TarrySergio123

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Tema 6 (II) - La curva de Phillips.pdf

Resúmenes de la Asignatura

2º Macroeconomía

Doble Grado en Administración y Dirección de empresas y Derecho

Facultad de Economía
Universitat de València

Reservados todos los derechos. No se permite la explotación económica ni la transformación de esta obra. Queda permitida la impresión en su
totalidad.
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Tema 6 (II): La curva de Phillips

1. Obtención matemática de la curva de Phillips a partir de la curva de oferta
agregada.
2. Representación gráfica de la curva de Phillips:
- Representación gráfica de la curva de Phillips a corto plazo.
- Representación gráfica de la curva de Phillips a largo plazo.

3. Teorías sobre la determinación de la inflación esperada por los agentes

económicos:
- Expectativas adaptables o adaptativas.
- Expectativas racionales.

4. Políticas económicas según la curva de Phillips:

- Tipos de políticas que pueden realizarse según la curva de Phillips.
- Políticas económicas en caso de que los agentes económicos actúen con expectativas

Reservados todos los derechos. No se permite la explotación económica ni la transformación de esta obra. Queda permitida la impresión en su totalidad.
racionales según la curva de Phillips:
- Credibilidad de una autoridad económica.
- Efectos de las políticas económicas en caso de que los agentes económicos actúen con
expectativas racionales según la curva de Phillips.

5. Transición de la curva de Phillips del corto plazo al largo plazo.

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La curva de Phillips es una forma de representar la clásica disyuntiva entre paro e inflación
propia de la política económica.
π = πe − β · (u − un ) + ε
Donde:
 π: Inflación.
 πe : Inflación esperada por los agentes económicos.
 −β: Parámetro negativo que determina la sensibilidad de la inflación a la desviación entre
la tasa de desempleo efectiva y la natural.
 (u − un ): Desviación de la tasa de desempleo con respecto a su tasa natural.
 ε: Perturbaciones de oferta que afecten exógenamente a los precios.

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1. Obtención matemática de la curva de Phillips a partir de la curva de oferta

agregada:
1 1
̅ + α · (P − Pe )
Y=Y ̅)
P = Pe + · (Y − Y ̅)
P − Pt−1 = Pe − Pt−1 + · (Y − Y
α α 𝜋 = P − Pt−1
{ 𝑒
𝜋 = P𝑒 − Pt−1
1 (Ley de Okun)
𝜋 = 𝜋 𝑒 + · (Y − ̅
Y) 𝜋 = 𝜋 𝑒 − β · (u − un ) 𝜋 = 𝜋 𝑒 − β · (u − un ) + 𝜀
α 1
−β · (u − un ) = · (Y − ̅
Y)
α

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2. Representación gráfica de la curva de Phillips:
- Representación gráfica de la curva de Phillips a corto plazo:

- Representación gráfica de la curva de Phillips a largo plazo:

Características de la curva de Phillips a largo plazo:
 π = πe
 u = un
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3. Teorías sobre la determinación de la inflación esperada por los agentes

económicos:
- Expectativas adaptables o adaptativas:
Los agentes económicos prevén que la inflación del próximo periodo será exactamente la
ocurrida en el periodo anterior.
πe = πt−1

- Expectativas racionales:
Los agentes económicos utilizan óptimamente toda la información de la que disponen para
predecir la inflación en el próximo periodo.

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4. Políticas económicas según la curva de Phillips:

- Tipos de políticas que pueden realizarse según la curva de Phillips:
 Política recesiva o desinflación: La desinflación es la reducción de la inflación mediante
una política económica. Implica un aumento de la tasa de desempleo. La tasa de sacrificio
es el porcentaje del PIB al que se debe renunciar en un año para reducir la inflación en un
punto porcentual.
 Política expansiva: Una política expansiva consiste en la reducción de la tasa de
desempleo mediante una política económica. Implica un aumento de la tasa de inflación.

- Políticas económicas en caso de que los agentes económicos actúen con expectativas
racionales según la curva de Phillips:
A. Credibilidad de una autoridad económica:
En caso de que los agentes económicos sigan expectativas racionales en la determinación de la
inflación esperada, los anuncios de políticas económicas se convierten en instrumentos de
política económica, cuyo grado de éxito depende de su credibilidad.
Elementos que pueden reforzar la credibilidad de una autoridad económica:

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 Dotar de independencia al banco central.
 Nombrar a una persona fiable para el cargo de presidente del banco central.
 Implantar un tipo de cambio fijo con respecto a un país reputado.
 Establecer normas limitando la política fiscal y el déficit.

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B. Efectos de las políticas económicas en caso de que los agentes económicos actúen con
expectativas racionales según la curva de Phillips:
 Si los agentes económicos no consideran creíble que la política económica vaya a tener
efectos: Los agentes económicos no cambiarán sus expectativas sobre la inflación, por lo
que la curva de Phillips a corto plazo se mantendrá constante. Ante esta situación, el
responsable de la política económica puede:
o No realizar ninguna política económica: Si no realizase ninguna política económica,
puesto que los agentes no han cambiado sus expectativas, la situación se
mantendrá estable.

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o Realizar la política económica anunciada: Si realizase la política económica
anunciada, puesto que los agentes no han cambiado sus expectativas, sus efectos
serán los típicos de la política económica concreta, de forma que una reducción de
la tasa de inflación conllevaría un aumento de la tasa de desempleo, y viceversa.

o Realizar una política económica distinta a la anunciada: Si realizase una política

económica distinta a la anunciada, puesto que los agentes no han cambiado sus
expectativas, sus efectos serán los típicos de la política económica concreta, de
forma que una reducción de la tasa de inflación conllevaría un aumento de la tasa
de desempleo, y viceversa.
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 Si los agentes económicos consideran creíble que la política económica vaya a tener
efectos: El simple anuncio de que va a realizarse una determinada política económica
provocará que los agentes económicos cambien sus expectativas sobre la inflación, por lo
que la curva de Phillips se desplazará en la dirección en la que apunte la política
económica anunciada. Ante esta situación, el responsable de la política económica puede:
o No realizar ninguna política económica: Si no realizase ninguna política económica,
puesto que los agentes económicos ya han adaptado sus expectativas a la política
económica anunciada, el mero anuncio tendría los mismos efectos que hubiera
tenido la política económica de llegar a realizarse. No obstante, estos efectos serían
temporales, ya que, una vez los agentes económicos se percataran del engaño,
volverían a corregir sus expectativas y retornarían a la situación inicial.
o Realizar la política económica anunciada: Si realizase la política económica
anunciada, puesto que los agentes económicos ya han adaptado sus expectativas a
la política económica anunciada, la política económica conseguiría su objetivo sobre
la tasa de inflación sin afectar a la tasa de desempleo o sobre la tasa de desempleo
sin afectar a la inflación.

Reservados todos los derechos. No se permite la explotación económica ni la transformación de esta obra. Queda permitida la impresión en su totalidad.
o Realizar una política económica distinta: Si realizase una política económica
contraria a la anunciada, puesto que los agentes económicos ya han adaptado sus
expectativas a la política económica anunciada, la política económica conseguiría
reducir tanto la tasa de inflación como la tasa de desempleo.

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5. Transición de la curva de Phillips del corto plazo al largo plazo:

 Si la tasa de desempleo está por encima de la natural (𝑢 > 𝑢𝑛 ): Significa que la tasa de
inflación es inferior a la esperada (π < πe ), por lo que los agentes económicos reducirán
sus expectativas de inflación (∇πe ) hasta que coincidan con la tasa de inflación efectiva y
la tasa de desempleo coincida con la natural
 Si la tasa de desempleo está por debajo de la natural (𝑢 < 𝑢𝑛 ): Significa que la tasa de
inflación es superior a la esperada (π > πe ), por lo que los agentes económicos
incrementarán sus expectativas de inflación (∆πe ) hasta que coincidan con la tasa de
inflación efectiva y la tasa de desempleo coincida con la natural

Reservados todos los derechos. No se permite la explotación económica ni la transformación de esta obra. Queda permitida la impresión en su totalidad.
Por tanto, a largo plazo, puesto que los agentes económicos ajustan correctamente su
comportamiento con la realidad (π = πe ), ninguna política económica puede tener efectos
̅̅̅)
sobre la tasa de desempleo de la economía (u ̅
n ni, por tanto, sobre la producción (Y).

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