Curso de Forex-Análisis Fundamental

El análisis fundamental es parte integral de cualquier análisis de mercado, y en el

mercado FOREX es indispensable. Muchas personas ven el análisis fundamental
como algo básico y sin necesidad de una mayor capacitación, y nosotros estamos
completamente en desacuerdo con esa postura.

La capacitación necesaria para entender el análisis fundamental debe aplicarse al

mercado objetivo. Por ejemplo, si se quiere invertir en la Bolsa de Valores es
aconsejable que se estudie los indicadores principales con que se mide una empresa,
pero si se quiere invertir en FOREX es indispensable entender los ciclos económicos
y cómo se mide la salud económica de un país o región.

En Cursos de Forex enfocaremos nuestra capacitación enfocados en el mercado

FOREX:

A continuación les presentamos nuestros capítulos de análisis Fundamental:

• Introducción y conceptos generales del análisis fundamental
• Factores Fundamentales
• Indicadores Fundamentales
• Bancos Centrales
• Personas Influyentes
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Introducción al Análisis Fundamental

El Análisis Fundamental es un método usado para determinar el valor de una divisa,

acción, producto, etc; mediante el estudio de datos financieros que son los
"fundamentos" que tiene el precio. El análisis fundamental sólo toma en
consideración las variables que tienen directa relación con la divisa, acción o
producto; tales como (para el caso del mercado Forex): desempleo, inflación, PIB
(Producto Interno Bruto), etc. respectivos al par a estudiar.

A modo de ejemplo solamente haremos un simple análisis fundamental del par

Forex EUR/USD: Para hacer este análisis estudiaremos las proyecciones económicas
de la zona Euro y la Norteamericana, veremos los niveles de empleo en cada unas
de ellas, como las expectativas económicas. Luego sacaremos nuestra conclusión
sobre qué economía está más fuerte y en base a esto tomaremos nuestras
decisiones de inversión.

Muchos críticos del Análisis Fundamental (generalmente operadores proclives al

análisis técnico) argumentan que el análisis fundamental es irrelevante ya que el
precio contiene todos los elementos incorporados en él (nos recuerda a los
postulados del análisis técnico...).

La segunda de las críticas es de corte práctico más que teórico, y es que el análisis
fundamental carece de una metodología como un proceso poco científico, haciendo
difícil de cuantificar ya sea determinar precios objetivos como medir las reacciones
del mercado.

A pesar de estas críticas, se puede decir que los seguidores del análisis fundamental
tienen una abrumadora mayoría frente a sus críticos. Mucho de los inversores u
operadores, ya sean privados o corporativos, profesionales como amateurs creen que
el análisis fundamental es útil, ya sea solo como acompañado de otros modelos de
análisis.

Si usted es un operador que cree en el análisis fundamental y su aplicabilidad en

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el mercado Forex, entonces debe estar al tanto de la situación económica

mundial, entender los factores y principales agentes que mueven los pares de
divisas de una dirección a otra.

Es posible predecir las condiciones de la economía pero de improbables los precios de

mercado utilizando el análisis fundamental. Usted debe tener un cierto plan de la
acción con respecto a las maneras de utilizar la información como lugares de entrada
y salida en una cierta estrategia de comerciar. Divisas el análisis que fundamenta es
una estrategia fundamental de comerciar extensamente utilizado por comerciante en
línea de divisas. Esta estrategia contiene algunas estimaciones donde los criterios
básicos diferentes, menos el movimiento del precio, son tomados en consideración
durante el comerciar de moneda. Las condiciones económicas en la patria de moneda
junto con varios otros factores son los elementos obligatorios de estos criterios.
Alguna parte fundamental de la economía es incluida en el análisis fundamental. Una
divisas decentes el análisis que fundamental incluye varios factores macroeconómicos
como tasas de crecimiento económico, como los tipos de interés, como la inflación,
como el nivel del desempleo y como otros. La oferta y demanda de mercadotecnia
que viene de poderes políticos y sociales es el objetivo del análisis fundamental. El
equilibrio de mercadotecnia de la oferta y demanda forma los precios de monedas.
Los tipos de interés y la fuerza general de economía son los dos factores clave que
influyen el equilibrio de la suministro-demanda. La salud general de la economía
puede ser comprendida por varios indicadores económicos como PIB. La incapacidad
frecuente de divisas en línea fundamentales analiza para encontrar que los puntos de
la entrada y la salida es divisas el análisis fundamental el problema clave. Debido a
este factor el control del riesgo, especialmente proporcionado con el apalancamiento,
consigue bastante complicado. Sólo un pedazo de una enorme cantidad de la venida
de información que cada día es considerable. Los tipos de interés y el comercio
internacional son
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los factores analizaron el más con cuidado. Crear las divisas que comercia la
estrategia comerciantes fundamentalistas crea los modelos. Los datos empíricos son
reunidos en estos modelos para pronosticar aún más las tendencias posibles del
precio y basar de mercadotecnia de conducta en los indicadores económicos clave.

Los Analistas Fundamentales muchas veces deben de escoger que indicadores

económicos tienen mayor relevancia y siempre acorde a la coyuntura actual. Por
ejemplo, si se encuentra la economía norteamericana en una crisis y eso ha
permitido que el Dólar se debilite frente a otros pares y la causa de la crisis
económica tiene como fuente el sector hipotecario. Un buen analista fundamental
tendría especial interés a los indicadores de construcción de nuevas viviendas, como
la situación financiera bancaria (que son los que prestan el dinero para construir
innmuebles). Seguramente estos indicadores no tendrían tanta relevancia si la
economía estuviera en crisis debido al declive de la industria informática (como
ejemplo).

Hoy en día se cuenta con muchas herramientas, la mayaría de corte estadístico,

que ayudan a los analistas a determinar las principales variables que afectan el
precio de una divisa, acción o producto. Una de las más famosas son las
regresiones lineales, que son ampliamente usadas para determinar el precio de los
productos, principalmente metales como oro, plata y cobre; y también
ampliamente usados para medir el precio del crudo.

Para el caso del mercado Forex, el estudio del análisis fundamental se basa en los
indicadores económicos del país en cuestión, haciendo que cada divisa represente la
salud económica del país. Es así que el precio del "Yen" será afectado por la situación
económica del Japón, análogamente el Euro, Dólar, etc.
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Conceptos Básicos

La economía será afectada por el desempeño de inversión. Los retornos esperados

pueden cambiar debido a influencia de inflación o deflación. Por eso es importante
tomar las tendencias de economía en la consideración al planear las estrategias de
inversión.

Ciclos Económicos

El Negocio es como una bicicleta. La actividad de la economía es mostrada

generalmente por el ciclo del negocio. El ciclo del negocio consiste en cuatro etapas:
recuperación (también conocido como expansión), el pico, la contracción (también
llamó recesión), y la depresión.

El crecimiento de actividad económica, el aumento de demanda y producción así

como la expansión de empleo pueden ser vistos. Los tipos de interés suben
generalmente durante esta fase debido al préstamo de dinero por negocios y
consumidores para su expansión.

Inflación

La inflación actualmente de ciclo de negocio alcanza el máximo la cantidad de bienes

a solicitud consigue más alto que el uno en oferta que es seguida por el aumento de
precios y hace la inflación. En el ambiente inflacionario la cantidad de
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dinero ofrecido para los bienes es demasiado alto y hace las condiciones para que los
precios puedan subir. Esto baja la capacidad del cliente para comprar. La demanda
disminuye baja la actividad económica debido a que los precios aumentan. La fase de
retroceso sigue este proceso.

Deflación

Durante la deflación baja la actividad económica y hace que se pierdan empleos y

con eso baja el consumo y con esto la demanda. Seguido generalmente por los
precios que bajan esa vuelta en la deflación. La fase de la depresión viene después
eso. La deflación es caracterizada como un proceso de fuerte y prolongada reducción
de los valores. La subida siguiente de la demanda es causada por precios bajos y
crea las condiciones para la economía para entrar en la fase de expansión.

Efecto del ciclo de negocio en Forex

El mercado Forex es sensible a los cambios de la economía y reacciona durante su

movimiento por cualquiera de las fases. Es importante para los inversionistas vigilar
estos cambios y tomar las decisiones correctas para sacar beneficios de estos
cambios.

Los movimientos del precio del dólar es opuesto o tiene dirección contraria a los tipos
de interés dentro de los Estados Unidos. Por ejemplo el aumento de ingresos
causados por el alza de tipos de interés hace que el precio del Dólar disminuya frente
a otras divisas como el Euro o el Yen.

Política Monetaria

El control de suministro de dinero y crédito dentro de la economía es el objetivo

general en la política monetaria. Los tipos de interés son afectados por estos
procesos y causan el descenso económico de actividad. La política monetaria es
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interesada principalmente en el control de la inflación.

Bancos Centrales (FED)

El banco central de la nación, que es el Sistema Federal de la Reserva (FED), fue

establecido en 1913 por el Acto de Congreso que ha creado 12 distritos Federales de
la Reserva dentro del país. La Junta de Gobernadores de la Reserva Federal de
Gobernadores situado en Washington D.C. es responsable de la coordinación de
actividad de bancos de distrito. Los siete miembros de la tabla son designados por el
Presidente y los nominados requieren la confirmación del Senado.

Los Indicadores de Análisis Fundamental para el mercado FOREX consiste en una

herramienta indispensable para medir la salud económica de un país o zona que
utiliza una misma divisa.

Una característica primordial de los indicadores fundamentales sobre algún mecado

Forex es que el resultado de este indicador fundamental afectará al mercado a
medida de las EXPECTATIVAS que se tengan sobre él. Es por eso que
recomendamos siempre estar viendo nuestro calendario económico.

A continuación les presentamos los principales indicadores fundamentales para

medir un mercado FOREX.

Producto Interno Bruto (PIB) - Gross Domestic Product (GDP)

El PIB es considerado la medida más representativa de la economía de un país, y

representa el valor de mercado total de todos bienes y servicios producidos en un
país durante un año dado. Desde que la figura de PIB misma a menudo es
considerada un indicador que "llega tarde" con la noticia, la mayoría de los
operadores se centran en los dos informes que son publicados en los meses antes de
los resultados finales del PIB: un informe anticipado y un informe preliminar.
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Las revisiones significativas entre estos informes pueden causar inestabilidad

considerable. El PIB es algo análogo al margen del beneficio bruto de una
compañía públicamente establecida en la que ellos son medidos su crecimiento
interno.

Ventas del Detalles (o al por menor)

Las ventas al por menor miden los recibos totales de todas tiendas al por menor en
un país dado. Esta medida es derivada de una muestra aleatoria de tiendas al por
menor a través de una nación. El informe es especialmente útil porque es un
indicador oportuno indicando lo que gastan los consumidores y que es ajustado a
factores estacionales. Puede ser utilizado para predecir el desempeño de retrasar más
importantes indicadores, y para valorar la dirección inmediata de una economía. Las
revisiones a informes avanzados de ventas al por menor pueden causar inestabilidad
significativa. Las ventas al por menor pueden ser comparadas a la actividad de ventas
de una compañía públicamente establecida.

Producción Industrial

Este informe muestra el cambio en la producción en las fábricas, minas y las

empresas de utilidades (energía, agua, etc.) dentro de una nación. También informa
su nivel de "utilización de capacidad", el grado a que la capacidad de cada una de
estas fábricas es utilizada. Es ideal para una nación ver un aumento de la producción
mientras está en su máximo o cerca de la utilización máxima de la capacidad. Los
operadores que utilizan este indicador están atentos generalmente a la producción
de las utilidades, que puede ser muy volátiles, ya que presentan demandas a sus
servicios con una fuerte estacionalidad y por cambios en el tiempo. Revisiones en las
predicciones de este sector se pueden traducir en grandes cambios en la cotización
de la moneda de un país.
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Indice de Precios al Consumido (IPC)

El IPC es una medida del cambio en los precios de bienes de consumo a través de
más de 200 categorías diferentes. Este informe, cuando es comparado con las
exportaciones de una nación, puede ser utilizado para ver si un país hace o pierde
dinero en sus productos y servicios. Tenga cuidado, sin embargo, para vigilar las
exportaciones – muy estudiado por los operadores de FOREX porque los precios de
exportaciones a menudo cambian la dirección del mercado de la divisa de una nación.
Parte de los otros indicadores mayores incluye a los directores compradores indexan
(PMI), el índice de precios al productor (PPI), el informe de bienes duraderos, el
índice del costo del empleo (ECI), y albergar los comienzos. Y no se olvida los muchos
informes en privado publicados, el más famoso de que es el Michigan la Inspección de
consumo de la Confianza. Todo éstos les proporcionan un recurso valioso a los
operadores, si es utilizado apropiadamente.

Balanza de Pagos

Este análisis es basado en la balanza de pagos de un país dado. La situación interna

determina el volumen de importaciones y la situación económica extranjera
determina las exportaciones. A esto es agregado los movimientos de capital que
depende de la diferencia entre tipos de interés. El comercio exterior y los
movimientos de capital determinan la oferta y demanda de divisas en el mercado
FOREX y por lo tanto su precio (tasa de cambio).

La balanza de pagos es hecha del valor de todas transacciones económicas (balanza

comercial, los servicios, rendimiento del capital) emprendido en un año entre un
país dado y el exterior.

Por contraste al análisis fundamental, el análisis técnico sólo toma en

consideración la tasa las tendencias del pasado. Las predicciones son basadas
únicamente en tasas históricas. Su objetivo es de reunir y relacionar la
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información a condiciones de oferta y demanda en los mercados de divisas por medio

de un gráfico o el cálculo apropiados. El análisis técnico es llevado a cabo por medio
de una representación gráfica de indicadores por orden cronológico. También puede
ser utilizado para tasas de cambio, el interés y los precios de las acciones.
Proporciona indicadores importantes para el estudio de un mercado. Las tendencias
pasadas del precio y la extrapolación de ciertas tasas históricas permiten los
pronósticos futuros de los mercados.

En el mercado de divisas, las tasas cambian varias veces por minuto, y esto hace que
usted se enfrente a un flujo considerable de datos. La selección de datos es
determinada por el análisis objetivo de gráficos. El operador de divisas debe poder
obtener una apreciación clara de las tendencias de tasa en el espacio de un día.
Además, entrando las tasas dentro de unos pocos minutos pueden tomar gran
importancia para él. Por otro lado, es la responsabilidad de la cabeza del
departamento financiero de una compañía de estudiar la tendencia a largo plazo; es
generalmente suficiente para él saber los precios a fines del día o aún a fines de la
semana.

Tasa de Interés

Puede fortalecer o debilitar a una moneda particular. Por una parte, los tipos de
interés altos atraen inversión en el extranjero que reforzará la moneda local. Por
otro lado, inversionistas de mercado de valores a menudo reaccionan contra los
aumentos del tipo de interés por vender sus activos en la creencia que pidiendo
prestado dinero a una tasa mayor los costos afectarán adversamente muchas
compañías. Los inversionistas de acciones pueden vender sus activos que causa una
baja en el mercado de valores y la economía nacional. Determinar cuál de estos dos
efectos predominará depende de muchos factores complejos, pero hay
generalmente un consenso entre observadores económicos de cambios cómo
particulares de tipo de interés afectará la economía y el precio de una moneda.
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Comercio Internacional

Cuando el comercio internacional está en déficit (más importaciones que

exportaciones) es generalmente un indicador desfavorable. El comercio internacional
en déficit significa que los flujos de dinero sales de un país en mayor cantidad de lo
que entran y esto es un efecto que desvaloriza la moneda. Generalmente, sin
embargo, las esperanzas de mercadotecnia dictan si una balanza comercial de déficit
es desfavorable o no. Si un condado opera por costumbre con una balanza comercial
de déficit que esto ya ha sido tomado en cuenta en el precio de su moneda. Déficits
en la balanza comercial sólo afectarán los precios de moneda cuando ellos son más
que las esperanzas de mercadotecnia.

Órdenes de Bienes Duraderos

Las Órdenes de Bienes duraderos son una medida de las nuevas órdenes colocadas
con fabricantes domésticos para inmediato y la entrega futura de productos no
perecederos de fábrica. Mensualmente, cambios porcentuales reflejan la tasa del
cambio de tales órdenes. Los niveles de, y de los cambios en, los bienes duraderos
ordenan una extensa lista de indicadores del sector industrial. Las Ordenes de
Bienes duraderos son un indicador mayor de tendencias industriales de sector
porque la mayoría de las producciones industriales se hacen con órdenes de compra.

A menudo, el indicador es seguido pero excluye las órdenes de Defensa y Transporte

porque éstos son generalmente mucho más volátiles que el resto de las órdenes y
pueden oscurecer la tendencia fundamental más importante. Las Órdenes de Bienes
duraderos son medidas en términos nominales y por lo tanto incluyen los efectos de
la inflación. Por lo tanto las Órdenes de Bienes duraderos deben ser comparadas a la
tasa de crecimiento de la tendencia en PPI para llegar en las Órdenes verdaderas se
debe ajustar la inflación. Las Ordenes crecientes de
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Bienes duraderos son asociadas normalmente con la actividad económica más fuerte
y pueden por lo tanto llevan a los tipos de interés a corto plazo más altos que son a
menudo los sostenedores de una moneda, por lo menos a corto plazo.

Balance de Cuenta Corriente

Las figuras actuales de la cuenta son entregadas trimestralmente y son una medida
más amplia de la balanza de pagos que la balanza comercial. Las figuras incluyen los
elementos como comercio en servicios y rentas de inversiones así como el comercio
en bienes. También incluido, son afluencias de inversión directa. Un gran déficit de la
Cuenta Corriente ilustra los problemas del comercio y aumenta la dependencia en
afluencias principales a los EEUU. Déficits más anchos aumentarán los dólares se
arriesgan el perfil. Un déficit alto tenderá a debilitar el dólar. Generalmente, un déficit
anual sostenido encima de 5,0% de PIB es una señal de alerta grave para una
moneda.

Indice de Costo de Empleo (ECI)

El empleo de la nómina es una medida del número de trabajos en más de 500

industrias en todos estados y 255 áreas metropolitanas. Las estimaciones del
empleo son basadas en una inspección de negocios más grande y cuentan el
número de empleados pagados que trabajando a medio tiempo o de jornada
completa en el negocio de la nación y establecimientos de gobierno.

Solicitudes de Desempleo

Definición: Este informe indica cuántos nuevos reclamos para beneficios

desempleados fueron archivados por trabajadores parados en la última semana. Las
figuras son preparadas en una base del estado por estado por agencias de gobierno y
entonces son agregadas. El número de reclamos continuos también es soltado. Hay
los problemas con ajustes estacionales y el de 4 semanas moviendo
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promedian es normalmente la figura más importante a determinar la tendencia

fundamental.

Pagos descontando agricultura (Non-farm Payrolls)

Cada mes que la Oficina de la Estadística de Partido Laborista estima el número de

personas empleadas en los EEUU por una muestra de compañías. Cuando el
nombre sugiere, el sector agrícola es excluido. Respuestas de compañías son
tomadas y la figura de nómina de no-granja es la diferencia en la suma comparado
con el mes anterior. El informe es soltado normalmente en el primer viernes de
cada mes.

El informe es equilibrado según la temporada para evitar producir una serie plana. Si
hay problemas con el empleo en distintos sectores de la economía. También incluido,
son las figuras en horas y ganancias semanales. Un promedio o el aumento mensual
neutral del empleo están en la región de +200,000 dado que los EEUU población que
trabaja sube coherentemente por alrededor de 150.000 un mes. El crecimiento de la
nómina de 150.000 es, por lo tanto, necesitó para llevar justo el mismo paso que el
número más alto de trabajadores. Una figura negativa, es decir el empleo más bajo,
sugiere que la economía de EEUU está en la recesión. Una figura encima de 400.000
indica una economía muy fuerte. Es un indicador de frecuencia mensual

Indice PMI

El reporte PMI es el equivalente al ISM en los Estados Unidos

Indice de Precios Producidos (PPI)

El Indice de precios al productor (PPI) mide el precio medio de una cesta fija de la
capital y bienes de consumo en el nivel al por mayor. Hay tres estructuras primarias
de la publicación para el PPI: la industria, los bienes, y la etapa de
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procesamiento. Su importancia es vigilar el PPI que excluye los precios de alimento

y energía para su estabilidad mensual. Esto es referido como el centro PPI y da una
imagen más clara de la tendencia fundamental de la inflación. Los cambios en el
centro PPI son considerados un precursor de la inflación de precio al consumidor. La
presión inflacionaria es engendrada cuando el centro PPI anuncia más grande que
las ganancias esperadas. Se entregan los 11 de cada mes.

Nómina de Pagos (Payroll Employment)

El empleo de la nómina es una medida del número de personas para ser pagada como
empleados por establecimientos de negocio de no-granja y unidades de gobierno. Los
cambios mensuales en el empleo de nómina reflejan el número neto de nuevos
trabajos creados o perdidos durante el mes y cambios es seguido extensamente como
un indicador importante de la actividad económica. El empleo de la nómina es uno de
los indicadores mensuales primarios de la actividad económica acumulada porque
abarca cada sector mayor de la economía.

Es también útil examinar las tendencias en la creación de empleo en varias categorías

de la industria porque los datos acumulados pueden enmascarar las desviaciones
significativas en tendencias fundamentales de industria. Los aumentos grandes en el
empleo de nómina son vistos como signos de la actividad económica fuerte que
podría llevar finalmente a los tipos de interés más altos que es sostenedora de la
moneda por lo menos a corto plazo. Si, sin embargo, las presiones inflacionarias son
vistas construyendo como, esto puede socavar la confianza más larga del término en
la moneda.

Construcción de Viviendas y Permisos de Construcción

Mide el número de unidades residenciales que comenzarán a construirse cada

mes. La importancia es que permite predecir los cambios del producto interno
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bruto. Mientras las inversiones residenciales representan justo cuatro por ciento del
nivel de PIB (En los Estados Unidos, en España llegó a alcanzar el 10%). Sin
embargo, debido a su sensibilidad, representa con frecuencia una porción mucho
más alta de cambios en PIB sobre espacios de tiempo relativamente cortos.

Buenos hasta aquí el análisis fundamental, aunque no se menciona, hay que tener
mucho cuidado al operar noticias sobre todo de alto impacto, porque hacen que los
mercados estén muy vólatiles y hay movimientos muy fuertes que pueden causar
daño en la cuenta si uno no está preparado. Si eres nuevo es mejor no operar en
estos momentos, y esperar a que el mercado se estabilice para operar nuevamente.