UNIVERSIDAD NACIONAL DE LOJA

FACULTAD DE LA EDUCACIÓN, EL ARTE Y LA

COMUNICACIÓN
PEDAGOGÍA DE LAS CIENCIAS EXPERIMENTALES
DE LA MATEMÁTICA Y LA FÍSICA

MATEMÁTICA FINANCIERA

ESTUDIANTE:
DYANA EDITH ALVAREZ ENRIQUEZ

ASIGNATURA: MATEMÁTICA III

AÑO ACADÉMICO: ABRIL – SEPTIEMBRE 2020

 2

ÍNDICE DE CONTENIDO

INTRODUCCIÓN ..................................................................................................................... 3

DESARROLLO DE CONTENIDOS ........................................................................................ 4

1. CONCEPTO DE INTERÉS COMPUESTO ................................................................ 4

2. DIFERENCIA ENTRE INTERÉS SIMPLE E INTERÉS COMPUESTO .................. 5

3. MONTO Y CAPITAL .................................................................................................. 7

4. PERÍODO DE CAPITALIZACIÓN .......................................................................... 11

5. FRECUENCIA DE CONVERSIÓN O FRECUENCIA DE CAPITALIZACIÓN (p)

11

6. TASA NOMINAL, TASA EFECTIVA, TASA EQUIVALENTE ............................ 13

CONCLUSIÓN ........................................................................................................................ 18

BIBLIOGRAFÍA ...................................................................................................................... 18
 3

INTRODUCCIÓN

La presente investigación se refiere a la búsqueda de definiciones de interés compuesto, como su

subdivisión y la comparativa entre interés simple y compuesto, al mismo tiempo, saber que son
conocimientos propios del estudio de la matemática financiera. Se analiza a profundidad las
definiciones, teoremas, fórmulas, alcances y restricciones, es decir, se considerará la lógica de sus
diferentes métodos de trabajo y los recursos para calcular las soluciones a los problemas que se
plantean, así cumplir con uno de los objetivos trazados en esta cátedra, que el estudiante consiga
las destrezas en la interpretación y manejo de ésta asignatura, aspirando que adquiera la suficiente
pericia para sus actividades profesionales direccionadas hacia el ámbito educativo.

Los objetivos de ésta investigación se orienta a conocer de forma precisa, concisa sobre
teoremas y fundamentos del interés compuesto, familiarizar al estudiante en los cálculos de
matemáticas financiera utilizando periodos y frecuencias de capitalización diferentes a un año,
direccionadas a aplicar fórmulas en la resolución de situaciones concretas. Diferenciar el interés
simple del interés compuesto para reconocer el cálculo del interés compuesto como una aplicación
del porcentaje de porcentaje. Además se puede obtener mediante las hojas de cálculo de excel, los
resultados de manera directa, a la par, también permite que el estudiante se instruya en una
formación global lo más completa posible del manejo de fórmulas y medios de cálculo a partir de
medios tecnológicos, como objetivo didáctico, para el desarrollo de habilidades hacia su manejo.

Para realizar la presente investigación, metodológicamente se ha realizado una revisión

bibliográfica especializada física y vitual, permitiendo tener una visión más amplia de éstos
teoremas y conceptos para poseer una adecuada operación de los fundamentos matemáticos y así
aportar con una nueva visión de la realidad teórica práctica.

Este trabajo consta de conceptos tratados por diferentes autores, conocimientos acerca del
estudio del interés compuesto, qué elementos intervienen, su deducción matemática y cómo se
desarrolla en la realidad, permitiendo de esa manera aprender a aprender de este tema muy
importante , ya que, ayuda a comprender desde la realidad el comportamiento del mundo financiero
como de la vida cotidiana.
 4

DESARROLLO DE CONTENIDOS

Los objetivos de éste trabajo investigativo es el estudio del interés compuesto, conocer sus
teoremas, su deducción matemática, que factores intervienen en los cálculos junto con el análisis
matemático para obtener el desarrollo de las fórmulas para el cálculo de montos, capital, periodos
de capitalización y sus conversiones, tasas nominales, tasas efectivas, tasas equivalentes y tiempos,
de lo cual se consideran importantes para el estudio de la matemática financiera y esa manera
reforzar para una mejor comprensión del tema.

1. CONCEPTO DE INTERÉS COMPUESTO

Las matemáticas financieras constituyen el núcleo de las finanzas y el propósito es aportar técnicas,
métodos y herramientas para el cálculo de operaciones de ahorro, crédito, inversión y riesgo. La
mayoría de las operaciones financieras se realizan con interés compuesto, es una herramienta en
el análisis y evaluación de los movimientos del dinero, muchas veces, tenemos que ver en la vida
con actividades comerciales como la compra-venta de automóviles, compra de una casa o
condominio, préstamos de instituciones bancarias o de crédito, con el fin de que los intereses
liquidados no entregados sean en inversiones o créditos, entren a formar parte del capital, y, por
tanto, en los periodos subsecuentes, también se generen intereses, a este fenómenos se lo conoce
como capitalización de intereses y forma el interés compuesto.

El interés compuesto de acuerdo con Meza Orozco (2011) lo define “interés sobre interés, es
aquel que al final del período capitaliza los intereses causados en el período, debido a que los
intereses se adicionan al capital para formar un nuevo capital sobre el cual se calculan los intereses”
(p. 52). Esto quiere decir que los intereses liquidados en el pasado se han convertido en capital y
por lo tanto generan nuevos intereses.

Capitalización es el proceso mediante el cual los intereses que se van causando periódicamente
se suman al capital anterior. Generalmente se establece un interés compuesto como una tasa anual,
la cual puede ser capitalizada en forma continua, diaria, semanal, quincenal, mensual, bimensual,
trimestral, cuatrimestral, semestral, entre otros.
 5

CARACTERÍSTICAS DEL INTERÉS COMPUESTO

 Se define un periodo de capitalización (lapso de tiempo al cabo del cual se reinvertirán los
intereses), el capital inicial cambia porque los intereses que se causan se capitalizan, se
convierten en capital
 El capital no es constante se actualiza cada periodo sumando los intereses generados
 Los intereses se liquidan sobre el capital actualizado, ya que, la tasa de interés siempre se aplica
a un capital diferente y los intereses periódicos siempre serán mayores.
 Los intereses se capitalizan, es decir, es el cálculo de intereses sobre intereses
 El número de veces que el interés se capitaliza durante un año se llama frecuencia de
conversión o número de capitalizaciones al año.
 La tasa de interés se expresa en forma anual, indicando el número de capitalizaciones

El interés compuesto se subdivide de acuerdo con los autores Ramirez Molinares et al. (2009)
“interés compuesto discreto que se aplica con intervalos de tiempos finitos y el interés compuesto
continuo que aplica en una forma continua, o sea que los intervalos de tiempo son infinitesimales”
(p. 53).

2. DIFERENCIA ENTRE INTERÉS SIMPLE E INTERÉS COMPUESTO

En los problemas que surgen con el interés simple, el capital que genera los intereses permanece
constante todo el tiempo de duración del préstamo, a diferencia del interés compuesto que es un
sistema que capitaliza los intereses, hace que el valor que se paga por concepto de intereses se
incremente mes a mes, puesto que la base para el cálculo del interés se incrementa cada vez que
se liquidan los respectivos intereses.

El interés compuesto el tiempo de operación es superior al periodo, los intereses se capitalizan, ya

que, se hacen con diferentes frecuencias y manteniendo la proporcionalidad en las diferentes tasas
de interés, en cambio, en una inversión de interés simple, las operaciones se hacen a corto plazo,
se acuerde que los intereses sean pagados hasta el final del plazo total, sin consecuencia de
capitalización.
 6

El interés compuesto se diferencia del interés simple, como expresa Mora Zambrano (2009) “el
interés simple se calcula los intereses por una sola vez, mientras el compuesto que en aquél el
interés se va acumulando al capital periódicamente; es decir, los intereses se capitalizan.
Generalmente, el interés simple se utiliza a corto plazo, hasta un año, y el interés compuesto a
largo plazo, más de un año” (p. 126).

El interés simple produce un crecimiento lineal del capital, es decir crece en forma aritmética y su
gráfica es una línea recta cuya pendiente o razón de incremento está dada por la tasa de interés,
sus incrementos son contantes.

𝑦 = 𝑏 + 𝑚𝑥 𝐹 =𝑃+𝐼 𝐹 = 700 + 700(0,2)(𝑛)

𝐼 =𝑃∗𝑖∗𝑛 𝐹 = 700 + 140(𝑛)

Un capital a interés compuesto crece de manera exponencial, crece en forma geométrica y su

gráfica corresponde a la de una función exponencial, sus incrementos son variables, cada periodo
presenta un incremento mayor al del periodo anterior, su ecuación es la de una línea curva que
asciende a velocidad cada vez mayor.

𝐹 = 700 (1 + 0,2)𝑛
𝑛
𝐹 = 𝑃 (1 + 𝑖)
𝐹 = 700 + (1,2)𝑛

F=P(1+i)n
Monto Monto de interés
compuesto

F=P(1+in)

Monto de interés
simple
P0

Tiempo

1
Figura 1: Tabla comparativa entre el monto del interés simple y compuesto. Fuente (autoría propia)
 7

Si se observa la gráfica de la tabla comparativa entre el monto del interés simple y compuesto
en función del tiempo (periodo), radica que, el compuesto va acrecentando en función del tiempo,
debido a la acumulación de intereses al capital por periodo de capitalización, es decir, crece en
función del nuevo capital por periodo, mientras en el simple es constante durante todos los
periodos, mientras más periodos se capitalice, mayor será la diferencia entre el interés simple y
compuesto.

3. MONTO Y CAPITAL

El interés compuesto se refiere al beneficio del capital original a una tasa de interés durante un
periodo, donde los intereses no se retiran, se reinvierten, se utilizan en todos los créditos que hacen
los bancos sin importar su modalidad. La razón de la existencia de este sistema, se debe al supuesto
de la reinversión de los intereses por parte del prestamista.

El monto conocido como el capital futuro de una operación de interés compuesto, es la cantidad
que se acumula al final del proceso o lapso considerado, a partir de un capital inicial sujeto a
determinados periodos de capitalización de intereses. A juicio de Portus Govinden (1997) “el
monto compuesto es el valor del capital final o capital acumulado, después de sucesivas adiciones
de los intereses” (p. 104). En definitiva es el resultado que se obtiene al sumar al capital original
el interés compuesto.

El capital es el valor presente o actual de una operación a interés compuesto, es el capital inicial
calculado a partir de un monto futuro, considerando cierto número de periodos de capitalización
de intereses.

La fórmula del valor futuro exige la misma condición de aplicabilidad que la del interés simple,
es decir la unidad de tiempo en que se expresa el plazo y la uniad de tiempo a que está referida la
tasa, sea la misma, además, como consecuencia lógica del procedimiento seguido par hallar la
fórmula, que esa unidad sea el perido de capitalización.
 8

El valor futuro consiste en calcular el valor equivalente de una cantidad P, después de estar
ganando intereses por n periodos, a una tasa de interés i, por lo tanto, el valor futuro F equivalente
a un valor presente, ésta recibe el nombre de “factor simple de capitalización”o “factor de
acumulación en pago único” está dado por la fórmula siguiente:

P = Capital
i = tasa de interés compuesta
F = Monto compuesto
𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛 DATOS n = número de periodos de
Capitalización

Ejemplo: Se deposita $ 700 durante 3 años P = $ 700

a una tasa de interés 20% anual, i = 20% = 0,2
DATOS
capitalizable anualmente. I=?
n = 3 años

Capital para el segundo año: Capital para el tercer año:

1 (1er. Año)
𝐹1 = 𝑃 + 𝐼 𝐹3 = 𝑃1 + 𝐼2 𝑎ñ𝑜
𝐼 =𝑃∗𝑖∗𝑛 𝐹1 = $ 700 + $ 140 = $ 840 𝐹3 = $ 840 + $ 168

𝐼 = $ 700 ∗ 0,2 ∗ 1 𝐹1 = $ 840 𝐹3 = $ 1008

𝐼 = $ 140
𝑃1 = $ 840 𝑃2 = $ 1008

𝐼3 𝑎ñ𝑜 = 𝑃2 ∗ 𝑖 ∗ 𝑛
𝐼2 𝑎ñ𝑜 = 𝑃1 ∗ 𝑖 ∗ 𝑛
𝐼3 𝑎ñ𝑜 = $ 1008 ∗ 0,2 ∗ 1
𝐼2 𝑎ñ𝑜 = $ 840 ∗ 0,2 ∗ 1

𝐼2 𝑎ñ𝑜 = $ 168 𝐼3 𝑎ñ𝑜 = $ 201,6

Interés total: 𝐼 + 𝐼2 𝑎ñ𝑜 + 𝐼3 𝑎ñ𝑜

$ 140 + $ 168 + $ 201,6 = $ 509,6
Monto después de los 3 años: 𝐹 =𝑃+𝐼
𝐹 = $ 700 + $ 509,6 = $ 1209,6 𝐹 = $ $ 1209,6
 9

𝑃 = $ 700 𝑃1 = $ 840 𝑃2 = $ 1008 𝑃3 = $ 1209,6

𝑡 = 1 𝑎ñ𝑜 𝑡 = 1 𝑎ñ𝑜 𝑡 = 1 𝑎ñ𝑜 𝑡 = 1 𝑎ñ𝑜

𝐼 = 20% ∗ 700 𝐼1 = 20% ∗ 840 𝐼2 = 20% ∗ 1008 𝐼3 = 20% ∗ 1209,6

𝐼 = 140 𝐼1 = 168 𝐼2 = 201,6 𝐼3 = 241,92

∗ 𝐹(1 𝑎ñ𝑜) = 120% ∗ 700 = 700 (1 + 20%)1

∗ 𝐹(2 𝑎ñ𝑜) = (120%)2 ∗ 700 = 700 (1 + 20%)2
∗ 𝐹(3 𝑎ñ𝑜) = (120%)3 ∗ 700 = 700(1 + 20%)3
∗ 𝐹(4 𝑎ñ𝑜) = (120%)4 ∗ 700 = 700(1 + 20%)4
.
. Número de años
.
𝐹(𝑛 𝑎ñ𝑜𝑠) = (120%)𝑛 ∗ 700 = 700 ∗ (1 + 20%)𝑛

Capital Tasa anual

Capital Intereses en el
Periodos Monto al cabo del periodo
inicial periodo
1 𝑃 𝑃𝑖 𝑃 + 𝑃𝑖 = 𝑃(1 + 𝑖)
2 𝑃(1 + 𝑖) 𝑃(1 + 𝑖)𝑖 𝑃(1 + 𝑖) + 𝑃(1 + 𝑖)𝑖 = 𝑃(1 + 𝑖)2
3 𝑃(1 + 𝑖)2 𝑃(1 + 𝑖)2 𝑖 𝑃(1 + 𝑖)2 + 𝑃(1 + 𝑖)2 𝑖 = 𝑃(1 + 𝑖)3
4 𝑃(1 + 𝑖)3 𝑃(1 + 𝑖)3 𝑖 𝑃(1 + 𝑖)3 + 𝑃(1 + 𝑖)3 𝑖 = 𝑃(1 + 𝑖)4
…… ………. ………. ……….
…… ………. ………. ……….
n 𝑃(1 + 𝑖)𝑛−1 𝑃(1 + 𝑖)𝑛−1 𝑖 𝑃(1 + 𝑖)𝑛−1 + 𝑃(1 + 𝑖)𝑛−1 𝑖 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛

Si aplicamos la fórmula del monto a que hemos llegado en el periodo enésimo, al periodo
siguiente, continuando con la iteración del procedimiento:

𝑃𝑛+1 = 𝑃𝑛 + 𝑃𝑛 𝑖 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛 (1 + 𝑖) = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛+1 Por inducción: 𝑃𝑛+1 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛

Por ende la fórmula quedaría:

P = Capital/ valor presente
𝑛 i = tasa de interés compuesta
𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖) F = Monto compuesto/ valor futuro
DATOS
n = número de periodos de
Capitalización
 10

Los valores del factor de acumulación o de capitalización puede hallarse utilizando calculadora,
logaritmos o mediante el teorema del binomio.

Además se deduce las fórmulas:

𝐹
Capital o valor presente consiste en 𝑃= 𝑃 = 𝐹(1 + 𝑖)−𝑛
(1 + 𝑖)𝑛
calcular el valor de P equivalente hoy
a una cantidad futura F, ubicada a n
periodos adelante, considerando una P = Capital/ valor presente
i = tasa de interés compuesta
tasa de interés compuesta i, esta F = Monto compuesto/ valor futuro
DATOS
operación equivale a lo pagado en el n = número de periodos de
futuro, se presenta con frecuencia en Capitalización
los negocios, se lo conoce como el
procedimiento para descontar una
Tasa de interés compuesta (i) la tasa de
deuda.
interés por periodo de capitalización significa
la tasa diaria, mensual, bimestral, entre otros,
según sea la capitalización por día, por mes,
Periodo de capitalización (n) o tiempo de por bimestre, entre otros.
negociación, es el espacio de tiempo en el
que el interés se adiciona o acumula al
capital, este puede ser anual, semestral, 𝐹
trimestral, entre otros (1 + 𝑖 )𝑛 =
𝑃
1
𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛 𝐹 𝑛
1+𝑖 =
𝑃
log 𝐹 = log 𝑃 + log(1 + 𝑖)𝑛 1
𝐹 𝑛
𝑖= −1
log 𝐹 = log 𝑃 + n log(1 + 𝑖) 𝑃

n log(1 + 𝑖) = log 𝐹 − log 𝑃 𝑛 𝐹

𝑖= −1
log 𝐹 − log 𝑃 𝑃
𝑛=
log(1 + 𝑖)

La fórmula del interés en función del capital inicial:

𝐹 =𝑃+𝐼 𝐼 =𝐹−𝑃 Donde F se reemplaza con: 𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛

𝐼 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛 − 𝑃

𝐼 = 𝑃[(1 + 𝑖)𝑛 − 1]
 11

4. PERÍODO DE CAPITALIZACIÓN

Es el tiempo que existe entre dos fechas consecutivas en la que los intereses se adicionan al capital,
es el periodo convenido para convertir el interés en capital.

En la actualidad las instituciones financieras ofrecen diferentes planes de inversión con periodos
de capitalización menores a un año, como un periodo anual, semestral, cuatrimestral, trimestral,
bimestral, mensual, 28 días, catorcena, quincenal, semanal y diario. Los periodos de capitalización
pueden ser tan pequeños como se quiera, llegando a tasas con capitalización instantánea, en cuyo
caso puede probarse que el monto estará dado por:

P = Capital/ valor presente

i = tasa convertible instantánea
𝐹 = 𝑃 ∗ 𝑒 𝑖𝑛 F = Monto compuesto/ valor futuro
DATOS n = número de periodos de
Capitalización en años
e = logaritmo natural (neperiano)
2,71828…

El tiempo se mide por periodos de capitalización (número de veces que los intereses se
convierten o suman al capital en todo el plazo que dura la operación)

5. FRECUENCIA DE CONVERSIÓN O FRECUENCIA DE CAPITALIZACIÓN (P)

Es el número de veces por año en que los intereses se capitalizan, se conoce también como
frecuencia de capitalización de intereses.

Así, si una operación se capitaliza semestralmente, quiere decir que cada seis meses los intereses
generados se agregan al capital para generar nuevos intereses en los siguientes periodos. De igual
forma, al decir que un periodo de capitalización es mensual, se está indicando que al final de cada
mes se capitaliza el interés generado en el transcurso del mes.

Número total de periodos por año: se calcula

Número total de Número de periodos

periodos de = de capitalización en Número de años
capitalización (m) un año
 12

Ejemplo: si el interés es compuesto por meses se dirá es “capitalizable por meses”, “convertible
mensualmente”, “compuesto mensualmente”, “interés nominal mensual”. Los valores más
usuales para la frecuencia de conversión (p) son:

p = 1 para periodos anuales, los intereses se Capitalización

Frecuencia Meses
capitalizan a un año de intereses
p = 2 para periodos semestrales anual 1 12
p = 3 para periodos cuatrimestrales semestral 2 6
p = 4 para periodos trimestrales, los intereses cuatrimestral 3 4
se agregan al capital cada trimestre trimestral 4 3
p = 6 para periodos bimestrales bimestral 6 2
p = 12 para periodos de un mes, los intereses mensual 12 1
se capitalizan cada mes 28 días 13 12/13
p = 13 para periodos son de 28 días catorcena 26 6/13
p = 24 para periodos quimestrales quincenal 24 1/2
p = 52 para periodos semanales Semanal 52 3/13
p =360 o 365 para periodos diarios diario 360 - 365

𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑔𝑜
𝑝=
𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛

1 𝑎ñ𝑜 12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑝= = = 4 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙
1 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒 3 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠

Ejemplo: determinar el número de periodos de capitalización, el interés para cada periodo de

capitalización y el número total de periodos de capitalización para 4 años. La tasa nominal es de
21% anual capitalizable trimestralmente.

n = 4 años 12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑝= =4 p = 4 periodos de capitalización trimestral
DATOS i = 21% 3 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
p=?

21
Calcular el interés del periodo: 𝑖 = 21% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = % 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙 = 5,25%
4
i = 5,25% de interés trimestral
i = 0,0525 trimestral
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Encontrar el número total de periodos de capitalización para 4 años

𝑚 = 4 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜𝑠 ∗ 4 𝑎ñ𝑜𝑠 = 16 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜𝑠

m = 16 periodos de capitalización trimestral durante 4 años

A mayor frecuencia de conversión, mayor será el interés que se obtenga si la tasa anual nominal
es igual; así, un depósito bancario que obtenga intereses en forma mensual tendrá mayor
rendimiento que uno que los capitalice trimestralmente y éste, a su vez, será mayor que otro que
lo haga cada semestre.

6. TASA NOMINAL, TASA EFECTIVA, TASA EQUIVALENTE

La tasa de interés compuesto son los intereses en cada periodo que se van sumando al capital
inicial, con lo que generan nuevos intereses, los intereses no se pagan a su vencimiento, porque se
van acumulando al capital, por ende, crece al final de cada periodo y el interés calculado sobre un
capital también crece.

En la tasa de interés pueden aparecer las palabras convertible, compuesto, nominal con
capitalización o capitalizable, que se toman como sinónimos e indican el número de veces que se
capitalizarán los intereses en un año (frecuencia de conversión). Si en un problema se expresa en
forma anual junto con ella se indica su periodo de capitalización, pero, si el interés se expresa sin
mención algún respecto de su capitalización, se entiende que ésta es anual. La tasa de interés y el
tiempo deben expresarse con la misma unidad de tiempo.

Es muy importante que, para la solución de cualquier problema de interés compuesto, el interés
anual sea convertido a la tasa que corresponda de acuerdo con el periodo de capitalización que se
establezca; si el interés se capitaliza mensualmente, el interés anual debe transformarse en interés
mensual; si es trimestralmente, a interés trimestral y así sucesivamente.

Tasa nominal de interés (𝑖𝑛 ) es cuando se realiza una operación financiera que se pacta una tasa
de interés anual que rige durante el lapso que dure la operación, es decir es la tasa que se pacta. En
la opinión de Flórez Uribe (2009) “es el interés que se da para todo un año se denomina tasa
 14

nominal, a la tasa nominal siempre se le adicionan dos palabras: convertible o capitalizable

mensual, bimestral, trimestral, semestral, bimensual o anualmente” (p. 26). Es una tasa de interés
de referencia que indica el número de capitalizaciones que se realizan durante un periodo de
tiempo, usualmente un año.

Esta tasa la fija los Bancos de un país para regular las operaciones activas (préstamos y créditos)
y pasivas (inversiones, depósitos y ahorros) del sistema financiero.

𝑖𝑛 = 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 ∗ 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜𝑠

Tasa efectiva anual (𝑖𝑎 ) es la tasa real aplicable de tiempo establecido, es la cantidad
efectivamente pagada o ganada es mayor a la que se compone en forma anual. Como afirma
Morales Castaño (2014) “ la tasa efectiva indica la tasa de interés que efectivamente se está
pagando por un capital, para el período de conversión o liquidación pactado, como la capitalización
del interés se produce cierta cantidad de veces al año; la tasa efectiva es mayor que la tasa nominal”
(p. 59).

La tasa efectiva mide el rendimiento efectivo en el período en que se realiza el pago o cobro.
Esta tasa representa globalmente el pago de intereses, impuestos, comisiones y cualquier otro tipo
de gastos que la operación financiera implique. La tasa efectiva es una función exponencial de la
tasa periódica. Con el fin de conocer el valor del dinero en el tiempo, es necesario que las tasas de
interés nominales sean convertidas a tasas efectivas, ya que la tasa de interés nominal no es una
tasa real, genuina o efectiva.

Cuando la capitalización se realiza en periodos inferiores a un año, denominaremos

capitalización subperiódica, esta se presenta cada vez que le periodo de la tasa es mayor que el de
capitalización, generalmente se resuelve con la tasa proporcional, que es aquella que resulta de
dividir la tasa periódica o tasa de interés por periodo de capitalización (j), por el número de
subperiodos que tiene el año (m).
 15

𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑗

𝑖𝑎 = 𝑖𝑎 = 𝑗 = 𝑖𝑎 ∗ 𝑚
𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑒𝑛 𝑢𝑛 𝑎ñ𝑜 𝑚

72 ÷ 12 = 6 % mensual
𝑗 𝑛𝑚 72 ÷ 360 = 0,2 % diario
𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖𝑎 )𝑛𝑚 𝐹= 𝑃 (1 + )
𝑚 72 ÷ 2 = 36 % semestral
72 % anual <> 72 ÷ 3 = 24 % cuatrimestral
72 ÷ 4 = 18 % trimestral
72 ÷ 6 = 12 % bianual
Para el 8% anual, hallamos la semestral y la trimestral:
Para el año: 0,08
𝑗 0,08
Para el semestre: 𝑚 = = 0,04
2
𝑗 0,08
Para el trimestre: 𝑚 = = 0,02
4

Tasa equivalente cuando dos tasas de interés anuales con diferentes periodos de capitalización
son equivalentes si al cabo de un año producen el mismo interés compuesto. A juicio de Portus
Govinden (1997) ” son aquellas que, en condiciones diferentes, producen la misma tasa efectiva
anual”. A mi criterio son las que producen la misma tasa efectiva anual o el mismo valor futuro,
donde se producen el mismo interés durante un año con diferentes periodos de captalización.

Ejemplo: ¿A qué tasa de interés compuesto mensualmente producirá el mismo monto, que a
9,5% capitalizable trimestralmente?
𝑛𝑚
𝑗
𝐹 =𝑃 1+
𝑚

i=?
𝑖 12 m = 12 (meses)
Monto acumulado a un año: 𝐹1 = 𝑃 (1 + 12) DATOS
n = 1 año

Monto acumulado en un año a 9,5% anual capitalizable trimestral:

0,095 4
i = 9,5% = 0,095
𝐹2 = 𝑃 (1 + ) m = 4 (trimestres)
4 DATOS
n = 1 año
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𝐹1 = 𝐹2 4
𝑖 = 12 [(1,02375)12 − 1]
12 4
𝑖 0,095
𝑃 1+ = 𝑃 (1 + )
12 4 𝑖 = 0,09425769 *100

12 4
12
𝑖 12 0,095 𝑖 = 9,426 %
1+ = (1 + )
12 4

𝑖 = 0,09426 anual convertible mensualmente

𝑖 4
1+ = (1,02375)12
12
La tasa de 9,426% anual convertible
𝑖 4 mensualmente es equivalente a la tasa de 9,5 %
= (1,02375)12 − 1 anual convertible trimestralmente
12

EJERCICIO: tomado del autor (Portus Govinden, 1997)

Calcular el valor futuro de un capital de $ 6.000 a interés compuesto en 8 años, a la tasa

del 10% capitalizable semestralmente
𝑛𝑚
𝑗
𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛 𝐹 =𝑃 1+
P = $ 6.000 𝑚
n = 8 años
DATOS
j = 10% 2(8)
0,1
m = 2 (semestral) 𝐹 = 6.000 1 +
2
F=?
2(8)
0,1
𝐹 = 6.000 1 +
2

𝐹 = 6.000(1 + 0,05)16

𝐹 = 6.000 ∗ 2,18287459
𝐹 = $ 13.097,25
 17

FÓRMULAS CON INTERÉS COMPUESTO

Se conoce el capital, la tasa nominal, la frecuencia de conversión y el plazo.

MONTO
Monto futuro 𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛
𝑗
Tasa por periodo 𝑖= CAPITAL
𝑚
de capitalización 𝐹
Capital 𝑃=
(1 + 𝑖)𝑛
Núm. De 𝑛 = 𝑛𝑎 ∗ 𝑚
periodos de Capital 𝑃 = 𝐹(1 + 𝑖)−𝑛
capitalización
𝑛 = 𝑛𝑎 ∗ 𝑚
Donde: 𝑗
𝑖=
𝑚

CAPITAL EN FUNCIÓN DEL INTERÉS

𝐼
𝑃=
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝐹
𝑃=
(1 + 𝑖)𝑛
𝐹 𝐹
log 𝐹−log 𝑃 log( ) ln ( )
𝑃 𝑃
Tiempo = 𝑛 = = =
log(1+𝑖) log(1+𝑖) ln (1+𝑖)

Tasa de interés
𝑚∗𝑛
𝐹
𝑖= −1
𝑃
Donde: m = tiempo
n = periodos de capitalización en un año
 18

CONCLUSIONES

 Se concluye que el dinero y el tiempo son dos factores que se encuentran estrechamente
ligados con la vida de las personas y de los negocios, se aprecia la importancia de las
entidades financieras en la economía por medio de financiamientos que otorgan para la
realización de diversos proyectos, inversiones y programas de desarrollo.
 Los teoremas, demostraciones y conceptualizaciones del tema de interés compuesto ayuda
a comprender y conocer las relaciones comerciales, empresariales, las inversiones más
rentables, concluyendo que el estudio nos proporcione, un sin número de utilidades y
aplicaciones donde las matemáticas financiares pueden ser utilizadas.
 Se concluye que el interés compuesto representa la acumulación de intereses devengados
por un capital inicial a una tasa de interés durante periodos, de modo que los intereses que
se obtienen al final de cada periodo no se retiran, sino, se reinvierten o añaden al capital
inicial, es decir, se capitalizan.
 En periodos cortos por lo general se utiliza en el interés simple y en periodos largos, sin
embargo, se utilizará casi exclusivamente el interés compuesto.

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