MATEMÁTICAS FINANCIERAS II
Generalidades sobre Gradientes o Series Variables
CONCEPTO
Las series variables son denominadas gradientes, que se definen como
“….una serie de pagos periódicos que tienen una ley de formación. Esta ley
de formación hace referencia a que los pagos pueden aumentar o disminuir,
con relación al pago anterior, en una cantidad constante en pesos o en un
porcentaje”.
Se puede afirmar que los gradientes son una serie de pagos o ingresos que
crecen o decrecen en una cantidad fija o en un porcentaje fijo, los cuales se
realizan de forma periódica; es decir, cada mes, cada bimestre, cada
trimestre, cada semestre, o cualquier unidad de tiempo que permita una
periodicidad en los pagos variables.
Las anualidades son “….un caso especial de gradientes en el cual la variación
de una cuota con respecto a la otra es cero. Por esta razón, el tratamiento
que se le da a los gradientes es igual al de las anualidades”.
CLASIFICACIÓN
“Pueden existir tantas clases de gradientes como leyes de formación existan.
Sin embargo dos leyes de formación son las que se utilizan en loa práctica de
las finanzas:
Primera Ley de formación: que los pagos vayan creciendo o decreciendo en
una suma constante en este caso se denomina gradiente aritmético o lineal.
Segunda ley de formación: que los pagos vayan creciendo o decreciendo en
un porcentaje del valor anterior, en este caso lo que es constante es el
porcentaje, pero el valor del pago es variable, en este caso el gradiente se
denomina geométrico”.
GRADIENTE ARITMÉTICO O LINEAL
“Se llama gradiente aritmético o lineal a una serie de pagos donde cada cuota
crece o decrece en una cantidad constante con respecto a La
inmediatamente anterior”. La primera cuota sobre la cual crece o decrece o
decrece el gradiente lineal se denomina base.
El valor de la cantidad constante de crecimiento o decrecimiento se
representará con la letra (G)
Jairo A. Rodríguez Navarro – Docente Matemáticas Financieras, Jhonny de Jesús Meza Orozco,
Juan Manuel Ramírez Mora
El Gradiente lineal se puede clasificar en:
Gradiente Lineal Creciente
Gradiente Lineal Decreciente
Gradiente Lineal Escalonadox
Gradiente Lineal Infinito
Gradiente Lineal Diferido
Un gradiente escalonado o en escalera,…es una serie de cuotas que
permanecen constantes durante cierto tiempo pero que crecen o decrecen
periódicamente
GRADIENTE GEOMÉTRICO O EXPONENCIAL
Se llama Gradiente Geométrico o Exponencial a una serie de pagos
periódicos tales que cada uno es igual al anterior disminuido o aumentado en
un porcentaje fijo. La primera cuota sobre la cual crece o decrece el
gradiente geométrico se denomina base.
El valor del porcentaje fijo de crecimiento o decrecimiento se representará
con la letra (k)
El gradiente geométrico se puede clasificar en:
Gradiente Geométrico Creciente
Gradiente Geométrico Decreciente
Gradiente Geométrico Escalonado
Gradiente Geométrico infinito
Gradiente Geométrico Diferido
Finalmente, los gradientes pueden considerar pagos o ingresos al inicio o al
final de cada periodo, situación que arrojaría una nueva clasificación.
LAS FÓRMULAS DE LOS GRADIENTES
Para poder desarrollar operaciones financieras en donde los flujos de caja se
comportan en forma de series variables (Lineal o Exponencial), se acude a los
planteamientos matemáticos, con el fin de construir las fórmulas de los
gradientes para solucionar series variables vencidas, anticipadas, diferidas,
escalonadas y perpetuas.
Esta clasificación permite concluir que cada clase de gradiente posee una
fórmula o notación algebraica propia que representa el comportamiento de
los flujos.
Al construir la fórmula para cada clase de gradiente, se observa que este
planteamiento matemático posee dos puntos de referencia para su
Jairo A. Rodríguez Navarro – Docente Matemáticas Financieras, Jhonny de Jesús Meza Orozco,
Juan Manuel Ramírez Mora
construcción; por un lado, el valor presente de los pagos, y por el otro, el
valor futuro de los pagos (excepto la perpetua).
Cuando el punto de referencia es el valor presente, la fórmula permite traer
el valor de cada uno de los pagos variables al principio del gradiente; pero
cuando el punto de referencia es el valor final, la fórmula traslada los pagos
variables al final del gradiente.
ELEMENTOS DE LAS FÓRMULAS DE LOS GRADIENTES
Algunos conceptos propios de los gradientes son:
Base (R): Corresponde a la primera cuota de la serie variable, sobre la cual
crece o decrece el gradiente en forma lineal o exponencial.
Gradiente Lineal (G): Valor constante en que aumenta o disminuye cada
cuota en relación con la anterior.
Gradiente Geométrico (K): porcentaje fijo en que aumenta o disminuye cada
cuota en relación con la anterior.
Período de Pago: es el intervalo de tiempo que transcurre entre un pago y
otro; es decir, el tiempo fijado entre dos pagos variables crecientes o
decrecientes de manera sucesiva.
Tasa de la serie variable: es la tasa aplicada en la serie variable o gradiente;
ésta debe estar en igual unidad al período de pago. En otras palabras, si los
pagos son mensuales, la tasa debe ser mensual, si los pagos son semestrales
la tasa debe ser semestral, y así sucesivamente.
Sin importar que los pagos sean vencidos o de manera anticipada la tasa
que se incorpora en la fórmula del gradiente debe ser siempre efectiva y
vencida.
Número de pagos variables (n): es el número de pagos periódicos que tiene
una ley de formación. En algunas oportunidades, este número de pagos
variables coincide con el tiempo de la operación financiera.
Valor Presente (VP): Corresponde al valor de los pagos periódicos que tiene
una ley de formación traídos al principio del gradiente.
Valor Final (VF): es el valor de los pagos periódicos que tiene una ley de
formación, llevados al final del gradiente.
CONDICIONES PARA MANEJAR LAS FÓRMULAS DE LOS GRADIENTES
Las condiciones necesarias para poder determinar si los flujos de caja de una
operación financiera se pueden desarrollar, a través del uso de las fórmulas
de los gradientes son:
Jairo A. Rodríguez Navarro – Docente Matemáticas Financieras, Jhonny de Jesús Meza Orozco,
Juan Manuel Ramírez Mora
1. Los pagos deben cumplir con una ley de formación
2. Igual intervalo de tiempo entre pago y pago (período de pago)
3. La misma tasa de interés aplicada en el gradiente (x)
4. El número de pagos debe ser igual al número de períodos
5. Los pagos se realizan de forma vencida, anticipada, diferida,
escalonada, y perpetua.
Precisamente, las condiciones planteadas permiten construir las fórmulas
de los gradientes.
Es importante tener en cuenta que; las fórmulas de los gradientes sirven
para transportar una serie de pagos variables (ley de formación) realizados a
igual intervalo de tiempo (período), y a una misma tasa de interés aplicada en
la operación, hacia un valor presente (lado izquierdo de la gráfica) o hacia un
valor futuro (lado derecho de la gráfica)
Además en algunas oportunidades el valor presente y el valor futuro
obtenido, aplicando las fórmulas de los gradientes (vencidos, anticipados
o perpetuos), no coinciden con el valor presente y el valor final de la
operación financiera. Por eso, es importante identificar el alcance de la
fórmula de gradientes que se está aplicando en la operación financiera,
con el fin de determinar el valor presente y el valor final verdadero de la
transacción financiera.
(x) Cuando de maneja pagos únicos (pagos sin ninguna relación entre ellos), se puede manipular
tanto la tasa de interés como el tiempo al incorporar los datos a la fórmula básica de interés
compuesto. Ahora bien, cuando se manejan cuotas variables (pagos que si poseen relación entre
ellos), sólo se puede manipular la tasa de interés, con el propósito de que ésta quede expresada
en la misma periodicidad de los pagos variables; es decir, tasa de interés periódica y vencida.
ALCANCE DE LAS FÓRMULAS DE LOS GRADIENTES DENTRO DE UN FLUJO DE
CAJA (VER FÓRMULAS del libro texto Guía o de otro autor).
Jairo A. Rodríguez Navarro – Docente Matemáticas Financieras, Jhonny de Jesús Meza Orozco,
Juan Manuel Ramírez Mora
