PROGRAMA ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS

ASIGNATURA
MERCADO DE CAPITALES

PROFESOR
LUYFER DAVID OSORIO CASTAÑEDA

CASO PRACTICO UNIDAD II

GERALDIN RODRIGUEZ ROCHA

NOMBRE ESTUDIANTE

Fecha, Febrero 2021

Enunciado

Mercado de Derivados

Cuestiones:

Pregunta 1

Una opción de compra sobre una acción de Iberia tiene un precio de ejercicio de 22 €

se ejerce un día en que la acción de la compañía aérea cotiza en el mercado a 25,5 €.

suponiendo que fuese una opción de tipo europeo calcule:

a. El flujo de caja del propietario de la opción en la fecha de ejercicio;

b. El beneficio de la operación si la prima pagada tres meses antes fue de 0,95 €;

c. El rendimiento de la operación;

d. Calcule lo mismo que en los dos puntos anteriores, pero teniendo en cuenta el

precio del tiempo (tipo de interés libre de riesgo 5% anual).

➢ A. El flujo de caja = Precio de cotización – precio de ejercicio

Flujo de caja = 25,5€ - 22€ = 3,5€

B. Beneficio de la operación = Flujo de caja – prima anterior

Beneficio de la operación= 3,5€ - 0,95€ = 2,55€

C. Rendimiento de la operación= Beneficio / prima anterior

Rendimiento de la operación = 3,5 / 0,95€ = 3.7 * 100 = 370%

D. Tipo de interés libre

Tipo de interés= 3,5€/0,95€ = 3,69*100= 369%
Pregunta 2.

Patricia Pérez está pensando en adquirir 200 acciones de Bancolombia a un precio de

mercado de 6,5 $/acción. Sin embargo, Patricia tiene miedo de que el precio de

Bancolombia caiga durante los dos meses siguientes a su adquisición. El valor de

mercado de una opción de venta "at-the money" sobre Bancolombia con vencimiento

dentro de dos meses es de $ 0,32.

a. ¿Qué beneficio o pérdida tendrá Patricia si compra las acciones del Bancolombia

pagando 7,5 $/título y transcurridos dos meses el precio cae a $ 5, 5?

b. ¿Qué ocurriría si ella hubiese adquirido la opción de venta?

Flujo de caja= Precio de cotización – precio de ejercicio

Flujo de caja = 25,50- 22 = 3,50

➢ A. Compra Acciones sin cubrirse:

Bancolombia= (5,5 “7,5) *200=$400

Si patricia compra la garantía a un precio de $7,5 si compra las acciones de
Bancolombia, sufrirá una pérdida. Las 200 acciones valdrán $1,500. Dos meses
después, el precio bajara a $5,5. Las 200 acciones valdrán $1100.Eso en realidad
tiene un déficit de $400.

B. Compra opciones de venta como cobertura:

Esto es una desventaja porque la proporción de 200 se multiplica por
0, 32=64. venta:6,18*200=1,236; frente a 1500 genera perdida. Hay viabilidad de
vender.