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GRADIENTES O PAGOS CON VARIACIÓN CONSTANTE

Concepto: Cuando se encuentran series de pagos o flujos de caja variables,
cuyas aumentos o disminuciones son una misma cantidad con respecto a la
anterior o cuya variación es el resultado de un aumento o disminución en un
porcentaje fijo respecto del anterior, se dice que se está en presencia de un
gradiente.

Cuando el primero de los casos ocurre, es decir cuando la variación aritmética es

constante, la serie de flujo de caja resultante se conoce con el nombre de
gradiente lineal o gradiente aritmético. Si el flujo aumenta en una misma cantidad
respecto del anterior se conoce como gradiente aritmético creciente. Si el flujo
disminuye en una misma cantidad respecto del anterior se conoce como
gradiente aritmético decreciente.

Cuando la variación entre cifras consecutivas es un porcentaje fijo se conoce

como gradiente geométrico. Si el flujo de caja aumenta respecto del anterior en
un porcentaje constante se conoce como gradiente geométrico creciente, en tanto
que si disminuye respecto del anterior en un porcentaje fijo se conoce como
gradiente geométrico decreciente.

1- Gradiente aritmético

La representación gráfica de una serie de gradiente aritmético creciente,

correspondiente a egresos es la siguiente:

100

200
300
400
500

Como puede observarse cada pago es mayor en 100 unidades al anterior.

2- Gradiente geométrico

Una serie de gradiente geométrico es aquel en el cual cada pago es igual al

anterior multiplicado por una constante que se representa por " 1 + J ", en donde
la variable "J" es la tasa de crecimiento o variación de un pago con respecto al
anterior.

Si " J " es positivo el gradiente será creciente.

Si " J " es negativo el gradiente será decreciente.
Si " J " es cero el gradiente equivale a una anualidad.
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La representación gráfica de una serie de gradiente geométrico creciente,

correspondiente a egresos es la siguiente:

100
110

121
133,10

Al dividir cada pago por el anterior se obtiene como constante 1,10 que indica que
se trata de una serie de gradiente geométrico creciente, con variación porcentual
del 10%

3- Manejo básico de las series de gradiente

GRADIENTE ARITMETICO

Para el manejo matemático de las series con variación aritmética es necesario

definir los términos que intervienen en su cálculo.

Sean las siguientes variables:

P : Valor presente.
F : Valor futuro.
Pago1 : Valor del primer pago.
G : Valor del incremento.
ip : Tasa periódica de interés.
n : Número de pagos.

Como la variación se representa por la letra "G" y el primer pago por "R 1", puede
observarse que en un gradiente aritmético cada pago es igual al anterior más la
constante "G".

El primer pago será entonces: Pago 1 = Pago 1

El segundo pago será Pago 2 = Pago 1 + G
El tercer pago será Pago 3 = Pago 1 + 2 G
El enésimo pago será Pago n = Pago 1 + (n - 1) G

GRADIENTE GEOMETRICO

Para el manejo matemático de las series con variación geométrica es necesario

definir los términos que intervienen en su cálculo.

Sean las siguientes variables:

P : Valor presente.
F : Valor futuro.
Pago 1 : Valor del primer pago.
n : Número de pagos.
ip : Tasa periódica de interés.
j : Tasa de crecimiento de un pago con respecto al anterior.
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Como en una serie de gradiente geométrico el factor resultante al dividir un pago

por el anterior es (1 + i), se tiene lo siguiente:

El primer pago será entonces: Pago 1 = Pago 1

El segundo pago será Pago 2 = Pago1 (1 + J)
El tercer pago será Pago 3 = Pago 1 (1 + J)2
El enésimo pago será Pago n = Pago 1 (1 + J)n-1

4- Serie de pagos con gradiente escalonado

Cuando se presentan series de pagos periódicos iguales durante un año pero

crecientes aritmética o geométricamente cada año, se dice que se está en
presencia de una serie de gradiente escalonado. Sin embargo, no es necesario
que los pagos deban ser mensuales, sino que pueden ser de cualquier
periodicidad, con crecimiento escalonado con periodicidad mayor. A continuación
se presenta un ejemplo gráfico de un gradiente escalonado con pagos
trimestrales durante tres años.

El incremento periódico puede ser aritmético o en un porcentaje. Las cuotas fijas

de cada año se denominan intercuotas. Al igual que en los sistemas descritos
anteriormente se hacen los pagos a intervalos regulares y existen tantas cuotas
como períodos de pago. Así mismo en cada intercuota se pagan intereses, cada
vez menores, sobre los saldos insolutos e igualmente se cancela una parte del
capital en cada cuota.

Para su cálculo se utiliza la fórmula ya sea del valor presente o del valor futuro de
la serie de gradiente sea este aritmético o geométrico. Es importante tener en
cuenta que al utilizar la fórmula solamente se encuentra el valor de la primera
cuota anual equivalente y que las restantes deben ser calculadas utilizando las
fórmulas apropiadas de determinación de cualquier cuota.

El procedimiento de cálculo se indica a continuación:

1- Determinar el valor presente del préstamo o el valor futuro

correspondiente.
2- Calcular las cuotas anuales equivalentes (o de períodos más cortos),
teniendo en cuenta el incremento entre ellas, mediante el uso de las
fórmulas apropiadas. Para este cálculo es indispensable tener en
cuenta que el interés que debe considerarse es el efectivo anual (o
de período más corto) y no debe utilizarse el interés de la
periodicidad de las intercuotas.
3- Una vez determinadas las cuotas anuales equivalentes, se consideran
como valores futuros para calcular las "intercuotas" periódicas ya
mencionadas, a través del uso de las fórmulas para el cálculo de
anualidades.
Las cuotas periódicas o "intercuotas" así obtenidas se repiten tantas
veces como sea necesario durante el año y sirven de base para calcular
las del año siguiente incrementándolas en el porcentaje deseado.
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FÓRMULAS PARA GRADIENTES EN

CALCULADORA HEWLETT PACKARD 17BII+ y 19BII
Las fórmulas de matemáticas financieras para el cálculo de gradientes se escriben
fácilmente si se tiene en cuenta que la calculadora Hewlett Packard maneja cuatro
funciones financieras básicas, relacionadas con las anualidades, que pueden ser
utilizadas evitando el uso de muchos paréntesis y escribiendo las tasas de interés en
la calculadora en la misma forma como se escriben en el menú VDT, es decir como un
porcentaje.

Tales funciones son SPFV(i%:n), SPPV(i%:n), USFV(i%:n) y USPV(i%:n)

SPFV es una sigla o acrónimo, en inglés, (Single Payment Future Value) que
corresponde a la notación estándar que se utiliza para calcular el valor futuro de un
pago único. (F/P, i%, n)

SPPV es una sigla en inglés (Single Payment Present Value) que corresponde a la
notación estándar que se utiliza para calcular el valor presente de un pago único. (P/F,
i%, n)

USFV es una sigla en inglés (Uniform Series Future Value) que corresponde a la
notación estándar que se utiliza para calcular el valor futuro de una anualidad. (F/A, i
%, n)

USPV es una sigla en inglés (Uniform Series Present Value) que corresponde a la
notación estándar que se utiliza para calcular el valor presente de una anualidad. (P/A,
i%, n)

Cuando la variación del gradiente aritmético o del gradiente geométrico es

decreciente, es decir, cuando disminuyen las cuotas la única variable que puede ser
negativa es la correspondiente a la disminución aritmética entre cuotas sucesivas o al
porcentaje de decrecimiento geométrico entre cuotas sucesivas.

Para la solución de problemas de Gradientes se utilizan 14 fórmulas básicas, en las

cuales debe tenerse en cuenta la definición de las variables, como se indica a
continuación.

FÓRMULAS Y EJEMPLOS DE APLICACIÓN

En cada uno de los ejemplos se hace un diagrama o tabla de los elementos

que deben aparecer en la calculadora y el signo de interrogación (?), donde
debe aparecer la respuesta, que se encuentra escrita en la parte de abajo de la
tabla.

En algunos ejemplos el enunciado es casi el mismo para mostrar la diferencia

en el resultado entre el gradiente aritmético y el gradiente geométrico.
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Fórmula 1: VALOR CUOTA "N" DE UN GRADIENTE ARITMÉTICO.

Ejemplo 1: Determinar el valor del decimosexto pago en un gradiente aritmético creciente

cuyo primer pago es de 137.000 y cuya variación es de 23.540.

Fórmula utilizada:
VAL.N.GRADAR:VALN=PAGO1+(#CUO-1)G

Variables:
VALN : Valor de la cuota "N'.
PAGO1 : Valor del primer pago de la serie.
#CUO : Número de la cuota cuyo valor quiere saberse.
G : Variación aritmética entre cuotas sucesivas.

VALN PAGO1 #CUO G

? 137.000 16 23.540
Respuesta: 490.100

Fórmula 2: VALOR CUOTA "N" DE UN GRADIENTE GEOMÉTRICO

Ejemplo 2: Determinar el valor del cuarto pago en una serie de gradiente geométrico
decreciente cuyo primer pago es de 184.000 y cuya disminución porcentual es del 5%.

Fórmula utilizada:
VAL.N.GRADGEO:VALN=PAGO1((1+(%CREC100))^(#CUO-1))

Variables:
VALN : Valor de la cuota "N'.
PAGO1 : Valor del primer pago de la serie.
%CREC : Porcentaje de crecimiento o de variación entre flujos de caja.
#CUO : Número de la cuota cuyo valor quiere saberse.

VALN PAGO1 %CREC #CUO

? 184.000 -5 4
RESPUESTA: 157.757,00
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Fórmula 3: VALOR PRESENTE DE UN GRADIENTE ARITMÉTICO

Ejemplo 3: Determinar el valor del primer pago de un gradiente aritmético creciente que
aumenta las cuotas en $58.254,25 para amortizar una deuda de $5.000.000 si la tasa
periódica de interés es del 2.1% mensual y el plazo total es de un año.

VP.GRADAR:VP=(PAGO1USPV(I%:N))+(G(I%100)((USPV(I%:N)-(N(1+(I
%100))^N))))

Variables:
VP : Valor presente de la serie de gradiente aritmético.
PAGO1 : Valor del primer pago de la serie.
I% : Tasa periódica de interés.
N : Número de períodos de pago.
G : Variación aritmética entre cuotas sucesivas.
VP PAGO1 I% N G
5.000.000 ? 2,1 12 58.254,25
Respuesta: 169.720,17

Fórmula 4: VALOR FUTURO DE UN GRADIENTE ARITMÉTICO

Ejemplo 4: Un ahorrador desea acumular para dentro de 2 años la suma de $10.000.000

mediante 8 depósitos trimestrales que aumentan cada trimestre en $250.000. Si el primer
depósito es de $330.000, determinar la tasa constante de interés trimestral que le debe
pagar la entidad en la cual hace sus ahorros.

VF.GRADAR:VF=(PAGO1USFV(I%:N))+((G(I%100))(USFV(I%:N)-N))

Variables:
VF : Valor futuro de la serie de gradiente aritmético.
PAGO1 : Valor del primer pago de la serie.
I% : Tasa periódica de interés.
N : Número de períodos de pago.
G : Variación aritmética entre cuotas sucesivas.

VF PAGO1 I% N G
10.000.000 330.000 ? 8 250.000
Respuesta: 1,5131%
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Fórmula 5: VALOR PRESENTE DE UN GRADIENTE GEOMÉTRICO

Ejemplo 5: ¿Cuál debe ser el decrecimiento geométrico entre cuotas para pagar un
crédito por la suma de $3.800.000 si el primer pago es de $500.942,21, la tasa de interés
mensual es del 1.2% y el plazo total es de 12 meses?

VP.GRADGEO:VP=PAGO1((SPFV(I%:N)-SPFV(J%:N))(((I%-J%)100)SPFV(I%:N)))

Variables:
VP : Valor presente de la serie de gradiente geométrico.
PAGO1 : Valor del primer pago de la serie.
I% : Tasa periódica de interés.
N : Número de períodos de pago.
J% : Porcentaje de variación periódica entre cuotas sucesivas.

VP PAGO1 I% N J%
3.800.000 500.942,2 1,2 12 ?
1
Respuesta: -7,5%

Fórmula 6: VALOR PRESENTE DE UN GRADIENTE GEOMÉTRICO PARA I%=J%

Ejemplo 6: ¿Cuál es el valor de un préstamo que se paga mensualmente durante 18

meses con cuotas que crecen cada mes en el 2%, si la tasa de interés es del 2%
mensual y el valor del primer pago es de $58.620?

VP.GRADGEO.IGUAL.TASA:VP=(PAGO1N)(1+(I%100))

Variables:
VP : Valor presente de la serie de gradiente geométrico.
PAGO1 : Valor del primer pago de la serie.
N : Número de períodos de pago.
I% : Tasa periódica de interés.

VP PAGO1 N I%
? 58.620 18 2
Respuesta: 1.034.470,59
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Fórmula 7: VALOR FUTURO DE UN GRADIENTE GEOMÉTRICO

Ejemplo 7: Juan deposita su dinero cada mes durante 2 años en una entidad que le
reconoce una tasa de interés mensual del 1.5%. Si aumenta sus depósitos cada mes
durante el plazo en el 1%, y al final del plazo tiene la suma de $3.500.000, ¿cuál fue el
valor del primer depósito?

VF.GRADGEO:VF=PAGO1((SPFV(J%:N)-SPFV(I%:N))((J%-I%)100))

Variables:
VF : Valor futuro de la serie de gradiente geométrico.
PAGO1 : Valor del primer pago de la serie.
J% : Porcentaje de variación periódica entre cuotas sucesivas.
N : Número de períodos de pago.
I% : Tasa periódica de interés.

VF PAGO1 J% N I%
3.500.000 ? 1 24 1.5
Respuesta: 109.533,71

Fórmula 8: VALOR FUTURO DE UN GRADIENTE GEOMÉTRICO PARA I%=J%

Ejemplo 8: Juan deposita su dinero cada mes durante 2 años en una entidad que le
reconoce una tasa de interés mensual del 1.5%. Si aumenta sus depósitos cada mes
durante el plazo en el 1.5%, y al final del plazo tiene la suma de $3.500.000, ¿cuál fue el
valor del primer depósito?

VF.GRADGEO.IGUAL.TASA:VF=PAGO1N(1+(I%100))^(N-1)

Variables:
VF : Valor futuro de la serie de gradiente geométrico.
PAGO1 : Valor del primer pago de la serie.
N : Número de períodos de pago.
I% : Tasa periódica de interés.

VF PAGO1 N I%
3.500.000 ? 24 1.5
Respuesta: 103.547,07
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Fórmula 9: VALOR PRESENTE DE UN GRADIENTE ARITMÉTICO PERPETUO

Ejemplo 9: Para solventar a perpetuidad los gastos anuales de mantenimiento de un

jardín público que se estiman en el primer año de $10.000 y cuyo crecimiento anual será
de $2.000, el estado debe depositar su dinero en una entidad que le reconoce una tasa
de interés del 12% anual. Determinar cuánto se debe depositar hoy.

VP.GRADAR.PERPETUO:VP=(1÷(I%÷100))(PAGO1+(G÷(I%÷100)))

Variables:
VP : Valor presente de la serie de gradiente aritmético.
I% : Tasa periódica de interés.
PAGO1 : Valor del primer pago de la serie.
G : Variación aritmética entre cuotas sucesivas.

VP I% PAGO1 G
? 12 10.000 2.000
Respuesta: 222.222,22

Fórmula 10: VALOR PRESENTE DE UN GRADIENTE GEOMETRICO PERPETUO

Ejemplo 10: Para solventar a perpetuidad los gastos anuales de mantenimiento de un

jardín público que se estiman en el primer año de $10.000 y que crecen anualmente en el
10% el estado debe depositar su dinero en una entidad que le reconoce una tasa de
interés del 12% anual. Determinar cuánto se debe depositar hoy.

VP.GRADGEO.PERPETUO:VP=PAGO1÷((I%-J%)÷100)

Variables:
VP : Valor presente de la serie de gradiente geométrico.
PAGO1 : Valor del primer pago de la serie.
I% : Tasa periódica de interés.
J% : Porcentaje de variación periódica entre cuotas sucesivas.

Nota: Si la I% es menor que la J% , o la I% es igual a la J%, el valor presente no

existe.

VP PAGO1 I% J%
? 10.000 12 10
Respuesta: 500.000,00
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10

Fórmula 11: SALDO EN AMORTIZACIÓN CON GRADIENTE ARITMÉTICO

Ejemplo 11: En un préstamo otorgado por la suma de $12.000.000 y tasa de interés

mensual del 2% con incremento mensual entre cuotas de $25.000 se tiene un saldo de
$5.358.614,25 después de haber cancelado 15 cuotas. Determinar el valor del primer
pago.

SALDO.GRADAR:SALDO=VP×SPFV(I%:N)-(PAGO1×USFV(I%:N)+(G÷ (I%÷100) ×(USFV(I

%:N)-N)))

Variables:
SALDO : Saldo de un gradiente aritmético después de “n” cuotas pagadas.
VP : Valor presente de la serie de gradiente aritmético.
I% : Tasa periódica de interés.
N : Número de cuotas pagadas.
PAGO1 : Valor del primer pago de la serie.
G : Variación aritmética entre cuotas sucesivas.

SALDO VP I% N PAGO1 G
5.358.614,2 12.000.00 2 15 ? 25.000
5 0
Respuesta: 458.268,87

Fórmula 12: SALDO EN AMORTIZACIÓN CON GRADIENTE GEOMETRICO

Ejemplo 12: En un préstamo otorgado por la suma de $12.000.000 y tasa de interés

mensual del 2% con incremento porcentual entre cuotas del 2,5% se tiene un saldo de
$5.358.614,25 después de haber cancelado 15 cuotas. Determinar el valor del primer
pago.

SALDO.GRAGEO:SALDO=(VP×SPFV(I%:N))-(PAGO1×((SPFV(J%:N)-SPFV(I%:N))÷((J%-I
%)÷100)))

Variables:
SALDO : Saldo de un gradiente geométrico después de “n” cuotas pagadas
VP : Valor presente de la serie de gradiente geométrico.
I% : Tasa periódica de interés.
N : Número de cuotas pagadas.
PAGO1 : Valor del primer pago de la serie.
J% : Porcentaje de variación periódica entre cuotas sucesivas.

SALDO VP I% N PAGO1 J%
5.358.614,2 12.000.00 2 15 ? 2,5
5 0
Respuesta: 526.790,19
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11

Fórmula 13: VALOR PRESENTE DE UN GRADIENTE GEOMETRICO

ESCALONADO

Ejemplo 14: Se deben $2.600.000 con una tasa de interés del 30% efectivo anual, con
cuotas mensuales y plazo de tres (3) años. Determinar el valor de la cuota mensual
sabiendo que deben ser iguales dentro del año pero que deben reflejar un crecimiento
geométrico entre cada año y el anterior del 20%.

VP.GRAGEO.ESCALONADO:VP=PAGO1×USFV(I%:MESES)×(((SPFV(%IEA:AÑOS)-(1+J
%÷100)^AÑOS))÷(SPFV(%IEA:AÑOS)×((%IEA-J%)÷100)))

Variables:
VP : Valor presente de la serie de gradiente geométrico.
PAGO1 : Valor del primer pago de la serie escalonada.
I% : Tasa periódica de interés (la tasa de los subperíodos).
MESES : Número de intercuotas en el año o período principal.
%IEA : Tasa efectiva anual o de período principal.
AÑOS : Número de años o de períodos principales.
J% : Porcentaje de variación periódica entre cuotas escalonadas.

Nota: Para esta fórmula hay siete variables que en la calculadora se presentan en
dos pantallazos, pero para efectos de demostración en este escrito se presenta en
un solo renglón.

VP PAGO1 I% MESES %IEA AÑOS J%

2.600.000 ? 2,2104 12 30 3 20
Respuesta: 89.740,61
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12

5- Fórmulas algebraicas para gradientes

GRADIENTE ARITMÉTICO

Para el manejo matemático de las series con variación aritmética es necesario

definir los términos que intervienen:

P : Valor presente.
F : Valor futuro.
Pago1 : Valor del primer pago.
G : Valor del incremento.
ipv : Tasa de interés periódica vencida.
n : Número de pagos.

Fórmula que expresa el valor de cualquier pago de una serie de gradiente

aritmético:
Pagon =Pago1+(n−1 )G
Fórmula del valor presente de la serie con gradiente aritmético

( 1+ ipv )n −1 G ( 1+ipv )n−1

P= Pago 1
[ n
(1+ipv ) ipv
+
] [ n
−
n
ipv ( 1+ ipv ) ipv ( 1+ ipv )n
Fórmula del valor futuro de la serie con gradiente aritmético
]
(1+ipv )n −1 G (1+ipv )n −1
F=Pago1 [
ipv
+
ipv ipv ] [−n ]
Es necesario indicar que cuando la serie de gradiente aritmético es decreciente
la variable "G" es negativa, es decir que el segundo miembro de las ecuaciones
queda con signo menos.

Fórmula que calcula el valor de una anualidad total equivalente a una serie de
gradiente aritmético.

1 n
A TOTAL=Pago 1+G
[ −
ipv (1+ipv )n −1 ]
Fórmula para calcular el valor presente de un gradiente aritmético perpetuo

1 G
P=
ipv [
Pago1+
ipv ]
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13

GRADIENTE GEOMÉTRICO

Para el manejo matemático de las series con variación geométrica es

necesario definir los términos que intervienen:

P : Valor presente.
F : Valor futuro.
Pago1 : Valor del primer pago.
n : Número de pagos.
ipv : Tasa de interés periódica vencida.
J% : Tasa de crecimiento de un pago con respecto al anterior.

Fórmula del valor de cualquier pago de una serie de gradiente geométrico:

n−1
Pagon =Pago1(1+J %)
Fórmula del valor presente de la serie de gradiente geométrico

(1+ipv )n −(1+ J % )n
P=Pago 1
[
(ipv−J % )(1+ipv )n ] para ipv  J%

Fórmula del valor presente de la serie de gradiente geométrico

Pago1×n
P=
(1+ipv ) para ipv = J%

Fórmula del valor futuro de la serie de gradiente geométrico

(1+J %)n −(1+ipv )n

F=Pago1 [
J %−ipv ] para ipv ≠ J%

Fórmula del valor futuro de la serie de gradiente geométrico

n−1
F=Pago1×n(1+ipv ) para ipv = J
%

Fórmula para calcular el valor presente de un gradiente geométrico perpetuo

Pago1
P=
ipv− J% para ipv > J%
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14

Si el ipv es igual la J%, o el ipv es menor que la J%, el valor presente no

existe.