INSTITUCION UNIVERSITARIA POLITECNICO GRANCOLOMBIANO

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, ECONOMICAS Y CONTABLES

CONTADURIA PUBLICA

TALLER DE APLICACIÓN DE LA GERENCIA FINANCIERA

ALUMNOS:

ARIAS CUERVO JOHANA MARCELA

BURITICÁ RÚA VALERIA VANESA
FRANCO RAMÍREZ LEIDY YULIANA
RODRIGUEZ VANEGAS JENNY ALEXANDRA
ZÚÑIGA RODRIGUEZ MARIBEL

GERENCIA FINANCIERA
SEGUNDO SEMESTRE 2020
GRUPO 9

DOCENTE:
ADRIANA TORRES

BOGOTA D.C
2020

1
Tabla de Contenido

1. Entrega previa 1.....................................................................................................................3

1.1. Descripción de la empresa..........................................................................................3
1.2. Análisis estructura financiera....................................................................................4
1.2.1. Balance General......................................................................................................4
1.2.2. Estado de Resultados.............................................................................................5
1.2.3. Recomendaciones...................................................................................................6
1.3. Identificación de la generación del valor.....................................................................6
1.4 Bibliografía...........................................................................................................................7

2
 1. Entrega previa 1

1.1. Descripción de la empresa

La empresa objeto de nuestro trabajo es Fabricato S.A, fundada en 1920 por

miembros de 3 familias burguesas de la época. Está ubicada en la ciudad con
mayor influencia en el sector textil de nuestro país, Medellín – Antioquia, que
cuenta con el 50% de la producción y comercialización del sector, incluyendo no
solo productos terminados sino también materias primas, maquinaría y
confecciones.[ CITATION Ele20 \l 9226 ]

Desde sus inicios Fabricato se ha caracterizado por tener un gran impacto social y
es destacada por generar beneficios para sus empleados y para la población en
general, se ha podido observar su compromiso con la creación de varios proyectos
entre los cuales se encuentran la clínica Fabricato y el barrio obrero en bello
Antioquia, sin dejar de lado que siempre a apoyado a sus empleados y a sus
familias con auxilio educativos, por que para esta empresa es importante que su
personal crezca de la misma manera que la tecnología y modernización con la que
cuenta la compañía.[ CITATION Ele20 \l 9226 ]

Es importante resaltar que Fabricato no solo está comprometida con sus

empleados sino con el medio ambiente y es por eso que durante los últimos años
ha venido diseñando diferentes mecanismos para reducir el impacto negativo que
puede generar un complejo empresarial tan grande en el medio ambiente, por ese
motivo implemento una planta de tratamiento de aguas residuales que le permite
tratar el agua desechada y procesarla para usarla de nuevo en sus procesos
industriales, otra manera de disminuir su huella ambiental es utilizar los retales de
la confección para generar nuevos productos con fibras recuperadas, también
están utilizando una variedad de tinturas que no requieren la utilización de agua y
de esa manera reducen el consumo de recursos naturales para la fabricación y
confección de prendas.[ CITATION Fab20 \l 9226 ]

A pesar de los esfuerzos de la junta directiva y demás involucrados en el proceso

de generación de utilidades para esta empresa, no se han obtenido los resultados
deseados, por el contrario el año inmediatamente anterior tuvieron pérdidas por
$10.140 millones, sin embargo cabe resaltar que desde el año 2018 la compañía
incursionó en el sector inmobiliario y en este momento tiene un gran capital allí
invertido. Hasta la fecha cuenta con tres grandes proyectos en este ramo que son
un parque industrial en Bello, un lote en Ibagué, donde se construirá un complejo
de viviendas y ciudad Fabricato en la ciudad de Medellín donde se construyen
apartamentos y un centro comercial.[ CITATION Fab201 \l 9226 ]

3
 1.2. Análisis estructura financiera

1.2.1. Balance General

Inicialmente, se destaca que la estructura del activo está definida, para el año
2019 con una relación 45,8% deuda, frente un 54,2% patrimonio, comportamiento
que refleja un aumento si es comparado con el año 2018 cuya relación se allegaba
al 40,95% deuda y 59,05% patrimonio.
A nivel de activos, las principales cuentas que representan los activos corrientes
son las cuentas por cobrar con un 11,22% e inventarios con un 9,19% para el año
2018; la misma relación de activos corrientes fue mayor en inventarios con un
11,01% y cuentas por cobrar del 8,94% para el año 2019. En ambos años, estas
fueron las partidas de mayor participación en los activos corrientes. Por otra parte,
los activos no corrientes tuvieron su mayor concentración, para el año 2019, en
propiedad planta y equipo con un 43,73% y propiedad de inversiones con 19,48%,
mientras que en el año 2018 dicha concentración fue 47,34% en propiedad planta
y equipo y en cuentas por cobrar con 15,45%.
A nivel de pasivos, en los años 2018 y 2019 las obligaciones de orden corriente
tuvieron concentración en cuentas de corto plazo, pasando del 20,31% al 22,50%,
mientras que las cuentas comerciales pasaron del 15,48% al 16,78%
respectivamente (año 2018 a 2019). En cuanto a las obligaciones de orden no
corriente, tuvieron concentración en los beneficios para con empleados con una
disminución de 29,29% a un 27,12% y los pasivos por impuestos con un aumento
del 16,11% a un 17,57% respectivamente (año 2018 a 2019.
Finalmente, el patrimonio se sustenta en un 50,5% (2018) y 45,97% (2019) en
ganancias acumuladas, seguido en primas de emisión 38,63 (2018) y 39,96%
(2019). [ CITATION Fab201 \l 9226 ]
En consecuencia, se evidencian las principales variaciones como:
 Aumento del efectivo y equivalentes en un 96,33%, representando en
2.179 millones de pesos aproximadamente. Mejoramiento de flujo de
capital.
 Aumento del inventario en un 26,18%, representado en 21.845 millones de
pesos aproximadamente. Compra de mercancía.
 Aumento del activo por impuestos en un 116,55%, representado en 3.085
millones de pesos aproximadamente.
 Aumento en propiedades de inversión en un 627,61%, representado en
160.744 millones de pesos, siendo la cuenta que implica mayor
disminución en flujo de capital, sin embargo, estuvo alineado con cuentas
por cobrar.
 Disminución del 47,57% en cuentas por cobrar, representado en 66.762
millones de pesos. Aumento de ventas de contado.
 Aumento en activos por impuestos del 37,28% representado en 20.038
millones.
 Aumento de pasivos de corto plazo en un 30,52%, representado en 23.054
millones de pesos.
 Aumento de pasivos por beneficio a empleados en un 9,11% representado
en 9.924 millones de pesos.

4
  Aumento de cuentas por pagar en 230,76% representado en 9.708
millones de pesos.

1.2.2. Estado de Resultados

A nivel de estado de resultados, en general una de las condiciones que más llama
la atención es que el costo de venta para ambos años es en promedio el 95%,
dejando espacio para una utilidad bruta aproximada del 5%. Lo anterior afecta de
manera sistemática la utilidad final. Dentro de los ingresos no operacionales se
evidencia un aumento considerable en un 193,72%. La segunda condición que
está impactando el resultado de la organización corresponde a los costos
financieros, los cuales representan el 7,37% y 7,94% de los ingresos
operacionales para los años 2018 y 2019 respectivamente.
Las principales variaciones son:
 Incremento de otros ingresos no operacionales en un 193,72%
representado por 27.598 millones de pesos, esto implica que existen
actividades ajenas a las principales que están generando mayor ingreso en
el último periodo.
 Aumento de gasto por impuesto en un 132,54%, equivalente a 5.658
millones de pesos.
 Hubo una pérdida actuarial con una variación de 4.3 veces la ganancia que
hubo para el año 2018, total 12.543 millones de pesos.
En general, el resultado integral para ambos años no se considera bueno o
suficiente frente a las condiciones de las ventas; la rentabilidad estimada fue de
1,47% para el año 2018, mientras que hubo pérdida considerable para el año 2019
por 17.022 millones de pesos a pesar de que existieron ingresos no operacionales
de 41.844 millones de pesos para el mismo periodo. [ CITATION Fab201 \l 9226 ]

Nota: Como parte del análisis, encontramos una inconsistencia en el gasto por
impuesto, debido a que en la pérdida neta del periodo se encuentra positivo,
afectando positivamente el resultado, sin embargo, por lo general la imposición
consiste en egreso.

 INVENTARIOS: Los inventarios se contabilizan al costo y este se determina

con base en el método promedio ponderado y al costo estándar, según el
tipo de inventario.
 La compañía evalúa el cierre de cada mes todos los tipos de inventario,
para determinar productos de rotación normal, inventarios obsoletos e
inventarios con baja rotación. El inventario de producto terminado es
reducido a su valor neto realizable si este es menor. La Compañía
considera como inventarios de baja rotación aquellos que están entre cero y
dos años y para los cuales determina el precio de venta y los costos, y
gastos de vender igual a los inventarios con rotación normal.
 LIQUIDEZ DE RIESGO: El grupo gestiona de forma permanente los
recursos necesarios para atender los compromisos adquiridos y en

5
 situaciones adversas realiza compromisos de pago con los proveedores
con el fin de dar continuidad a la operación de la Compañía y conservar el
apoyo y confiabilidad de los acreedores.
 ENDEUDAMIENTO: El 8 de julio de 2019, Fabricato recibió del Fondo de
Inversión Colectiva Cerrado (FONVAL, Derechos Económicos 2026,
administrado por Credicorp Capital Colombia S.A.), un desembolso de
$15.340 en efectivo con una tasa de descuento del 12,75% EA, a través de
un contrato de cesión de derechos económicos con descuento. Para
garantizar este desembolso, Fabricato entregó en garantía el equivalente a
$17.224 de su cuenta por cobrar a Promotora Entre Mares S.A.S.,
comprendida por los derechos sobre los flujos de efectivo futuros sobre el
Proyecto Ciudad Fabricato.

1.2.3. Recomendaciones
 Se han de establecer rentabilidades para los activos objeto de inversión
para garantizar que sean activos productivos, en caso de ser ociosos,
recuperar capital con su venta.
 Aunque la diferencia de inventario es baja de un año a otro, se debe buscar
una política que disminuya el porcentaje de inventario.
 Es importante mantener la estrategia definida para la recuperación de las
cuentas por cobrar.
 Se debe procurar el pago de las obligaciones financieras a fin de disminuir
la responsabilidad de la economía futura, garantizando el menor pago de
costos financieros.
 La disminución de los costos permitiría garantizar una rentabilidad bruta
mayor que pueda soportar los gastos administrativos, comerciales y
financieros de la organización.
 Aunque los ingresos no operacionales se encuentren en aumento, se debe
replantear la diversificación como una oportunidad de crecimiento en
conglomerado y separar los recursos destinados a dicha actividad.
 Si se tiene en cuenta la nota final al análisis de estado de resultados, la
pérdida en cada periodo es mayor.

1.3. Identificación de la generación del valor

 Con la diversificación en el objeto social de la empresa se puede deducir

que el sector inmobiliario va a ser una ventaja para recuperar la inversión,
sin embargo nosotras consideramos que las directivas de la empresa
pueden ampliar su portafolio de servicios con las siguientes opciones que
ayudarán a generar continuidad en el tiempo y van de la mano con los
proyectos que maneja la empresa desde hace 5 años, con los cuales busca
disminuir su huella ambiental
 Consideramos que pueden ampliar su campo de acción en cuanto a la
dotación del sector hospitalario. En este momento están ofreciendo una
gama de dotación industrial y a las fuerzas armadas, sin embargo si
6
 consideran utilizar un tipo de tela biodegradable, con materiales que son
respetuosos con la naturaleza y que se biodegradan en un 80% en
aproximadamente 394 días, pueden aumentar sus ventas. [ CITATION The20 \l
9226 ]
 Otra opción que se puede tener en cuenta es utilizar otros tejidos
ecológicos diferentes al algodón como por ejemplo, el bambú, el tencel o,
los tejidos de leche y también implementar la tintura natural a base de
pigmentos de plantas y hojas. Si optaran por utilizar este tipo de materia
prima pueden incluso a largo plazo tener sus propios cultivos generando
rentabilidad y una gran reducción en sus costos de fabricación, que en la
actualidad son aproximadamente el 95% de los ingresos de la compañía y
en gran medida son los causantes de las perdidas que se han presentado
en los últimos años.[ CITATION Ife \l 9226 ]

 Mejorar las utilidades: Aumentar la utilidad bruta con los activos existentes
donde el objetivo es incrementar los ingresos por ventas y disminuir los
costos de producción o servicios
 Mejorar el costo de capital: buscando fuentes de financiación que tenga
bajos costos, es decir, buscando tasas de interés preferenciales o
corporativas, reduciendo los niveles de riesgo en la compañía.
 Mejorar el uso de los activos: aumentar las inversiones en activos que
rindan por encima del coste del pasivo.
 Aumentar las actividades que generen valor a los clientes, de esta manera
incentivar las ventas, puede ser mediante la implementación de nuevas
modalidades de pago, promociones, y demás estrategias que permitan
mantener el buen nombre de la compañía.
 Realizar campañas con el objetivo de incrementar las ventas, a través de
diversas herramientas como lo son: mercadeo, publicidad, innovación en
los productos y nuevos mecanismos de distribución y entrega.

1.4 Bibliografía

El espectador. (22 de Febrero de 2020). El espectador. Obtenido de El espectador:

https://www.elespectador.com/economia/fabricato-100-anos-tejiendo-su-historia-
articulo-905870/#:~:text=El%2026%20de%20febrero%20de,te%C3%B1idas%2C
%20satinadas%20y%20de%20algod%C3%B3n.
Fabricato. (12 de 09 de 2020). Fabricato. Obtenido de
https://www.fabricato.com/es/sostenibilidad
Fabricato, informe de gestión. (02 de 2020). Fabricato, informe de gestión. Obtenido de Fabricato,
informe de gestión: https://www.fabricato.com/images/Informe-Fabricato-
2019_compressed.pdf
Ifeelmaps. (s.f.). Ifeelmaps. Obtenido de https://www.ifeelmaps.com/blog/2017/11/5-tejidos-
ecologicos-con-los-que-puedes-hacer-prendas-de-vestir
The Happening. (6 de 05 de 2020). The Happening. Obtenido de https://thehappening.com/ropa-
biodegradable-primaloft-bio/

7
8