EJERCICIOS DE FINANCIAMENTO DE BONOS

1. ¿La empresa Pacocha vende 5,000 bonos con un descuento del 5% y paga
una comisión a su agente de bolsa de 1%, y el costo de la estructuración de los
bonos asciende a S/. 450,000. ¿A cuánto asciende el financiamiento que
capta?

Valorno minal=10,000
Vende=5000bonos
Descuento=5%
Comisión=1%
CostodeRe structuración=450,000

Financiamiento=10,000(0.95−0.01 )5,000−450 ,000=S/46,550,000

O
también puede expresarse de esta manera:
Financiamiento = 10,000x5000(1-0.05-0.01) – 450,000 = 46,550,000

2. Una empresa se financia en bolsa mediante emisión de bonos, los cuales los
ofrece con descuento del 4%. La emisión fue de 30,000 bonos de valor nominal
US$ 1,000 con vencimiento en 3 años, con cupón del 10% anual pagadero
semestralmente. Se pide que calcule el costo semestral (expresado en tasa de
interés) de esta emisión para la empresa si la comisión del broker es del 1.2%
del valor nominal y el costo de la estructuración de los bonos es de US$
300,000.

 Pagadero semestral= 10%/2 = 5% = 0.05 se divide entre 2 porque un

año tiene 2 semestres.
 Monto total de cupones: 30,000x1000x0.05= 1,500,000
 Valor nominal= 30,000x1,000= 30,000,000
 Financiamiento = 30,000x1000(1- 0.04-0.012) – 300,000 = 28,140,000
 Financiamiento = $28,140,000

Monto total de cupones= $1,500,000

n= 6 semestres (en 3 años)

$28,140,000.00

$30,000,000.00

$1,500,000.00 x c/ cupón en c/semestre

$30,000,000.00 - $28,140,000.00
COSTO SEM Primera forma: $1,500,000 + 6
$30,000,000.00 + $28,140,000.00
2

Primera forma: 6.23 %

Costo anual=6.23x2= 12.46% se multiplica por 2 porque en el año hay 2 semestres

3. Una empresa se financia en bolsa mediante emisión de bonos, los cuales los
ofrece con una prima del 4%. La emisión fue de 12,000 bonos de valor nominal
US$ 5,000 con vencimiento en 4 años, con cupón del 6% semestral, el broker
cobra una comisión del 1.5% del valor nominal y el costo de la estructuración
de los bonos es de US$ 300,000. Se pide
a. Calcular el financiamiento captado
b. Calcule el costo de financiamiento semestral (expresado en tasa de
interés)
Valor nominal = 12,000x5000= 60,000,000
Financiamiento = 60,000,000x(1+0.04-0.015) – 300,000 = 61,200,000
Cupones= 60,000,000x0.06 =3,600,000

a) Financiamiento = $61,200,000

Monto total de cupones= $3,600,000

n= 8 semestres (en 4 años)

$61,200,000.00

$60,000,000.00

$3,600,000.00 x c/ cupón en c/semestre

$60,000,000.00 - $61,200,000.00
b) costo: Primera forma: $3,600,000 + 8
$60,000,000.00 + $61,200,000.00
2

Primera forma: 5.69 %

Costo anual =5.69x2= 11.38%

4. Una empresa se financia en bolsa mediante emisión de bonos, los cuales los
ofrece con descuento del 6%. La emisión fue de 20,000 bonos de valor nominal
S/. 500 con vencimiento en 5 años, con cupón del 12% anual pagadero
semestralmente. Se pide que calcule el costo semestral (expresado en tasa de
interés) de esta emisión para la empresa si la comisión del broker es del 1.5%
del valor nominal y el costo de la estructuración de los bonos es de S/ 300,000.

Financiamiento = $8,950,000

Monto total de cupones= $600,000

n= 10 semestres (en 5 años)

$8,950,000.00

$10,000,000.00

$600,000.00 x c/ cupón en c/semestre

COSTO: $10,000,000.00 - $8,950,000.00

Primera forma: $600,000 + 10
$10,000,000.00 + $8,950,000.00
2

Primera forma: 7.44 %

5. Un inversionista compra un bono al 96.5%, paga a su agente de bolsa un 0.5%

del valor nominal, el bono tiene un vencimiento de 4 años paga una tasa cupón
trimestral del 3%, un valor nominal de 5,000. ¿Cuál es su rentabilidad
esperada?
Valor nominal = 5,000
Financiamiento= 5000x(.965+0.05)= 4850
Cupones = 5000x0.03= 150
 Financiamiento = $4,850

Monto total de cupones= $150

n= 16 trimestres (en 4 años)

$4,850.00

$5,000.00

$150.00 x c/ cupón en c/semestre

RENTABILIDAD
$5,000.00 - $4,850.00
Primera forma: $150 + 16
$5,000.00 + $4,850.00
2

Primera forma: 3.24 %

6. Un inversionista compra un bono al 95%, paga a su agente de bolsa un 1% del

valor nominal, el bono tiene un vencimiento de 10 años paga una tasa cupón
trimestral del 4%, un valor nominal de 10,000. ¿A cuanto asciende su
rentabilidad esperada?
Financiamiento = $9,600

Monto total de cupones= $400

n= 40 trimestres (en 10 años)

$9,600.00

$10,000.00

$400.00 x c/ cupón en c/semestre

RENTABILIDAD
$10,000.00 - $9,600.00
Primera forma: $400 + 40
$10,000.00 + $9,600.00
2

Primera forma: 4.18 %

7. Una empresa se financia en bolsa mediante emisión de bonos cupón cero, los
cuales los ofrece con un descuento del 5%. La emisión fue de 10,000 bonos de
valor nominal US$ 500 con vencimiento en 5 años, con cupón del 12% anual
pagadero trimestralmente, la comisión del agente de bolsa es del 1%, y el
costo de la estructuración es de US$ 80,000.
a. Se pide que calcule el financiamiento que recibe
b. ¿Cuál es la tasa de financiamiento trimestral?
 Tasa de cupón =12%/4= 3% se divide entre 4 porque el año tiene 4 trimestres
Valor nominal = 500x10,000=5,000,000
Financiamiento = 5,000,000x(1-0.05-0.01) – 80,000 = 4,620,000
Cupon = 5,000,000x0.03 = 150,000

|
A- Financiamiento = $4,620,000

Monto total de cupones= $150,000

n= 20 trimestres (en 5 años)

$4,620,000.00

$5,000,000.00

$150,000.00 x c/ cupón en c/semestre

B. TASA DE FINANCIAMIENTO $5,000,000.00 - $4,620,000.00

Primera forma: $150,000 + 20
$5,000,000.00 + $4,620,000.00
2

Primera forma: 3.51 %

Costo anual = 3.51x4= 14.04%