UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS

UNIVERSIDAD DEL PERU DECANA DE AMERICA

FACULTAD CE INGENIERIA, GEOLOGICA, MINERA,

METALURGICA Y GEOGRAFICA

CARRERA DE INGENIERIA CIVIL

CURSO:

INGENIERÍA DE VALUACIONES

TRABAJO:

AMORTIZACIÓN

PROFESOR:

MG. RICARDO SANTOS RODRIGUEZ

ALUMNOS:

ACOSTA YOPLAC, SANDY

CHÁVEZ LEÓN, JESÚS JOEL
GONZALES GALLEGOS, GINA GERALDINE
QUINTANILLA ARONÉS, PLINIO

GRUPO:

CICLO:

2020-1
 TAREA N° 07

1. Analizar y explicar las diferencias existentes entre los Sistemas de Amortización:

 Sistema Francés
 Sistema Alemán
 Sistema Americano

2. Elaborar el Cuadro de Pagos de cuatro o cinco ejercicios (de acuerdo al número de

integrantes del grupo), utilizando los tres sistemas de Amortización.

3. En base a lo anterior indicar que sistema debe utilizarse en un país con economía
inflacionaria y explicar que implica ellas.

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 1. Analizar y explicar las diferencias existentes entre los Sistemas de Amortización:
AMORTIZACIÓN:

Desde el punto de vista financiero, se entiende por amortización el reembolso gradual de

una deuda. La obligación de devolver un préstamo recibido de un banco es un pasivo, cuyo
importe se va reintegrando en varios pagos pequeños diferidos y en cuanto tiempo sea
posible. La parte del capital prestado (o principal) que se cancela en cada uno de esos
pagos es una amortización. Los métodos más frecuentes para repartir el importe en el
tiempo y segregar principal de intereses son el sistema francés, el alemán y el americano.
Todos estos métodos son correctos desde el punto de vista contable y están basados en el
concepto de interés compuesto. Las condiciones pactadas al momento de acordar el
préstamo determinan cuál de los sistemas se utilizará.

SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN:

a) Sistema Francés: Consiste en el reembolso del dinero del préstamo con cuotas
mensuales periódicas de la misma cantidad cada mes donde se paga una parte de
capital y otra de interés en cada mensualidad. La principal particularidad de este sistema
es que al principio se empieza abonando una mayor parte de intereses y, a medida que
va pasando el tiempo, la tendencia se invierte y se acaba pagando una fracción mucho
mayor de principal que de intereses.

b) Sistema Alemán: Al igual que el francés, se reembolsa el dinero del préstamo en cuotas
periódicas mensuales compuestas por una parte de capital y otra de intereses. No
obstante, cada mensualidad será distinta, siendo la primera la de cantidad más alta, ya
que la parte del capital a devolver se mantiene constante, pero se pagan más intereses
al comienzo del crédito y, paulatinamente, se va bajando la cuota a medida que
tengamos que pagar menos intereses.

c) Sistema Americano: Esta forma de amortización es más común en los préstamos para
empresas que en los préstamos para particulares. En este caso solo se realiza el
reembolso de los intereses en cuotas periódicas mensuales, que generalmente serán de
la misma cantidad todos los meses, y el dinero prestado se devolverá en total en la
última cuota.

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 Fig. 1. Relación entre los sistemas de amortización (Azul: Amortización, Celeste: Intereses)

¿QUÉ SISTEMA DE AMORTIZACIÓN CONVIENE MÁS?

A la hora de saber qué sistema conviene más al pedir un crédito o préstamo dependerá de
ciertas condiciones y aspectos. Y saber qué sistema conviene más, en base a las
características particulares de cada sistema.

Sistema Francés:

 Se paga al comienzo del pago mayor porcentaje de interés respecto al capital.

 Las cuotas siempre serán fijas, y no aumentarán.
 Al inicio las cuotas serán más bajas.
 Permite mayor facilidad para acceder al financiamiento.
 Este sistema es más recomendable para los que necesiten cancelar antes del
vencimiento del plazo.
Sistema Alemán:

 Al ir pagando la mitad de las cuotas habrán ya amortizado prácticamente el total del

capital.
 Al final del plazo las cuotas son más accesibles que al inicio, es decir más bajas.
 No es recomendable si necesitan cancelar antes de finalizar el plazo el monto total
financiado.
Sistema Americano:

 El sistema de amortización americano es el más simple de todos.

 Permite pagar en forma periódica por lo que puede ser una contra o no
 Solamente pagan los intereses generados por el préstamo.
 Al final en el último plazo al vencimiento pagan los últimos intereses y el capital
prestado.
Estos son los 3 principales métodos de amortización financiera vigentes, el más utilizado
por instituciones financieras es claramente el Sistema de Amortización Francés.

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 2. Elaborar el Cuadro de Pagos de cuatro o cinco ejercicios (de acuerdo al número de
integrantes del grupo), utilizando los tres sistemas de Amortización:

EJERCICIO 1: (CHAVEZ LEON JESUS JOEL)

Prepare el cuadro de pagos de un reembolso (Sistemas francés, alemán y americano) de un
préstamo de S/. 25,000.00, el mismo que debe ser cancelado en 5 cuotas anuales,
aplicando una tasa efectiva anual (TEA) del 4%.

 Método 1: Sistema francés

El sistema francés de amortización consiste en la amortización de un préstamo

(generalmente una hipoteca) mediante una renta constante de n cuotas. Este es uno de los
sistemas más utilizados por la banca para amortizar un crédito. Su principal característica
reside en que la cuota de amortización es constante para todo el período del préstamo, en
créditos a tasa fija.

Cada cuota o anualidad es la suma de la cuota de interés y la cuota de amortización de

capital correspondiente al período en cuestión. A este método de amortización también se le
llama "progresivo", ya que, a medida que transcurre el tiempo, el monto de la cuota
destinada a amortización de capital va aumentando, mientras que el monto pagado por
interés irá disminuyendo (ya que habrá cada vez menos saldo de capital que amortizar).

Los valores a calcular son los siguientes:

-Cuota (Anualidad): Se calcula según la siguiente fórmula:

( 1+i )n−1
P=V ×
[ i× ( 1+i )n ]
Donde:

V = Cuota a pagar periódicamente

P = Monto del préstamo

i = tipo de interés del período

n = número de cuotas

-Cuota de interés: el interés de cada cuota se obtiene al aplicar la tasa de interés

correspondiente al capital del préstamo pendiente de amortizar.

I i=Ci −1 ×i

Donde:

Ii = Cuota de interés

Ci-1 = Capital del préstamo pendiente de amortizar.

i = tipo de interés del período

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-Cuota de amortización: corresponde a la parte de la cuota destinada a amortizar el capital.
La cuota de amortización de un año es siempre igual a la diferencia entre la anualidad y la
cuota de interés de ese mismo año.

-Total amortizado: equivale a la suma de todas las cuotas de amortización canceladas hasta
cierto período. O sea, el total de capital que ya se ha cancelado.

-Resto por amortizar: es monto de capital que aún queda pendiente por amortizar.
Corresponde a la diferencia entre el valor del préstamo y el total amortizado hasta un
momento determinado. También puede obtenerse valorando en ese año todas las
anualidades que quedan pendientes.

Es importante señalar que si ocurre un aumento de las tasas de interés, como estamos en
un sistema de amortización de cuotas constantes, se deberá aumentar la duración del
préstamo o aumentar la cuota a pagar (usualmente se ajusta al alza la cuota).

En el ejercicio planteado, se tiene:

( 1+i )n−1
Préstamo
# de cuotas anuales
S/. 25,000.00
5
P=V ×
[ i× ( 1+i )n ]
TEA 4% Cuota anual S/. 5,615.68

Resultando el siguiente cuadro de pagos:

Periodo Anualidad o Cuota Intereses Amortización Saldo A cuenta

0 S/. 25,000.00 S/. 0.00
1 S/. 5,615.68 S/. 1,000.00 S/. 4,615.68 S/. 20,384.32 S/. 4,615.68
2 S/. 5,615.68 S/. 815.37 S/. 4,800.30 S/. 15,584.02 S/. 9,415.98
3 S/. 5,615.68 S/. 623.36 S/. 4,992.32 S/. 10,591.70 S/. 14,408.30
4 S/. 5,615.68 S/. 423.67 S/. 5,192.01 S/. 5,399.69 S/. 19,600.31
5 S/. 5,615.68 S/. 215.99 S/. 5,399.69 S/. 0.00 S/. 25,000.00
TOTAL S/. 28,078.39 S/. 3,078.39 S/. 25,000.00

Nótese que la cuota periódica se mantiene constante durante la vida del crédito.

Cuotas periódicas - Sistema Francés

S/. 6,000.00
INTERESES + AMORTIZACIÓN

S/. 5,000.00

S/. 4,000.00

S/. 3,000.00

S/. 2,000.00

S/. 1,000.00

S/. 0.00
1 2 3 4 5
Intereses S/. 1,000.00 S/. 815.37 S/. 623.36 S/. 423.67 S/. 215.99
Amortización S/. 4,615.68 S/. 4,800.30 S/. 4,992.32 S/. 5,192.01 S/. 5,399.69

Diagrama 1. Cuotas periódicas (Interés y amortización) del Sistema Francés.

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  Método 2: Sistema alemán

Después del sistema francés, el sistema de amortización alemán es el más utilizado en los
préstamos hipotecarios y otros. A diferencia del sistema francés, que es de cuotas fijas, en
el alemán se amortiza el capital en forma constante, mientras que en el francés pagas
siempre primero los intereses.

La desventaja es que las cuotas no son todas iguales en el Sistema Alemán, al principio son
mayores, mientras que el Francés sí se mantienen constantes. Si piensas cancelar
anticipadamente el crédito en algún momento, te conviene elegir el sistema Alemán, debido
a que las primeras cuotas se componen en mayor proporción de capital y su saldo de deuda
será menor que bajo el sistema Francés.

El sistema de amortización alemán, se caracteriza por pagar los tipos de interés de manera
anticipada en cada cuota. Cabe destacar que los tipos de interés a pagar se calculan sobre
el saldo pendiente de pagar, el cual va disminuyendo paulatinamente a lo largo del tiempo.

La parte del monto que corresponde a amortización es la que resulta de dividir el valor
nominal del crédito por el número de períodos en los que se va a cancelar el capital:

P
A=
n

Donde:

P = Monto del préstamo

A = Amortización

n = número de cuotas

En el ejercicio planteado, se tiene:

P
A=
Préstamo S/. 25,000.00 n
# de cuotas anuales 5
TEA 4% Amortización S/. 5,000.00

Resultando el siguiente cuadro de pagos:

Periodo Anualidad o Cuota Intereses Amortización Saldo A cuenta

0 S/. 25,000.00 S/. 0.00
1 S/. 6,000.00 S/. 1,000.00 S/. 5,000.00 S/. 20,000.00 S/. 5,000.00
2 S/. 5,800.00 S/. 800.00 S/. 5,000.00 S/. 15,000.00 S/. 10,000.00
3 S/. 5,600.00 S/. 600.00 S/. 5,000.00 S/. 10,000.00 S/. 15,000.00
4 S/. 5,400.00 S/. 400.00 S/. 5,000.00 S/. 5,000.00 S/. 20,000.00
5 S/. 5,200.00 S/. 200.00 S/. 5,000.00 S/. 0.00 S/. 25,000.00
TOTAL S/. 28,000.00 S/. 3,000.00 S/. 25,000.00

Nótese que la amortización se mantiene constante durante la vida del crédito.

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 Cuotas Periódicas - Sistema Alemán
S/. 6,200.00
INTERESE + AMORTIZACIÓN

S/. 6,000.00
S/. 5,800.00
S/. 5,600.00
S/. 5,400.00
S/. 5,200.00
S/. 5,000.00
S/. 4,800.00
S/. 4,600.00
S/. 4,400.00
1 2 3 4 5
Intereses S/. 1,000.00 S/. 800.00 S/. 600.00 S/. 400.00 S/. 200.00
Amortización S/. 5,000.00 S/. 5,000.00 S/. 5,000.00 S/. 5,000.00 S/. 5,000.00

Diagrama 2. Cuotas periódicas (Interés y amortización) del Sistema Alemán.

 Método 3: Sistema americano

El Sistema Americano es un método de amortización basado en el pago exclusivo de

intereses a través de las cuotas de cada período, mientras que el capital es amortizado una
sola vez con la última cuota, es decir, cuando vence el crédito.

Las cuotas, desde la primera a la penúltima, se calculan en base a la siguiente expresión:

V i=P ×i

Donde:

Vi = Cuota de interés (Hasta el penúltimo periodo)

P = Monto del préstamo

i = tipo de interés del período

La última cuota se calcula de acuerdo a la siguiente fórmula:

V f =V i + P ×i

Donde:

Vf = Cuota de interés del último periodo

En el ejercicio planteado, se tiene:

V i=P ×i
Préstamo S/. 25,000.00
V f =V i + P ×i
# de cuotas anuales 5
TEA 4% Interés S/. 1,000.00

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Resultando el siguiente cuadro de pagos:

Periodo Anualidad o Cuota Intereses Amortización Saldo A cuenta

0 S/. 25,000.00 S/. 0.00
1 S/. 1,000.00 S/. 1,000.00 S/. 0.00 S/. 25,000.00 S/. 0.00
2 S/. 1,000.00 S/. 1,000.00 S/. 0.00 S/. 25,000.00 S/. 0.00
3 S/. 1,000.00 S/. 1,000.00 S/. 0.00 S/. 25,000.00 S/. 0.00
4 S/. 1,000.00 S/. 1,000.00 S/. 0.00 S/. 25,000.00 S/. 0.00
5 S/. 26,000.00 S/. 1,000.00 S/. 25,000.00 S/. 0.00 S/. 25,000.00
TOTAL S/. 30,000.00 S/. 5,000.00 S/. 25,000.00

Nótese que los intereses se mantienen constantes durante la vida del crédito.

Cuotas Periódicas - Sistema Americano

S/. 30,000.00
INTERESE + AMORTIZACIÓN

S/. 25,000.00

S/. 20,000.00

S/. 15,000.00

S/. 10,000.00

S/. 5,000.00

S/. 0.00
1 2 3 4 5
Intereses S/. 1,000.00 S/. 1,000.00 S/. 1,000.00 S/. 1,000.00 S/. 1,000.00
Amortización S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 25,000.00

Diagrama 3. Cuotas periódicas (Interés y amortización) del Sistema Americano.

CUADRO COMPARATIVO ENTRE LOS TRES SISTEMAS:

VALORES TOTALES RELACION ENTRE EL TOTAL DE

SISTEMA INTERESES Y AMORTIZACION
Intereses Amortización Pago total
FRANCES S/. 3,078.39 S/. 25,000.00 S/. 28,078.39 12%
ALEMAN S/. 3,000.00 S/. 25,000.00 S/. 28,000.00 12%
AMERICANO S/. 5,000.00 S/. 25,000.00 S/. 30,000.00 20%

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EJERCICIO 2: (QUINTANILLA ARONES PLINIO)
El Sr. Quintanilla desea adquirir una vivienda valorizada en S/. 450,000.00. Para financiarla,
solicita un préstamo hipotecario a una entidad financiera que le impone las siguientes
condiciones:

 Cantidad otorgada: 90% del valor de la vivienda

 Tasa anual fija de 11.5%
 Plazo de amortización de 15 años.
*Datos obtenidos de Banco de Crédito del Perú (BCP).

SOLUCIÓN:

 Método 1: Sistema francés

Se procederá de la misma manera que en el EJERCICIO 1, calculando la cuota a pagar

periódicamente (V), los intereses y amortizaciones de cada periodo con las siguientes
ecuaciones.

( 1+i )n−1
P=V ×
[ i× ( 1+i )n ] ; I i=Ci −1 ×i

Debido a que la cantidad otorgada por la financiera es del 90% del monto requerido, la
cantidad prestada será:

P=0.9∗S /. 450,000.00=S /. 405,000.00

El cuadro de datos será el siguiente:

Préstamo S/. 405,000.00

# de cuotas anuales 15
TEA 11.50%

Remplazando los datos en la siguiente obtenemos la cuota inicial.

( 1+i )n−1
P=V ×
[
i× ( 1+i )n ]
Cuota anual S/. 57,884.37

10
Utilizando las ecuaciones obtendremos el cuadro de pagos:

Periodo Anualidad o Cuota Intereses Amortización Saldo A cuenta

0 S/. 405,000.00 S/. 0.00
1 S/. 57,884.37 S/. 46,575.00 S/. 11,309.37 S/. 393,690.63 S/. 11,309.37
2 S/. 57,884.37 S/. 45,274.42 S/. 12,609.94 S/. 381,080.69 S/. 23,919.31
3 S/. 57,884.37 S/. 43,824.28 S/. 14,060.09 S/. 367,020.60 S/. 37,979.40
4 S/. 57,884.37 S/. 42,207.37 S/. 15,677.00 S/. 351,343.61 S/. 53,656.39
5 S/. 57,884.37 S/. 40,404.51 S/. 17,479.85 S/. 333,863.75 S/. 71,136.25
6 S/. 57,884.37 S/. 38,394.33 S/. 19,490.03 S/. 314,373.72 S/. 90,626.28
7 S/. 57,884.37 S/. 36,152.98 S/. 21,731.39 S/. 292,642.33 S/. 112,357.67
8 S/. 57,884.37 S/. 33,653.87 S/. 24,230.50 S/. 268,411.83 S/. 136,588.17
9 S/. 57,884.37 S/. 30,867.36 S/. 27,017.01 S/. 241,394.83 S/. 163,605.17
10 S/. 57,884.37 S/. 27,760.41 S/. 30,123.96 S/. 211,270.87 S/. 193,729.13
11 S/. 57,884.37 S/. 24,296.15 S/. 33,588.22 S/. 177,682.65 S/. 227,317.35
12 S/. 57,884.37 S/. 20,433.50 S/. 37,450.86 S/. 140,231.79 S/. 264,768.21
13 S/. 57,884.37 S/. 16,126.66 S/. 41,757.71 S/. 98,474.08 S/. 306,525.92
14 S/. 57,884.37 S/. 11,324.52 S/. 46,559.85 S/. 51,914.23 S/. 353,085.77
15 S/. 57,884.37 S/. 5,970.14 S/. 51,914.23 S/. 0.00 S/. 405,000.00
TOTAL S/. 868,265.50 S/. 463,265.50 S/. 405,000.00

Se puede observar que la cuota anual es constante que se obtiene al sumar los intereses y
las amortizaciones. Los intereses disminuyen y las amortizaciones aumentan en el

transcurso del plazo.

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 Diagrama 4. Cuotas periódicas (Interés y amortización) del Sistema Francés.

 Método 2: Sistema alemán

Se procederá de la misma manera que en el EJERCICIO 1, calculando la amortización que

es constante y los intereses que son variables, usando las siguientes ecuaciones:

P
A= ; I i=Ci −1 ×i
n

Datos del ejercicio:

Préstamo S/. 405,000.00

# de cuotas anuales 15
TEA 11.50%

La amortización seria:

P
A=
n

Amortización S/. 27,000.00

Utilizando la ecuación de intereses obtendremos el siguiente cuadro.

Periodo Anualidad o Cuota Intereses Amortización Saldo A cuenta

0 S/. 405,000.00 S/. 0.00
1 S/. 73,575.00 S/. 46,575.00 S/. 27,000.00 S/. 378,000.00 S/. 27,000.00
2 S/. 70,470.00 S/. 43,470.00 S/. 27,000.00 S/. 351,000.00 S/. 54,000.00
3 S/. 67,365.00 S/. 40,365.00 S/. 27,000.00 S/. 324,000.00 S/. 81,000.00
4 S/. 64,260.00 S/. 37,260.00 S/. 27,000.00 S/. 297,000.00 S/. 108,000.00
5 S/. 61,155.00 S/. 34,155.00 S/. 27,000.00 S/. 270,000.00 S/. 135,000.00
6 S/. 58,050.00 S/. 31,050.00 S/. 27,000.00 S/. 243,000.00 S/. 162,000.00
7 S/. 54,945.00 S/. 27,945.00 S/. 27,000.00 S/. 216,000.00 S/. 189,000.00
8 S/. 51,840.00 S/. 24,840.00 S/. 27,000.00 S/. 189,000.00 S/. 216,000.00
9 S/. 48,735.00 S/. 21,735.00 S/. 27,000.00 S/. 162,000.00 S/. 243,000.00
10 S/. 45,630.00 S/. 18,630.00 S/. 27,000.00 S/. 135,000.00 S/. 270,000.00
11 S/. 42,525.00 S/. 15,525.00 S/. 27,000.00 S/. 108,000.00 S/. 297,000.00
12 S/. 39,420.00 S/. 12,420.00 S/. 27,000.00 S/. 81,000.00 S/. 324,000.00
13 S/. 36,315.00 S/. 9,315.00 S/. 27,000.00 S/. 54,000.00 S/. 351,000.00
14 S/. 33,210.00 S/. 6,210.00 S/. 27,000.00 S/. 27,000.00 S/. 378,000.00
15 S/. 30,105.00 S/. 3,105.00 S/. 27,000.00 S/. 0.00 S/. 405,000.00
TOTAL S/. 777,600.00 S/. 372,600.00 S/. 405,000.00

Podemos notar que la amortización es constante, los intereses y la cuota anual disminuyen
en el transcurso del plazo.

12
13
 Diagrama 5. Cuotas periódicas (Interés y amortización) del Sistema Alemán.

 Método 3: Sistema americano

Calcularemos el valor de la cuota de interés hasta el penúltimo periodo y la última cuota se

le adicionara la amortización. Utilizamos las siguientes ecuaciones:

V f =V i + P ×i ; V f =V i + P ×i

Datos del ejercicio:

Préstamo S/. 405,000.00

# de cuotas anuales 15
TEA 11.50%

El interés sería:

Interés S/. 46,575.00

14
15
Utilizando las ecuaciones obtendremos el cuadro de cuotas anuales:

Periodo Anualidad o Cuota Intereses Amortización Saldo A cuenta

0 S/. 405,000.00 S/. 0.00
1 S/. 46,575.00 S/. 46,575.00 S/. 0.00 S/. 405,000.00 S/. 0.00
2 S/. 46,575.00 S/. 46,575.00 S/. 0.00 S/. 405,000.00 S/. 0.00
3 S/. 46,575.00 S/. 46,575.00 S/. 0.00 S/. 405,000.00 S/. 0.00
4 S/. 46,575.00 S/. 46,575.00 S/. 0.00 S/. 405,000.00 S/. 0.00
5 S/. 46,575.00 S/. 46,575.00 S/. 0.00 S/. 405,000.00 S/. 0.00
6 S/. 46,575.00 S/. 46,575.00 S/. 0.00 S/. 405,000.00 S/. 0.00
7 S/. 46,575.00 S/. 46,575.00 S/. 0.00 S/. 405,000.00 S/. 0.00
8 S/. 46,575.00 S/. 46,575.00 S/. 0.00 S/. 405,000.00 S/. 0.00
9 S/. 46,575.00 S/. 46,575.00 S/. 0.00 S/. 405,000.00 S/. 0.00
10 S/. 46,575.00 S/. 46,575.00 S/. 0.00 S/. 405,000.00 S/. 0.00
11 S/. 46,575.00 S/. 46,575.00 S/. 0.00 S/. 405,000.00 S/. 0.00
12 S/. 46,575.00 S/. 46,575.00 S/. 0.00 S/. 405,000.00 S/. 0.00
13 S/. 46,575.00 S/. 46,575.00 S/. 0.00 S/. 405,000.00 S/. 0.00
14 S/. 46,575.00 S/. 46,575.00 S/. 0.00 S/. 405,000.00 S/. 0.00
15 S/. 451,575.00 S/. 46,575.00 S/. 405,000.00 S/. 0.00 S/. 405,000.00
TOTAL S/. 1,103,625.00 S/. 698,625.00 S/. 405,000.00

Se puede notar que los intereses y las cuotas anuales son constantes, con excepción del

último donde la cuota anual se le adiciona la amortización.

16
 Diagrama 6. Cuotas periódicas (Interés y amortización) del Sistema Americano.

CUADRO COMPARATIVO ENTRE LOS TRES SISTEMAS:

VALORES
VALORESTOTALES
TOTALES RELACION
RELACIONENTRE
ENTREELELTOTAL
TOTALDEDE
SISTEMA
SISTEMA INTERESES
Intereses
Intereses Amortización
Amortización Pago
Pagototal
total INTERESESYYAMORTIZACION
AMORTIZACION
FRANCES
FRANCES S/.S/.463,265.50
463,265.50 S/.S/.405,000.00
405,000.00 S/.S/.868,265.50
868,265.50 114%
114%
ALEMAN
ALEMAN S/.S/.372,600.00
372,600.00 S/.S/.405,000.00
405,000.00 S/.S/.777,600.00
777,600.00 92%
92%
AMERICANO
AMERICANO S/.S/.698,625.00
698,625.00 S/.S/.405,000.00
405,000.00 S/.S/.1,103,625.00
1,103,625.00 173%
173%

CONCLUSIONES DEL EJERCICIO:

 Para el caso de Hipotecas con financiamiento alto, es recomendable recibir la
financiación bajo el Sistema Alemán ya que el interés retribuido a la financiera es el
más bajo en comparación a los demás sistemas. Interés igual al 92% con respecto al
préstamo solicitado.

 Respecto a las cuotas anuales retribuidas en los primeros años, es recomendable

solicitar el financiamiento bajo el Sistema Americano ya que son inferiores en
comparación a la de los demás sistemas. Se observa que este sistema sería adecuado
cuando no se cuenta con el dinero suficiente para la retribución en los primeros años.

 Es importante aclarar que la retribución de la última cuota es muy alta bajo el Sistema
Americano ya que en ella se devuelve la cantidad total del préstamo más el valor de una
cuota de interés. Este factor hace que este sistema no sea el adecuado en hipotecas con
financiamiento alto.

 Respecto al Sistema Francés, las cuotas anuales son moderadas y constantes en

comparación a los otros sistemas. Este sistema es el más usado por las instituciones
financieras.

17
EJERCICIO 3: (ACOSTA YOPLAC SANDY)
Usted adquiere su crédito de S/.35400.00 pagaderos en 3 años con cuotas semestrales
iguales a 12% capitalizable semestralmente. Hallar el pago semestral y construir el cuadro
de amortización utilizando el sistema francés, alemán y americano.

Solución:

 Determinamos el número de cuotas semestrales en 3 años.

En cada año existe 2 semestres, entonces queda de la siguiente manera:

N ° Cuotas=3 ×2=6

 Determinamos el interés capitalizable semestralmente, si anualmente es del 12%:

I =12 % anual → I =6 % semestral

De manera que las condiciones que tenemos son las siguientes:

Préstamo S/. 35 400.00

N° de Cuotas 6
TEA 6%

 Método 1: Sistema Frances

Aplicando la las ecuaciones del sistema francés para determinar el monto de la cuota
periódica:

( 1+i )n−1
P=V ×
[
i× ( 1+i )n ] I i=Ci −1 ×i

( 1+0.06 )6 −1
S/.35400=V ×
[ 0.06× ( 1+0.06 )6 ]
Cuota semestral: V =S /.7199 .04

El cuadro de pagos queda de la siguiente manera:

Periodo Anualidad o Interés Amortización Saldo A Cuenta

Cuota
S/.35,400.0
0       0 S/.0.00
S/.30,324.9
1 S/.7,199.04 S/.2,124.00 S/.5,075.04 6 S/.5,075.04
S/.24,945.4 S/.10,454.5
2 S/.7,199.04 S/.1,819.50 S/.5,379.54 2 8
S/.19,243.1 S/.16,156.8
3 S/.7,199.04 S/.1,496.73 S/.5,702.31 1 9
4 S/.7,199.04 S/.1,154.59 S/.6,044.45 S/.13,198.6 S/.22,201.3

18
 6 4
S/.28,608.4
5 S/.7,199.04 S/.791.92 S/.6,407.12 S/.6,791.54 6
S/.35,400.0
6 S/.7,199.04 S/.407.49 S/.6,791.54 S/.0.00 0
Total S/.43,194.22 S/.7,794.22 S/.35,400.00    

Diagrama de pagos:

 Método 2: Sistema Alemán

Aplicamos las siguientes fórmulas para determinar la amortización fija a pagar en cada
cuota:

P
A= V =P ×i
n

S /.35 400.00
A=
6

Amortización A=S /.5900.00

El cuadro de pagos en el presente sistema queda de la siguiente manera:

Periodo Anualidad o Interés Amortización Saldo A Cuenta

Cuota
S/.35,400.0
0       0 S/.0.00

19
 S/.29,500.0
1 S/.8,024.00 S/.2,124.00 S/.5,900.00 0 S/.5,900.00
S/.23,600.0 S/.11,800.0
2 S/.7,670.00 S/.1,770.00 S/.5,900.00 0 0
S/.17,700.0 S/.17,700.0
3 S/.7,316.00 S/.1,416.00 S/.5,900.00 0 0
S/.11,800.0 S/.23,600.0
4 S/.6,962.00 S/.1,062.00 S/.5,900.00 0 0
S/.29,500.0
5 S/.6,608.00 S/.708.00 S/.5,900.00 S/.5,900.00 0
S/.35,400.0
6 S/.6,254.00 S/.354.00 S/.5,900.00 S/.0.00 0
Total S/.42,834.00 S/.7,434.00 S/.35,400.00    

20
Con el siguiente diagrama de pagos:

Cuotas Perió dicas - Sistema Alemá n

S/.9,000.00
S/.8,000.00
Amoritzación +Intereses

S/.7,000.00
S/.6,000.00
S/.5,000.00
S/.4,000.00
S/.3,000.00
S/.2,000.00
S/.1,000.00
S/.0.00
1 2 3 4 5 6
N° de periodos

Amotización Interés

 Método 3: Sistema Americano

Se determina la cuota de interés a pagar con:

V =P ×i

V =S /.35 400.00× 6 %

Valor del interés:V =S /.2124 .00

De forma que el cuadro de pagos queda de la siguiente manera:

Anualidad o Amortizació
Periodo Interés Saldo A Cuenta
Cuota n
S/.35,400.0
0       0 S/.0.00
S/.35,400.0
1 S/.2,124.00 S/.2,124.00 S/.0.00 0 S/.0.00
S/.35,400.0
2 S/.2,124.00 S/.2,124.00 S/.0.00 0 S/.0.00
S/.35,400.0
3 S/.2,124.00 S/.2,124.00 S/.0.00 0 S/.0.00
S/.35,400.0
4 S/.2,124.00 S/.2,124.00 S/.0.00 0 S/.0.00
S/.35,400.0
5 S/.2,124.00 S/.2,124.00 S/.0.00 0 S/.0.00
S/.35,400.0
6 S/.37,524.00 S/.2,124.00 S/.35,400.00 S/.0.00 0
S/.12,744.0
Total S/.48,144.00 0 S/.35,400.00    

21
Y el diagrama de la siguiente forma:

CUADRO COMPARATIVO ENTRE LOS TRES SISTEMAS:

VALORES TOTALES
SISTEMA RELACION ENTRE EL
TOTAL DE INTERESES Y
Intereses Amortización Pago total AMORTIZACION

FRANCES S/.7,794.22 S/.35,400.00 S/.43,194.22 22%

ALEMAN S/.7,434.00 S/.35,400.00 S/.42,834.00 21%
AMERICANO S/.12,744.00 S/.35,400.00 S/.48,144.00 36%

22
EJERCICIO 4: (GONZALES GALLEGOS GERALDINE)
Liliana recibe un préstamo bancario de S/. 30,000.00 para su pequeña empresa. El pago de
las cuotas se realizará semestralmente durante 4 años a una tasa del 1.5% mensual.
Determine a cuánto asciende dicha cuota en los sistemas de amortización francés, alemán y
americano. Elabore los respectivos cuadros de pago.

Solución:

 Determinamos el número de cuotas semestrales en 4 años.

En cada año existe 2 semestres, entonces queda de la siguiente manera:

N ° Cuotas=4 ×2=8

 Determinamos el interés capitalizable semestralmente, si mensualmente es del 1.5%:

I =1.5 % mensual → I =9 % semestral

De manera que las condiciones que tenemos son las siguientes:

Préstamo S/. 30 000.00

N° de Cuotas 4
TEA 9%

 Método 1: Sistema Francés

Aplicando la las ecuaciones del sistema francés para determinar el monto de la cuota
periódica:

( 1+i )n−1
P=V ×
[ i× ( 1+i )n ] I i=Ci −1 ×i

( 1+0.09 )6−1
S/.30000=V ×
[
0.09× ( 1+ 0.09 )6 ]
Cuota semestral: V =S /.5,420.23

El cuadro de pagos queda de la siguiente manera:

Periodo Anualidad o Cuota Intereses Amortización Saldo A cuenta
0 S/. 30,000.00 S/. 0.00
1 S/. 5,420.23 S/. 2,700.00 S/. 2,720.23 S/. 27,279.77 S/. 2,720.23
2 S/. 5,420.23 S/. 2,455.18 S/. 2,965.05 S/. 24,314.72 S/. 5,685.28
3 S/. 5,420.23 S/. 2,188.32 S/. 3,231.91 S/. 21,082.81 S/. 8,917.19
4 S/. 5,420.23 S/. 1,897.45 S/. 3,522.78 S/. 17,560.03 S/. 12,439.97
5 S/. 5,420.23 S/. 1,580.40 S/. 3,839.83 S/. 13,720.20 S/. 16,279.80
6 S/. 5,420.23 S/. 1,234.82 S/. 4,185.41 S/. 9,534.79 S/. 20,465.21
7 S/. 5,420.23 S/. 858.13 S/. 4,562.10 S/. 4,972.69 S/. 25,027.31
8 S/. 5,420.23 S/. 447.54 S/. 4,972.69 S/. 0.00 S/. 30,000.00
TOTAL S/. 43,361.85 S/. 13,361.85 S/. 30,000.00

23
Diagrama de pagos:

 Método 2: Sistema Alemán

Aplicamos las siguientes fórmulas para determinar la amortización fija a pagar en cada
cuota:

P
A= V =P ×i
n

S /.30 000.00
A=
8

Amortización A=S /.3750.00

El cuadro de pagos en el presente sistema queda de la siguiente manera:

Periodo Anualidad o Cuota Intereses Amortización Saldo A cuenta

0 S/. 30,000.00 S/. 0.00
1 S/. 6,450.00 S/. 2,700.00 S/. 3,750.00 S/. 26,250.00 S/. 3,750.00
2 S/. 6,112.50 S/. 2,362.50 S/. 3,750.00 S/. 22,500.00 S/. 7,500.00
3 S/. 5,775.00 S/. 2,025.00 S/. 3,750.00 S/. 18,750.00 S/. 11,250.00
4 S/. 5,437.50 S/. 1,687.50 S/. 3,750.00 S/. 15,000.00 S/. 15,000.00
5 S/. 5,100.00 S/. 1,350.00 S/. 3,750.00 S/. 11,250.00 S/. 18,750.00
6 S/. 4,762.50 S/. 1,012.50 S/. 3,750.00 S/. 7,500.00 S/. 22,500.00
7 S/. 4,425.00 S/. 675.00 S/. 3,750.00 S/. 3,750.00 S/. 26,250.00
8 S/. 4,087.50 S/. 337.50 S/. 3,750.00 S/. 0.00 S/. 30,000.00
TOTAL S/. 42,150.00 S/. 12,150.00 S/. 30,000.00

24
Con el siguiente diagrama de pagos:

 Método 3: Sistema Americano

Se determina la cuota de interés a pagar con:

V =P ×i

V =S /.30 000.00 × 8 %

Valor del interés:V =S /.2700 .00

De forma que el cuadro de pagos queda de la siguiente manera:

Periodo Anualidad o Cuota Intereses Amortización Saldo A cuenta
0 S/. 30,000.00 S/. 0.00
1 S/. 2,700.00 S/. 2,700.00 S/. 0.00 S/. 30,000.00 S/. 0.00
2 S/. 2,700.00 S/. 2,700.00 S/. 0.00 S/. 30,000.00 S/. 0.00
3 S/. 2,700.00 S/. 2,700.00 S/. 0.00 S/. 30,000.00 S/. 0.00
4 S/. 2,700.00 S/. 2,700.00 S/. 0.00 S/. 30,000.00 S/. 0.00
5 S/. 2,700.00 S/. 2,700.00 S/. 0.00 S/. 30,000.00 S/. 0.00
6 S/. 2,700.00 S/. 2,700.00 S/. 0.00 S/. 30,000.00 S/. 0.00
7 S/. 2,700.00 S/. 2,700.00 S/. 0.00 S/. 30,000.00 S/. 0.00
8 S/. 32,700.00 S/. 2,700.00 S/. 30,000.00 S/. 0.00 S/. 30,000.00
TOTAL S/. 51,600.00 S/. 21,600.00 S/. 30,000.00

Y el diagrama de la siguiente forma:

25
CUADRO COMPARATIVO ENTRE LOS TRES SISTEMAS:

VALORES TOTALES RELACION ENTRE EL TOTAL DE

SISTEMA INTERESES Y PRESTAMO
Intereses Amortización Pago total
FRANCES S/. 13,361.85 S/. 30,000.00 S/. 43,361.85 45%
ALEMAN S/. 12,150.00 S/. 30,000.00 S/. 42,150.00 41%
AMERICANO S/. 21,600.00 S/. 30,000.00 S/. 51,600.00 72%

26
 3. En base a lo anterior indicar que sistema debe utilizarse en un país con economía
inflacionaria y explicar que implica ellas.

En los créditos a plazos cortos las tasas de interés suelen ser fijas, pero cuando los plazos
se alargan en general se utilizan tasas variables. Una tasa de interés variable (suponiendo
que las tasas nominales incorporan la inflación esperada, manteniendo constante la tasa de
interés real) asegura al acreedor, dentro de ciertos límites, que podrá mantener constante el
valor de su capital.

La utilización de las tasas variables no plantea mayores dificultades desde el punto de vista
financiero, si bien requiere un mayor "costo de administración" para el acreedor. Donde sí
existe una desventaja es que en contextos de alta inflación o de inestabilidad financiera la
variabilidad de las tasas de referencia induce cambios importantes en las cuotas, con la
consiguiente incertidumbre de los deudores sobre los niveles futuros de las mismas.

Finalmente, los sistemas de amortización fijos tanto en capital como en intereses son
completamente inadecuados si la inflación esperada es significativa, ya que al estar
pactados de antemano los pagos en concepto de intereses si la inflación es elevada el
acreedor sufrirán una licuación de su capital.

A continuación, se muestra una tabla elaborada a partir de los comportamientos de la cuota,

el saldo y los efectos de la inflación en la aplicación de los tres sistemas de amortización
vigentes.

En conclusión, el mejor sistema de amortización en una economía inflacionaria es el sistema

francés.

27
 Sistemas de amortización
Comportamientos
Francés Alemán Americano
Inicia siendo la cuota más baja en
La cuota es la más costosa en
Esta inicia con la cuota más alta y comparación a los otros sistemas de
Valor de la cuota comparación a otros sistemas de
termina con la cuota más baja. amortización y termina con la cuota
amortización.
más alta.

La cuota es constante durante casi

Comportamiento de La cuota es constante durante la vida La cuota es decreciente durante la toda la vidad del crédito. La última
las cuotas del crédito. vida del crédito. cuota varía, siendo mayor e
incluyendo el pago del préstamo.

El saldo de la deuda se mantiente

Comportamiento del El saldo de la deuda disminuye desde El saldo de la deuda
hasta efectuar el pago de la última
saldo de la deuda la primera cuota. es decreciente.
cuota.

Un aumento de la inflación
Un aumento en la inflación hace que
incrementa el valor de la cuota en
Este sistema se ve poco afectado por el valor de la cuota en soles se
soles y el saldo de la deuda
la inflación. incremente en mayor proporción,
disminuye al abonarse más soles a
igualmente el saldo de la deuda.
capital.
En una situación así, la posibilidad de
En periodos donde la inflación baja, Una baja en la inflación hace que
un crédito indexado por inflación o
disminuye el valor de la cuota en disminuya la cuota en soles y
un esquema financiero de tasas
soles y se abona menos soles a disminuya el saldo de la deuda.
crecientes pueden facilitar el acceso
capital. Lo propio aplica cuando hay Sucede lo propio cuando hay un alza
Efectos de la inflación al crédito al acomodar mejor los
un alza en la inflación. en la inflación.
flujos de ingresos y egresos
Durante periodos de mayor inflación,
el valor de la cuota se incrementa en Este sistema es el más afectado por la
comparación al mes anterior o variación de la inflación,
disminuye en una proporción menor, convirtiéndose así en el más costoso
especialmente en los periodos en comparación a los otros sistemas
donde el pago de intereses es mayor de amortización.
al abono a capital.

28
 BIBLIOGRAFÍA

León, F. (1974). El Reajuste por Inflación en las Operaciones Financieras. Revista de Economía
y Estadística, Tercera Época, Vol. 18, No. 1-2-3-4: 1º, 2º, 3º y 4º Trimestre, pp. 9-31. Disponible
en: <http://revistas.unc.edu.ar/index.php/REyE/article/view/3697/>

https://www.helpmycash.com/creditos/amortizacion-de-prestamos/

https://www.rankia.cl/blog/mejores-depositos-a-plazo/3259729-tipos-sistemas-amortizacion-
frances-aleman-americano

https://es.wikipedia.org/wiki/Amortizaci%C3%B3n

https://www.youtube.com/watch?v=i3SelXFebGE

https://www.youtube.com/watch?v=-OOo3VqsNRc

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https://www.youtube.com/watch?v=hzbtbV831U0&list=PLeQoJ3Ik_5BirJW9neZ_-
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https://www.youtube.com/watch?v=wJQbGR5DoRs&list=PLeQoJ3Ik_5BirJW9neZ_-
QjGSzPjPoou8&index=39

http://vitela.javerianacali.edu.co/bitstream/handle/11522/8626/Analisis_efectos_inflacion_sistema
s.pdf?sequence=2&isAllowed=y

http://www.mrtrader.com.ar/?p=395

https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/pdf/2011/04/La-inflacion-impacto-credito-hipotecario.pdf

29