Dirección de Investigaciones Económicas, Sectoriales y de Mercados 13 de mayo del 2021

Acciones Bancolombia – Tablas y Gráficos

 Mercado accionario
Evolución índice Colcap Desempeño mercados Latam*
1,800
1,700
1,600
1,500 COLCAP 1,285 -0.5% -10.6% -18.6% 18.0% 22.0%
1,400
1,300 BOVESPA 119,710 -2.6% 0.6% -1.5% 53.7% 70.5%
1,200
IPSA 4,486 -1.2% 7.4% 7.7% 20.1% 39.8%
1,100
1,000
SPBLPGPT 21,720 4.1% 4.3% 1.6% 40.3% 29.6%
900
800 MEXBOL 48,748 -1.8% 10.6% 9.1% 30.1% 57.2%
may.-19 sep.-19 ene.-20 may.-20 sep.-20 ene.-21 may.-21
Fuente: Grupo Bancolombia, Thomson Reuters Fuente: Grupo Bancolombia, Thomson Reuters
*Al nivel de cierre de la última sesión

Colcap vs región andina Colcap vs Bovespa & Mexbol

Colcap IPSA (Chile) SPBLPGPT (Perú) Colcap Mexbol (México) Bovespa (Brasil)

160 160

140 140

120 120

100 100

80 80
may.-20 ago.-20 nov.-20 feb.-21 may.-21 may.-20 ago.-20 nov.-20 feb.-21 may.-21
Fuente: Grupo Bancolombia, Thomson Reuters Fuente: Grupo Bancolombia, Thomson Reuters

Principales valorizaciones del Colcap* Principales retrocesos del Colcap*

Terpel 7,940 2.78% Grupo Sura 20,410 -3.27%

Ecopetrol 2,370 2.38% Celsia 4,350 -3.10%

Cementos Argos PF 4,070 1.80% Grupo Argos 11,160 -2.11%

Mineros 4,300 1.20% Grupo Argos PF 9,030 -1.69%

Cementos Argos 5,455 0.65% Corficol PF 25,100 -1.57%

Fuente: Grupo Bancolombia, Thomson Reuters Fuente: Grupo Bancolombia, Thomson Reuters
*Al nivel de cierre de la última sesión *Al nivel de cierre de la última sesión
 Mercado accionario
Saldo REPOS en Acciones Número de REPOS y acciones en circulación

1,800
1,600
52,953,106 7,149,819,407
Miles de Millones COP

1,400 PFAVAL 0.7%

CORFICOLCF 2,135,505 306,642,525 0.7%
1,200
PFBCOLOM 1,184,129 452,122,416 0.3%
1,000 1,176,814 460,123,458
NUTRESA 0.3%
800 2,886,905 1,151,672,310
CEMARGOS 0.3%
600 GRUPOSURA 1,040,552 469,037,260 0.2%
400 GRUPOARGOS 1,219,800 645,400,000 0.2%
200 CELSIA 1,420,716 1,069,972,554 0.1%
0 GEB 6,848,855 9,181,177,017 0.1%
may.-11 may.-13 may.-15 may.-17 may.-19 may.-21 BCOLOMBIA 320,481 509,704,584 0.1%
Fuente: Grupo Bancolombia, BVC Fuente: Grupo Bancolombia, BVC

Acciones bajo cobertura

COLCAP 1,285 nov.-20 1,490 15.9% 3.4%

Bogotá $ 74,980 nov.-20 $ 90,700 21.0% $ 3,336 4.4% 25.4% Sobreponderar

Canacol $ 10,580 nov.-20 $ 16,400 55.0% $ 547 5.2% 60.2% Sobreponderar especulativo
Celsia $ 4,350 nov.-20 $ 5,310 22.1% $ 262 6.0% 28.1% Neutral
Cemargos $ 5,455 nov.-20 $ 7,000 28.3% $ 128 2.3% 30.7% Sobreponderar
Conconcreto $ 410 nov.-20 N.A N.A $ - N.A N.A Bajo Revisión
Corficol $ 31,090 dic.-20 $ 32,400 4.2% $ 2,042 6.6% 10.8% Subponderar
Davivienda $ 30,830 nov.-20 $ 31,500 2.2% $ - 0.0% 2.2% Subponderar
Ecopetrol $ 2,370 feb.-21 $ 2,580 8.9% $ 17 0.7% 9.6% Bajo Revisión
El Cóndor $ 980 mar.-21 $ 3,030 209.2% $ 24 2.5% 211.7% Sobreponderar
ENKA $ 15 nov.-20 $ 25 69.3% $ - 0.0% 69.3% Sobreponderar
ETB $ 212 nov.-20 $ 350 65.2% $ - 0.0% 65.2% Sobreponderar especulativo
GEB $ 2,607 nov.-20 $ 2,500 -4.1% $ 178 6.8% 2.7% Subponderar
Grupo Argos $ 11,160 nov.-20 $ 16,500 47.8% $ 382 3.4% 51.3% Sobreponderar
Grupo Aval $ 1,160 nov.-20 $ 1,270 9.5% $ 54 4.7% 14.1% Neutral
ISA $ 21,710 nov.-20 $ 23,250 7.1% $ 1,303 6.0% 13.1% Subponderar
Nutresa $ 22,400 nov.-20 $ 31,600 41.1% $ 702 3.1% 44.2% Sobreponderar
Promigas $ 7,500 nov.-20 $ 7,700 2.7% $ 462 6.2% 8.8% Subponderar
Terpel $ 7,940 nov.-20 $ 11,470 44.5% $ - 0.0% 44.5% Sobreponderar

Fuente: Grupo Bancolombia, Thomson Reuters

 Mercado accionario local

COLCAP 1,285 280,986,751 - - -0.5% -10.6% 18.0% 1,038.3 1,468.2 -

Bancolombia 28,660 27,833,799 37,192 30.0% -1.0% -18.1% 22.0% 21,000 35,800 99.9x 13.3x N.A. N.A. 7,496
Bancolombia PF 28,620 27,833,799 11,329 9.1% -0.7% -18.5% 21.8% 21,400 35,700 99.9x 13.3x N.A. N.A. 20,691
Banco de Bogota* 74,980 25,097,227 628 0.5% 0.6% -0.8% 20.9% 58,000 83,400 9.3x 9.8x N.A. N.A. 677
BVC 11,500 703,128 1,725 1.4% 0.0% -3.2% 28.5% 8,560 12,870 9.1x NULL 6.6x NULL 461
Canacol* 10,580 1,890,672 124 0.1% 0.4% 1.7% 5.8% 8,860 11,490 8.6x 8.7x 3.9x 4 1,712
Celsia* 4,350 4,702,689 612 0.5% -3.1% -8.2% 5.5% 4,000 4,899 19.1x 16.5x 7.5x 7 963
Cementos Argos* 5,455 7,311,504 3,767 3.0% 0.7% -11.7% 54.5% 3,295 6,275 34.2x 23.8x 7.9x 7 2,438
Cementos Argos PF* 4,070 7,311,504 233 0.2% 1.8% -9.6% 37.7% 2,720 4,690 34.2x 23.8x 7.9x 7 282
Corficol* 31,090 10,074,191 1,140 0.9% -1.1% -4.0% 23.8% 24,020 33,250 6.2x 6.9x N.A. N.A. 1,897
Corficol PF* 25,100 10,074,191 294 0.2% -1.6% -4.2% 16.9% 19,500 27,600 6.2x 6.9x N.A. N.A. 608
Davivienda PF* 30,830 3,363,996 2,199 1.8% -1.0% -15.3% 14.4% 24,020 37,400 8.0x 7.2x N.A. N.A. 3,821
Ecopetrol* 2,370 97,446,566 28,057 22.6% 2.4% 5.6% 18.8% 1,615 2,491 11.6x 10.7x 6.0x 5 21,498
ETB* 212 760,171 9 0.0% 0.0% -2.4% 4.4% 190 248 -12.1x -13.6x 1.5x 2 181
GEB* 2,607 24,183,755 5,524 4.5% 0.6% -1.6% 19.3% 2,120 2,890 12.0x 11.1x 11.4x 11 4,524
Éxito 12,490 5,648,603 100 0.1% -0.7% -10.1% 4.6% 9,800 14,300 24.1x 12.2x 6.1x 2 201
Grupo Aval PF* 1,100 25,681,196 4,545 3.7% -0.8% -7.9% 38.5% 742 1,210 9.2x N.A. N.A. N.A. 8,418
Grupo Sura 20,410 11,728,717 3,468 2.8% -3.3% -19.3% 4.5% 17,600 26,470 41.3x 7.2x 11.6x 13 5,852
Grupo Sura PF 18,020 11,728,717 168 0.1% -1.5% -18.1% 4.0% 15,120 22,650 41.3x 7.2x 11.6x 13 1,364
Grupo Argos* 11,160 9,210,074 2,670 2.2% -2.1% -19.7% 28.3% 7,540 14,500 17.8x 12.8x N.A. N.A. 4,060
Grupo Argos PF* 9,030 9,210,074 240 0.2% -1.7% -14.0% 18.5% 6,500 10,750 17.8x 12.8x N.A. N.A. 396
ISA* 21,710 24,297,280 12,621 10.2% -1.3% -15.5% 19.9% 17,820 29,250 12.5x 12.3x 8.7x 9 7,779
Nutresa* 22,400 10,413,740 1,874 1.5% -1.2% -6.7% -1.8% 20,120 25,000 16.2x 14.7x 8.7x 8 3,218
Promigas* 7,500 8,599,701 113 0.1% -1.3% -10.7% 7.4% 6,500 8,400 9.8x 9.0x 11.1x 10 406
Mineros 4,300 1,136,935 393 0.3% 1.2% 3.2% 35.2% 3,070 4,485 3.1x 3.1x 1.7x 2 520
Terpel* 7,940 1,455,462 211 0.2% 2.8% -7.7% 5.9% 6,300 8,940 6.3x 3.7x 5.0x 4 264
Non-index:
CLH* 3,805 2,148,520 143 0.1% -0.4% -17.9% 140.8% 1,400 5,090 12.5x 6.7x 6.4x 5.5x 941
Conconcreto 410 469,757 296 0.2% 5.6% -6.6% 6.5% 302 543 20.1x N.A. 23.8x N.A. 210
Grupo Aval* 1,160 25,681,196 24 0.0% 0.0% 0.4% 4.5% 863 1,300 9.2x N.A. N.A. N.A. 49
El Cóndor* 980 568,721 130 0.1% 3.1% -18.3% 2.1% 870 1,214 5.8x 10.2x 14.3x 16.8x 50
Enka* 15 178,439 1 0.0% 0.0% 27.7% 77.3% 7 16 6.6x 3.4x 2.9x 2.8x 48
HCOLSEL 12,040 1,477,067 3,616 2.9% 0.0% -12.0% 17.8% 9,931 13,820 N.A. N.A. N.A. N.A. 3,056
Fabricato 4 37,728 5 0.0% 0.0% -11.8% -7.9% 4 6 NULL N.A. NULL N.A. 7
Avianca Holdings PF 128 43,479 2 0.0% 0.0% -35.7% 93.9% 30 350 N.A. N.A. 12.2x 4.9x 222
*Acciones bajo cobertura
*RPG y EV/EBITDA estimados por Bancolombia

Fuente: Grupo Bancolombia, Thomson Reuters

 Mercado accionario local
Dividendos aprobados 2021

278 - 12 - - - 3,336 4,032 -17.3% 74,980 4.4%

Banco de Bogotá Entre abril 2021 y marzo 2022

65 - 4 - - - 260 1,638 -84.1% 28,660 0.9%

Bancolombia ord 5 de abril, 1 de julio y 1 de octubre de 2021 y 3 de enero de 2022
65 - 4 - - - 260 1,638 -84.1% 28,620 0.9%
Bancolombia PF 5 de abril de 2021, 1 de julio de 2021, 1 de octubre de 2021 y 3 de enero de 2022

278 - 2 301 2 1,158 418 177.0% 11,500 10.1%

BVC 30 de abril de 2021 y 30 de agosto de 2021

0.052 - 4 - - - 0.208 0.208 0.0% 4 5.4%

Canacol (Esperado CAD) Trimestral empezando el 15 de enero de 2021
- - - - - - - - N.A 9,850 0.0%
Cartón Colombia
52 - 4 28 - 2 262 292 -10.3% 4,350 6.0%
Celsia Ordinario: 22 de abril, 22 de julio y 21 de octubre de 2021 y 20 de enero de 2022 - Extraordinario: 22 de julio y 21 de octubre de 2021

128 1 - - - 128 251 -49.2% 5,455 2.3%

Cementos Argos ord** 19 de abril de 2021
128 1 - - - 128 251 -49.2% 4,070 3.1%
Cementos Argos PF** 19 de abril de 2021

- 3,805
Cemex Latam Holdings*

- - - - - - - - N.A 410 0.0%

Conconcreto

- 2,042 1 - - - 2,042 2,640 -22.7% 25,100 8.1%

Corficolombiana PF** 18 de mayo de 2021

- 2,042 1 - - - 2,042 2,640 -22.7% 31,090 6.6%

Corficolombiana Ord** 18 de mayo de 2021
- - - - - - - 926 -100.0% 30,830 0.0%
Davivienda PF**

17 - 1 - - - 17 180 -90.6% 2,370 0.7%

Ecopetrol 22 de abril de 2021

- - - - - - - - N.A 4 0.0%
Fabricato

147 - 1 31 - 1 178 140 27.1% 2,607 6.8%

GEB Ordinario: hasta 31 de mayo de 2021 - Extraordinario: hasta 29 de octubre de 2021
- - - - - - - - N.A 15 0.0%
ENKA

8 - 3 - - - 24 27 -10.9% 980 2.5%

El Cóndor 20 de abril, 21 de julio y 23 de noviembre de 2021
- - - - - - - - N.A 212 0.0%
ETB

194 - 2 - - - 387 2,438 -84.1% 12,490 3.1%

Éxito COP127,71 por acción el 5 de abril y COP259,29 por acción el 1 de septiembre
382 1 - - - 382 376 1.6% 11,160 3.4%
Grupo Argos ord** 23 de abril de 2021
382 1 - - - 382 376 1.6% 9,030 4.2%
Grupo Argos PF** 23 de abril de 2021
5 - 12 - - - 54 60 -10.0% 1,160 4.7%
Grupo Aval ord Entre abril 2021 y marzo 2022, pagos dentro de los diez primeros días de cada mes
5 - 12 - - - 54 60 -10.0% 1,100 4.9%
Grupo Aval PF Entre abril 2021 y marzo 2022, pagos dentro de los diez primeros días de cada mes
151 - 4 - - - 603 634 -4.8% 20,410 3.0%
Grupo Sura ord 19 de abril de 2021, 1 de julio de 2021, 1 de octubre de 2021 y 3 de enero de 2022

151 - 4 - - - 603 634 -4.8% 18,020 3.3%

Grupo Sura PF 19 de abril de 2021, 1 de julio de 2021, 1 de octubre de 2021 y 3 de enero de 2022

652 - 2 - - - 1,303 675 93.0% 21,710 6.0%

ISA 22 de julio y 14 de diciembre de 2021
55 - 4 29 - 1 251 192 30.6% 4,300 5.8%
Mineros S.A. Ordinario: abril 2021, julio 2021, octubre 2021 y enero 2022 - Extraordinario: abril 2021

59 - 12 - - - 702 649 8.1% 22,400 3.1%

Nutresa Mensual (entre días 15 y 25 de cada mes) desde abril 2021 hasta marzo 2022
103 - 12 - - - 1,234 1,762 -30.0% 34,000 3.6%
Occidente Mensual (primeros 10 días de cada mes) desde abril 2021 hasta marzo 2022
21 - 12 105 - 2 462 388 19.1% 7,500 6.2%
Promigas Ordinario: mensual (21 de cada mes) entre abril 2021 y marzo 2022 - Extraordinario: 21 de abril de 2021 y 21 de octubre de 2021

- - - - - - - 656 -100.0% 7,940 0.0%

Terpel
*Pendiente propuesta de dividendos
**El dividendo podrá ser pagado en acciones o en efectivo, a elección del accionsita. En caso de no recibir aceptación, el pago de hará en efectivo.

Fuente: Grupo Bancolombia, BVC, SFC

 Investigaciones Bancolombia
Tabla de Técnicos

Cemargos PF 4,070 1.8% 3,899 4,018 64.6 4,065 3,899 3,756 3,950 4,010 4,040 4,100 4,130
Exito 12,490 -0.7% 11,958 12,860 59.1 12,851 11,958 10,946 12,223 12,357 12,423 12,557 12,623
Bancolombia 28,660 -1.0% 28,316 29,549 45.0 30,964 28,316 27,054 27,887 28,273 28,467 28,853 29,047
Bancolombia PF 28,620 -0.7% 28,463 29,763 44.7 30,821 28,463 27,338 28,347 28,483 28,657 28,793 28,967
Cemargos 5,455 0.7% 5,297 5,288 55.4 5,558 5,297 5,060 5,165 5,310 5,405 5,550 5,645
Nutresa 22,400 -1.2% 21,923 22,839 51.7 23,320 21,923 20,848 22,027 22,213 22,587 22,773 23,147
Celsia 4,350 -3.1% 4,324 4,599 42.4 4,660 4,324 4,164 4,225 4,287 4,413 4,475 4,601
Corficol 31,090 -1.1% 32,216 32,333 37.6 33,342 32,216 31,347 30,637 30,863 31,157 31,383 31,677
Corficol PF 25,100 -1.6% 26,517 26,575 28.8 27,698 26,517 25,688 24,833 24,967 25,233 25,367 25,633
ETB 211.9 0.0% 212.68 218.9 43.8 220.5 212.7 208.1 168.6 190.3 202.6 224.3 236.6
Grupo Aval 1,100 -0.8% 1,089 1,143 40.7 1,196 1,089 1,044 1,087 1,093 1,106 1,112 1,125
ISA 21,710 -1.3% 21,303 22,643 41.8 23,321 21,303 20,326 21,450 21,580 21,830 21,960 22,210
Mineros 4,300 1.2% 4,216 4,219 56.1 4,367 4,216 4,116 4,233 4,267 4,283 4,317 4,333
Grupo Sura 20,410 -3.3% 19,723 21,307 46.8 21,882 19,723 18,422 20,237 20,323 20,497 20,583 20,757
Fabricato 4.10 0.0% 4.24 4.48 35.07 4.77 4.24 3.97 3.55 3.82 4.08 4.35 4.61
BVC 11,500 0.0% 11,639 12,051 21.3 12,795 11,639 11,194 11,300 11,400 11,450 11,550 11,600
Ecopetrol 2,370 2.4% 2,287 2,317 62.0 2,371 2,287 2,200 2,275 2,322 2,353 2,400 2,431
Bogota 74,980 0.6% 76,392 77,800 44.9 79,248 76,392 74,113 74,033 74,507 74,753 75,227 75,473
Enka 15.00 0.0% 14.96 14.96 44.21 15.58 14.96 14.61 10.57 12.79 13.70 15.92 16.83
Grupo Argos 11,160 -2.1% 10,780 11,674 47.7 12,039 10,780 10,009 10,900 11,030 11,180 11,310 11,460
Grupo Argos PF 9,030 -1.7% 8,719 9,398 47.6 10,038 8,719 8,060 8,877 8,953 9,077 9,153 9,277
Cemex Latam Holdings 3,805 -0.4% 3,859 3,937 43.5 4,042 3,859 3,742 3,729 3,767 3,788 3,826 3,847
GEB 2,607 0.6% 2,576 2,603 46.2 2,678 2,576 2,522 2,564 2,585 2,603 2,624 2,642
Canacol 10,580 0.4% 10,632 10,396 64.4 10,901 10,632 10,127 10,553 10,567 10,593 10,607 10,633
Avianca Holdings 128 0.0% 128 146 47.1 139 128 116 77 103 115 141 153
Grupo Sura PF 18,020 -1.5% 17,344 18,621 51.6 18,885 17,344 16,426 17,873 17,947 17,983 18,057 18,093
Davivienda 30,830 -1.0% 29,999 30,672 52.4 32,380 29,999 28,494 29,517 30,173 30,767 31,423 32,017
Terpel 7,940 2.8% 7,569 7,782 58.5 8,065 7,569 7,303 7,640 7,790 7,865 8,015 8,090
COLCAP 1,285 -0.5% 1,264 1,313 47.6 1,342 1,264 1,223 1,278 1,282 1,287 1,291 1,296
HCOLSEL 12,040 0.0% 11,839 12,292 45.3 12,531 11,839 11,491 12,025 12,033 12,047 12,055 12,069

Índice de Fuerza Relativa (RSI) - Momentum
> 70 Puntos (Sobrecompra)
<70 y >50 Puntos (Sesgo Sobrecompra)
<50 y >30 Puntos (Sesgo Sobreventa)
< 30 Puntos (Sobreventa)
Medias Móviles - Tendencia
a) Corte de la media de menor plazo de abajo hacia
arriba por la media de mayor plazo = Compra
b) Corte de la media de mayor plazo de arriba hacia
abajo por la media de menor plazo = Venta
Bollinger - Volatilidad
Provee una definición relativa de máximos y mínimos del precio del activo en términos de
su volatilidad. Permite el reconocimiento de cambios de tendencia ante el rompimiento
de sus bandas superior e inferior.

S&P500 4,063 -2.1% 4,176 4,054 40.8 4,240 4,176 4,105 4,007 4,035 4,085 4,113 4,163
Dow Jones 33,588 -2.0% 34,234 33,356 46.2 34,699 34,234 33,527 33,131 33,359 33,784 34,012 34,436

Fuente: Grupo Bancolombia, Thomson Reuters

 Mercado accionario internacional
Índices

EE.UU
Dow Jones (EE.UU) 33,588 -2.0% -1.9% 9.7% 41.3% 35,092 22,790
S&P500 (EE.UU) 4,063 -2.1% -2.5% 8.2% 41.6% 4,238 2,767
Nasdaq (EE.UU) 13,032 -2.7% -4.1% 1.1% 44.8% 14,212 8,705
Europa
DJ600 (Europa) 438 0.0% -0.8% 9.7% 28.6% 446 323
DAX (Alemania) 15,150 0.0% -0.1% 10.4% 40.0% 15,502 10,161
FTSE (Reino Unido) 7,005 0.8% -0.5% 8.4% 16.8% 7,164 5,526
CAC 40 (Francia) 6,279 0.0% -0.9% 13.1% 40.4% 6,396 4,195
FTSEMIB (Italia) 24,453 0.2% 0.0% 10.0% 39.3% 24,939 16,551
IBEX 35 (España) 9,008 0.0% 0.4% 11.6% 33.2% 9,149 6,330
SPI (Suiza) 14,142 0.3% -0.9% 6.1% 16.6% 14,475 11,716

Asia
NIKKEI (Japón) 28,148 -1.6% -2.3% 17.4% 38.2% 30,715 19,833
MSCI Asia (Ex Japón) 854 -1.0% -1.9% 1.3% 42.0% 958 588
Hang Seng (Hong Kong) 28,027 -0.7% -0.7% 2.9% 16.4% 31,183 22,520
Shangai Composite 3,439 -0.7% 0.5% -1.0% 19.8% 3,732 2,802

Latinoamérica
Bovespa (Brasil) 119,710 -2.7% 0.1% 0.6% 53.7% 125,324 75,697
Merval (Argentina) 51,020 -0.1% 3.8% -0.4% 30.4% 56,114 37,286
Mexbol (México) 48,748 -1.8% 0.7% 10.6% 30.1% 50,125 35,278
IPSA (Chile) 4,486 -1.2% -4.6% 7.4% 20.1% 5,006 3,490
Colcap (Colombia) 1,285 -0.5% 3.7% -10.6% 18.0% 1,468 1,038
SPBLPGPT (Perú) 21,720 4.1% 10.8% 4.3% 40.3% 23,284 14,979
MSCI Latam 2,468 -2.5% 2.6% 0.7% 56.5% 2,547 1,527
S&P MILA 40 527 -0.9% 2.1% -1.4% 35.9% 573 367
Futuros
Dow Jones 33,633 0.4% -1.4% 10.3% 42.7% 34,686 23,166
S&P500 4,075 0.4% -2.1% 9.0% 44.8% 4,225 2,774
FTSE 100 6,964 -0.3% -0.7% 8.8% 16.3% 7,103 5,540
Nikkei 27,660 -1.7% -4.2% 2.4% 36.3% 30,600 19,700
Nymex Crudo 66 -0.8% -0.1% 0.0% 154.3% 66 24
ETF
S&P 500 (SPY) 405 -2.1% -2.5% 8.4% 41.4% 423 273
Europa (IEV) 53 -1.0% -0.6% 10.1% 43.8% 54 35
Japón (EWJ) 65 -3.4% -3.3% -3.2% 25.5% 72 51
Brasil (EWZ) 37 -4.2% 1.6% -1.0% 66.0% 39 21
Mercado Emergentes (EEM) 52 -2.8% -2.4% 0.8% 42.8% 58 36
ICOLCAP 13,000 -1.1% 5.8% -11.7% 16.1% 15,890 10,710
Otros
VIX EE.UU 28 26.3% 44.1% 21.3% -16.5% 44 15
MSCI Global 2,877 -1.8% -1.9% 6.9% 41.4% 2,979 1,998

Fuente: Grupo Bancolombia, Thomson Reuters

 Mercado accionario internacional
Desempeño del mercado cambiario – USD/COP y USD/BRL Renta fija – Curva de rendimiento Bonos TES
5-may.-21 12-may.-21
USDCOP USDBRL 8.00%
3,900 6.20 7.45% 7.75%
7.60%
7.20% 6.90%
6.00 7.33% 7.61%
3,800 6.80%
6.40% 6.08% 6.86%
5.80
6.00%
3,700
3,748 5.60 5.60% 6.00%
5.20%
3,600 5.40 4.80% 4.86%
4.40%
3,500 5.20 4.00% 4.80%
5.31 3.60%
5.00 3.20%
3,400 2.80% 2.40%
4.80 2.40%
2.30%
3,300 2.00%
4.60 1.60%

jul.-24

abr.-28

sep.-30
may.-22

ago.-26

jun.-32
3,200 4.40
3-feb.

3-mar.
10-mar.
17-mar.
6-ene.

24-mar.
31-mar.
7-abr.
23-dic.

10-feb.
17-feb.
24-feb.
13-ene.

14-abr.
21-abr.
28-abr.
5-may.
30-dic.

20-ene.
27-ene.

12-may.
Var pb
10 -6 8 4 12 14

Fuente: Grupo Bancolombia, Thomson Reuters Fuente: Grupo Bancolombia, Thomson Reuters

Materias primas por categorías (Base 100, 12 meses) Materias primas por categorías (var %)
Agricolas Metales Preciosos
Metales Industriales Energía Índice de referencia
180 Índice CRB und. 208.0 0.2% 23.9%
170 Energía
WTI US$/barril 66.1 1.2% 36.2%
160
Brent US$/barril 69.3 1.1% 33.8%
150
Carbón US$/Tn 100.0 1.3% 24.2%
140 Metales Industriales
130 Cobre US$/lb 4.8 -0.5% 35.2%
120 Metales Preciosos
Oro US$/oz 1822.6 -0.7% -3.7%
110
Plata US$/oz 27.2 -1.5% 3.4%
100
Suaves
90 Café Arábiga cent US$/lb 145.8 -1.5% 13.6%
80 Trigo cent US$/bu 754.8 -0.7% 17.8%
may.-20 ago.-20 nov.-20 feb.-21 may.-21 Maíz cent US$/bu 757.5 -0.3% 56.5%
Azúcar US$/lb 17.8 -1.4% 15.2%
Fuente: Grupo Bancolombia, Thomson Reuters Fuente: Grupo Bancolombia, Thomson Reuters

Investigaciones Económicas
Arturo Yesid González Peña
Especialista Cuantitativo
arygonza@bancolombia.com.co
Juan Camilo Meneses Cortes
Especialista Macroeconómico
juamenes@bancolombia.com.co
Santiago Espitia Pinzón
Analista Macroeconómico
sespitia@bancolombia.com.co
Bryan Hurtado Campuzano
Analista Regional e Internacional
brhurtd@bancolombia.com.co
Juan Manuel Pacheco Perez
Analista Internacional y de Mercados
jupachec@bancolombia.com.co
Deiby Alejandro Rojas Cano
Analista Macroindustria
deirojas@bancolombia.com.co
Julian Andrés Gómez Quintero
Estudiante en Práctica
juliango@bancolombia.com.co
Juan Pablo Espinosa Arango
Director
juespino@bancolombia.com.co
Investigaciones Sectoriales
Jhon Fredy Escobar Posada
Gerente Sectorial de Agroindustria
jhescoba@bancolombia.com.co
Nicolás Pineda Bernal
Gerente Sectorial de Comercio
nipineda@bancolombia.com.co
Paolo Betancur Montoya
Analista Sectorial de Agroindustria
pabetanc@bancolombia.com.co
Javier David Villegas
Analista Sectorial de inmobiliario y hotelería
javilleg@bancolombia.com.co
Valentina Gómez Garzón
Analista Sectorial Comercio
valgomez@bancolombia.com.co
Juan Esteban Echeverri Agudelo
Auxiliar Administrativo
jueagude@bancolombia.com.co
José Manuel Lopera Molina
Estudiante en Práctica
jolopera@bancolombia.com.co
Asistente de Investigación
Alejandro Quiceno Rendón
Editor de Investigaciones
aqrendo@bancolombia.com.co
Investigaciones de Mercado
Jairo Julián Agudelo Restrepo
Gerente de Investigaciones en Renta
Variable
jjagudel@bancolombia.com.co
Diego Alexander Buitrago Aguilar
Analista de Energía
diebuit@bancolombia.com.co
+571 7463984
Andrea Atuesta Meza
Analista Sector Financiero
aatuesta@bancolombia.com.co
Juliana Aguilar Vargas, CFA
Analista de Cemento e Infraestructura
juaguila@bancolombia.com.co
Ricardo Andrés Sandoval Carrera
Analista de Petróleo y Gas
rsandova@bancolombia.com.co
Valentina Martínez Jaramillo
Analista de Consumo e Industria
vamjaram@bancolombia.com.co
Andrés Uribe Rendón
Analista Junior
anduribe@bancolombia.com.co
Jairo Andrés Burgos Guerra
Estudiante en Práctica
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económica, recomendación personalizada o sugerencia del Grupo Bancolombia para la toma de decisiones de inversión o la realización de cualquier
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y/o Banca de Inversión Bancolombia S.A. Corporación Financiera han participado en la estructuración y/o colocación de valores de renta variable para
Bancolombia S.A. (ii) el Grupo Bancolombia es beneficiario real del 10% o más del capital accionario emitido por Valores Simesa S.A., y Protección S.A.
(iii) Bancolombia es uno de los principales inversionistas del Fondo Inmobiliario Colombia – FIC. (iv) Valores Bancolombia S.A. Comisionista de Bolsa es
filial de Bancolombia S.A. No obstante lo anterior, este informe ha sido preparado por nuestra área de Análisis Bancolombia con base en estrictas
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normas que lo modifiquen, sustituyan o complementen.

Escala de Recomendaciones: La recomendación de inversión sobre los emisores bajo cobertura por parte de Análisis Bancolombia, se rigen por la
siguiente Escala de Recomendaciones que está sujeta a los criterios desarrollados a continuación:
El potencial de valorización es la diferencia porcentual que existe entre el precio objetivo de los títulos emitidos por un determinado emisor y su
precio de mercado. El precio objetivo no es un pronóstico del precio de una acción, sino una valoración fundamental independiente realizada por el
área de Análisis Bancolombia, que busca reflejar el precio justo que debería pagar el mercado por las acciones en una fecha determinada.
A partir de un análisis de potencial de valorización relativo entre los títulos de las compañías bajo cobertura y el índice COLCAP, se determinan las
recomendaciones de los activos, así:
•Sobreponderar: se da cuando el potencial de valorización de una acción supera por 5% o más el potencial de retorno del índice COLCAP.
•Neutral: se da cuando el potencial de valorización de una acción no difiere en más de 5% del potencial de retorno del índice COLCAP.
•Subponderar: se da cuando el potencial de valorización de una acción se encuentra 5% o más por debajo del potencial de retorno del índice COLCAP.
•Bajo Revisión: la cobertura de la compañía se encuentra bajo revisión y por lo tanto no tiene recomendación ni precio objetivo.
Adicionalmente, a criterio del analista, se continuará utilizando el calificativo “Especulativo” que complementa la recomendación, teniendo en cuenta
los riesgos que se vean en el desempeño del activo, su desarrollo futuro y la volatilidad que pueda presentar el movimiento de la acción.
El potencial fundamental del índice se determina con base en la metodología establecida por la BVC para el cálculo del índice COLCAP, considerando
los precios objetivo publicados por Análisis Bancolombia. Esto se realizará con la canasta vigente del COLCAP en las fechas de cálculo mayo y
noviembre de cada año. Para las compañías que hacen parte del índice, y que no se tienen bajo cobertura, se tomará el consenso de los analistas del
mercado.
Actualmente, el área de Análisis Bancolombia tiene 18 compañías bajo cobertura, distribuidas de la siguiente manera:
Sobreponderar Neutral Subponderar Bajo Revisión

Número de emisores con recomendación de: 9 2 5 2

Porcentaje de emisores con recomendación de: 50% 11% 28% 11%