Unidad 1:

Contabilidad y Análisis Financiero

Sesión 2:
Análisis Financiero
 Objetivo de la Unidad:

Conocer los fundamentos de la Administración

Financiera y comprender el uso de la
información contable y la aplicación al análisis
financiero.
 Contenido de la Sesión:

Principales Estados Financieros

Análisis Financiero
Principales Métodos
Balance General

• Denominado
también, Estado de
Situación Financiera.
Pasivo • Foto de la situación
financiera a una fecha
Activo determinada.

• Indica que tengo y

cómo lo he financiado.
Patrimonio
• Act = Pas + Pat
Balance General
Estructura General

Pasivo
Activo Corriente
Corriente Corriente = Líquido

Deuda de
FUENTES
USOS

Largo Plazo
No Corriente = Fijo
Activo Fijo
Capital de los
Accionistas
Balance General
Ejercicio 1
Una empresa de comercialización de cuadernos
A fin de año se tienen las siguientes partidas:
Con la información alcanzada, completar las cuentas del
Balance General:
Balance General al 31 de diciembre de 2019

Partidas US$
Activo Corriente: Pasivo Corriente:
Saldo de la hipoteca por compra de local Caja y bancos Cuentas por pagar
145.000
comercial
Valor de sus equipamientos 28.700 Cuentas por cobrar Deuda de corto plazo
Inventarios Total pasivo corriente 0
Valor del stock de cuadernos 35.000
Total activo corriente 0
Saldo de crédito bancario para capital de
18.700
trabajo Pasivo no corriente:
Pendientes de cobranza 7.500 Activo fijo: Deuda de largo plazo
Saldo en la cuenta bancaria 15.000 Propiedades, planta
Deudas a proveedores 25.000 y equipo Total pasivo no corriente 0
Valor de su local comercial 150.000 Total activo fijo 0
Patrimonio:

Capital de los accionistas

Total patrimonio 0

Total Activo 0 Total Pasivo + Patrimonio 0

Estado de Resultados
• El Estado de Estructura General
Resultados,
presenta cómo se Ventas
obtuvieron los
ingresos, los costos Costo de Ventas
y los gastos. Gastos

• Permite ver la - Administrativos

- De ventas
utilidad o la - Financieros
pérdida neta de
una entidad Impuestos
durante un periodo
determinado. Resultados
Estado de Resultados
Ejercicio 2
• La empresa Mercaderías Unidas, tuvo una utilidad de
3’560,000 US$ luego de pagar el impuesto a la renta de
30%.
• La empresa también registro como gastos de operación
en ese periodo gastos administrativos por 200,000 US$
y gastos de ventas por 120,000 US$.
• Finalmente la empresa registró un costo de ventas por
1’023,000.

Se le pide:
- Preparar el Estado de Resultados para el periodo e
indicar cuál fue el monto de ventas del mismo.
Técnicas de Análisis
Vertical
Comercial los Andes
Estado de Resultados para el ejercicio 2018
• Análisis
Estático
Ventas 2.571.486 100%
Costo de ventas 1.023.000 40%
• Permite el Utilidad Bruta 1.548.486 60%
análisis de Gastos operativos:
cada partida Gastos administrativos 450.000 17%
que compone Gastos de ventas 485.000 19%
el Estado Utilidad antes de impuestos 613.486 24%
Financiero.
Impuestos 184.046 7%
Utilidad Neta 429.440 17%
Técnicas de Análisis
Horizontal
Balance General al 31 de diciembre de 2019
2019 2018
Activo Corriente: • Es dinámico por
Caja y bancos
Cuentas por cobrar
15.000
7.500
19.500
12.500
que permite la
Inventarios 35.000 31.750 comparación
Total activo corriente 57.500 63.750
entre periodos
Activo fijo:
Propiedades, planta y equipo 178.700 125.000 diferentes.
Total activo fijo 178.700 125.000

Total Activo 236.200 188.750 • Tiene por

Pasivo Corriente:
Cuentas por pagar 25.000 28.570
objeto analizar
Deuda de corto plazo 18.700 21.350 la evolución de
Total pasivo corriente 43.700 49.920 las partidas
Pasivo no corriente:
Deuda de largo plazo 145.000 95.830
(incrementos o
Total pasivo no corriente 145.000 95.830 disminuciones)
Patrimonio:
Capital de los accionistas 47.500 43.000
Total patrimonio 47.500 43.000
Total Pasivo + Patrimonio 236.200 188.750
Técnicas de Análisis
Razones Financieras

• Ratios o razones
financieras.

• Son cocientes
numéricos.

• Relacionan cuentas
del Balance y/o
Estado de
Resultados.
Técnicas de Análisis
Razones Financieras

Liquidez:

• Permite analizar si la
empresa tiene la
capacidad de atender sus
compromisos de corto
plazo que se derivan del
ciclo operativo.
Técnicas de Análisis
Razones Financieras

Liquidez Corriente o Razón del Circulante:

• Indica el número de veces que la empresa puede

cumplir con las obligaciones financieras de corto
plazo.

Por cada sol que debo en el corto plazo cuanto tengo de activo de corto
plazo para cubrirla.
Técnicas de Análisis
Razones Financieras

Liquidez Ácida:

• Mide con mayor rigurosidad la liquidez, analiza la rapidez y

facilidad de monetización de los activos corrientes para
atender las obligaciones de corto plazo.

Descuenta las existencias dado que estas se consideran menos líquidas

que el efectivo, es decir que demorarían más en realizarse.
Ejercicio 3

Analizar la situación de liquidez de la empresa Apple Inc.

(AAPL) para los últimos años de información disponible.

Estimar los ratios de Liquidez Corriente y Liquidez Ácida y

analizar los resultados.

Usar la fuente de información de Yahoo Finance.

(https://finance.yahoo.com/)
Técnicas de Análisis
Razones Financieras

Solvencia:

• Permite analizar la capacidad

de la empresa para atender sus
obligaciones tanto a corto
como a largo plazo.

• Permite evaluar la capacidad

de endeudamiento, mostrando
el respaldo que se tiene
respecto de las deudas totales.
Técnicas de Análisis
Razones Financieras

Grado de Endeudamiento:

• Por cada sol de inversión en activos, cuanto se

encuentra financiado por terceros a la empresa
(acreedores y proveedores).
Técnicas de Análisis
Razones Financieras

Resultado Operacional / Gastos Financieros:

• Mide si la operación genera los suficientes

recursos para cubrir sus gastos financieros.

RES. OPERATIVOS
GAST. FINANCIEROS
Técnicas de Análisis
Razones Financieras

Solvencia Patrimonial:

• Mide la relación de los recursos financiados por

terceros a la empresa (acreedores y proveedores)
vs los financiados con recursos propios.

PATRIMONIO
Ejercicio 4
Balance General de la empresa ABC SAC al 31 de diciembre
La empresa ABC 2018 2017 2016
Activo Corriente:
SAC está Caja y bancos 15.000 19.500 12.000
solicitando un Cuentas por cobrar 7.500 12.500 10.250
financiamiento Inventarios
Total activo corriente
35.000
57.500
31.750
63.750
28.169
50.419
bancario por Activo fijo:
100,000 dólares. Propiedades, planta y equipo 178.700 125.000 85.001
Total activo fijo 178.700 125.000 85.001

Siendo Ud. el Total Activo 236.200 188.750 135.420

funcionario de un Pasivo Corriente:
banco se le pide Cuentas por pagar
Deuda de corto plazo
25.000
18.700
28.570
21.350
29.770
16.350
evaluar la Solvencia Total pasivo corriente 43.700 49.920 46.120
de dicha empresa y Pasivo no corriente:
recomendar si es Deuda de largo plazo 175.000 105.830 54.000
conveniente Total pasivo no corriente 175.000 105.830 54.000

hacerle el Patrimonio:
Capital de los accionistas 17.500 33.000 35.300
préstamo. Total patrimonio 17.500 33.000 35.300
Total Pasivo + Patrimonio 236.200 188.750 135.420
Ejercicio 4
Estado de GGyPP
2018 2017 2016
Resultado Operacional
Ingresos de la Explotación 73.625 64.954 58.400
Costos de la Explotación -56.610 -49.312 -44.325
Margen de la Explotación 17.015 15.642 14.075
Gastos de Adm. Y Ventas -9.800 -9.130 -8.930
Resultado Operacional 7.215 6.512 5.145
Resultado No Operacional
Ingresos Financieros 650 532 485
Gastos Financieros -3.450 -2.256 -956
Otros Egresos Fuera de la Explotación -876 -618 -550
Corrección Monetaria -1.644 -1.462 -1.462
Resultado No Operacional -5.320 -3.804 -2.483
Resultado Antes de Impuestos 1.895 2.708 2.662
Impuesto a la Renta -569 -812 -799
Utilidad del Ejercicio 1.327 1.896 1.863
Técnicas de Análisis
Razones Financieras

Ratios de Gestión o Actividad:

• Los ratios financieros de gestión o
actividad sirven para evaluar la
efectividad y la eficiencia en la
gestión de la empresa. Es decir,
cómo funcionaron las políticas de
gestión de la empresa relativas a
las ventas (contado/crédito), las
cobranzas, la gestión de
inventarios, etc.
Técnicas de Análisis
Razones Financieras

Rotación de Inventarios:
• La rotación de inventarios nos indica el
número de veces que el inventario rota en un
determinado periodo, usualmente anual.

NÚMERO DE DÍAS =
Técnicas de Análisis
Razones Financieras

Rotación de Cuentas por Cobrar:

• Indica el número de veces en que se realiza el
financiamiento y pago de los clientes en un
determinado periodo.
Técnicas de Análisis
Razones Financieras

Rotación de Cuentas por Pagar:

• Indica el número de veces en que nos
financiamos y pagamos a nuestros
proveedores en un determinado periodo.
Ejercicio 5

• Estime la evolución del ratio de rotación de

inventarios para la empresa Walmart Inc.
(WMT) para los últimos años disponibles.

Usar la fuente de información de Yahoo Finance.

(https://finance.yahoo.com/)
Técnicas de Análisis
Razones Financieras

Ratios de Rentabilidad:
• Permiten evaluar los resultados de la gestión
empresarial.
• Muestran la capacidad de la empresa de
generación de utilidades y rendimientos sobre
los recursos invertidos.
Técnicas de Análisis
Razones Financieras

ROA (Retorno sobre los Activos):

• Representa la eficiencia de la empresa para
generar beneficios usando sus activos.
Técnicas de Análisis
Razones Financieras

ROE (Retorno sobre el Patrimonio):

• Representa la eficiencia de la empresa para
incrementar el patrimonio a través de la utilidad neta.
• En el cálculo no se incluyen acciones preferentes, si las
hubiera.

Patrimonio
Ejercicio 6
Realice un análisis financiero de la siguiente empresa, dados su Balance General y
EEGGyPP.

BALANCE GENERAL
ACTIVOS Año T Año T-1 PASIVOS Y PATRIMONIO Año T Año T-1
Activos Circulantes Pasivos Circulantes
Caja 1826 1662 Obligaciones con Bancos 1122 2012
Cuentas por cobrar 2570 2970 Cuentas por Pagar 3334 3305
Otros Deudores 1374 1589 Venc. L.P. inferiores a 1 año 495 541
Existencias 3850 4010 Otro Pasivos Circulantes 356 408
Otros Circulantes 321 330 Total Pasivos Circulantes 5307 6266
Total activos circulantes 9941 10561
Activos Fijos Pasivos de Largo Plazo
Terrenos 4600 4200 Obligaciones con bancos 12659 12430
Edificaciones 9298 9108 Cuentas por Pagar 1340 1459
Maquinaria y Equipos 6940 5744 Otros Pasivos de Largo Plazo 427 371
Otros Activos Fijos 566 527 Total Pasivos de Largo Plazo 14426 14260
Depreciación Acumulada -1230 -1023
Total Activos Fijos 20174 18556
Otros Activos
Inversiones en Empresas Relac. 1633 683 Patrimonio
Deudores a Largo Plazo 600 700 Capital y Reservas 10784 8523
Intangibles 320 382 Utilidad del Ejercicio 2151 1833
Total Otros Activos 2553 1765 Total Patrimonio 12935 10356
TOTAL ACTIVOS 32668 30882 TOTAL PAS. Y PATRIMONIO 32668 30882
Ejercicio 6
ESTADO DE RESULTADOS Año T Año T-1
Resultado Operacional
Ingresos de la Explotación 72210 63945
Costos de la Explotación -56610 -49312
Margen de la Explotación 15600 14633
Gastos de Adm. Y Ventas -9800 -9130
Resultado Operacional 5800 5503
Resultado No Operacional
Ingresos Financieros 650 532
Gastos Financieros -1444 -1610
Otros Egresos Fuera de la Explotación -876 -618
Corrección Monetaria -1644 -1462
Resultado No Operacional -3314 -3158
Resultado Antes de Impuestos 2486 2345
Impuesto a la Renta -335 -512
Utilidad del Ejercicio 2151 1833
GRACIAS