Pasos para invertir en el Mercado de Valores

de Venezuela

Julio 2020
 Contenido
Mercado de Valores

Actores del Mercado

•Bolsa de Valores de Caracas, C.A.

•Caja Venezolana de Valores
•Casas de Bolsas
•Inversionistas
•Emisores
•Sociedades Calificadoras de Riesgo
•Superintendencia Nacional de Valores
Contenido
Marco Regulatorio

Pasos para Invertir

Desempeño del Índice Bursátil Caracas

Inversión en Renta Fija (caso práctico)

Mercado de valores
• Ahorro • Transparencia
• Diversificación • Financiamiento
• Democratización del Capital Ahorro/ Inversiones • Mayor cantidad de accionistas

Accionista Socio
Mercado
de Valores
Acreedor Deudor

Rendimiento
Actores del Mercado

Casas de
Bolsa

Sociedades Calificadoras de Inversionistas Emisores

Riesgo
Bolsa de Valores de Caracas
(BVC)
La Bolsa de Valores de Caracas,
C.A. (BVC) es una institución privada en
cuyo seno tienen lugar operaciones
de compra-venta de títulos valores.

Tiene como función principal ordenar

eficazmente la intermediación de títulos
valores y asegurar la transparencia de un
mercado competitivo.
Fundación
1947- Se funda la Bolsa de Comercio de
Caracas.

1973- Primera Ley del Mercado de Capitales.

1975- Se crea la Comisión Nacional de Valores.

1989- La Bolsa experimenta grandes volúmenes

(IBC +540%).

1996- Se crea la Caja Venezolana de Valores.

1999- Se contrata el sistema búrsatil SIBE.

Caja Venezolana de Valores

Es el custodio de títulos valores en Venezuela.

Es una entidad privada que tiene la función de

depositar, custodiar y administrar los títulos
valores de sus clientes. Así como, transferir,
compensar y liquidar los instrumentos
financieros custodiados.

Fue fundada en 1992 y está regulada por la

Ley de Cajas de Valores y el Decreto con
Rango, Valor y Fuerza de Ley de Mercado de
Valores.
Casas de Bolsa
Son sociedades de corretaje autorizadas
para realizar operaciones de compra y venta
de títulos valores en la Bolsa de Valores de

Casas de Caracas.

Participan de forma directa en la

Bolsa intermediación de títulos valores.

Ofrecen servicios de intermedación y son

responsables de asegurar el cumplimiento de
las operaciones de sus clientes.
Inversionistas
Son agentes superavitarios, es
decir, no consumen todos sus
ingresos.
Emisores
Destinan parte de sus ahorros al
mercado de capitales a cambio de
rendimiento futuro.
Son compañías que se dirigen al
mercado de valores con el
objetivo de financiarse a costos
competitivos.

Ofrecen un rendimiento futuro a

cambio del financiamiento
obtenido.
Sociedades Calificadoras de Riesgo

Son compañías privadas autorizadas por la

SUNAVAL para asignar una calificación de riesgo
a las empresas que desean financiarse a través
del mercado de valores.

La calificación de riesgo es información

fundamental para los inversionistas.

Las tasas de interés pagadas por los emisores

tienen una relación estrecha con la calificación de
riesgo.
Superintendencia Nacional de Valores

Es la entidad pública encargada de regular,

supervisar y promover el funcionamiento
eficiente del mercado de valores venezolano.

Tiene personalidad jurídica y patrimonio

propio e independiente del fisco nacional.

Esta adscrita al Ministerio del Poder Popular

para la Economía y Finanzas.
Marco Regulatorio

La ley que rige el mercado de

valores venezolano es el
Decreto con Rango, Valor y
Fuerza de Ley de Mercado de
Valores (2015).
Pasos para invertir

1 Elegir una casa de bolsa

4 Definir objetivo de inversión

2 Abrir una cuenta de corretaje

5 Enviar los fondos a la casa de
bolsa de su preferencia

3 Abrir una cuenta custodio en la Caja

Venezolana de Valores 6 Ejecución de órdenes
Elegir una casa de bolsa

La principal función de una casa de bolsa es servir de

intermediario de títulos valores.

Existen 28 casas de bolsa en Venezuela.

Puede contactar a las casas de bolsa a través de sus redes

sociales, números télefonicos o correos eléctronicos. También,
puede dirigirse a las oficinas directamente.

Paso 1
Abrir una cuenta de corretaje
Una cuenta de corretaje es un contrato por medio del cual un
inversionista encarga a una casa de bolsa la compra y venta de
títulos valores a su nombre.

Todas las operaciones realizadas deben ser por orden del cliente.

El inversionista debe pasar por un proceso de cumplimiento y tener

actualizados sus documentos para realizar operaciones en la BVC.

Paso 2
Requisitos cuenta de corretaje
1. Ficha única de identificación del inversionista (exigida por la SUNAVAL)
2. Ficha de Registro Persona Natural firmada (se anexa adjunto)
3. Ficha de Registro de firmas persona Natural
4. Copia simple de la C.I Vigente
Persona natural: 5. RIF (actualizado)
6. Referencia Bancaria con menos de 6 meses de emitida por la
institución financiera.
7. Constancia de Trabajo o Certificación de ingresos
8. Copia de Declaraciones de ISLR de los últimos 3 años
9. Constancia de Residencia actualizada o recibo de servicio a nombre del
solicitante
10. Ficha de registro actualizada de la Caja Venezolana de Valores.
11. Otra a juicio de la UPCLC/FT/FPADM
 Requisitos cuenta de corretaje
Persona jurídica:

1. Ficha única de identificación del inversionista (exigida por 9. Copia simple de la Cédula de Identidad y R.I.F de
la SUNAVAL) todos los accionistas y firmantes
2. Planillas de Registro Persona jurídica (se anexa adjunto) 10. Copia simple de la Cédula de Identidad y R.I.F de
3. Ficha de registro de firmas debidamente (se anexa todos los firmantes
adjunto) 11. Balance Reciente Original de la empresa
4. RIF de la empresa 12. Copia de Declaraciones de ISLR de los últimos 3
5. Referencia Bancaria con menos de 6 meses de emitida años
por la institución financiera
6. Copia del documento constitutivo de la empresa y todas 13. Recibo de servicio vigente
sus modificaciones.
14. Ficha de registro actualizada de la Caja Venezolana
7. Acta de asamblea que refleje el nombramiento de Junta de Valores.
Directiva vigente.
15. Otra a juicio de la UPCLC/FT/FPADM
8. Copia simple de la Cédula de Identidad y R.I.F de
los representantes Legales
Abrir una cuenta de custodia en la CVV

En la cuenta de custodia están depositados los títulos valores de un

portafolio.

A través de la cuenta de custodia podrá consultar el estado de su cartera y

las operaciones realizadas.

Para abrir una cuenta custodia debe dirigirse al portal web de la CVV.

Paso 3
Definir el objetivo del portafolio

Determinar el perfil de riesgo: De este ejercicio se obtendrá un portafolio que se adapte a

objetivos conservadores, moderados o agresivos.

Diversificarción: Consiste en distribuir la cartera entre distintos sectores

económicos e instrumentos financieros. En la BVC se negocian insrumentos de
renta variable e instrumentos de renta fija.

Liquidez: Deben determinarse las preferencias de liquidez de la

cartera.
Paso 4
 Instrumentos de Renta Variable
Instrumentos de Renta Fija

El rendimiento de estos instrumentos se desconoce al momento de la

compra y depende del desempeño de la compañía que se invierta.
Son instrumentos cuyo rendimiento se conoce al momento de la
compra.
Normalmente representan una participación en el patrimonio de la
compañía y las ganancias provienen de apreciación de capital y
Representan una participación del pasivo de una compañía. Las
dividendos otorgados. Los principales instrumentos de renta variable
ganancias provienen de pago de cupones fijos o variables y
son las acciones.
apreciación de capital. En Venezuela los instrumentos más
negociados son papeles comerciales y obligaciones
quirografarias.
Compañías que cotizan en la BVC
Financiero Industrial Alimentación y Bebidas
Corporación
Industrial de
Energía

Participación Estatal

Inmobilia
rio
Emisores con instrumentos de deuda
Enviar los fondos a la Casa de bolsa

Una vez abierta la cuenta de corretaje y la

cuenta de custodia se debe realizar la
transferencia de fondos a la casa de bolsa para
comenzar a construir el portafolio.

Es importante tomar en cuenta los días que tarda

una transferencia en hacerse efectiva.

Paso 5
Ejecución de órdenes
Orden de compra
Una vez que los fondos estén disponibles en la cuenta de corretaje,
debe indicar a la casa de bolsa que título valor quiere comprar.

Orden de venta
Para realizar una orden de venta debe indicar a la casa de bolsa el
precio y la cantidad de títulos que desea vender.

Las operaciones regulares la BVC son T+2 para acciones.

Las operaciones de instrumento de renta fija se hacen efectivas
al plazo que convenga el comprador y el emisor del título valor.
Paso 6
Funcionamiento
Orden de compra
Casa de Orden de venta
Bolsa
Desempeño del Índice Bursátil Caracas(IBC)
% IBC vs Tipo de Cambio
350 Tipo de Cambio Bs/$ 340,24

250
IBC 245,91
150

50

-50
ene. feb. mar. abr. may. jun.

% Apreciación Mensual
200 173,9
120,0
100 43,6 63,5 12,1 11,7
9,0 2,4
0
-100 -16,0 -1,8 -2,9 -3,7
ene feb mar abr may jun
△% IBC △% Tipo de Cambio Bs/$
 Resultado de Invertir Bs 50 MM
MM Bs
en la BVC
250

200

150 173

100

50

0
ene. feb. mar. abr. may. jun.

Si una persona hubiese invertido Bs 50 MM en la BVC a principios del año tendría

Bs 173 MM al viernes de la semana pasada.
 Inversión en Renta Fija
(Caso PC de PAISA)

Valor Nominal de la Compra 50 MM

Fecha liquidación 29-may-20
Fecha vencimiento 29-ago-20
Tasa nominal anual 85,00%
Precio 84,35
Rendimiento Efectivo Trimestral 43,75%
Rendimiento nominal anuallizado 175%
 Inversión en Renta Fija
(Caso PC de PAISA) Intereses Acumulados
12

Millones
Capital 10,63
10
55
Millones

8
50,00
50
6 6,02
46,19

45 4

2
42,18
40
0 -
29/05/2020 29/06/2020 29/07/2020 29/08/2020
35
29/05/2020 29/06/2020 29/07/2020 29/08/2020
Capital Valor Nominal de la Compra 50
63 60,63 Inversión Inicial (50*84,35%) 42,175
Millones

58 Cupón (50*85%/4 ) 10,625

Capital Final 50
53
51,97
Cupón + Capital 60,625
48

43
42,18

38 Rendimiento Efectivo Trimestral 43,75%

29/05/2020 29/06/2020 29/07/2020 29/08/2020 Rendimiento nominal anualizado 175%
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