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El dinero
Es todo lo que sirve como medio de cambio, en el sentido de que es
ampliamente aceptado como medio de pago
El dinero signo (no respaldado) descansa en la confianza del público en que
puede utilizarse como un medio de cambio generalmente aceptado
Funciones del dinero
o Medio de cambio
Debe ser aceptado por la colectividad para realizar transacciones
y cancelar deudas
Evitar el trueque directo
o Unidad de cuenta
Permite calcular cuanto valen los distintos bienes y servicios
o Depósito de valor
Al ser un activo debe mantener su riqueza
Debe pode cambiarse fácilmente por bienes y servicios en
cualquier momento
Características del dinero
o Homogéneo
Cualquier unidad del bien debe ser exactamente igual a las demás
o De oferta limitada
Cualquier bien con oferta ilimitada, no tendrá valor económico
o Duradero
No debe deteriorarse en poco tiempo
La calidad de los billetes puede determinar su frecuencia de uso y
por tanto su valor
Mejor calidad, refiere a una mayor velocidad de uso
Deterioro, refiere a que no es usado recurrentemente, no
tiene demasiado valor
o Transportable
Debe tener un valor elevado con respecto a su peso
Debe transportarse con facilidad
o Divisible
Debe poderse subdividir en pequeñas partes con facilidad sin
pérdida de valor
La mayor parte de la oferta monetaria se encuentra depositada en los bancos
o Depósitos a la vista
Disponibilidad inmediata para el titular
o Depósitos de ahorro
Instrumentalizados en libretas
Admiten mismas operaciones que los depósitos a la vista
No se pueden utilizar cheques para su disposición
o Depósitos a plazo
Fondos depositados durante un plazo fijo
Si se retira previamente, se otorga una penalización
Intermediarios Financieros
Bancarios crean dinero
o Banco Central
No trabaja con particulares ni empresas
Concede financiación al resto del mundo, al sector público y a los
otros intermediarios financieros
Pone en circulación el dinero
o Banca oficial y privada
Mantienen parte de sus fondos en efectivo
El resto lo conceden financiando al sector privado y público
Obtienen financiación de los depósitos del público y la emisión
de títulos de renta fija o variable
o Cajas de Ahorros
Captan fondos de pequeños ahorristas
Conceden prestamos a largo plazo
Los intermediarios financieros bancarios
o Ofrecen servicios
Cuentas corrientes/ abiertas
Cajas de ahorro
Inversiones en plazos fijos
Caja de seguridad
Permite almacenar bienes sin ingresarlos al circuito legal
o Se encuentra físicamente en el banco y no suelen
ser aseguradas
o Ofrecen productos
Tarjeta de debito
Se respalda con el dinero en una cuenta
Tarjeta de compras
El banco cancela el pago
El titular paga al banco a fin de mes
Tarjeta de crédito
Igual que la de compras, pero otorga la posibilidad de no
cancelar la totalidad
o Crean dinero
Los agentes económicos depositan dinero en el banco
Un porcentaje (encaje mínimo legal), se mantiene
físicamente en banco como reservas, debido a
requerimientos legales y para poder asegurar que quien
quiera pueda acceder a su dinero
Lo restante, se concede a la financiación (se libera al mercado)
Se cobran intereses tasa de interés
Ese resto, terminará por re depositarse en el banco
El banco guardara un porcentaje nuevo y prestara el resto
Banco Central
Gasto total de una economía depende de dos factores
o Oferta monetaria (cantidad de dinero existente)
o Tasa de interés (precio del dinero)
Organismo encargado del cuidado de la cantidad y calidad del dinero
o Regula el funcionamiento de los intermediarios financieros
o Único responsable de la generación de inflación
Posee 4 funciones orgánicas específicas
o Administrador y custodio del oro y las divisas extranjeras
Custodia las reservas exteriores de oro y divisas extranjeras
o Agente financiero del Gobierno Nacional
Realiza las operaciones de cobro y pago por cuenta del Gobierno
Nacional
Encargado de la emisión de valores públicos del gobierno y de
atender el servicio de la deuda pública nacional
Esta prohibida la concesión de prestamos al Gobierno Nacional
Evitar el desarrollo descontrolado de un proceso
inflacionario
o Banco de bancos
Puede intervenir, liquidar y disolver bancos si no cumplen con las
leyes monetarias bancarias y leyes de entidades financieras
Debe procurar la transparencia del sistema bancario
Vigilar, audita y controla el sistema
La banca privada acude al BC, cuando necesita liquidez
El BC, puede permitirle utilizar una fracción de sus
reservas
Puede conceder créditos a corto plazo
o Compra de títulos, bajo el compromiso del otro
banco a recomprarlos
o Proveedor de efectivo
Suministra el efectivo a la economía
Es el cajero del sistema bancario
Política monetaria
o Conjunto de actuaciones que lleva a cabo el Banco Central para controlar
la cantidad de dinero y los tipos de interés, y las condiciones del crédito
o Gasto total
Depende de dos factores
Dinero existente
Condiciones del crédito (tasa de interés)
No puede afectarlos directamente, sino que posee 4 herramientas
o El BC, regula la oferta monetaria
Oferta monetaria
Cantidad de dinero disponible
Demanda monetaria
Dinero (físico) requerido en un momento determinado
para el funcionamiento del mercado
El BC, debe mantener el equilibrio entre ambos
o Tipos de políticas monetarias
Expansiva
Conjunto de medidas tendientes a acelerar el crecimiento
de la cantidad de dinero y disminuir la tasa de interés
o Aumentar el consumo y la inversión
Ventajas
Aumenta la producción
Aumenta el empleo
Desventajas
Subida de precios
o Si la oferta monetaria
supera la demanda genera
inflación
Aumentan las importaciones
Restrictiva
Conjunto de medidas tendientes a reducir el crecimiento
de la cantidad de dinero y elevar la tasa de interés
o Incita al ahorro
o Menos consumo y menos inversión
Ventajas
Disminuyen los precios/ controla la
inflación
Aumentan las exportaciones
Desventajas
Aumenta el desempleo
Disminuye la producción
o Instrumentos
Encaje mínimo legal
Es el porcentaje de las reservas que las instituciones
financieras deben legalmente mantener
Si se eleva, disminuye la disponibilidad de dinero del
banco para prestar
o Se elevarán las tasas de interés
o Detrimento del consumo
o Enfriamiento de la economía
Disminuye la producción
Aumenta el desempleo
Si desea disminuir, hay que tener en cuenta la demanda
monetaria
o Disminuye la tasa de interés
Ahorristas ahorran en dólares
o Si la oferta supera a la demanda se genera un
proceso inflacionario
Redescuentos
Préstamos que concede el BC a las entidades bancarias
o Para cubrir deficiencias transitorias de caja
Se generan cuando se retiran depósitos de
modo masivo
Corridas bancarias que generan
problemas de liquidez
Desconfianza en la percepción
social
El BC libera parte del porcentaje encajado
o El banco debe pagar intereses por dicho préstamo
Aumenta la cantidad de dinero disponible en el mercado
o Disminuye la tasa de interés
o Ahorristas ahorran en dólar
o Puede generar un proceso inflacionario
Operaciones de pase
Consisten en la venta transitoria por parte de un banco al
BC, de un activo con el compromiso de recomprarlo
devolviendo el dinero recibido más el interés pactado
o Por lo general se venden títulos públicos o divisas
o Los bancos utilizan el dinero recibido para
Cubrir obligaciones de encaje mínimo
legal
Reconstituir su liquidez
Operaciones de mercado abierto
Consisten en la compra y venta de títulos públicos por
parte del BC
Si quiere aumentar la cantidad de dinero
o Comprara letras de Tesorería a instituciones
financieras y particulares
o Obtiene títulos y entrega dinero
Si quiere reducir la cantidad de dinero
o Venderá títulos a instituciones financieras y
particulares
o Se compromete a recomprarlos
o Problema
Sino los recompra, la deuda interna del BC
a los poseedores aumenta de acuerdo con
el interés acordado
Efectos en la política monetaria
Sobre la demanda agregada
o Aumento en la oferta monetaria
Afecta positivamente a la demanda
agregada
Incrementara el gasto de consumo
o Reducir la oferta monetaria
Descenderá la demanda agregada
Descenderá el consumo
Sobre la inflación
o La inflación es causada por un aumento excesivo
de la oferta monetaria
o Si aumenta la oferta monetaria
Aumenta la inflación
o Si disminuye la oferta monetaria
Disminuye la inflación
Sobre la cotización del peso
o Tasa de interés elevada incita la entrada de capital
extranjero
Para invertir en territorio argentino se
requieren pesos
Aumenta la cotización del peso