Fuentes Deuda a corto plazo (Ki= 21%) 10000000 Bonos x pagar (Ki= 22%) 5000000 Otros pasivos (Ki = 23%) 5000000 Acciones preferentes (Ki=26%) Acciones comunes 20000000 El costo de capital de estas fuentes es de E(Ri)= 5% Utilidades retenidas 5000000 +(13%-5%)*Ɓ Ɓ=2,5 E(Ri) = 5%+8%(2,5) = 0,25
Costo de capital de la deuda
Fuentes Valor % de cada fuente Costo Promedio Deuda a corto plazo (Ki= 21%) 10000000 0.4 0.21 0.084 Bonos x pagar (Ki= 22%) 5000000 0.2 0.22 0.044 Otros pasivos (Ki = 23%) 5000000 0.2 0.23 0.046 Acciones preferentes (Ki=26%) 5000000 0.2 0.26 0.052 25000000 0.226
Costo del capital propio
Fuentes Valor % de cada fuente Costo Promedio Acciones comunes 20000000 0.8 0.25 0.2 Utilidades retenidas 5000000 0.2 0.25 0.05 Total 25000000 0.25
Ko es el costo de capital de la empresa
Ko = (D/(D+P))*Ki + (P/(D+P))*Ke 0.238
Costo de Capital total
Fuentes Valor % de cad fuente Costo Promedio Deuda a corto plazo (Ki= 21%) 10000000 0.2 0.21 0.042 Bonos x pagar (Ki= 22%) 5000000 0.1 0.22 0.022 Otros pasivos (Ki = 23%) 5000000 0.1 0.23 0.023 Acciones preferentes (Ki=26%) 5000000 0.1 0.26 0.026 Acciones comunes 20000000 0.4 0.25 0.1 Utilidades retenidas 5000000 0.1 0.25 0.025 Total 50000000 0.238 95000000=100000000/(1+i)^20 95000000(1+i)^20= 100000000 (1+i)^20= 100000000/95000000 (1+i)=(100000000/95000000)^(1/20) i=(100000000/95000000)^(1/20)-1 i = 0,00256796 0.00256796 iea 1,00256796^360-1 151.75% Por tanto, la empresa si se toma el descuento Ki