UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA

DE MÉXICO

FACULTAD DE ECONOMÍA

MATERIA: MERCADOS DE VALORES

NOMBRE: MANUEL ALEJANDRO

COUTIÑO VÁZQUEZ

Matrícula: 419033934

EXAMEN FINAL
1) ¿Cuáles son los mercados primarios y secundarios y cómo funcionan? (2 puntos)
R=

En el mercado primario de valores se realiza la emisión o colocación de valores de

primera emisión, estos títulos son transferibles. Esta primera emisión de títulos se lleva a
cabo por parte de Estado o del Banco Central. También los bancos e instituciones
financieras y las sociedades anónimas inscritas en el Registro de Valores que mantiene
la Comisión Bancaria y de Valores (CNBV).

En el mercado secundario de valores es donde se efectúa la transferencia de los títulos

emitidos anteriormente en el mercado primario. En este mercado los compradores y
vendedores están simultáneamente participando en la determinación de los precios de
estos títulos. Pueden participar de forma directa o mediante un agente de valores o
corredores de bolsa.

2) Intente graficar la curva de rendimiento en México (puede encontrar la información

en Banco de México o en Investing.com) e interprétela. (4 puntos)
R=

Podemos apreciar que la curva actual de rendimiento se ha mantenido constante

alrededor del 8% en los últimos 30 años, sin embargo si ha aumentado también en los
últimos años considerablemente pero convergiendo hacia el 7%-8%.

3) ¿Qué implicaciones tiene una curva de rendimiento invertida? ¿Por qué? (2 puntos)
R=
Cuando se menciona la ‘curva invertida’ realmente se está haciendo referencia a
la forma gráfica que toma la ‘curva de rendimiento’ de los bonos del gobierno en un
momento dado, debido a la tendencia de los valores que ella representa. En este caso
particular, la ‘curva invertida’ aparece cuando los valores de las tasas de interés de corto
plazo exceden a los de largo plazo.
En castellano vernáculo esto significa que el porcentaje de lo que puedes ganar en las
inversiones de corto plazo en bonos del gobierno (Cetes, por ejemplo), se ha hecho
mayor que la tasa que te dan las de largo plazo.
Y esto, ¿Por qué es relevante? Porque generalmente en el comportamiento de estas
dos tasas lo deseable es que la tasa de corto plazo nunca exceda el valor de la de largo
plazo. Pero cuando llega a suceder lo contrario, es decir, cuando los valores de las tasas
se invierten – como parece señalar la preocupación de Banxico -, es indicador de
recesión económica.

Referencias:

https://mx.investing.com/rates-bonds/mexico-government-bonds

https://www.rankia.cl/blog/analisis-ipsa/3327828-mercados-primario-secundario-
valores-diferencias-caracteristicas-
ejemplos#:~:text=En%20el%20mercado%20primario%20se%20negocian%20los%20t
%C3%ADtulos%20por%20primera,el%20emisor%20y%20el%20comprador.

https://www.oinkoink.com.mx/noticias/curva-invertida-banxico/