Definición de efecto renta y de efecto sustitución

Cuando el precio de un bien se modifica, la cesta elegida por el consumidor varía.

Digamos que pasa de la cesta inicial, ‘A’, a la cesta final, ‘B’, en la figura. Si
suponemos que el consumidor tiene como objetivo alcanzar la máxima utilidad para
una renta monetaria determinada, las cestas 'A' y ‘B’ se pueden obtener mediante la
resolución de sendos problemas primales.

Este cambio de elección puede entenderse como resultado de dos efectos, que se
pueden medir a partir de la variación del consumo del bien cuyo precio se modifica.
Son el efecto renta y el efecto sustitución.

Para separarlos es necesario comprender que con la subida del precio el consumidor ha
perdido poder adquisitivo (la cesta 'A' ya no es factible; se ha reducido el recinto de
cestas que lo son) Podemos pensar cuál sería la compensación monetaria que
deberíamos dar al consumidor para que su renta real fuese igual a la que tenía antes
de la subida del precio. Esta compensación puede entenderse de dos formas
divergentes: a) versión Hicks, que señala como compensación aquella que dejaría al
consumidor en el mismo nivel de utilidad de 'A' (en la misma curva de indiferencia); y
b) versión Slutzky, que señala aquella que permitiría comprar la cesta 'A' (la nueva
restricción presupuestaria pasaría por la cesta 'A') Salvo que se diga otra cosa nos
referiremos a la versión de Hicks.

Entonces puede definirse:

Efecto sustitución: Variación del consumo del bien cuyo precio varía que se deriva
exclusivamente de la variación relativa de los precios y es, por tanto, ajeno al cambio
de renta real (de poder adquisitivo). En la versión Hicks viene representado por el paso
de la cesta inicial ‘A’ a una cesta ‘C’, que se obtiene sobre la curva de indiferencia
inicial y la pendiente de la nueva restricción presupuestaria mediante la resolución de
un problema dual.

Efecto renta: El que se deriva exclusivamente de la pérdida de renta real y es, por
tanto, ajeno a la variación relativa de precios. Viene representado por el paso de la
cesta ‘C’ a la cesta ‘B’.

La suma algebraica de los dos efectos es el ‘efecto total’, el paso de ‘A’ a ‘B’.
 

El signo del efecto renta, del efecto sustitución y del efecto total

Puesto que las curvas de indiferencia son siempre decrecientes, el signo del efecto
sustitución es siempre contrario a la variación del precio. De otro lado, la variación de
poder adquisitivo (renta real) es siempre contraria a la variación del precio. De ese
modo para los bienes normales el efecto renta es contrario a la variación del precio
(caso representado en el gráfico anterior) Sin embargo los bienes inferiores tienen un
efecto renta que acompaña a la variación del precio y, por tanto, es contrario al efecto
sustitución. Es más, podría darse el caso de que el efecto renta compensase
completamente el efecto sustitución. Estaríamos, entonces, en presencia de un bien
Giffen.