Carrera de Ingeniería Comercial

Finanzas Corporativas
Lic. Ramiro Chambi Coarita

FLUJO DE EFECTIVO, LECTURA 1

¿QUÉ ES UN ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y CUÁLES SON SUS OBJETIVOS?

En las empresas, la generación de efectivo es un tema muy importante ya que les permite
operar de manera continua, cumplir con sus obligaciones e invertir para el crecimiento de
la compañía.

Por lo general en las organizaciones se analizan mensualmente los estados financieros que
se generan gracias a la información contable, el estado de resultados y el balance general;
sin embargo es importante recordar que las utilidades que nos presenta el primero de estos
reportes (el estado de resultados) no son dinero con el cual se puede hacer frente a las
obligaciones con proveedores y acreedores, así como tampoco lo son los activos o
acciones, lo que realmente permite que la empresa opere de manera correcta y siga
funcionando es el efectivo.

Debido a esto es muy importante que se haga un buen seguimiento y administración del
flujo de efectivo para un crecimiento sano y sostenido de la organización.

¿QUÉ ES EL FLUJO DE EFECTIVO?

El flujo de efectivo es el movimiento de dinero que se presenta en una empresa, es la

manera en que el dinero es generado y aprovechado durante la operación de la
empresa. Existe un ciclo en el cual sale dinero de la empresa el cual es el costo por producir
bienes y/o servicios que se entregan a los clientes y obtiene dinero de parte de ellos para
generar más riqueza.

Cuando una empresa obtiene dinero genera flujo positivo y esto se puede hacer de 3
maneras diferentes:

1) Por medio de la cobranza a los clientes (operación de la empresa).

2) Con aportaciones de capital de los socios, por medio de bancos o acreedores
(financiamiento).
3) Por la venta de activos que ya no utiliza (Inversión).

De igual manera la empresa utiliza el dinero generado para pagar sus costos y gastos que
requiere para la operación de la empresa, esto es un flujo negativo.

¿QUÉ ES EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO?

El estado de flujo de efectivo es uno de los estados financieros básicos que informa sobre
las variaciones y los movimientos de efectivo y sus equivalentes en un periodo dado.
Muestra el efectivo que ha sido generado y aprovechado en las actividades
operativas, de inversión y financiamiento de la empresa.

En este caso el flujo de caja operativo muestra el efectivo que se ha recibido o gastado como
parte de las actividades cotidianas del negocio, por otro lado el flujo de caja de inversión te
indica los movimiento relacionados a las inversiones realizadas y el flujo de caja de
financiamiento considera el efectivo que es resultado de recibir o pagar préstamos
bancarios, pago de dividendos, emisiones o compra de acciones, etc.
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Como puedes observar, para garantizar el buen funcionamiento de una empresa es

muy importante mantener un nivel de liquidez óptimo, cuidar el tema del flujo de
efectivo y analizarlo constantemente, esto con el fin de tener la capacidad de poder cubrir
sus operaciones y afrontar los imprevistos que pueden presentarse en los negocios.
Mantener un flujo de efectivo saludable te permitirá realizar previsiones para evitar
soluciones de emergencia como puede ser adquirir financiamientos no planeados para
resolver alguna situación apremiante.

Gestionar la empresa con la previsión de un flujo de efectivo hecho a conciencia y con

información real al día contribuirá sin lugar a dudas a incrementar la rentabilidad que
buscas para tu empresa. Esta práctica se centra alrededor de dos áreas muy importantes: el
presupuesto de efectivo y el control interno de la contabilidad.

OBJETIVOS DEL FLUJO DE EFECTIVO

Entre los objetivos fundamentales del estado de flujo de efectivo se encuentran los
siguientes:

 Proporcionar información oportuna a la gerencia para la toma de

decisiones que ayuden a las operaciones de la empresa.
 Brindar información acerca de los rubros y/o actividades en que se ha gastado
el efectivo disponible.
 Reportar flujos de efectivo pasados para generar pronósticos.
 Determinar la capacidad de la empresa para hacer frente a sus
obligaciones con terceros y con los accionistas.
 Ayudar a tomar decisiones acerca de inversiones a corto plazo cuando exista
un excedente de efectivo disponible.

La finalidad del estado de flujo de efectivo es presentar en forma comprensible y clara la

información sobre el manejo de efectivo que tiene la empresa; es decir, su obtención y
utilización por parte de la administración en un periodo determinado y de esta manera
tener un informe de la situación financiera para conocer y evaluar la liquidez o solvencia de
la empresa. Este estado financiero en conjunto con el balance general y el estado de
resultados nos ofrecen una panorámica muy completa de lo que está ocurriendo en el
negocio.

Fuente: http://blog.corponet.com.mx/que-es-un-estado-de-flujo-de-efectivo-y-cuales-son-
sus-objetivos
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FLUJO DE EFECTIVO, LECTURA 2

FLUJO DE EFECTIVO

El flujo de efectivo o cash flow en inglés, se define como la variación de las entradas y salidas
de dinero en un período determinado, y su información mide la salud financiera de una
empresa.

El flujo de efectivo permite realizar previsiones, posibilita una buena gestión en las
finanzas, en la toma de decisiones y en el control de los ingresos, con la finalidad de
mejorar la rentabilidad de una empresa.

Con este término podemos relacionar el estado de flujos de efectivo, que muestra el efectivo
utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación, con el objetivo de
conciliar los saldos iniciales y finales de ese período.

El conocimiento de los flujos de efectivo permite ofrecer información muy valiosa de la

empresa, por ello una de las cuentas anuales más importantes los controla, el estado de
flujos de efectivo.

PRINCIPIOS FUNDAMENTALES PARA ADMINISTRAR EFECTIVO

1. Incrementar las entradas de efectivo a través de un incremento del volumen de

ventas o de su precio.
2. Intentar que las entradas se realicen de forma rápida, vendiendo al contado,
pedir anticipos o reducir los plazos de los créditos.
3. Disminuir las salidas de efectivo mediante descuentos a proveedores o clientes
o reducir ineficiencias en la producción de la empresa.
4. Retrasar las salidas de dinero, como por ejemplo intentando alargar los plazos a
los proveedores.

TIPOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

Existen los siguientes tipos de flujos de efectivo:

 Operativos: Principal fuente de ingresos de la empresa u otras actividades de

inversión y financiación.
 Inversión: Actividades de adquisición de activos a largo plazo como plantas,
equipos, inversiones en activo circulante y no circulante.
 Financiación: Actividades que influyen en el tamaño y composición del capital, así
como los préstamos de la empresa.

Fuente: http://economipedia.com/definiciones/flujo-de-efectivo.html
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FLUJO DE EFECTIVO, LECTURA 3

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

El estado de flujos de efectivo es uno de los estados financieros de la contabilidad, informa

sobre el origen y la utilización de las corrientes de efectivo y sus equivalentes.

Las corrientes de efectivo se presentan en formato de cascada y la información presentada

está referida al año de la formulación y al anterior. También incluye una columna para
posibles anotaciones cruzadas con la memoria.

La información contenida en el estado de flujos de efectivo refleja todos los cobros y pagos
realizados por la empresa en ese año. Se pretende con ello dar una amplia información
sobre el origen del efectivo (cobros) y el uso de ese efectivo (pagos) a lo largo del ejercicio.

Los flujos de efectivo serán las entradas y salidas de efectivo en las cuentas de efectivo y
otros activos líquidos equivalentes. Se considera efectivo a la tesorería depositada en la caja
de entidades y a los depósitos bancarios a la vista. También podrá considerarse como
efectivo a los instrumentos financieros susceptibles de ser convertidos en efectivo siempre
que cumplan estos tres requisitos:

 Su vencimiento en el momento de adquisición no sea superior a los tres meses,

 No haya riesgo significativo de variación en su valor,
 Se consideren parte de la gestión habitual de la tesorería.

MÉTODOS PARA CALCULAR EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Para la formulación del estado de flujos de efectivo se utiliza el método directo y el

indirecto:

 El método directo: Se formula ordenando los cobros y pagos en base a las catego-
rías principales a las que estos pertenecen. Con éste método las magnitudes deriva-
das de las distintas categorías se presentan por su importe bruto.
 El método indirecto: Se formula partiendo de la utilidad arrojada por el estado de
resultados para luego ir depurándola con partidas conciliatorias hasta llegar al saldo
efectivo en libros. Éste método es más complejo en la práctica y menos usado dado
que algunas de las partidas conciliatorias no representan movimientos reales de
efectivo aunque de alguna manera afectan a la capacidad de la empresa para realizar
pagos.

Clasificación de los movimientos de efectivo por el método directo

La clasificación de los movimientos de efectivo se realiza en base a tres corrientes

monetarias.

 Flujos de efectivo de las actividades de explotación: son las corrientes de efec-

tivo (cobros y pagos) derivadas de la actividad principal de la empresa con la cual
genera ingresos y gastos.
 Flujos de efectivo de las actividades de inversión: son los pagos derivados de la
adquisición de activos no corrientes (inmovilizado intangible, materiales, inversio-
nes inmobiliarias…) así como los cobros derivados de la enajenación, amortización o
vencimiento.
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 Flujos de efectivo por actividades de financiación: Son cobros procedentes de la

adquisición por terceros de títulos emitidos por la empresa o de recursos concedi-
dos por entidades financieras, así como los pagos realizados por la amortización o
devolución de los mismos. También entran dentro de esta categoría los pagos a los
accionistas en forma de dividendos.

OBJETIVOS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

El conocimiento de los flujos de efectivo permite ofrecer información muy valiosa de la

empresa:

 Proporciona una información muy útil a los administradores de la empresa, con la

finalidad de medir sus políticas contables y anticiparse a posibles problemas.
 Permite mejorar las políticas de financiación e inversión.
 Ayuda a saber en qué se ha gastado la empresa el efectivo disponible para contro-
lar la descapitalización de la misma.
 Permite predecir los flujos futuros.
 Capacidad para pagar intereses y dividendos, así como sus deudas.
 Identificar cambios en ciclos productivos

El objetivo de controlar el efectivo tiene como finalidad cuidar todo el dinero que entra para
poder programar el dinero que sale. Una empresa puede invertir su efectivo en activos
líquidos como activos del mercado monetario, letras del tesoro, excesos de tesorería y se
contabilizarán como efectivo y equivalentes. Por tanto, un riguroso control de
tesorería facilitará el éxito de la empresa.

Fuente: http://economipedia.com/definiciones/contabilidad/estado-flujos-efectivo.html
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EJEMPLO DE ESTADO DE FLUJO DE CAJA MÉTODO DIRECTO

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EJEMPLO DE ESTADO DE FLUJO DE CAJA MÉTODO INDIRECTO