Taller Sobre costo de capital y el riesgo beta

1. La Cia. El Inversor SA. Presenta la siguiente estructura financiera:

Fuentes Costo después de impuestos Valor

Obligaciones corto plazo 24% 100.000.000
Obligaciones largo plazo 20% 500.000.000
Acciones comunes SML = 8% + (36% - 8%)B 1.000.000.000
Utilidades Retenidas SML = 8% + (36% - 8%)B 200.000.000
B = Beta, la cual, indica el riesgo para la empresa = 1,5

La empresa estudia un proyecto que aumentara el capital en otros $300.000.000 y tomara las
siguientes fuentes de financiación:

Se emitirán bonos por valor $100.000.000, de los cuales se pagaran intereses cada año con una
tasa del 28% anual, estos se venderán al 90% y se reembolsaran en 5 años.

Se aportara capital social por valor de $150.000.000 y utilidades por $50.000.000

La tasa de impuestos es del 33%

Hallar el costo de capital de la Cia. El Inversor SA.

2. La empresa el Mortin esta analizando 4 proyectos de inversión. El departamento

financiero proporciono la siguiente información:

Periodos Pi RMi P1 P2 P3 P4
1 0.1 -0,15 -0,2 0,05 -0.08 0,15
2 0,3 0,09 0,1 0,2 0,15 0,1
3 0,4 0,15 0,3 0,12 0,3 0,2
4 0,2 0,2 0,4 0,45 0,3 0,3
La tasa libre de riesgo es del 5%

Utilizando la ecuación de equilibrio del mercado, ¿Qué proyectos deben elegirse?