Matemática – Actualización Prof.

Fortino

Actualización
Las variaciones de las sumas de dinero pueden ser hacia el futuro (capitalización) y hacia
la época actual partiendo de un valor futuro (actualización).
Si se tiene un documento de crédito de $N firmado por un tercero que vence dentro de n
períodos, y se quiere disponer del dinero que el mismo representa antes del vencimiento,
dicho documento debe descontarse.
De lo dicho se deduce que descuento es la diferencia entre el valor escrito n el documento
llamado valor nominal y el valor recibido por haberlo descontado antes de su vencimiento
(valor actual).
Si llamamos N al valor nominal del documento, exigible sólo el día de vencimiento, y
llamamos V al valor actual, su diferencia es el descuento D. Luego:
𝑫=𝑵−𝑽
De todo lo anterior puede apreciarse que el valor nominal es un valor futuro, mientras que
el valor actual, como su nombre lo indica, es el valor que toma el documento en el momento
en que se lo descuenta. En definitiva, y dado que esta operación trata de determinar el valor
actual de una suma futura (valor nominal), se deduce que estamos en el mismo casi en que
se debe determinar el valor actual de una inversión de la cual se desconocía su valor final
o monto.
Por lo tanto, para determinar el valor actual de un documento de crédito, debe actualizarse
su valor nominal por la cantidad de tiempo que falta para su vencimiento.
En la capitalización, como en la capitalización, los intereses que se cobran por el descuento
del documento pueden ser, según la forma del cálculo, simples o compuestos.
Descuento simple
El descuento simple es el interés simple que se calcula sobre el valor nominal o sobre el
valor actual.
En el primer caso, el descuento lleva el nombre de descuento comercial y en el segundo
casi se lo llama descuento racional.
Descuento comercial
Se define al descuento comercial como el interés simple del valor nominal.
. . . .
Siendo 𝐼 = el interés simple de un capital C, es 𝐷 = el interés simple de un
. .
valor nominal N, donde Dc es el descuento comercial (equivalente al interés simple) y N es
el valor nominal (equivalente al capital cuyo interés se calcula).
Si se utiliza la tasa de interés i, o sea el tanto por uno resulta:
𝐷 = 𝑁. 𝑖. 𝑛

Donde 𝑖 = y𝑛=
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Ejemplo:
Calcular el descuento que sufre un documento de $10000 que se descontó 6 meses antes
de vencer al 5% trimestral.
Datos: Dc=x, N=$10000, i=0.05 trimestral, n=6meses (2 trimestres)
𝐷 = 𝑁. 𝑖. 𝑛
𝐷 = $10000 . 0,05 . 2
𝐷 = $1000
Fórmulas de valor nominal, del tiempo y de la tasa.
Siendo 𝐷 = 𝑁. 𝑖. 𝑛, resulta que:
𝐷
𝑁=
𝑖. 𝑛
𝐷
𝑖=
𝑁. 𝑛
𝐷
𝑛=
𝑁. 𝑖
Ejemplos:
Calcular el valor nominal de un documento que, 6 meses antes de vencer, sufrió un
descuento de $7200 al 1,5% mensual de interés.
Datos: Dc=$7200, i=0.015 mensual, n=6 meses, N=x
𝐷 = 𝑁. 𝑖. 𝑛
𝐷
𝑁=
𝑖. 𝑛
$7200
𝑁=
0,015 . 6
𝑁 = $50000
Calcular cuántos meses antes de vener se descontó un documento de $72000 al 4%
bimestral cuyo descuento comercial es de $20160.
Datos: N=$72000, i=0.04 bimestral, Dc=$20160, n=x
𝐷 = 𝑁. 𝑖. 𝑛
𝐷
𝑛=
𝑁. 𝑖
$20160
𝑛=
$72000 . 0,04
𝑛 = 7 𝑏𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠 = 14 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
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Calcular la tasa mensual de interés a la cual se descontó un documento de $64000 que 10

meses antes de vencer se canjeó en $73000.
Datos: N=$84000, Dc=$11000, n=10 meses, i=x
𝐷 = 𝑁. 𝑖. 𝑛
$11000
𝑖=
$84000 . 10
𝑖 = 0,015 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
Valor actual con descuento comercial.
Al comenzar definimos al descuento comercial como la diferencia entre el valor nominal (El
valor escrito en el documento exigible sólo el día de su vencimiento) y el valor actual (el
valor recibido por descontar el documento n periodos antes de vencer).
Es decir 𝐷 = 𝑁 − 𝑉 , por lo que 𝑉 = 𝑁 − 𝐷. Luego el valor actual es la diferencia entre el
valor nominal y el documento. Aplicando el descuento comercial, es:
𝑉 = 𝑣𝑎𝑠𝑙𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑐𝑜𝑚𝑒𝑟𝑐𝑢𝑎𝑙
𝑉 = 𝑁−𝐷 𝑁 = 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙
𝐷 = 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑐𝑜𝑚𝑒𝑟𝑐𝑖𝑎𝑙
Como 𝐷 = 𝑁. 𝑖. 𝑛, resulta que:
𝑉 = 𝑁 − 𝑁. 𝑖. 𝑛
∴ 𝑽𝒄 = 𝑵(𝟏 − 𝒊. 𝒏)
Ejemplo:
Calcular el valor recibido al descontar un documento de $82000, 4 meses antes de vencer
al 2% mensual.
Datos: N=$82000, i=0,02 mensual, n=4 meses, Vc=x.
𝑉 = 𝑁(1 − 𝑖. 𝑛)
𝑉 = $82000(1 − 0,02 . 4)
𝑉 = $75440
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Cálculo de los elementos de la fórmula de Vc

Cálculo del valor nominal
Siendo 𝑉 = 𝑁(1 − 𝑖. 𝑛), resulta
𝑉
𝑁=
1 − 𝑖. 𝑛
Cálculo del tiempo
Siendo 𝑉 = 𝑁(1 − 𝑖. 𝑛), resulta
𝑁−𝑉
𝑛=
𝑁. 𝑖
Cálculo de la tasa
Siendo 𝑉 = 𝑁(1 − 𝑖. 𝑛), resulta
𝑁−𝑉
𝑖=
𝑁. 𝑛

Descuento racional
Se define como el interés simple del valor actual.
𝐷 = 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
𝐷 = 𝑉 .𝑖 .𝑛
𝑉 = 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
Y como el descuento es la diferencia entre el valor nominal y el valor actual, resulta
𝐷 = 𝑁−𝑉
Reemplazando en la fórmula anterior
𝐷 = 𝑉 .𝑖 .𝑛
𝑁 −𝑉 = 𝑉 .𝑖 .𝑛
𝑁 = 𝑉 .𝑖 .𝑛 + 𝑉
𝑁 = 𝑉 (1 + 𝑖. 𝑛)
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Ejemplo:
Calcular el valor actual con descuento racional de un documento de $11400 que se
descontó al 2% mensual 7 meses antes de vencer.
Datos: N=$114000, i=0.02 mensual, n=7 meses, Vr=x
𝑁 = 𝑉 (1 + 𝑖. 𝑛)
𝑁
𝑉 =
(1 + 𝑖. 𝑛)
$114000
𝑉 =
(1 + 0,07 . 2)
𝑉 = $100000

Algunas consideraciones:

 El descuento comercial se diferencia del descuento racional en que el primero se

calcula sobre el valor nominal mientras que es segundo se calcula sobre el valor
actual, por lo que el descuento comercial es siempre mayor al racional.
 El descuento comercial es el más frecuentemente utilizado en la práctica, pero
siempre para las operaciones a corto plazo y con interés no muy elevado, ya que de
no tenerse eso en cuenta se puede obtener un valor actual nulo o negativo, lo que
sería absurdo.

Descuento compuesto
En las operaciones a largo plazo los descuentos suelen hacerse aplicando el régimen de
intereses compuestos.
Siendo N el valor nominal de un documento (valor escrito en el mismo, exigible sólo en el
momento de su vencimiento) y V el valor actual (valor que tima el documento si se negocia
antes de vencer), el descuento a interés compuesto será la diferencia entre ambos valores
y representa el interés que se paga por el dinero que se recibe antes que el documento
venza.
Por ejemplo, si una persona tiene un documento de $10000 que vence el 31/8 y desea
disponer del valor que el mismo representa el 31/1 debe descontarlo. Ello significa que
entrega el documento a un tercero para que lo cobre en la fecha del vencimiento y por dicha
entrega recibe un valor llamado valor actual, menor que el valor nominal.
Ese valor actual es el que, capitalizado a interés compuesto a la tasa i durante el tiempo
que falta para el vencimiento, produce un monto igual al valor nominal de dicho monto.
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Suponiendo en el ejemplo anterior que i=0,02 mensual, es

𝑉(1 + 0,02) = $10000

$10000
𝑉=
(1 + 0,02)
𝑉 = $8705
Esto significa que el 21/1 se entrega el documento de valor nominal $10000 y se recibe por
el la suma de $8705. La diferencia, $1295 es el interés que cobra la persona que recibe el
documento en concepto del dinero que anticipa.
El valor nominal en el descuento compuesto es el monto producido por el capital originario
V, en n periodos a la tasa i.
Recordemos que 𝐶 = 𝐶 (1 + 𝑖) , entonces 𝑁 = 𝑉(1 + 𝑖) , por lo que

𝑁 = 𝑉(1 + 𝑖)
𝑁
∴𝑉=
(1 + 𝑖)
Fórmulas en el descuento compuesto
Veremos algunas de estas fórmulas a partir de ejemplos
Fórmula del valor nominal
Calcular el valor nominal de un documento que vence dentro de 2 años, sabiendo que hoy
se pagó por él la suma de $10000 al 24% anual de interés con capitalización bimestral.
Datos: V=$10000, i=0,24 anual, n=2 años, m=6 (bimestres), N=x
𝑁 = 𝑉(1 + 𝑖)
.
𝑁 =𝑉 1+ (Capitalización subperiódica)

, .
𝑁 = $10000 1 + (Si no se estipula la tasa subperiódica se debe tomar la proporcional)

𝑁 = $16010,32
Fórmula del valor actual
Una persona posee un documento que vence dentro de 10 meses. A los 4 meses se lo
entrega a otra persona que lo negocia al 3% bimestral de interés. Determinar cuánto recibe
esta persona, sabiendo que el valor del documento en el momento de vencer es de $50000.
Datos: N=$50000, i=0,03 bimestral, n=6 meses (3 bimestres), V=x
𝑁 = 𝑉(1 + 𝑖)
𝑁
𝑉=
(1 + 𝑖)
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$50000
𝑉=
(1 + 0,03)
𝑉 = $45757.08
Fórmula del tiempo
Siendo
𝑁 = 𝑉(1 + 𝑖)
𝑙𝑜𝑔𝑁 = 𝑙𝑜𝑔𝑉 + 𝑛. log(1 + 𝑖)
𝑙𝑜𝑔𝑁 − 𝑙𝑜𝑔𝑉 = 𝑛. log(1 + 𝑖)
𝑙𝑜𝑔𝑁 − 𝑙𝑜𝑔𝑉
𝑛=
log(1 + 𝑖)
Fórmula de la tasa
Siendo
𝑁 = 𝑉(1 + 𝑖)
𝑙𝑜𝑔𝑁 = 𝑙𝑜𝑔𝑉 + 𝑛. log(1 + 𝑖)
𝑙𝑜𝑔𝑁 − 𝑙𝑜𝑔𝑉 = 𝑛. log(1 + 𝑖)
𝑙𝑜𝑔𝑁 − 𝑙𝑜𝑔𝑉
log(1 + 𝑖) =
𝑛

1 + 𝑖 = 10

𝑖 = 10 −1

Tasa de descuento
Denominaremos tasa de descuento a la deducción que se hace sobre $1 en la unidad de
tiempo. Esa tasa de descuento, que indicaremos con d, tiene un significado distinto a la
tasa de interés i.
Por ejemplo, si una persona solicita un préstamo de $100 a una año de plazo, al 20% de
interés anual, al finalizar el año debe devolver $120.
Esta operación tiene un valor financiero distinto a la operación que consiste en reintegrar
los $100 y recibir un préstamo de $80 (tasa de descuento: 20$); decimos que la tasa de
descuento es d=20%, porque la misma refleja la deducción que se hace sobre $1 en un
periodo.
Por lo tanto, se deduce que la tasa de interés es mayor a la tasa de descuento. En efecto,
si del préstamo de $100 se reciben $80 (tasa de descuento 20%) esos $8 se deberán
colocar a una tasa de interés mayor al 20% anual, para obtener al cabo de un año $100.
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O sea que si los $80 se colocan al 20% en un año tendríamos $96. Si quisiéramos obtener
un valor de $100 en un año depositando los $80, deberemos tener una tasa de interés del
25%. Quedando así demostrado que la tasa de interés es mayor que la tasa de descuento,
i>d.

Deducción de la fórmula del valor actual.

Valor nominal Descuento

Periodo Valor actual
de $1 del período
1 1 d 1-d
2 1-d (1-d).d (1-d) - (1-d).d = (1-d).(1-d) = (1-d)2
3 (1-d)2 (1-d)2.d (1-d)2. (1-d)2.d= (1-d)3
… … … …
n (1-d)n-1 (1-d)n-1.d (1-d)n-1 - (1-d)n-1.d = (1-d)n

Luego 𝑉 = (1 − 𝑑) siendo V’ el valor actual de $1 que debe pagarse dentro de n períodos

a la tasa de descuento d.
Si en lugar de tener que pagar $1 se tiene que pagar $N, queda
𝑉 = 𝑁(1 − 𝑑)
Resumiendo:

𝑉=( )
(1) valor de $N que deben pagarse dentro de n periodos a la tasa de interés i.

𝑉 = 𝑁(1 − 𝑑) (2) valor actual de $N que debe pagarse dentro de n periodos a la tasa de
descuento d.

Tasa de interés y de descuento: relación.

En (1) y (2) si i=d resulta que V≠V’; para que el valor actual con tasas de interés sea igual
al valor actual con tasa de descuento, tiene que ser

( )
= 𝑁(1 − 𝑑) Pues V=V’ (3)

Pero para que esta igualdad sea cierta debe ser i≠d, y la correspondencia entre valores de
i y d que satisfacen la igualdad anterior, se obtiene así:
Tomando N=$1 y n=1, en (3) es
1
=1−𝑑
1+𝑖
De aquí sale que la tasa de descuento es:
𝑖
𝑑=
1+𝑖
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Y la tasa de interés es:

𝑑
𝑖=
1−𝑑
Por lo tanto el valor actual con tasa de interés es igual al valor actual con tasa de descuento
si ambas tasas guardan las relaciones planteadas.
Ejemplo:
Calcular el valor actual de un documento que vence dentro de tres años, de valor nominal
$100000 y que se descuenta al 8% semestral.
Con tasa de interés:
Datos: N=$100000, n=3 años (6 semestres), i=0,08 semestral, V=x
𝑁 $100000
𝑉= = = $63016.96
(1 + 𝑖) (1 + 0,08)
Con tasa de descuento:
Datos: N=$100000, n=3 años (6 semestres), d=0,08 semestral, V=x
𝑉′ = 𝑁(1 − 𝑑) = $100000. (1 − 0,08) = $60635.50

De este ejemplo surge que, el valor actual con tasa de interés es distinto al valor actual con
tasa de descuento si se toman iguales valores de i y de d. Además a medida que disminuye
el valor de d aumenta el valor actual con tasa de descuento, por lo tanto, habrá un valor
determinado de d que haga V=V’, para ello debe aplicarse la relación de las tasas.

El descuento compuesto
Si se desea determinar cuál es el descuento de un documento, bastará con calcular la
diferencia entre el valor nominal y el valor actual del mismo, es decir:
𝐷 =𝑁−𝑉
En función de valor actual
Si se desea calcular el descuento compuesto de un determinado valor nominal, conociendo
el valor actual, y no se tiene como dato dicho valor nominal, la expresión de descuento
como diferencia no se puede utilizar ya que no se conoce el valor de N.

Pero como sabemos que 𝑁 = 𝑉(1 + 𝑖) y que 𝑁 = ( )

, podemos usar estos valores en
la expresión de descuento, es decir:
Con tasa de interés: 𝐷 = 𝑉(1 + 𝑖) − 𝑉 = 𝑉[(1 + 𝑖) − 1]

Con tasa de descuento: 𝐷 = ( )

−𝑉 =𝑉 ( )
−1
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Ejemplo:
Calcular el descuento compuesto efectuado sobre un documente que vence dentro de 1
año y 8 meses, cuyo valor actual es de $50000 con una tasa de interés del 2% mensual.
Calcular además el valor nominal.
Datos: V=$50000, i=0,02 mensual, n=20 meses, D=x
𝐷 = 𝑉[(1 + 𝑖) − 1]

𝐷 = $50000[(1 + 0,02) − 1]

𝐷 = $24297.37
Como 𝐷 = 𝑁 − 𝑉 resulta 𝑁 = $50000 + $24297.37 = $74297.37

En función del valor nominal

S se desea calcular el descuento compuesto de un determinado valor nominal, y no se
conoce el valor actual, en la expresión 𝐷 = 𝑁 − 𝑉 puede hacerse que V se reemplace por
su valor, siendo 𝑉 = ( )
y 𝑉 = 𝑁(1 − 𝑑)

Utilizando la tasa de interés: 𝐷 = 𝑁 − 𝑉 = 𝑁 − ( )

= 𝑁 1−( )

Utilizando la tasa de descuento: 𝐷 = 𝑁 − 𝑉 = 𝑁 − 𝑁(1 − 𝑑) = 𝑁[1 − (1 − 𝑑) ]

Ejemplo:
Determinar el descuento compuesto que sufre un documento que en el momento de vencer
vale $100000, suponiendo que se descuenta al 2% mensual de interés 1 año y medio antes
de vencer.
Datos: N=$100000, i=0,02 mensual, n= 1 año y medo (18 meses), D=x
1
𝐷 = 𝑁 1−
(1 + 𝑖)
1
𝐷 = $100000 1 −
(1 + 0,02)
𝐷 = $29984.06

Equivalencia de documentos comerciales

Se dice que dos o más documentos son equivalentes cuando, siendo los valores nominales
distintos y venciendo en fechas distintas, para tasas de interés iguales, tienen en un
momento dado el mismo valor actual.
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Ejemplo:
Si se tiene un documento cuyo valor nominal es $8000 y se descuenta 10 meses antes de
vencer, el mismo equivale a otro documento que siendo de $9169.47 vence dentro de 17
meses, ambos con una tasa de interés del 2% compuesto.

$
El valor actual del primer documento es 𝑉 = ( )
=( )
= $6562.78
,

$ .
El valor actual del segundo documento es 𝑉 = ( )
=( )
= $6562.78
,

La equivalencia de documentos reviste particular importancia ya que permite reemplazar

documentos entre sí.
Esto es de uso frecuente porque:

 Se consolidan las deudas, es decir, que los importes que una persona debe pagar
en forma sucesiva, puede resumirlos en un solo pago.
 Al nuevo documento que se firma puede ponérsele una fecha de vencimiento más
conveniente para el deudor.
Recordemos que para que todo esto sea posible es condición indispensable que el valor
actual del nuevo documente sea igual a la suma de los valores actuales de los documentos
que reemplaza, teniendo todos la misma tasa de interés. Esta condición de igualdad de
valores actuales se exige pro razones de equidad, ya que es lógico entregar un valor
equivalente al que se recibe (o sea, entregar un nuevo documento que “ahora” tenga el
mismo valor que aquellos a los cuales suplante).