ascendente genera posteriormente un gran volumen
dejando un nuevo desequilibrio en el ASK. A partir de ahí, el precio
continúa su desarrollo ascendente.
En este otro ejemplo, vemos cómo se genera un control bajista sobre un candelabro de
alto desplazamiento, alto volumen con un gran delta negativo, lo que sugiere una fuerte
entrada agresiva por parte de los vendedores.
Si miramos, el desbalance en el BID se genera junto con otros niveles que han
tenido una alta negociación por lo que podemos asumir esa zona como un Nodo
de Alto Volumen; y será éste el que proyectaremos en el futuro para buscar la
continuación de la tendencia bajista.
En este caso, el gráfico tiene una duración de 15 minutos, por lo que si queremos afinar la
entrada, podríamos bajar de temporalidad a 5 minutos para buscar la tendencia a la baja:
absorción de compra y venta de iniciativa. En caso de que queramos mantener el marco de
tiempo, esperaríamos el cierre de la vela que prueba este control para evaluar si los
vendedores han entrado nuevamente y nuestro disparador de entrada está activado.
La clave, como se mencionó anteriormente, antes de que se generen dos o más desequilibrios
En conjunto, tratar dicha acción como control es que, aunque sea solo una, aparece en una
vela con un rango amplio, cerca del extremo y un volumen relativamente alto, ya que estos
son los signos que sugieren la entrada de grandes operadores.
Para el patrón de continuación, también podríamos tratarlo como el control sobre el cual
probar ese desequilibrio inicial que identificamos en la iniciativa del patrón de giro. Lo más
probable es que cumpla con todas las características que buscamos por lo que sería la
primera zona a proyectar en la que buscar la incorporación.
6.5 Fractalidad
Y en una escala de más largo plazo, donde tratamos de analizar el contexto general,
asignamos la función de control sobre los nodos de alto volumen (HVN), que
representan estructuras de acumulación / distribución en otros marcos de tiempo.
Llegamos a la parte final después de haber presentado los que, en mi opinión, son
los principios más objetivos para el comercio técnico y discrecional en los
mercados financieros. Esto es lo que he llamado Wyckoff 2.0
1. Metodología Wyckoff
Es la piedra angular sobre la que se basa el enfoque operacional principalmente porque se basa en
una lógica subyacente real, porque nos proporciona un contexto con el que proponer escenarios y
porque nos ofrece diferentes herramientas analíticas con las que evaluar quién puede tener el
control. del mercado.
Por otro lado, es necesario enfatizar la importancia de tener una clara contexto sobre
el que orientarse. Este es uno de los apartados más importantes de la estrategia ya
que nos permite la posibilidad de proponer ciertos movimientos en función de cómo
se esté comportando el precio hasta el momento.
Finalmente, los análisis bajo la Ley de Esfuerzo y Resultado son de gran utilidad
con el objetivo de determinar la armonía o divergencia en los movimientos. Al
final se trata de hacer análisis lo más objetivos posible y sumar signos a favor
de uno u otro bando hasta determinar quién tiene más probabilidades de tener
el control.
3. Perfil de volumen
El perfil de volumen es una herramienta que objetivamente identifica las zonas de negociación y
los niveles operativos más importantes basado en el volumen.
Otros usos interesantes que nos ofrece son la determinación de sesgo de mercado
mediante el análisis de áreas comerciales y niveles operativos; así como el análisis de salud
de tendencia mediante la evaluación continua de la evolución de las áreas de valor.
Por último, también puede ser de gran utilidad tener en cuenta para calibrar
la gestión de puestos; todo lo que tenga que ver con la entrada de la
operación, la ubicación del stop loss y el establecimiento de la toma de
beneficios.
4. Flujo de pedidos
Después de estudiar en profundidad todo lo que tiene que ver con el cruce de órdenes
y evidenciar los problemas que tiene su análisis de forma aislada, estamos en
condiciones de limitar su uso solo en las áreas operativas clave.
Debido a la discreción que implica, utilizar cualquier tipo de análisis de flujo de pedidos sin
tener en cuenta nada más no parece ser la forma más sólida de abordarlo. Si es una
herramienta subjetiva en sí misma, no tener un mapa de ruta claro puede convertir la
operación en un lanzamiento de moneda.
I. En extremos
ii. En el interior
B. Tendencia
B. Escenario alternativo
4. Gestión de puestos
una. Entrada
B. Detener la pérdida de
C. Saca provecho
7.1 Análisis de contexto
Dentro de las tres primeras oportunidades operativas en los extremos (1) del contexto de
rango de negociación, se enmarcaría con el principio de rango de negociación operativo por
Perfil de Volumen.
En los extremos
El hecho de que el precio se cotice dentro de un área de valor nos sugiere que el
saldo es total entre compradores y vendedores. Ninguno tiene el control y por lo
tanto se espera que el precio siga moviéndose en la misma dinámica.
Por otro lado, si el rango de negociación es lo suficientemente amplio, podría surgir algún
escenario dentro de él. Por la metodología de Wyckoff, en caso de observar que el precio
posiblemente ha desarrollado el evento de prueba en la Fase C, sería la entrada
en el movimiento de tendencia dentro del rango de negociación en la Fase D. El único filtro
necesario sería que tenga suficientes viajes disponibles para ofrecer una buena relación riesgo /
recompensa.
En ese caso, tendríamos que posicionarnos a favor de que cuanto más niveles operativos,
mejor. El hecho de que el precio sea capaz de alcanzar uno de estos niveles y romperlo de
manera efectiva sugiere que existe cierto control por parte de los operadores en esa
dirección. Si también estamos a favor de un nodo de alto volumen, ya habríamos
identificado el sesgo del mercado.
Un nodo de alto volumen es una lateralización del precio. Por pura lógica, si
nos encontramos por encima de él, podemos sugerir que este HVN es una
acumulación. Por tanto, para comprar, queremos estar protegidos por una
acumulación por debajo de ella.
Si los rastros sugieren que se trata de una ruptura efectiva, nuestro sesgo ahora
debería ser buscar alguna idea operativa a favor de esa dirección.
Este tipo de operación también es útil para los comerciantes que no operan
estructuras. La lógica es exactamente la misma. Basándonos en el análisis puro
del perfil de volumen, podríamos esperar a que el precio salga de un área de
valor determinada y luego esperar la entrada en la prueba de esta área. Este sera
el operación de continuación bajo los principios operativos del perfil de
volumen.
Una muestra que agregaría mayor fuerza al escenario de aceptación sería observar
la migración del VPOC a esa nueva área o la creación de una nueva (quizás la de
una sesión posterior). Esto inicialmente representa la aceptación, pero aún sería
necesario esperar para confirmar la acción, como vimos en la sección sobre
migración de VPOC.
Cabe señalar que el consumo de tiempo tras la pausa no debe ser excesivo.
Suficiente para generar un nuevo VPOC o su migración, pero en el momento en
que esto sucede, el precio debería iniciar el movimiento de tendencia. El impulso
detrás del primer desequilibrio debería provocar continuidad con cierta velocidad.
Una vez posicionado el precio y mantenido fuera de la zona de valor
determinaremos que se ha producido un desequilibrio, que tal movimiento no ha
sido rechazado y por tanto estaremos en condiciones de buscar la incorporación a
favor de esa dirección.
Podemos comenzar a analizar un gráfico donde el precio ya está fuera de un área de valor
determinada y movernos en busca de una nueva zona de equilibrio. En este contexto de
movimiento de tendencia, lo mejor es esperar una prueba en uno de los niveles operativos
que identificamos.
En este punto conviene recordar las enseñanzas de Richard Wyckoff sobre cómo se
mueven los mercados. Es bien sabido que los mercados se mueven en un patrón de onda
ascendente y descendente: por lo tanto, el escenario propuesto implica necesariamente
esperar a que esa onda se corrija antes de continuar en la dirección del desequilibrio de la
tendencia.
La clave ahora sería identificar posibles áreas en las que esperar que el precio
desarrolle tal movimiento correctivo. Según la metodología de Wyckoff, sería
cuestión de buscar entrada en el movimiento de tendencia fuera del rango
en la Fase E. Es un contexto confuso ya que esta operación según la
metodología implica la búsqueda de nuevas velas de intencionalidad (SOS /
SOWbar), menor estructuras y nuevo choques (Ordinario
Shakeout / Upthrust), pero no sugiere la ubicación en la que esperar el
desarrollo de tales comportamientos.
Una vez que conocemos el contexto y hemos determinado qué queremos hacer (comprar
o vender), lo segundo tiene que ver con dónde. Se trata de identificar la ubicación exacta
en la que esperamos que el precio desarrolle nuestro disparador de entrada.
Dependiendo del tipo de trading que realice, puede adaptar estos mismos
conceptos a su operación.
O tal vez lo que funcione mejor para usted sea hacer una combinación de todo lo
anterior. Al final, cada operador tendrá que hacer un trabajo individual para
determinar cómo se siente más cómodo, ya que no existe una regla universal sobre
con qué perfil trabajar. Lo importante es que los conceptos son exactamente los
lo mismo para los diferentes contextos operativos.
En este punto es útil tener claro que los perfiles ya completados son más
relevantes que los perfiles en curso. Por pura lógica, un perfil que aún se
encuentra en desarrollo es susceptible de modificación en sus niveles y por
tanto la importancia que podemos darle a estos disminuye. Por otro lado, los
perfiles que ya se han completado representan en última instancia el
consenso final del mercado y sus niveles cobran mayor relevancia.
Con respecto al período de tiempo que deben cubrir los perfiles compuestos,
no existe una regla general. Es posible que desee considerar la última semana,
la semana actual, el último mes, el mes actual o el año actual. Aquí
necesariamente tienes que decidir a tu propia discreción. No hay un perfil mejor
que otro y por eso es trabajo del operador determinar con cuál trabajará. Lo
recomendable es que estos perfiles cubran suficiente acción del precio tanto
por encima como por debajo del precio actual para poder identificar las áreas
clave de negociación, principalmente nodos de alto y bajo volumen.
una. LVN. Los nodos de bajo volumen por su propia naturaleza establecen
excelentes áreas en las que buscar oportunidades potenciales. En
este contexto, lo ideal sería identificar dichas áreas a través de un
perfil que cubra toda la gama.
Estos son los niveles que determinan el control del mercado por lo
que esperaremos a que el precio produzca la ruptura efectiva sobre
ellos y buscaremos la primera entrada a la prueba de ellos.
Para todos los contextos, querremos operar a favor de los niveles más
operativos, mejor. Es interesante señalar que las áreas de confluencia de
niveles operativos son muy recomendables para buscar en ellas las entradas,
destacando la combinación de VPOC y VWAP.
7.3 Configuración de escenarios
Una vez tenemos claro el contexto, sabemos el tipo de estrategia que vamos a intentar
ejecutar y hemos identificado la ubicación en la que esperar el disparador de entrada,
es el momento de proponer el escenario.
Dos movimientos. Es posible que solo deseemos comprar o vender si se produce una
Si con base en el análisis del contexto queremos comprar, pero el precio está por debajo de
la zona operativa, deberíamos esperar un primer movimiento de posicionamiento por
encima de esa zona y un segundo movimiento de prueba. Ahora estaríamos en condiciones
de buscar el disparador de entrada.
Lo mismo sucedería si lo que queremos es vender pero el precio está por encima
de la zona de operación; en este caso debemos esperar un primer movimiento
para recuperar la zona y un segundo movimiento de prueba.
En este otro ejemplo, la lectura que hacemos es que estamos en un contexto de rango de
negociación en el que el precio proviene del desarrollo de un resorte potencial y tiene
serias posibilidades de que sea un rango acumulativo.
La clave aquí es valorar todas las opciones posibles que pueda desarrollar el mercado
y, aunque inicialmente estemos sesgados hacia un lado, siempre debemos considerar
también un escenario alternativo en sentido contrario que nos permita hacer un
cambio rápido de sesgo si fuera necesario. .
Mediante el análisis puro de la acción del precio, continuaremos trabajando con las velas
importantes:
Orden de entrada
Como vimos en el apartado de tipos de órdenes, los participantes pueden entrar al mercado de
diferentes formas, básicamente con órdenes Market, Stop o Limit.
En nuestro caso vamos a utilizar órdenes Stop. Recuerda que estos se colocan
por encima del precio actual si quieres comprar; y por debajo del precio actual
si quieres vender.
En cualquier caso, esta sección debe ser evaluada más a fondo por el operador. Es posible que
prefiera ingresar con una orden de mercado después de que la vela de activación se haya
cerrado, después de ver una agresión en la huella sin esperar a que se cierre la vela, o incluso
usar una orden limitada para ingresar a una posible reversión. Cualquiera de las dos opciones
podría ser válida.
Pero es posible que tal prueba nunca suceda y, en cambio, el precio seguirá cayendo,
lo que confirmará que nuestro análisis no fue correcto, lo que se traduciría en una
pérdida. El problema no está en asumir esa pérdida, ya que es parte del negocio, sino
en que el enfoque básico no era el más sólido.
Cabe señalar que la otra forma de representación del rechazo es que el precio
cruza rápidamente estos niveles de precios. Si este fuera el caso, seguramente
alcanzaría y ejecutaría nuestra parada de protección. Como no sabemos qué podría
pasar, debemos utilizar obligatoriamente este tipo de zona con la premisa inicial de
que el tipo de rechazo que representa en una posible visita futura es el V-turn.
En cualquiera de estos dos puntos, el Stop Loss estaría protegido primero por los
desequilibrios generados en la vela de activación; por cualquier VWAP que se haya
generado, y por el Value Area Low del perfil de la estructura que en esencia es el
Nodo de Bajo Volumen.
En este ejemplo bajista, si aparece la SOWbar que nos ofrece el disparador de
entrada corta, colocaríamos la orden Sell Stop por debajo de su mínimo y
también tendríamos varias ubicaciones para el Stop Loss: justo por encima de
su máximo (# 1), en el máximo más alto generado en el turno (# 2) y en el otro
lado del VPOC del perfil (# 3).
Estaríamos protegidos por la propia vela, por algún VWAP y por el Value Area
Low del perfil que además de ser un Low Volume Node en este caso coincide
como el ICE (soporte) de la estructura.
Gracias a la incorporación del Perfil de Volumen podemos sumar una nueva vía
objetiva aún más útil cuando tenemos negociación de precios en la dirección
donde queremos sacar beneficios.
Es muy importante recordar la mentalidad de corto plazo del mercado donde las
últimas áreas de negociación tendrán una mayor relevancia en términos de atracción
de precios que las áreas más antiguas.
El concepto de nodo de alto volumen al establecer el objetivo podría ser algo
ambiguo. El HVN es una zona, y la orden para obtener ganancias es un nivel de
precio específico, ¿dónde exactamente debe colocarse? Para ello es muy
interesante considerar el VPOC de esa zona de valor en particular. El HVN nos
ayuda a identificar la zona de precios probable y su VPOC para la ubicación exacta
del objetivo.
Para una operación más intradía puede ser tremendamente útil haber identificado el Desarrollo
del punto de control de volumen ( DVPOC). Estos son niveles de precios que en un
momento fueron el VPOC de una sesión, ya sea que fueran el VPOC final de esa sesión
o no. Como sabemos, el VPOC de la sesión cambia en función de las negociaciones, y
este nivel representa esa huella de cambio. En resumen, es un nivel de negociación
alto y, por lo tanto, es probable que tenga algún comportamiento magnético.
Cabe señalar que solo tenemos en cuenta los DVPOC que no se han
probado. En este ejemplo, vemos otros VWCP que ya se han probado y, por
lo tanto, no serían válidos para el establecimiento de objetivos, ya que sería
sea el caso 3.
Lo mismo sería cierto para los VPOC desnudos. No hemos hablado antes de este nivel
porque su utilidad está enfocada casi exclusivamente como un posible nivel objetivo.
Los VPOC desnudos son VPOC de sesiones anteriores que no se han probado. A
diferencia de DVPOC, el VPOC desnudo fue el VPOC de sesión definitivo. Las
estadísticas muestran que VPOC desnudos de sesiones anteriores se prueban en los
días siguientes con una alta probabilidad. Por eso son muy interesantes de tener en
cuenta.
En ocasiones tendremos que ver cómo, aunque hayamos hecho una buena planificación
de escenarios, el precio inicia el movimiento que estábamos buscando sin haber tenido la
posibilidad de entrar al mercado.
Si hay algo que no se recomienda es entrar por impulso guiado por algún tipo
de sentimiento negativo haber perdido el movimiento. Entrar en la
desesperación no suele ser una buena estrategia a largo plazo. Si el precio
desaparece sin nosotros, no pasa absolutamente nada, es parte del juego, así
como los golpes de stop loss. Si la idea de fondo no ha cambiado podemos
seguir buscando la incorporación en nuevas zonas operativas.
Si bien es cierto que nos acercamos al mercado con el fin último de obtener
rentabilidad de sus movimientos, el hecho de acertar en el análisis ya
debería ser un motivo para estar ciertamente satisfecho.
La lectura es que su análisis de quién tenía el control del mercado y cuál era el
movimiento más probable ha sido bueno y esto es tremendamente importante
como ejemplo de que en última instancia el conocimiento se internaliza y que
seguir esa línea es solo cuestión de tiempo antes. aparecen los resultados.
Además, también debemos tener en cuenta que, teniendo como uno de los principales
gobierna la conservación del capital, es posible que no hayas aprovechado el
movimiento que esperabas pero al menos no estabas posicionado en el lado
equivocado del mercado y por lo tanto no agregas ninguna pérdida.
Parte 8. Estudios de casos
En esta última parte vamos a ver en detalle algunos ejemplos reales donde se ponen
en práctica los conceptos teóricos presentados anteriormente.
Además, esta sección será útil para ver cómo se incorpora la lectura del Perfil de
Volumen y el Flujo de Órdenes en el plan de negociación.
8.1 Moneda cruzada euro / dólar ($ 6E)
Este ejemplo es muy representativo de casi todo lo estudiado ya que está lleno de
detalles interesantes.
Primero vemos la parada del movimiento descendente (SC, AR, ST) partiendo de ahí un
nuevo contexto de lateralización o equilibrio. La UA ya nos sugiere en la Fase B
intencionalidad de compra al lograr un test a máximos de la estructura. Máximos de la
estructura cuya naturaleza es un LVN (Low Volume Node) como se refleja en el perfil
del primer día. LVN que actúa repetidamente como zona de rechazo provocando que
el precio gire hasta que finalmente lo cruce con rapidez. La primavera más su prueba
dan inicio al desequilibrio alcista que mueve el mercado al alza con relativa facilidad.
Al colocar la lupa sobre esa acción de Potential Spring en el gráfico de huella,
vemos cómo el patrón de rotación a favor de los compradores está
representado por la rotación en el Delta (-240 a +183). En esta primera acción
hay que destacar que en la vela bajista no hay un proceso claro de posible
absorción, como sugerimos buscar; pero esta es la realidad del mercado. No
siempre veremos los patrones teóricos representados de la misma manera y
el caso es perfecto para ejemplificar la necesidad de darle flexibilidad al
mercado y estar preparados para cualquier cosa.
Con respecto a los objetivos, el primero (tp1) a considerar sería esa antigua zona de
alto comercio (High Volume Node) que también dejó un DevelopingVPOC. Y sin
más referencias de volumen a la izquierda, los objetivos posteriores serían
identificar las zonas de liquidez como máximos previos relevantes (tp2).
8.2 Divisa cruzada libra / dólar ($ 6B)
Gráfico del perfil operativo semana 29 de junio al 3 de julio de 2020. Contexto del rango de
negociación, operando en el interior; más contexto de tendencia, operando interactuando con
la zona de valor.
Justo en ese preciso momento, al final del movimiento de ruptura, el operador que
maneja las herramientas propuestas en esta metodología debe necesariamente
estar favoreciendo la continuación del movimiento ascendente. Básicamente
porque acabamos de observar una estructura menor de acumulación que ha
logrado romper la subida, sugiriéndonos que el control aparentemente está del
lado de los compradores.
En este gráfico de los primeros 15 minutos tenemos la salida del precio por debajo del área de
valor del día anterior para comenzar a desarrollar un nuevo rango en esa área.
En cambio, lo que vemos es que el precio logra reingresar a esa zona de valor y
lo hace precedido de una sacudida a mínimos que provoca el movimiento
alcista. Esto refleja la importancia de manejar diferentes escenarios en función
de cómo se comporta el precio y de hacer una evaluación continua de los
movimientos.
Si miramos de cerca el gráfico, después del reingreso al Área de Valor, el precio
baja para probar en el área donde convergen los VWAP. Quizás esa prueba, por
estar ligeramente por debajo del VAL, no nos hubiera dado toda la confianza
para operarlo en buy; pero la oportunidad aparece a continuación cuando el
precio vuelve a la VA y ahora sí deja una prueba adentro.
Cuando llegue el momento en que nos encontremos en una situación de BUEC potencial
para provocar el desequilibrio alcista ya estamos esperando la aparición de nuestro gatillo
de entrada que nos permitirá lanzar las órdenes de compra.
Por tanto, es hora de, en todo caso, empezar a visualizar el gráfico de Huella en busca
de ese patrón de giro que nos alerta del desequilibrio a favor de los especuladores que
están abriendo posiciones en la compra.
Eso es exactamente lo que vemos representado en el cuadro a continuación. Más
allá de que la absorción potencial sea visual, el desequilibrio reflejado en esta vela
ascendente, con un volumen relativamente superior a la media y con un delta muy
positivo en comparación, es más relevante. Después de ver esto, sin duda sería el
momento de enviar la orden de compra.
Como meta tendríamos primero el extremo opuesto del área de valor, en este caso el Área
de Valor Alto, nivel que también converge como se ve en el segundo gráfico con una zona
de VPOC antigua.
8.4 Moneda cruzada dólar estadounidense / dólar canadiense ($ 6C)
Gráfico del 22 de julio de 2020. Contexto del rango de negociación, operando en extremos.
El precio comienza al día siguiente dentro del área de valor del día anterior, donde
comienza a lateralizarse sugiriendo un equilibrio total entre compradores y
vendedores. Las valoraciones de los agentes que operan en ese momento son muy
similares, lo que provoca una rotación continua por la zona central.
Con este contexto básico; y bajo la hipótesis de que el mercado continúa en este
estado de equilibrio, que no llega nueva información que haga que los
participantes cambien sus valoraciones, el principio operativo a trabajar es
buscar la reversión en los extremos; es decir, buscar compras cuando el precio
interactúa con la parte baja del valor (Value Area Low) y vende en la parte alta
(Value Area High).
En ese preciso momento puede resultar útil visualizar el diagrama de flujo del pedido
para confirmar o no nuestro disparador para comprar. Estamos en el lugar correcto y;
Dado que sabemos que el precio podría expandirse un poco más antes de dar la
vuelta, o incluso continuar con el desarrollo bajista, necesitamos ver la entrada de
compra agresiva en esa zona para determinar el posible inicio del desequilibrio alcista.
Como podemos ver, el precio se lanza luego hacia el extremo opuesto, cruzando
toda el área de valor. Este es un ejemplo de funcionamiento bajo el principio del
80% del perfil de mercado. Este principio sugiere que en el caso de que el precio
intente salir de una zona de valor y falle y vuelva a entrar en ella, el precio tiene un
80% de posibilidades de alcanzar el extremo opuesto de esa zona de valor. Aunque
esta estrategia se originó para Market Profile, el mismo principio se puede utilizar
trabajando con Volume Profile gracias a las similitudes de sus teorías.
La toma de beneficios sería, por tanto, muy clara en este caso: probando el
Value Area High del perfil operativo. En caso de que el precio llegue a tal punto,
la situación sería muy interesante porque vendríamos de Potential Spring; que
como todos sabemos, es el evento que desequilibra el control de la estructura
hacia arriba. Por tanto, si acertamos en nuestro análisis, aún tendríamos que
desarrollar al menos un movimiento ascendente más.
Esa sería la hoja de ruta que estaríamos manejando, pero sin duda esa prueba
al VAH es nuestra primera zona de gestión. Aquí podrías decidir cerrar todo el
puesto o dejar algún contrato, pero lo que deberíamos hacer sí o sí al menos es
proteger el puesto; es decir, para mover el stop loss al nivel de entrada (lo que
se conoce como Breakeven).
Moneda cruzada de 8.5 libras / dólar ($ 6 mil millones)
Durante la jornada actual el mercado comienza a lateralizarse creando nuevo valor en esa
zona. Esta es una señal de aceptación de la distribución anterior, por lo que podemos agregar
una entrada más a favor de nuestro escenario bajista.
Y justo en ese lugar lo que vemos es esto. Un giro bajista con mucha
agresividad vendedora. Ya en la última vela alcista podemos sugerir cierta
absorción de compras evidenciada por el alto volumen, la gran cantidad de
ejecuciones que se producen en la columna del ASK y la no continuidad
alcista reflejada en la mecha superior.
A continuación, una gran participación en las ventas, evidenciada
principalmente por el gran delta negativo, sugiere una iniciativa de venta y el
posible inicio de un desequilibrio a la baja. La siguiente vela bajista serviría
como confirmación definitiva del control del vendedor: vela de amplio rango,
con buen volumen y cierre en mínimos, que conocemos por la metodología
Wyckoff como SOWbar (Sign of Weakness Bar).
Estos ejemplos son muy instructivos para ver las infinitas formas en que la
misma acción, como en este caso es el giro hacia abajo, puede aparecer en el
gráfico. A veces quedará muy claro tanto el proceso de absorción como el de
iniciativa; y otras veces no será así. Dado que estamos en una zona operativa
en particular y que contamos con el apoyo del contexto, sería más
interesante priorizar la aparición de la iniciativa a favor de la dirección en la
que esperamos que se mueva el mercado, en lugar de visualizar si se está
produciendo el proceso previo de absorción, ya que como vemos no siempre
aparece en la forma más genuina.
Finalmente, en esta operación un posible Take Profit se ubicaría en ese antiguo nivel
que era VPOC y que por su propia naturaleza representa una zona de alta negociación
aunque sea en el más corto plazo.
8.6 Moneda cruzada euro / dólar ($ 6E)
También utilizando el perfil del día anterior como base operativa, vemos que en el
último día el precio intenta salir de la zona de valor en la parte superior, provocando
un rechazo y reingresando al rango. En ese punto comenzamos a buscar la
incorporación en definitiva favoreciendo el principio de reversión.
La reversión fallida es un ejemplo perfecto de por qué los niveles operativos deben
usarse para administrar la posición cuando el precio interactúa con ellos. Son áreas
decisivas y no sabemos qué pasará, por lo que lo único que está bajo nuestro
control es minimizar el riesgo de nuestra operación.
Si un poco más de la zona operativa identificada vemos una reversión como la que se
muestra en el gráfico de huella, se podrían tomar al menos dos decisiones a tiempo.
Primero, si nos posicionamos cortos, es posible que queramos cerrar la posición
y evitar tocar el Stop Loss incluso si ya está en la posición Breakeven. Este tipo
de gestión activa, en momentos como este es muy importante ya que nos
permitirá reducir aún más el riesgo, pudiendo arañar algunos puntos más al
mercado. Por otro lado, si el contexto a más largo plazo lo acompaña, es posible
que desee realizar una compra que favorezca este principio de reversión fallida.
En caso de que propongas una compra, hay un detalle interesante a tener en cuenta.
Como el disparador de entrada está por debajo del VWAP semanal, podría ser una buena
opción realizar dicha operación con menos apalancamiento, por ejemplo, en un mercado
de CFD. Este es un ejemplo perfecto para evaluar la posibilidad de negociar un mismo
activo en diferentes mercados dependiendo de la confianza que nos brinde la operación
en cuestión. Si nos encontramos en una situación como esta en la que observamos tales
elementos frente al escenario propuesto, lo mejor sería no realizar la operación en un
mercado apalancado como es el mercado de futuros; y por el contrario, ir a un mercado
que nos ofrezca un tipo de comercio menos apalancado como los CFD.
Aldridge, I. (2010). Trading de alta frecuencia: una guía práctica para algorítmica
Estrategias y sistemas comerciales. John Wiley & Sons Ltd.
Keppler, J. (2011). Beneficio con el perfil de mercado: identificación del valor de mercado en
Tiempo real. Marketplace Books Inc.
SEGUNDO. (2011). Pub. No. 141 (3/11) Conceptos básicos de negociación. entendiendo lo diferente
Formas de comprar y vender acciones.
Espero sinceramente que el estudio de este libro le haya aportado valor y le permita
alcanzar niveles más altos en su desempeño como comerciante o inversor.
Me encantaría saber tu opinión sobre el libro por eso te invito a dejar una calificación
en las reseñas de Amazon.
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Sobre el Autor
El enfoque es sencillo: cuando los grandes traders quieren comprar o vender llevan
a cabo procesos que dejan huella y se pueden ver en los gráficos a través de precio
y volumen.
¿Que aprenderás?
▶ Cómo se mueven los mercados. El mercado está formado por movimientos en oleadas que
desarrollan tendencias y ciclos.
▶ Las 3 leyes fundamentales. El único método discrecional que tiene una lógica
subyacente detrás de él: