Administración de empresas

Analisis Financiero

Ivonne Sánchez ID: 719891

Oscar Orlando Rodriguez
ID 136994
Fernanda Murcia
ID 586002
Anyela contreras Murcia
ID. 531038

Corporación Universitaria Minuto de Dios

UNIMINUTO

Bogotá D.C, Julio de 2021

INTRODUCCION
Los estados financieros de una entidad reflejan los hechos económicos que han venido sucediendo en esta, dándonos info
importancia para entender las decisiones que se han tomado, no obstante, a partir de esta información podemos fijarnos n
pasado, sino también tener datos que nos permitan dar una mirada al futuro.
Es así, como con el complemento de algunos datos macroeconómicos y de otras fuentes podemos saber cuáles serán los p
movimientos que se desarrollaran en un futuro dentro de la compañía; en el presente documento se realiza una proyecció
financieros de la entidad y se realiza un análisis sobre las mismas de manera que podemos entender en qué situación finan
empresa dentro de los próximos cinco años.
 sucediendo en esta, dándonos información de vital
sta información podemos fijarnos no solo en el

s podemos saber cuáles serán los posibles

ocumento se realiza una proyección de los estados
mos entender en qué situación financiera estará la
 INDUSTRIAS ESTRA S.A.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
(Cifras Expresadas en Miles de Pesos Colombianos)

01 de enero al 31 de diciembre
ACTIVOS Notas de 2019
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 6 $ 711,655
Deudores Comerciales y Otros 8 $ 17,310,677
Inventarios 9 $ 11,980,227
Activos Por Impuestos 13 $ 2,751,140
Activos Disponibles para la venta 13 -
Total, Activos Corrientes $ 32,753,699

Activos No Corrientes
Propiedades, planta y equipo 10-11 $ 46,776,545
Activos Intangibles 12 $ 2,132,513
Activos Financieros 7 $ 187
Otros Deudores 8 $ 40,286
Activos por Impuestos Diferidos 13 $ 245,052
Total, Activo No Corriente $ 49,194,583
Total, Activos $ 81,948,282
PASIVOS Y PATRIMONIO
Pasivos Corrientes
Obligaciones Financieras 14 $ 3,876,599
Provisiones 19 -
Cuentas por Pagar 15 $ 13,095,952
Beneficios a Empleados 17 $ 1,090,431
Impuestos corrientes por pagar 16 $ 1,298,863
Otros pasivos no financieros 20 $ 217,328
Total, Pasivos Corrientes $ 19,579,173
Pasivos No Corrientes
Obligaciones Financieras 11-14 $ 32,539,827
Provisiones por Beneficios a Empleados 17 $ 788,746
Pasivos por Impuestos Diferidos 18 $ 1,351,444
Total, Pasivos No Corrientes $ 34,680,017
Total, Pasivos $ 54,259,190
Capital Emitido 21 $ 1,068,090
Prima de Emisión $ 2,906,337
Resultado del Ejercicio 2 $ 1,256,633
Ganancias Acumuladas 22 $ 20,809,164
Reservas 23 $ 1,648,868
Total, Patrimonio de los Accionistas $ 27,689,092
Total, Pasivos y Patrimonio de los Accionistas $ 81,948,282
 Analisis Vertical Analisis Horizontal

01 de enero al 31 de
diciembre de 2018 2019 2018 Variación ABSOLUTA RELATIVA

$ 750,460 0.87% 1.57% -0.70% -$ 38,805 -5.17%

$ 13,660,447 21.12% 28.62% -7.50% $ 3,650,230 26.72%
$ 11,534,552 14.62% 24.17% -9.55% $ 445,675 3.86%
$ 2,058,998 3.36% 4.31% -0.96% $ 692,142 33.62%
$ 1,618,794 3.39% -3.39%
$ 29,623,251 39.97% 62.06% -22.09% $ 3,130,448 10.57%

$ 16,607,589 57.08% 34.79% 22.29% $ 30,168,956 181.66%

$ 1,164,060 2.60% 2.44% 0.16% $ 968,453 83.20%
$ 756 0.0002% 0.00% 0.00% -$ 569 -75.26%
$ 47,918 0.05% 0.10% -0.05% -$ 7,632 -15.93%
$ 288,472 0.30% 0.60% -0.31% -$ 43,420 -15.05%
$ 18,108,795 60.03% 37.94% 22.09% $ 31,085,788 171.66%
$ 47,732,046 100.00% 100.00% 0.00% $ 34,216,236 71.68%

$ 3,073,429 4.73% 6.44% -1.71% $ 803,170 26.13%

$ 125,624 0.26% -0.26%
$ 11,634,204 15.98% 24.37% -8.39% $ 1,461,748 12.56%
$ 1,064,261 1.33% 2.23% -0.90% $ 26,170 2.46%
$ 1,179,964 1.58% 2.47% -0.89% $ 118,899 10.08%
$ 370,333 0.27% 0.78% -0.51% -$ 153,005 -41.32%
$ 17,447,815 23.89% 36.55% -12.66% $ 2,131,358 12.22%

$ 1,398,337 39.71% 2.93% 36.78% $ 31,141,490 2227%

$ 754,247 0.96% 1.58% -0.62% $ 34,499 4.57%
$ 1,699,188 1.65% 3.56% -1.91% -$ 347,744 -20.47%
$ 3,851,772 42.32% 8.07% 34.25% $ 30,828,245 800.37%
$ 21,299,587 66.21% 44.62% 21.59% $ 32,959,603 154.74%
$ 1,068,090 1.30% 2.24% -0.93% $0 0%
$ 2,906,337 3.55% 6.09% -2.54% $0 0%
$ 1,220,132 1.53% 2.56% -1.02% $ 36,501 2.99%
$ 19,589,032 25.39% 41.04% -15.65% $ 1,220,132 6.23%
$ 1,648,868 2.01% 3.45% -1.44% $0 0.00%
$ 26,432,459 33.79% 55.38% -21.59% $ 1,256,633 4.75%
$ 47,732,046 100.00% 100.00% 0.00% $ 34,216,236 71.68%
 Calculo del capital de la empresa

2019 2018
$ 13,174,526 $ 12,175,436

Con este análisis se está buscando

saber con cuánto realmente cuenta la
empresa para los años 2018 y 2019
según el cálculo se halla descontando
del activo corriente el pasivo corriente
dando como resultado el capital de
trabajo; hay que tener en cuenta que
según la información que arroja dicho
análisis se obtuvo un crecimiento del
capital de trabajo para el año 2019 con
relación al año 2018. Por lo que al
tener mayor capital tendremos un
mejor flujo para financiar la operación
del negocio y dar un margen a
recuperar la cartera en ventas, en este
capital se incluye la inversión en
activos a corto plazo y sus
componentes son el efectivo, valores
negociables, cuentas por cobrar e
inventario.
 INDUSTRIAS ESTRA S.A.
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL
(Cifras Expresadas en Miles de Pesos Colombianos)
01 de enero al 31 de diciembre
Notas de 2019
Ingresos de Actividades Ordinarias 24 72,743,088
Costo de Venta 25 49,056,674
Ganancia Bruta 23,686,414
Otros Ingresos 27 2,446,445
Gastos por Beneficios a Empleados 17 7,960,029
Gastos de Administración y Ventas 26 13,223,744
Ingresos Financieros 28 222,865
Gastos Financieros 29 2,416,766
Otros Gastos 30 656,865
Ganancia antes de Impuesto de Renta y Cree 2,098,320
Valor de Impuestos 31 869,184
Ganancia de Operaciones Continuadas 1,229,136
Ganancia (Pérdida) Neta del Periodo 1,229,136
Otro Resultado Integral:
Ganancias (Pérdidas) por Nuevas
Mediciones de Planes de Beneficios 32 27,497
Definidos
Total, Otro Resultado Integral, Neto de
Impuestos 27,497
RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL AÑO 1,256,633
EBITDA 8,378,022
 UODI Analisis de UODI
Como se puede apreciar en los estados financieros de la
01 de enero al 31 de empresa Industrias Estra tanto en el año 2018 como en el
diciembre de 2018 2019 2018 2019 UODI fue positivo, siendo en el 2019 más alto, esto
68,899,571 19,743,599 19,176,220 quiere decir que se obtuvo mayor utilidad en este año. Lo cual
46,660,487 se debe a las inversiones realizadas.
22,239,084
2,181,245
8,049,656
12,536,036
417,580
1,394,175
610,624
2,247,418
1,058,065
1,189,353
1,189,353

30,779

30,779
1,220,132
4,096,582
DI
s financieros de la
ño 2018 como en el
019 más alto, esto
dad en este año. Lo cual
 RAZONES FINANCIERAS FORMULA 2019 2018 INTERPRETRACIÓN

Este analisis refleja que aunque la cap

cumplir con sus obligaciones disminu
Razon Corriente Activo Corriente/ Pasivo Corriente 1.67 1.70 año anterior, aún esta sigue siendo un
positivo puesto que tiene $ 1,67 para
deudas.

La empresa INDUSTRIAS ESTRA S.A. a

respecto a la vigencia anterior su cap
Prueba Acida (Activo Corriente-Inventarios)/Pasivo Corriente 1.06 1.04
pagar sus obligaciones a corto plazo s
operación

Muestra el valor que le quedaría a la

después de haber pagado sus pasivos
Capital de Trabajo (Activo Corriente-Inventarios)/Pasivo Corriente 1.06 1.04
plazo, permitiendo a la Gerencia tom
de inversión temporal.

Rentabilidad sobre activos Utilidad Bruta/Activo total 29% 47% La rentabilidad de sus activos es de 29

En este indicador podemos observar

Rentabilidad sobre el
Utilidad Neta/Patrimonio 5% 5% rendimiento se mantiene estable en a
patrimonio
vigencias con un 5%

El resultado de este indicador signific

empresa ha financiado mas de la mita
Endeudamiento Pasivos Totales/Activos Totales 66% 45% activos con deuda. Entre mas alta es e
mayor es el grado de endeudamiento
apalancamiento financiero de la emp
 Mide la capacidad de la empresa para
pagos de intereses a que esta sujeta p
Entre mas alto es su valor, mas capac
Cargos de Interés Fijo Utilidades antes de intereses e impuestos/Interés 2.41 2.12
empresa para cumplir sus obligacione
La recomendación es un valor de por
preferiblemente cercano al 5,0

Indica la eficacia con la que la empres

Rotacion de activos activos para generar ventas. Industria
Ventas/Activos totales 0.89 1.44
totales presenta un indicador alto y está utili
eficientemente la rotacion de sus acti

Mide el porcentaje que queda de cad

monetaria producida por las ventas d
Margen de utlidad bruta Utilidades brutas/Ventas 32.56% 32.28%
la empresa ha pagado sus bienes. En
corresponde al 32,56%

Industrias Estra S.A. despues de deuc

gastos sin incluir intereses e impuesto
Margen de utlidad el 1,69% de cada unidad monetaria p
Utilidades operativas/Ventas 1.69% 1.73%
operativa las ventas. Es un porcentaje muy bajo
crear o mejorar las estrategias para in
utilidades.

El margen de utilidad neta es una me

utilizada para determinar el buen des
Utilidades disponibles para los accionistas
Margen de utlidad neta 1.73% 1.77% empresarial en relacion con los ingres
comunes/Ventas
por las ventas. Los margenes de utilid
adecuados varias según la naturaleza
 INTERPRETRACIÓN

sis refleja que aunque la capacidad para

on sus obligaciones disminuyó respecto al
or, aún esta sigue siendo un indicador
uesto que tiene $ 1,67 para pagar sus

a INDUSTRIAS ESTRA S.A. aumentó

a la vigencia anterior su capacidad para
obligaciones a corto plazo sin afectar

l valor que le quedaría a la empresa,

e haber pagado sus pasivos de corto
mitiendo a la Gerencia tomar decisiones
ón temporal.

lidad de sus activos es de 29%

dicador podemos observar que el

to se mantiene estable en ambas
con un 5%

do de este indicador significa que la

ha financiado mas de la mitad de sus
n deuda. Entre mas alta es esta razón,
el grado de endeudamiento y
miento financiero de la empresa.
 pacidad de la empresa para cubrir los
ntereses a que esta sujeta por contrato.
alto es su valor, mas capacidad tiene la
para cumplir sus obligaciones de intereses.
endación es un valor de por lo menos 3,0 y
mente cercano al 5,0

ficacia con la que la empresa utiliza sus

ra generar ventas. Industrias Estra S.A.
un indicador alto y está utilizando
mente la rotacion de sus activos.

orcentaje que queda de cada unidad

a producida por las ventas despues de que
a ha pagado sus bienes. En este caso
de al 32,56%

Estra S.A. despues de deucir costos y

incluir intereses e impuestos, queda con
e cada unidad monetaria producida por
. Es un porcentaje muy bajo y se deben
ejorar las estrategias para incrementar
.

de utilidad neta es una medida muy

ara determinar el buen desempeño
al en relacion con los ingresos producidos
ntas. Los margenes de utilidad neta
s varias según la naturaleza de la empresa.
 UAIDI $ 1,258,815

Utilidad neta $ 1,229,136

Gastos financieros $ 2,416,766
Ingresos no operacionales $ 2,446,445

ANF $ 64,105,518
Deuda corto plazo $ 3,876,599

Deuda largo plazo $ 32,539,827

Patrimonio $ 27,689,092

EVA=UAIDI-(ANF*WACC)
EVA= -$ 4,312,091.94
Ke 20% CALCULO WACC
Kd 4.23%
T 31% WACC = Ke * [CAA/(CAA+D)] + Kd
CAA $ 27,689,092
D $ 54,259,190 WACC=
WACC=

TASA DE DESPUES DE
CONCEPTO VALOR PARICIPACION%
DEUDA IMPUESTO
Pasivo Corriente $ 19,579,173
66.21% 4.23% 2.92%
Pasivo no corriente $ 34,680,017
Patrimonio $ 27,689,092 33.79% 20% 20%

TOTAL $ 81,948,282 100% WACC

TASA DE IMPUESTO 31%

CALCULO Kd
DEUDA PESO TASA
Credito 1 año $ 3,876,599 10.65% 2.0%
Credito mas de un año $ 32,539,827 89.35% 4.5%
$ 36,416,426 100.00%

0.21%
4.02%
Kd= 4.23%
CULO WACC

ACC = Ke * [CAA/(CAA+D)] + Kd * (1-T) * [D/(CAA+D)]

0.087
8.69%

COSTO
PONDERADO

1.93%

6.76%

8.69%

ANALISIS WACC: El Costo de Capital Promedio Ponderado (CCPP ó

WACC) de la empresa INDUSTRIAS ESTRA S.A. es del 8,69%, es decir a
la empresa le cuesta este porcentaje pagar el costo del capital.
Aunque sus deudas o pasivos corresponden al 66,21% el costo
poderado dentro del WACC es bajo pues es del 1,93%. El restante
6,76% del WACC le corresponde a la Tasa Minima Aceptable de
Rendimiento impuesta por los socios y/o accionistas.
 CONCLUSIONES
Con este informe nos damos cuenta que este modelo permite definir la oferta que la empresa puede hacer a
los inversionistas para atraer el financiamiento, ya que permite ver si el rendimiento que se propone otorgar a
los inversionistas es competitivo respecto al que ellos pueden obtener en el mercado financiero o, en su caso,
hacer los ajustes pertinentes en los objetivos operativos de la empresa para alcanzar las posibles metas de
utilidades, en efecto, los inversionistas por el simple hecho del costo de oportunidad se dirigirían al mercado a
la inversión para su rendimiento. Podemos concluir que el método de Costo Promedio Ponderado de Capital
es una herramienta que el inversionista puede utilizar para evaluar oportunidades de inversión en empresas
que le ofertan, ya sea para dejar sus utilidades o aportar capital mediante la suscripción de acciones. Por otro
lado, la administración puede utilizar este método para evaluar su operación y, en su caso, hacer los cambios
con el fin de optimizar su función básica para incrementar sus resultados. Las unidades de medida financiera
UODI, CPPC, y EVA nos brindan una información claras sobre las utilidades operativas después de impuesto, lo
que nos permite identificar como se encuentra la compañía financieramente, como futuras administradores de
empresas estos conceptos son claves para el buen desempeño de nuestras actividades laborales dándole el
manejo adecuado a los recursos económicos de cualquier empresa u organización.