ANALISIS DE LA TOMA DE DECISIONES DE LA VENTA DE ISAGEN

CAMILO ANDRES RODRIGUEZ BALCAZAR

ID 637158

CRISTIAN CAMILO CRUZ ROMERO

ID 640440

JEISSON RAMIREZ PULIDO

ID 619542

DANIEL IVAN PARDO

NRC 909

COORPORACION UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

ADMINISTRACION DE EMPRESAS

TOMA DE DECISISONES

SEPTIMO SEMESTRE

2020
 INTRODUCCION

El siguiente trabajo realizamos un análisis de la toma de decisiones, relacionada con

la compra y venta de ISAGEN, ya que en algunos sectores fue una forma de llegar a la

privatización de las empresas lo cual generaban que el poder quedaba de las mismas

familias y los adinerados, otros sectores decían que era una decisión buena del gobierno

realizar la venta de esta empresa del estado.

Debido a esto, la venta de ISAGEN genero grandes controversias entre estratos y

sectores del país, el cual conlleva a realizar un análisis detallado sobre si la venta fue

verdaderamente beneficioso para el país o para unos pocos.

OBJETIVOS

 Verificar los beneficios de la venta de ISAGEN

 Realizar un comparativo del pro y contra de la venta

 Causas del porqué de la venta

 Analizar los diferentes puntos de la venta, ya sean buenos o malos.

 CONTEXTUALIZACIÓN DE LA EMPRESA ISAGEN

Es una empresa de generación y comercialización de energía con siete centrales de

generación que suman 3.032 MW (2.732 hidráulicos y 300 térmicos), nació el 01 de

mayo de 1995, la tercera más grande en generación energética en el país y el 57,6%, de

sus acciones pertenecían a la nación, el cual fue vendido a Brookfield, hace presencia en

Colombia con 6 Centrales Hidroeléctricas; Jaguas 170 MW, San Carlos 1240 MW,

Calderas 26MW, MielI 396MW, Rio Amoyá  –  La Esperanza 80MW, Sogamoso

820MW; y una Central Térmica: Termocentro300MW.

En el año 2016 deja de ser una empresa mixta para convertirse en privada, formando

parte del fondo canadiense Brookfield Assent Managent Inc., a través de su filial BRE

Colombia Investments L.P. La venta de ISAGEN fue un tema presente en los gobiernos

de los últimos años, en el mandato de Andrés Pastrana (1999), salió un decreto en el que

se aprobaba la venta del 79,2% de las acciones de la empresa de energía, el 14 de

septiembre de 2000 la corte constitucional suspendió la subasta, para el 2007 el

gobierno de Álvaro Uribe vendió el 19,2% de la empresa, en el 2013 el mandato del

presidente Juan Manuel Santos empezó a hablar de la privatización de la compañía para

invertir en proyectos de infraestructura en el país.

ISAGEN crea valor empresarial desarrollando proyectos de generación, produciendo

y comercializando energía eléctrica para satisfacer las necesidades energéticas de los

clientes. Generan energía eficiente que contribuya a la mitigación del cambio climático,

manteniendo la competitividad de la empresa en la industria, utilizando redes

colaborativas y practicas coherentes con el desarrollo humano sostenible, y generando

valor compartido con los grupos de interés, su modelo estratégico es la concepción

básica que orienta nuestra gestión empresarial, describe la filosofía, los valores, los
propósitos empresariales y la forma de trabajar para mejorar la productividad y

competitividad.

CAUSAS DETERMINANTES QUE LLEVARON AL ESTADO DE LA

VENTA DE ISAGEN

El gobierno nacional en cabeza de su presidente Juan Manuel Santos han presentado

varias razones que los llevaron a la toma de decisión de la venta de las acciones las

cuales se presentaran a continuación:

•Las condiciones que presenta el mercado energético en Colombia son excelentes.

Por esta razón ISAGÉN se convierte en un activo muy atractivo tanto por su solidez

financiera y eficiencia en la producción de energía, por lo cual el estado ha decidido

vender su participación a un precio muy beneficioso para el país, ya que genera

excelentes porcentajes de rentabilidad.

•La Venta de ISAGEN permitirá financiar futuras inversiones o proyectos en

infraestructura de gran relevancia para la economía del país, como las vías 4G,

permitiendo también traducir estos proyectos en inversión social y reducción de la tasa

de desempleo, y algo muy importante permitirá que Colombia sea atractiva ante la

inversión extranjera.

•Con el promedio de $107 mil millones anuales de dividendos que generó ISAGEN en

los últimos 5 años, el tiempo que tardaría la Nación en poder obtener los casi $6,5

billones, que es el precio base de venta, sería de más de medio siglo.

•Si se considerara una situación excepcional de dividendos promedio del orden de

los$200.000 millones, la Nación tardaría más de 30 años en obtener los casi $6,5

billones del precio de venta de ISAGEN.

•La empresa a pesar de venta seguirá generando energía como es común en sus procesos

de producción diarios, al igual que el empleo, estará vigilada por el estado ejerciendo
control un control especial de fiscalización. Adicionalmente la venta de ISAGEN no

tendrá ningún cambio negativo en las tarifas a los consumidores de energía, ya que

como se afirmó anteriormente el control de las tarifas la realizara el Estado por medio

de las entidades reguladoras del mismo.

•El nuevo dueño podrá inyectar un buen capital con el propósito de alimentar con

Dinero los nuevos proyectos en materia energética que se puedan presentar, lo cual era

difícil de realizar por parte del estado, ya que el sistema presupuestal de las entidades

estatales lo prohíbe, puesto que la decisión de inyectar capital no solo depende

directamente del estado por condición de entidad pública.

•En ningún momento las tarifas de consumo de energía afectaran el bolsillo de los

Consumidores por la venta, ya que el sector energético, es un sector con una estructura

normativa reguladora muy especial, que protege los intereses de los usuarios.

•El precio de la venta de ISAGEN cumplió con las expectativas del gobierno, ya que se

vendió a un buen precio el cual es de $6,5 billones, es importante tener en cuenta que la

ventano se hizo con el primer comprador, si no que se hizo por medio de subasta donde

se vendió a la mejor oferta.

 PARALELO

Por eliminacion: si se eliminara el hecho de que se pudiera llegar a

privatizareste bien estatal, se habria llegado a abrir la oportunidad de haberle

inyectado capital a esta fuente y que a futuro, esa inversion se hubiera

utilizado en las vias 4G.

Por union o separacion: Unir la inversion local con miras a la creacion de

optimas vias y permitiendo que el sector privado tome parte, pero a una

reducida escala, asegura que a futuro, las utilidades de las empresas se

pueden en el pais y estas mismas, se puedan reinvertir en nuevos proyectos.

Por supresion: al suprimir en primera medida la venta y buscar otras

opciones para invertir, Colombia poseeria la tercera mejor empresa del sector

energetico, deja crecimientos en ventas de mas de 23% que adicionalmente a

asegurado una cobertura a la demanda energetica del pais.

Por inversion: Llegar a un acuerdo con la junta directiva para buscar el

apoyo en la financiacion dela creacion de vias 4G, con ellos se incentiva el

cormercio, las fuentes de empleo y abria un mayor crecimiento en la

economia.
Por reduccion o ampliacion: si se redujera hasta un 45,5% la capacidad de

participacion del sector privado dejandole al gobierno la mayor capacidad

accionaria de la compañía, habia podido asegurarle al pais que una empresa

tan buena como lo es ISAGEN, dejaria la mayoria de las utilidades dentro la

nacion y ese capital estaria siendo invertido dentro el pais y no hacia a otros

como ahora.

ARGUMENTOS EN CONTRA Y A FAVOR DE LA VENTA ISAGEN

 El control regulatorio del mercado eléctrico está en poder del Estado

por lo cual la oferta y los precios de energía pueden ser regulados por

la Comisión de Regulación de Energía, independientemente de la

naturaleza jurídica de la empresa. 

 Invertir en infraestructura vial de 4G promueve el desarrollo

económico y social del país, vía crecimiento del PIB, generación de

empleo, reducción de costos y tiempos de viaje, además de

incentivar, generar o promover efectos positivos sobre la oferta de

bienes, la inflación, y los índices de competitividad nacional.

 Las condiciones económicas del mercado favorecen el precio de la

venta. Las condiciones financieras y productivas de ISAGEN la hacen

atractiva en el mercado energético y se esperaría que la subasta

determine un precio de venta superior a la base propuesta por el

gobierno.

EN CONTRA

 Si bien cierto el control regulatorio lo tienen el Estado, también es

cierto que hoy la empresa tiene poder de mercado, que por su

capacidad en la producción eléctrica es de importancia estratégica, en

un mercado oligopólico donde participan pocas empresas. En

este escenario deben plantearse los riesgos que supone para el

Estado la venta de la participación accionaria en ISAGEN pues limita

el control natural que tiene hoy el Estado en el mercado nacional

de energía eléctrica.
 Se pasa a depender de las acciones de los privados para expandir la

oferta energética. Las empresas estatales han mostrado ser

el principal instrumento con que ha contado el país para garantizar

una oferta energética eficiente y confiable, fundado en inversiones

para el desarrollo dela capacidad instalada que se requiere con miras

a suplir las necesidades que presenta la demanda nacional de

energía eléctrica. La evidencia empírica ha demostrado que, en

Colombia, las empresas con participación estatal son,

mayoritariamente, las emprendedoras de los grandes proyectos,

presentando un importante nivel de cumplimiento en su construcción.

Un caso reciente es EPM, que aun cuando suspendió temporalmente

la construcción del proyecto Porce IV, en este momento se encuentra

adelantando el proyecto Hidroituango.

 La venta de ISAGEN genera presiones sobre las finanzas públicas,

pues la Nación dejará de recibir anualmente el monto de los

dividendos para la financiación del gasto público, por lo cual la venta

en las actuales condiciones de los ingresos de la Nación podría llevar,

en los próximos años, a hacer recortes presupuestales en otros

sectores diferentes al de infraestructura vial.

 Los recursos de la venta deben ser ejecutados en lo que se ha

planeado y en el tiempo proyectado, de lo contrario los recursos

obtenidos se convertirían en un flujo de caja que permitiría aliviar

temporalmente la coyuntura fiscal y no revertir en los beneficios

económicos y sociales esperados.

 BIBLIOGRAFIA

 https://www.coursehero.com/file/p5e8f29/2-CAUSAS-QUE-

TOMARON-LA-DECISI%C3%93N-DE-LA-VENTA-DE-ISAGEN-El-

gobierno-nacional-en/ https://www.isagen.com.co/es/nuestro-

negocio/comercializamos-energia/gestion-comercial

 http://www.laguiasolar.com/la-historia-detras-de-la-venta-de-isagen/

 https://www.isagen.com.co/es/nosotros/quienes-somos

 https://www.eltiempo.com/archivo/documento/CMS-16480253

 https://www.elcolombiano.com/negocios/empresas/lo-bueno-y-lo-

malo-de-la-venta-de-isagen-DM1952072

 https://www.portafolio.co/negocios/empresas/pro-venta-isagen-36874

 https://www.ambitojuridico.com/noticias/general/administrativo-y-

contratacion/asi-se-consolido-la-venta-de-isagen