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Principios de Valoración de Empresas: Flujo de caja libre (FCF): Taller

Un holding internacional desea adquirir una empresa nacional que presenta la siguiente información:

Se estiman que las ventas serán de 2 millones de dólares el próximo año, con un incremento del 5% anual
para el año 2 en adelante. El horizonte de valoración es de 5 años.

Los costos de venta representan el 62% de los ingresos por ventas. Los gastos variables operativos son
del 6% de las ventas. Los gastos generales y administrativos son de $130,000 anuales. La depreciación
anual es de $45,000.

La empresa espera realizar una inversión adicional en activo fijo en el primer año por $50,000.

El plazo de cobro de la empresa se mantendrá en 33 días. El periodo de conversión del inventario es de 90

días. El plazo de pago a los proveedores será de 60 días (año de 360 días y todas las ventas y compras a
crédito). El inventario actual de la compañía es de $200,000. La cuenta de efectivo será de: $100,000 más
el 35% de las cuentas por pagar de ese periodo. El capital de trabajo neto del año actual de la empresa es
de $350,000.

La participación a trabajadores es del 15%, el impuesto a la renta del 25% y la tasa de descuento (CPPC)
es del 14.11% anual. La tasa de crecimiento (g) es del 2%.

Elabore el Flujo de Caja Libre (FCF) y calcule el Valor de la Empresa (VE).