UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMIA

CURSO: FINANZAS DE EMPRESAS II

PROFESOR: JARA CALVO HUGO ALEJANDRO

CICLO: VI CICLO – 2020B

GH: 01E

INTEGRANTES

 OTINIANO TELLO MARIA DE LOS ANGELES 1722115123

2020
 CASO PRÁCTICO
SE CONSIDERARA COMO PARTE DE LA PRACTICA CALIFICADA
Resuelva dentro del horario de clases del martes 20 de octubre del 2020
1. En la siguiente tabla se le proporciona datos de rendimiento:

Rendimiento Esperado
Año Activo F Activo G Activo H
2016 16% 17% 14%
2017 17 16 15
2018 18 15 16
2019 19 14 17
Con estos activos, usted ha elaborado tres alternativas de inversión que se muestran en la siguiente tabla:
Alternativa Inversión
1 100% del activo F
2 50% del activo F y 50% del activo G
3 50% del activo F y 50% del activo H
a) Calcule el rendimiento esperado durante el periodo de 4 años para cada una de las tres alternativas.
b) Calcule la desviación estándar de los rendimientos durante el período de 4 años para cada una de las
tres alternativas.
c) Utilice los resultados de las partes a y b para calcular el coeficiente de variación de cada una de las
tres alternativas.
d) Con base en sus conclusiones, ¿Cuál de las tres alternativas de inversión recomienda usted? ¿Por
qué?

Desarrollo

a)
Primera alternativa (100% del Activo F)

AÑOS ACTIVO F ACTIVO G ACTIVO H Cálculo del rendimiento esperado

2016 16% 17% 14% ( 0.16 )+ 0 x ( 0.17 ) +0 x ( 0.14 )=16 %
2017 17 16 15 ( 0.17 )+ 0 x ( 0.16 ) +0 x ( 0.15 )=17 %
2018 18 15 16 ( 0.18 ) +0 x ( 0.15 ) +0 x ( 0.16 )=18 %
2019 19 14 17 ( 0.19 ) +0 x ( 0.14 ) +0 x ( 0.17 )=19 %

Valor esperado de los rendimientos del 2016 a 2019

16 % +15 %+18 % +19 %

Valor esperado= =0.175≈ 17.5 %
4
 Segunda Alternativa (50% del Activo F y 50% del activo G)
AÑOS ACTIVO F ACTIVO G ACTIVO H Cálculo del rendimiento esperado
2016 16% 17% 14% 0.5 x ( 0.16 )+ 0.5 x ( 0.17 ) +0 x ( 0.14 ) =16.5 %
2017 17 16 15 0.5 x ( 0.17 ) +0.5 x ( 0.16 ) +0 x ( 0.15 )=16.5 %
2018 18 15 16 0.5 x ( 0.18 )+ 0.5 x ( 0.15 ) +0 x ( 0.16 )=16.5 %
2019 19 14 17 0.5 x ( 0.19 )+ 0.5 x ( 0.14 ) +0 x ( 0.17 )=16.5 %

16.5 %+ 16.5 %+16.5 %+ 16.5 %

Valor esperado= =0.165 ≈ 16.5 %
4

Tercera Alternativa (50% del Activo F y 50% del Activo H)

AÑOS ACTIVO F ACTIVO G ACTIVO H Cálculo del rendimiento esperado
2016 16% 17% 14% 0.5 x ( 0.16 )+ 0 x ( 0.17 )+ 0.5 x ( 0.14 ) =15 %
2017 17 16 15 0.5 x ( 0.17 ) +0 x ( 0.16 )+ 0.5 x ( 0.15 )=16 %
2018 18 15 16 0.5 x ( 0.18 )+ 0 x ( 0.15 ) +0.5 x ( 0.16 )=17 %
2019 19 14 17 0.5 x ( 0.19 )+ 0 x ( 0.14 )+ 0.5 x ( 0.17 )=18 %

15 % +16 %+17 %+18 %

Valor esperado= =0.165 ≈ 16.5%
4

b) Desviación estándar de los rendimientos durante el periodo de 4 años.

Alternativa 1
2
(16 %−17.5 %)2 +(17 %−17.5 %)2 +(18 %−17.5 %)2 + ( 19 %−17.5 % )
σ kp=
√ 4−1

0.0005
σ p=
√ 3

σ kp=1.29 %
Alternativa 2

2
(16.5 %−16.5 %)2 +(16.5 %−16.5 % )2+(16.5 %−16.5 %)2+ ( 16.5 %−16.5% )
σ kp=
√ 4−1
 0%
σ kp=
3√ =0 %
Alternativa 3

2
(15 %−16.5 %)2+(16 %−16.5 %)2 +(17 %−16.5 %)2 + ( 18 %−16.5 % )
σ p=
√
0.0005
4−1
σ p=
√ 3

σ p=1.29 %

c) Coeficiente de Variación
Alternativa 1
σ pk
CV =
ḱ
1.29 %
CV = =7.37 %
17.5 %
Alternativa 2

0%
CV = =0 %
16.5 %
Alternativa 3
1.29 %
CV = =7.82 %
16.5 %

d) En base a mis datos calculados recomendaría la Alternativa 2 de inversión, porque se tiene un

menor riesgo ya que obtenemos una desviación estándar cero. Además, el coeficiente de
variación que presenta la alternativa 2 es menor respecto a las otras alternativas, esto significa
que la inversión tiene menor volatilidad en relación con su rendimiento esperado.