Mercado Finanzas Administrativas 1

Razones Financieras: Deuda, Rentabilidad y

TAREA 3

Instrucciones generales: Desarrolle las actividades indicadas y suba un (1) único archivo con todas
sus respuestas teóricas y prácticas a evaluanet.galileo.edu. Trabaje de forma ordenada e identifique
claramente cada ejercicio.

Teoría
Conteste lo que se pide:
1. ¿Qué miden las razones de mercado? Explíquelo con sus palabras.
Relacionan el valor de mercado de la empresa, medido por el precio de mercado de sus
acciones, con ciertos valores contables.
Estas razones dan una explicación muy clara sobre que tan bien se desempeña la empresa
en cuanto al riesgo y retorno, según los inversionistas del mercado.

2. ¿Qué miden las razones de endeudamiento? Explíquelo con sus palabras.

Estas permiten conocer la estructura de financiamiento de la empresa, estos analizan la
relación de los recursos propios y los recursos ajenos que financia la actividad de la empresa.

3. ¿Qué miden las razones de rentabilidad? Explíquelo con sus palabras.

Las utilidades de un periodo que se detonan en el estado de resultados, con ciertas cuentas
en el balance general y con el propio estado de resultados.
4. Explique qué mide Dupont
Se centra en desglosar el origen de la rentabilidad de una empresa que puede partir de un
buen margen de utilidad sobre las ventas del negocio.
De acuerdo a los conceptos presentados, escriba la definición que corresponda a cada ratio, luego
de estudiar responsablemente el capítulo.

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Práctica
Desarrolle los siguientes ejercicios:

Ejercicio 1
Tome como referencia la información complementaria, conjuntamente con la información del Balance
General y Estado de Resultados y estime los ratios de endeudamiento, rentabilidad y mercado
estudiados en el capítulo 3. (Se exceptúa el rendimiento sobre la inversión)

Información Complementaria
Acciones en circulación
2,000
Precio de mercado por acción Q.
1,200.00
Dividendos disponibles Q.
10,000.00
Empresa Ejemplo, S. A.
Activos (-) Dep. Acum. Maquinaria
Activos Corrientes (=) Total Maquinaria Herramientas
Caja (-) Dep. Acum Herramientas
(+) Bancos (=) Total Herramientas
(+) Cuentas por cobrar (=) Total Activos No Corrientes
(+) Inventarios
(=) Total Activos (=) Suma total del Activo
Corrientes Pasivos
Activos No Pasivos Corrientes
Corrientes Terrenos Cuentas por pagar
Edificios (+) Sueldos por pagar
(-) Dep. Acum. Edificios (+) Intereses por pagar
(=) Total edificios (+) Prestaciones por pagar
Mobiliario (+) Impuestos por pagar
(-) Dep. Acum Mobilario (=) Total Pasivos Corrientes
(=) Total
Pasivos No corrientes
Mobiliario
Préstamos largo plazo
Útiles
(+) Hipotecas
(-) Dep. Acum Utiles
(=) Total Pasivos No Corrientes
(=) Total Útiles
Vehículos Suma Total de Pasivo
(-) Dep. Acum.
Vehiculos Capital
(=) Total Vehículos Capital
Maquinaria (+) Utilidad del ejercicio

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(=) Suma Total del Q. 14,346.00
Capital Q. 132,500.00 Q.
(=) Suma total de 25,500.00
Pasivo y Capital
Q. 104,000.00 Q. 107,000.00
Balance General
Año 20X4 Q. 8,480.00 Q. 95,520.00
Q. 619,319.00 Q.
1,346,415.38
Q. 55,713.00
Q. 278,250.00
Q. 302,450.00 Q. 186,340.00
Q. 90,683.38
Q. Q. 273,000.00 10,625.00
Q. 727,096.38 Q. 103,032.00
Q. 4,436.25
Q. 577,433.25
Q. 280,000.00
Q. 78,000.00
Q. 4,251.00 Q. Q. 155,400.00282,000.00
Q. 73,749.00 Q. 437,400.00
Q. 52,500.00
Q. 10,500.00 Q. 1,014,833.25
Q. 42,000.00
Q. 8,320.00 Q. 250,000.00
Q. 1,616.00 Q. 81,582.13
Q. 6,704.00 Q. 331,582.13
Q. 16,200.00
Q. 1,854.00 Q. 1,346,415.38

Empresa Ejemplo S.A.

Estado de Resultados
Año 20X4

Ingresos por ventas Q. 1,185,800.00

(-)Costo de ventas Q. 777,922.10
(=) Utilidad bruta Q. 407,877.90
(-)Gastos de operación
Gastos por comisiones Q. 38,587.50

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Gastos por sueldos Q. 32,057.20 Gastos
por alquileres Q. 14,250.00 Gastos por
prestaciones Q. 9,527.28 Gastos por
depreciaciones Q. 55,455.75
Gastos por servicios públicos Q. 69,776.00
Gastos por publicidad Q. 46,460.00
Gastos por seguros Q. 15,180.00
Total gastos de operación Q. 281,293.73

(=) Utilidad antes de intereses e impuestos Q. 126,584.17

(-)Gastos financieros
Gastos por intereses Q. 17,808.00
(=) Utilidad antes de impuestos Q. 108,776.17
(-)Impuestos Q. 27,194.04
(=) Utilidad Neta Q. 81,582.13

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Ejercicio 2
Con base en los ratios calculados en el ejercicio 1, realice un análisis de cada uno, comparándolos
con el promedio del mercado.
Razón Promedio empresarial
Razones de endeudamiento
Razón de deuda 68.00%
Razon de deuda a capital 80.00%
Cobertura de intereses 2 veces
Deuda a corto Plazo 32.00%
Razón de autonomía 51.00%
financiera
Razones de rentabilidad
Margen de utilidad 12.00% 48.00%
Margen de utilidad bruta 18.00% 17.00%
Rendimiento sobre activos
Rendimiento sobre capital 23.00%
contable

Indice Dupont
Razones de Mercado
Utilidad por acción Q. 500.00 por
Múltiplo precio utilidad acción 12
Dividendo por acción veces
Razón de retribución Q. 300.00 por
acción

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22.00%

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Ejercicio 3
Tome como referencia los resultados del análisis del inciso anterior, enfóquese en aquellos ratios
que presenten un comportamiento deficiente, escriba el nombre del ratio, el valor encontrado, un
problema que pudiera llegar a desencadenarse si la situación se mantiene y proponga una estrategia
que pudiese aplicarse para solucionar el problema. Puede establecer supuestos para sustentar su
análisis.
Tome como referencia el siguiente ejemplo

Ratio Valor Problema que puede desencadenar Estrategía de

solución
Venta de activos no
Razón de corrientes ociosos
98% Imposibilidad de mayor financiamiento
deuda para pagar deuda
cuando se requiera

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