TITULOS DE CREDITO

TEORÍA GENERAL DE LOS TÍTULOS DE CRÉDITO

Son títulos de crédito los documentos que incorporan un derecho literal y

autónomo, cuyo ejercicio y transferencia es imposible independientemente del
título. Los títulos de crédito tiene la calidad de bienes muebles.

Características

Formulismo: El título de crédito es un documento sujeto a una fórmula especial

de redacción y debe contener los elementos generales de todo título y los
especiales de cada uno en particular.

Incorporación: El derecho está incorporado al documento y forma parte de él, de

manera que al transferir el documento, se transfiere también el derecho.

Literalidad: Los alcances del derecho que se encuentra incorporado en el título,

se rigen por lo que el documento diga en su tenor escrito, es decir que en contra
de lo que aparezca escrito, no puede oponerse prueba alguna.

Autonomía: El título de crédito tiene existencia autónoma independientemente de

cualquier vínculo
Subjetivo, precisamente por su incorporación.

REQUISITOS DE LOS TÍTULOS DE CRÉDITO (art. 386−388 del código de

comercio.)
El artículo 386 establece los requisitos generales de los títulos de crédito, siendo
estos:
 Nombre del título de que se trate.
 Fecha y lugar de creación
  Derechos que el título incorpora.
 Lugar y fecha del cumplimiento o ejercicio de tales derechos.
 Firma de quien los crea.
Los requisitos establecidos en los incisos 1º. y 3º., pueden subsanarse en caso de
que hubieren dejado de consignarse por omisión.
Los requisitos establecidos en los demás incisos, son requisitos esenciales que la
ley no presume y que de faltar, hacen ineficaz o inexistente el título.

CIRCULACIÓN

El art. 389 plasma una característica de los títulos de crédito que algunos autores
reconocen como necesariedad y otros como legitimación. Es necesario que el
título esté en poder de quien lo va a cobrar y mostrarlo al deudor para que le
cumpla la obligación, debiendo ser entregado al deudor contra el pago del mismo,
y es en ese momento en que se extingue la relación cartular o sea la relación
jurídica que deviene del título.

En el artículo 392, se establece que es la persona que crea el título quien

determina su ley de circulación desde el momento en que le asigna antes de las
formas de circulación (al portador, nominativo o a la orden), y solo podrá cambiarla
otra persona cuando tiene el consentimiento del creador o bien que exista una
disposición legal en contrario que dispense la exigencia de tener dicho
consentimiento.

Forma de Circulación de los Títulos de Crédito:

El título de crédito Nominativo circula mediante endoso, entrega del documento y
cambio en el registro del creador;

 El Título a la Orden circula mediante endoso y entrega del documento;

 Y el título Al Portador circula por la simple tradición o entrega material del
título.
  CREACIÓN (art. 393 al 398)

Los títulos de crédito, existen desde el momento en que son creados,

independientemente de que haya o no, voluntad para que circule.
Conforme al artículo 394, se establece que si la obligación de uno de los sujetos
signatarios del título de crédito es nula, no sucede lo mismo con los demás porque
son obligaciones autónomas.

EL PROTESTO (art. 399)

Este artículo estipula en forma genérica el protesto, ya que en el caso específico

de la letra de cambio hay otras normas que se refieren al mismo tema. El protesto
debe tenerse en acta notarial que hará constar el hecho de la presentación en
tiempo del título de crédito y la negativa de aceptarlo o pagarlo.
 Clases de protesto:
 Por falta de aceptación.
 Aceptación parcial.
 Pago total.
 Falta de pago.
 Por declaración de quiebra.
 Formas de suplir el protesto.
La razón puesta por un banco sobre un título de crédito, en la que haga constar la
negativa de aceptación o de pago;
La razón o sello que pone la Cámara de Compensación en caso de los cheques
que se cobran por medio de esa dependencia. (arts. 511 último párrafo y 483).
Todos los títulos de crédito a excepción de la letra de cambio, cuando no son
aceptados o no son pagados deben protestarse para que nazca la acción
cambiaria o sea el derecho de pretender que se satisfaga judicialmente el derecho
cartular.
En caso de que el creador de título desee liberarlo de la obligación de protestarlo,
debe escribir una cláusula que denote esa intención, en cuyo caso se elimina el
protesto, pero el hecho de que el título esté libre de protesto, no libera a quien lo
va a cobrar, o sea el tenedor, de su obligación de presentar el título para que se le
acepte o se le pague. Así también tiene obligación de dar aviso de la falta de pago
a los demás obligados en la vía de regreso, o se los deudores no principales con
el objeto de que si alguno quiere pagar se le da también la oportunidad de tener
conocimiento del cobro y de la falta de pago.
Cuando la ley habla de obligados en la vía de regreso, se refiere a las personas
que no tienen la calidad de librados aceptantes, ya que contra éstos por ser
deudores principales, son obligados en la vía directa.

EL AVAL (art. 400)

El aval viene a ser en cierto sentido, lo que la fianza es en las obligaciones civiles:
una forma de garantizar el pago de un título de crédito que contenga obligación de
pagar dinero en efectivo o moneda de curso legal, como pagarés, letras de
cambio, vales etc, y salvo disposición en leyes especiales, no pueden ser los
títulos representativos de mercaderías o sea aquellos en que el tenedor tiene
derecho a que se le entregue un objeto que no es precisamente dinero.
Si en el documento de crédito aparece una firma y no se sabe en que calidad la
puso la persona a que corresponde (librador−librado, etc), se presume que esa
firma corresponde a un avalista.
 Sujetos:
 Avalista, quien da la garantía.
 Avalado, quien la recibe.

Es el documento el que se encuentra garantizado y la obligación del avalista es

autónoma con respecto a las obligaciones de todos los demás signatarios,
incluyendo la del avalado, de manera que si la de este último resultare viciada, no
incide ese hecho en la obligación del avalista, dicho de otra forma, el avalista que
garantiza el pago de un título, queda obligado ante el beneficiario aun cuando la
obligación del avalado sea nula (art. 403)
El aval puede prestarse por la cantidad total del título o por una fracción del
mismo, situación que debe ser expresada.
Aval Total Aval por Fracción o Parcial
 Documentos que no se pueden avalar
 El conocimiento de embarque
 El certificado de depósito.
 La carta de porte.

Estos no contienen obligación de pagar dinero.

LA CAUSA EN LOS TÍTULOS DE CRÉDITO
Cuando la ley habla de relación causal, se está refiriendo a lo siguiente: todo título
de crédito, como negocio jurídico que es, tiene una causa que se constituye por el
motivo que originó su creación
Propietario del Título:
En los títulos nominativos, se considera propietario a la persona cuyo nombre
aparece en el documento y en el registro que de esta clase de títulos debe llevar el
creador. Si el título es endosado, el nuevo propietario debe registrar su nombre
ante el creador.

En el título a la orden, el propietario es el beneficiario o el último tenedor a quien

le hayan endosado el título;

En los títulos al portador, el propietario es quien lo porta, quien tiene la posesión

material del documento.

CLASIFICACIÓN LEGAL DE LOS TÍTULOS DE CRÉDITO

8.1 TÍTULOS NOMINATIVOS (art. 415)

Son los creados a favor de persona determinada cuyo nombre se consigna; tanto
en el propio texto del documento, como en el registro del creador, son
transmisibles mediante endoso e inscripción en el registro. Ningún acto u
operación referente a esta clase de títulos surtirá efectos ante el creador o contra
terceros si no se inscribe en el título y en el registro.
De conformidad con el artículo antes citado, tres actos conforman el procedimiento
de transmisión de un título nominativo: el endoso, la entrega del documento y el
cambio de registro.
El título tiene fuerza legitimadora en razón del nombre específico del titular que
consta en el documento y en los registros del creador o librador.
El documento debe expresar el número de registro de título, además el título
deberá indicar que es de esa naturaleza para considerarse que es Nominativo.

8.2 TÍTULOS A LA ORDEN (Art. 418)

Los títulos creados a favor de determinada persona se presumirán a la orden y se
transmiten mediante endoso y entrega del título.
La ley no exige que se incluya la cláusula a la orden para considerar que el título
es de tal naturaleza y presume que un título creado a favor de persona
determinada se considera a la orden
El título a la orden no debe expresar ningún número de registro de título.
El endoso debe constar en el título mismo o en hoja adherida a él y debe cumplir
con los siguientes requisitos:
 El nombre del endosatario.
 la clase de endoso.
 el lugar y la fecha.
 La firma del endosante o de la persona que firma a ruego en su nombre.
Efectos del endoso:
Efecto traslativo, en la medida que transfiere la propiedad del título.
Un efecto legitimador, porque el adquiriente queda legitimado para pretender la
aceptación o el pago del título y

Un efecto de garantía porque el endosante contrae una obligación autónoma de

responder de la aceptación o pago del título frente a los tenedores posteriores a él.
Este efecto se puede alterar, si el endosante inserta una cláusula que diga sin mi
responsabilidad; esta cláusula beneficia únicamente contra el endosante que la
pone y como efecto, contra el no se pueden ejercitar acciones cambiarias y queda
liberado de la obligación de pagar.

Clases de Endoso:
En propiedad. Es aquel que transmite la propiedad del título. En términos de
Derecho Civil, es una cesión del derecho incorporado al título.

En procuración. Este sirve para que el endosatario cobre el título en nombre del
endosante y funciona como si fuera un mandato.

En garantía: Este endoso sirve para garantizar otra obligación.

A los últimos dos se les conoce como endosos impropios, su particularidad es que
nos transmiten la propiedad del título.
También existe el llamado endoso en blanco el cual se concreta con estampar
únicamente la firma del endosante.

Endoso en Propiedad Endoso en Garantía

Endoso en Procuración Endoso en Blanco

8.3 TÍTULOS AL PORTADOR. (Art. 436−440)

Son aquellos que no se crean a favor de una persona individual o jurídica, como
sucede con los nominativos o a la orden. No es necesario que contengan la
cláusula Al Portador, en este caso, basta con que el sujeto beneficiario no esté
designado por su nombre para que se entienda que el título es al portador.
El título de crédito que contiene la obligación de pagar una suma de dinero no
puede ser emitido al portador, sino en los casos expresamente permitidos por la
ley.
En caso de que se emita un título de crédito en la forma indicada en el párrafo
anterior, el emisor, se hará acreedor a las siguientes consecuencias jurídicas:
 Debe restituir el valor del título al tenedor.
  Los tribunales lo sancionarán con una multa igual a la suma que el título
defectuoso contiene.

9. CLASIFICACIÓN DOCTRINARIA DE LOS TÍTULOS DE CRÉDITO.

Títulos nominados, los que aparecen tipificados en la ley e Innominados los

creados por la costumbre, algunos autores los denominan como típicos y atípicos.

Singulares, los que se van creando en forma aislada, sin que sea necesario un
número considerable (un cheque, un vale etc) y seriales, se crean masivamente
(acciones, debentures).

Principales, valen por sí mismos y Accesorios, siempre están ligados a un

principal. Principal es el debentur; accesorio, el cupón.

Abstractos, los que no obstante tienen un origen, un causa, un motivo por el cual
se crearon, este motivo, cuando entran en circulación no los persigue, se desligan
de él frente al tenedor de buena fe; y causales, son aquellos que siempre estarán
ligados a la causa que les dio origen (debentures, vale). Se caracterizan aunque
no en forma general, porque su redacción expresa el negocio subyacente que
motivó su creación.

Especulativos, son títulos en los que el propietario puede obtener una ganancia o
pérdida con relación al valor que representan. Se ubica dentro de esta variedad a
las acciones de las sociedades, pero en nuestro derecho ese documento no es
título de crédito.

De inversión son aquellos que le producen una renta (intereses) al adquiriente

del título (debentures, bonos, certificados fiduciarios)
Públicos, los que emite el poder público, como los bonos del Estado, y Privados,
los que son creados por los particulares.

De pago, aquellos cuyo beneficio para el tenedor es el pago de un valor dinerario

(cheque, letra de cambio); De Participación, permiten intervenir en el
funcionamiento de un ente colectivo (las acciones de sociedades); y los de
representación, son los que el derecho incorporado significa la propiedad sobre un
bien no dinerario: las mercaderías. Por eso se les denomina a estos, títulos
representativos de mercaderías.

CAPITULO SEGUNDO

LA LETRA DE CAMBIO

1. ORICEN Y FUNCIONES DE LA LETRA DE CAMBIO

Su origen puede ser de una relación civil de un negocio civil, además su papel
principal son la relacionadas con transacciones comerciales tanto nacional como
comercial. La letra de cambio es un título de crédito, de suma importancia para el
comercio su regulación legar alcanza el derecho nacional como el internacional,
por ejemplo la Convención de la Haya en 1972 y la Conferencia de Ginera de
1930 reglamento uniforme de la letra de Cambio y Ley Uniforme de la Letra de
Cambio Respectivamente.

La Letra de Cambio actualmente ha disminuido la utilización dentro del tráfico

comercial debido a que la tarjeta de crédito representa para el vendedor de bienes
o servicios el pago inmediato y no mediante de un pago diferido como sucedía con
la letra de cambio.

En la Historia del Derecho Mercantil no se tiene la precisión del origen de la

letra de cambio. Los Judios la empezaron a utilizar mediante el sistema de cartas
requiriendo la entrega o pago de un valor monetario a la persona que indicaba la
carta. Por otro lado los Italianos, en la Alta Edad media fue implementado
mediante cartas dirigidas entre banqueros en la que ordenaban entregarle cierta
cantidad de dinero depositado en esa ciudad beneficiando al comerciante en evitar
el transporte una cantidad de dinero considerable en cada viaje, al final los
banqueros se compensaban los pagos, en se tiempo el termino Letra era
Sinónimo de Carta y el hecho de que a cambio de ellas se entregara dinero,
configuro el nombre universal como se conoce actualmente La Letra de Cambio.

La Letra de Cambio tiene varias funciones relacionadas con el comercio, de

las cuales enumeramos las mas significativas.

a) FACILITA LOS NEGOCIOS DE CREDITO: Cuando una persona compra

un bien y la obligación de pagar el precio se sujeta a un plazo.

b) Sirve Para Realizar Operaciones de Descuento: Es el acto en que una

persona recurre al banco y descuenta letras, la operación de descuento consiste
en que el poseedor de la letra la entraga a un banco a cambio de su valor
monetario, descontándose un porcentaje de servicio Bancario. Es decir el titular de
la letra recibe un valor menor al indicado en la letra.

C) Es medio de Pago: El titular de la Letra de Cambio pagadera dentro de un

plazo determinado a su vez adeuda con otra persona la misma suma, para poder
pagar su obligación el titular de la letre puede endosarla en propiedad a su
acreedor y en esa forma paga su obligación.

D) Es medio de garantía: Si el Tenedor de la Letra de Cambio y desea

adquirir un préstamo puede concurrir a un banco con quien tenga relaciones de
crédito, solicita un préstamo y ofrece garantizar con la letra, si se le otorga, endosa
la letra en favor del banco, constituyendo una prenda sobre el título.

2. CONCEPTO DE LETRA DE CAMBIO

 Es un título de crédito por el que una persona llamada librador, contrae una
obligación cambiaria que debe pagarse a su vencimiento en la cantidad que
indique y a la persona que se designe en el titulo o a quien resulte legítimamente
cobrarla.

También se dice que la letra de cambio es el título de crédito por el cual un

sujeto llamado Librador, ordena a otro llamado Librado o girado, que pague una
cantidad de dinero al sujeto que en la misma se indique o el tomador, en todo caso
a la persona que en última instancia tenga en su poder y con derecho de cobrarla.

Las caracteriasticas especiales de este títulos es:

De que se puede crear “ a la Orden”

La obligación incorporada al documento debe ser incondicional, para

garantizar la certeza del derecho, y la obligación solo puede traducirse en un valor
monetario.

3. Sujetos de La Letra de Cambio

a) LIBRADOR: Es llamado también como girador o creador del Titulo, es la

persona que suscribe el documento, su firma es fundamental para la existencia del
titulo. (art. 386 inciso 5º. Del Codigo de Comercio)

b) GIRADO: se le conoce como Librado, es la persona a quien se le ordena el

pago de la letra conta quien crea la letra, su nombre debe aparecer en el contexto
del Titulo (art. 441 inciso 20 del código de Comercio)

c) TOMADOR O BENEFICIARIOS: Es la persona en cuyo favor se crea la

letra, a su orden existen la obligación de cambiaria, el nombre del beneficiario es
elemento esencial en la literalidad del documento porque por tratarse de un titulo a
la orden, debe expresar quien es el beneficiario (art. 418 del código de comercio)

Además existen otros sujetos en la circulación del titulo, de los cuales podemos
señalar:
 AVALISTA: Es la persona que garantiza el pago del documento mediante
el aval.

Portador o Poseedor actual: Es la persona que tiene en su poder la letra

al momento en que se cobra porque se la han endosado y esta legitimada para
recibir el pago.

4. CREACION Y FORMA DE LA LETRA DE CAMBIO

a) NOMBRE DEL TITULO DE QUE SE TRATE: los títulos de crédito se

encuentan nominados en el Codigo de Comercio.

b) LUGAR Y FECHA DE LA CREACION: Este dato es importante porque se

puede precisar en cuanto tiempo vence la letra y debe ser pagada

c) ORDEN INCONDICIONAL A PAGAR UNA SUMA DETERMINADA DE

DINERO

d) FORMA DE VENCIMIENTO: Elemento esencial del funcionamiento de las

obligaciones es el plazo. La obligación que se contiene en una letra de cambio
también esta sujeta a un plazo, y debe ser expresado con la palabra
VENCIMIENTO, y se puede presentaren cuatro modalidades.

a. A la Vista: quiere decir que la letra se pagara en el momento en que

la vea el Librado es decir cuando se le presenta.

b. A cierto tiempo vista: Este modo de vencimiento la letra se paga en

el tiempo que se fije en la letra, contando a partir de la fecha en que
la letra se vea.

c. A cierto tiempo fecha: Son aquellas en donde se establece que el

vencimiento se da un tiempo contado a partir de la fecha de la letra.

d. A dia fijo: Es la forma mas usual de girar la letras de Cambio porque

no hay incertidumbres en cuanto a determinar la Oportunidad de
 Pago, en este modo de vencimiento la letra dice la fecha exacta de
cobro y pago.

e) INTERESES Y VENCIMIENTO DE LA LETRA DE CAMBIO: el art. 442 del

código de comercio establece que únicamente en las letras libradas a la vista o a
cierto tiempo vista, se pueden pactar intereses que consten en la expresión literal
del documento.

f) LUGAR DE CUMPLIMIENTO DE LA OBLIGACION O EJERCICIO DEL

DERECHO INCORPORADO: es generado por todo titulo, en el caso de que no
indicara se entenderá como tal el del domicilio del creador o Librador ( art. 386 del
Codigo de Comercio).

g) FIRMA DEL LIBRADOR: es el ultimo requisito de la letra de cambio, la

firma del creador del titulo, es un elemento esencial cuaya omisión hace
inexistente la letra de cambio.

5. LA LETRA DOCUMENTADA

Esta regulada por el Código de Comercio en su artículo 450, existe cuando en el

contexto del documento se insertan las clausulas, “Documentos contra
Aceptación” o “Documento Contra Pago” se abrevia “D/a” o “D/p”. Vienen
acompañados de documentos como conocimientos de embarque, cartas de porte,
pólizas de seguros

6. FORMULARIO GENERAL DE UNA LETRA DE CAMBIO

Los elementos del formulario, numerados, son los siguientes.

1) Nombre del titulo

2) Lugar y fecha de creación

3) forma de vencimiento

Orden incondicional de pago

Nombre del beneficiario

Suma de dinero a pagar o derecho que incorpora

Firma de la persona creadora y el nombre que la identifica, si fuese una sociedad

mercantil seria la razón social o la denominación y la firma del representante que
crea la letra en su nombre

Domnicilio y dirección del librador

Nombre del girado o librado

Dirección del librado

Espacio para la aceptación con reglon para la firma del librado y para la fecha de
la aceptacion

7. ACEPTACION DE LALETRA DE CAMBIO

Debe constar en el documento mediante la palabra “Acepto”, se considera como

aceptación de la obligación cambiara, otro elemento importante de la aceptación
es la fecha ya que a partir de ella se principia a contar el tiempo en que debe
pagarse la obligación contenida en el titulo. (Art 456 del Codigo de Comercio)
Hay dos clases de aceptación la de títulos OBLIGATORIA Y POTESTATIVA. La
Obligatoria también llamada necesaria, se da en las letras que se giran con
vencimiento A cierto Tiempo Vista, y es obligatoria o necesaria porque
precisamente su fecha sirve para contar el tiempo del vencimiento que es a partir
de la aceptación.

La aceptación Potestativa ocurre cuando la letra es creada a dia fijo o cierto plazo
de su fecha aunque el librador puede convertirla en obligatoria y señalar la ocacion
o tiempo que se lleve a cabo la aceptación. Si la aceptación conserva su carácter
potestativo, el tenedor debe presentarla a mas tardar el ultimo dia hábil anterior al
vencimiento. (art. 451 y 452 del código de comercio)

La aceptación de la letra de cambio deberá ser incondicional, ello en concordancia

con la orden de pago que también es incondicional.

ACEPTACION DEBE SER INCONDICIONAL. La aceptación deberá ser

incondicional pero podrá limitarse a cantidad menor de la expresada en la letra de
cambio.

8. PROVISION DE FONDOS

En algunos títulos de crédito el librador los crea bajo el supuesto de que ha

provisto de fondos al librado para que responda de los títulos que le remite. Si el
librador no provee de fondos al banco, pero en las letras de cambio no es
necesaria la provision previa de fondos, el librado puede aceptar el titulo aun antes
de que el librador le entregue el dinero para que las pague. Por eso es de que la
letra de que no se acepta no se paga.

9. EL PAGO DE LA LETRA DE CAMBIO.

El pago es uno de los modos de cumplir y consecuentemente extinguir las

obligaciones conforme lo establece la legislación civil guatemalteca. Puede decirse
que el pago de una letra de cambio es el cumplimiento de la obligación cambiaria,
mediante la entrega de la suma de dinero que representa, a la persona que resulte
legitima como acreedor cambiario y en la fecha de vencimiento.

a. Presentacion de la letra de cambio para su pago: es el dia que vence una

letra de cambio o dentro de los días hábiles siguientes de presentación para que
sea pagada, si una letra se cobra por medio de un banco, el presentarla por medio
de una cámara de Compensacion produce los Efectos de Presentacion para su
pago.

b. Clases de Pago:

Partical: asi como hay una aceptación parcial, también puede haber un
pago parcial. Sucede cuando el obligado para una parte de la suma que
representa la letra. El tenedor no puede rechazar el pago de la letra, siendo esto
una estipulación en favor del deudor.

Pago Anticipado: se puede dar la posibilidad de ser pagada antes de su

fecha de vencimiento, esto seria un pago anticipado. Pero la ley establece que el
tenedor no puede ser obligado a recibir el pago anticipado ya que si existieran
intereses el acreedor los perdería por el pago anticipado. El librado que paga
antes de tiempo es responsable de la validez de ese cumplimiento. (art. 456 y 467
del Codigo de Comercio)

Pago por Deposito: Por diversas circunstancias el obligado a pagar una

letra de cambio se puede encontrar con la dificultad de no contactarse con el
tenedor para pagarle la letra, han transcurrido tres días de sus vencimiento y no se
le cobra, entonces puede concurrir a un banco y deposita la suma en favor del
tenedor. Este depósito surte los efectos de pago y lo libera de una obligación.

10. PROTESTO DE LA LETRA DE CAMBIO

El protesto de la letra de cambio se encuentra regulado en los artículos 469 al 483

del código de comercio.
Las normas generales es que todo titulo de crédito para hacerlo vale en un tribunal
mediante las acciones cambiarias, es necesario que sea protestado. La excepción
a esa regla del articulo 399 lo constituesa regla del articulo 399 lo constituye la
letra de cambio. Titulo que no necesita protesto por disposición de la ley.

Las formalidades del protesto deben cumplirse las formalidades siguientes:

a. se pone una razón en la letra o en hoja adherida a ella, en la que se hace

constar que el titulo ha sido protestado por uno de los dos motivos ya estudiados.

b. se levanta acta notarial cumpliendo con los requisitos del artículo 480 del
Codigo de Comercio y 60 al 62 del Codigo de Notario.

CAPITULO TERCERO

EL PAGARE

GENERALIDADES

El pagare es un titulo de crédito que se encuentra regulado en los artículos

490,491,492 Y 493 del Código de comercio sin perjuicio de regirse en lo
conducente, por las disposiciones que nombran la letra de cambio.

Conceptualmente el pagare es un titulo de crédito mediante el cual el sujeto que lo

libra promete pagar una cantidad de dinero al beneficiario, que se indique, sin que
pueda sujetarse la obligación a condición alguna.

De acuerdo con lo anterior en el pagare el sujeto librador siempre desempeña la

función de sujeto librado, de manera que la única persona extraña es el
beneficiario. Por eso se dice que un pagare, en cuanto a la función de los sujetos,
es similar a la letra de cambio girada a propio cargo. Pero, como no existe la
posibilidad que suceda lo contrario, o sea que no se puede ordenar a otro que
cumpla la obligación se a establecido que el pagare prometa el pago mientras que
la letra se ordena el pago.

En la actualidad a pasado a ser uno de los que mas se crea y cotiza en la bolsa de
valores; y las sociedades, sobre todo las anónimas, lo utilizan para captar dinero
de los inversionistas, emitiendo pagares. En el caso de los bancos, se acostumbra
a otorgar créditos a los clientes mediante el llamado pagare bancario en cuya
introducción se introduce una serie de formalidades que salen de las previsiones
mínimas que establecen el código de comercio, sobre todo porque el pagare es un
titulo abstracto que no debe expresar la causa o negocio que la origina, la verdad
es que no existe en el código o en las leyes bancarias el denominado pagare
bancario porque el pagare tiene simplemente esta nominación pagare. Es la
práctica bancaria la que introdujo esa modalidad porque únicamente se promete
pagar lo que se hace ante un banco, lo que no contradice ninguna ley. En todo
caso es un título que puede prestar sus servicios en las relaciones mercantiles por
su facilidad de redacción.

FORMALIDADES DEL PAGARE

Fuera de los elementos esenciales de todo titulo, debe tomarse en cuenta que
para redactar un pagare se estará al contenido del artículo 490 del Código de
Comercio, los elementos de forma de este titulo son los siguientes:

a) Nombre del titulo. Se coloca antes de iniciar la redacción general;

b) promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero. No se puede

prometer bajo condición porque desvirtuaría la seguridad del cumplimiento de la
obligación prometida: y, al igual que en la letra de cambio, el valor presentado en
el titulo se traduce en el pago del dinero moneda de curso legal;

c) Nombre de la persona a quien debe hacerse el pago. Esta persona es el

beneficiario; o sea en favor de quien se promete pagar;

d) Suma determinada de dinero que se va a pagar. Al igual que en la letra de

cambio debe decirse que cantidad se adeuda por medio del titulo; con la salvedad
de que esa suma pueda pactarse que se pagara mediante amortizaciones
sucesivas. El capital representado por el titulo puede devengar intereses
convencionales si así se paga el documento;
e) Lugar y fecha de cumplimiento de la obligación o ejercicio de los derechos que
genere el titulo. Estos elementos se expresan con calidad en el contexto del titulo
para evitar dudas con respecto a la efectividad del mismo;

f) otros derechos del titulo incorpore. Pueden ser los intereses; el vencimiento del
plazo por falta de pago de una amortización cuando el incumplimiento sea
fraccionado; o incluso la renuncia al fuero domiciliar del librador para el caso de
una reclamación judicial;

g) Lugar y fecha de creación. Aun cuando la ley suple lugar de creación, es mas
técnico que este dato conste en el titulo. En cuanto a la fecha, no debe fallar en
interés del beneficiario; sobre todo cuando se pactan intereses o pago de
amortizaciones. Estas amortizaciones se datan por medio de recibos que extiende
el beneficiario que tendrá en su poder el documento el que es devuelto hasta su
total cancelación;

h) firma del creador o librador. Para poder cobrar un pagare judicialmente es

necesario protestarlo en caso de que no sea pagado a su vencimiento. No es
posible protestarlo por falta de aceptación porque como es librado o creado si
mismo, se presume aceptado desde el momento que se asigna, solo se protesta
por falta de pago; y para librarlo de este acto debe insertarse la clausula “libre de
protesto” u otra equivalente, así también puede abalarse y endosarse, ya que
estos son actos funcionan para cualquier titulo de crédito, a menos que la ley lo
prohíba expresamente.

En el caso de que un pagare se perjudique y no sea posible cobrarlo judicialmente

mediante la acción cambiaria, el librador esta legitimado para ser sujeto procesal
de una acción causal o de enriquecimiento indebido, porque se supone que el
intervino en el acto que genero el titulo. Y, con el objeto de integrar las normas de
todos los títulos de crédito, se establece que cualquier deficiencia de su régimen
normativo se resolverá con las disposiciones existentes para la letra de cambio.

MODELO DE PAGARE
 PAGARE

YO, Rigoberto Zepeda Azurdia, prometo pagar a Juan Manuel Solares Rizo, la
suma de CUATROCIENTOS QUETZALES (400.00), el______ de_____ en la 4ª
avenida 13-80 de la zona 1, Ciudad de Guatemala. La suma representada por este
pagare devengara intereses del cuatro por ciento mensual los que se pagaran al
finalizar cada año del plazo. La falta de pago de una anualidad por concepto de
intereses, dará por vencido el plazo y se podrá ejecutar la obligación contenida en
este titulo.

Guatemala,______de_____de__________

f)__________________________________

Rigoberto Zepeda Azurdia

3ª. Avenida 5-70 zona 1

Ciudad de Guatemala

OBSERVACIONES DEL MODELO

a) es necesario redactar en primera persona porque la promesa es personal;

b) debe principiarse por conseguir el nombre del creador para el caso de firmas
ilegibles;

c) los intereses solo se consigna si así conviene;

d) cambiaria la redacción si se hicieran pagos parciales;

e) se incluiría la clausula “libre de protesto” si se quisiera quitar la obligación de

protestarlo
Articulo 98. El pagare debe de contener además de los requisitos que establece el
artículo 3º, los siguientes:

I- la promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero: y,

II- el nombre de la persona a quine deba hacerse el pago.

Articulo 99. El suscriptor del pagare se considerara como aceptable una letra de
cambio, salvo por lo relativo a las acciones causales y de enriquecimiento, en cuyo
caso se equipara al girador.

Articulo 100. Serán aplicables al pagare en lo conducente, las disposiciones

relativas a la letra de cambio.

CAPITULO CUARTO

EL CHEQUE KIM PENDIENTE DE ADJUNTAR

CAPITULO QUINTO

OBLIGACIONES DE LA S

SOCIEDADES O DEBENTURES

1. Explicación General
Este titulo de crédito, sin antecedentes en la historia legislativa de
Guatemala, pues aprecio con el actual código de Comercio, se encuentra
regulado en los artículos 544 al 583, inclusive.
El nombre con que se designa a ese título no es único ni en la doctrina ni
en la legislación. Se le llama ´´Obligación´´, ´´Bono´´, y en algunos casos se
usa el termino en inglés ´´Debenture´´, aun cuando la técnica de
formulación legislativa aconseje no usar extranjerismos en la redacción de
la ley.

2. Motivos Para La Creacion De Este Titulo

Este titulo de crédito esta ligado directamente a las sociedades mercantiles
y el sujeto creador de los debentures solo puede ser la sociedad mercantil,
en pocas palabras el librador debe ser una sociedad anónima. Los
debenrures se crean por determinadas circustancias, se puede mencionar
la sociedad ante la necesidad de poseer mas bienes de capital de trabajo,
pero no se tiene el propósito de aumentar el capital social. Estos títulos
denominados debentures, en forma fraccionaria, representan, en total, el
capital que se necesita para trabajar. La sociedad los crea para obtener
capital de trabajo que se lo proporcionan quienes compran los títulos.

3. Concepto De Debentures
Articulo 544. C.C. Obligaciones. Las obligaciones son títulos de crédito que
incorporan una parte alícuota de un crédito colectivo constituido a cargo de
una sociedad anónima. Serán considerados bienes muebles, aun cuando
estén garantizadas con derechos reales sobre inmuebles.

4. Forma De Creacion
Según los articulo 545 al 548 del C.C. Las obligaciones podrán ser
nominativas, a la orden o al portador y tendrán igual valor nominal, que sera
de cien quetzales o múltiplos de cien. Y que podrán crearse en serie
diferentes teniendo siempre los mismos derechos en el caso que se creen
varias serie no se puede emitir o girar una nueva sin antes no se ha
colocado la anterior. La forma de este titulo se rige por el articulo 386, en
forma general, y el 548, en forma especifica. El titulo debe expresar:
a) La denominación del titulo que puede sser obligación social o debenture;
b) Nombre, objeto y domicilio de la sociedad creadora;
c) Monto del capital autorizado, el capital pagado, asi como el activo y el
pasivo de la sociedad según la auditoria practicada para ese efecto;
d) Monto de la emisión, numero y valor de los títulos;
e) Si la emisión se coloca bajo la par o mediante el pago de comisiones,
deberá expresarse la cantidad que efectivamente ha recibido la
sociedad;
f) Interés que se pagara;
g) Forma en que se amortizaran los títulos;
h) Garantías especiales que se constituyan para respaldar los títulos y los
datos de inscrispcion en el registro que corresponda;
i) Lugar, fecha y numero de la escritura que se crean lo debentures,
nombre del notario autorizante, asi como el numero y fecha de
inscripción del testimonio de la escritura de creación en el registro
mercantil; y,
j) Firma de la persona designada como representante común de los
tenedores o adquirientes de las obligaciones. A esto hay que agregar
que también se expresaran los elementos generales para todo titulo de
crédito y que hemos señalado reiteradamente.

5. Procedimiento Para La Creacion De Obligaciones

a) El primer acto que se realiza para la creación de las obligaciones
sociales o debentures, debe ser proveniente de la necesidad de
aumentar el capital de trabajo de una sociedad anonima, o por cualquier
otra causa. Es la celebración de una asamblea extraordinaria en la que
se acuerda que la sociedad crea la obligaciones y faculte al
representante legal para hacerlo y actúen atraves del mismo todo
 mediante el procedimiento que fije el Codigo de Comercio. Obtenido el
acuerdo, se procede a practicar la auditoria de la sociedad para
determinar el activo, pasivo y el capital liquido o contable. El balance es
necesario porque el monto de la emisión no puede sobre pasar el capital
contable, con deducción de las utilidades por repartir según ese
balance. El excedente no puede sobre pasar las tres cuartas partes de
los bienes por adquirir.
b) Después de realizado el acto anterior el representante de la sociedad
concurre con un notario para que legalice y autorice el instrumento que
materialice el acuerdo de los socios para crear los debentures. Esta
manifestación se hace atraves de una declaración unilateral de voluntad
de la sociedad creadora. El instrumento publico debe contener lo
siguiente:
1) Los requisitos del titulo a que se refiere el articulo 548, a excepción
del inciso 1°;
2) Insertar el acta de la asamblea extraordinaria que autorizo la
creación; el balance practicado; y el domcumento que acredite la
representación de quienes deban suscribir los títulos en nombre de
la sociedad creadora;
3) Especificar las garantías especiales que se constituyan, si fuere el
caso;
4) Si el producto de la emisión es para adquirir bienes específicos,
deben indicarse en forma pormenorizada y
5) Designacion dl representante común de los tenedores de los títulos,
la retribución que se le pagara por este cargo, la aceptación del
mismo y obtener de este la siguiente declaración;
i) de que, si fuere el caso, se ha cerciorado de la existencia y valor
de las garantías constituidas;
ii) de haber comprobado los datos contables que presenta la
sociedad; y
 iii) de constituirse como depositario de los fondos de la colocación de
los títulos, para verificar que sean invertidos en el objeto que
determino su creación. La escritura autorizada del testimonio debe
presentarse al Registro Mercantil para inscribir el acto, asi como a
los tegistros que correspondan cuando se constituyen garantías
sujetas a publicidad regisral.
c) Otorgada la escritura e inscritas la garantías que se hubieren
constituido, se procede a la elaboración de los títulos, en la forma que
se haya convenido ya sean en forma nominativa, a la orden o al
portador, y luego se colocan en el mercado de la inversión por los
procedimientos que se juzguen oportunos, y por ser emisiones masivas,
son títulos seriales. Cuando se opta por hacer publicidad para la
colocación de los títulos, se deben anunciar en forma resumida, los
datos que debe contener en la que se vonvino en crear la obligaciones.

6. Sujetos De Este Titulo

a) Librador-Librado. Es la sociedad anónima que crea las obligaciones o
bentures.
b) Tenedor u Obligacionista. Es la persona que adquiere los títulos,
pagándole a la sociedad el valor nominal de los mismos.

7. Obligaciones De La Sociedad Creadora

La sociedad anónima que crea las obligaciones o debentures, fuera de las
que se inponga en su declaración unilateral, esta sujeta a ciertos deberes
especificados en la ley y que tienden a proteger los intereses de los
obligacionistas, siendo ellos, los siguientes:
a) Debe pagar el interés que devenguen los títulos en la cantidad y en el
tiempo en los mismo se exprese. Los intereses se pueden cobran
mediante cupones al igual que en las acciones;
b) Deberá responder ilimitadamente con todos sus activos por el valor total
de la emisión, aun cuando se hayan constituido garantías especificas,
 las garantías pueden cancelarse si se hace con la intervecion del
representante de las obligacionistas
c) Cuando se constituyan garantías especificas, se deberá contrar un
seguro contra incedio y otro riegos usuales, por una suma que no sea
inferior a su valos destructible;
d) articulo 551 del C.C. la sociedad no puede reducir su capital, sino en
proporción al reembolso que haga de los títulos que se encuentren en
circulación; y puede cambiar su objeto, domicilio o denominación, sin el
consentimiento delos obligacionistas;
e) articulo 552. La sociedad deberá publicar anualmente su balance,
revidado por el contador o auditor, dentro de los tres meses que sigan al
cierre del ejercicio contable. Si se omite ese deber, cualquier
obligacionista puede pedir que se haga la publicación; y en caso de
reincidencia, se podrán dar por vencidos los títulos para la recuperación
de su valor. Si la sociedad emisora tiene su domicilio fuera de
Guatemala, porque actua aquí por medio de una sucursal, en el país de
su domicilio debe publicar ese balance en un diario de mayor
circulación.
El Diario Oficial a que se refiere el articulo es el órgano del Estado de
Guatemala. Porque oviamente en otro se llamara Gaceta Oficial u otro
nombre esto se encuentra en el articulo 380 del C.C.

8. Amortizaciones De Los Titulos

Como el obligacionista tiene que recuperar su capital invertido en la
adquisición de debentures, esa recuperación se hace mediante la
amortización de los títulos. Amortizar un titulo es pagarlo; deja de ser titulo
de crédito. Se puede hacer por dos procedimientos aun cuando la ley no lo
dice:
a) Que en el mismo titulo se diga cuando vence
b) Que se haga por sorteo. Este segundo procedimiento es el que devenga
la ley y se rige por la siguientes bases:
 1) El sorteo debe hacerse ante notario
2) La amortizacion se hace por el valor nominal de los títulos, a menos
que el iteres que devengue sea superior al 6%
3) El resultado del sorteo del sorteo debe publicarse en el Diario Oficial
y en otro de mayor circulación;
4) El pago del valor del titulo se hara cuando hayan transcurrido quince
días de la publicación,
5) El importe del pago debe depositarse en una institución bancaria y a
partir de ese tiempo dejan de devengar intereses. Si los tenedores
no retiran el deposito la sociedad puede recuperarlo pasado los
noventa días. Los intereses del obligacionista al valor del titulo y a
los interese, cuando prescriben, pasan al patrimonio de la
Universidad de San Carlos, quien puede exigir la entrega de las
sumas no cobradas.

9. Organización De Los Obligacionistas

Los obligacionistas o tenedores de los debentures, se organizan para
actuar frente a la sociedad deudora. En primer lugar, tiene un representante
común que los mantiene en contacto con la sociedad, tiene la calidad de
mandatario y su representante también se puede hacer valer frente a
terceros, solo puede renunciar por causas graves que debe calificar el juez
del domicilio de la sociedad, una particularidad de la ley de Guatemala es
que si falta el representante, el juez de Primera Instancia del domicilio de la
sociedad, nombra un interino y ese nombramiento debe recaer en una
institución bancaria, la que convocara a reunión de acreedores
obligacionistas para designar al representante, el representante también
puede ser removido por los socios en forma libre. En segundo lugar, los
obligacionistas se reúnen en asamblea que en loque fuer aplicable, se rigen
por las disposiciones que norma la sociedad anónima. A dichas Asambleas
deben asistir los administradores de la sociedad cuando son requeridos.
 10. Obligaciones Convertibles En Acciones
Esto quiere decir que cuando es titulo es redimible dentro del plazo que se
fije, el tenedor puede optar porque se le devuelva el capital que representa
en titulo o pasar a ser accionista de la sociedad. Esta conversión signigica
un aumento del capital suscrito y pagado de la sociedad, debiéndose
modificar la escritura constitutiva. Estas obligaciones no se podrán colocar
por un valor menor del nominal, como sucede en el caso de las no
convertibles, porque se estaría afectando al capital social. En el articulo 583
del C.C. habla cuando una sociedad anonima crea obligaciones
convertibles, antes de colocarlas con terceros, los socios tienen derecho de
preferente adquisición, con el objeto de concordar con la sucripcion
preferente de las acciones.

11. Panorama Practico De Este Titulo

Por ser una institución nueva, los debentures tiene poca realización practica
en Guatemala. Sin embargo, debemos aceptar que es un titulo que puede
prestar un gran servicio al funcionamiento de las sociedades anónimas,
facilitando también la inversión en valores.

12. Ejemplo Aproximado De Un Debenture

Este ejemplo, con ligera variantes, esta tomado e la tesis de graduación del
licenciado Juan Antonio Garcia Rivas, quien laboró mucho tiempo en
instituciones bancarias, con quien colaboramos en la asesoría de su
monografía sobre el tema.

MODELO DE DEBENTURE

SERIE ´´A´´ VIVIENDA POPULAR S.A. DEBENTURE No.1

PRIMERO: Vivienda Popular, S.A., cuyo objeto social es proyectar,
planificar, ejecutar lotificaciones, desarrollos urbanos unifamiliares y
multifamiliares; la construcción de vivienda, edificios y estructuras de
cualquier clase, a la urbanización de terrenos y la ejecución de obras de
construcción pesada, incluyendo puentes, carreteras, participar en
licitaciones y concursos: adquirir y negociar, asi como crear, girar, suscribir,
emitir, aceptar y avalar títulos de crédito. Con domicilio en el departamento
de Guatemala, con un capital autorizado de dos millones de quetzales, un
capital suscrito y pagado de un millón de quetzales; con un activo de diez
millones de quetzales y un pasivo de cinco millones, según balance
practicado especialmente para efectuar la creación, certificado por el
auditor publico licenciado Carlos Dacaret Vielman.
SEGUNDO: Vivienda Popilar S.A. pagara al portador el presente titulo de
crédito la cantidad de CIEN QUETZALES EXACTOS (Q 100.00), como
tenedor de un DEBENTURE de los DIEZ MIL, con valor nominal total de UN
MILLON DE QUETZALES (Q 1,000,000.00).
TERCERO: Vivienda Popular S.A. pagara intereses del trece por ciento
(13%), sobre el valor nominal delos debentures por todo el plazo que estos
permanezcan insolutos.
Los interese serán pagados por semestres vencidos, los días treinta y uno
de mayo y treinta de noviembre de cada año, contra el recibo
correspondiente.
CUARTO: el capital representado por los debentures se pagara en esta
ciudad capital de Guatemala en un plazo de cinco años, en cinco
amortizaciones anuales, teniendo lugar la primera, el seis de enero de mil
novecientos setenta y seis, mediante sorteos que se harán dentro del
termino de cinco días antes de la fechas señaladas para estas
amortizaciones, con el objeto de determinar los números de debentures que
deben ser amortizaciones en cada caso, de acuerdo con la siguiente tabla:

I Sorteo de 2,000 debentures de

Q 100.00 Q 200,000.00
II Sorteo de 2,000 debentures de
 Q 100.00 Q 200,000.00
III Sorteo de 2,000 debentures de
Q 100.00 Q 200,000.00
IV Sorteo de 2,000 debentures de
Q 100.00 Q 200,000.00
V Sorteo de 2,000 debentures de
Q 100.00 Q 200,000.00
Q 10,000.00___________________________________ Q 1, 000,000.00

QUINTO: a mas tardar, el dia anterior a la fecha de cada amortización,

deberá publicarse en el Diario Oficial y en otro de mayor circulación, el
resultado del sorteo. Los debentures que resulten sorteados, dejaran de
causar interés desde la fecha señalada para el pago de la amortización.
SEXTO: el pago de capital y los intereses, se hara por medio del Banco
Comercial S.A. Representante Comun de los debenturistas. Asi mismo,
Vivienda Popular, S.A. se reserva el derecho de pagar antvipadamente los
debentures que emite, mediante sorteos extraordinariso que se verifiquen
en las fechas antes mencionadas.
SEPTIMO: los debentures emitidos están garantizados, en primer lugar, con
todos los bienes presentes y futuros de la sociedad creadora. Además, el
valor nominal de los debentures, asi como los intereses y demás
prestaciones que pueden derivarse a cargo de Vivienda Popular S.A. están
garantizados por el aval que otorga la Sociedad Constructora Inmobiliaria
S.A. por el total de los debentures emitido.
OCTAVO: para convertir el debenture en acción deberá presentarse con un
titulo a la Gerencia de Vivienda Popular S.A., indicando que desea
convertir su debentures en acción.
NOVENO: el Banco Comercial S.A. como representante común de los
tenedores de los debentures, se convertirá en depositario delos fondos que
produzca la colocación de este titulo, hasta verificar el cumplimiento exacto
de los fines de la emisión, que en el presente caso es para comprar bienes
inmuebles para la construcción de viviendas, edificios, planificar y ejecutar
lotificaciones para la venta al publico a plazos o al contado.
DECIMO: este titulo se tendrá por vencido, si la sociedad Vivienda Popular
S.A. deja de hacer efectivos uno solo de los pagos pactados por intereses,
si omite el sorteo en la fecha señalada y si la sociedad no cumple la
clausula novena.
DECIMOPRIMERO: Vivienda Popular S.A. acepta la prohibición de contraer
obligaciones a largo o mediano plazo y otorgar garantías, salvo si ha sido
expresamente autorizada por la asamblea de debenturistas.
DECIMOSEGUNGO: Vivienda Popular S.A. renuncia al fuero de su
domicilio y se somete a los tribunales de esta capital que elija el
Representante Comun de los debenturistas y los tenedores de este titulo,
los cuales quedan exonerados de la obligación de prestar fianzas o
garantías judiciales.
DECIMOTERCERO: este titulo se emite de acuerdo con la escritura numero
cuatro del notario Juan Antonio Garcia Rivas, autorizada el cinco de enero
de mil novecientos setenta y cinco, inscrita en el Registro Mercantil al
numero cuarenta, folio cien del libro especial de debentures.

Guatemala _______de _______de_______

F. BANCO COMERCIAL S.A.

P/.Representante Comun

F. VIVIENDA POPULAR S.A.

p/. Sociedad Emisora

 F. CONSTRUCTORA INMOBILIARIA S.A

p/. Avalista

CAPITULO SEXTO KATY PENDIENTE DE ADJUNTAR

CAPÍTULO SÉPTIMO

CARTA DE PORTE O CONOCIMIENTO DE EMARQUE

1. UBICACIÓN DEL TÍTULO

Son títulos de crédito que se encuentran ligadas al transporte de mercaderías que

otorga al tenedor el derecho de reclamar al obligado la entrega de las mercaderías
por él representadas y a la vez facilitan las relaciones económicas. Se entiende
que por carta de porte es aquel documento que servirá para amparar todas
aquellas mercaderías que serán transportadas por vía aérea o terrestre, mientras
que el conocimiento de embarque servirá para amparar las mercaderías que serán
transportadas por la vía marítima. Los requisitos que deberá contener la carta de
porte o conocimiento de embarque lo podemos encontrar en el artículo 589 del
Código de Comercio.

Características

a) Representa mercadería

b) Realiza transferencias

c) Las revisiones se pueden hacer por medio del titulo.

Elementos Personales

a) El transportista

b) El cargador

c) Destinatario

El título puede ser a la orden o al portador siempre y cuando cumpla con los
requisitos que regula el artículo 589 del Código de Comercio.

CAPÍTULO OCTAVO

FACTURA CAMBIARIA

Antecedentes: Es un título de crédito que dio origen en la práctica comercial por

lo que no existía en ninguna ley en Guatemala hasta que hubo un anteproyecto
con el fin de crear un nuevo código ya que se tomaron varios proyectos que
regulaban la actividad mercantil que sí incluía lo que es la factura cambiaría, por
tal motivo se decidió colocar en el nuevo código de comercio de Guatemala debido
a que en otros países ya había introducido en la práctica comercial a través de la
Factura Contrato con lo cual el comerciante buscaba realizar el pago con un
contrato de compraventa y así fue como se introdujo la factura cambiaria en
Guatemala.
Su Origen: La factura cambiaria es un título de crédito que surge de una
compraventa de mercadería cuyo precio se paga en forma diferida la cual tiene
como función la existencia de un contrato de compraventa de mercaderías y lo
otro como factura cambiaria ya que es un título de crédito y es una obligación que
contrae el comprador de acuerdo al precio que está establecido en la factura.

Concepto: De acuerdo lo que regula el Código de Comercio, la Factura Cambiaria

es un Titulo de Crédito en donde hay un librador que es el que vende la
mercadería y el librado el que compra la mercadería y que está obligado a aceptar
la factura que le libre el vendedor, así mismo tiene una obligación y cierta cantidad
de dinero que se va a pagar en un determinado tiempo, en el mismo documento
se detallan las mercaderías que se han vendido y que le da vida al título. La
factura cambiaria viene a documentar la compraventa mercantil en Guatemala ya
que le da esa certeza al mismo negocio.

Negativa a Aceptar.

a) Cuando las mercaderías sufren avería, extravío o no recibo de las mismas

b) Defectos en la calidad de las mercaderías

c) Si en la factura no viene especificado el negocio convenido

d) Por datos incompletos en la factura

Requisitos

a) Nombre del titulo

b) Lugar y Fecha

c) Derechos que el titulo incorpora

d) Fecha de Vencimiento

e) Firma

f) Número del título librado

g) Nombre y dirección del comprador

h) Detalles de las mercaderías vendidas

i) Precio unitario y total de las mercaderías

j) Número de Abonos

k) Monto de cada uno de los abonos

Protesto.

La factura cambiaria podrá ser protestada si en caso no se acepte por parte del
librado o no se llegara a pagar el monto pactado.

Conservación.

En vista de que todos los documentos como: facturas y títulos de crédito, deberán
de archivarse durante 5 años de acuerdo a lo que establece el Código de
Comercio ya que estos documentos son constancias de los negocios celebrados.
Considerando que en un determinado tiempo podría ser objeto de revisión, ya sea
para fines fiscales u otros.

CAPÍTULO NOVENO

LA CÉDULA HIPOTECARIA

Las cedulas hipotecarias son valores emitidos por personas particulares, mediante
un Banco Hipotecario y son garantizadas con hipoteca sobre un inmueble
propiedad del emisor, además de la garantía solidaria del Banco Hipotecario que
interviene en su emisión. Este título está garantizado, en cuanto a un futuro
cumplimiento de la obligación a que se refiere, con un derecho de garantía, lo cual
le da más seguridad a la persona beneficiaria de la misma.
Podemos decir que la cédula hipotecaría es un título de crédito que representa
todo o ya sea una parte de un crédito garantizado con un derecho real hipotecario.

La persona que da el título puede ser una persona particular o una institución
bancaria. De acuerdo con lo que establece la ley, planificada la cantidad de dinero
que la persona necesita, y esta la divide en tantas cédulas como quiera colocar;
en este caso no se sabe quién va a resultar como legitimándose como acreedor,
ya que los títulos se colocan el en mercado de valores. Comúnmente la cédula
devenga intereses mayores que los percibidos en depósitos de ahorros, y eso
hace que se obtengan mejores resultados invirtiendo en cédulas hipotecarias.

Podemos decir también que son títulos por entidades financieras que tienen como
garantía préstamos hipotecarios concedidos a sus clientes.

CREACIÓN DE LAS CÉDULAS

Para que se puedan emitir cédulas hipotecarias se sigue un procedimiento los

cuales son dos:

a) Se otorga una escritura pública en la que se constituya la hipoteca sobre

uno o varios inmuebles que van a garantizar las cédulas que emitan. Esta
escritura, además de los requisitos que establece el Código de notariado,
debe referirse, como lo dice el artículo 865 del Código civil, a lo siguiente:
“Monto del Crédito representando por la cédula y el de cada serie, si fuere
el caso; valor, número y serie de las cédulas; el interés que van a devengar
las cédulas, el tiempo y lugar de pago; el plazo de pago y los pagos
sucesivos en caso se cancele por amortizaciones; expresión de la finca o
institución que como agente financiero responderá al servicio de la deuda,
en cuanto al pago de intereses, comisiones, amortizaciones; el nombre de
la persona o institución en cuyo favor se hace la emisión, en caso de que
no fuere el portador y el del propio otorgante si fuere a su favor:
especificación de emisiones anteriores, si las fuere; y si se va a emitir varias
series, el orden de preferencia para su pago, si se hubiere establecido”. El
 testimonio de esta escritura debe inscribirse en el Registro de Propiedad
Inmueble por tratarse de un derecho real sujeto a registro.
b) Otorgada la escritura y ya inscrita la garantía, se emiten las cédulas, en
cuanto a su valor nominal son de cien quetzales o de cualquier múltiplo de
cien.

Los requisitos generales siguientes según el Artículo 868 del Código civil son:

a) Número de orden e indicación de la serie a que pertenecen.

b) Resumen de la disposiciones permitentes de la escritura de
constitución de hipotecas;
c) Número de cupones y sus respectivos vencimientos;
d) Lugar y fecha de la emisión de las cédulas;
e) Firma del agente financiero;
f) Firma del otorgante de la hipoteca;
g) Firma y sello del registrador de la propiedad.

En cuanto a los intereses que deben pagar al tenedor de la cédula, la ley obliga a
que tenga títulos accesorios llamados cupones.
 Banco Inmobiliario, S.A.

CÉDULA HIPOTECARIA ÚNICA

Número ______________Valor Q _____________ Interés__________ % Anual

EL BANCO INMOBILIARIO, S. A., en adelante llamado 'BANCO" en su catheter

de Agente Financiero y Apoderado especial del emisor, pagará at portador la
presente CÉDULA HIPOTECARIA. la suma de Q _____con el interés del_______
% anual, en el plazo convenido de 10 años, mediante el pago de________ cuotas
consecutivas de acuerdo con la tabla de amortización correspondiente, que
comprende la amortización de capital e intereses, debiendo efectuarse el primer
pago el día______ y las siguientes amortizaciones los días Ultimo de calla mes,
hasta la fecha de vencimiento que será el día _________en el domicilio del
BANCO, situado en la 8a. avenida 10-57 zona 1, en la ciudad de Guatemala. Las
obligaciones contenidas en la presente Cédula Hipotecaria están garantizadas con
primera hipoteca constituida sobre el (los ) inmuebles ubicado (s) en ______el
(los) cual (es) está (n) inscrito (s) en el Registro General de la Propiedad,
formando la (s) finca (s)_________Número (s)___ Folio (s)_____Libro ___de
Guatemala incluyendo sus anexidades y se regirá por las cláusulas y condiciones
establecidas en la Escritura Pública Número _____________de fecha
__________ante el Notario________________________ El valor del (los)
inmueble (s) gravado (s) es de Q suma en que conforme a la ley figura inscrito en
la Matrícula Fiscal del emisor.
El Banco queda facultado para poner en circulación esta CÉDULA sin mayor
trámite y en representación del tenedor de la Cédula podrá dar por vencido el
plazo de la obligación y cobrar judicialmente el saldo adeudado por capital,
intereses, costas y demás expensas, al emisor que incurriere en mora en el pago
de una de las amortizaciones señaladas o incumpliere cualquiera otra de las
obligaciones que están pactadas en la escritura debiéndose tramitar la ejecución
por el procedimiento contenido en la ley del Institute de Fomento de Hipotecas
Aseguradas —F. H. A.— Bastath para iniciar el procedimiento, la simple
manifestación del ejecutante de haberse incumplido la obligación, siendo
suficiente para fijar el saldo adeudado en éste y cualquier otro caso la constancia
escrita y contable que presente el BANCO.

La Hipoteca relacionada se constituye para los efectos de su aseguramiento del

amparo del Resguardo de Asegurabilidad Número emitido con fecha por el
Institute de Fomento de Hipotecas Aseguradas, F. H. A. El BANCO
INMOBILIARIO, S. A. en su catheter de AGENTE DINANCIERO, que la hipoteca
que garantiza la emisión ha quedado constituida en primer término, así como que
los datos aquí consignados constan en la citada Escritura.

Guatemala, ___________de ___________________de 19______

Ramiro Augusto Chinchilla

___________________________
Nombre del Emisor

BANCO INMOBILIARO, S.A.

Agente Financiero y
Apoderado Especial del Emisor ___________________
Firma Autorizada (SELLO)
 CAPÍTULO DÉCIMO
EL VALE

El vale es un titulo de crédito que se utiliza para pagar un producto, ya sea bien o
servicio el cual la persona que lo firma se reconoce deudora de otra, por el valor
de bienes entregados o servicios prestados y se obliga a pagarlos.
Este se trata de un título en el que la obligación incorporada es la de pagar una
suma determinada de dinero al expresar que la obligación tiene su origen en un
bien entregado o en un servicio prestado.
Regularmente este título no circula muy comúnmente con que lo hacen otros
documentos; pero es útil en diversas transacciones comerciales de bienes o
servicios.
El vale es un titulo parecido al pagaré ya que quien lo crea, se reconoce deudor de
la obligación que el título contiene. Es pues una promesa de pago. Pero a
diferencia del pagaré, este título expresa el motivo o la transacción que se está
realizando. Si el vale saliera de la compra de una mercadería, el sujeto vendedor
seria el “tomador o beneficiario”; y el comprador, el librador – librador, al mismo
tiempo.
Este titulo de crédito puede ser endosado, avalado, y debe protestarse para
probarlo mediante la acción cambiaria o liberarlo de ese acto, expresamente.

Modelos de vale por servicios prestados

VALE

Q100.00

Vale a favor del señor Modesto Pop López, propietario del conjunto marimbístico “La
Oriental”, por la cantidad de CIEN QUETZALES, suma que le adeudo por haberme
proporcionado los servicios de su conjunto, el 5 de enero del año en curso. Dicha cantidad
cancelare el 6 de febrero de 1981, en la 4ª. Calle 3-78, zona 7. Este vale es libre de presto.

Guatemala, 5 de enero de 1981

(f)________________________
Firma del comprador deudor
 CAPÍTULO DÉCIMO PRIMERO
BONO BANCARIO

Los Bonos Bancarios son obligaciones a medio plazo con una rentabilidad
preestablecida, por tanto son títulos de renta fija. Son productos financieros
emitidos por la banca industrial y por la banca comercial.

Un bono es un certificado de deuda, es decir una promesa de pago futura

documentada en un papel, que determina el monto, plazo, moneda y secuencia de
determinados pagos. Dicho de otro modo, los bonos son una obligación que
compromete al deudor a pagar una suma determinada en una fecha fija, y al
abono de intereses sobre su valor nominal al porcentaje que el documento
indique.

Bono es el de titulo de deuda emitido comúnmente por una tesorería pública o

una empresa industrial o comercial.

Según el artículo 608 del Código de Comercio se establece que el bono es un

titulo de crédito que se rige por sus leyes especiales y supletoriamente por las
normas generales establecidas en dicho Código.

El artículo 41 de la Ley de Bancos y Grupos Financieros, al establecer las

operaciones y servicios que pueden realizar los bancos privado dentro de las
llamadas operaciones pasivas, se encuentra la de “crear y negociar bonos y/o
pagares, previa autorización de la Junta Monetaria”, esto significa que todo el
régimen legal del bono que emite un banco se regirá por las disposiciones del
Código de Comercio en materia de títulos de crédito.

Cuando un ente bancario decide crear bonos, establece ciertas reglas que regirán
su emisión, de acuerdo a sus particulares interese, reglas que la Junta Monetaria
tomara en cuenta para autorizar la emisión, de cumplimiento de las atribuciones
que tiene en materia política cambiaria, monetaria crediticia.

CAPITULO DECIMOSEGIMDO

CERTIFICADO FIDUCIARIO

Un certificado fiduciario es un documento en el cual una persona da en fideicomiso

determinado bien, para que surta efecto debe haber un contrato de fideicomiso.

Un fideicomiso: es un contrato donde una persona puede dar cantidades de

dinero, bines u otros bienes, estos son otorgados a un fiduciario que solo puede
ser una entidad bancaria, será el transmisor de los bienes a otro llamado
fideicomitente.

Este fideicomiso es dividido en 3:

Fideicomiso de garantía:, en el se pueden dejar los bienes como garantía para el

cumplimiento de las obligaciones.

Fideicomiso de Administración: este cuando el banco o fiduciario maneja el

fideicomiso es decir los bienes que están fideicomisados

Fideicomiso por Inversion: se da cuando se realiza una inversión con los bienes
fideicometidos y en beneficio del fideicomitente.

DERECHOS QUE CONFIERE EL TITULO

a) Quien tiene el titulo es el fideicomisario y este tendrá los derechos de

acreedor.
b) En el existe un derecho de copropiedad es decir que tendrán varios que
serán los dueños comparten un mismo bien.

Debe contener los siguientes requisitos:

  Nombre del título, es decir del fiduciario
 Datos de la escritura
 Descripción de los bienes fideicometidos
 Valor de lo bienes y el avaluó que tendrán es decir el precio que se les
pondrá.
 La facultad del fiduciario
 Los derechos del tenedor de los títulos
 Firma del fiduciario y dela autoridad

CAPITULO DECIMOTERCERO

ACCIONES CAMBIARIAS

Es la acción don un sujeto activo tiene derecho de cambiar un título de crédito, en

este puede ser el beneficiario o el ultimo tenedor del título. Pretendiendo tener el
pago en efectivo teniendo un proceso ejecutivo, es decir el dueño del título podrá
ejercer su derecho como acreedor y exigir a el deudor la cantidad que se adeuda
pagando los interés que generen.

SURGIMIENTO DE LA ACCION CAMBIARIA

Cuando un título de crédito no sea cancelado por la persona responsable de la

obligación podrá tener el derecho de cambiar el título y transferirla a otra persona
y asi cumplir con la obligación correspondiente.

CLASES DE ACCIONES CAMBIARIAS

Directa: cuando el principal deudor del titulo de crédito otorga el documento a sus
avalistas.

De regreso: esta acción se cuando se la da a otra persona y esta la transfiere a

otra persona y asi sucesivamente quien tenga el documento al final será el
responsable de la cancelación de la obligación.

CAPITULO DECIMOCUARTO

CANCELACION Y REPOSICION DE LOS TITULOS DE CREDITO

Los títulos de crédito: se consideran bienes muebles ya que pueden ser trasferidos
a otro lugar, pues es un documento transportable.

CANCELACION: La cancelación del título surgirá cuando pueda pagarse

parcialmente el documento y ya no exista.

REPOSICION: cuando surge la pérdida total o destrucción de un título de crédito

el responsable de la cancelación de este título puede pedir la cancelación total del
documento o la eliminación de mismo dando la oportunidad de solicitar otro que
sería la reposición.