I Área Tributaria
Tratamiento tributario de los fideicomisos
Ficha Técnica
Autora : Abog. Jenny Peña Castillo(*)
Título : Tratamiento tributario de los fideicomisos
Fuente : Actualidad Empresarial N.º 333 - Segunda
Quincena de Agosto 2015
1. Aspecto general
El artículo 241 de la Ley N.º 26702,
Ley General del Sistema Financiero y
del Sistema de Seguros y Orgánica de
la Superintendencia de Banca y Seguros
(LGSF), señala que el fideicomiso es una
relación jurídica por el cual el fideicomi-
tente transfiere el dominio fiduciario de
bienes en fideicomiso a otra persona, de-
nominada fiduciario, para la constitución
de un patrimonio fideicometido, sujeto al
dominio fiduciario de este último y afecto
al cumplimiento de un fin específico a
favor del fideicomitente o un tercero
denominado fideicomisario.
Como consecuencia de formar un fidei-
comiso se produce un efecto traslativo
directo sobre los bienes en fideicomiso,
en cuanto la norma señala que el fideico-
mitente “transfiere” y no solo “se obliga
a transferir”. El contrato de fideicomiso
genera efectos reales inmediatos y no
solo efectos obligacionales. Y como con-
secuencia de ese efecto traslativo nace el
“patrimonio fideicometido”1.
Este patrimonio fideicometido es distinto
del patrimonio del fiduciario, del fideico-
mitente o del fideicomisario y en su caso
del destinatario de los bienes remanentes.
En ese sentido, el patrimonio no responde
por las obligaciones del fiduciario o del
fideicomitente ni de sus causahabientes
y, tratándose de las obligaciones de los
fideicomisario, tal responsabilidad solo es
exigible sobre los frutos o las prestaciones
que se encuentren a disposición de ellos,
de ser el caso.
El patrimonio fideicometido solo res-
ponde las obligaciones concertadas por
el fiduciario en ejercicio de su dominio
fiduciario. En efecto, la ley señala que los
bienes que integran el patrimonio fidei-
cometido se encuentran afectos al pago
de las obligaciones y responsabilidades
que la empresa fiduciaria contraiga en
ejercicio del dominio fiduciario por los
actos que efectúe para el cumplimiento
de la finalidad para la cual fue constituido
el fideicomiso.
(*) Abogada por la Pontificia Universidad Católica del Perú (PUCP).
Título de segunda especialidad en Derecho Tributario. Cursando la
maestría en Finanzas y Derecho Corporativo en ESAN. Expositora
de temas tributarios a nivel nacional.
1 VILLANUEVA GUTIÉRREZ, Walker. “El fideicomiso y sus implicancias
tributarias”. Ius et veritas. Lima, Diciembre 2013, N.º 47, pp. 264-277.
N.° 333 Segunda Quincena - Agosto 2015
2. Tipos de fideicomiso
2.1. Fideicomiso bancario
Se hace referencia a todos aquellos fidei-
comisos que se regulan al amparo de la
Ley General del Sistema Financiero. Por
consiguiente, se excluye de su ámbito al
fideicomiso de titulización, el cual está
inmerso en la Ley del Mercado de Valores.
2.2. Fideicomiso de titulación
Aquí el fideicomitente se obliga a efectuar
la transferencia fiduciaria de un conjunto
de activos a favor del fiduciario para la
constitución del patrimonio fideicometi-
do, el cual está afecto a la finalidad espe-
cífica de servir de respaldo a los derechos
incorporados en valores que adquieren
los fideicomisarios.
Se trata de una modalidad de financia-
miento, por la cual se convierten activos
ilíquidos en títulos negociables. Necesa-
riamente debe constar en escritura públi-
ca, y está regulado entre el artículo 301
a 323 de la Ley del Mercado de Valores
(Decreto Legislativo N.º 861).
Cuando una compañía quiere obtener
financiamiento a través de un proceso
de titulización, empieza identificando
los activos que pueden ser usados a tal
efecto, los que usualmente corresponden
a cuentas por cobrar, que luego son trans-
feridas a una sociedad de fideicomiso con
el objetivo de ser separadas de los riesgos
inherentes al originador. Es a través de
la emisión de títulos en los mercados
de valores que esta sociedad obtiene o
capta recursos para adquirir tales activos,
y utiliza los flujos que pudieran generar
las cuentas por cobrar adquiridas al ori-
ginador para reparar a los inversionistas
en el futuro.
2.3. Fideicomiso en garantía
Este fideicomiso se encuentra en el artículo
274 de la LGSF y se trata de una operación
mediante la cual el fideicomitente transfie-
re uno o varios bienes de su propiedad al
patrimonio fideicometido para garantizar
con ellos y/o con su producto, el cumpli-
miento de ciertas obligaciones, designando
como beneficiario al acreedor de estas.
3. Tratamiento en el impuesto a
la renta
A continuación haremos el análisis de los
tres periodos del fideicomiso.
3.1. El nacimiento del patrimonio
fideicometido
Según el artículo 252 de la LGSF, el fidu-
ciario ejerce sobre el patrimonio fideico-
metido un dominio fiduciario, incluidas
las de administración, uso, disposición
y reivindicación sobre los bienes que
conforman el patrimonio fideicometido,
las mismas que son ejercidas con arreglo
a la finalidad para la que fue constituido
el fideicomiso, y con observancia de las
limitaciones que se hubieren establecido
en el acto constitutivo.
En doctrina se sostiene que el fiduciario
ostenta una propiedad semiplena sobre
los bienes y/o derechos entregados en
fiducia, que comprende las facultades de
usar, disponer y reivindicar, pero no la de
disfrutar los bienes transferidos. Asi-
mismo, dicha propiedad está restringida
a los fines contemplados en el contrato
de fideicomiso, y sujeta a una reversión
al final del mismo contrato2.
Desde el punto de vista tributario, el artí-
culo 14-A del TUO de la Ley del impuesto
a la renta (LIR) establece al momento de
su constitución o nacimiento dos formas
de fideicomiso: el fideicomiso con retorno
y el fideicomiso sin retorno.
a. Fideicomiso con retorno
El fideicomiso califica con retorno si se
establece en el contrato de fideicomiso que
el bien o derecho transferido en fiducia
retornará al fideicomitente al momento de
la extinción del patrimonio fideicometido,
entonces los resultados que pudieran gene-
rarse en las transferencias que se efectúen
para la constitución o extinción de los
patrimonios fideicometidos se encuentran
inafectos del impuesto a la renta.
Esto quiere decir que en los fideicomisos
con retorno, el fideicomitente no tribu-
tará impuesto a la renta bajo las reglas
de valor de mercado del artículo 32 de
la LIR cuando transfiera los bienes al
fiduciario para la constitución del patri-
monio fideicometido. Igualmente, en el
momento que finalice el fideicomiso, el
fiduciario no tributará impuesto a la renta
bajo las reglas de valor de mercado del
artículo 32 de la LIR cuando devuelva el
remanente del patrimonio fideicometido
al fideicomitente.
En vista de que en los fideicomisos con
retorno no hay gravamen con impuesto
a la renta en cabeza del fideicomitente,
entonces el patrimonio fideicometido (de
un fideicomiso bancario o de titulización)
considera en su activo el valor de los
bienes y/o derechos transferidos al mismo
costo computable que correspondían al
fideicomitente, depreciándolos o amor-
tizándolos en las condiciones y plazo
restante que concernían a este último.
2 GIRIBALDI, Giancarlo. “Tratamiento tributario de los fideicomisos
empresariales”. Artículo publicado por el autor el 22 de noviembre de
2011. Consulta el 10 de Agosto del 2015. <http://giribaldiasociados.
com/tratamiento-tributario-de-los-fideicomisos-empresariales/#com-
ments>.
Actualidad Empresarial I-11
 I Actualidad y Aplicación Práctica
Caso N.º 1
La compañía GENIUS SA transfiere en enero de
2013 un inmueble (cuyo costo de adquisición
fue de S/. 1´000,000.00, y se fue depreciando
durante los años 2010, 2011 y 2012 a razón
de 5% anual) para la constitución de un fidei-
comiso con retorno; entonces el patrimonio
fideicometido considera dicho inmueble en
su activo fijo con un valor de S/. 850,000.00
(S/. 1´000,000.00 menos la depreciación de
los años 2010, 2011 y 2012), con derecho a
depreciarlo durante 17 años. La mencionada
depreciación del inmueble sería atribuida al
fideicomitente mediante la imputación de los
resultados del fideicomiso (ganancia o pérdida)
que se determinará en cualquiera de los dos
momentos señalados por el artículo 31-A del
Reglamento de la LIR: cuando se realice el retiro
parcial o total del fideicomiso y/o al cierre de
cada ejercicio.
Si culminase el fideicomiso a fines de di-
ciembre del año 2016, entonces regresaría
el inmueble al fideicomitente GENIUS SA
a comienzos de 2017 con un valor de
S/. 650,000.00 (es decir, el valor del inmue-
ble neto de la depreciación de los años 2010
al 2016 ejercida tanto por el fideicomitente
como por el patrimonio fideicometido),
depreciándolo por el plazo restante.
b. Fideicomiso sin retorno
El artículo 14-A, inciso 3), literal b) de
la LIR prescribe que si se establece en
el contrato de fideicomiso que el bien o
derecho transferido no retornará al fidei-
comitente en el momento de extinción del
patrimonio fideicometido, la transferencia
fiduciaria será tratada como una enaje-
nación desde el momento en que se
efectuó dicha transferencia.
En todos aquellos fideicomisos en los que
se pacte que los resultados del contrato
serán atribuidos a los fideicomisarios (y no
al fideicomitente), se entenderá celebrado
un fideicomiso sin retorno, debiendo
tributar impuesto a la renta el fideico-
mitente en el momento de constitución
del patrimonio fideicometido, tomando
como base imponible el valor de merca-
do de los bienes o derechos transferidos
conforme lo indica el artículo 32 de la LIR.
Caso N.° 2
Cuando la compañía GENIUS SA constituye un
fideicomiso en octubre de 2013, entregando
en fiducia dos vehículos (cuyo costo unitario
ha sido de US$ 30,000.00, se han depreciado
por dos años a razón de 20% anual, y su valor
de mercado unitario al momento de la trans-
ferencia es de US$ 20,000.00), previéndose
en el acto constitutivo que los resultados serán
atribuidos a terceros fideicomisarios, entonces
nos encontraremos ante un fideicomiso sin
retorno, sobre el cual GENIUS SA tributará
en la DD. JJ. anual del impuesto a la renta
I-12 Instituto Pacífico
de 2013, considerando como renta bruta el
importe de US$ 40,000.00 (US$ 20,000.00
por dos vehículos).
Así como GENIUS SA tributa impuesto a la
renta anual en función del valor de mercado
de los vehículos transferidos en fideicomiso;
también el patrimonio fideicometido tendrá
derecho a un nuevo costo computable,
constituido por el valor de mercado de los
vehículos de US$ 20,000.00 cada uno (y
no por su valor en libros de US$ 18,000.00
cada uno), sobre el cual empezará una nueva
depreciación tributaria del 20% anual por un
plazo de tres años.
Igualmente, si el patrimonio fideicometido
llegase a transferir en el año 2016 los vehículos
mencionados a los fideicomisarios estipulados
en el contrato de fideicomiso, también nos
encontraremos ante una enajenación gravable
con el impuesto a la renta, cuya base imponible
es el valor de mercado en el año 2016 de los
bienes transferidos, conforme con el artículo
32 de la LIR.
c. Cuando un fideicomiso con retor-
no se convierte en uno sin retorno
La norma señala tres supuestos:
c.1. Operaciones contra normas de
valor de mercado o en las que
existe intención de diferir el pago
del impuesto a la renta (medida
antielusiva)
En el artículo 14-A, inciso 3), literal c) de
la LIR se precisa lo siguiente: “Si pese a
haberse pactado en el acto constitutivo que
los bienes o derechos retornarían al fideico-
mitente, dicho retorno no se produjera a la
extinción del fideicomiso por operaciones
efectuadas por los bienes o derechos entre-
gados en fiducia sin observar las reglas de
valor de mercado o de otros supuestos que
denoten la intención de diferir el pago
del impuesto, de acuerdo a las normas
que establezca el Reglamento; el fideico-
mitente u originador deberá recalcular el im-
puesto a la renta que corresponda al ejercicio
en que se efectuó la transferencia fiduciaria,
considerando como valor de enajenación el
valor de mercado a la fecha de la transferencia
fiduciaria y como costo computable el que
correspondiese a dicha fecha.
Esta disposición solo será de aplicación para
efectos del Impuesto a la Renta a cargo del
fideicomitente”3.
Con el siguiente caso podríamos ilustrar
mejor el supuesto:
Caso N.° 3
Supongamos que GENIUS SA ha transferido en
el año 2012 máquinas de minería a Fiduciaria
PEPITO SA, valorizados en S/. 1’000,000.00,
para la constitución de un patrimonio fidei-
cometido, previéndose expresamente que al
finalizar el contrato de fideicomiso los bienes
retornarían a GENIUS SA.
3 El resaltado es nuestro.
N.° 333
Si en el año 2014 se extingue el fideico-
miso, transfiriendo Fiduciaria PEPITO SA
los bienes a MINERÍA RAMÍREZ SAC, y la
Sunat en medio de una fiscalización deter-
mina que se celebró el fideicomiso con la
única intención de diferir el pago del im-
puesto a la renta (demostrado con medios
probatorios), entonces la Administración
exigirá a GENIUS SA que rectifique su DD.
JJ. anual del IR de 2012 a fin de incorporar
como mayor renta gravable el valor de
mercado de los equipos de construcción
transferidos a Fiduciaria PEPITO SA, siendo
además acreedora de una multa del 50%
del tributo omitido, correspondiente a la
infracción del artículo 178, numeral 1) del
Código tributario.
Asimismo, en vista de que la consecuencia
tributaria de una venta en 2012 de parte
de GENIUS SA (fideicomitente) a MINERÍA
RAMÍREZ SAC (fideicomisario), solamente
rige para efectos del impuesto a la renta del
fideicomitente; también existirá otra enaje-
nación gravable con el impuesto a la renta
en el periodo tributario 2014: nos estamos
refiriendo a la transferencia de las máquinas
de minería que efectúa el patrimonio fideico-
metido a favor del fideicomisario MINERÍA
RAMÍREZ SAC.
c.2. Bienes enajenados a personas
vinculadas, o exista una enaje-
nación desde, hacia o a través de
países de baja o nula imposición
En el artículo 14-A, inciso 3), literal c) ter-
cer párrafo de la LIR se precisa lo siguiente:
“El fideicomitente deberá recalcular el Im-
puesto a la Renta que corresponda al periodo
en que se efectuó la transferencia fiduciaria
y como costo computable el que correspon-
diese a dicha fecha; cuando se produzca la
enajenación de los bienes o derechos dados
en fiducia en fideicomisos con retorno, si
dicho retorno no se produjese a la extinción
del fideicomiso, en los siguientes casos:
i) Cuando se trate de enajenaciones efec-
tuadas entre partes vinculadas.
ii) Cuando la enajenación se realice desde,
hacia, o a través de países o territorios de
baja o nula imposición o establecimien-
tos permanentes situados o establecidos
en tales países o territorios”4.
Caso N.° 4
Imaginemos que la compañía GENIUS
SA constituye un fideicomiso con retorno
en el año 2012, aportando un inmueble
cuyo costo neto de depreciación es de
S/. 900,000.00 (pero su valor de mercado
es de S/. 1’500,000.00); y posteriormente
en el año 2015 se extingue el fideicomiso,
pero el inmueble (cuyo valor de mercado en
el 2015 es de S/. 1’250,000.00) no retorna
a GENIUS SA, sino que es transferido por el
patrimonio fideicometido al fideicomisario
INMOBILIARIA SÁNCHEZ SA (parte vincu-
lada a GENIUS SA).
4 El resaltado y subrayado es nuestro.
Segunda Quincena - Agosto 2015

En este escenario, GENIUS SA se verá obliga-
da a rectificar su DD. JJ. anual del impuesto
a la renta de 2012 para tributar por la ga-
nancia de S/. 600,000.00 (constituido por
la diferencia entre el valor de mercado del
inmueble en el 2012 de S/. 1’500,000.00,
menos su costo computable en el mismo año
de S/. 900,000.00). Además deberá calcular
los intereses moratorios correspondientes
y sujetarse a la infracción del artículo 178
numeral 1) del Código tributario.
c.3. Demás casos de ruptura del fidei-
comiso con retorno
El artículo 14-A, inciso c) de la LIR es-
tablece que en los demás casos en que
habiéndose pactado un fideicomiso con
retorno, a la extinción del fideicomiso
no lleguen a retornar al fideicomitente
los bienes o derechos entregados en fi-
ducia (se entiende que se está haciendo
referencia a los supuestos en los que sí se
observe las reglas de valor de mercado y
en los que no se denote la intención de
diferir el pago del impuesto a la renta, y
en los que no exista una operación entre
partes vinculadas ni una transacción des-
de, hacia o a través de paraísos fiscales),
se entenderá configurada una enajena-
ción no en el momento de constitución
del patrimonio fideicometido, sino en el
momento de la entrega efectiva de los
bienes o derechos a los fideicomisarios.
Igualmente, cabe resaltar que el artí-
culo 14-A inciso 3), literal a), último
párrafo de la LIR indica que mantiene
la naturaleza de fideicomiso con retorno
toda aquella transferencia fiduciaria de
bienes que, habiéndose pactado en tal
modalidad, no retornen al originador
o fideicomitente en el momento de la
extinción del patrimonio fideicometido,
por haberse producido la pérdida total o
parcial de tales bienes por caso fortuito
o fuerza mayor. Pero, ¿qué se entiende
por caso fortuito o fuerza mayor? Según
el artículo 1315 del Código civil, el caso
fortuito o fuerza mayor es la causa no
imputable, consistente en un evento
extraordinario, imprevisible o irresistible,
que impide la ejecución de la obligación
o determina su cumplimiento parcial,
tardío o defectuoso. De esta forma, si
producto de algún fenómeno de la na-
turaleza, o algún estado de excepción,
los bienes no puedan retornar al fidei-
comitente a la extinción del fideicomiso,
el referido fideicomitente se encontrará
exceptuado de tributar impuesto a la
renta por la transferencia de los bienes
al patrimonio fideicometido.
d. Contribuyentes del fideicomiso
d.1. En el fideicomiso bancario
En el caso de la ejecución del fideicomiso
bancario, según lo indicado en el artículo
14-A, inciso 1) de la LIR, las utilidades,
rentas o ganancias de capital que se ob-
tengan de los bienes o derechos que se
N.° 333 Segunda Quincena - Agosto 2015
transfieran en fideicomiso al amparo de
la LGSF, serán atribuidas al fideicomitente.
De esta forma, en los fideicomisos banca-
rios de tipo empresarial (que comprende
a los fideicomisos de administración y de
inversión regulados al amparo de la LGSF,
pero no a los fideicomisos en garantía),
el fideicomitente tributará impuesto a la
renta por los rendimientos que genere el
patrimonio autónomo (vía retención por
el fiduciario) en las siguientes oportuni-
dades señaladas en el artículo 31-A del
Reglamento de la LIR:
i) Cuando se produzca el retiro parcial
o total del fideicomiso;
ii) Al cierre de cada ejercicio;
Según lo señalado por la norma, ello
procederá independientemente de que
en el acto constitutivo del fideicomiso
se haya previsto que los rendimientos
beneficiarán al fideicomisario o al fidei-
comitente, es decir, no es relevante si es
un fideicomiso con o sin retorno.
Concordamos con GIRIBALDI cuando señala
que el fideicomiso bancario sin retorno,
lesiona el principio constitucional de ca-
pacidad contributiva ya que hace que el
fideicomitente tribute impuesto a la renta
por unos rendimientos económicos que no
le van a beneficiar a él, sino al fideicomisa-
rio, tal como ha sido pactado en el contrato
de fideicomiso. Es más, el fideicomisario
estaría percibiendo una renta desgravada5.
Lo que no sucede en el fideicomiso de
titulación, al darse la posibilidad que en los
fideicomisos de titulización los fideicomi-
sarios tributen impuesto a la renta cuando
hayan sido designados como beneficiarios
en el contrato de fideicomiso. En ese
sentido, se presenta una discriminación
entre el tratamiento tributario de estos
patrimonios y los fideicomisos bancarios,
sin que causa justificada alguna. Por ende,
se sugiere modificar este artículo y prever
que los fideicomisarios sean contribuyen-
tes del impuesto a la renta cuando hayan
sido designados como beneficiarios en el
acto constitutivo del fideicomiso bancario.
Por otra parte, la norma señala que en los
fideicomisos bancarios el fiduciario es res-
ponsable solidario del pago del impuesto a
la renta, en su calidad de administrador del
patrimonio fideicometido, de conformidad
con lo dispuesto por el artículo 16 del Có-
digo tributario (esto es, solamente cuando
medie dolo, negligencia grave o abuso de
facultades), siendo que su responsabilidad
no puede exceder el importe del impuesto
que se habría generado por las actividades
del negocio fiduciario.
d.2. En el fideicomiso de titulación
Con respecto al fideicomiso de titulación,
el artículo 14-A, inciso 2) de la LIR señala
5 GIRIBALDI, Giancarlo. “Tratamiento tributario de los fideicomisos empre-
sariales”. Artículo publicado por el autor el 22 de noviembre de 2011.
Consulta el 10 de agosto de 2015. En: <http://giribaldiasociados.com/
tratamiento-tributario-de-los-fideicomisos-empresariales/#comments>.
Área Tributaria I
que “Tratándose del fideicomiso de tituliza-
ción a que se refiere la Ley del Mercado de
Valores, las utilidades, rentas o ganancias de
capital que generen serán atribuidas a los fi-
deicomisarios, al originador o fideicomitente
o a un tercero, si así se hubiera estipulado en
el acto constitutivo”.
Aquí se respeta el principio de capacidad
contributiva, puesto que si en un contrato
de fideicomiso de titulización del tipo em-
presarial se consigna como beneficiario a
un tercero (fideicomisario), es este último
(y no el fideicomitente) quien va a sufrir
una retención del impuesto a la renta en
los siguientes momentos: cuando se ex-
tinga parcial o totalmente el fideicomiso,
y al cierre de cada ejercicio.
Otro punto importante es que en los fidei-
comisos de titulización no se ha previsto
expresamente la posibilidad de atribuir
responsabilidad solidaria al fiduciario
respecto del impuesto a la renta que
hubiera generado el negocio fiduciario,
a diferencia de lo que sucede en el fidei-
comiso bancario.
Tipo de Contribu- Responsable
fideicomiso yente solidario
F. de Lo que señale
No hay
titulación el contrato
El
F. bancario El fiduciario
fideicomitente
d.3. En los fideicomisos en garantía
Al respecto, el artículo 14-A, inciso 5) de
la LIR estipula lo siguiente:
“No serán aplicables las disposiciones esta-
blecidas en este artículo a los fideicomisos en
garantía, por los cuales se constituya un patri-
monio fideicometido que sirva de garantía del
cumplimiento del pago de valores, de créditos
o de cualquier otra obligación de conformidad
con las leyes de la materia. En estos casos,
la transferencia fiduciaria no tendrá efectos
tributarios, el fideicomitente continuará con-
siderando en su activo el valor de los bienes
y/o derechos transferidos y el Impuesto a la
Renta que generen será de su cargo”.
Caso N.° 5
La compañía GENIUS SA transfiere a fines
de diciembre de 2014 una planta industrial
(cuyo costo neto de depreciación es de
S/. 5´000,000.00) para la constitución de
un fideicomiso que sirva para garantizar
las compras al crédito que le han efectuado
diversos proveedores, GENIUS SA no tribu-
tará impuesto a la renta por la constitución
del patrimonio fideicometido, ni tampoco
perderá durante el año 2015 el derecho
de continuar depreciando la referida planta
industrial desde el punto de vista contable,
porque tributariamente no corresponde al
patrimonio fideicometido deducir como
gasto la depreciación del mencionado bien.
Actualidad Empresarial I-13
 I Actualidad y Aplicación Práctica
Asimismo, los rendimientos que genere
mensualmente la planta industrial (transfe-
rida en calidad de fiducia) tributarán pago a
cuenta del impuesto a la renta en el PDT 621
correspondiente a GENIUS SA, no siendo de
aplicación el artículo 31-A del Reglamento de
la LIR (el cual hace tributar a los fideicomisos
empresariales vía una retención por el fidu-
ciario cuando se extinga parcial o totalmente
el fideicomiso, y al cierre de cada ejercicio).
Sin embargo, según el artículo 14-A, inciso
5) segundo párrafo de la LIR en el supuesto
hipotético que GENIUS SA no cumpla con
pagar a sus acreedores, siendo ejecutada la
garantía en el año 2016, dicha empresa se
verá obligada a tributar impuesto a la renta
por la enajenación de la planta industrial en
el periodo fiscal 2016 (y no en el año 2014
que se constituyó el fideicomiso).
3.2. Atribución en los contratos de
fideicomiso
El artículo 29-A de la LIR señala que la
atribución de los contratos de fideicomi-
so se realiza considerando dos criterios:
3.2.1. El carácter empresarial o no del
patrimonio fideicometido
Si se trata de un patrimonio que ejecuta
una actividad empresarial, un negocio o
empresa, la atribución se debe realizar
conforme al devengado, considerando
que el devengo se produce cuando se
redimen o rescatan los certificados o bo-
nos o al cierre de cada ejercicio, lo que
ocurra primero. A la renta neta se le aplica
una retención del 28% sin interesar si el
partícipe es persona natural o persona
jurídica según el principio del devengado.
En cambio, si se trata de un fideicomiso
no empresarial, como por ejemplo, uno
destinado a la inversión en títulos de renta
fija o variables, la atribución de rentas se
realizará conforme al percibido con ocasión
de la redención o rescate de su certificado
de participación por el partícipe. A la renta
atribuida y percibida se le aplica la reten-
ción que corresponda al tipo de renta: (i)
dividendos 6.8%, (ii) intereses y ganancias
de capital 6.25% de la renta neta.
3.2.2. El domicilio de los contribuyen-
tes del fideicomiso
Si se trata de un fideicomiso bancario
o de titulización constituido por un no
domiciliado, el fideicomiso debe calcular
su base imponible sobre ingresos brutos a
fin de atribuir los ingresos a las partes en
función del criterio de lo percibido y debe
retener el IR con la tasa aplicable según
el tipo de renta de que se trate.
En los fideicomisos empresariales o de
inversión, cuando el contribuyente es no
domiciliado, se debe calcular la renta sobre
ingresos brutos, sin posibilidad de deducir
costos o gastos y la retención se efectúa al
momento de la percepción de la renta y se-
gún el tipo de renta que se atribuya. En este
caso varían las tasas de retención según se
trate de persona natural o jurídica y según
I-14 Instituto Pacífico
el tipo de renta: 6.8% para dividendos,
4.99%, 5% o 30% para intereses, 30%
para ganancias de capital inmobiliarias,
5% para ganancias de capital bursátiles y
30% para ganancias extrabursátiles.
En el caso de las personas domiciliadas
en el país, la base imponible se determi-
nará aplicando el mismo régimen fiscal
que corresponda a las personas naturales
(6.25% de la renta neta y 28% sobre la
renta neta real calculada según el principio
de causalidad).
3.3. Extinción del fideicomiso
La extinción del fideicomiso se produce
con la transferencia fideicomisaria del
fiduciario al fideicomisario que genera una
ganancia de capital gravada con el IR en
cabeza del fideicomitente en el fideicomiso
bancario o del fideicomitente, fideicomi-
sario o un tercero en el fideicomiso de
titulización. En cambio, si los bienes del
patrimonio retornan al fideicomitente
no se genera ninguna ganancia o renta
sujeta al IR.
4. Tratamiento en la Ley del IGV
4.1. En el caso de fideicomisos de
titulización
Según el artículo 9 inciso 1) del TUO de
la Ley de IGV (LIGV) son contribuyentes
de este impuesto los patrimonios fideico-
metidos de sociedades titulizadoras que
desarrollen actividad empresarial que: i)
efectúen ventas en el país de bienes afec-
tos, ii) presten en el país servicios afectos,
iii) utilicen en el país servicios prestados
por no domiciliados, iv) ejecuten contra-
tos de construcción afectos, v) efectúen
ventas afectas de bienes inmuebles, vi)
importen bienes afectos.
En ese sentido, los patrimonios fideico-
metidos de sociedades titulizadoras que
desarrollan actividad empresarial (se
entiende que los patrimonios fideicome-
tidos de sociedades titulizadoras que no
desarrollan actividad empresarial no cali-
fican como contribuyentes del IGV) están
obligados a contar con un número de RUC,
debiendo emitir comprobantes de pago
por las operaciones que realicen, y además
llevar sus registros de compras y de ventas.
Por su parte, la décimo quinta disposición
complementaria transitoria y final de
la LIGV precisa que la transferencia en
dominio fiduciario de bienes muebles
y la primera transferencia en dominio
fiduciario de inmuebles, que efectúa el
fideicomitente a favor del fiduciario para la
constitución de un fideicomiso de tituliza-
ción, así como la devolución que realice el
fiduciario al fideicomitente del remanente
del patrimonio fideicometido extinguido;
no constituyen venta de bienes ni pres-
tación para efectos del IGV.
Es decir, las transferencias que efectúe
el fideicomitente de bienes muebles o
N.° 333
inmuebles para la constitución del patri-
monio fideicometido en un fideicomiso
de titulización, constituyen operaciones
inafectas del IGV, ya sea que nos estemos
refiriendo a un fideicomiso con retorno o
sin retorno de acuerdo con las acepciones
contenidas en la Ley del impuesto a la
renta. Sin embargo, si el fiduciario trans-
fiere el bien a un tercero fideicomisario,
se estará transfiriendo la propiedad del
bien, sea a título gratuito u oneroso y en
ambos casos gravados con el IGV.
4.2. En el caso de los fideicomisos
bancarios
El artículo 9, inciso 1) de la LIGV no con-
sidera como contribuyentes del IGV a los
patrimonios fideicometidos de fideicomi-
sos bancarios, se dediquen o no a activi-
dades empresariales. Sin embargo, dada
la transparencia fiscal de los vehículos de
fideicomiso, es el mismo fideicomitente
quien está realizando operaciones grava-
das con el IGV en el fideicomiso bancario,
por lo que es él quien debe emitir los
comprobantes de pago respectivos refe-
rentes a las transacciones efectuadas por
el patrimonio fideicometido.
En ese sentido, el patrimonio fideicome-
tido sería quien registre los ingresos men-
suales generados a efectos del impuesto
a la renta (los cuales no tributarían pago
a cuenta en el PDT 621, puesto que el
fideicomiso no atribuye ingresos, sino
resultados, los cuales tributan impuesto
a la renta en cabeza del fideicomitente
vía retención en los momentos contem-
plados en el artículo 31-A del Reglamento
de la LIR). En cambio, a efectos del IGV
sería el fideicomitente quien tendría que
facturar mensualmente las operaciones
gravadas con este impuesto, todo lo cual
supone una estrecha colaboración entre el
fiduciario (administrador del patrimonio
fideicometido) y el fideicomitente.
En lo relativo a la transferencia de bie-
nes muebles y la primera transferencia
de inmuebles en dominio fiduciario al
interior de un fideicomiso bancario, no
existe ninguna disposición específica que
inafecte las mencionadas transferencias
con el IGV. No obstante, entendemos
que dada la transparencia fiscal de estos
vehículos, sumado al hecho que luego
de la transferencia del dominio fiduciario
el fideicomitente continúa tributando el
IGV por las operaciones realizadas por
el patrimonio fideicometido; entonces
recién cuando se extinga el fideicomiso
y se transfieran los mencionados bienes
a los fideicomisarios (esto es, cuando
nos encontremos ante un fideicomiso sin
retorno), nacerá la obligación del fideico-
mitente de tributar el IGV6.
6 GIRIBALDI, Giancarlo. “Tratamiento tributario de los fideicomisos empre-
sariales”. Artículo publicado por el autor el 22 de noviembre de 2011.
Consulta el 10 de agosto de 2015. En: <http://giribaldiasociados.com/
tratamiento-tributario-de-los-fideicomisos-empresariales/#comments>.
Segunda Quincena - Agosto 2015